企業(yè)研究論文-委托代理制度及我國(guó)國(guó)有企業(yè)面臨的問題.doc

企業(yè)研究論文-委托代理制度及我國(guó)國(guó)有企業(yè)面臨的問題在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)的所有者不親自經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而是將經(jīng)營(yíng)權(quán)交給支薪職業(yè)經(jīng)理，形成一種委托代理關(guān)系。這種委托代理關(guān)系最早是由貝利和米恩斯（BerleandMeans，1933）通過實(shí)證研究提出的，后來得到鮑莫（Baumol，1959）、瑪瑞斯（Marris，1964）等人的發(fā)展，但委托代理的真正發(fā)展也就是最近二、三十年的事。當(dāng)然，按照代理理論的觀點(diǎn)，企業(yè)中的委托代理關(guān)系并不限于此，但卻是最重要的，所以本文僅研究這方面的委托代理，并以此分析國(guó)有企業(yè)中存在的問題。一、委托代理的產(chǎn)生從一般意義上說，委托代理是指代理人根據(jù)委托人的委托，在委托人的授權(quán)范圍內(nèi)，以委托人的名義進(jìn)行相應(yīng)的活動(dòng)。在委托代理關(guān)系中，將對(duì)他方的行為承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)而獲得監(jiān)督他方的權(quán)利的一方稱為委托方；而代理方（受托方）則是指不一定非為自己行為負(fù)責(zé)的一方。在現(xiàn)代企業(yè)制度中，所有者就是委托方，而經(jīng)營(yíng)者則是代理方。委托代理也稱意定代理或授權(quán)代理，因?yàn)樗腔诋?dāng)事人的意思表示為前提的，即委托人的授權(quán)委托。委托代理制度具有以下特點(diǎn)：（1）委托代理是基于受托人的委托授權(quán)而產(chǎn)生的。委托授權(quán)在委托代理中具有決定性的意義。（2）委托代理中的代理人，既可以是自然人，也可以是具有法人資格的代理機(jī)構(gòu)。有時(shí)，不作為專業(yè)代理機(jī)構(gòu)的法人，也可以接受委托進(jìn)行代理行為。（3）委托代理通常是有償?shù)?。專業(yè)代理機(jī)構(gòu)都是以盈利為目的的，自然人受委托進(jìn)行代理行為也是有償?shù)摹Ｎ写碇贫缺厝粫?huì)產(chǎn)生代理問題，代理問題是指由于代理人的目標(biāo)函數(shù)與委托人的目標(biāo)函數(shù)不一致，加上存在不確定性和信息不對(duì)稱，代理人有可能偏離委托人的目標(biāo)函數(shù)而委托人難以觀察和監(jiān)督，從而出現(xiàn)代理人損害委托人利益的現(xiàn)象。代理問題產(chǎn)生的原因是：1不確定性。所謂不確定性（uncertainty），指的是這樣一種情況，當(dāng)引入時(shí)間因素后事物的特征和狀態(tài)不對(duì)充分地、準(zhǔn)確地加以觀察、測(cè)定和預(yù)見。不確定性可分為外生不確定性（exogenousuncertainty）和內(nèi)生不確定性（endogenousuncertainty）兩種情況。前者是指生成于某個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)自身范圍之外的不確定狀態(tài)。比如，對(duì)企業(yè)經(jīng)理而言，自然與社會(huì)環(huán)境對(duì)消費(fèi)者偏好的影響以及各種意外事故等因素，都可以看成是這種外生不確定性。后者則是指生成于某個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)范圍之內(nèi)，影響經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)操作效聞的不確定性，比如，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀態(tài)下，一個(gè)賣主是否遇到一個(gè)滿意的買主是不確定的，委托人與代理人雙力所達(dá)成的契約是否最優(yōu)以及他們?cè)谑袌?chǎng)上討價(jià)還價(jià)的結(jié)果等，也是不確定的。從某種意義上說，內(nèi)生不確定性因素比外生不確定性因素更復(fù)雜。2信息不對(duì)稱。信息不對(duì)稱性（asymmetricinformation）是指契約關(guān)系的一方（r如代理人）在某些方面掌握著“私人情息”，這些信息只有他自己最了解，另一方不了解。造成信息不對(duì)稱性的原因，除了上面講的不確定性外，社會(huì)勞動(dòng)分工和專業(yè)化發(fā)展也會(huì)造成信息不對(duì)稱。社會(huì)勞動(dòng)分工使信息差別的程度加深，產(chǎn)生不同的信息優(yōu)勢(shì)和信息劣勢(shì)，而信息優(yōu)勢(shì)和信息劣勢(shì)的出現(xiàn)，意味著信息不對(duì)稱的出現(xiàn)。專業(yè)化使得個(gè)人在其自身的專業(yè)領(lǐng)域比其他非這一專業(yè)領(lǐng)域的個(gè)人了解更多的專業(yè)知識(shí)，從而導(dǎo)致專業(yè)性和非專業(yè)性的信息優(yōu)勢(shì)和信息劣勢(shì)。信息不對(duì)稱有三種情況：委托人具有信息優(yōu)勢(shì)并企圖從代理人那里獲得更多的價(jià)值；合約簽訂前代理人擁有信息優(yōu)勢(shì)，委托人陷入逆向選擇；合約簽訂后代理人擁有私人情息，委托人面臨道德風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代企業(yè)的委托代理關(guān)系主要發(fā)生在后兩種情況。3有限理性。有限理性（boundedrationality）是指經(jīng)濟(jì)行為主體的理性包括決策能力和行為能力都是有限的，這種局限性時(shí)期最大化行為必須付出較大的代價(jià)。與之相對(duì)應(yīng)就是完全理性，完全理性是指經(jīng)濟(jì)行為主體具有全智全勇，不需支付任何成本便可對(duì)可能發(fā)生的任何實(shí)踐進(jìn)行完全的預(yù)見和評(píng)價(jià)，從而最佳地選擇行動(dòng)的有效性。實(shí)際上，在現(xiàn)實(shí)生活中，完全理性使不存在的。西蒙（Simon）從人的意識(shí)、決策環(huán)境與人的能力、決策目標(biāo)等方面否定了全面理性的假定，論證了“有限理性”。1在西蒙看來，人的有限理性表現(xiàn)在人認(rèn)識(shí)能力的限制和語(yǔ)言表達(dá)能力的限制。前者是人在無誤地接收、儲(chǔ)存、恢復(fù)以及處理信息時(shí)存在限制，后者是指不管人們多么的努力，但在使用文字、數(shù)學(xué)、圖標(biāo)等來表達(dá)自己的知識(shí)和情感時(shí)都會(huì)受到限制。4經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。經(jīng)濟(jì)人（economyman）假設(shè)源于亞當(dāng)斯密的國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)與原因的研究。在斯密看來，人的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)源于人類的自我利益要求，商品交換、社會(huì)分工等都是人類自利行為的結(jié)果。也就是說，人具有自利性，具有追求財(cái)富最大化的傾向。就委托人和代理人而言，他們各自追求自己的財(cái)富最大化，都有自己的目標(biāo)函數(shù)。從斯密以來，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在構(gòu)建其經(jīng)濟(jì)理論時(shí)都肯定了經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，只是擴(kuò)展了經(jīng)濟(jì)人的概念，從斯密的完全理性的經(jīng)濟(jì)人擴(kuò)展到有限理性的經(jīng)濟(jì)人。也就是說，每個(gè)人在追求自己的目標(biāo)函數(shù)時(shí)，都要受到一定的限制。在現(xiàn)代企業(yè)中，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，企業(yè)被委托給經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)，所有者是委托人，經(jīng)營(yíng)者是代理人。代理人在追求自己的財(cái)富最大化時(shí)，可以采取正當(dāng)?shù)氖侄?，如通過搞好企業(yè)管理、提高企業(yè)的效益來獲得；也可以采用不正當(dāng)?shù)氖侄?，如瓜分企業(yè)資產(chǎn)、犧牲企業(yè)利益等方式來獲得，特別是代理人的非貨幣性的在職消費(fèi)，如豪華的辦公室、漂亮的女秘書、到風(fēng)景勝地做經(jīng)常性的商業(yè)性旅游等。這就造成代理人的目標(biāo)函數(shù)與委托人的目標(biāo)函數(shù)不一致。另外，代理人具有機(jī)會(huì)主義傾向。代理人的機(jī)會(huì)主義行為包括事前機(jī)會(huì)主義行為（即逆向選擇）和事后機(jī)會(huì)主義行為（即道德風(fēng)險(xiǎn)）。前者包括向委托人隱瞞自己的經(jīng)營(yíng)能力以騙取委托人的任命；向委托人隱瞞企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)環(huán)境等有關(guān)信息，以謀取私利。后者包括不采取必要的措施以減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)損失、為了私利增加企業(yè)的不必要費(fèi)用、運(yùn)用不正當(dāng)?shù)氖侄螠p少委托人可能給予的懲罰等。由于不確定性和信息不對(duì)稱，代理人利用自己的信息優(yōu)勢(shì)，以決定是否采取某種機(jī)會(huì)主義行為。從而就產(chǎn)生了代理問題。二、委托代理制度在現(xiàn)代企業(yè)中，由于代理問題的存在，必須設(shè)計(jì)一套機(jī)制，協(xié)調(diào)委托人和代理人的目標(biāo)函數(shù)，使代理人在追求個(gè)人財(cái)富最大化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)委托人的預(yù)期效用的最大化，這就是委托代理制度。這些制度既包括激勵(lì)機(jī)制，又包括約束機(jī)制。1激勵(lì)機(jī)制激勵(lì)機(jī)制是使代理人的目標(biāo)函數(shù)與委托人的目標(biāo)函數(shù)趨于一致，即讓代理人在實(shí)現(xiàn)企業(yè)委托人的目標(biāo)函數(shù)的同時(shí)，能夠合法地實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)函數(shù)。具體包括：（1）經(jīng)營(yíng)者個(gè)人收入激勵(lì)。即給予經(jīng)營(yíng)者部分的剩余索取權(quán)，使之合法地獲得與其才能和業(yè)績(jī)成正比的個(gè)人收入。例如，將經(jīng)營(yíng)者的貨幣收入與企業(yè)的利潤(rùn)掛鉤或與企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格掛鉤，實(shí)行年薪制或股權(quán)分配制。其中，年薪制由基薪和獎(jiǎng)金構(gòu)成，基薪是根據(jù)經(jīng)營(yíng)者以往的業(yè)績(jī)、職務(wù)平均水平確定的，以滿足經(jīng)營(yíng)者的正常消費(fèi)需要；獎(jiǎng)金則是根據(jù)既定的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的完成情況來加以確定的，這些指標(biāo)可以是資本利潤(rùn)率、年銷售利潤(rùn)率，也可以是資產(chǎn)增值率等。股份分配制是將企業(yè)的部分股份讓渡給經(jīng)營(yíng)者，使經(jīng)營(yíng)者和股東一樣，從企業(yè)的剩余和股東權(quán)益的增加中獲得長(zhǎng)期的收益。從激勵(lì)角度看，兩者的性質(zhì)是一樣的，即讓經(jīng)營(yíng)者分享一部分企業(yè)利潤(rùn)，以提高他們追求非貨幣收入（如在職消費(fèi)）的機(jī)會(huì)成本，從而使其目標(biāo)與委托人的目標(biāo)趨于一致。（2）經(jīng)營(yíng)者職位消費(fèi)激勵(lì)。企業(yè)可以根據(jù)情況設(shè)置不同的職位消費(fèi)，例如在活動(dòng)經(jīng)費(fèi)、辦公環(huán)境、專車配置、住房補(bǔ)貼等方面，根據(jù)不同的職位設(shè)置不同的標(biāo)準(zhǔn)，使之成為經(jīng)營(yíng)者在職期間的合法消費(fèi)。這樣不僅可以增加經(jīng)營(yíng)者在職消費(fèi)的透明度，而且也是對(duì)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)才能和人力資本的一種肯定。除此之外，激勵(lì)機(jī)制還包括提高經(jīng)營(yíng)者的社會(huì)地位，對(duì)經(jīng)營(yíng)者個(gè)人的尊重等。2約束機(jī)制約束機(jī)制是通過有效的監(jiān)督，降低代理人的機(jī)會(huì)主義傾向和偷懶行為。約束機(jī)制分為內(nèi)部約束和外部約束兩個(gè)方面：內(nèi)部約束包括契約的設(shè)定、定期的審計(jì)制度、企業(yè)內(nèi)部制度等；外部約束主要是指市場(chǎng)約束，如經(jīng)理人市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)等。（1）內(nèi)部約束機(jī)制。契約的設(shè)定是明確委托人和代理人的權(quán)利、責(zé)任和利益，規(guī)定經(jīng)營(yíng)者的權(quán)利范圍、貢獻(xiàn)指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)失