企業(yè)赴天津股權交易所掛牌工作指引(doc 29頁)

企業(yè)赴天津股權交易所掛牌工作指引企業(yè)赴天津股權交易所掛牌工作指引二零一二年七月目 錄一、簡介31.1 天津股權交易所簡介31.1.1 天津股權交易所31.1.2 天交所的特色及創(chuàng)新機制31.1.3 天交所的基本業(yè)務41.1.4 交易制度41.2 天交所市場參與主體簡介41.2.1 天交所51.2.2 掛牌公司51.2.3 投資人61.2.4 做市商61.2.5 保薦機構61.2.6 會計師事務所71.2.7 律師事務所81.3 為什么選擇天交所81.3.1 為什么要到天交所掛牌交易81.3.2 為什么要成為天交所投資人9二、掛牌工作指引102.1 掛牌制度102.11 掛牌原則102.1.2 交易規(guī)則102.1.3 信息披露制度102.1.4 保薦機構制度112.2掛牌條件112.2.1 主體資格112.2.2 財務要求112.2.3 規(guī)范運營122.2.4 其他要求122.2.5 資金使用（針對私募）122.3 掛牌流程132.4 掛牌所需資料142.5 掛牌所需時間和費用172.5.1 時間172.5.2 費用17三、投資指南173.1 注冊條件173.1.1 機構投資人173.1.2 特定自然人183.2 開戶流程183.2.1 網絡注冊申請183.2.2 注冊指引193.2.3 辦理第三方存管簽約193.2.4 下載交易軟件203.2.5 進行投資交易203.2.6 交易時間說明203.2.7 投資人服務20附件21附件1：非上市股份公司股權掛牌交易規(guī)則20附件2：企業(yè)掛牌申報表25附件3：股權賬戶卡開戶說明書28企業(yè)赴天津股權交易所掛牌工作指引一、簡介1.1 天津股權交易所簡介1.1.1 天津股權交易所天津股權交易所（下簡稱“天交所”），是天津市政府根據國務院有關文件精神批準設立，從事非上市公司股權和私募投資基金份額交易的市場，是天津市推進金融改革創(chuàng)新、探索建設金融交易平臺、貫徹落實國務院天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體方案的批復關于“為在天津濱海新區(qū)設立全國性非上市公眾公司股權交易市場創(chuàng)造條件”的指示的重要舉措，對我國探索建立多層次資本市場具有重要意義。天交所的設立與探索，已經正式得到國務院的批準和支持。在向國務院16個部門6輪征求意見的基礎上，經國務院同意，國家發(fā)改委已于2009年10月26日批準天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗金融創(chuàng)新專項方案。其中明確指出，支持天津股權交易所發(fā)展，不斷完善運作機制，健全市場網絡，拓展業(yè)務范圍，擴大市場規(guī)模，充分發(fā)揮市場功能，為中小企業(yè)和成長性企業(yè)提供高效便捷的股權投融資服務。天交所以資本為紐帶，通過與各省市的戰(zhàn)略合作建立遍布全國的分支機構與區(qū)域分市場，打造覆蓋全國、雙層次、遞進式市場體系。目前，天交所已與內蒙、山東、長三角區(qū)域、安徽4省區(qū)共同出資建立分支機構，與河北等其它15個省市合作建設分市場的步伐越來越快。1.1.2 天交所的特色及創(chuàng)新機制 融資功能：創(chuàng)新融資模式，為成長型企業(yè)、中小企業(yè)、高新技術企業(yè)和私募基金提供快捷、高效、低成本的融資； 交易功能：為私募基金份額和高新技術企業(yè)、非上市公司的股權提供掛牌交易平臺，通過獨具特色的電子交易系統(tǒng)，形成較強的市場定價能力； 規(guī)范功能：適用于中小型企業(yè)的信息披露制度和市場信用體系，增加掛牌企業(yè)的透明度，降低市場風險； 孵化篩選功能：通過市場融資、交易和規(guī)范，持續(xù)、貼身的高品質服務和管理，促進掛牌公司熟悉資本市場規(guī)則，完善公司治理結構，形成合理發(fā)展戰(zhàn)略，提升核心競爭能力，實現(xiàn)快速成長，并通過市場篩選機制，源源不斷地為主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和境外證券交易所等市場篩選和輸送優(yōu)質成熟的上市后備企業(yè)。1.1.3 天交所的基本業(yè)務 為掛牌公司提供股權融資； 為掛牌公司提供股權交易平臺； 為私募基金提供融資； 為私募基金份額提供交易平臺。1.1.4 交易制度 混合型定價模式：做市商雙向報價集合競價協(xié)商定價 合格投資人注冊制度：機構投資人/特定自然人 做市商注冊制度：注冊機構投資人實收資本不少于5000萬元3名專職人員（至少名通過證券從業(yè)人員資格考試） 保薦機構注冊制度：注冊做市商/金融機構/行業(yè)協(xié)會/天交所特許機構 專業(yè)中介服務機構注冊制度：會計師事務所/律師事務所/投資咨詢機構1.2 天交所市場參與主體簡介天交所市場參與主體主要包括：天交所、掛牌公司、投資人、做市商、保薦機構、會計師事務所、律師事務所等。市場結構如下圖： 天交所兩類投資人由保薦人牽頭輔導做市商注冊機構投資人+凈資產不少于5000萬元+3名專職人員保薦機構注冊做市商/金融機構行業(yè)協(xié)會/天交所特許機構會計師事務所律師事務所資產評估機構掛牌公司掛牌基金機構投資人特定自然人圖1：天交所市場結構圖1.2.1 天交所天交所作為股權交易的運營平臺，實行做市商雙向報價為主、集合競價與協(xié)商定價為輔的混合型交易制度，為掛牌公司股權（基金份額）提供合理市場定價和流動性，為合格投資者提供多種交易產品、交易方式選擇，使市場凸顯投資價值，貼近和滿足多樣化需要。天交所在風險分類記錄分級、強制規(guī)范披露、持續(xù)保薦監(jiān)督、信用記錄公示等基礎制度上，按照市場化導向，實行專家審核、市場核準、監(jiān)管機構備案和投資人注冊、做市商雙向報價等制度，有利于識別和降低市場風險，保護投融資雙方的合法權益，在維持市場穩(wěn)定的同時，保持市場順暢與活躍。1.2.2 掛牌公司達到掛牌要求的股份公司，可委托保薦機構和做市商提供掛牌輔導和私募融資工作。掛牌后，其股權可在天交所進行交易流通。1.2.3 投資人天交所投資人分為機構投資人和特定自然人，機構投資人要求實繳注冊資金不得低于人民幣100萬元，并且具有比較成熟的投資經驗，較高的風險識別能力和風險承受能力；特定自然人要求個人金融資產不得低于人民幣10萬元，并且具有比較成熟的投資經驗，較高的風險識別能力和風險承受能力。1.2.4 做市商做市商不斷地向公眾投資者報出某些特定股權的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和股權與投資者進行證券交易。主要業(yè)務包括： 根據天交所規(guī)范，提供雙向報價，保證市場的流動性； 督導所做市公司按照天交所要求規(guī)范治理并充分、及時、客觀地進行信息披露； 根據天交所有關制度規(guī)則要求，向交易所提交市場運行報告； 做市商可擔任保薦機構，保薦企業(yè)掛牌。申報注冊成為做市商，申報機構應當具備以下條件： 已經在天交所注冊成為合格投資人； 凈資產及注冊資本（實收）不少于5000萬元人民幣； 具有完善的內部管理制度、操作規(guī)程和健全的內部風險控制機制、激勵考核機制； 對公司股權交易市場以及市場掛牌公司具有較強的研究和分析能力； 設置做市業(yè)務部門，有5人以上的專職人員，其中至少一名通過證券從業(yè)人員資格考試（如：證券市場基礎知識和證券投資分析；證券市場基礎知識和證券發(fā)行與承銷等），崗位設置合理、職責明確； 提交申報前2年沒有違法和重大違規(guī)行為； 天交所規(guī)定的其他條件。1.2.5 保薦機構保薦機構是天交所掛牌企業(yè)的推薦者，在輔導企業(yè)掛牌業(yè)務方面發(fā)揮重要作用，幫助企業(yè)規(guī)范化，以滿足掛牌條件，統(tǒng)籌協(xié)調中介機構，幫助企業(yè)制作滿足天交所相關要求的掛牌文件等。 保薦企業(yè)掛牌，為其提供評估、規(guī)范、推薦等服務，使其符合規(guī)定，達到天交所的掛牌要求； 幫助企業(yè)進行融資，擔任企業(yè)掛牌的保薦機構，幫助企業(yè)聯(lián)系各個中介機構，為企業(yè)完善各方面制度并出具相關報告，幫助企業(yè)完成私募融資； 幫助掛牌企業(yè)建立和維護投資者關系； 積極同國際和國內投資銀行和中介機構展開合作，幫助成熟企業(yè)實現(xiàn)轉板。以下四類機構可以在天交所申請注冊取得保薦資格： 在天交所取得做市商資格的，可為擬做市公司提供保薦服務； 非銀行類金融機構； 具有較高行業(yè)自律水平的社團法人； 取得天交所特許資格的市場專業(yè)服務機構。取得保薦機構資格須具備以下條件： 具有較強的投資價值研究分析能力； 通過證券從業(yè)資格考試（證券基礎知識和任何一門專業(yè)知識）的專業(yè)人員不少于5名，其中，至少有1名通過證券承銷與發(fā)行、1名通過證券交易、1名通過證券投資分析、1名通過證券投資基金考試； 通過司法從業(yè)人員執(zhí)業(yè)資格考試、注冊會計師執(zhí)業(yè)資格考試專業(yè)人員至少各1人； 具有培育、指導企業(yè)成長或向資本市場輸送優(yōu)秀企業(yè)的良好業(yè)績記錄； 具有專門部門和專業(yè)人員對保薦掛牌企業(yè)信息披露和合規(guī)經營進行督導，具有健全的督導管理制度。1.2.6 會計師事務所會計師事務所主要工作包括： 按照通用的會計準則，對掛牌公司的財務進行審計。 責任會計師要在掛牌交易說明書中出具承諾書并簽名。 公司掛牌后，按照有關規(guī)定公布半年和年度報告，會計師事務所要對年報進行審計。1.2.7 律師事務所律師事務所主要工作是提供法律方面的咨詢，出具相關法律文件，包括： 法律意見書 律師工作報告1.3 為什么選擇天交所1.3.1 為什么要到天交所掛牌交易天交所提供了中國第一個中小成長型企業(yè)的資本平臺，匯集了大量的機構投資者和個體投資者，具有資金充足、流動性好、專業(yè)性強、價值發(fā)現(xiàn)的特點，對于眾多中小企業(yè)來說，是對接資本市場的主要方式?？傮w而言，企業(yè)到天交所掛牌有以下優(yōu)勢：1. 融資效率天交所板是中國中小型企業(yè)快速、低成本融資市場。門檻低：掛牌準入標準較低，使高增長的中小型公司能進入公開的資本市場；時間短：掛牌僅需約23個月時間；費用低：僅需其他資本市場費用的1/51/10；效率高：融資選擇面廣，融資成本低；可根據公司發(fā)展需求，一年多次小額融資。2. 價值發(fā)現(xiàn)通過天交所專業(yè)的金融服務，可以發(fā)現(xiàn)每個掛牌公司的市場價值。和傳統(tǒng)中小型公司投融資的價格相比，同類掛牌公司的價格高出其一倍以上，充分保證了掛牌公司的利益。并且，天交所的混合型定價模式，使市場更具有流動性，凸顯掛牌公司的投資價值，貼近和滿足不同層次投融資需求。3. 資金充裕天交所匯集了大批有意向投資于成長性企業(yè)的投資公司、基金公司等機構，擁有龐大的潛在資金。同時，專業(yè)的掛牌咨詢和評估機構，能為掛牌企業(yè)提供一整套掛牌流程服務，并針對不同的融資目標提供最合適的方案，確保擬掛牌企業(yè)以最優(yōu)方式完成掛牌融資過程。4. 發(fā)展準備通過市場融資、交易和規(guī)范的信息披露，持續(xù)、貼身的高品質服務和管理，促進掛牌公司熟悉資本市場規(guī)則，完善公司治理結構，形成合理發(fā)展戰(zhàn)略，提升核心競爭能力，實現(xiàn)企業(yè)的快速成長。引進優(yōu)質戰(zhàn)略投資者和中介機構，為企業(yè)最終邁向主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和境外證券交易所做準備。5. 管理層激勵在天交所掛牌的公司通過改造成為規(guī)范的股份制公司，可以吸引一流的科學家、技術人員、經濟和法律顧問加盟公司，并且通過股票期權和股票購買計劃將雇員和公司的利益緊密聯(lián)系起來。6. 品牌形象公司在天交所掛牌交易，表明資本市場已認可公司的未來價值，將向眾多投資者充分展示公司的發(fā)展前景、盈利水平和管理能力。而新聞媒體對天交所掛牌公司的持續(xù)關注，必然帶動公眾的高度關注，有利于掛牌公司展示企業(yè)品牌形象，擴大知名度，實現(xiàn)無形資產增值。1.3.2 為什么要成為天交所投資人天交所是中國第一個中小成長型企業(yè)的資本平臺，匯集了中國民營經濟中最富有投資價值的中小成長型企業(yè)。通過專業(yè)、規(guī)范的服務，天交所為眾多投資人提供了投資并實現(xiàn)財富增值的新渠道。1. 市場規(guī)范天交所擁有規(guī)范的交易市場，并通過強制規(guī)范信息披露，行業(yè)權威專家的服務，保薦機構的持續(xù)督導，政府機構的備案監(jiān)督，創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境，最大限度地減少信息不對稱，有效保護投資者合法權益。2. 流動性強天交所為掛牌公司的股權流動、投資人的投資及退出提供便捷平臺，通過混合型的交易制度保持市場流動性，增加交易的靈活性，利于投資退出，化解風險。3. 優(yōu)質企業(yè)掛牌企業(yè)經天交所篩選，具有成長性好、收益性高、分紅能力強的特點，可以節(jié)省投資人選擇優(yōu)質公司股權的時間成本與資金成本。4. 靈活投資天交所擁有各種行業(yè)的股權投資產品可供選擇，且擁有“私募股權基金”份額、公司債券、信托憑證等產品，投資人可以靈活組合投資。二、掛牌工作指引2.1 掛牌制度2.1.1 掛牌原則任何擬在天交所掛牌的公司都須遵循以下四個基本原則：1. 最低資質原則：擬掛牌公司必須在質量、規(guī)模、經營及信息披露等方面滿足天交所最低要求；2. 充分披露原則：掛牌公司必須及時通告那些可能影響股權價值或影響投資者決策的任何信息；3. 規(guī)范經營原則：掛牌公司在其經營中必須誠實可靠，具有責任感，必須采取措施以保護投資者的利益；4. 利益保障原則：掛牌公司必須及時、有效地保證股權持有者的所有合法權益。2.1.2 交易規(guī)則交易規(guī)則對掛牌企業(yè)具有法律約束力，具體可參照附件1非上市股份公司股權掛牌交易規(guī)則。2.1.3 信息披露制度信息披露制度包括掛牌交易過程中的信息披露及企業(yè)掛牌后的季報和年報披露，主要包括如下內容： 掛牌公司的全面介紹，重點為主營業(yè)務、資本結構等情況的披露。 掛牌公司的財務資料、近三年經營狀況、發(fā)展規(guī)劃等。 掛牌公司的董監(jiān)高的任職情況，及三會的運行情況。 主要股東的情況說明。 天交所要求的其他信息。2.1.4 保薦機構制度申請掛牌的公司，須經天交所認可保薦機構的保薦，保薦機構至少應在以下方面對掛牌公司發(fā)表保薦意見： 公司擬融資項目的資金使用計劃，公司未來支出計劃和預見的經營計劃、綜合及行政支出、項目支付和其它固定資產支出等； 保薦機構對擬掛牌公司的盡職調查意見； 公司管理層的經驗和技術專業(yè)特長。2.2掛牌條件2.2.1 主體資格 依法設立且持續(xù)經營兩年以上的股份有限公司。 有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。 定位：高成長性、高科技企業(yè) 重點行業(yè)：新一代信息技術產業(yè)、新材料產業(yè)、新能源產業(yè)、生物產業(yè)、節(jié)能環(huán)保產業(yè)、新能源汽車產業(yè) 、新農業(yè)、新型服務業(yè)、新商業(yè)模式2.2.2 財務要求 傳統(tǒng)板條件： 全國市場： 最近兩年連續(xù)盈利（目前全國市場參考標準為：最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且最近一年凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元。凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據）。 最近一期末凈資產不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損。 公司股本總額不少于一千萬元。區(qū)域市場： 最近兩年連續(xù)盈利（最近2年凈利潤累計不少于500萬)科技創(chuàng)新板條件：全國市場： 公司股本總額不少于1000萬元； 最近一期末凈資產不少于1000萬元； 最近一年營業(yè)收入增長率不低于20%； 最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于500萬元；或最近一年凈利潤不少于300萬元，營業(yè)收入不少于2000萬元； 戰(zhàn)略投資者對企業(yè)投資額不少于500萬元。區(qū)域市場： 公司股本總額不少于500萬元； 最近一期末凈資產不少于500萬元； 最近一年主要產品毛利率不低于40%，最近兩年營業(yè)收入累計不少于1000萬元，并且持續(xù)增長；或最近一年稅后凈利潤不少于100萬元，凈資產收益率不低于15%； 或最近兩年連續(xù)盈利，稅后凈利潤增長率不低于30%； 預計未來兩年公司營業(yè)收入與凈利潤將持續(xù)增長； 戰(zhàn)略投資者對企業(yè)投資額不少于100萬元。2.2.3 規(guī)范運營 主營業(yè)務完整突出、最近兩年沒有重大變化 股權清晰 法人治理結構完善 實際控制人、董監(jiān)高(近年來沒有重大變化) 獨立性（人員、資產、業(yè)務、財務） 同業(yè)競爭、關聯(lián)交易 財務管理規(guī)范性、內控制度健全 近兩年無重大違法違規(guī)行為2.2.4 其他要求 審計 律師 做市商 保薦意見 當地金融監(jiān)管備案意見2.2.5 資金使用（針對私募） 明確投資項目和可研分析 明確投資金額和使用計劃 符合產業(yè)政策和環(huán)保要求2.3 掛牌流程圖2：天交所掛牌流程按照公司法、證券法和天交所非上市股份公司股權掛牌交易規(guī)則，企業(yè)赴天交所掛牌的工作流程如下：第一步：提交申請，獲得受理憑證 在線（）向天交所提交電子版申報表； 5個工作日內，取得天交所正式受理憑證。第二步：組建掛牌工作機構 企業(yè)應專門成立工作機構，由專人負責企業(yè)赴天交所掛牌的工作； 工作機構應由企業(yè)主要負責人（如董事長）掛帥，同時配備負責協(xié)調工作、熟悉公司業(yè)務、熟悉證券業(yè)務的人員若干，以保證工作效率。第三步：選聘中介服務機構 選擇一個保薦機構、至少一個做市商； 簽訂委托代理協(xié)議； 由保薦機構牽頭協(xié)調選擇會計師事務所、律師事務所，并由各專業(yè)機構準備相關材料，為企業(yè)掛牌工作提供服務。第四步：中介機構進行盡職調查，制作完成全部申報材料并提交 保薦人、會計師、律師進行盡職調查； 制作完成全部申報材料； 向天交所提交申報材料。第五步：天交所初審（20個工作日內）第六步：專家審核委員會進行審核，出具審核意見第七步：天交所復核（10個工作日內）第八步：監(jiān)管機構備案（5個工作日）第九步：辦理股權登記托管第十步：公司在指定媒體發(fā)布股權掛牌交易說明書第十一步：舉行掛牌交易儀式2.4 掛牌所需資料企業(yè)方應提交以下資料：第一章 公司關于股權掛牌交易的申請及授權文件 1-1 公司關于股權掛牌交易的申請（審核類）（詳見附件2） 1-2 公司董事會公司關于股權掛牌交易的決議（審核類） 1-3公司股東大會公司關于股權掛牌交易的決議（審核類）第二章 公司股權掛牌交易說明書以及投資價值分析報告 2-1 公司股權掛牌交易說明書（審核類）2-2 公司股權掛牌交易說明書摘要（備查類）2-3 投資價值分析報告（備查類） 2-4 投資價值分析報告摘要（審核類）第三章 保薦人關于股權掛牌交易的文件3-1 保薦意見書（審核類）3-2 保薦人工作報告（備查類）3-3 保薦方案（備查類）第四章 做市商關于股權掛牌交易的文件 4-1 做市方案（審核類）第五章 公司律師關于股權掛牌交易的文件5-1 法律意見書（審核類）5-2 律師工作報告（備查類）第六章 會計師關于股權掛牌交易的文件6-1 財務報表及審計報告（審核類）6-2 內部控制鑒證報告和自我評價報告（審核類）第七章 公司的設立文件7-1 公司的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（審核類）7-2 發(fā)起人協(xié)議（審核類）7-3 公司最新章程（審核類）7-4 發(fā)起人或主要股東的營業(yè)執(zhí)照或有關身份證明文件（備查類）第八章 股權登記托管文件8-1 股權登記托管申報表（登記托管類）8-2 申請股權登記托管的董事會和股東大會決議（登記托管類）8-3 公司簽發(fā)的股東名冊、股東身份有效證明文件或自然人身份證（登記托管類）8-4 公司自成立起的股本變動情況和分紅情況（登記托管類）8-5 公司股份鎖定情況說明（登記托管類）8-6 登記托管部門要求的其他文件（登記托管類）第九章 關于股權掛牌交易相關協(xié)議9-1 做市協(xié)議書（備查類）9-2 保薦協(xié)議書（備查類）第十章 其他文件10-1 產權和特許經營權證書（備查類）10-1-1 知識產權及不動產產權證書清單（備查類）10-1-2 特許經營權證書（備查類）10-2 公司最近兩年及一期的納稅情況的說明（備查類）10-2-1 有關公司稅收優(yōu)惠、財政補貼的證明文件（備查類）10-2-2 主要稅種納稅情況的說明及注冊會計師出具的意見（備查類）10-2-3 主管稅收征收機構出具的兩年及一期公司納稅情況的證明（備查類）10-3 公司生產經營和投資項目符合環(huán)境保護要求的證明文件（備查類）10-4 重要合同（備查類）10-4-1 重要商務合同（備查類）10-4-2 重大關聯(lián)交易協(xié)議（備查類）10-4-3 商標、專利、專有技術等知識產權許可使用協(xié)議（備查類）10-5 有關消除或避免同業(yè)競爭的協(xié)議以及公司控股股東和實際控制人出具的相關承諾函（審核類）10-6 公司全體董、監(jiān)、高承諾書（審核類）10-7 公司所在地金融監(jiān)管部門備案意見（審核類）10-8 國有資產監(jiān)督管理部門關于公司股權掛牌交易的批準文件（如需要）（審核類）2.5 掛牌所需時間和費用2.5.1 時間 股份制公司，正常情況下完成掛牌需要1-2個月； 有限責任公司，需進行股份制改造，然后進入掛牌申請流程，需3個月左右。2.5.2 費用總費用約為主板上市費用的1/51/3，據企業(yè)規(guī)模、工作量、復雜性等而異：1各中介機構的費用 保薦費用：40100萬元 會計師/律師事務所費用：各10萬元 資產評估（若需要）費用：10萬元2交易所管理費用 掛牌初費用：3050萬 管理費用：23萬元/年3其他費用 股權托管、登記、資料、路演活動等：15萬元三、投資指南3.1 注冊條件天交所投資人分為機構投資人和特定自然人。3.1.1 機構投資人成為天交所機構投資人，需要滿足下列條件： 具有獨立主體資格和投資能力的法人企業(yè)、合伙企業(yè)及其它經濟組織； 法人企業(yè)實繳注冊資金不得低于人民幣100萬元；合伙企業(yè)及其它經濟組織，自有凈資產總額不得低于100萬元； 具有固定的經營場所和必要的設施； 具有健全的組織機構和嚴格的財務管理制度； 具有比較成熟的投資經驗，較高的風險識別能力和風險承受能力； 天交所規(guī)定的其他條件。3.1.2 特定自然人自然人申請注冊為合格投資人，應具備以下條件： 具有完全民事行為能力； 公司掛牌交易前，已經在公司投資入股成為原始股東的自然人，或個人金融資產在10萬元以上的其他自然人投資者； 投資知識和風險識別能力測試總分達到80分以上。3.2 開戶流程3.2.1 網絡注冊申請圖3：天交所合格投資人注冊流程待天交所審核資料通過、開戶完畢后，投資人網絡注冊用戶名及密碼開通，投資人利用用戶名、密碼登陸進入合格投資人服務平臺，可以了解掛牌企業(yè)具體情況、進行在線咨詢及享受其它相關信息服務（參考附件3：股權賬戶卡開戶說明書）。3.2.2 注冊指引合格投資人（機構投資人）申報資料清單： 機構投資人股權賬戶開戶申請表 營業(yè)執(zhí)照副本或法人登記證書原件及復印件（加蓋紅色公章），并注明“此復印件與原件一致” 法定代表人身份證原件，正面及背面的復印件（加蓋紅色公章） 法定代表人證明書（加蓋紅色公章） 法定代表人授權委托書（加蓋紅色公章） 投資知識和風險識別能力測試表 簽署已經閱讀投資風險揭示書 法定代表人簽署的承諾書 合伙企業(yè)需要提供合伙協(xié)議復印件（加蓋紅色公章） 帶公章，需在三方存管協(xié)議上蓋公章特定自然人申報資料清單： 天交所特定自然人股權賬戶開戶申請表 本人的身份證原件及復印件 簽署已經閱讀投資風險揭示書 已作答的投資知識和風險識別能力測試表 本人簽署的承諾書 其它自然人投資者還需提供相應財力證明（包括但不僅限于以下證明）：（1）開戶時資金賬戶有10萬元存款；（2）銀行開具的存款證明或提供近一個月內存折或存單復印件；（3）有價證券證明：開戶前一年內的有價證券資產證明，需證券公司蓋章； 有代辦人的，需攜帶雙方身份證原件和復印件，及授權委托書。3.2.3 辦理第三方存管簽約攜帶第三方存管協(xié)議書、股權賬戶卡、銀證轉賬業(yè)務申請表及企業(yè)相關證件，去當地建設銀行辦理第三方存管簽約手續(xù)。3.2.4 下載交易軟件在天交所網站()首頁下載交易軟件。3.2.5 進行投資交易使用開戶時自動生成的客戶號與初始密碼（密碼可以自行改動）進入交易軟件進行交易。3.2.6 交易時間說明 開盤集合競價 9：159：25 做市商做市前報價 9：259：30 做市商雙向報價 9：3011：3013：0014：00 第二次集合競價 14：0014：15 投資人協(xié)商定價 14：1515：003.2.7 投資人服務天交所投資人培訓；天交所優(yōu)質企業(yè)推介會；天交所擬掛牌企業(yè)現(xiàn)場考察活動。附件附件1：非上市股份公司股權掛牌交易規(guī)則第一章 總則第一條 本所依法為非上市非公眾公司股權提供交易服務，掛牌公司股東數量在法定的非公眾范圍之內。第二條 公司股權交易為現(xiàn)款現(xiàn)貨交易，不得采用信用方式。第三條 市場交易各方應遵循誠實、信用原則。禁止做市商之間合謀，損害投資人利益。第四條 進入本交易市場投資，須按照本所規(guī)定申請注冊為合格投資人。第五條 掛牌公司原始股東不符合條件未注冊為合格投資人的（包括法人和自然人），只能繼續(xù)持有公司股權，或通過市場以協(xié)議方式買入或賣出股權。不能通過交易系統(tǒng)在做市期間、集合競價期間參與買賣本公司及市場其他掛牌公司股權。第六條 投資人股權帳戶分個人帳戶和法人帳戶。第七條 投資人開設股權帳戶，應同時在本所指定的第三方銀行開設資金帳戶；資金帳戶須保留足夠的資金余額，資金余額按銀行活期儲蓄利率計付利息；股權帳戶和資金帳戶須配套使用。第八條 掛牌公司董事、監(jiān)事和高級管理人員應當在公司股權掛牌交易前、任命生效時及新增持有公司股權時，按照本所的有關規(guī)定申報并申請鎖定所持其所任職公司的股權。第九條 掛牌公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和股權事務代表所持其所任職公司股權發(fā)生變動的（因公司派發(fā)股利和資本公積轉增股本導致的變動除外），應當及時向公司報告并由公司在本所指定網站公告。第十條 掛牌公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和公司股東買賣其所任職公司股權應當遵守公司法、證券法和本所相關規(guī)定及公司章程。第二章 定價與成交原則第一節(jié) 一般規(guī)定第十一條 本所采取做市商雙向報價、集合競價與買賣雙方協(xié)商定價相結合的混合型交易制度。不進行集中連續(xù)競價交易。第十二條 本所交易日為每周一至周五。國家法定假日和本所公告的休市日，本所市場休市。每個交易日交易時間段：第一次集合競價時間為：9：15-9：25；做市商做市前報價時間為：9：25-9：30；做市商雙向報價做市時間為：9：30至11：30,13：00至14：00；第二次集合競價時間為：14：00至14：15；協(xié)商定價交易時間為：14：15至15：00。第十三條 做市商雙向報價、投資人定單限當市有效。第十四條 市場報價或定單價均為實價，投資人定單均為限價定單。第十五條 符合本規(guī)則各項規(guī)定達成的交易于成交時生效，買賣雙方必須承認交易結果，履行清算交收義務。第十六條 做市商雙向報價和投資人定單的數量單位為掛牌交易公司全部股份的1/200，即一手，或其整數倍。賣出股權時，余額不足1手部分應當一次性賣出。第十七條 本所對公司股權交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。第二節(jié) 做市商報價規(guī)則第十八條 掛牌交易股權應當由至少一家做市商向交易系統(tǒng)提供買入和賣出雙向報價信息。第十九條 做市商報價期間，投資人定單之間不直接配對成交。第二十條 交易系統(tǒng)獲得做市商的報價信息，包括全體做市商的買賣報價和數量。投資人可根據做市商買賣報價確定買賣定單的價格和數量。第二十一條 在每一個交易日，做市商應按照本規(guī)則要求，針對其做市股權提供不少于3次合格報價。第二十二條 對投資人等于（或低于）買入報價的賣出定單或等于（或高于）賣出報價的買入定單，交易系統(tǒng)按照價格優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則，以不低于買賣雙方報出或定單的較低數量，自動成交。第二十三條 投資人定單數量不能一次全部成交時，定單其余數量可繼續(xù)有效。本交易日不能成交的，即自行作廢。定單未成交的，投資人可以撤銷定單并進行重新提交定單。第三節(jié) 集合競價規(guī)則第二十四條 9：15-9：25投資人（做市商除外）向交易系統(tǒng)提交定單參與第一次集合競價。第二十五條 每個交易日14：00至14：15，交易系統(tǒng)繼續(xù)接受投資人買賣定單，交易進入第二次集合競價時段。第二十六條 做市報價時段結束后，新申報定單與做市報價時段未成交的買賣申報定單，分別按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則，自動排隊形成買入隊列和賣出隊列，市場進行集合競價。第二十七條 在集合競價期間，所有符合條件的定單成交，均為有效成交，投資人均應接受成交價格和成交數量。第四節(jié) 協(xié)商定價第二十八條 每個交易日14：1515：00，由投資人之間(通過電話或網絡)直接進行協(xié)商定價。第二十九條 協(xié)商雙方就交易價格和數量達成一致后，由協(xié)商雙方以協(xié)議交易申報形式在15：00以前輸入交易系統(tǒng)，交易系統(tǒng)在收到有效申報信息后立即成交，并通過股權登記托管和交易結算系統(tǒng)進行股權交割和資金結算。第三十條 協(xié)議成交后，交易雙方應在第二個交易日中午閉市前以書面形式報本所備案第五節(jié) 開盤價與收盤價第三十一條 公司股權的開盤價由第一次集合競價產生，如無成交價，則以最優(yōu)買賣盤平均價為開盤價。第三十二條 每一交易日，以成交量為權重，對做市商報價期間最后一次成交價、集合競價成交價和協(xié)商定價成交價進行加權平均，作為當日收盤價。第三章 交易異常情況第三十三條 發(fā)生下列交易異常情況之一，導致市場部分或全部交易不能進行的，本所可以決定臨時停市或停牌：（一）不可抗力；（二） 意外事故；（三）技術故障；（四）非本所所能控制的其他異常情況。（五） 其它必須臨時停市或停牌的原因。第三十四條 出現(xiàn)投資人無法提交買賣定單或者中斷行情傳輸等交易異常情況的，本所可實行臨時停市。第三十五條 本所認為可能發(fā)生上述條規(guī)定的交易異常情況，并嚴重影響交易正常進行的，可以決定臨時停市或停牌，在宣布之前已成交的買賣仍屬有效。第三十六條 因交易異常情況及本所采取應對措施造成的損失，本所不承擔責任。第四章 交易信息揭示第三十七條 在正常做市報價交易時間（9：30-11：30，13：00-14：00），交易系統(tǒng)揭示如下信息：前一交易日收盤價；當日開盤價；做市商報價；成交行情；累計成交等。第三十八條 在協(xié)商定價交易期間（14：15-15：00），交易系統(tǒng)向全體投資人揭示如下信息：當日開盤價；做市商雙向報價成交情況；當日第二次集合成交情況；未成交定單等。第三十九條 全天交易結束（15：15）后，交易系統(tǒng)披露當日每支掛牌股權的開盤價、收盤價、最高價格、最低價格、成交總量、成交總額以及市場總成交量、總成交額和綜合價格指數等。第五章 停牌與復牌第四十條 發(fā)生交易異常情況，導致市場部分或全部交易不能進行的，本所可以決定臨時停市或停牌。第四十一條 掛牌公司發(fā)生本章規(guī)定的臨時停牌事項或本所認為合理的理由，應當申請對其掛牌股權實施臨時停牌和復牌。第四十二條 導致臨時停牌因素消除后，本所自動復牌或由掛牌公司申請復牌。第四十三條 掛牌公司出現(xiàn)下列財務狀況異?；蛘咂渌惓Ｇ闆r，導致投資人難以判斷公司前景，投資權益可能受到損害的，本所對該公司股權交易提出重大風險警示。第四十四條 掛牌公司出現(xiàn)本所規(guī)定事項，本所暫停終止其股權雙向報價、集合競價交易。附件2：企業(yè)掛牌申報表天津股權交易所非上市股份有限公司股權掛牌交易