【畢業(yè)學(xué)位論文】（Word原稿）中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析——以溫州為樣本

I 分類號(hào)： 密級(jí)： 專 業(yè) 學(xué) 位 研 究 生 學(xué) 位 論 文 論文題目（中文） 中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析 以溫州為樣本 論文題目（外文） of as 究生姓名 房萌萌 學(xué)位類別 法律碩士 專 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域 經(jīng)濟(jì)法 學(xué)位級(jí)別 碩 士 校內(nèi) 導(dǎo)師姓名、職稱 陳國(guó)文 副教授 校外 導(dǎo)師 單位 、 姓名 論文工作起止年月 2013 年 1 月至 2013 年 4 月 論 文 提 交 日 期 2013 年 4 月 論 文 答 辯 日 期 2013 年 5 月 學(xué) 位 授 予 日 期 校址：甘肅省蘭州市 小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析 以溫州為樣本 中文 摘要 中小企業(yè)在我國(guó)分布廣泛、數(shù)量眾多，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用日益加大。 溫州經(jīng)濟(jì)自中國(guó)改革開(kāi)放 以 來(lái) 的快速發(fā)展， 得益于溫州中小企業(yè)的巨大 發(fā)展，溫州中小民營(yíng)企業(yè)極大地 促進(jìn) 了 區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展 ， 解決 了當(dāng)?shù)亻e散人員的 就業(yè) 問(wèn)題，并且一定程度上 維護(hù) 了 社會(huì) 的 安定 和諧 。然而 2011 年溫州中小企業(yè)主出逃事件的不斷升級(jí)與演化，暴露了溫州中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀 。 溫州獨(dú)具特色的民間融資系統(tǒng)由于沒(méi)有法律規(guī)范，使得大量熱錢紛紛涌入非生產(chǎn)性行業(yè)，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)空心化與資金風(fēng)險(xiǎn)，法律糾紛接連不斷。 在嚴(yán)峻的國(guó)際、國(guó)內(nèi)金融背景下，分析溫州中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題，需要從中小企業(yè)的現(xiàn)狀分析入手，首先 分析 溫州中小企業(yè)的發(fā)展特征與現(xiàn)狀，進(jìn)而逐步統(tǒng)計(jì)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，總結(jié)出溫州中小企業(yè)的融資 結(jié)構(gòu)。分析得出，溫州中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)一直經(jīng)歷著發(fā)展與變化，已由過(guò)去的以民間借貸為主， 官方 金融借貸為補(bǔ)充的外部籌資方式演變?yōu)橐越鹑诮栀J為外源融資主渠道，民間借貸比例有所下降的獨(dú)特的二元并存模式。因此需要從正規(guī)金融渠道與民間借貸兩方面的情況 與問(wèn)題去分析企業(yè)融資難的原因。本文從民間借貸和正規(guī)融資渠道兩方向?yàn)橹骶€入手，提出中小企業(yè)自身的混亂管理、金融制度的嚴(yán)格管制方針、法律政策體系不完善、商業(yè)銀行與擔(dān)保公司不能很好服務(wù)中小企業(yè) 等 五方面的原因。接著有的放矢地提出解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策，那就是提高中小企業(yè)整體素質(zhì)， 促進(jìn)產(chǎn) 業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，深化金融改革與制度創(chuàng)新和法制建設(shè)與政府服務(wù)跟進(jìn)，以期能對(duì)新時(shí)期下中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀提供一種解決方式。 關(guān)鍵字 ：中小企業(yè)，融資，金融改革，民間借貸合法化 of as t is 0,000,000 9% of of 0% DP 50% 0% of to in a in in a in of of 011 to of a of of In to of ME is a of in So it to of of a in to to of is to of of of 目錄 中文摘要 . . 言 . 1 第一章 溫州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 . 2 州中小企業(yè)存在與發(fā)展的特征 . 3 商品、大市場(chǎng)格局 . 3 套的產(chǎn)業(yè)鏈與完善的產(chǎn)業(yè)集群 . 3 州經(jīng)商文化影響深遠(yuǎn) . 4 州中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)分析 . 5 間借貸亟待法律規(guī)范 . 5 接融資狀況不理想 . 8 行放貸與企業(yè)需要之間缺口巨大 . 9 額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行的轉(zhuǎn)變尚在探索 . 10 第二章 中小企業(yè)融資困難的原因 . 12 小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因 . 12 理模式混亂、財(cái)務(wù)信息失真 . 12 押、擔(dān)保面臨困難 . 13 小企業(yè)融資難的外部原因 . 15 融環(huán)境與金融制度層面 . 15 律與政策層面 . 16 業(yè)銀行信貸層面 . 18 型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展層面 . 19 用擔(dān)保層面 . 21 第三章 化解中小企業(yè)融資難的對(duì)策 . 24 高中小企業(yè)整體素質(zhì) . 24 化金融改革與制度創(chuàng)新 . 24 持與發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu) . 25 新金融 產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，提供更多融資渠道 . 25 極推進(jìn)中小企業(yè)上市 . 26 制建設(shè)與政府服務(wù)跟進(jìn) . 27 快 中小企業(yè)法律體系的建設(shè) . 27 進(jìn)民間借貸合法化 . 28 立中小企業(yè)專門服務(wù)機(jī)構(gòu) . 29 結(jié)語(yǔ) . 31 參考文獻(xiàn) . 33 致謝 . 35 蘭州大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析 1 引言 中小企業(yè)是一個(gè)相對(duì)的概念，它是 指 與本行業(yè) 大企業(yè)相比生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、人力、資金 規(guī)模 等都 較小的企業(yè)。 我國(guó)目前中小企業(yè)數(shù)量超過(guò)一千萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè) 為我國(guó)貢獻(xiàn)了 60%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值， 50%的稅收和 80%的城鎮(zhèn)就業(yè)，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的作用日益突出，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有著舉足輕重的地位。 由于其 經(jīng)營(yíng) 方式 靈活，易于調(diào)整，是深化改革 、 促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力量 。 中小企業(yè)能夠有效利用地方資源 的優(yōu)勢(shì)使其更加 重視產(chǎn)品的個(gè)性，致力于產(chǎn)品創(chuàng)新， 能夠 短時(shí)間內(nèi) 快速 調(diào)動(dòng)所有的資源，集中于某一項(xiàng)目創(chuàng)新 ，從而在 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 中處 于 優(yōu)勢(shì)地位。 但是中小企業(yè) 尤其是小企業(yè)， 通常存在產(chǎn)業(yè)規(guī)模小、資金實(shí)力薄弱、管理技術(shù)落后、財(cái)務(wù)信息不健全等劣勢(shì)，在企業(yè) 運(yùn) 營(yíng)過(guò)程中 需要不斷注入資金以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、 更新升級(jí)生產(chǎn)設(shè)備 ，這樣 才能在市場(chǎng)上與大型企業(yè)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。 而中小企業(yè)自身無(wú)力承擔(dān)如此巨大的資金投入，只有通過(guò)不斷融資來(lái)滿足企業(yè)的資金需要。 由于 中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，加之 銀行等 金融機(jī)構(gòu) 在面對(duì) 大型企業(yè)與 中 小企業(yè)時(shí)采取不同的對(duì)策與措施，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資之路并不如大企業(yè)那般順利。如何破解中小企業(yè)融資困難是一個(gè)世界范圍內(nèi)被廣泛探討的問(wèn)題。受到 2011 年歐債危機(jī)蔓延的影響，溫州 ， 這個(gè) 一直以來(lái)以 民營(yíng)經(jīng)濟(jì) 發(fā)達(dá)為傲的地區(qū) 在 經(jīng)濟(jì) 上 受到了不小的沖擊，關(guān)于 中小企業(yè) 資金鏈斷裂、企業(yè)主紛紛出逃、工廠停產(chǎn)、企業(yè)罷工的報(bào)道屢見(jiàn)報(bào)端。溫州中小 企業(yè)系列事件的升級(jí)和演化，暴露了我國(guó)目前普遍存在的中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀。官方渠道融資困難，企業(yè)轉(zhuǎn)而投向地下錢莊參與民間借貸，而民間借貸尚無(wú)健全的法律體系規(guī)制，中小企業(yè)融資面臨著既找不到出路又得不到保障困境。本文寫作時(shí)恰逢溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立，所以本文的主旨在于在新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，結(jié)果民間借貸合法化的探討，為中小企業(yè)融資困難提供一些解決的對(duì)策與思路 。 蘭州大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析 2 第一章 溫州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 我國(guó)目前中小企業(yè)數(shù)量超過(guò) 一千 萬(wàn)戶，占 全國(guó) 企業(yè)總數(shù)的 99%，其中 300人以下的小企業(yè)占 ，中小企業(yè) 創(chuàng) 造的 工業(yè)總產(chǎn)值約占 全國(guó) 總量的 60%，銷售收入 約 占 57%。中小企業(yè)還為我國(guó)貢獻(xiàn)了 60%國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 ， 50%的稅收和80%的城鎮(zhèn)就業(yè) 2， 在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的作用日益突出，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有著舉足輕重的地位。 單就溫州來(lái)看，截至 2011 年，溫州市實(shí)現(xiàn) 計(jì) 市第三產(chǎn)業(yè)比重達(dá)到了 45%，個(gè)別縣市達(dá)到 60%以上 3，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)于全國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平。 溫州 市之所以 作為我國(guó)改革開(kāi)放經(jīng)濟(jì)發(fā)展的窗口， 是 得益于其 如雨后春筍般 蓬勃發(fā)展 、不斷壯大的中小企業(yè)做出的 貢獻(xiàn)，而 這些 中小企業(yè) 中 的大部分是民營(yíng)企業(yè) ，民營(yíng)企業(yè) 便成為 溫州經(jīng)濟(jì)的主體和特色所在。 赫赫有名的“溫州模式”，便是指這種 政府放手發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的模式 。如今“溫州 模式 ”已經(jīng)作為一種代表性的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展模版， 為 改革開(kāi)放以來(lái)其他地區(qū)中小企業(yè) 發(fā)展起到了 窗口 示范作用。溫州經(jīng)濟(jì)是典型的民營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)，從 一家一戶簡(jiǎn)單的手工小作坊 ，到擁有 國(guó)際知名度的全球馳名商標(biāo) ， 溫州中小企業(yè) 通過(guò)物美價(jià)廉的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 形成了 國(guó)際范圍內(nèi) 較強(qiáng)的影響力和 不小的 知名度。 2011年，溫州市私營(yíng)企業(yè)達(dá)到 82 801 家，占內(nèi)資企業(yè)總數(shù) 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占全市國(guó)民經(jīng)濟(jì)比重達(dá)到 ， 可以說(shuō) 溫州 中小民營(yíng)企業(yè)極大地促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決了當(dāng)?shù)亻e散人員的就業(yè)問(wèn)題，并且一定程度上維護(hù)了社會(huì)的安定和諧。 而 2011 年溫州中小企業(yè)資金鏈斷 裂現(xiàn)象引發(fā)全國(guó)對(duì)中小企業(yè)融資困難的重新審視。正規(guī)金融渠道貸款困難重重 ，溫州 卻 有 1100 億民間資本活躍在借貸市場(chǎng)，無(wú)法進(jìn)入到主流的金融體系，在供需矛盾、官方與民間矛盾 不斷 夾擊 、醞釀升級(jí)之下 ，最終釀成了一場(chǎng)金融風(fēng)波 ，業(yè)主出逃、工廠停業(yè)、工人被辭退的事件每天都在溫州上演。 因此本文將溫州中小企業(yè)作為樣本，以此分析我國(guó)中小企業(yè)在融資時(shí)遇到的困難與問(wèn)題，以更好地解決中小企業(yè)融資困難這 一世界性普遍問(wèn)題。 1新華網(wǎng) 99%以上 騰訊財(cái)經(jīng) 09 月 26 日 . 網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 02 月 14 日 . ：民營(yíng)經(jīng)濟(jì) 012M國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社， 2013 年 . 4數(shù)據(jù)來(lái)源：民營(yíng)經(jīng)濟(jì) 012M國(guó)統(tǒng)計(jì)出版 社， 2013 年 . 蘭州大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析 3 州中小企業(yè)存在與發(fā)展的特征 商品、大市場(chǎng) 格局 溫州地理位置偏僻、資源貧乏，人均占有耕地面積稀少，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)不發(fā)達(dá)導(dǎo)致第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重比較低。 當(dāng)?shù)鼐用駜H僅依靠種地很難維持生計(jì)，迫于資源的匱乏和貧困的壓力， 很多人 早早地便開(kāi)始學(xué)習(xí) 一門手藝，溫州人 這種 家家戶戶開(kāi)家庭手工小作坊的形式， 孕育了溫州商業(yè)經(jīng)濟(jì)的雛形 并 使之發(fā)展為溫州 經(jīng)濟(jì) 生活的常態(tài)。溫州的許多當(dāng)家產(chǎn)品都是小商品，但溫州的民營(yíng)企業(yè)憑著專業(yè)化分工和社會(huì)化協(xié)作，實(shí)現(xiàn)了小商品大市場(chǎng)、小產(chǎn)品大行業(yè)、小資本大聚集。溫州 礦產(chǎn)資源不發(fā) 達(dá)，重工業(yè)基礎(chǔ)薄弱， 但溫州中小企業(yè)卻“舉輕若重”，專心致志 地發(fā)展以 輕工業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)， 力求把 輕工產(chǎn)品做 到最 好， 從擴(kuò)大 產(chǎn)業(yè)規(guī)模、 提升 產(chǎn)品質(zhì)量、 健全 配套體系， 增加 技術(shù)含量、 樹(shù)立 品牌形象 等幾個(gè)方面入手，結(jié)果使溫州的輕工產(chǎn)品不僅在國(guó)內(nèi)，在國(guó)際市場(chǎng)上也是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。溫州這些 支柱產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)主體絕大多數(shù)是民營(yíng) 中小企業(yè)， 以勞動(dòng)密集型 或 資本密集型為主，總體產(chǎn)業(yè)技術(shù) 層次較低 、 替代性 高。 不過(guò) 近年來(lái)， 隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向新科技、新能源方向的不斷調(diào)整，不少企業(yè)逐漸注重技術(shù)的創(chuàng)新和品牌的經(jīng)營(yíng)， 開(kāi)始向資本密集型、技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變。 套的產(chǎn)業(yè)鏈與完善的產(chǎn)業(yè)集群 基于 溫州 相對(duì)匱乏的自然與礦產(chǎn) 資源 ，加上溫州地處內(nèi)陸，對(duì)高級(jí)人才的引進(jìn)和先進(jìn)理念的傳播存在一定阻礙，所以溫州自古以來(lái)重工業(yè)基礎(chǔ)并不 扎實(shí) ， 很難生產(chǎn)系列化的 重工 產(chǎn)品。 然而聰明的溫州人另辟蹊徑，選擇在產(chǎn)品配件方面做大市場(chǎng) 。 由于專注于 某一種 產(chǎn)品 的 制造，可以利用更多時(shí)間進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)與品牌推廣，所以這些地區(qū)的配件產(chǎn)品經(jīng)過(guò)時(shí)間的考驗(yàn)，成為全國(guó)范圍內(nèi)優(yōu)秀的配件生產(chǎn)廠商。 經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，溫州 中小企業(yè)的產(chǎn)品配件之路經(jīng)受了時(shí)間的考驗(yàn)，已經(jīng) 形成了 完備的 市場(chǎng)體系， 各類產(chǎn)品配件市場(chǎng) 活躍 空前 ， 相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條 與資源 信息網(wǎng)已基本形成， 這 種 “專業(yè)市場(chǎng) +生產(chǎn)加工基地”已成為發(fā)展完善的區(qū)域性規(guī)模經(jīng)濟(jì) 的標(biāo)志 。 小區(qū)域經(jīng)濟(jì) 一直以來(lái)與 溫州中小企業(yè)的發(fā)展 息息相關(guān) 。溫州 的 企業(yè)大多屬于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)， 某 一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)往往都是某一類產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)的集中產(chǎn)銷基地， 受到小區(qū)域經(jīng)濟(jì)的直接或間接影響， 這個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)下面的村往往都 會(huì)自發(fā)地 生產(chǎn)該類產(chǎn)品 的零部件 ， 最終形成具備一定規(guī)模的完善產(chǎn)業(yè)鏈條。 這種 同一地區(qū)同一產(chǎn)業(yè)內(nèi) 從事不同工序的大、中、小型企業(yè)實(shí)現(xiàn) 的 分工協(xié)作 、 共享資源 、 相互促進(jìn)的效果被稱為產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象。 類似溫州這種 小區(qū)域 性質(zhì)的 集群經(jīng)濟(jì)，在一定程度上 能夠 集聚 技術(shù)、蘭州大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析 4 資金 、人才 等生產(chǎn)要素優(yōu)勢(shì) ， 使社會(huì)分工 更細(xì)化、 專業(yè)協(xié)作 更 充分， 更有利于制造品牌優(yōu)勢(shì)。 據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，全市 11 個(gè)縣（市、區(qū)） 143 個(gè)建制鎮(zhèn)中，特色產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）產(chǎn)值超過(guò) 10 億元的就達(dá) 30 多個(gè)，經(jīng)濟(jì)總量占全市的 70%以上 1。 比如樂(lè)清市柳市鎮(zhèn) 經(jīng)過(guò)多年發(fā)展現(xiàn)已成為 全國(guó)最大的低壓電器產(chǎn)銷基地，瑞安市塘下鎮(zhèn) 由于專攻汽摩配件，目前躋身 全國(guó)四大汽摩配產(chǎn)銷基地之一 。不難看出， 溫州民營(yíng) 中小 企業(yè) 規(guī)模雖小，活力卻盛， 其效率高、低成本的運(yùn)作模式使溫州的配件產(chǎn)業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中都具有 很強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)性和競(jìng)爭(zhēng)力。 依靠市場(chǎng)化運(yùn)作和社會(huì)化分工協(xié)作，使溫 州中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群 鏈內(nèi) 的 產(chǎn)品 擺脫了以往落后的生產(chǎn)、營(yíng)銷方式，不論 國(guó)內(nèi) 還是 國(guó)際市場(chǎng)上 都能一枝獨(dú)秀、 獨(dú)占鰲頭 ， 這些優(yōu)勢(shì)最終體現(xiàn)為成本優(yōu)勢(shì)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為溫州逐步向工業(yè)小區(qū)積聚乃至如今注重建設(shè)重大型的工業(yè)園區(qū)做了鋪墊。 州經(jīng)商文化影響深遠(yuǎn) “溫州模式”的最可貴之處在于，溫州人有很強(qiáng)的致富欲望和創(chuàng)業(yè)精神。這與溫州的地理 歷史 環(huán)境、 生活文化 傳統(tǒng)有很大關(guān)系。 早在 唐宋以來(lái)，溫州 人精于生意的特點(diǎn) 便確立了自己 浙南沿海工商業(yè)名城 的 地 位 。 到了 南宋時(shí)期，溫州出現(xiàn)了以葉適為代表的“永嘉學(xué)派”，提倡“農(nóng)商并舉、義利 并重”的觀點(diǎn)， 其 主張功利實(shí)用 的觀點(diǎn) 與 倡導(dǎo) “重農(nóng)輕商、重義輕利”的儒學(xué) 主流精神相悖 2， 受到永嘉學(xué)派的重商、功利的觀點(diǎn)的影響，溫州人的思想和行為無(wú)不體現(xiàn)出 重實(shí)際、講實(shí)利、 愛(ài)經(jīng)商 的 特性 。 加上溫州歷史悠久的 商業(yè)傳統(tǒng) 的熏陶 ， 培養(yǎng)了 溫州人善于經(jīng)營(yíng) 、巧于算計(jì)的 獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。 早在 1876 年，根據(jù)中英煙臺(tái)條約的附約，溫州就被開(kāi)辟為對(duì)外通商口岸， 逐漸培養(yǎng)出 溫州人 靈活的經(jīng)商頭腦、 開(kāi)放的 心理素質(zhì)與優(yōu)異的 手工業(yè)制造 技能。因此溫州商業(yè)文化自古以來(lái) 較為發(fā)達(dá)，人們 不墨守成規(guī)， 不安于現(xiàn)狀，不滿足于貧苦的生活。為了追求更富裕的生活， 溫州人勇于拼搏、敢于冒險(xiǎn)的精神使他們 無(wú)論到哪里都能扎根，生存，發(fā)展。 因此，當(dāng)改革開(kāi)放 的 號(hào)角吹響 時(shí)， 聰明的 溫州 人 從國(guó)家政策中捕捉到了發(fā)展的機(jī)遇，出現(xiàn)了 數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的家庭企業(yè)和購(gòu)銷大軍， 或南下或北上，在當(dāng)?shù)卦l(fā)展商業(yè)的盛況，同時(shí) 加 快了以農(nóng)村工業(yè)化 為 進(jìn)程 的 區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 可以說(shuō)溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是溫州人“闖”出來(lái)的。 溫州人善于在改革中抓住方向、時(shí)移勢(shì)易，在企業(yè)發(fā)展中不斷進(jìn)行創(chuàng)新， 才搶得了商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展先機(jī)。 1張國(guó)云 臺(tái)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的啟示 J2012 年 04 月 . 2陳明乾 人民網(wǎng) 2002 年 11 月 5 日 . ，在促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)的 各類 要素中 ， 資金是顯著的貢獻(xiàn) 因素 之一。 企業(yè)發(fā)展 資金 可以從多種來(lái)源方式中 取得 ，資金來(lái)源的結(jié)構(gòu) 即 企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。融資結(jié)構(gòu)可以反映出企業(yè) 的 融資能力以及某一地區(qū)特定時(shí)期的金融發(fā)展水平和金融結(jié)構(gòu)狀況。受內(nèi)外條件的限制， 溫州中小企業(yè)主 的 創(chuàng)業(yè)道路都經(jīng)歷了從兩手空空的自 我積累到 自力更生 、 自我經(jīng)營(yíng) 、自負(fù)盈虧 的 經(jīng)營(yíng)管理 道路，通過(guò)“投資 生產(chǎn) 再投資 再生產(chǎn)”的道路基礎(chǔ)上設(shè)法獲取外部資金的支持的道路。據(jù)資料統(tǒng)計(jì)， 1992 年以前， 鑒于經(jīng)濟(jì)條件與金融政策的限制，可供溫州 中小企業(yè) 獲取資金的方式 主要 有 合伙集資、企業(yè)盈利和勞動(dòng)積累等內(nèi)源融資方式，而外源融資形式主要包括金融信貸與 民間借貸兩種，金融借貸比重很低，占 30%以下 1。其原因主要是當(dāng)時(shí)國(guó)家對(duì)金融資源的配置完全沒(méi)有以部門實(shí)際貢獻(xiàn)為導(dǎo)向，在授信階段存在“所有制歧視”，民營(yíng)中小企業(yè)基本上被“割裂性”地排除在國(guó)有金融服務(wù)范圍之外，導(dǎo)致中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲取貸款十分困難。 20 世紀(jì) 90 年代 伊始 ，溫州中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu) 隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入 逐漸 開(kāi)始 發(fā)生改變。 依靠 自有資金 內(nèi)源融資的方式 仍為最大比重， 約占 57%2，金融借貸比重明顯上升，而民間借貸比重出現(xiàn)一定程度的萎縮，目前自有資金、金融機(jī)構(gòu)貸款和民間借貸這三者的比例約為 3。這說(shuō)明溫州中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)已由過(guò)去的以民間借貸為主，金融借貸為補(bǔ)充的外部籌資方式演變?yōu)橐越鹑诮栀J為外源融資主渠道，民間借貸比例有所下降的二元并存模式。 間借貸 亟待法律規(guī)范 所謂民間借貸，是指 發(fā)生在 公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間的借貸活動(dòng)。民間借貸是民間資本的一種投資渠道，是民間金融的一種形式。民間借貸在溫州蓬勃發(fā)展的原因在于，中小企業(yè)獲得貸款的主要途徑 是 銀行與小額貸款公司，但是銀行貸款的審查與擔(dān)保機(jī)制非常嚴(yán)格，許多中小企業(yè)無(wú)法提供相應(yīng)的擔(dān)保與信用信息。企業(yè)有需求而金融機(jī)構(gòu)又不 能給予滿足的時(shí)候，中小企業(yè)主紛紛選擇了借助民間融資。 1中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào) 搜狐財(cái)經(jīng) ， 2012 年 02 月 27 日 . 、何嗣江 溫州案例分析 J文社會(huì)科學(xué)版）， 2002 年 11 月第 32 卷第 6 期 . 3史晉川、何嗣江、嚴(yán)谷軍等 域經(jīng)濟(jì)視角研究 M江大學(xué)出版社， 2010 年 6 月 . 蘭州大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析 6 民間借貸在溫州，由來(lái)已久。在改革開(kāi)放初期，溫州人 剛剛開(kāi)始 創(chuàng)辦家庭工廠并沒(méi)有原始積累， 只 靠親戚朋友集資入股， 形成了今天的溫州人網(wǎng)絡(luò)、 溫州產(chǎn)業(yè)集群 ， 這種民間金融的基礎(chǔ)就是民間信用， 能夠 幫助私營(yíng)企業(yè)主更快的籌集生產(chǎn)資金。 20 世紀(jì) 90 年代末期，溫州民間金融進(jìn)入了活躍發(fā)展時(shí)期。據(jù)中國(guó)人民銀行溫州支行于 2002 年 1 月進(jìn)行的一次調(diào)查 顯示 ，按 2001 年末溫州中小企業(yè)貸款余額 400 億元計(jì)算，中小企業(yè)借入的民間信用約為 170 億，企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本中以業(yè)主個(gè)人名義借入的民間借款約為 125 億元 1。但是， 民間金融市場(chǎng)潛藏著一定的風(fēng)險(xiǎn)， 因?yàn)?這種信用 關(guān)系 是建立在人緣、血緣、地緣關(guān)系上的，基礎(chǔ)薄弱，一旦外 圍宏觀形勢(shì)發(fā)生變化，這種信用體系根本禁不起沖擊，甚至?xí)l(fā)生變異，其結(jié)果 有些時(shí)候是殘酷的。 而民間借貸的優(yōu)點(diǎn)在于， 它使資金 流向那些真正有需要的企業(yè)。 不可否認(rèn)，作為改革開(kāi)放以來(lái)一直存在的融資方式， 民間借貸為大量 在生產(chǎn)過(guò)程中 急需資金而 又 貸款無(wú)門的中小企業(yè)提供了 籌集資金 的渠道， 解決了企業(yè)與個(gè)體工商戶的燃眉之急， 是經(jīng)濟(jì)生活中不可或缺的潤(rùn)滑劑。中國(guó)人民銀行溫州中心支行 2011 年上半年進(jìn)行的一次調(diào)查顯示，溫 州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 1100 億元，有 89%的家庭或個(gè)人、 企業(yè)參與 其中 2。 民間借貸的規(guī)模之大 、資金之 巨 超乎想象， 溫州官方文件也首次證實(shí)，當(dāng)?shù)孛耖g借貸規(guī)模 占民間資本總量六分之一左右，且相當(dāng)于溫州全市銀行貸款的五分之一。 其資金來(lái)源主要是民營(yíng)企業(yè)和普通家庭的閑置資金。 民間借貸在溫州大致經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段 ， 在溫州模式的成長(zhǎng)與發(fā)展中 一直扮演著至關(guān)重要的角色 。 第一階段是改革開(kāi)放初期，大量的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力與部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民在創(chuàng)立家庭小手工業(yè)初期，為彌補(bǔ)資金 的 不足，親戚、朋友、鄰里之間自發(fā)地形成了這種主要以家 庭為核心，以個(gè)人信用為基礎(chǔ)，自由性與偶然性 并存 的非組織化民間融資形式，具有借貸規(guī)模小、無(wú)正規(guī)手續(xù)、交易靈活等特點(diǎn)。嚴(yán)格地說(shuō)此時(shí)的民間借貸形式尚不足以定義為融資 ，只是民間借貸與小規(guī)模企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)了資金的供求均衡。 第二階段是 20 世紀(jì) 80 年代中期，民間借貸 逐漸 發(fā)展為“錢會(huì)”、“地下錢莊”等形式。隨著家庭工坊的微小經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)為私營(yíng)企業(yè)， 此時(shí)的資金 借貸主要用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，以 6 至 12 個(gè)月的短期借貸為主，但由于風(fēng)險(xiǎn)較高，很難得到正規(guī)金1王云帆 1600 億民間資金往何處去 21 世紀(jì)新聞網(wǎng) 6 月 10 日 . J2012 年 08 期 蘭州大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析 7 融機(jī)構(gòu)的支持。 拿 印刷、包裝類企業(yè) 舉例來(lái)說(shuō) ，在接到 一筆定單后，短時(shí)間內(nèi)需要大量資金，但 銀行 的信貸機(jī)制無(wú)法滿足 這種 生產(chǎn)周期短，資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè) 需求 ， 此時(shí) 企業(yè)更愿意向地下錢莊借錢， 不僅能盡快滿足資金需求，而且 短期的借貸向地下錢莊支付的利息 也 相對(duì)較低 。 地下錢莊的資金并非是自身的，多數(shù)來(lái)自當(dāng)?shù)孛癖姷姆e蓄。地下錢莊的借貸利息一般都很高，年息可以達(dá)到 30%短期的月息甚至能達(dá)到 50%一般都維持在 15%左右。部分地下錢莊為了最大程度吸引資金，會(huì)向放貸人提出非常高額的利息回報(bào)，能達(dá)到年息 40%在溫州的樂(lè)清地區(qū)，甚至爆出了600%的年息 1， 當(dāng)然其中的風(fēng)險(xiǎn)也比正常利息回報(bào)的要大得多 。因此在溫州，只要家里有閑錢的，幾乎人人都會(huì)向地下錢莊放貸。一邊是數(shù)量眾多且急需資金的民營(yíng)中小企業(yè)，一邊是想通過(guò)放貸得到高額利息回報(bào)的放貸人，地下錢莊 構(gòu)成 了兩者之間最合適的中介人，這三者關(guān)系清晰明了，各有所需，構(gòu)建的模式也就長(zhǎng)盛不衰。 第三階段即民間資本與正規(guī)金融體系尋求對(duì)接階段。民間借貸的極度擴(kuò)張帶來(lái)了不可遏止的反面效果。近年來(lái)，受原料漲價(jià)、 人力資源成本提高 、人民幣匯率變化以及 歐美國(guó)家金融危機(jī) 等因素影響， 中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力不斷加大 ，這使得長(zhǎng)期積累的大量民間資本投向?qū)崢I(yè)的渠道被堵死，一度形成溫州資金泛濫、消費(fèi)畸高的現(xiàn)象。隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的長(zhǎng)期惡化，實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)日趨微薄，溫州大量閑置資金 開(kāi)始 涉足房地產(chǎn)、 股票、 資源投資 等虛擬經(jīng)濟(jì) 領(lǐng)域。與此同時(shí)，銀行信貸額度 持續(xù)緊縮 ，許多企業(yè)只能借助 高利貸來(lái)保持公司運(yùn)營(yíng) ， 而微薄的利潤(rùn)很難彌補(bǔ)高額資金成本，資金鏈條斷裂就難以避免 ， 特別是在貨幣政策緊縮、房地產(chǎn)價(jià)格回落的情況下，就會(huì)出現(xiàn)大面積的資金鏈條斷裂，引發(fā)區(qū)域性的金融動(dòng)蕩 2。如今，民間借貸已成為溫州最大的經(jīng)濟(jì)糾紛領(lǐng)域。在 2011 年溫州民間金融危機(jī)爆發(fā)前，中國(guó)人民銀行溫州支行曾調(diào)查顯示，溫州有 1100 億民間資本活躍在借貸市場(chǎng) 3，因無(wú)法進(jìn) 入到主流的金融體系，最終釀成了一場(chǎng)金融風(fēng)波。因此，呼喚民間資本“浮上來(lái)”的聲音不絕于耳。 早在 1986 年 11 月，以全國(guó)第一家民間股 份制金融企業(yè) 鹿城城市信用社 開(kāi)業(yè)為標(biāo)志，民間資本 開(kāi)始走向 正規(guī)化試驗(yàn)之路。從這時(shí)開(kāi)始，溫州掀起了1金少策 下錢莊” 騰訊財(cái)經(jīng)， 2011 年 10 月 17 日 . 、原因與對(duì)策建議 從浙江溫州金融風(fēng)波看中小企業(yè)融資 J2012年第 1 期 3佚名 實(shí)業(yè)回歸 溫州政府有為而治 新浪財(cái)經(jīng)， 2012 年 02 月 27 日 . 。 首先出現(xiàn)的是金融中介形式的基金會(huì)，于20 世紀(jì) 90 年代前后出現(xiàn) 。 這種基金會(huì)最早是集體性質(zhì)的，相當(dāng)于會(huì)員集中資金，由幾個(gè)人操作將資金貸給風(fēng)險(xiǎn)偏低的集體項(xiàng)目。但基金會(huì)在溫州的發(fā)展有悖初衷，逐漸變質(zhì)，吸收社區(qū)以外的私人資金，演變成變相的金融中介組織，并且貸款也不規(guī)范。所有這些金融中介某種程度上具有強(qiáng)烈的企業(yè)經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)，逐利性強(qiáng)，并且一定程度上自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的 規(guī)避措施卻相當(dāng)缺乏，以至于出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)損失后，往往造成惡劣的社會(huì)影響 1。直至今日 ， 對(duì)民間資本 怎樣更好地 與金融體系接軌依然處在研究與探索之中。 可喜的是， 2012 年，國(guó)家將溫州劃為“金融改革綜合試驗(yàn)區(qū)”， 給予溫州極大的政策扶持力度， 力求為我國(guó)民間借貸的正規(guī)化改革找到突破口。溫州金融綜合改革的總體目標(biāo)，是努力打造地方金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)、民間金融規(guī)范發(fā)展先行區(qū)、中小企業(yè)金融服務(wù)示范區(qū)、民間資本集散的“資本之都” 。 接融資狀況不理想 直接融資主要包括股票融資和債券融資，股票融資是指 資金 不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)， 而是 借助股票直接從盈余部門流向短缺部門，資金供給者作為所有者（股東）享有對(duì)企業(yè)控制權(quán)的融資方式。股票融資所籌資金有永久性，無(wú)到期日，不需歸還 等特征， 在公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間可長(zhǎng)期使用，能充分保證公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)還處于發(fā)展階段，考慮到股票融資成本較高且容易分散控制權(quán)， 法律對(duì) 企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件， 能夠 通過(guò)股票融資的中小企業(yè)少之又少。自改革開(kāi)放初始，直至 1997 年，溫 州才有了第一家上市公司 浙江東日。盡管深圳已設(shè)立專為高科技企業(yè)提供融資渠道的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)， 但是 并不能真正解決有限的上市資源與龐大的上市需求之間的矛盾。截至 2011 年末，溫州共有上市企業(yè)僅 9 家，累計(jì)融資額 元 2，這個(gè)數(shù)字對(duì)龐大的溫州中小企業(yè)總量來(lái)說(shuō)顯得微不足道，因此股票融資方式在溫州中小企業(yè)非常少見(jiàn)。 在債券融資方面，我國(guó)目前實(shí)行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級(jí)審批”的管理模式， 發(fā)行規(guī)模 被 嚴(yán)格控制，中小企業(yè)大多 因達(dá)不到條件而無(wú)法發(fā)行債券 ， 所以企業(yè) 很難通過(guò)發(fā)行債券融資。雖然 2007 年 債券發(fā)行創(chuàng)新了模式，推出 中小企業(yè)集合債券，首次允許中小企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)，但這只是 一種初步嘗試 ， 實(shí)施情況以及 效果 有待繼續(xù) 研究分析?？傊覈?guó)債券融資亟需調(diào)整政策、 擴(kuò)大范圍，使 之成為中小企業(yè) 融資的 有效途徑 之一 。 1章澤亮 中小企業(yè)融資問(wèn)題研究 D. 廈門大學(xué)碩士論文， 2012 年 2數(shù)據(jù)來(lái)源：民營(yíng)經(jīng)濟(jì) 012M國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社， 2013 年 . 蘭州大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律分析 9 行放貸與企業(yè)需要之間缺口巨大 相比于直接融資，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中更多借助于金融中介機(jī)構(gòu) 。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)流動(dòng)資金的 90%來(lái)源于銀行 1。目前資本市場(chǎng)上常見(jiàn)的間接融資方式有：綜合授信、票據(jù)貼現(xiàn)、無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、金融租賃、 銀行貸款、典當(dāng)?shù)确绞剑?但真正被使用的種類 不多。由于商業(yè)信用和票據(jù)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，中小企業(yè)通過(guò)票 據(jù)貼現(xiàn)來(lái)融資的 數(shù) 量還很少 ，企業(yè) 主 金融知識(shí)的匱乏又使其他融資方式難以 被 利用，致使目前中小企業(yè)融資方式還是以銀行貸款為主。 盡管商業(yè)銀行是溫州中小企業(yè)獲取資金的 最 重要渠道，但是銀行放貸與中小企業(yè)的 資金 需求之間存在巨大缺口。資金缺口的原因首先是企業(yè)資金需求日益增加。 這是因?yàn)殡S著歐債危機(jī)的蔓延，原材料、勞動(dòng)力、 運(yùn)費(fèi) 等 各項(xiàng) 要素價(jià)格 居高不下 ，中小企業(yè)的銷售壓力 隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈而 不斷加大， 產(chǎn)品銷路式微導(dǎo)致 大量流動(dòng)資金滯留在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款 越來(lái)越多 ，企業(yè)資金需求量 也在相應(yīng)快速增加。 其次是商業(yè)銀行的信貸規(guī)模收縮。 自從 國(guó) 家 實(shí)施 緊縮貨幣政策 以來(lái) ，中小企 業(yè)信貸供給明顯趨緊。浙江省四大國(guó)有商業(yè)銀行 2007 年 元， 2008 年 新增貸款縮減為 元，同比減少了四分之一。另?yè)?jù)余杭農(nóng)村合作銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，該行 2007 年 年度貸款增量為 20 億， 2008年貸款增量縮減為 17 億元，經(jīng)對(duì)其貸款客戶調(diào)查，新增貸款需求達(dá) 33 億元，資金需求缺口高達(dá) 16 億元 2。最后是民間借貸信心受影響。 由于 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 低迷不前 ， 不少中小企業(yè) 無(wú)法償還借貸資金 ，甚至 面臨 倒閉 的 困境，原本較為活躍的民間融資 也為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而 收縮規(guī)模 。 在以上幾方 面作用力的 共同影響下，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)普遍產(chǎn)生了“惜貸、懼貸”情緒。 另外，銀行信貸的結(jié)構(gòu)性矛盾日益突出。 由于中小企業(yè)融資業(yè)務(wù) 存在 流動(dòng)性強(qiáng) 、 風(fēng)險(xiǎn)高、收益低 等 弊端 ， 銀行在給中小企業(yè)放貸時(shí)會(huì)特別小心謹(jǐn)慎考核資信情況，或者要求提供擔(dān)保物，而 企業(yè) 需要融資一般發(fā)生在 創(chuàng)業(yè)初期或生產(chǎn)擴(kuò)張期 ，此時(shí) 往往由于 財(cái)務(wù)制度不健全，資信狀況相對(duì)較差， 而 達(dá)不到銀行 嚴(yán)苛的 信貸評(píng)級(jí)要求 ，或者因 缺乏足額的財(cái)產(chǎn)抵押 等原因 ，難以獲得 資金支持 。 從安全性角度而言， 商業(yè)信貸的逐利性使得商業(yè)銀行 放棄中小企業(yè)， 更偏向給大企業(yè)、大集團(tuán)放貸。 本次溫州金融改 革針對(duì)中小企業(yè)在商業(yè)銀行信貸方面遇到的問(wèn)題制定了相應(yīng)的措施和辦法，特別是推出“增信式”、“分段式”和“年審制循環(huán)貸款”等信1袁蘇婷 D士論文 ， 2011 年 . 2佚名 融業(yè)與中小企業(yè)共克時(shí)艱 新浪財(cái)經(jīng)， 2009 年 02 月 13 日 . ，延長(zhǎng)信貸實(shí)際使用期限 、 降低擔(dān)保鏈和資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。推廣信用貸款，完成 了 382 家小微企業(yè)信用貸款試點(diǎn)。全年中型以下企業(yè)貸款增量占全部貸款增量的近 2/3，小微企業(yè)貸款余額占中小企業(yè)貸款余額的比例超過(guò) 50%1。同時(shí)設(shè)立 了一批專門服務(wù)于小微企業(yè)的銀行，以積極滿足中小微企業(yè)特色金融服務(wù)需求。溫州市銀監(jiān)局 還 對(duì)推進(jìn)小微企業(yè)貸款成效明顯的商業(yè)銀行 頒行新政策， 允許其批量化設(shè)立小微企業(yè)專營(yíng)支行，最多可一 次設(shè)立 5 家。按照 計(jì)劃，今年溫州 市有望新增 36 家小微企業(yè)專營(yíng)支行，約占全部新設(shè)機(jī)構(gòu)的七成，其中超過(guò)半數(shù)設(shè)在縣及縣以下地區(qū)，力求對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)面擴(kuò)展到最大。 金融改革后的中小企業(yè)貸款問(wèn)題大有改觀。 2012 年 3 月以來(lái)，浙江省金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹穩(wěn)健的貨幣政策，在確?？偭窟m度增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，努力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，積極增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)和轉(zhuǎn)型