中級(jí)財(cái)務(wù)管理最后資料

1、亞太會(huì)計(jì)中級(jí)財(cái)務(wù)管理考前復(fù)習(xí)資料近年來(lái)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試（財(cái)務(wù)管理）試題類(lèi)型四、計(jì)算分析題五、綜合題20021、證券投資2、每股收益無(wú)差別點(diǎn)3、財(cái)務(wù)比率4、杜邦方法1、應(yīng)收賬款2、更新改造項(xiàng)目投資20031、外界資金需要量2、每股收益無(wú)差別點(diǎn)、杠桿3、最佳現(xiàn)金持有量4、財(cái)務(wù)比率因素分析法1、證券投資2、項(xiàng)目投資多方案綜合20041、資本結(jié)構(gòu)2、項(xiàng)目投資3、現(xiàn)金預(yù)算4、投資中心考核指標(biāo)1、收益率IRR，加權(quán)平均資金成本2、財(cái)務(wù)比率、平均增長(zhǎng)率20051、租金計(jì)算2、投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率3、應(yīng)收賬款4、收益分配1、財(cái)務(wù)分析2、項(xiàng)目投資20061. 更新改造項(xiàng)目2. 債券收益率3. 經(jīng)濟(jì)批量（基本）4. 現(xiàn)

2、金預(yù)算1資金成本、邊際資金成本2項(xiàng)目投資 PP、NPV、b20071. 股票資本資產(chǎn)定價(jià)模型、價(jià)格、加權(quán)平均B2. 基金的計(jì)算3. 差異分析4. 流動(dòng)比率1. 項(xiàng)目投資2. 資金需要量預(yù)測(cè)高低點(diǎn)法、銷(xiāo)售額比率法 每股收益無(wú)差別點(diǎn)法、資金成本20081. 資產(chǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差2. 債券價(jià)格，到期收益率3. 靜態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值4. 最佳現(xiàn)金持有量1. 市盈率B、R,認(rèn)股權(quán)、留存收益成本、普通股：股數(shù)、 股本，凈利潤(rùn)、每股收益、每股市價(jià)2. 產(chǎn)權(quán)比率、帶息負(fù)債比率、對(duì)外籌資數(shù)額、凈現(xiàn)值、 債券資金成本20091. 認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值股票、認(rèn)股權(quán)證投資收益率2. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、每股收益無(wú)差別點(diǎn)法3. 現(xiàn)金預(yù)

3、算4. 利潤(rùn)中心考核指標(biāo)、剩余收益1. PP、NPV、IRR2. 銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)資金、債券價(jià)值、債券資金成本第一章總論第二章預(yù)算管理一、目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算方法1. 量本利分析法目標(biāo)利潤(rùn)=預(yù)計(jì)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量X（單位產(chǎn)品售價(jià)-單位產(chǎn)品變動(dòng)成本）-固定成本費(fèi)用2. 比例預(yù)算法（1）銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率法目標(biāo)利潤(rùn)=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入X測(cè)算的銷(xiāo)售利潤(rùn)率（2）成本利潤(rùn)率法目標(biāo)利潤(rùn)=預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用X核定的成本費(fèi)用利潤(rùn)率(3) 投資資本回報(bào)率法目標(biāo)利潤(rùn)=預(yù)計(jì)投資資本平均總額x核定的投資資本回報(bào)率 3.上加法凈利潤(rùn)=本年新增留存收益1股利分配比率或：=本年新增留存收益+股利分配額目標(biāo)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)1所得稅稅率第三章籌資管理一、融

4、資租賃租金租金=設(shè)備價(jià)值 殘值(P/F,i, n)金 =(P/A,i, n)二、資金需要量預(yù)測(cè)1. 因素分析法(i土預(yù)測(cè)期資資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)X( 1 土預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售增減率)x 金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率)2. 銷(xiāo)售百分比法外界資金的需要量=S S PES2SiSiS隨銷(xiāo)售收入增加必須增加的資金占用一一資產(chǎn)SiBS隨銷(xiāo)售收入增加自動(dòng)產(chǎn)生的資金來(lái)源一一負(fù)債SiPE企業(yè)內(nèi)部的籌集資金一一留存收益3. 回歸預(yù)測(cè)法回歸方程：y=a+bxb n xy2- x yn x2 -( x)y b xan4. 高低點(diǎn)法：y=a+bx(1) 確定高低點(diǎn)坐標(biāo)(Xi,Yi)以2,丫2)(2) 代入

5、公式b yi y2XiX2a yi確定高低點(diǎn)坐標(biāo)以業(yè)務(wù)量X為標(biāo)準(zhǔn)三、資本成本用資費(fèi)用一股利、利息籌資費(fèi)用一借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行費(fèi)資金成本用資費(fèi)用籌資總額(i f)資金成本的計(jì)算負(fù)債資金成本債券成本銀行借款成本個(gè)別資金成本 普通股成本 權(quán)益資金成本 一 留存收益成本加權(quán)平均資金成本一一綜合資金成本資金邊際成本一一籌措新資的加權(quán)平均資金成本（一）個(gè)別資金成本一般模式以目標(biāo)價(jià)值為權(quán)數(shù)1.債券成本Kb2.銀行借款成本K II(1 T)B0(1 -f)1(1 T)L(1 -f)B0發(fā)行價(jià)格折現(xiàn)模式銀行借款I(lǐng)（ 1-T）債券成本I（ 1-T）Kb內(nèi)插法(P/A,k,n)+M( P/F,k,n)Kb(P/A

6、,k,n)+L( P/F,k,n)-M (1-f) =0-L (1-f) =0L為發(fā)行價(jià)格3.普通股成本（1）股利增長(zhǎng)模型法固定股利增長(zhǎng)率Di = Do（1+g）KsD1+ gV(1-f)（2）資本資產(chǎn)定價(jià)模型法Ks=Rs=Rf + B（ Rm-Rf）4.留存收益成本 Kc=+gVoK股 K債 K借（二）加權(quán)平均資金成本KwK = kfKw=wk四、杠桿問(wèn)題（一）邊際貢獻(xiàn)、息稅前利潤(rùn)邊際貢獻(xiàn)M=px-bx單位邊際貢獻(xiàn)m=p-bEBIT=M-a = px-bx-a M=EBIT+a（二）杠桿EBIT / EBIT EBIT /EBIT DOL=一x /xs/sDOL=EBIT0注意：分子、分母均

7、為基期指標(biāo)1. 影響DOL的因素有P、EPS/EPS2. DFL=EBIT/EBITEBITDFL=EBIT IDFL=1+-px bx a I影響DFL的因素有 P、x、b、a、s=pxb、a四個(gè)因素，其中p、x是反比關(guān)系，b、a是正比關(guān)系。eps=（ebiti）（1 T）I五個(gè)因素。其中P、x是反比關(guān)系，其余均是正比關(guān)系。3. DCL=MEBIT I 租金DCL=MEBIT I復(fù)合杠桿的影響因素與影響方向同 DFL 一樣DCL=DOL X DFL杠桿系數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：(三) 資本結(jié)構(gòu)EBIT EPS每股收益無(wú)差別點(diǎn)原理：原有資金結(jié)構(gòu)，追加投資采用單一式籌資方式負(fù)債融資或權(quán)益融資1計(jì)算分析步

8、驟：每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)(EBIT ,EPS )令EPSi=EP9列方程N(yùn)2 Ii Ni 12EBIT(EBIT IJ(1 T) = (EBIT I2)(1 T)n2 N,NN2解出EBIToEPSo分析： EBIT EBITo時(shí)，發(fā)行債券 當(dāng)EBIT V EBITo時(shí)，發(fā)行股票注意每股收益無(wú)差別點(diǎn)的局限性：主要是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響置于視野之外 2比較資金成本法Kw=X WK反指標(biāo)3. 公司價(jià)值分析法公司的市場(chǎng)總價(jià)值=股票的總價(jià)值+債券的價(jià)值理想的最佳資金結(jié)構(gòu)：加權(quán)平均資金成本最低，企業(yè)價(jià)值最大。S0 LS+1第四章投資管理一、項(xiàng)目計(jì)算期n = s+p二、NCFt t = 0, 1,2,n1定義式：NC

9、Ft =現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金流入量補(bǔ)貼收入回收額殘值流動(dòng)資金建設(shè)投資固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、開(kāi)辦費(fèi)流動(dòng)資金現(xiàn)金流出量經(jīng)營(yíng)成本各項(xiàng)稅款 維持運(yùn)營(yíng)投資2. 簡(jiǎn)化式：建設(shè)期：NCFt= -It(t = 0,1 ,2,s)經(jīng)營(yíng)期：NCFt= Pt+ Dt+ Mt+ Rn 該年維持運(yùn)營(yíng)投資(t = s+1 ,s + 2,n)NCFt=（營(yíng)業(yè)收入+回收額）（經(jīng)營(yíng)成本+流轉(zhuǎn)稅+所得稅）維持運(yùn)營(yíng)投資 =營(yíng)業(yè)收入-流轉(zhuǎn)稅-經(jīng)營(yíng)成本-所得稅 +回收額-維持運(yùn)營(yíng)投資 =營(yíng)業(yè)收入流轉(zhuǎn)稅（總成本折舊攤銷(xiāo)額）所得稅+回收額 -維持運(yùn)營(yíng)投資=（營(yíng)業(yè)收入流轉(zhuǎn)稅總成本所得稅）+折舊+攤銷(xiāo)額+回收額 -維持運(yùn)營(yíng)投資=凈利

10、潤(rùn)+折舊+攤銷(xiāo)額+回收額-維持運(yùn)營(yíng)投資 總成本=經(jīng)營(yíng)成本+折舊+攤銷(xiāo)額凈利潤(rùn)=（銷(xiāo)售收入經(jīng)營(yíng)成本折舊攤銷(xiāo)額）（1 T）固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化借款利息固定資產(chǎn)原值-凈殘值折舊年限三、差額投資內(nèi)部收益率法年折舊=（一）固定資產(chǎn)更新決策1.S= 0 時(shí)NCFo=（該年發(fā)生的新固定資產(chǎn)投資舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入）NCFi = APi + AD1+因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額NCFt =Pt+ADt + R! （t = 2,3,n）2.Sm 0 時(shí)NCFo=（該年發(fā)生的新固定資產(chǎn)投資舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入）NCFs=因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額NCFt

11、=Pt+ADt + Ri （t = s + 1, s+2 ,n）（舊設(shè)備的年折舊按舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入計(jì)算）（二）購(gòu)買(mǎi)或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策（1）差額投資內(nèi)部收益率法租入設(shè)備的相關(guān)指標(biāo)每年增加的凈利潤(rùn)=（收入一經(jīng)營(yíng)成本一租金）x（1 T）NCFo=0NCFt=租入設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)（2）折現(xiàn)總費(fèi)用比較法1購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的折現(xiàn)總費(fèi)用=購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的投資現(xiàn)值一折舊抵稅的現(xiàn)值一殘值的現(xiàn)值2. 租入設(shè)備的折現(xiàn)總費(fèi)用二每年增加租金的現(xiàn)值一租金抵稅的現(xiàn)值四、靜態(tài)投資回收期般方法，表格法1列表項(xiàng)目計(jì)算期（第t年）0123凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量2. 在累計(jì)凈現(xiàn)金流量一欄中，確定最后一項(xiàng)負(fù)值欄，設(shè)對(duì)應(yīng)的時(shí)間為m3.

12、 代入公式NCFtPP m NCFm1五、凈現(xiàn)值nNPVNCFt(P/F,i,t)t 0一般方法，表格法t0 12nNCFt(P/F,i,t)特殊方法：NCFt(P/F,i,t)NPV1.s= 0，NCF1 = NCF2=NCFn=NCFNPV=-I + NCF(P/A , i, n)2. s= 0, NCFi= NCF2 =NCFn- 1=NCFNCFn = NCF + RnNPV=-I + NCF(P/A , i, n-1)+ NCFn(P/F, i, n)=-1 + NCF(P/A , i, n) + Rn (P/F, i, n)3. sm0,遞延期為s 一次投入NCFs+i= NCFs

13、+2= NCFn=NCFNPV=-I + NCF(P/A , i, n) (P/A, i, s)NPV=-I + NCF (P/A, i, n-s) (P/F , i , s)4.sm0,遞延期為s 分次投入 NCFs+i= NCFs+2=NCFn=NCFSNPVt 0NCFt(P/F,i,t)NCF(P/A,i, n)(P/A,i,s)5.條件同4,SNPVt 0RnM 0NCFt(P/F,i,t)NCF(P/A,i ,n)(P/A,i,s) Rn(P/F,i, n)6.凈現(xiàn)值率NPVRNPVNCFt(P/F,i,t)t 07. 內(nèi)部收益率IRR折現(xiàn)率nNCFt(P/F,IRR,t) 0t

14、0(1) 內(nèi)部收益率指標(biāo)計(jì)算的特殊方法本法又稱(chēng)為簡(jiǎn)便算法，應(yīng)用它的條件十分苛刻，只有當(dāng)項(xiàng)目投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金的形式 時(shí)才可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)部收益率，公式為：(P/A,IRR,n )=-NCF 必要時(shí)還需要應(yīng)用內(nèi)插法。(2) 一般方法一一逐步測(cè)試逼近法 任選折現(xiàn)率門(mén)，計(jì)算NPV1 0 (NPV1V 0) 再選折現(xiàn)率r2n,計(jì)算NPV2。 依次類(lèi)推得到NPVm 0m+1 rm ic大則大優(yōu)，原始投資額大的方案較優(yōu) 當(dāng)ARR V ic小則小優(yōu)，原始投資額小的方案較優(yōu)NPV9. 年等額凈回收額法A (P/A,i, n)10. 計(jì)算期統(tǒng)一法調(diào)整凈現(xiàn)值法 方案重復(fù)法 最短計(jì)算期第

15、一步：先計(jì)算年等額凈回收額 第二步：再按最短計(jì)算期折現(xiàn)11 .獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)表指標(biāo)名稱(chēng)符號(hào)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)性質(zhì)投資利潤(rùn)率ROIi正指標(biāo)靜態(tài)投資回收期PPn2反指標(biāo)不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PPP2反指標(biāo)凈現(xiàn)值NPV0正指標(biāo)凈現(xiàn)值率NPVR0正指標(biāo)內(nèi)部收益率IRRi c正指標(biāo)年等額回收額NA0正指標(biāo)12多個(gè)互斥方案的決策 原始投資額相同，計(jì)算期相同； 原始投資額不同，計(jì)算期相同；凈現(xiàn)值法失效 原始投資額不同，計(jì)算期也不同。適用年等額凈回收額法及計(jì)算期統(tǒng)一法第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理一、現(xiàn)金現(xiàn)金的成本：1.持有成本 2.轉(zhuǎn)換成本3.短缺成本（一）成本模型（二）隨機(jī)模型（米勒-奧爾模型）13b 2 3

16、 R=L4iH=3R2L二、應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)賒銷(xiāo)額應(yīng)收賬款平均余額360應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)賒銷(xiāo)額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360所持賒的資務(wù)應(yīng)收賬款平均余額所需要的資金變動(dòng)成本率資金成本率維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本所需要的資金 現(xiàn)金成本 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款相關(guān)總成本+口斗壞賬損失收賬費(fèi)用具體解題方法：1. 表格法（見(jiàn)模擬試卷一）2. 公式法收益的增加一（應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加收益的增加=（QiQo）（ P b）三、存貨存貨成本：1.進(jìn)貨成本2.儲(chǔ)存成本（一）基本模式存貨相關(guān)總成本Tc Kc DK,當(dāng)QK2 Q 2+收賬費(fèi)用增加+壞賬費(fèi)用增加+現(xiàn)金折扣成本增加）

17、3.缺貨成本-KC時(shí)，Tc有最小值，QQ 、2KD/KminTc= . 2KDK c(二)保險(xiǎn)儲(chǔ)備1再訂貨點(diǎn)=每日需求量x送貨期2. 含保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)=每日需求量X送貨期+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量3. 相關(guān)總成本=缺貨成本+保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本其中：缺貨成本=平均缺貨量x單位缺貨成本保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備量X單位存貨成本說(shuō)明：平均缺貨量運(yùn)用概率加權(quán)平均法 保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的設(shè)置按所有可能的缺貨情況分別設(shè)置 分別計(jì)算各種情況的相關(guān)總成本 取min相關(guān)總成本所對(duì)應(yīng)的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，相應(yīng)的再訂貨點(diǎn)為最佳再訂貨點(diǎn)。四、流動(dòng)負(fù)債管理(一)補(bǔ)償性余額名義利率借款實(shí)際利率= 1補(bǔ)償性余額百分比(二) 貼現(xiàn)法計(jì)息名義利率

18、借款實(shí)際利率= 1名義利率(三) 放棄折扣的信用成本率 放棄折扣的信用成本率=折扣% x360天1折扣% 付款期(信用期)折扣期擇優(yōu)原則：(1) 若能以低于放棄折扣的成本利率借入資金，則享受折扣；折扣期內(nèi)付款；(2) 若用于短期投資的報(bào)酬率高于機(jī)會(huì)成本，則放棄折扣；信用期付款；(3) 若面對(duì)提供不同信用條件的賣(mài)方，應(yīng)選擇信用成本最小或所獲利益最大的一家。第六章收益與分配管理一、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析(一) 趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法(1) 算術(shù)平均法(2) 加權(quán)平均法權(quán)數(shù)的選取應(yīng)遵循“近大遠(yuǎn)小”的原則。nY= WiXii 1(3) 移動(dòng)平均法修正后的預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量Y n+1=Y n+1+ ( Yn+1-Yn)(4) 指

19、數(shù)平滑法Yn+1=aXn+ (1-a) -Yn(二) 因果預(yù)測(cè)分析法回歸直線(xiàn)法y=a+bxn xy x y2 2n x ( x)y b xn、銷(xiāo)售定價(jià)管理（一）以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（1）完全成本加成定價(jià)法工業(yè)企業(yè)一般是根據(jù)成本利潤(rùn)率定價(jià)成本利潤(rùn)率=預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額 預(yù)測(cè)成本總額X100%單位產(chǎn)品價(jià)格=單位成本1（1成本利潤(rùn)率） 適用稅率商業(yè)企業(yè)一般是根據(jù)銷(xiāo)售利潤(rùn)率定價(jià)單位產(chǎn)品價(jià)格:=單位成本1銷(xiāo)售利潤(rùn)率 適用稅率銷(xiāo)售利潤(rùn)率=預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額 預(yù)測(cè)銷(xiāo)售總額X100%（2）保本點(diǎn)定價(jià)法單位固定成本單位變動(dòng)成本單位產(chǎn)品價(jià)格=1適用稅率單位完全成本1適用稅率（3）目標(biāo)利潤(rùn)法單位產(chǎn)品價(jià)格=目標(biāo)利潤(rùn)總額產(chǎn)品銷(xiāo)量

20、完全成本總額（1適用稅率）單位目標(biāo)利潤(rùn) 單位完全成本（1適用稅率）（4）變動(dòng)成本定價(jià)法單位產(chǎn)品價(jià)格:=單位變動(dòng)成本（1成本利潤(rùn)率）1適用稅率（二）以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（1）需求價(jià)格彈性系數(shù)P/P。（2）運(yùn)用需求價(jià)格彈性系數(shù)確定產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格時(shí)，基本計(jì)算公式為:P=pQaQa三、成本差異計(jì)算1. 直接材料成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際用量X實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)用量X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接材料成本差異=直接材料用量差異+直接材料價(jià)格差異直接材料用量差異=（實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接材料價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際用量2. 直接人工

21、成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際成本一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際工時(shí)X實(shí)際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)工資率直接人工成本差異二直接人工效率差異+直接人工工資率差異直接人工效率差異=（實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際人工工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)工資率工資率差異=（實(shí)際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工資率）X實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際人工工時(shí)3. 變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用=實(shí)際工時(shí)X變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率一標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異=變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率變動(dòng)制

22、造費(fèi)用耗費(fèi)差異=（變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率一變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率）X實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工直接材料用量差異數(shù)量指標(biāo)差異直接人工效率差異變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異 直接材料價(jià)格差異質(zhì)量指標(biāo)差異直接人工工資率差異變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量=用量標(biāo)準(zhǔn)x實(shí)際產(chǎn)量 實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)人工工時(shí)=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)x實(shí)際產(chǎn)量 總因素=數(shù)量因素x質(zhì)量因素（例如：銷(xiāo)售額=銷(xiāo)售量x價(jià)格）N=ab a=（ai-ao）bo b=（bi-bo）ai固定制造費(fèi)用成本差異分析的兩差異法4固定制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際分配率x實(shí)際工時(shí)一標(biāo)準(zhǔn)分配率x實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)耗費(fèi)差異=實(shí)

23、際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用一預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際固定制造費(fèi)用一預(yù)算產(chǎn)量x工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)x標(biāo)準(zhǔn)分配率=實(shí)際固定制造費(fèi)用一預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)x標(biāo)準(zhǔn)分配率能量差異=預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用 實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)） 固定制造費(fèi)用成本差異二耗費(fèi)差異+能量差異x標(biāo)準(zhǔn)分配率 固定制造費(fèi)用成本差異分析的三差異法 耗費(fèi)差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用一預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際固定制造費(fèi)用一預(yù)算產(chǎn)量x工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)x標(biāo)準(zhǔn)分配率=實(shí)際固定制造費(fèi)用一預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)x標(biāo)準(zhǔn)分配率 產(chǎn)量差異=（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)） x標(biāo)準(zhǔn)分配率效率

24、差異=（實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)） x標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費(fèi)用成本差異=耗費(fèi)差異+產(chǎn)量差異+效率差異四、責(zé)任中心1. 成本中心預(yù)算成本節(jié)約額=預(yù)算責(zé)任成本一實(shí)際責(zé)任成本=預(yù)算單位成本 實(shí)際產(chǎn)量-實(shí)際單位成本 實(shí)際產(chǎn)量 =（預(yù)算單位成本-實(shí)際單位成本）實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算成本節(jié)約率=-預(yù)算責(zé)任成本2. 利潤(rùn)中心3. 投資中心投資報(bào)酬率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)剩余收益=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)一（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)最低投資報(bào)酬率）第七章稅務(wù)管理息稅前利潤(rùn)、權(quán)益資本收益率（稅刖）=權(quán)益投資額凈利潤(rùn)、權(quán)益資本收益率（稅后）=權(quán)益投資額三、應(yīng)交所得稅=應(yīng)納稅所得額X稅率應(yīng)納稅所得額=收入總額一不征稅收入一免

25、稅收入一各項(xiàng)準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目一允許彌補(bǔ)的以前年度虧損四、應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加=銷(xiāo)售收入X營(yíng)業(yè)稅率X（ 1+征收率）含稅銷(xiāo)售收入五、應(yīng)納增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額=X 17%117%第八章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)一、因素分析法經(jīng)濟(jì)關(guān)系式：材料費(fèi)用總額P產(chǎn)品=產(chǎn)品單耗單價(jià) 產(chǎn)量N=abc（一）連環(huán)替代法步驟：1.計(jì)算 N = N1 No2.計(jì)劃指標(biāo)：aoboCo第一次替代：a1 boco第二次替代：第三次替代：a1b1C13.計(jì)算各因素變化引起的差異一 a = a1bocoaoboco b= a1b1co a1boco c=a1 b1C1-a1b1co4. A N= a+A b+A c（二）差額分析法1計(jì)算 N=

26、N1 No2由于產(chǎn)量增加對(duì)材料費(fèi)用的影響 a= （a1 ao） boco3. 由于單耗節(jié)約對(duì)材料費(fèi)用的影響 b= （b1 bo） a1co4. 由于單價(jià)提高對(duì)材料費(fèi)用的影響 c= （C1 co） a1b15. A N= a+ b+ c兩因素分析 N= a+ b a= （a1 ao） bo b= （b1 bo） a1數(shù)基質(zhì)報(bào)的原則、上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)（一）每股收益1.基本每股收益基本每股收益=歸行公司普通股東權(quán)的凈均數(shù)潤(rùn)2. 稀釋每股收益（二）每股股利每股股利=股利總額流通股數(shù)（三）市盈率市盈率=每股市價(jià) 每股收益（四）每股凈資產(chǎn)股東權(quán)益總額母股凈資產(chǎn)=發(fā)行在外的普通股股數(shù)（五）市凈率每股

27、市價(jià)帀凈率=一每股凈資產(chǎn)三、杜邦財(cái)務(wù)分析法（1）杜邦體系關(guān)系式總資產(chǎn)凈利率二銷(xiāo)售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)（2）凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)四、沃爾分析法一一加權(quán)平均法W權(quán)重綜合分?jǐn)?shù)二 KW 實(shí)際值K標(biāo)準(zhǔn)值五、功效系數(shù)法功效系數(shù)=實(shí)際值本檔標(biāo)準(zhǔn)值 上檔標(biāo)準(zhǔn)值-本檔標(biāo)準(zhǔn) 值綜合分?jǐn)?shù)=2 KWK=功效系數(shù)二OO年度全國(guó)會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)資格考試模擬試卷（一） 中級(jí)會(huì)計(jì)資格 中級(jí)財(cái)務(wù)管理試題（本試題包括客觀試題和主觀試題兩部分 ）客觀試題部分（客觀試題要求用2B鉛筆在答題卡中填涂答題）2B一、單項(xiàng)選擇題（下列各小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選

28、定的答案按答題卡要求，在答題卡中用 鉛筆填涂相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類(lèi)題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。）1. 某公司年?duì)I業(yè)收入為800萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 2,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5。如果固定成本增加 80萬(wàn)元,那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ.8NPV 0 , NPVR 0 , PI 1 , IRR ic, PP v n/2 , 則可以得出的結(jié)論A.2.4B.3C.62 如果某投資項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)滿(mǎn)足以下關(guān)系： 是（）。A 該項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性B 該項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性C 該項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性D 該項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性3. 某企業(yè)擬以“120 ,

29、n/30”的信用條件購(gòu)進(jìn)原料 1000萬(wàn)元，則企業(yè)喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為（A.2 %B.10 %C.36.7 %D.36.4 %4. 零基預(yù)算的編制方法適用于（）A.業(yè)務(wù)量水平較為穩(wěn)定的企業(yè)B.盈利組織編制預(yù)算時(shí)采用C.產(chǎn)出較難辨認(rèn)的服務(wù)性部門(mén)費(fèi)用預(yù)算的編制D.成本預(yù)算和利潤(rùn)預(yù)算5. 某車(chē)間為成本中心，生產(chǎn) A產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為1000件，單位預(yù)算變動(dòng)成本為10元，固定預(yù)算責(zé)任成本為2000元，實(shí)際產(chǎn)量為1200件，實(shí)際成本為 15000元，A.超支600B.節(jié)約6006. 融資租賃籌資最主要的缺點(diǎn)是（：A.稅收負(fù)擔(dān)重B.限制條款多7. ABC公司無(wú)優(yōu)先股，去年每股盈余為 30元，負(fù)債總額為5

30、000萬(wàn)元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為A.30%B.33%C.40%8 某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，其凈現(xiàn)值為36元；當(dāng)貼現(xiàn)率為A. 10 . 88 %B. 11 . 88%9財(cái)務(wù)杠桿的作用在于由于債務(wù)的存在 （ A.普通股股東權(quán)益變動(dòng)大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)則該車(chē)間成本變動(dòng)額為（C.超支1000元)D.節(jié)約1000元）。）。C.籌資速度慢4元，每股發(fā)放股利2元,（）。D.資金成本高保留盈余在過(guò)去一年中增加了500萬(wàn)元。年底每股價(jià)值為C. 11.2%）。B.息稅前利潤(rùn)變動(dòng)大于利息支出變動(dòng)D.44%12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-24元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為 （）。10. 2%C.息稅前利潤(rùn)變動(dòng)大于普通股股東權(quán)

31、益變動(dòng)D.普通股股東權(quán)益變動(dòng)大于產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量的變動(dòng)10. 下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于反指標(biāo)的是 （）。A. 凈現(xiàn)值B. 獲利指數(shù)C. 靜態(tài)投資回收期D. 內(nèi)部收益率11. 某公司資產(chǎn)負(fù)債率為60，凈資產(chǎn)收益率為25，其總資產(chǎn)凈利率為 （）。A.10 B.15 C.24D.3012. 已知某企業(yè)的現(xiàn)金期初余額為10 萬(wàn)元，假定該期預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入與同期預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出相抵后的差頷為+100 萬(wàn)元（該期已納入預(yù)算的到期銀行借款本金為20 萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)歸還的借款利息 5 萬(wàn)元），則該期企業(yè)的現(xiàn)金余缺為（）萬(wàn)元。A、120B、110C、 90D 、 8513. 某投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期某年的外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)

32、估算額為500 萬(wàn)元，工資及福利費(fèi)估算額為 300 萬(wàn)元，修理費(fèi)估算額為 20 萬(wàn)元，其他費(fèi)用（不含財(cái)務(wù)費(fèi)用）為 80 萬(wàn)元、則該投資項(xiàng)目該年的經(jīng)營(yíng)成本估算額為（）萬(wàn)元、A、100B、400C、 800D、 90014. 在下列方法中，不能直接用于項(xiàng)目計(jì)算期不相同的多個(gè)互斥方案比較決策的方法是（）。A、凈現(xiàn)值法B、方案重復(fù)法C、最短計(jì)算期法D、年等額凈回收額法15. 某完整工業(yè)投資項(xiàng)目于建設(shè)起點(diǎn)一次投入固定資產(chǎn)投資 1100 萬(wàn)元和流動(dòng)資金投資 20 萬(wàn)元，建設(shè)期為一年。運(yùn)營(yíng)期第一 年的息稅前利潤(rùn)為 50 萬(wàn)元，折舊為 200 萬(wàn)元， 該年的經(jīng)營(yíng)成本估算額為 30 萬(wàn)元。則運(yùn)營(yíng)期第一年的所得稅

33、前凈現(xiàn)金流量為 （ ）萬(wàn)元。A、 -120B、 250C、 280D、 30016. 按照高低點(diǎn)法建立資金需求量預(yù)測(cè)模型y= a + bx時(shí)，b算式的分子等于（）。A、最高資金占用期與最低資金占用期兩期銷(xiāo)售收入之差B、最高收入期與最低收入期兩期資金占用量之差C、最高資金占用量與最低資金占用量之差D、最咼銷(xiāo)售收入與最低銷(xiāo)售收入之差17. 某企業(yè)于年初與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為 3200 萬(wàn)元，借款年利率為 8，承諾費(fèi)率為 0.5。如果該企業(yè)在借款年度內(nèi) 實(shí)際使用了 2600 萬(wàn)元，則借款企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)為（）萬(wàn)元。A、 29B、 16C、 13D、 318. 某企業(yè)短期融資只融通部分波動(dòng)性

34、流動(dòng)資產(chǎn)的資金 需要 ，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)則由長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本加以解決，其采取的融資戰(zhàn)略是（）。A. 激進(jìn)融資戰(zhàn)略 B.保守融資戰(zhàn)略C.極端融資戰(zhàn)略D.期限匹配融資戰(zhàn)略19. 某企業(yè)生產(chǎn) A 產(chǎn)品，預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的制造成本為 200 元，單位產(chǎn)品的期間費(fèi)用為 40 元，銷(xiāo)售利潤(rùn)不能低于 15%，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為 5%，那么，運(yùn)用銷(xiāo)售利潤(rùn)率定價(jià)法，該企業(yè)的單位產(chǎn)品價(jià)格為（）元。A.250B.312.5C.300D.302.620. 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，本期計(jì)劃銷(xiāo)售量為10 000 件，目標(biāo)利潤(rùn)總額為 240 000 元，單位變動(dòng)成本 2 元，固定成本總額 500000 元，

35、適用的消費(fèi)稅稅率為 5% ，根據(jù)上述資料，運(yùn)用目標(biāo)利潤(rùn)法測(cè)算的單位甲產(chǎn)品的價(jià)格應(yīng)為（）。A.77.89 元 B.80 元 C.85 元 D.90 元21. 某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 2 ，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 3，預(yù)計(jì)每股收益將增長(zhǎng)1 2% ，在其他條件不變的情況下，銷(xiāo)售量地增長(zhǎng)（ ）。A.2.5%B.6%C.2%D.10%22. 某企業(yè)按年利率 8%向銀行借款 1 000 萬(wàn)元，銀行要求保留 20% 的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率應(yīng)為（） %。A.9B.10C.11D.12.523. 如果企業(yè)最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理，這樣的企業(yè)組織形式為（）。A. U 型組織 B.H 型組織 C.

36、M 型組織24. 下列屬于緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的是（A. 較小的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B.較低的投資收益率D. 維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率D.V 型組織）。C. 維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率25. 假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年賒銷(xiāo)額為 2 000 萬(wàn)元，應(yīng)收帳款平均收賬天數(shù)為 45 天，變動(dòng)成本率為 60%，資金成本率為 10%， 一年按 360 天計(jì)，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為（）萬(wàn)元。A.250B.200C.15D.12、多項(xiàng)選擇題 （下列各小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案按答題卡要求，在答題卡中用 2B 鉛筆填涂相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類(lèi)題共1.按照資本積累約束的要求（

37、）A. 分配股利不能來(lái)源于原始投資C. 提取法定盈余公積金和公益金20 分，每小題 2 分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）B. 分配股利一般應(yīng)貫徹?zé)o利不分的原則D. 分配股利不能影響公司償還債務(wù)和正常經(jīng)營(yíng)2. 關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于等于0 時(shí)，下列說(shuō)法正確的是 （ ）A. 在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷(xiāo)量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大B. 在其他因素一定時(shí)，固定成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小C. 當(dāng)固定成本趨近于 0 時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近 1D. 當(dāng)固定成本等于邊際貢獻(xiàn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于 03. 為便于考核各責(zé)任中心的責(zé)任業(yè)績(jī)，下列各項(xiàng)中可以作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的是（ ）。A.標(biāo)準(zhǔn)成本B.實(shí)際成本

38、C.標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)成本D.標(biāo)準(zhǔn)成本加成4. 企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響資金結(jié)構(gòu)的方式有（ ）。信用條件分析評(píng)價(jià)表B. 擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)，更多依賴(lài)流動(dòng)負(fù)債籌集資金C. 資產(chǎn)適用于抵押貸款的公司舉債額較多D. 以技術(shù)研究開(kāi)發(fā)為主的公司則負(fù)債較少（）保護(hù)措施。B.在借款合同規(guī)定資金的用途D.提前收回借款（）。B.必要的成品儲(chǔ)備D.原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備）。5. 債權(quán)人為了防止其利益不受傷害，可以采取A.取得立法保護(hù)，如優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn)C. 拒絕提供新的借款6下列項(xiàng)目中，屬于不變資金的是A.固定資產(chǎn)占用的資金C.直接材料占用的資金7. 相關(guān)者利益最大化的優(yōu)點(diǎn)有（A.有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)B.有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效

39、益和社會(huì)效益的統(tǒng)一C.兼顧了各利益主體的利益D.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一8. 屬于財(cái)務(wù)績(jī)效基本指標(biāo)的有（）。A.凈資產(chǎn)收益率 B.銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率 C.資產(chǎn)負(fù)債率D.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9. 在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中，有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A、增加產(chǎn)品銷(xiāo)量B、提高產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)C、提高資產(chǎn)負(fù)債率D、節(jié)約固定成本支出10. 在編制預(yù)算時(shí)，下列各項(xiàng)中，與現(xiàn)金支出項(xiàng)目有關(guān)的有（）。A、銷(xiāo)售預(yù)算B、直接材料預(yù)算C、直接人工預(yù)算D、特種決策預(yù)算三、判斷題（請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求，在答題卡中用2B鉛筆填涂選定的信息點(diǎn)。本類(lèi)題共10分，每小題1分。每小題判斷結(jié)果正確的得 1分，判

40、斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣 0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類(lèi)題最低得分為零分。）1. 利用凈現(xiàn)值率對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行互斥方案評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值率最高的方案為最優(yōu)。（）2. 商業(yè)信用籌資屬于自然性融資，與商品買(mǎi)賣(mài)同時(shí)進(jìn)行，商業(yè)信用籌資沒(méi)有實(shí)際成本。（）3. 因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部的個(gè)人不能構(gòu)成責(zé)任實(shí)體，所以不能作為責(zé)任會(huì)計(jì)的責(zé)任中心。（4. 某公司本年銷(xiāo)售額100萬(wàn)元，稅后凈利12萬(wàn)元，固定營(yíng)業(yè)成本 24萬(wàn)元，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 1.5，所得稅率40%。據(jù)此，計(jì)算 得出該公司的總杠桿系數(shù)為 2.7。（）5. 股份公司采用股票發(fā)放股利，不會(huì)改變股東權(quán)益總額。（）6. 權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，負(fù)債比率越低，權(quán)益乘

41、數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。（）7. 應(yīng)收賬款保理實(shí)質(zhì)就是一種委托收賬管理的方式。（）8. 當(dāng)固定成本為零，單位邊際貢獻(xiàn)不變時(shí)，息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率應(yīng)等于產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)率。（）9. 固定股利政策不利于股票價(jià)格的穩(wěn)定與上漲。（）10. 企業(yè)各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越分散，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制，反之則相反。（）主觀試題部分（主觀試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題）四計(jì)算題（本類(lèi)題共4題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予 標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要

42、求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）1 .某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷(xiāo)額為9000萬(wàn)元，其信用條件是：n/ 30 ,變動(dòng)成本率為60%，資金成本率（或有價(jià)證券利息率）為20%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：A:維持n/30的信用條件；E：將信用條件放寬到 n / 60 ;C:將信用條件放寬到n/ 90。為各種備選方案估計(jì)的賒銷(xiāo)水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表。信用條件備選方案表項(xiàng)目A(n / 30)B(n / 60)C (n / 90)年賒銷(xiāo)額|9000936010800應(yīng)收賬款平均余額1維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金1壞賬損失/年賒銷(xiāo)額1壞

43、賬損失率3%3%3%收款費(fèi)用 607080要求（答案填表格內(nèi)）：（1）在A、E、C三方案中選擇最有利的方案；如果企業(yè)選擇了某方案，為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷(xiāo)條件改為“/10 , 1 / 20 , n/60”的D方案，估計(jì)約有10%的客戶(hù)會(huì)享受2%的折扣；25%的客戶(hù)將利用1%的折扣，壞賬損失率降為 2%，收賬費(fèi)用為50萬(wàn)元。試選擇最佳方案。項(xiàng)目A(N/30 )B(N/60 )C(N/90 )II年賒銷(xiāo)額1變動(dòng)成本1信用成本前收益1信用成本：1應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本II壞賬損失1收賬費(fèi)用信用成本后收益2.某公司存貨的年需要量D=3 600件，單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本 Ko=2元，單位缺貨成本 Ku=4

44、元，交貨時(shí)間L=10天；已經(jīng)計(jì)算出經(jīng)濟(jì)訂貨量Q=300件，每年訂貨次數(shù) N=12次。交貨期內(nèi)的存貨需要量及其概率分布了表。要求：計(jì)算最佳再訂貨點(diǎn)。3、某公司2008年的現(xiàn)金預(yù)算見(jiàn)下表，假定企業(yè)沒(méi)有其他現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)，也沒(méi)有其他負(fù)債，預(yù)計(jì)2008年年末的現(xiàn)金余額為7200萬(wàn)元。要求：根據(jù)表中資料填寫(xiě)表中用字母表示的部分。單位：萬(wàn)元 項(xiàng) 目第一季度第二季度第三季度第四季度期初現(xiàn)金余額70006 000本期現(xiàn)金流入5000051 000E60 000本期現(xiàn)金支出45000C40 00051 000現(xiàn)金余缺A5 O00(1800)G資金籌措(6000)1 9006 000H向銀行借款1 9006 000

45、歸還借款(6000)期末現(xiàn)金余額BDFI4. 某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：（1）30天內(nèi)付款，價(jià)格為 9 750元；（2）31至60天內(nèi)付款，價(jià)格為 9 870元；（3）61至90天內(nèi)付款，價(jià)格為 10 000元。假設(shè)銀行短期貸款利率為15 %，每年按360天計(jì)算。要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本（比率），并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。五、綜合題（本類(lèi)題共2題，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的

46、文字闡述。）1. 某公司目前擁有資金2 0 0 0萬(wàn)元，其中，長(zhǎng)期借款8 0 0萬(wàn)元，年利率10%;權(quán)益資金1 2 0 0萬(wàn)元，股數(shù)100萬(wàn)股，上年支付的每股股利 2元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為 5%，目前價(jià)格為2 0元，公司目前的銷(xiāo)售收入為1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為50%,固定成本為100萬(wàn)元，該公司計(jì)劃籌集資金10 0萬(wàn)元投入新的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后企業(yè)會(huì)增加 200萬(wàn)元的銷(xiāo)售收入,變動(dòng)成本率仍為50%,固定成本增加20萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率為 40%，有兩種籌資方案：方案1:增加長(zhǎng)期借款10 0萬(wàn)元，借款利率上升到12%，股價(jià)下降到19元，假設(shè)公司其他條件不變。方案2 :增發(fā)普通股50000股，

47、普通股市價(jià)增加到每股 21元，假設(shè)公司其他條件不變。要求：根據(jù)以上資料1）計(jì)算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本。2）計(jì)算該公司籌資前經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)3）分別計(jì)算采用方案1和方案2后的加權(quán)平均資金成本4）分別計(jì)算采用方案1和方案2后的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)5）計(jì)算采用方案1和方案2后的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)6） 分別采用比較資金成本法和每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)法確定該公司最佳的資金結(jié)構(gòu)，并解釋二者決策一致或不一致的原因是什么2. 某公司擬投資一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，現(xiàn)有A和B兩個(gè)互斥投資方案可供選擇，有關(guān)資料如下：相關(guān)凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)表：項(xiàng)10 1f2 1I4 1f 1I6 1I7 11

48、I101A方案-10000p000|3100|3200|3300|3400|3500|3600|3700|3800|3900|B方案-9000h000 129003000|310032003300|34003500|3600|3700 J NCF t11 1111 111111 11 1要求：（1 ）分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案的靜態(tài)投資回收期。（2）按10 %的折現(xiàn)率計(jì)算 B方案的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率。（3） 根據(jù)表中的 NCR數(shù)據(jù)計(jì)算差額投資內(nèi)部收益率 IRR。（4）分別就基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10 %和12 %兩種情況，用差額投資內(nèi)部收益率法做出投資決策。二OO年度全國(guó)會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)資格考試模擬試卷（二）中級(jí)會(huì)

49、計(jì)資格中級(jí)財(cái)務(wù)管理試題（本試題包括客觀試題和主觀試題兩部分 ）客觀試題部分（客觀試題要求用2B鉛筆在答題卡中填涂答題）、單項(xiàng)選擇題（下列各小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案按答題卡要求，在答題卡中用2B鉛筆填涂相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類(lèi)題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。）1企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的（ A.實(shí)際利潤(rùn)額B.實(shí)際利潤(rùn)率2下列各項(xiàng)，不屬于經(jīng)濟(jì)環(huán)境范疇的有（ A.經(jīng)濟(jì)體制C.通貨膨脹）C. 預(yù)期獲利能力D.生產(chǎn)能力）B. 社會(huì)總供給和總需求的平衡狀況D. 貨幣市場(chǎng)3不能顯示企業(yè)長(zhǎng)期效益和整體活力的企業(yè)組織體制是（）D.事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)D.產(chǎn)品成本預(yù)

50、算D.直接人工預(yù)算A.H型組織B.U型組織C.M型組織4. 唯一一一種僅以實(shí)物量指標(biāo)來(lái)編制的預(yù)算是（）A.銷(xiāo)售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算5. 以下可以直接參加現(xiàn)金預(yù)算匯總的預(yù)算是（）A.銷(xiāo)售預(yù)算B.直接材料預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算6. 某企業(yè)每月銷(xiāo)售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金50%，下月收現(xiàn)30%，再次月收到20%。若預(yù)算年度的第四季度各月的銷(xiāo)售收入均為40 000元，則預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中年末應(yīng)收賬款項(xiàng)目金額為（）A . 28 000B . 24 000C . 40 000D . 20 000807. 某公司年?duì)I業(yè)收入為800萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5。如果固定成本增加萬(wàn)元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ〢.2.4B.3C.6D.88. 某公司擬發(fā)行債券，債券面值為1 000元，10年期，票面