BT項(xiàng)目融資模式簡(jiǎn)介. 招商局華建公路投.ppt

1、BT項(xiàng)目融資模式簡(jiǎn)介,招商局華建公路投資有限公司 杜漸 2011年7月20日,讓世界更暢通,介紹,招商局公路是目前中國(guó)經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)公路投資管理公司中投資范圍最廣、參股公司最多，也是唯一一家對(duì)經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)公路中的中央投資及其收益進(jìn)行集中管理的中央級(jí)國(guó)有企業(yè)。截止到2010年12月31日，投資參股（項(xiàng)目）公司19家，其中公路上市公司13家、港口服務(wù)類上市公司1家。投資參股的公路類經(jīng)營(yíng)公司所經(jīng)營(yíng)的公路（橋梁）項(xiàng)目主要分布在全國(guó)公路規(guī)劃主干線上，公路里程約6700公里，其中高速公路約6000公里，如京津塘高速公路、滬寧高速公路、成渝高速公路、合寧高速公路、泉廈高速公路、濟(jì)青高速公路等，所經(jīng)營(yíng)的高速公路分布

2、在黑龍江、吉林、河北、山東、河南、江蘇、安徽、貴州、四川、福建、浙江、湖北、廣西、廣東以及北京、天津等14個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)）和2個(gè)直轄市,招商局華建公路投資有限公司，前身為華建交通經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)中心，是經(jīng)交通部批準(zhǔn)，于1993年12月18日在國(guó)家工商行政管理局注冊(cè)設(shè)立的獨(dú)立核算、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、依法納稅的國(guó)有企業(yè)，公司注冊(cè)資本為人民幣5億元。1999年，華建交通經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)中心成建制劃歸招商局（集團(tuán)）有限公司，成為招商局（集團(tuán)）有限公司所屬一級(jí)企業(yè)。2011年6月20日經(jīng)國(guó)家工商總局批準(zhǔn)，招商局華建公路投資有限公司成立（招商局集團(tuán)獨(dú)資的一人有限責(zé)任公司），注冊(cè)資本為人民幣15億元,Contents,目

3、錄,一、BT概念,BT是英文Build（建設(shè)）和Transfer（移交）縮寫，意即“建設(shè)-移交”，主要是政府利用非政府資金來(lái)進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營(yíng)性設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種融資模式。 BT模式是BOT模式的一種變形，指一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作通過(guò)投資人承包，融資、建設(shè)，驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)的過(guò)程,特點(diǎn)： BT模式主要適用于政府基礎(chǔ)設(shè)施非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目建設(shè)； 政府利用的資金是非政府資金，是通過(guò)投資方融資的資金，融資的資金可以是銀行的，也可以是其他金融機(jī)構(gòu)或私有的，可以是國(guó)內(nèi)的也可以是外資的； 投資方進(jìn)行項(xiàng)目移交前不存在建成后進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，獲取經(jīng)營(yíng)收入的過(guò)程； 政府按比例分期向投資方支付合

4、同約定價(jià)款,一、BT概念,項(xiàng)目業(yè)主。是指項(xiàng)目所在地政府及所屬部門指定的機(jī)構(gòu)或公司，也稱項(xiàng)目發(fā)起人。負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目的項(xiàng)目建設(shè)特許權(quán)的招標(biāo)，一般會(huì)承擔(dān)項(xiàng)目立項(xiàng)審批、勘察設(shè)計(jì)、土地批復(fù)、征地拆遷等前期工作。項(xiàng)目融資建設(shè)期間，業(yè)主在法律上不擁有項(xiàng)目，而是通過(guò)給予項(xiàng)目一定數(shù)額的從屬性貸款或貸款擔(dān)保作為項(xiàng)目建設(shè)、開(kāi)發(fā)和融資的支持。在項(xiàng)目建設(shè)完成和移交后，將擁有項(xiàng)目的所有權(quán)。 投資人。BT投資人通過(guò)投標(biāo)方式從項(xiàng)目所在地政府獲得項(xiàng)目建設(shè)的特許權(quán)。負(fù)責(zé)提供項(xiàng)目建設(shè)所需的資金、技術(shù)，安排融資和組織項(xiàng)目的建設(shè)，并承擔(dān)相應(yīng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)招投標(biāo)方式確定相應(yīng)的施工單位（若投資人有施工能力則無(wú)需招標(biāo)施工企業(yè)）、監(jiān)理單位和設(shè)備

5、、原材料供應(yīng)商等。 銀行等金融機(jī)構(gòu)。融資渠道在BT模式中扮演很重要的角色，BT項(xiàng)目的投資方一般要通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資來(lái)完成項(xiàng)目建設(shè)。 其他相關(guān)單位。與項(xiàng)目有關(guān)的勘察設(shè)計(jì)單位、監(jiān)理單位及設(shè)備、原材料供應(yīng)商等,BT項(xiàng)目主體,一、BT概念,BT模式適用對(duì)象,BT模式當(dāng)前主要應(yīng)用于政府非經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)項(xiàng)目上，比如高速公路之外的道路交通工程、城區(qū)公共市政基礎(chǔ)設(shè)施工程、隧道及橋梁工程等。這些項(xiàng)目屬于完全的公益性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，難以收費(fèi)、經(jīng)營(yíng)，政府不能給予投資方一定時(shí)期的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)收回成本、獲得利潤(rùn)，政府也就要有償?shù)鼗厥铡?對(duì)于經(jīng)營(yíng)性的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，如高速公路、污水處理廠、地鐵等，如果政府

6、有足夠的回購(gòu)資金，為了加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度，加強(qiáng)建設(shè)管理和維護(hù)，也可以直接采取BT模式進(jìn)行回購(gòu),根據(jù)中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法第二條“政府采購(gòu)是指各級(jí)國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和團(tuán)體組織，使用財(cái)政性資金采購(gòu)依法制定的集中采購(gòu)目錄以內(nèi)的或者采購(gòu)限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物、工程和服務(wù)的行為?！?根據(jù)中華人民共和國(guó)政府公路法第一章第四條“國(guó)家鼓勵(lì)引導(dǎo)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)組織依法投資建設(shè)， 經(jīng)營(yíng)公路。” 根據(jù)中華人民共和國(guó)建設(shè)部200330號(hào)關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項(xiàng)目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)第四章第七條“鼓勵(lì)有投融資能力的工程總承包企業(yè)，對(duì)具備條件的工程項(xiàng)目，根據(jù)業(yè)主的要求按照建設(shè)轉(zhuǎn)讓(BT)、建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓(BOT)、建設(shè)擁

7、有-經(jīng)營(yíng)(BOO)、建設(shè)-擁有-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓(BOOT)等方式組織實(shí)施。,一、BT概念,BT模式實(shí)施依據(jù),二、BT融資模式意義,BT 模式可以緩解地方政府財(cái)政性資金的暫時(shí)短缺，拓寬政府的融資渠道，推動(dòng)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的快速發(fā)展。 模式能提高建設(shè)效率和質(zhì)量，縮短項(xiàng)目周期。 BT模式減少了政府方協(xié)調(diào)管理的工作量。 能帶動(dòng)地方施工企業(yè)快速發(fā)展。 BT模式能優(yōu)化社會(huì)資源配置，分散金融風(fēng)險(xiǎn)。 BT 模式有利于積極推進(jìn)政府融資體制改革的深化,要求政府完善償債機(jī)制,建立專項(xiàng)償債發(fā)展基金,健全國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)作機(jī)制,重新整合各類資產(chǎn),特別是特許經(jīng)營(yíng)管理的項(xiàng)目,二、BT融資模式意義,人民東路延長(zhǎng)線,長(zhǎng)沙市人民東路延長(zhǎng)線

8、,三、BT運(yùn)作流程,四、BT建設(shè)模式分類,在實(shí)際操作中，BT模式主要分為以下三類： 施工二次招標(biāo)型BT模式 直接施工型BT模式 施工同體型BT模式,四、BT建設(shè)模式分類,特點(diǎn)：業(yè)主確定投資人，由投資人對(duì)施工、監(jiān)理等進(jìn)行二次招標(biāo)。 項(xiàng)目業(yè)主通過(guò)法定程序(包括招投標(biāo)和非招投標(biāo)方式)選定僅承擔(dān)投資職能的投資人(聯(lián)合體),由投資人設(shè)立具有法人資格的項(xiàng)目公司并由項(xiàng)目公司作為建設(shè)單位對(duì)BT項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)組織和管理,包括項(xiàng)目公司自行融資、通過(guò)公開(kāi)的招投標(biāo)程序選擇施工承包商、監(jiān)理單位和材料設(shè)備供應(yīng)商等。項(xiàng)目建成后由業(yè)主回購(gòu),采用此模式建設(shè)的項(xiàng)目有：章丘市繡源河流域綜合治理、江西吉安縣工業(yè)園道路工程、北京2

9、008年奧運(yùn)會(huì)主體育館、重慶菜園壩長(zhǎng)江大橋南引道。以中國(guó)建筑江蘇項(xiàng)目為例,項(xiàng)目業(yè)主,投資人,項(xiàng)目公司,承包商（施工、材料供應(yīng),金融機(jī)構(gòu),監(jiān)理單位,地方政府,授權(quán),招投標(biāo)、BT投資合同,招標(biāo)發(fā)包,承包合同,監(jiān)理關(guān)系,監(jiān)理協(xié)議,貸款協(xié)議,擔(dān)保協(xié)議,回購(gòu)擔(dān)保協(xié)議,控股,施工二次招標(biāo)型BT模式,四、BT建設(shè)模式分類,特點(diǎn)：投資人可與施工企業(yè)組成聯(lián)合體，無(wú)需對(duì)施工企業(yè)二次招標(biāo)，需成立項(xiàng)目公司。 項(xiàng)目業(yè)主通過(guò)法定程序(包括招投標(biāo)和非招投標(biāo)方式)選定投資人(聯(lián)合體),由投資人設(shè)立具有法人資格的項(xiàng)目公司并由項(xiàng)目公司作為建設(shè)單位對(duì)BT項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)和管理,但在選定投資人(聯(lián)合體)的同時(shí)明確項(xiàng)目的主要施工任務(wù)

10、由投資人之一(或其指定的下屬單位,需具有相應(yīng)的施工資質(zhì))承擔(dān)。監(jiān)理單位由業(yè)主和項(xiàng)目公司共同委托或直接由業(yè)主委托,采用此模式建設(shè)的項(xiàng)目有：長(zhǎng)江豐都二橋項(xiàng)目、山西晉城至侯馬高速公路(關(guān)門至侯馬段)、嘉興經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)城北路及嘉桐大道項(xiàng)目、北海市工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、重慶朝天門大橋項(xiàng)目等。 以秦皇島項(xiàng)目為例,直接施工型BT模式,項(xiàng)目業(yè)主,投資人,項(xiàng)目公司,材料供應(yīng)商,金融機(jī)構(gòu),監(jiān)理單位,地方政府,授權(quán),招投標(biāo)、BT投資合同,招標(biāo)發(fā)包,承包合同,監(jiān)理關(guān)系,貸款協(xié)議,擔(dān)保協(xié)議,回購(gòu)擔(dān)保協(xié)議,控股,施工企業(yè),聯(lián)合體,協(xié)議,招標(biāo)發(fā)包,承包合同,監(jiān)理協(xié)議,四、BT建設(shè)模式分類,特點(diǎn)：投資人同時(shí)具有施工能力，由投資

11、人負(fù)責(zé)施工，并成立項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行管理。 項(xiàng)目業(yè)主通過(guò)法定程序(包括招投標(biāo)和非招投標(biāo)方式)選定同時(shí)直接承擔(dān)投資、建設(shè)管理和施工職能的項(xiàng)目投資人,投資人另外設(shè)立(或與主辦方共同設(shè)立)項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)（不具法人資格）對(duì)BT項(xiàng)目進(jìn)行建設(shè)管理。監(jiān)理單位由業(yè)主委托,采用此模式建設(shè)的項(xiàng)目有：貴陽(yáng)市太慈橋片區(qū)路網(wǎng)改造、貴陽(yáng)北二環(huán)道路工程建設(shè)、重慶石板坡大橋南引道項(xiàng)目等,項(xiàng)目業(yè)主,有施工能力 的投資人,項(xiàng)目管 理機(jī)構(gòu),材料供應(yīng)商,金融機(jī)構(gòu),監(jiān)理單位,地方政府,授權(quán),招投標(biāo)、BT投資合同,監(jiān)理關(guān)系,監(jiān)理協(xié)議,回購(gòu)擔(dān)保協(xié)議,施工同體型BT模式,貸款協(xié)議,擔(dān)保協(xié)議,協(xié)調(diào),管理,成立,四、BT建設(shè)模式分類,模式比較

12、,四、BT建設(shè)模式分類,由于目前國(guó)家并沒(méi)有出臺(tái)針對(duì)BT項(xiàng)目建設(shè)的法律法規(guī)或其他指導(dǎo)性文件，各地在BT項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中對(duì)投資人的資質(zhì)要求不一。 有些地方專門出臺(tái)BT投融資建設(shè)的管理辦法，要求投資人具備較強(qiáng)投融資能力的同時(shí)，必須具備相應(yīng)的施工資質(zhì)及施工經(jīng)驗(yàn)。如龍巖市、中山市、郴州市、陽(yáng)江市、六盤水市、江西廣豐縣等。 有些地方對(duì)于投資人是否具有相應(yīng)的施工資質(zhì)并沒(méi)有嚴(yán)格的要求，投資人融資能力強(qiáng)即可。比如山東章丘繡源河流域綜合治理項(xiàng)目、江西吉安縣工業(yè)園道路工程等,關(guān)于投資人資質(zhì)問(wèn)題,四、BT建設(shè)模式分類,行為主體不同. BT投資人可以是建筑業(yè)企業(yè)，也可以是投資公司或其他法律允許的企業(yè)、個(gè)人，帶資承包方式中

13、的帶資承包方只能是建筑業(yè)企業(yè)。 性質(zhì)不同. BT方式是一種真正意義上的投融資模式,墊資承包屬于工程服務(wù)范疇。 管理對(duì)象與管理范圍不同。BT投資人負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資，建設(shè)管理，竣工移交。墊資承包單位只負(fù)責(zé)按合同約定的承建工程范圍和內(nèi)容進(jìn)行施工階段的工作。 項(xiàng)目的所有權(quán)人不同。BT投資人在項(xiàng)目建設(shè)期是項(xiàng)目的所有權(quán)人，在墊資承包當(dāng)中，項(xiàng)目的所有權(quán)自始至終都屬于發(fā)包方。 合同價(jià)款的組成及支付時(shí)間不同。 BT方式中，投資人需要負(fù)責(zé)建設(shè)工程項(xiàng)目全部資金的籌集，合同價(jià)款包括工程建設(shè)費(fèi)用、資金占用利息以及合理的投資回報(bào)。在帶資承包中，合同價(jià)款只包含工程建設(shè)費(fèi)用，一般建設(shè)管理單位需在工程完工后不久的時(shí)間內(nèi)全額支付合同

14、價(jià)款,BT與墊資承包區(qū)別,五、BT項(xiàng)目關(guān)鍵點(diǎn),雙方權(quán)利義務(wù),確定委托事項(xiàng)和委托權(quán)限 負(fù)責(zé)項(xiàng)目合法立項(xiàng)、勘察、設(shè)計(jì)、土地批復(fù)、征地拆遷及補(bǔ)償工作 工程變更、設(shè)計(jì)變更、價(jià)格調(diào)整的審批 監(jiān)督并協(xié)助投資人完成項(xiàng)目建設(shè)工作 工程驗(yàn)收 按照約定支付回購(gòu)價(jià)款 協(xié)調(diào)政府相關(guān)部門,業(yè)主,選擇施工、監(jiān)理單位（或與業(yè)主共同選擇），組織設(shè)備材料采購(gòu) 保證資金按計(jì)劃及時(shí)到位 組織、協(xié)調(diào)建設(shè)施工，保證工程質(zhì)量及進(jìn)度。 工程變更、設(shè)計(jì)變更的確認(rèn) 按時(shí)完工、及時(shí)移交建設(shè)項(xiàng)目 收取回購(gòu)價(jià)款,投資人,五、BT項(xiàng)目關(guān)鍵點(diǎn),BT合同,BT投資建設(shè)合同主要內(nèi)容： 1、定義與解釋：包括對(duì)合同用語(yǔ)和一些名詞術(shù)語(yǔ)的解釋，如工程的范圍，工程的

15、相關(guān)單位，建設(shè)期資金的監(jiān)管等。其中應(yīng)當(dāng)注意的是，在BT投資建設(shè)合同中，應(yīng)當(dāng)對(duì)BT模式的具體含義和操作過(guò)程做出描述。 2、工程實(shí)施：指工程實(shí)施方式和工作內(nèi)容的劃分，即對(duì)征地拆遷、勘察、設(shè)計(jì)、投融資、建設(shè)、管理和其它相關(guān)工作內(nèi)容的劃分。 3、工程投資及支付：包括工程的總投資（合同價(jià)）的具體確定方式以及合同價(jià)的支付，包括支付的方式和時(shí)間等。 4、雙方的主要權(quán)利義務(wù)：（同上頁(yè)）。 5、融資及回購(gòu)擔(dān)保：包括投資人向金融機(jī)構(gòu)融資的擔(dān)保物以及政府部門從投資人處回購(gòu)BT資產(chǎn)所需的擔(dān)保物,五、BT項(xiàng)目關(guān)鍵點(diǎn),BT合同,BT投資建設(shè)合同主要內(nèi)容： 6、工程質(zhì)量及驗(yàn)收：BT項(xiàng)目涉及到基礎(chǔ)設(shè)施及公用事業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)，工

16、程質(zhì)量應(yīng)確保達(dá)到驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)，合同中往往規(guī)定工程質(zhì)量的評(píng)定以國(guó)家或行業(yè)的質(zhì)量檢驗(yàn)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)。對(duì)工程質(zhì)量的爭(zhēng)議應(yīng)由具有資質(zhì)的工程質(zhì)量檢測(cè)機(jī)構(gòu)檢測(cè)和鑒定。 7、工程移交：應(yīng)包括移交的時(shí)間、范圍和內(nèi)容、移交的程序、移交的效力、工程質(zhì)量及保修期以及移交滯后時(shí)的處理辦法等。 除此以外，合同條款還應(yīng)包括履約保證、工程相關(guān)單位的選擇、合同的生效、轉(zhuǎn)讓、變更與解除、違約責(zé)任、不可抗力、爭(zhēng)議解決及其它一些特別說(shuō)明和附加條款等,五、BT項(xiàng)目關(guān)鍵點(diǎn),項(xiàng)目回購(gòu)價(jià)款構(gòu)成,回購(gòu)總價(jià)款,回購(gòu)基價(jià)（總承包價(jià),回購(gòu)期融資費(fèi)用,工程建 設(shè)費(fèi)用,建設(shè)期融資費(fèi)用,建筑安裝費(fèi),設(shè)備與工具購(gòu)置費(fèi),物價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)費(fèi),工程建設(shè)其他費(fèi)用,銀行貸

17、款利息,建設(shè)期自有資金占用利息,由于本項(xiàng)目建設(shè)資金在回購(gòu)期內(nèi)的占用，投資人應(yīng)獲取的資金成本收益,五、BT項(xiàng)目關(guān)鍵點(diǎn),回購(gòu)擔(dān)保,回購(gòu) 擔(dān)保,2010年國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知中規(guī)定：嚴(yán)禁地方政府的違規(guī)擔(dān)保承諾行為。地方各級(jí)政府及其所屬部門、機(jī)構(gòu)和主要依靠財(cái)政撥款的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位，均不得以財(cái)政性收入、行政事業(yè)等單位的國(guó)有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接形式為融資平臺(tái)公司融資行為提供擔(dān)保。故以前適用的地方人大和人民政府決議以及地方財(cái)政局的還款承諾函將不再具有效力。投資方可能將更加重視其他擔(dān)保方式的運(yùn)用,BT項(xiàng)目所需要的文件,將不再具有效力,五、BT項(xiàng)目關(guān)鍵點(diǎn),公路BT項(xiàng)目操作

18、要點(diǎn),制訂合理的招商方案，充分引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制； 合理確定回購(gòu)基數(shù)、回購(gòu)期；回購(gòu)基數(shù)的一般確定方式：工可估算、擴(kuò)初概算、施工圖預(yù)算加獨(dú)立費(fèi)用加預(yù)備費(fèi)包干和施工圖預(yù)算加現(xiàn)場(chǎng)簽證等四種，目前國(guó)內(nèi)主要以前兩種為主?；刭?gòu)期確定：一般BT項(xiàng)目為35年，公路BT項(xiàng)目視投資額大小可能適當(dāng)延長(zhǎng)，支付方式雙方可協(xié)定。項(xiàng)目發(fā)起人在公路竣工驗(yàn)收合格后向投資人支付第一筆回購(gòu)款項(xiàng)，以后幾年中每隔一定時(shí)間由項(xiàng)目發(fā)起人分別向投資人支付回購(gòu)款。項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)在投資人組建項(xiàng)目公司實(shí)施工程建設(shè)期間監(jiān)督其資金到位情況，同時(shí)參與監(jiān)督工程進(jìn)度，確保其按照施工圖建設(shè)。項(xiàng)目發(fā)起人向投資人支付的建設(shè)資金利息一般為同期銀行基準(zhǔn)貸款利率，但一些大型B

19、T項(xiàng)目回購(gòu)期通常較長(zhǎng)，為了規(guī)避回購(gòu)期內(nèi)的利率風(fēng)險(xiǎn)，投資人通常會(huì)要求在回購(gòu)協(xié)議中加入利息浮動(dòng)的條款，即在回購(gòu)期內(nèi)若遇到中國(guó)人民銀行同期貸款利率調(diào)整超過(guò)一定限度（包括下調(diào)）時(shí)，項(xiàng)目發(fā)起人向投資人支付的利息做同步調(diào)整。為保證項(xiàng)目發(fā)起人按期足額支付回購(gòu)款，項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)向投資人提供不低于回購(gòu)款總額的相應(yīng)的擔(dān)保。例如：履約保函、土地抵押、第三方擔(dān)保等等,五、BT項(xiàng)目關(guān)鍵點(diǎn),政府注意事項(xiàng),核實(shí)投資人所融資金的來(lái)源，降低資金成本。 合理確定資金的需要量，防止籌資不足或過(guò)剩，提高資金的使用效果。 適當(dāng)維持自有資金的比例，合理安排負(fù)債，盡量減少融資前期工作的經(jīng)濟(jì)支出。 政府是國(guó)家的行政管理機(jī)關(guān)，在法律上不便與投資

20、方形成經(jīng)濟(jì)合同關(guān)系，政府可組建一個(gè)項(xiàng)目法人或委托下屬單位或委托咨詢中介公司，代表政府行使業(yè)主的權(quán)利，履行業(yè)主的義務(wù)。 政府在招標(biāo)確定投資方時(shí)應(yīng)嚴(yán)格審查投資方的施工資質(zhì)，投資方可以為一方也可為聯(lián)合體；更要嚴(yán)格審查投資方的融資能力與經(jīng)濟(jì)實(shí)力，例如，投資方的銀行信用等級(jí)、財(cái)務(wù)狀況等等。 采用FIDIC合同條款，簽定BT合同，規(guī)范雙方的行為，明確雙方的權(quán)利和義務(wù),五、BT項(xiàng)目關(guān)鍵點(diǎn),六、BT風(fēng)險(xiǎn)及控制,六、BT風(fēng)險(xiǎn)及控制,風(fēng)險(xiǎn)：如果前期對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的自然環(huán)境、技術(shù)條件、造價(jià)成本及組織管理等方面的研究不夠充分，政府就急于采取BT模式上馬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目， 這種不夠理性的政府決策很可能給當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)社會(huì)帶來(lái)沉

21、重的財(cái)政負(fù)擔(dān)，也可能對(duì)政府的運(yùn)行帶來(lái)不良的影響,控制：BT項(xiàng)目一般都是大型的非經(jīng)營(yíng)性公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，它需要前期進(jìn)行深入的調(diào)研和論證，要根據(jù)社會(huì)發(fā)展、城市建設(shè)的需要，科學(xué)預(yù)測(cè)政府的財(cái)政收入增長(zhǎng)，認(rèn)真分析項(xiàng)目建設(shè)的自然技術(shù)條件和質(zhì)量、造價(jià)、工期要求，統(tǒng)籌政府資金安排，科學(xué)決策， 量力而行。對(duì)那些影響城市社會(huì)發(fā)展的重大基礎(chǔ)設(shè)施，當(dāng)前沒(méi)有財(cái)政資金進(jìn)行建設(shè)，而在可預(yù)期的數(shù)年時(shí)間內(nèi)能夠保障有資金予以回收的項(xiàng)目，可以考慮BT模式進(jìn)行建設(shè)。要在科學(xué)的可行性研究的基礎(chǔ)上使用BT模式的建設(shè)， 要控制BT模式建設(shè)項(xiàng)目的數(shù)量，千萬(wàn)不可為了政績(jī)，大量上馬BT項(xiàng)目。要建立完善監(jiān)督和問(wèn)責(zé)制度，對(duì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果的BT項(xiàng)目，應(yīng)

22、追究地方政府、決策人、責(zé)任人的有關(guān)責(zé)任,項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn),六、BT風(fēng)險(xiǎn)及控制,建設(shè)管理風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)：BT模式的建設(shè)項(xiàng)目是政府委托/授予投資方來(lái)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資、建設(shè)， 建設(shè)工作主要由投資方負(fù)責(zé)，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的質(zhì)量、成本及工期/進(jìn)度政府不能形成直接的有效的監(jiān)督， 特別是在建設(shè)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題更難進(jìn)行及時(shí)的處理。由于缺乏有效的監(jiān)管，等到投資方移交項(xiàng)目給政府驗(yàn)收的時(shí)候，如果發(fā)現(xiàn)質(zhì)量不符合要求、造價(jià)超過(guò)原來(lái)協(xié)議的回購(gòu)價(jià)格、交付時(shí)間比原規(guī)定的工期延遲等問(wèn)題，政府處理起來(lái)將非常困難,控制：在控制成本、按期交付的前提下，建設(shè)高質(zhì)量、高水準(zhǔn)的BT項(xiàng)目是地方政府進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必然要求。在與投資方的洽談、協(xié)作中，就應(yīng)建

23、立起政府全過(guò)程對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的成本、進(jìn)度、質(zhì)量、安全的監(jiān)督管理制度，嚴(yán)格規(guī)范投資方的建設(shè)行為。按照標(biāo)準(zhǔn)和要求對(duì)建設(shè)過(guò)程實(shí)施監(jiān)控，引導(dǎo)投資方在質(zhì)量、造價(jià)、工期等各項(xiàng)管理工作上落實(shí)到位，確保項(xiàng)目能夠高標(biāo)準(zhǔn)地滿足質(zhì)量、造價(jià)、工期的要求，順利移交給政府。另一方面，加快建立有關(guān)BT模式項(xiàng)目建設(shè)的法律法規(guī)，使BT模式項(xiàng)目的運(yùn)作有法可依，保障各方利益，控制政府風(fēng)險(xiǎn),六、BT風(fēng)險(xiǎn)及控制,風(fēng)險(xiǎn)：由于投資方投資于BT項(xiàng)目的資金大部分可能是來(lái)自于金融機(jī)構(gòu)的貸款， 而很多情況都是需要以政府用于回購(gòu)擔(dān)保的土地等抵押物進(jìn)行轉(zhuǎn)抵押，金融機(jī)構(gòu)才同意貸款。也就是說(shuō)，一旦投資方不能及時(shí)還貸，政府將要承擔(dān)連帶責(zé)任，造成土地方面的損失,

24、控制：在簽訂BT合同之前，政府應(yīng)詳細(xì)考察投資方的融資能力，包括投資方的注冊(cè)資金、企業(yè)信用等級(jí)、銀行授信額度、資產(chǎn)負(fù)債率、自有資金、融資額度等指標(biāo)，確保投資方具有充足的融資能力，不對(duì)工程的進(jìn)度和質(zhì)量造成負(fù)面影響,抵押風(fēng)險(xiǎn),回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)：政府財(cái)政能力主要看當(dāng)?shù)氐呢?cái)政收支情況，如何保障項(xiàng)目移交回收后，政府能按期支付回購(gòu)資金給投資方， 這存在很大的資金風(fēng)險(xiǎn)。政府“不斷增長(zhǎng)”的可支配財(cái)政收入首先要滿足城市建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、管理本身發(fā)展的需要，巨額的前期債務(wù)（回購(gòu)資金）是否能及時(shí)償還則是很大的問(wèn)題,控制：政府按期給BT項(xiàng)目投資方支付回購(gòu)資金是BT項(xiàng)目獲得成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因此需要地方政府在資金準(zhǔn)備、財(cái)政預(yù)算、行

25、政管理等各方面做好工作， 特別是在幾屆政府之間做好BT項(xiàng)目債務(wù)的移交和處理，確保回購(gòu)按時(shí)到位。作為支付回購(gòu)資金的款項(xiàng)必須?？顚Ｓ?、落實(shí)到位，不能挪作他用或臨時(shí)拼措，更不能拖期或悔帳。不論是以土地的出讓，還是其他收入為保障，政府必須抓好BT項(xiàng)目回購(gòu)資金的管理工作，確保資金按期支付到位,六、BT風(fēng)險(xiǎn)及控制,政府信用風(fēng)險(xiǎn),控制：地方政府是一定區(qū)域內(nèi)的信用標(biāo)桿，投資方信任政府才來(lái)投資、建設(shè)BT項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)信任政府才敢大膽借錢進(jìn)行BT項(xiàng)目的建設(shè)。為了確保政府信用，體現(xiàn)政府誠(chéng)信，首先需要政府在BT模式的建設(shè)項(xiàng)目中明確自身的位置，合理安排資金，確保能夠按照BT合同規(guī)定及時(shí)支付工程價(jià)款。其次要提供具有足額價(jià)

26、值且易于變現(xiàn)的抵押物用于信用擔(dān)保，一般是國(guó)有土地的使用權(quán)，只有這樣才能建立政府的良好信用,風(fēng)險(xiǎn)：BT模式的項(xiàng)目建設(shè)能夠順利地進(jìn)行是以政府的強(qiáng)大公共信用價(jià)值為支撐的。如果政府不斷進(jìn)行城市擴(kuò)張加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)， 不能按時(shí)支付BT項(xiàng)目的回購(gòu)資金，債務(wù)不斷累積、利息等負(fù)擔(dān)不斷加重，同時(shí)又在幾屆政府之間對(duì)回購(gòu)資金相互扯皮， 長(zhǎng)時(shí)間不妥善處理BT項(xiàng)目的資金問(wèn)題，那么將嚴(yán)重?fù)p害政府的信用價(jià)值和形象，政府將在后續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中難以用BT模式找到理想的投資方來(lái)實(shí)施。同時(shí)，也將影響地方社會(huì)的穩(wěn)定與和諧,六、BT風(fēng)險(xiǎn)及控制,七、BT融資案例,案例一：章丘市繡源河流域綜合治理BT項(xiàng)目 該項(xiàng)目是章丘市重點(diǎn)市政工程繡源河三十里風(fēng)貌帶的首期開(kāi)工段，工程全長(zhǎng)約8.