期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制及資金管理策略課件

1、期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制及資金管理策略期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制及資金管理策略 銀建期貨 朱江 如何規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn) 走出股指期貨誤區(qū) 股指期貨簡介 目目 錄錄 股指期貨（Stock Index Futures） 全稱股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為 股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù) 為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定 在未來的某個(gè)特定日期，可以按照事先 確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù) 的買賣。作為期貨交易的一種類型，股 指期貨交易與普通商品期貨交易具有基 本相同的特征和流程。 合約標(biāo)的滬深300指數(shù)（IF） 合約乘數(shù)每點(diǎn)300元 合約價(jià)值滬深300指數(shù)點(diǎn)300元 報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn) 最小變動價(jià)位0.2點(diǎn) 合約月份當(dāng)月

2、、下月及隨后兩個(gè)季月 交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:00 價(jià)格限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10% 合約交易保證金近月合約收19%，遠(yuǎn)月21% 交割方式現(xiàn)金交割 最后交易日合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 最后結(jié)算日同最后交易日 交易傭金標(biāo)的合約的萬分之1.5 如何規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn) 走出股指期貨誤區(qū) 股指期貨簡介 目目 錄錄 “捂著捂著”就會就會“解套解套” 損失以保證金為限損失以保證金為限 保證金標(biāo)準(zhǔn)一成不變保證金標(biāo)準(zhǔn)一成不變 像股票一樣像股票一樣“炒新炒新” 當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日結(jié)算價(jià)=300指數(shù)收盤價(jià)指數(shù)

3、收盤價(jià) 股指期貨交割結(jié)算價(jià)股指期貨交割結(jié)算價(jià)=當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日結(jié)算價(jià) 當(dāng)日結(jié)算當(dāng)日結(jié)算=當(dāng)日平倉當(dāng)日平倉 合約最后交易日在月末合約最后交易日在月末 像商品期貨一樣實(shí)物交割像商品期貨一樣實(shí)物交割 走出股指期貨概念誤區(qū)走出股指期貨概念誤區(qū) 如何規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn) 走出股指期貨誤區(qū) 股指期貨簡介 目目 錄錄 通病一、滿倉操作 期市有句俗話滿倉者必輸！滿倉操作雖然有可能 使你快速增加財(cái)富，但更有可能讓你迅速暴倉。事 事無絕對，即便是基金也不可能完全控制突發(fā)事件 和政策面或消息面的影響。財(cái)富的積累是和時(shí)間成 正比的，這是國內(nèi)外期貨大師的共識?？啃≠Y金盈 取大波段的利潤，資金曲線的大幅度波動，其本身 就是不正常的

4、現(xiàn)象，只有進(jìn)二退一，穩(wěn)步拉升方為 成功之道。 防范方法：絕不滿倉，每次開倉不超過總資金的20% ，最多為25%，以防補(bǔ)倉或其他情況的發(fā)生。 通病二、逆勢開倉 很多新投資者，喜歡在暴漲暴跌的時(shí)候開 反向倉，雖然有時(shí)運(yùn)氣好能夠僥幸獲利， 但這是一種非常危險(xiǎn)的動作，是嚴(yán)重的逆 勢行為，一旦遇到連續(xù)的單邊行情便會被 強(qiáng)行平倉，直至暴倉。 防范方法：絕不開反向倉。 通病三、持倉綜合癥 這是投資者的一種通病，“癥狀”表現(xiàn)為：當(dāng)手 中無單時(shí)手癢閑不住，非要下單不可；手中有單 又恐慌，一旦市場朝反方向運(yùn)作，就不知如何是 好；認(rèn)為機(jī)會不斷，總是想不停地操作，結(jié)果越 做越賠，越賠越做。究其原因，主要是因?yàn)闆]有 良

5、好的技術(shù)分析方法作為后盾，心中沒底。殊不 知休息也是一種操作方法。 防范方法：守株待兔，獵豹出擊；市場無機(jī)會便 休息，有機(jī)會果斷跟進(jìn)；止盈止損堅(jiān)決執(zhí)行。 通病四、測頂測底 有些投資者總是憑主觀判斷市場的頂部和 底部，結(jié)果是被套在山腰，砍也砍不動了 ，最終導(dǎo)致大虧的結(jié)局。 防范方法：順勢而為；絕不測頂測底，堅(jiān) 決做一個(gè)市場趨勢的跟隨者。 通病五、死不認(rèn)輸 很多投資者就是犟脾氣，做錯(cuò)了從不認(rèn)輸 ，不知在第一時(shí)間解決掉手中的錯(cuò)單，以 至讓錯(cuò)誤不斷地延續(xù)，后果可想而知?！?我就是不信它不漲，我就是不信它下不來 ”這種心態(tài)萬萬要不得。 防范方法：承認(rèn)自己有錯(cuò)的時(shí)候，不存僥 幸心理，堅(jiān)決在第一時(shí)間止損。

6、通病六、逆勢搶反彈 搶反彈如果方法對了，當(dāng)然可以。否則， 猶如刀口舔血。若從空中落下一把刀，你 應(yīng)該何時(shí)去接？毫無疑問，一定是等它落 在地上搖擺不動之后，如若不然，必定會 傷痕累累。期貨市場與之同理。 防范方法：搶反彈需要一定的技巧。無經(jīng) 驗(yàn)者，不必冒險(xiǎn)，順勢而為即可，且參與 反彈時(shí)一定要注意資金的管理。 通病七、頻繁“全天候”操作 很多投資者，都想做全能型選手，“多” 完了就“空”，“空”完了就“多”，雖 然對自己要求很“嚴(yán)格”，但這違背了期 貨市場順勢而為的重要性。 防范方法：在沒有一股力量打破另一股力 量時(shí)，不要?jiǎng)臃聪虻哪铑^，多頭市就是做 多，平多、再多、再平多空頭市則堅(jiān) 持開空、平空、

7、再開空、再平空 通病八、把握不好進(jìn)出場時(shí)機(jī) 賺錢的持倉拖成虧損持倉后出場；短線操 作改成了長線操作，最后虧損出場；該買 沒買，該賣沒賣，好的機(jī)會總是被錯(cuò)過； 防范方法：每天制定一份交易計(jì)劃，如果 你做短線，就堅(jiān)持按計(jì)劃時(shí)間進(jìn)出；做長 線就不要天天自己盯著電腦看，可以委托 別人告訴你每天的價(jià)格就可以了；按計(jì)劃 交易，堅(jiān)持下來，你會發(fā)現(xiàn)帳面資金比原 來增加了很多。 了解自己是起點(diǎn)了解自己是起點(diǎn) 耐心是一種美德耐心是一種美德 該出場時(shí)就出場該出場時(shí)就出場 控制情緒控制情緒 紀(jì)律規(guī)范：期貨不是鬧著玩紀(jì)律規(guī)范：期貨不是鬧著玩 過猶不及：過度交易要不得過猶不及：過度交易要不得 要懂得剎車：務(wù)必及時(shí)止損要懂得剎車：務(wù)必及時(shí)止損 自我批評自我批評檢討錯(cuò)誤檢討錯(cuò)誤 風(fēng)險(xiǎn)并非無法控制 風(fēng)險(xiǎn)并非無法控制風(fēng)險(xiǎn)并非無法控制 止損留得青山在，不怕沒柴燒 行情波動特點(diǎn) 操作者心理承受能力 一種是方向不對，一種是時(shí)機(jī)不對。 當(dāng)成一次新的機(jī)會，重新介入便可。 盈利的單子是長線，虧損的單子是短線。 資金量 操作周期 錯(cuò)單有兩種錯(cuò)法 止損錯(cuò)了再跟進(jìn)去 用動態(tài)的止損來代替止盈 有限度地虧有限度地虧 無限度地盈