某公司財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告

1、關(guān)于 XX 有限公司 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告XX 有限公司：我們接受委托，對(duì) XX 有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司）截至 XXXX 年 1XX 月 30 日的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行了盡職調(diào)查。 我們是基于貴公司提供的盡職調(diào)查提綱進(jìn)行的， 盡職調(diào)查主要從公司概況、公司組織與管理、業(yè)務(wù)考察與市場(chǎng)分析、生產(chǎn)過程與 生產(chǎn)分析、公司財(cái)務(wù)、擬投資計(jì)劃、其他相關(guān)情況等方面展開，其中我們主要負(fù) 責(zé)與公司財(cái)務(wù)有關(guān)的部分的調(diào)查。在調(diào)查過程中，我們主要采取訪談、實(shí)地考察、 查閱、收集有關(guān)資料等方式，訪談對(duì)象包括公司相關(guān)職能部門的負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)部 人員。我們所提供的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告，是在對(duì)公司所提供資料及與公司相關(guān)人 員訪談結(jié)果的基礎(chǔ)上進(jìn)行

2、分析，并按照貴公司的盡職調(diào)查提綱規(guī)定的內(nèi)容進(jìn)行編 寫的。由于受客觀條件、公司相關(guān)人員主觀判斷及公司提供資料的限制，部分資 料和信息的真實(shí)性、完整性可能受到影響。本報(bào)告僅為委托方提供分析參考作用， 任何不當(dāng)使用與本所及其盡職調(diào)查人員無關(guān)。一、公司概況：1、公司的基本情況：公司原名為 xx 有限公司，系 xxx 年 xx 月 xxx 日 xxx 號(hào)文批準(zhǔn)設(shè)立的中外合 資有限責(zé)任公司，該公司于 xxx 年 xx 月 xx 日成立，取得 xxx 工商行政管理局注 冊(cè)號(hào)為 xxx 的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。住所： xxx 。經(jīng)營(yíng)范圍： xxxx 。經(jīng)營(yíng)期限 xxx 年。法定代表人： xxx 。公司股權(quán)及注冊(cè)資

3、本經(jīng)歷次變更后，現(xiàn)注冊(cè)資本 xxx 萬元，由股東以現(xiàn)金投 足，其中： xxxx 有限公司出資 xxx 萬元，占 xx% 、xxx 有限公司出資 xxx 萬元， 占 xxx% 。2、公司享受的重大優(yōu)惠政策情況：公司生產(chǎn)項(xiàng)目分階段建設(shè)、分期投產(chǎn)，其中一期項(xiàng)目 XXX 年建成投產(chǎn)，從XXX 年至 XXX 年享受外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅“兩免三減半”的稅收優(yōu) 惠，因公司 XXX 年認(rèn)定為先進(jìn)技術(shù)型企業(yè)，從 XXX 年至 XXX 年享受先進(jìn)技術(shù) 型企業(yè)減按 10% 稅率繳納外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅的優(yōu)惠。二期項(xiàng)目于 XXX 年追加投資 XXX 萬元進(jìn)行， 根據(jù) XXXX 地方稅務(wù)局 XX 文 件

4、，認(rèn)定公司一、二期投資分別設(shè)立賬冊(cè)、憑證核算，能夠準(zhǔn)確計(jì)算各自的應(yīng)納 稅所得額。經(jīng) XXX 同意二期追加投資的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得可以單獨(dú)計(jì)算并享受企業(yè)所 得稅定期減免優(yōu)惠。從 XXX 年至 XXXX 年享受外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅 “兩免三減半”的稅收優(yōu)惠，并從 XXX 年至 XXX 年預(yù)享受先進(jìn)技術(shù)型企業(yè)減按 10% 稅率繳納外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅的優(yōu)惠。根據(jù) XXXX 地方稅務(wù)局萬山稅務(wù)分局珠地稅萬函 XXXXXXX 號(hào)文，公司房 產(chǎn)享受免征城市房地產(chǎn)稅 5 年的優(yōu)惠，目前此項(xiàng)稅收優(yōu)惠已享受完畢。3、初步調(diào)查結(jié)論：公司是根據(jù)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法及相關(guān)法規(guī)，經(jīng)過國(guó)家相關(guān)政府部門批 準(zhǔn)成立的

5、中外合資企業(yè)，公司注冊(cè)資本已足額由股東以貨幣資金繳納并經(jīng)注冊(cè)會(huì) 計(jì)師驗(yàn)資，未發(fā)現(xiàn)股東抽資行為，其設(shè)立符合法律要求（政府批文公司未提供） ， 股權(quán)關(guān)系無瑕疵，股東出資形式符合法律和公司章程的規(guī)定。第一大股東 XXXX 屬國(guó)有獨(dú)資公司，是 XXXX 企業(yè)，投資多元化，具有一定 的經(jīng)濟(jì)實(shí)力， XXX 。公司廠區(qū)在 XXXXXX 區(qū)，隨著 XXXX 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城市功能發(fā)生變化，已 從郊區(qū)逐步轉(zhuǎn)為城市中心區(qū)，受 XXXX 環(huán)保政策的影響，不能用煤或煤制品自建 發(fā)電廠，在成本方面無優(yōu)勢(shì)。2008 年企業(yè)所得稅兩稅合并， 特區(qū)取消 15%低稅率的優(yōu)惠政策， 但規(guī)定了 5 年的過渡期，過渡期間稅率分別為 1

6、8% 、20% 、22% 、24%、25% 。另外取消 先進(jìn)技術(shù)企業(yè)減按 10% 計(jì)征所得稅的稅收優(yōu)惠，按原批文公司 2008 年二期享受 減按 10%的所得稅優(yōu)惠政策， 新稅法執(zhí)行后，只能按 18%的稅率執(zhí)行。 存在所得 稅稅負(fù)增大對(duì)利潤(rùn)的影響，由于公司 XXXX 年度二期項(xiàng)目虧損， 2008 年度未提 供預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，無法測(cè)算稅率變動(dòng)對(duì)公司稅負(fù)的影響。、公司的組織和管理：1、公司組織架構(gòu)及部門設(shè)置：公司按照中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法和公司章程設(shè)置董事會(huì)，未設(shè)置監(jiān)事會(huì)或設(shè)監(jiān)事，董事會(huì)成員7名（公司未提供最新董事會(huì)成員名單），其中中方派出5人, 外方派出2人, 2名在公司任管理層職務(wù)（XXXX，由XXXX

7、派出），不在公司領(lǐng) 取薪金。公司管理層設(shè)1名總經(jīng)理;1名總經(jīng)理助理、4名副總經(jīng)理，分管生產(chǎn)、 采購、銷售、人力資源、財(cái)務(wù)等方面的業(yè)務(wù)；并設(shè) 1名副總工程師，分管質(zhì)量控制業(yè)務(wù)。部門設(shè)置包括銷售部、供應(yīng)部、生產(chǎn)部、質(zhì)量控制部；、財(cái)務(wù)部等10個(gè)職能部分，每個(gè)部門設(shè)經(jīng)理1名、副經(jīng)理1名以上。2、公司對(duì)外投資情況：（XXXX 年 1XX 月 30 日）公司實(shí)際投資公司實(shí)際所公司名稱注冊(cè)地注冊(cè)資本備注額占權(quán)益比例XXXXXXXXXXX30,000,000.022,500,000.075%XXX00XXXXXXXX344,997,420.1,854,600.000.19%XXX003、公司管理層及變動(dòng)情況：

8、公司管理層27人，其中高級(jí)管理人員7名，研究生學(xué)歷2名、大學(xué)2名、 大專1名、2名無學(xué)歷（均為股東方代表，其中 XXX為中方股東派入，XXX為 外方股東派入，分管人力資源及協(xié)助總經(jīng)理分管供應(yīng)部），3名高管專業(yè)為制槳造 紙專業(yè)、1名為機(jī)械制造專業(yè)。中層管理人員 20名，部門經(jīng)理9名（銷售部經(jīng)理 由銷售副總兼任）、副經(jīng)理11名，研究生學(xué)歷2名、本科11名、大專2名、中 專2名、高中1名。XXXX年XX月銷售部經(jīng)理離職、XX月分管信息總工程師離職、1XX月分管 后勤副總經(jīng)理離職；XXXX年XX月分管行政副總經(jīng)理調(diào)往誠(chéng)成印務(wù)、信息部經(jīng) 理離職、XX月供應(yīng)部經(jīng)理離職；XXXX年XX月分管公司企業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃

9、副總經(jīng)理離職、財(cái)務(wù)部副經(jīng)理離職、1XX月分管生產(chǎn)、設(shè)備副總經(jīng)理離職；XXXX年XX 月原技術(shù)部經(jīng)理離職。4、公司員工構(gòu)成：目前公司員工844人，其中中層以上管理人員27人、員工817人（含主管 41人），部門人員分布、年齡狀況、教育程度見調(diào)查提綱。5、公司員工報(bào)酬結(jié)構(gòu)：（1）薪酬制度：高層管理人員（5名）：月薪稅前平均20,500.00元,稅前最高21,000.00元, 稅前最低20,000.00 元；部門經(jīng)理：月薪稅前平均約 10,000.00 元，稅前最高12,000.00 元，稅前 最低9,000.00 元。普通員工：月薪稅前平均 3,000.00 元，稅前最高7,000.00元，稅前最

10、低 1,000.00 元。月工資支出總額，稅前320萬元，年工資支出總額，稅前3,840萬元，工資 支出占費(fèi)用支出比重為1.87%。公司無交通補(bǔ)貼，通訊補(bǔ)貼按公司規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)憑發(fā)票報(bào)銷。（2）無高管持股。（3）獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃：根據(jù)當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)效益，由高管決定年終獎(jiǎng)金標(biāo)準(zhǔn)。雙薪（即多發(fā)一個(gè)月工資）每年XX月初發(fā)放，按基本工資標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放，雙薪總額為140萬元/年。（4）保險(xiǎn)、福利計(jì)劃：年社會(huì)保險(xiǎn)支出總額603萬元，年人均社保支出7,130.00元；年住房補(bǔ)貼 支出額156萬元，年人均房補(bǔ)支出1,800.00元；其他福利支出總額150萬元，年 人均其他福利1,770.00元。6、初步調(diào)查結(jié)論：管理層知識(shí)層次較高

11、，高層管理人員 7人，除2人由股東方派入學(xué)歷不高， 其他均擁有大專以上文化程度，其中 3人制槳造紙專業(yè)出身，公司高管具備造紙 行業(yè)相關(guān)的管理及技術(shù)水平。公司采用直線職能制組織結(jié)構(gòu)，職能部門設(shè)置主要從制造行業(yè)出發(fā)，部門設(shè) 置較為合理，符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求，從企業(yè)發(fā)展的角度，公司重視銷售、采購、 生產(chǎn)環(huán)節(jié)，將管理產(chǎn)成品、原材料的倉庫人員分別劃歸銷售部、供應(yīng)部管理，同 時(shí)認(rèn)識(shí)到物流鏈對(duì)生產(chǎn)型企業(yè)的有效補(bǔ)充，投資75%成立了物流子公司。但是從企業(yè)管理角度出發(fā)，公司應(yīng)增強(qiáng)財(cái)務(wù)工作的重要性，有效降低成本，并應(yīng)設(shè)置審 計(jì)部門，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)工作的監(jiān)督，據(jù)了解內(nèi)審工作由財(cái)務(wù)部兼，這樣將無法起到 監(jiān)督作用。將倉庫核

12、算員劃歸銷售部、供應(yīng)部，不利于基層財(cái)務(wù)核算的管理。員工知識(shí)層次方面，大專以上學(xué)歷占 20%，高中學(xué)歷占68%，整體文化層次 適應(yīng)本行業(yè)的技術(shù)要求。年齡方面，40歲以下占80%以上，平均年齡33歲，相 對(duì)年輕化。技術(shù)領(lǐng)頭人主要是副總和技術(shù)部經(jīng)理，依賴性較強(qiáng)，特別是XXXX年后流失了多位技術(shù)骨干，公司需加強(qiáng)技術(shù)骨干的培養(yǎng)。員工工資水平在 XXXX屬于中高等以上的層次，其中工人的工資相對(duì)較高 根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料,XXXX年度XXXX在崗職工年人均工資23775元，平均月工資 1981元/月，該公司人員基本穩(wěn)定，但近幾年來管理層和中層干部以及技術(shù)骨干 流失率偏咼。公司的管理風(fēng)格，在強(qiáng)調(diào)個(gè)人創(chuàng)造力的同時(shí)，將團(tuán)

13、隊(duì)精神全面滲入公司的日 常管理中。三、公司業(yè)務(wù)考察和市場(chǎng)分析：1、行業(yè)背景：白卡紙，目前市場(chǎng)容量200萬噸，年消費(fèi)增長(zhǎng)20萬噸左右，新增產(chǎn)能除了 美利紙業(yè)(13.66,-0.05,-0.36%)XXXX年投產(chǎn)的30萬噸外，其他主要上市公司近兩年無該紙種擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，考慮項(xiàng)目一年半左右的建設(shè)周期，該行業(yè)未來兩年競(jìng) 爭(zhēng)趨緩。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的轉(zhuǎn)好增強(qiáng)了產(chǎn)品成本轉(zhuǎn)嫁能力，XXXX年度白卡紙價(jià)格上漲不僅對(duì)沖了產(chǎn)品成本上升的不利影響，行業(yè)內(nèi)一些主要上市公司一季度產(chǎn)品 毛利率比XXXX年上升1%左右。從XXXX年年中開始到2009年，國(guó)際漿價(jià)將 進(jìn)入下降周期，預(yù)計(jì)XXXX年進(jìn)口木漿價(jià)格比XXXX年下跌2%-5%。

14、白卡紙進(jìn) 口木漿使用量占用漿總量約 60%，比重高于紙業(yè)整體進(jìn)口木漿 15%左右的使用 量，因此未來漿價(jià)的下降白卡紙受益程度高于紙業(yè)整體。由于紙價(jià)的變動(dòng)受成本 影響明顯，未來白卡紙價(jià)格將隨著漿價(jià)的下跌而下降，不過考慮到競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的改 善，白卡紙產(chǎn)品毛利率還將有所上升。2、公司發(fā)展歷史：公司 1991 年 XX 月成立， 1994 年 1XX 月一期工程投產(chǎn)，年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 4.5 萬噸， 1995 年 XX 月 230g/m2 高檔涂料白卡紙榮獲“中國(guó)國(guó)際紙張、紙制 品博覽會(huì)”金獎(jiǎng)； 1996 年 XX 月“高檔涂料白卡紙”被評(píng)為 1996 年度國(guó)家級(jí)新 產(chǎn)品， 1XX 月公司被 XXXX 科委

15、評(píng)為“高新技術(shù)企業(yè)” ；1997 年 XX 月通過 ISO9002 國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證， 1XX 月“高檔涂布白卡紙” 被中國(guó)輕工總會(huì)評(píng)為中 國(guó)輕工業(yè)科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)； 1998 年 XX 月，公司榮獲 XXXX 年度科技進(jìn)步突出 貢獻(xiàn)特等獎(jiǎng)， XX 月“防偽涂布白卡紙及其生產(chǎn)工藝” 獲國(guó)家發(fā)明專利證書； 1999 年 XX 月，公司“一種用于卷筒紙的包裝結(jié)構(gòu)”獲國(guó)家實(shí)用新型專利證書， XX 月 “高檔涂布白卡紙”獲國(guó)家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)， 1XX 月二期工程投產(chǎn)，年設(shè)計(jì)生產(chǎn) 能力 17.5 萬噸； 2001 年 XX 月“彩色纖維防偽涂布白卡紙”獲 XXXX 科技進(jìn)步 三等獎(jiǎng)； XXXX 年 XX

16、月，公司被列為國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)； XXXX 年XX月“ HT”商標(biāo)被評(píng)為XXXX著名商標(biāo)；XXXX年XX月液體包裝紙板研制 成功并投放市場(chǎng)，并斥資 1.5 億元對(duì)二期紙機(jī)進(jìn)行全面技術(shù)改造， 1XX 月通過“質(zhì) 量、環(huán)境、職業(yè)健康安全、食品安全”四個(gè)管理體系的認(rèn)證；XXXX年XX月“XXX ” 被評(píng)為 XXXX 著名商標(biāo)， XX 月公司建立的 FSC/C0C 管理體系通過世界著名認(rèn) 證行 SGS 的認(rèn)證審核。3 、公司業(yè)務(wù)情況：（1）主要產(chǎn)品：公司產(chǎn)品主要分為單面涂布白卡紙、雙面涂布白卡紙、 SBS 涂布白卡紙、液 體包裝紙、防油紙、食品包裝紙幾大類。財(cái)務(wù)核算分為卷筒、平板、玉溪卷筒

17、紙、 液體包裝紙幾類。（2）主要客戶及銷售情況：公司以銷定產(chǎn)，近幾年銷量在 22-24 萬噸左右，其中硬包煙卡在 16 萬噸左 右，超過全國(guó)需求量的三分之一。公司主要客戶中，一期生產(chǎn)線專門為 XXX 獨(dú)家 生產(chǎn)防偽卷煙紙，約占產(chǎn)能的一半左右（年銷量 2.5 萬噸），從 XXXX 年起普通 卷紙也有銷售XXXX集團(tuán)（由二期生產(chǎn)線生產(chǎn)），合計(jì)年需求量3萬噸左右。XXXX 年度銷售 XXXX 集團(tuán)及受其控制的公司的收入約 2.1 億元，約占公司總收入的 14% ， XXXX 年 1-1XX 月銷售的收入約 2.3 億元，約占公司總收入的 16% ；出 口銷售中，其中售于仁恒紙業(yè)有限公司的收入約 1.

18、79 億元，占公司總收入近 12% ， 占出口收入 48% ， XXXX 年 1-1XX 月銷售的收入約 0.8 億元，約占公司總收入 的 6% ，占出口收入 54% ，據(jù)了解該公司與外方股東無直接投資關(guān)系。（3）產(chǎn)品定價(jià)政策及銷售方式： 公司產(chǎn)品定價(jià)按市場(chǎng)定價(jià)，一期生產(chǎn)線專供 XXXX 的產(chǎn)品售價(jià)較其他品種紙品略高, 目前銷售均價(jià)為 7800 元/噸，對(duì) XXXX 的售價(jià)超過 8000 元/ 噸。產(chǎn)品銷售方式主要由公司銷售部直銷， 公司銷售人員共計(jì) 40 人。銷售是分片 區(qū)管理：公司銷售部（負(fù)責(zé)范圍廣東、廣西、福建、海南及西北各?。?、北京辦事 處（負(fù)責(zé)范圍北京、天津、山東、河北、山西、內(nèi)蒙

19、古、東北三?。?、上海辦事處 （負(fù)責(zé)范圍上海、江蘇、浙江、安徽、江西） 、西南辦事處（負(fù)責(zé)范圍云南、貴州、 四川、重慶）、武漢聯(lián)絡(luò)點(diǎn)（負(fù)責(zé)湖北、河南） 、長(zhǎng)沙聯(lián)絡(luò)點(diǎn)（負(fù)責(zé)范圍湖南） ，還 有仁恒紙業(yè)有限公司負(fù)責(zé)香港地區(qū)出口總經(jīng)銷。（4）產(chǎn)品銷量分布：XXXX 年銷售量為 24 萬噸，煙卡占總銷量的 67%、約 16 萬噸。 XXXX 年 XX 月份開始批量生產(chǎn)銷售液體包裝紙、 食品包裝紙， 銷量約 1 萬多噸， 主要客戶 XXX 包裝企業(yè)。（ 5）公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及市場(chǎng)情況：按用途細(xì)分， 公司的高檔涂布白卡紙可分為煙卡紙、 社會(huì)白卡（含復(fù)合原紙） 、 液體包裝紙（原紙）和食品包裝紙。技改后 X

20、XXX 年產(chǎn)能達(dá) 30 萬噸，產(chǎn)銷量為 24 萬噸，推算市場(chǎng)占有率（按產(chǎn)量計(jì)算，下同）為 13% ， 其中煙卡產(chǎn)量 16 萬 噸、社會(huì)白卡產(chǎn)量 8 萬噸。主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是 XXXX 。目前國(guó)內(nèi)白卡紙市場(chǎng)供大于 求，市場(chǎng)需求量約 200 多萬噸。4、初步調(diào)查結(jié)論：營(yíng)銷方式主要由公司銷售部及辦事處、聯(lián)絡(luò)點(diǎn)負(fù)責(zé)，采取直銷模式，能夠降 低銷售費(fèi)用，公司制定有營(yíng)銷考核制度，業(yè)務(wù)員無提成，由銷售副總在發(fā)放年終 獎(jiǎng)時(shí)根據(jù)業(yè)績(jī)進(jìn)行考核，不通過人力資源部門考核，一定程度能夠調(diào)動(dòng)業(yè)務(wù)員的積極性。目前市場(chǎng)白卡紙供大于求，競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司原材料依靠進(jìn)口， XXXX 年開始 國(guó)際漿價(jià)上漲，而售價(jià)由于下游企業(yè)需求飽和無法同比

21、增長(zhǎng)，造成毛利率逐年下 降，而且由于國(guó)家調(diào)整金融政策，利率多次上調(diào)，公司銀行借款達(dá) 10 個(gè)億，由于 利率、匯率變動(dòng)增加的財(cái)務(wù)成本 XXXX 年就達(dá) 2000 萬元。根據(jù)公司預(yù)測(cè)漿價(jià) 2008 年還會(huì)保持相應(yīng)的高價(jià)，公司初步估計(jì) 2008 年仍將虧損。公司應(yīng)收賬款回收期、存貨周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，兩項(xiàng)指標(biāo)的周轉(zhuǎn)期在 4 個(gè)月以上， 目前公司負(fù)債率偏高，貨款回收慢一定程度增大了公司的財(cái)務(wù)成本。存貨周轉(zhuǎn)期 長(zhǎng)，據(jù)了解存在有部分客戶由于自身倉庫存量的原因未及時(shí)提貨造成公司庫存量 增大， 截至 XXXX 年末產(chǎn)品庫存達(dá) 3.3 萬噸。兩項(xiàng)指標(biāo)較同行業(yè) （按 XXXX 三家 公司的加權(quán)平均數(shù)取數(shù)）偏低， XXXX

22、 年公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3.28 次，同行業(yè) 9.4 次，存貨周轉(zhuǎn)率 3.06 次，同行業(yè) 3.54 次。說明公司的周轉(zhuǎn)率比較緩慢，積 壓資金和存貨積壓嚴(yán)重，經(jīng)營(yíng)能力需進(jìn)一步加強(qiáng)?，F(xiàn)行公司產(chǎn)品出口退稅率為零，進(jìn)料加工方式出口按征收率 6% 計(jì)征增值稅， 雖然公司近幾年逐步調(diào)整銷售結(jié)構(gòu)，如 XXXX 年出口 6 萬噸， XXXX 年減少為 3 萬噸，其中直接出口由 3 萬多噸減少一半左右。但稅收政策的調(diào)整將繼續(xù)在一定 期間對(duì)公司產(chǎn)生負(fù)面的影響。四、生產(chǎn)過程與生產(chǎn)設(shè)施：1、生產(chǎn)用地及主要設(shè)施：公司占地面積 34 萬平方米，分一、二期項(xiàng)目投資建設(shè)， 其中一期生產(chǎn)線 1994 年末投產(chǎn)，現(xiàn)年實(shí)際生產(chǎn)能

23、力 6.9 萬噸；二期生產(chǎn)線 1999 年末投產(chǎn)， XXXX 年 對(duì)紙機(jī)生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)改造，現(xiàn)年實(shí)際生產(chǎn)能力 25 萬噸。目前生產(chǎn)線維護(hù)較好， 據(jù)向設(shè)備部人員了解未發(fā)生貶值的情形。2、生產(chǎn)過程耗用的主要原材料來源及成本構(gòu)成：公司主要材料構(gòu)成為原材料木漿、濕部化工原料及涂布化工原料。木漿包括針葉木漿（ NBKP ）、闊葉木漿（ LBKP ）、機(jī)械木漿（ BCTMP ）三 種，全部靠進(jìn)口，供應(yīng)商主要集中在巴西、印尼、加拿大、美國(guó)。 NBKP 、 LBKP 保質(zhì)期一年， BCTMP 保質(zhì)期半年。濕部化工原料及涂布化工原料主要包括淀粉、松香膠、洗滌劑、助留劑、瓷 土、膠乳、碳酸鈣、煅燒土、染料、顏料和

24、增白劑等等。動(dòng)力包括水、電、燃油，公司不能自行發(fā)電，燃油目前使用 7# 重油，由恒順 物流負(fù)責(zé)采購提供，售價(jià) 4300 元/ 噸。公司產(chǎn)品成本構(gòu)成：原材料約占 65% ，輔助材料約占 13% ，水約占 0.25% ， 電約占 5% ，燃油約占 7% ，人工比重不到 2% ，制造費(fèi)用約占 6% 。近幾年產(chǎn)品 產(chǎn)量及單位生產(chǎn)成本如下：XXXX 年度241,7125,817.82XXXX 年 1-1XX 月222,3126,116.97XXXX 年度產(chǎn)量（噸） 229,516單位生產(chǎn)成本（元） 5,626.183、設(shè)備維護(hù)及投保情況：公司設(shè)備維護(hù)分為日常維護(hù)及定期檢修兩種，日常維護(hù)一般在換機(jī)種時(shí)進(jìn)行

25、， 定期檢修在春節(jié)等長(zhǎng)假中安排。公司安全防患意識(shí)較高，從未發(fā)生安全事故，生 產(chǎn)廠房及設(shè)備均已投保。4、初步調(diào)查結(jié)論：生產(chǎn)線主要技術(shù)裝備分別從芬蘭、奧地利、德國(guó)等國(guó)家引進(jìn)。紙機(jī)具有國(guó)際 先進(jìn)水平，采用三長(zhǎng)網(wǎng)成形、三道壓榨、四次機(jī)內(nèi)涂布、雙輥軟壓光、電紅外干 燥等技術(shù)，整個(gè)生產(chǎn)過程運(yùn)用 DCS 集成控制、 QCS 系統(tǒng)進(jìn)行工藝設(shè)定和質(zhì)量控 制，使紙張的品質(zhì)得到有效保證。兩條生產(chǎn)線維護(hù)保養(yǎng)較好，近幾年未發(fā)生重大質(zhì)量事故，并通過整體提質(zhì)和 提速的技術(shù)改造，使產(chǎn)品質(zhì)量得到進(jìn)一步優(yōu)化，生產(chǎn)能力達(dá)到 30 萬噸。公司產(chǎn)品具有獨(dú)立的注冊(cè)商標(biāo)，XXXX年XX月“HT”商標(biāo)被評(píng)為XXXX著 名商標(biāo)， XXXX 年

26、 XX 月“ XXXX 牌高檔涂布白卡紙”被評(píng)為 XXXX 著名商標(biāo)。 并擁有多項(xiàng)專利，包括： “防偽涂布白卡紙及其生產(chǎn)工藝”獲國(guó)家發(fā)明專利證書， “一種用于卷筒紙的包裝結(jié)構(gòu)”獲國(guó)家實(shí)用新型專利證書等 6 項(xiàng)發(fā)明與實(shí)用新型 專利。97 年公司順利通過 ISO9002 國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證， XXXX 年 XX 月公司通過 了質(zhì)量、環(huán)境、職業(yè)健康安全及食品安全管理體系認(rèn)證并獲得證書，是國(guó)內(nèi)首家按照IS022000 : XXXX食品安全管理體系要求通過認(rèn)證的企業(yè)。公司已辦證的房產(chǎn)及兩條生產(chǎn)線設(shè)備已抵押給交通銀行XX分行。公司資產(chǎn)完整，維護(hù)良好，未發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有不利影響。但由于市場(chǎng) 供大于求，資產(chǎn)

27、產(chǎn)能尚未發(fā)揮最大效能，造成資產(chǎn)一定程度的浪費(fèi)，也造成經(jīng)營(yíng) 成本高企。五、公司財(cái)務(wù):1、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)組織、管理與控制：公司財(cái)務(wù)部有財(cái)務(wù)人員15人，其中財(cái)務(wù)總監(jiān)1人（形式上，未參入經(jīng)營(yíng)）， 財(cái)務(wù)經(jīng)理1人，副經(jīng)理1人，銷售會(huì)計(jì)、綜合會(huì)計(jì)各2名，現(xiàn)金出納、銀行出納、 總賬會(huì)計(jì)、材料會(huì)計(jì)、成本會(huì)計(jì)、稅務(wù)會(huì)計(jì)、資金會(huì)計(jì)、外匯會(huì)計(jì)各1名，財(cái)務(wù)人員基本穩(wěn)定。財(cái)務(wù)軟件使用金蝶K3，采購和銷售部門使用浪潮軟件，尚未聯(lián)網(wǎng)。 財(cái)務(wù)核算管理主要依照國(guó)家有關(guān)會(huì)計(jì)法規(guī)制度執(zhí)行，制定有預(yù)算管理規(guī)定、差旅 費(fèi)報(bào)銷標(biāo)準(zhǔn)、固定資產(chǎn)管理規(guī)定等，但未根據(jù)企業(yè)自身的情況制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)管 理、會(huì)計(jì)核算辦法，但制度建設(shè)不夠系統(tǒng)化。公司未設(shè)置內(nèi)部

28、審計(jì)部門，據(jù)了解 由財(cái)務(wù)部門兼任該職能，但未真正執(zhí)行過。經(jīng)常接受云南XXXX集團(tuán)有限公司委派外部機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)審計(jì)，年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)機(jī)構(gòu)由云南 XXXX集團(tuán)有限公司指定。按照會(huì)計(jì)法規(guī)定財(cái)務(wù)的職能是核算與監(jiān)督，目前財(cái)務(wù)部重于核算輕于監(jiān)督，將倉庫核算員劃歸銷售部、供應(yīng)部，不利于基層財(cái)務(wù)核算的管理，比較重要的采購 和銷售活動(dòng)財(cái)務(wù)人員沒有參加，財(cái)務(wù)部未真正參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中。公司未 設(shè)立獨(dú)立的審計(jì)部門，無法起到監(jiān)督的職能。2、公司主要會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)說明：（1 ）會(huì)計(jì)制度：執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)制度。（2）會(huì)計(jì)年度：自公歷 XX月1日起至1XX月31日止。（3）記賬基礎(chǔ)和計(jì)價(jià)原則：以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)，以歷

29、史成本為計(jì)價(jià)原 則。（4）記賬本位幣和外幣換算：以人民幣為記賬本位幣。在報(bào)表期間內(nèi)發(fā)生外 幣業(yè)務(wù)時(shí)，按業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)日的市場(chǎng)匯率折算為人民幣記賬，期末對(duì)存貨性外幣項(xiàng) 目按年末市場(chǎng)匯率折算為人民幣，其和原折合人民幣金額的差額，屬于籌建期間 的，計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，和購建固定資產(chǎn)有關(guān)的， 在固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀 態(tài)前，計(jì)入固定資產(chǎn)成本，其他計(jì)入當(dāng)期損益。（ 5）現(xiàn)金等價(jià)物的確定標(biāo)準(zhǔn)：是指持有的期限短 （一般指從購買日起 3 個(gè)月 內(nèi)到期）、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很少的投資。（6） 壞賬核算方法： 根據(jù) XXXX 年 XX 月 26 日第 l 5 次公司董事會(huì)關(guān)于 明確實(shí)施企業(yè)

30、會(huì)計(jì)制度 的有關(guān)規(guī)定，公司采用備抵法核算壞賬損失。公司采用余額百分比法對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，計(jì)提比例：一期2% ，二期0.2% 。公司對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)壞賬的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為： （1） 因債務(wù)人破產(chǎn)或者死亡，以其破產(chǎn)財(cái) 產(chǎn)或者遺產(chǎn)清償后仍不能收回的應(yīng)收款項(xiàng)； （2）債務(wù)人逾期末履行償債義務(wù)，超過 3 年且有確鑿證據(jù)表明無法收回的應(yīng)收款項(xiàng)。（ 7） 存貨核算方法：公司存貨分為原材料、自制半成品、在產(chǎn)品、庫存商 品、發(fā)出商品等。公司采用永續(xù)盤存制。存貨的取得按實(shí)際成本計(jì)價(jià)，存貨的發(fā)出采用加權(quán)平 均法核算。公司期末對(duì)由于存貨遭受毀損、全部或部分陳舊過時(shí)和銷售價(jià)格低于成本等 原因造成的存貨成本不可收回的部分，按單

31、項(xiàng)存貨項(xiàng)目的可變現(xiàn)凈值低于成本的 差額提取存貨跌價(jià)準(zhǔn)備并計(jì)入當(dāng)期損益。如已計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的存貨的價(jià)值以后又 得以恢復(fù)，在原計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備金額內(nèi)轉(zhuǎn)回。（ 8） 長(zhǎng)期投資核算方法： 長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法： 公司長(zhǎng)期股權(quán)投資按取得時(shí)初始投資成本入賬。對(duì)被投資單位的投資占該單 位有表決權(quán)資本總額 20% 或 20% 以上，或雖投資不足 20% 但具有重大影響的， 采用權(quán)益法核算；對(duì)被投資單位的投資占該單位有表決權(quán)資本總額 50%（ 不含 50%） 以上或由公司控制的，按權(quán)益法核算并納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍；對(duì)被投資單位的 投資占該單位有表決權(quán)資本總額 20% 以下，或雖占 20% 或 20% 以上但不具有重

32、 大影響的，采用成本法核算。采用權(quán)益法核算時(shí)，在取得股權(quán)投資后，按應(yīng)享有 或應(yīng)分擔(dān)的被投資單位當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)或發(fā)生的凈虧損份額 （法律、法規(guī)或公司 章程規(guī)定不屬于投資單位的凈利潤(rùn)除外 ），調(diào)整投資的賬面價(jià)值，并作為當(dāng)期投資 損益。但確認(rèn)的投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積 凈利潤(rùn)的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額 的部分，作為收回投資沖減投資成本。公司長(zhǎng)期股權(quán)投資差額按合同規(guī)定的投資 期限攤銷，合同沒有規(guī)定投資期限的按 10年攤銷。 長(zhǎng)期債權(quán)投資核算方法：公司長(zhǎng)期債權(quán)投資按實(shí)際支付的全部?jī)r(jià)款減去已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息 后的余額作為實(shí)際成

33、本入賬，實(shí)際成本與債券票面價(jià)值的差額作為溢價(jià)或折價(jià)； 債券的溢價(jià)或折價(jià)在債券存續(xù)期內(nèi)確認(rèn)相關(guān)債券利息時(shí)分期攤銷。長(zhǎng)期債券按照 票面價(jià)值乘以票面利率按期計(jì)提利息。 長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)提方法：公司期末對(duì)長(zhǎng)期投資由于市價(jià)持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營(yíng)狀況惡化等原因?qū)?致其可收回金額低于賬面價(jià)值的，按單項(xiàng)項(xiàng)目預(yù)計(jì)可收回金額低于賬面價(jià)值的差 額提取長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備。如已計(jì)提減值準(zhǔn)備的長(zhǎng)期投資的價(jià)值又得以恢復(fù)，應(yīng) 在已計(jì)提的減值準(zhǔn)備的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回。（9）固定資產(chǎn)核算方法：固定資產(chǎn)是指使用期限在1年以上、單位價(jià)值在2,000.00元以上的房屋、 建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備

34、、器具、工具 等，以及不屬于生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)主要設(shè)備的單位價(jià)值在2,000元以上，并且使用年限在兩年以上的物品。固定資產(chǎn)以取得時(shí)按實(shí)際成本計(jì)價(jià)。固定資產(chǎn)折舊采用直線法按分類折舊率計(jì)提，各類固定資產(chǎn)的分類、估計(jì)經(jīng) 濟(jì)使用年限和年折舊率如下（預(yù)計(jì)凈殘值率：10%）:固定資產(chǎn)類別折舊年限（年）年折舊率（%）房屋及建筑物30-402.25%-3%機(jī)器及機(jī)械設(shè)備10-204.5%-9%電子設(shè)備518%運(yùn)輸設(shè)備518%其他設(shè)備109%公司期末對(duì)固定資產(chǎn)由于市價(jià)持續(xù)下跌或技術(shù)陳舊、損壞、長(zhǎng)期閑置等原因?qū)е缕淇墒栈亟痤~低于賬面價(jià)值的，按可收回金額低于其賬面價(jià)值的差額計(jì)提固 定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備按單項(xiàng)資產(chǎn)

35、計(jì)提。如已計(jì)提減值準(zhǔn)備的固定 資產(chǎn)價(jià)值又得以恢復(fù)，在原已計(jì)提減值準(zhǔn)備的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回。已全額計(jì)提減值準(zhǔn)備 的固定資產(chǎn)不再計(jì)提折舊。XXXX年XX月將二期主要生產(chǎn)設(shè)備從 XXXX年XX月起折舊年限重新確認(rèn) 為30年（原購入日期2000年XX月30日，折舊年限15-20年），該項(xiàng)會(huì)計(jì)估 計(jì)變更未經(jīng)公司董事會(huì)決議。（10 ）在建工程核算方法：公司在建工程包括施工前期準(zhǔn)備、正在施工中的建筑工程、安裝工程、技術(shù) 改造工程、大修理工程等。在建工程按實(shí)際發(fā)生的支出入賬。所建造的固定資產(chǎn) 自達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)之日起，根據(jù)工程結(jié)算、造價(jià)或工程實(shí)際成本等，按暫估 價(jià)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)并計(jì)提折舊，待辦理了竣工決算手續(xù)后根據(jù)實(shí)

36、際成本對(duì)原入賬價(jià) 值進(jìn)行調(diào)整。公司每年年度終了對(duì)在建工程進(jìn)行全面檢查，并就存在下列一項(xiàng)或若干項(xiàng)情況的計(jì)提在建工程減值準(zhǔn)備： 長(zhǎng)期停建并且預(yù)計(jì)在未來3年內(nèi)不會(huì)重新開工的在建工程； 所建項(xiàng)目無論在性能上，還是在技術(shù)上已經(jīng)落后，并且給公司帶來的經(jīng)濟(jì) 利益具有很大的不確定性； 其他足以證明在建工程已經(jīng)發(fā)生減值的情形。如已計(jì)提減值準(zhǔn)備的在建工程價(jià)值又得以恢復(fù)，在原已計(jì)提減值準(zhǔn)備的范圍 內(nèi)轉(zhuǎn)回。（11 ）無形資產(chǎn)核算方法：公司無形資產(chǎn)按取得時(shí)發(fā)生的實(shí)際成本計(jì)價(jià)，對(duì)自行開發(fā)并按法律程序申請(qǐng) 取得的無形資產(chǎn)按依法取得發(fā)生的注冊(cè)費(fèi)及律師費(fèi)等入賬，對(duì)接受投資轉(zhuǎn)入的無 形資產(chǎn)按合同約定及評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值入賬。公司土地

37、使用權(quán)在尚未開發(fā)或建造自用項(xiàng)目前作為無形資產(chǎn)核算，在開發(fā)或建造自用項(xiàng)目時(shí)轉(zhuǎn)入在建工程。2001年1 XX月31目前已完工的房屋，其中土 地使用權(quán)已單獨(dú)在無形資產(chǎn)核算的仍在“無形資產(chǎn)”中核算，并按受益期限平均 攤銷。無形資產(chǎn)有受益期的按自取得當(dāng)月起預(yù)計(jì)使用年限內(nèi)分期平均攤銷（如法律有 規(guī)定年限的，攤銷期不超過法律規(guī)定年限），無受益期的按10年攤銷。當(dāng)預(yù)計(jì)某 項(xiàng)無形資產(chǎn)已經(jīng)不能給公司帶來未來經(jīng)濟(jì)利益時(shí)，將其賬面價(jià)值全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期管 理費(fèi)用。公司每年年度終了對(duì)無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行逐項(xiàng)檢查，發(fā)現(xiàn)以下一種或數(shù) 種情況時(shí)，對(duì)無形資產(chǎn)的可收回金額進(jìn)行估計(jì)，將無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值超過可收 回金額的部分確認(rèn)為減值

38、準(zhǔn)備，計(jì)入當(dāng)期損益： 無形資產(chǎn)已被其他新技術(shù)所替代，使其為公司創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的能力受到重 大不利影響； 該無形資產(chǎn)的市價(jià)在當(dāng)期大幅下跌，在剩余攤銷年限內(nèi)預(yù)期不會(huì)恢復(fù)； 其他足以表明該無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值已超過可收回金額的情形。如已計(jì)提減值準(zhǔn)備的無形資產(chǎn)價(jià)值又得以恢復(fù)，在已計(jì)提減值準(zhǔn)備范圍內(nèi)轉(zhuǎn) 回。無形資產(chǎn)預(yù)期不能帶來經(jīng)濟(jì)利益時(shí)，將無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值予以轉(zhuǎn)銷。無形 資產(chǎn)預(yù)期不能帶來經(jīng)濟(jì)利益的情形主要包括：A、無形資產(chǎn)已被其他新技術(shù)所替代，且不能帶來經(jīng)濟(jì)利益；B、該無形資產(chǎn)不再受法律的保護(hù)，且不能帶來經(jīng)濟(jì)利益。（12 ）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用核算方法：公司長(zhǎng)期待攤費(fèi)用中的修理費(fèi)支出在大修理間隔期內(nèi)平均攤銷（不符

39、合準(zhǔn)則 規(guī)定），租入固定資產(chǎn)改良支出在租賃期限與租賃資產(chǎn)尚可使用年限兩者孰短的期 限內(nèi)平均攤銷；其他長(zhǎng)期待攤費(fèi)用在受益期內(nèi)平均攤銷。公司籌建期間內(nèi)發(fā)生的 費(fèi)用在開始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的當(dāng)月起一次計(jì)入開始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)當(dāng)月的損益。（13 ）收入確認(rèn)原則： 商品銷售：公司已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給買方，公司不 再對(duì)該商品實(shí)施繼續(xù)管理權(quán)和實(shí)際控制權(quán)，相關(guān)的收入已經(jīng)收到或取得了收款的 有關(guān)憑據(jù)，并且與銷售該商品有關(guān)的成本能夠可靠地計(jì)量時(shí)，確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的實(shí) 現(xiàn)。 提供勞務(wù)：當(dāng)公司已經(jīng)提供勞務(wù)，相關(guān)的成本能夠可靠計(jì)算，其經(jīng)濟(jì)利益 能夠流入時(shí)確認(rèn)勞務(wù)收入。 讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入：他人使用公司現(xiàn)金取得的利息收入，按

40、使用現(xiàn)金的 時(shí)間和適用利率計(jì)算確定；發(fā)生的使用費(fèi)收入按有關(guān)合同或協(xié)議規(guī)定的收費(fèi)時(shí)間 和方法計(jì)算確定。上述收入的確定應(yīng)同時(shí)滿足： 與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入公司； 收入的金額能夠可靠地計(jì)量。（14 ）所得稅的會(huì)計(jì)處理方法：公司所得稅采用應(yīng)付稅款法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。2、歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析：（為使各年度信息可比，XXXX年成立的子公司恒順 物流的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未包括在內(nèi)）（1 ）損益表：近幾年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分布及產(chǎn)品銷售比重情況：收入分布XXXX 年 1-1XX 月XXXX 年XXXX 年XXXX 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入銷售量（噸）未提供未提供單位售價(jià)未提供未提供其中：岀口產(chǎn)品銷售收入（1）一期其中：岀口產(chǎn)品銷售收入（

41、2）二期其中：岀口產(chǎn)品銷售收入注：XXXX年前公司按開票確認(rèn)銷售收入，XXXX年當(dāng)年嚴(yán)格按收入準(zhǔn)則確認(rèn)銷售收入，調(diào)增賬面發(fā)出商品收入 2億多元。XXXX 年、XXXX 年1-1XX 月產(chǎn)品銷售比重:品種XXXX 年 1-1XX 月XXXX年度銷量比重金額銷量比重金額平板紙卷筒紙卷筒紙液體包裝紙合計(jì)近幾年利潤(rùn)的構(gòu)成情況項(xiàng)目XXXX 年 1-1XX月XXXX 年XXXX 年XXXX 年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三、利潤(rùn)總額四、凈利潤(rùn)五、銷售成本率六、毛利率七、銷售利潤(rùn)率八、凈資產(chǎn)收益率其中：一期項(xiàng)目XXXX 年 1-1XX月XXXX 年XXXX 年XXXX 年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三、利潤(rùn)

42、總額四、凈利潤(rùn)五、銷售成本率六、毛利率七、銷售利潤(rùn)率二期:項(xiàng)目XXXX 年 1-1XX月XXXX 年XXXX 年XXXX 年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三、利潤(rùn)總額四、凈利潤(rùn)五、銷售成本率六、毛利率七、銷售利潤(rùn)率 近幾年單位產(chǎn)品成本構(gòu)成情況:項(xiàng)目XXXX 年 1-1XX 月XXXX 年XXXX 年單位成本比重單位成本比重單位成本比重一、直接材料二、輔助材料三、動(dòng)力四、其他材料五、直接人工六、制造費(fèi)用單位生產(chǎn)成本合計(jì) 近幾年期間費(fèi)用構(gòu)成情況:項(xiàng)目XXXX 年1-1XX 月XXXX 年XXXX 年XXXX 年一、營(yíng)業(yè)費(fèi)用單位銷售費(fèi)用（萬噸）二、管理費(fèi)用單位管理費(fèi)用（萬噸）三、財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)四、期間費(fèi)

43、用率 公司利潤(rùn)分配政策及歷史利潤(rùn)分配情況:XXXX年度XXXX年度XXXX年度XXXX年度一、凈利潤(rùn)二、可供分配利潤(rùn)三、提取職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金四、提取儲(chǔ)備基金五、提取企業(yè)發(fā)展基金六、應(yīng)付利潤(rùn)七、未分配利潤(rùn)注：公司截至XXXX年末，以前年度實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)已全部分配完畢， 其中XXXX年度未分配利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，系XXXX年度對(duì)以前年度報(bào)表作了追溯調(diào)整。 生產(chǎn)率和面臨的賦稅負(fù)擔(dān)。公司生產(chǎn)能力30萬噸，目前生產(chǎn)量24萬噸，生產(chǎn)能力利用率為80%。公司目前的主要稅賦有增值稅，稅率 17%，出口產(chǎn)品退稅率為零（出口產(chǎn)品 比例XXXX年在20%以上，XXXX年在10%左右），進(jìn)料加工方式出口按征收率 6%計(jì)

44、征增值稅；堤圍防護(hù)費(fèi)0.07% ;房產(chǎn)稅，按房產(chǎn)原值的70%的1.2%計(jì)； 企業(yè)所得稅，一期15%、二期10% ;印花稅。 損益表初步分析：XXXX年前公司按開票確認(rèn)銷售收入，XXXX年當(dāng)年嚴(yán)格按收入準(zhǔn)則確認(rèn)銷 售收入，調(diào)增賬面發(fā)出商品收入 2億多元，正常情況下公司銷量保持在 22-24萬 噸左右，故除XXXX年上述因素外，近幾年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入水平基本保持穩(wěn)定， 出口收入XXXX年降幅加大，主要是公司因?yàn)閲?guó)家調(diào)低出口商品退稅率而相應(yīng)調(diào) 整銷售結(jié)構(gòu)，出口比例下降，但公司同時(shí)擴(kuò)大了內(nèi)銷的比例，使總銷量基本保持 不變。公司產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)中，卷筒紙所占的比重占 70%以上，XXXX年開始生產(chǎn)液 體包裝

45、紙，銷售比重占4%左右。因國(guó)內(nèi)飲料市場(chǎng)需求旺盛，公司液體包裝紙成功 投入市場(chǎng)，使公司競(jìng)爭(zhēng)能力得到相應(yīng)鞏固。售價(jià)方面，隨著國(guó)內(nèi)白卡紙生產(chǎn)產(chǎn)能的提高，XXXX年以前售價(jià)是逐步下降的，XXXX年以后由于國(guó)際漿價(jià)的持續(xù)上漲，但下游企業(yè)需求趨于飽和，售價(jià)未 同比增加，基本保持未降略升的趨勢(shì)。近幾年公司盈利能力下降，由于進(jìn)口木漿的采購價(jià)逐年上升，單位產(chǎn)品成本 不斷上升，再加上公司受XX當(dāng)?shù)丨h(huán)保政策的影響，電力成本較高，XXXX年1-1XX 月單位產(chǎn)品成本已超過6,000元（成本構(gòu)成情況見），所以近年來毛利水平逐步 呈下降趨勢(shì)。另外，XXXX年度因國(guó)家多次調(diào)高利息率據(jù)了解也增加了公司的財(cái) 務(wù)成本約2000萬

46、。造成公司XXXX年、XXXX年1-1XX月利潤(rùn)總額下降幅度 較大。XXXX年1-1XX月形成經(jīng)營(yíng)虧損4,500萬元，主要是二期項(xiàng)目產(chǎn)生，一 期由于專門為XX生產(chǎn)防偽煙包紙，毛利率較高，但 XXXX年由于材料成本上升 仍形成虧損。公司XXXX年毛利率6.98%，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手XXXXX 同類產(chǎn)品毛利率分別為 19.04%、16.11%、17.07%，相比公司盈利能力較差。據(jù)了解公司動(dòng)力、人工、 木漿成本相對(duì)較高，動(dòng)力受地理位置所限無法解決，人工成本管理層目前為保持 員工的穩(wěn)定性，也無意從此方面挖潛。木漿由于公司沒有自己的漿廠，全部依靠 進(jìn)口，目前已開始開拓國(guó)內(nèi)供應(yīng)商降低成本，如XXX。另外公司進(jìn)口設(shè)

47、備價(jià)值高也造成折舊成本較高，所以XXXX年XX月起公司根據(jù)技改后設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年 限重新確定二期機(jī)器設(shè)備的折舊年限為 30年（原15-20年），由于折舊年限的調(diào) 整將減少每年折舊近3000萬元。公司的經(jīng)營(yíng)思路是生產(chǎn)最好的紙能夠在價(jià)格上 取勝，獲取較高的毛利，但由于國(guó)內(nèi)高端客戶的需求量在高級(jí)涂布白卡紙市場(chǎng)中 所占份額不是很大，因此與其他企業(yè)相比，產(chǎn)品價(jià)格并沒有高出，而成本又較高， 造成毛利率較同行業(yè)同類產(chǎn)品低。（3）現(xiàn)金流量表:項(xiàng)目XXXX年度XXXX年度XXXX年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金流出二、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活

48、動(dòng)現(xiàn)金流出三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金流量表初步分析:近年來公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量在逐年增加，說明公司存在一定的后續(xù) 發(fā)展能力，近幾年每年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，說明借款規(guī)模有所減少，其資 金來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比 重XXXX 年為20% （ XXXX 年近20%、XXXX 年約10%）,高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 XXX（XXXX年分別為9%、14%、8% ）,說明公司獲取現(xiàn)金的能力較同行業(yè)好XXXX年公司現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)所得之比） 為 6.9 （XXXX 年8.58、XXXX

49、 年3.11），高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 XXX （ XXXX 年分別為 1.67、2.52、1.67），也表明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流良好。XXXX年公司每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 0.4元（XXXX年0.36元、XXXX年0.24 元），競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手XXX分別為0.87元、2.68元、0.73元，雖然公司各年度該指標(biāo) 逐期向好，但與同行業(yè)比較，現(xiàn)金支付股東回報(bào)的能力偏低。XXXX年現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，主要原因系 XXXX年起投資1.5億元對(duì)二期紙 機(jī)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)改造、對(duì)子公司-恒順物流的現(xiàn)金投資以及償還貸款所致。 XXXX 年現(xiàn)金凈流量2,700萬元，其中匯率變動(dòng)的影響就達(dá)1,200萬元。（4）資產(chǎn)負(fù)債表：近幾年

50、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及主要比率指標(biāo):項(xiàng)目XXXX 年 1XX 月30日XXXX 年1XX 月 31日XXXX 年1XX 月31日XXXX 年1XX 月 31日流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無形及其他資產(chǎn)一、資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債短期借款長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期借款股東借款二、負(fù)債合計(jì)三、少數(shù)股東權(quán)益四、股東權(quán)益五、投資效率指標(biāo)固定資產(chǎn)比率六、經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)（應(yīng)收賬款+存貨）/總資產(chǎn)七、輔助指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債表初步分析:近年來公司整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化不大，各年度各財(cái)務(wù)比率指標(biāo)未發(fā)生明顯變化，但 流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款、存貨所占的比重較大，截至 XXXX年1XX月30日，

51、應(yīng)收 賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重35%、占總資產(chǎn)的比重19% ;存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重27%， 占總資產(chǎn)的比重14%，從而使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低，不到 1。XXXX年公司應(yīng)收 賬款與存貨占總資產(chǎn)的比重為 32%，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手XXXXX分別為25%、16%、17%， 說明公司該項(xiàng)經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)較同行業(yè)差，需加強(qiáng)貨款回收及存貨最佳庫存的管理。應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在4個(gè)月左右，在總體主營(yíng)業(yè)務(wù)收入水平近幾年未有 大幅增長(zhǎng)，且公司在XXXX年根據(jù)大股東清產(chǎn)核資的統(tǒng)一規(guī)定核銷了壞賬 2,000 萬元的情況下，XXXX年1XX月末應(yīng)收賬款余額較XXXX年末仍有20%增幅。XXXX年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 3.28，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手XX

52、XXX 分別為7.32、13.44、7.45， 存貨周轉(zhuǎn)率為3.06，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手XXXXX分別為4.42、6.21、4.75，公司這兩項(xiàng) 指標(biāo)均較同行業(yè)低。長(zhǎng)期投資的增加系XXXX年成立了子公司-XXX，公司占75%的股份，投資 2,250萬元，該股權(quán)已為公司銀行借款質(zhì)押。此外， XXXX年增加1000萬元購 入XXX，據(jù)了解主要是為了處理一塊位于 XXXX門前的一塊地，該地塊已劃為 XXX，XXXX年將上述投資（二期）及土地（一期）已處理完畢，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓收益 近千萬（二期），從而使XXXX年無形資產(chǎn)減少XXX萬元。公司自二期1998年投產(chǎn)后除XXXX年至XXXX年上半年對(duì)二期紙機(jī)項(xiàng)目投 資1.5億元進(jìn)行投資外未進(jìn)行大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資，因此各年固定資產(chǎn)比率比 較穩(wěn)定，XXXX年該指標(biāo)為43.62%，同期競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手XXXXX 分別為53.69%、31.96%、48.92%公司近幾年銀行借款維持在一個(gè)較高的水平，逐年略有減少，但XXXX年公司通過對(duì)恒順物流開出票據(jù)進(jìn)行融資 2.25億元，從而使公司流動(dòng)負(fù)債并未減少。公司資產(chǎn)負(fù)債率XXXX年起略有下降，主要是 XXXX年根據(jù)公司董事會(huì)決議 及大股東相關(guān)文件的規(guī)定，將原股東借款轉(zhuǎn)增資本公積，其中