第十五章產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡.

1、第十四章產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡一IS曲線產(chǎn)品市場的均衡二.LM曲線貨幣市場的均衡IS-LM分析：兩個市場同時均衡1凱恩斯理論框架內容投資曲線;資本邊際效率公式Rn預期利潤，Ro投資，rMEC公式一公式二7?二電+ + + - +1 + r （1 +廠孑（1 + 廠）（1 +廠）資本邊際效率遞減規(guī)律1、內容：在技術和其他條件不變時，隨著投資的 增加，MEC呈遞減趨勢。 2、原因：-(1)投資T-對資本品需求T-資本品價格投資支 出 RqWMEC；- (2)投資預期未來產(chǎn)量預期利潤下降J-MECJ 3、意外收獲：MEI (Marginal Efficiency of Investment)一

2、縮小之后的MEC。MEKMEC表示產(chǎn)品市場與貨幣市場鬧黠贏，建立r與Y之間的關-反映r與Y之間關系的曲線，分析上S時的r與Y組合，表 明產(chǎn)品市場的均衡。s（y）= /（r） c（y）= + / /（r） = e dris方吐 Of + (1 fJ)Y c 廠Icr + e 一 dr *oc + e 1 /3 y F?aHr.IS曲線含義注意注意：IS曲線所表示的利率與國民收入之 間的關系并不是因果關系。它只表明當 利息率和國民收入存在著這樣一種反方 向變動關系時，投資和儲蓄保持相等， 產(chǎn)品市場均衡的條件得到了滿足。IS曲線的推導oY2Y諭關It豔野由確出S；圖G由S得出Y；圖D：對M之 n _

3、1- P (1 -t)小T乘數(shù)大-Y的變動幅度d：前提是，不考慮卩與t數(shù)學意義：d大-IS曲線的斜率絕對值小-IS曲線平緩經(jīng)濟學意義：d大-投資對利率的變動敏感-Y的變動幅度夬護 t：前提是不考慮0與d/；數(shù)學意義：t大1十P ( 1 t )小d p ( 1 t X 大斜率絕對值大IS曲線陡-2、經(jīng)濟學意義：t犬,乘數(shù)??；Y的變動幅度小。丁:四、斜率大小的決定因素a + e + g + /3tr-/JT 1-#丫 r= d Ta + e + g +卩tY-pT 1 一 0(1 f) 丫 dd(一) 0：前提是不考慮t與d- 1數(shù)學意義:大- B (1t)大1 P (1 t)小T斜率絕對 值小T

4、IS曲線極一 2、大(二)1、-2、(三)1、五、IS曲線的移動斜率變動，影響IS的傾斜度；若截距變動，則導致IS曲線本身 匸 發(fā)生位移。a+e+g + ftr-/3T 1-“r =1dd（一）自發(fā)支出變動：a+efi （ a+e ） /dffIS曲線在縱軸上 的截距變大-IS右移，即I不變時，Y也增加。（相當于教材 中對投資函數(shù)和儲蓄函數(shù)變動的解釋）。（二）乘數(shù)變動：1/ （1-p）截距變大-IS右移。（三）政府支出變動：方程為：Gfi截距變大-IS右移v a + e + g pr + /3tr d1 _卩（四）T變動：TT-截距變小-IS左移（移動時要體現(xiàn)乘數(shù)的作（移動時要體現(xiàn)乘數(shù)的作用）

5、分析IS時，假定r已知。果真如此？ NO! r取決于、貨幣的需求-(-)特指(L) Liquidity Preference,流動偏好。人們出于交易動機、預防動機和 投機動機，把不能生息的、流動性最強的貨幣保存在手邊(-)分類： h交易需求：為了應付日常交易而對貨幣產(chǎn)生的需求。交易需求量取 決于(Q收入與支出的時間間隔=間隔越長，對貨幣的交易需求越大。(2)收入的大小。 2、預防需求：為了預防意外支出和收入延遲而對貨幣產(chǎn)生的需求。取 決于(1)未來收入與支出的不確定程度；(2)收入的大小?？偩昄尸交易需求+預防需求立1 (Y) =kY -Kr貨幣需求對收入變動的敏感度。 3、投機需求一-(三)

6、貨幣需求函數(shù)貨幣需求函數(shù)）+厶（廠）= 力 1、表達式 2、圖形:為了滿足交易需求和預防需求的貨幣需求是與利率無關的；而為了 滿足投機需求的貨幣需求則與利率有關，用曲線表示為:貨幣需求曲線 II貨幣需求曲線L(m)第四節(jié)LM曲線貨幣市場的均衡二、LM曲線推導：1-（一）LM曲線：反映L= 明貨幣市場的均衛(wèi)?！?（二）推導：f:M=L） L=M時，賈1|j市場處于珈系以L和M為橋梁，體現(xiàn)為LM曲線。 一、均衡條件：Mm = mn =0 PL = L +匚2 = kY-hr-（二）推導：Fffi-M=L）當貨幣供給一定時，與（VI?是晞彼餐的關系。餐 J ； 亠 li-.護片匚肚h 丄範iW關于L

7、M曲線的說明注意：LM曲線所表示的利率與國民收入之間 的關系并不是因果關系。它只表明當利息 率和國民收入存在著這樣一種反方向變動關系時，貨幣需求和貨幣供給保持相等, 貨幣市場均衡的條件得到了滿足。三、LM的方程三、方程-（一）表達式：由貨市場的均衡條件可知:-m=L=ky-hr,由此可得LM方程如下：y上+巳h hk k-（二）斜率：k/h1、k大-k/h大-LM陡峭，即貨幣需求對:收入變斑的敏感度高，交易需求曲線陡悄，從而LM陡謹廠2、h大Tk/hQLM平緩，即貨幣需求對利率丟動 的敏感度高，投機需求曲線平緩，從而LM曲線平緩。LM曲線的特點陷阱匸背景:20世紀31- （二、）垂直區(qū)：古典區(qū)

8、域當r較高時，L2=0 ,全部 蟲幣翳衢:秤勰 乙所以稱為古典區(qū)域，因 為凱用- 為博礬4聽殳 斯區(qū) 和Y之間存在正向變動的關系-（三）水平區(qū)：凱恩斯區(qū)域當利率降得很低時,貨幣的投機需求將是無限的（即人們不愿意持有債券），這時中央銀涉行_ ；人們標存在手邊。這就是所I第四節(jié)LM曲線貨幣市場的均衡（一）LM曲線：反映L=M時r與Y之間關系的:曲 線，表明貨幣市場的均衡一 2（二）推導： 供給一定時，當貨幣F j2d亠心M2 （M=L）My占M2是此消彼長L=M0T7幣市場處TB竹育*1 一對應關系以L和M為橋梁，體現(xiàn)為LM曲線 一、均衡條件：L = 1VImmoMPL Lr -J-L2 k Y

9、hrhr關于LM曲線的說明注意：LM曲線所表示的利率與國民收入之間 的關系并不是因果關系。它只表明當利息 率和國民收入存在著這樣一種反方向變動關系時，貨幣需求和貨幣供給保持相等, 貨幣市場均衡的條件得到了滿足。三、LM的方程三、方程八-（一）表達式：由貨帀市場的均衡條件可知:-m=L=ky-hr,由此可得LM方程如下：hr my =1y k k-（二）斜率：k/h1、k大-k/h大-LM陡峭，即貨幣需求對:收入變斑的敏感度高，交易需求曲線陡悄，從而LM陡謹廠2、h大Tk/hQLM平緩，即貨幣需求對利率丟動 的敏感度高，投機需求曲線平緩，從而LM曲線平緩。（二）口關系古典 區(qū)域凱恩 ，斯區(qū)-當較

10、高時，L2=0 ,全部 瑾幣餐磯人佢甩于鬱遁 動，這時L1根大，Y較高。 之所以稱為古典區(qū)域，因q（三）水平區(qū)：凱恩斯區(qū)域當利率降得很低時,貨幣的投機需求將是無限的（ 們不愿意持有債券兌,、這時中央銀行發(fā)行的貨幣BLM失衡的區(qū)域 2、 3、 4、IIIIVm4 q eIS_ YLM丄-3- 1 V-例如，F(xiàn)點。與B點 比較，F(xiàn)點代表的收 入水平更高，意味著 更高的S；與A點比較， F點代表的收入水平 更低，意味著更低的 交易需求。II : lS,III : lS, IV： KS, 3三、均衡的恢復m動。上移動。熱鬍額瞬兩方面的力量合起來，使 C向右上方移動，運動至 IS曲線，從而l=S；這時L

11、仍大于M,利率繼續(xù) 上升最后C沿氏調輦至已。以TII區(qū)娜點為例-Sl,存在超額產(chǎn)品需求, 導致Y上升，致使C向右移四、均衡的變動-.一、凱恩斯理論框架內容國民收入決定于消費需求和投資需求（總需求）消費由邊際消費傾向和收入水平?jīng)Q定。國民收入增加時，短期看消費 也增加，但在增加的收入中，用來增加消費的部分所占比例可能越來 越?。ㄟ呺H消費傾向遞減），造成消費需求不足。消費傾向比較穩(wěn)定。經(jīng)濟波動主要來自投資的變動。投資的增加或減 少通過乘數(shù)引起國民收入的變動額數(shù)倍于投資的變動。投資由利率和資本邊際效率決定,投資與利率呈反方向變動關系刃與 資本邊際效率呈同方向變動關系。資本邊際效率遞減，使投資需求不 足。資本邊際效率由預期收益和資本資產(chǎn)的供給價格或者說重置成本決定。利率決定于流動偏好和貨幣數(shù)量。在凱恩斯陷阱狀態(tài)下利率下降到 一定程度便不再下降滾影響投資需求的上升。 1）邊際消費傾向遞減規(guī)律造成消費需求不 足；f 2）投資的邊際效率遞減規(guī)律（在長期內）, 造成投資引誘下降，投資需求