2014年1月～5月中國文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資狀況分析

1、2014年1月5月中國文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資狀況分析 2014年1月5月文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資熱逐步升溫，本土和外資股權(quán)投資機構(gòu)對我國文化產(chǎn)業(yè)的投資力度有明顯增加。1月5月文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資共計發(fā)生161起，這基本相當于2012年全年的發(fā)生量和2013年披露的股權(quán)投融資事件270起的60%。而今年15月股權(quán)事件已披露交易金額的規(guī)?？傆嬤_到人民幣180.1051億元。從規(guī)模上看，就算去除F輪-pre IPO股資事件的38.62億元，也已超過2013年全年124.18億元的投資水平。投融資活動最為頻繁的為游戲、教育培訓(xùn)、旅游和移動互聯(lián)應(yīng)用/服務(wù)等的幾個特定領(lǐng)域。今年前三個月交易規(guī)模穩(wěn)步提高，雖然在四、五月份有所

2、收縮但總體趨勢平穩(wěn)，后勢發(fā)展樂觀。 3月投資到達短期高點，規(guī)模近50億1月3月投資穩(wěn)步增長，1月發(fā)生投資事件32起，規(guī)模達27.3億元。2月發(fā)生27起，金額達43.3億元，3月發(fā)生股權(quán)投資36起，規(guī)模達49.6億元，到了數(shù)量和規(guī)模的一個高點。4月發(fā)生30起，交易金額為42.2億元。5月降到17.6億元左右，規(guī)模有所收縮。A輪投資發(fā)生數(shù)量多、比重大1月5月發(fā)生種子天使投資50起，約1.65億元，平均單起發(fā)生規(guī)模為331.1萬元；A輪投資發(fā)生59起，約51.82億元，平均規(guī)模為8784.6萬元；B輪發(fā)生28起，約35億元，平均發(fā)生金額數(shù)為12498.1萬元；C輪發(fā)生13起，規(guī)模合計約33.2億，平

3、均規(guī)模為25585.4萬元；D輪發(fā)生4起，總規(guī)模152893萬元，平均38223.2萬元。另外，F(xiàn)輪-preIPO和不明確輪次的股權(quán)事件共8起，規(guī)模合計137648.8萬元，平均規(guī)模為17206.1萬元。八成投資事件集中在北上廣，跨國投資占比較大股權(quán)投資事件有八成發(fā)生在北京、上海、廣東等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。北京發(fā)生88起，規(guī)模最多，披露合計金額達64.3億元，占總數(shù)的35%；廣東22起，約45.1億元，數(shù)量占比13%，規(guī)模占比25%；江蘇發(fā)生8起，披露交易金額的約19.5億元， 數(shù)量占總數(shù)的5%，規(guī)模占比達10.8%；上海發(fā)生29起，交易金額12.1億元，數(shù)量占比18%，規(guī)模全部金額的6.8%。另外

4、，跨國股權(quán)投資發(fā)生2起，披露發(fā)生金額為31.3億元，占總規(guī)模比重達到了17.4%。跨國事件中，最大金額的是騰訊斥資5億美元收購韓國游戲公司CJ Games的28%股份。作為端游、手游開發(fā)及發(fā)行商，CJ Games還在韓國運營命運戰(zhàn)士OL巫師之怒大航海時代特種部隊2SD敢達OL等多款網(wǎng)絡(luò)游戲。去年CJ Game的銷售額達人民幣98億元，游戲部門業(yè)績增長高達134%增幅的。2013年CJ Games憑借旗下的大家一起恰恰恰等手游，銷售額達28.4億元，營業(yè)收益達3.8億元。有償增資一旦完成，騰訊將成為繼CJ Game（持股50%）和CJ Game顧問方俊鶴（持股48.2%）之后的公司第三大股東。移

5、動互聯(lián)網(wǎng)、游戲動漫行業(yè)股權(quán)投資爆發(fā)2014年，1月5月共發(fā)生文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資案例161起，分布于移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用及服務(wù)、游戲動漫、多媒體娛樂、教育培訓(xùn)、旅游戶外、社交網(wǎng)絡(luò)及社區(qū)、企業(yè)服務(wù)、廣告營銷等領(lǐng)域。其中移動互聯(lián)網(wǎng)案例最多，達到52起，占案例總數(shù)的32%；其次為游戲動漫業(yè)，達到30起，占總事件數(shù)的19%；教育培訓(xùn)居第三位，也占到了兩位數(shù)以上達14%，共計23起。投資規(guī)模方面，1月5月，游戲動漫占絕對優(yōu)勢，占比達到30%，披露發(fā)生金額總計58.6億元，居第一位。多媒體娛樂達到39億元，位列第二，占比為20%。另外，移動互聯(lián)網(wǎng)占總規(guī)模的19%，規(guī)模達37.5億元。可見，移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用/服務(wù)和游戲

6、題材等為1月5月的投資亮點，眾多的創(chuàng)業(yè)公司利用自身優(yōu)勢，不斷向智能終端輸入相關(guān)領(lǐng)域的解決方案，如字體設(shè)計、手機視頻、惡搞圖片、深閱讀等小而美的移動應(yīng)用，另一部分則是具有強關(guān)聯(lián)性的互動社區(qū)、垂直社交媒體。投融資事件更多瞄準的是年輕群體休閑娛樂的消費和互動需求。實際上，手游、在線旅游及其它細分領(lǐng)域也同樣折射出了該類“軟”需求的增長態(tài)勢。值得注意的事件，其一是繼2012年成功融資1300萬美元之后，有“中國版Zynga”之稱的趣加（FunPlus）再獲B輪投資7400萬美元，投資方包括蘭馨亞洲、金沙江創(chuàng)投和思偉投資。新的融資將主要用于支持公司的進一步發(fā)展，包括更多新游戲的發(fā)布和優(yōu)秀人才的引進；其二是

7、光線傳媒于5月公開宣布，擬以2.3億元收購廣州仙海科技部分股權(quán)并增資，項目完成后將持有仙海科技的20%股權(quán)。該公司表示，將與仙?？萍即蛟臁坝螒?影視”的戰(zhàn)略方向，把合適的電影改編成游戲，這是公司完善產(chǎn)業(yè)鏈布局的需要。由于電影投資的高風險性，光線傳媒在泰?濉反笞?后經(jīng)歷了今年一季度票房平平的窘境。光線一季度財報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入1.28億元，同比下降39.3%，同期實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤0.27億元，同比下降66.6%。2012年，光線就曾斥資1.81億元對歡瑞世紀、天神互動兩家公司的部分股權(quán)進行收購并獲利。另外，引人關(guān)注的事件還包括手機應(yīng)用分發(fā)平臺豌豆莢3月在B輪融資中獲得了高盛

8、的追加投資，這也是高盛第一次在中國投資移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)新公司。今年1月，豌豆莢獲得總額達1.2億美元的B輪融資，當時由軟銀集團領(lǐng)投，DCM、創(chuàng)新工場開發(fā)投資基金以及軟銀泛亞基金跟投。豌豆莢是國內(nèi)主要的手機應(yīng)用分發(fā)平臺，創(chuàng)立于2009年的豌豆莢是創(chuàng)新工場的首個公開項目。在2010及2011年，豌豆莢連續(xù)獲得創(chuàng)新工場和DCM的A輪投資。豌豆莢公司表示，在接受投資后，將繼續(xù)專注“移動內(nèi)容搜索”核心戰(zhàn)略，進一步強化領(lǐng)先優(yōu)勢。但5月底豌豆莢因“涉黃”成為關(guān)注焦點。5月29日，央視新聞曝光文化部第20批違法違規(guī)互聯(lián)網(wǎng)文化活動查處結(jié)果顯示，截至5月底，包括豌豆莢、91手機助手等14家手機游戲平臺及趣游科技

9、等8家網(wǎng)游公司涉嫌宣揚色情內(nèi)容，其中10家受到了行政處罰，累計罰款11.3萬元。正在轉(zhuǎn)型之中的豌豆莢對于“涉黃”一事回應(yīng)表示，涉黃游戲已下線，將改進審核手段。美元投資事件少，規(guī)模比重大2014年1月5月，人民幣股權(quán)投資發(fā)生91起，交易金額為29.3億元；美元投資發(fā)生57起，披露金額數(shù)折合人民幣約150.7億元?？梢娙嗣駧磐顿Y數(shù)量多但總金額少，投資量僅相當于外資的1/5，仍有很大的增長空間。此前，同程旅游獲得攜程2.2億美元戰(zhàn)略投資，與攜程在休閑旅游和門票領(lǐng)域的關(guān)系由競爭轉(zhuǎn)為戰(zhàn)略合作，其最新獲得的投資將有一大部分被用來發(fā)展無線業(yè)務(wù)，攜程將把景點門票的現(xiàn)付業(yè)務(wù)接入同程。本輪投資后同程網(wǎng)將繼續(xù)獨立發(fā)

10、展，并在兩年內(nèi)重啟IPO。同程旅游還聯(lián)合微信推出系列“1元門票”活動，并發(fā)布關(guān)“智慧票房”系統(tǒng)和6.2.1版同程旅游客戶端。智慧票房系統(tǒng)是一臺終端自助售取票機，該機具備自助購票、取票功能，可識別身份證、二維碼等身份識別媒介，還具有銀聯(lián)支付功能?？偟貋碚f，今年1月5月中國文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的特點包括：第一，投融資活動最為頻繁的領(lǐng)域為游戲、教育培訓(xùn)、旅游和移動互聯(lián)應(yīng)用/服務(wù)等特定的幾個領(lǐng)域；第二，游戲一枝獨秀，繼續(xù)受投資機構(gòu)的追捧，這與資本市場對游戲題材的關(guān)注度緊密相連；第三，垂直領(lǐng)域的門戶型企業(yè)經(jīng)過近幾年的沉淀后，逐漸具備了投資價值。與之前大門戶相比，細分領(lǐng)域的小門戶企業(yè)的深耕能力必然能有所作為，繼續(xù)深化互聯(lián)網(wǎng)的縱深服務(wù)能力。第四，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司經(jīng)過幾年孕育后，開始有渡過死亡期的