企業(yè)盈利能力分析

1、企 業(yè) 盈 利 能 力 分 析案例：天津靈動文化傳播有限公司第一章公司簡介1.1公司簡介靈動文化傳播有限公司自2004年成立，主要以慶典操辦為主要業(yè)務。承辦各類 文藝演出，社會公益型活動；包裝簽約藝人及藝人經(jīng)紀；承辦新聞發(fā)布會，商務 會議慶典活動；市場營銷策劃；承辦展覽展示，設計制作廣告，廣告文化影視音 響類信息，服務培訓；話劇，音樂劇等演出劇日經(jīng)紀，音頻，影視，廣告，三維, DVD等多媒體制作，燈光音響，舞臺設備租賃等。通過對市場關系的整合，成功與知名企業(yè)“百腦匯”建立合作， 同時為該公 司操辦各類開業(yè)慶典活動。合作進行了近五載。公司擁有一支集合市場、策劃、 禮儀等于一身的龐大隊伍，是一個優(yōu)

2、秀人才組成的集體。靈動文化傳播公司擁有 市場部，行政部，策劃部等各個部門，組建成一個公司整體，此外我們還擁有優(yōu) 秀的禮儀和高質量的慶典設備。通過幾年來的市場化運作，我們已經(jīng)建立了自己 的市場，與近千家公司建立了良好的合作關系。第二章企業(yè)盈利能力分析與對企業(yè)的影響2.1盈利能力分析2.1.1什么是企業(yè)盈利能力分析盈利能力分析是財務分析中的一項重要內容，盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標。2.1.2盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大 小是一個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利 潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的

3、好壞最 終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權人，還是股東（投資人）都非常關心企業(yè)的盈利能力，并重視對利潤率及其變動趨勢的分 析與預測。從企業(yè)的角度來看，企業(yè)從事經(jīng)營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲 取利潤的基礎；而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證 只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業(yè)才可能發(fā)展；同樣，盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前景；因此，盈利能力是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量標準和發(fā)現(xiàn)問題、改進企業(yè)管理的突 破口。對企業(yè)經(jīng)理人員來說 ，進行企業(yè)盈利能力分析的目的

4、具體表現(xiàn)在以下 兩個方面：（一）利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務，就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項收益數(shù) 據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力 ，也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已達到的 盈利能力指標與標準、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較，則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。（二）通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力表現(xiàn)出 來。通過對盈利能力的深入分析 ，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題，進而采取措施解決問題，提高企業(yè)收益水平：對于債權人來講，利潤是企業(yè)償債的重要 來源，特別是對長

5、期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力。 企業(yè)舉債時，債權人勢必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強弱最終取決 于企業(yè)則盈利能力。因此，分析企業(yè)的盈利能力對債權人也是非常重要的。 對于股東（投資人）而言，企業(yè)盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經(jīng)濟 下，股東往往會認為企業(yè)的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們 的直接目的就是獲得更多的利潤，因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè)，人們總是將資金投向盈利能力強的企業(yè)：股東們關心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析，是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關的；此外，企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。22盈利能

6、力分析的內容盈利能力的分析是企業(yè)財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題，改善企業(yè)財務結構，提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營能力，最終提高企業(yè)的盈利能力 ，促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。對企 業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說 明企業(yè)財務成果的增減變動狀況及其原因，為改善企業(yè)經(jīng)營管理指明了方向但是,由于利潤額受企業(yè)規(guī)?；蛲度肟偭康挠绊戄^大，一方面使不同規(guī)模的企業(yè)之間不便于對比；另一方面它也不能準確地反映企業(yè)的盈利能力和盈利 水平。因此，僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求，還必須對利潤率進行分析。利潤率指標從不同角度或從不同的分

7、析目的看，可有多種形式。在不同的所有制企業(yè)中，反映企業(yè)盈利能力的指標形式也不同。在這里,我們對企業(yè)盈利能力的分析將從以下幾方面進行：（一）與投資有關的盈利能力分析與投資有關的盈利能力分析主要對總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率指標進行 分析與評價。（二）與銷售有關盈利能力分析商品經(jīng)營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析，有必要對銷售利潤進行因素分析。（三）上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利 發(fā)放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。2.2.1企業(yè)盈利能力分析的指標 企業(yè)盈利能

8、力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩 方面來研究。1.企業(yè)盈利能力一般分析反映企業(yè)盈利能力的指標，主要有銷售利潤率、成本費用利潤率，資產(chǎn)總 額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。（一）銷售利潤率銷售利潤率是企業(yè)利潤總額與企業(yè)銷售收入凈額達比率。它反映企業(yè) 銷售收入中，職工為社會勞動新創(chuàng)價值所占的份額。其計算公式為：銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額X 100%該項比率越高，表明企業(yè)為社會新創(chuàng)價值越多，貢獻越大，也反映企業(yè)在 增產(chǎn)的同時，為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤，實現(xiàn)了增產(chǎn)增收。（二）成本費用利潤率成本費用利潤率是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生

9、的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式 為。成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額X 100%該比率越高，表明企業(yè)耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增 收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約，都能使這一比率提高。（三）總資產(chǎn)利潤總資產(chǎn)利潤率（RateofReturnonTotalAssets）是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率，即過去所說的資金利潤率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用 效果的指標，也是衡量企業(yè)利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要 指標。其計算公式為：總資產(chǎn)利潤率=利潤總量/資產(chǎn)平均總額X 100%資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均

10、數(shù)。此項比率越 高，表明資產(chǎn)利用的效益越好，整個企業(yè)獲利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。（四）資本金利潤率和權益利潤率資本金利潤率是企業(yè)的利潤總額與資本金總額的比率，是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標。計算公式為：資本金利潤率=利潤總額/資本金總額X 100%這一比率越高，說明企業(yè)資本金的利用效果越好，反之,則說明資本金的利用效果不佳。企業(yè)資本金是所有者投入的主權資金，資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業(yè)以資本金為基礎 吸收一部分負債資金進行生產(chǎn)經(jīng)營時，資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本

11、金有效利用的結果。它還表明企業(yè)經(jīng)營者精明能干，善于利用他人資金為本企業(yè)增加盈利。反之，如果負債資金利息太高，使資本金利潤率降低，則應 視為財務杠桿原理利用不善的表現(xiàn)。這里需要指出，資本金利潤率指標中的資本金是指資產(chǎn)負債表中的實收 資本，但是用來作為實現(xiàn)利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未 分配利潤等留用利潤（保留盈余）,這些也都屬于所有者權益。為了反映全部 墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心，更有必要計算權益利潤率。權益利潤率是企業(yè)利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投 資收益水平的指標。計算公式為：權益利潤=利潤總額/平均股東權益X 100%股東權益是股東對企業(yè)凈資

12、產(chǎn)所擁有的權益，凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未 分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數(shù)。 該項比率越高，表明股東投資的收益水平越高，獲利能力越強。反之,則收益水 平不高,獲利能力不強。權益利潤率指標具有很強的綜合性，它包含了總資產(chǎn)和凈權益比率、總資產(chǎn)周轉率和（按利潤總額計算的）銷售收入利潤率這三個 指標所反映的內容。各指標的關系可用公式表示如下：股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=（總資產(chǎn)/平均股東權益）x （銷售收入/總資產(chǎn)）X （利潤總額/銷售收入）為了反映投資者可以獲得的利潤，上述資本金利潤率和股東權益利

13、潤率 指標中的利潤額，也可按稅后利潤計算。222股份公司稅后利潤分析股份公司稅后利潤分析所用的指標很多，主要有每股利潤、每股股利和市盈率。每股利潤股份公司中的每股利潤是指普通股每股稅后利潤。該指 標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤，如果發(fā)行了優(yōu)先股還要扣除優(yōu)先股應分的股利，然后除以流通股數(shù)，即發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。 其計算公式普通股每股利潤=（稅后利潤-優(yōu)先股股利”流通股數(shù)每股股利每股股利是企業(yè)股利總額與流通股數(shù)的比率。股利總額是用于對 普通股分配現(xiàn)金股利的總額 ，流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的普通股股份平均數(shù) 計算公式如下：每股利潤=股利總額/流通股數(shù)每股股利是反映股份公司每一普通股

14、獲得股利多少的一個指標。每股股利的高低，一方面取決于企業(yè)獲利能力的強弱，同時,還受企業(yè)股利發(fā)L放政策與利潤分配需要的影響。如果企業(yè)為擴大再生產(chǎn)，增強企業(yè)的后勁而多留，則每股股利就少，反之,則多。市盈率市盈率，又稱價格一盈余比率是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標 也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。計算公式如下：市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤該項比率越高，表明企業(yè)獲利的潛力越大。反之，則表明企業(yè)的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較，用作投資選擇的參考。223盈利能力分析指標的局限性（一）現(xiàn)行利潤表反映企業(yè)財務業(yè)績的缺陷我國企業(yè)的利潤表是建立在傳統(tǒng)會計收益概念和收入費用配比基礎之上的 則務業(yè)績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現(xiàn)的收益。 它在物價基木穩(wěn) 定、市場經(jīng)濟活動單一、外部風險低的經(jīng)濟環(huán)境下是適當?shù)模?能基本準確地反映 企業(yè)經(jīng)營活動的收益。但是，隨著經(jīng)濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各 國經(jīng)濟發(fā)展過程中無法擺脫的現(xiàn)象，特別是 20世紀80年代所興起的金融創(chuàng)新， 出現(xiàn)了價格波動性強的