分業(yè)經(jīng)營還是混業(yè)經(jīng)營對(duì)中國商業(yè)銀行經(jīng)營制度的探討

1、_分業(yè)經(jīng)營還是混業(yè)經(jīng)營-對(duì)中國商業(yè)銀行經(jīng)營制度的探討 內(nèi)容提要：1999年5月和7月，美國參眾兩院相繼通過了<<金融現(xiàn)代化法案>>，標(biāo)志著美國銀行業(yè)步入了混業(yè)經(jīng)營的軌道而中國卻于1995年通過了<<商業(yè)銀行，修正了長(zhǎng)期以來一直實(shí)行的混業(yè)經(jīng)營體制，改為分業(yè)經(jīng)營。兩種經(jīng)營體制，孰優(yōu)孰劣？本文將對(duì)此作簡(jiǎn)要的探討，并對(duì)中國的商業(yè)銀行經(jīng)營提出自己的建議。 關(guān)鍵詞：分業(yè)經(jīng)營混業(yè)經(jīng)營中國商業(yè)銀行經(jīng)營制度全能銀行 一國際銀行業(yè)經(jīng)營制度的歷史回顧 19世紀(jì)中葉，德國、美國等國在工業(yè)化的過程中，都出現(xiàn)了全能銀行即全面經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)的銀行。全能銀行以聯(lián)邦德國最為典型，可以提供幾

2、乎所有的銀行和金融服務(wù)，如貸款、存款、證券、支付清算、外匯、代理保險(xiǎn)、租賃與咨詢等業(yè)務(wù)。 20世紀(jì)30年代資本主義世界經(jīng)濟(jì)和金融大危機(jī)爆發(fā)后，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將危機(jī)爆發(fā)的原因歸咎于全能銀行制度。他們認(rèn)為，由于全能銀行將大量的資金長(zhǎng)期性證券交易上，從而使其在金融危機(jī)中陷入嚴(yán)重資金短缺的困境中，最終不得不破產(chǎn)倒閉。在這次危機(jī)中，美國有上萬家銀行倒閉，銀行總數(shù)由25000減至14000家，銀行信用幾乎全部喪失。為了防止銀行危機(jī)的再度發(fā)生，美國國會(huì)于1933年通過了<<1933年銀行法案>>，嚴(yán)格禁止商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，尤其是證券的承銷和自營買賣業(yè)務(wù)，嚴(yán)禁商業(yè)銀行和從事證券業(yè)

3、務(wù)的機(jī)構(gòu)聯(lián)營或人員相互兼職。此后，英國、日本等國也紛紛效仿，實(shí)行了分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理的分離銀行制度，與聯(lián)邦德國的全能銀行制并駕齊驅(qū)。 80年代以來，國際銀行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了新的時(shí)期。在金融自由化的沖擊下，金融創(chuàng)新層出不窮，金融監(jiān)管逐漸放松，各種金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)相互交叉和滲透。西方國家的銀行業(yè)又逐漸向全能銀行演變。從1987年開始，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)先后批準(zhǔn)了一些銀行持股公司經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，1989年又批準(zhǔn)花旗等五大銀行直接包銷企業(yè)債券和股票，從而使美國商業(yè)銀行向全能銀行方向的轉(zhuǎn)變邁出了一大步。 進(jìn)入90年代以來，美國商業(yè)銀行向全能銀行的發(fā)展步伐加快。1991年美國通過了<<1991年聯(lián)邦

4、存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法>>，允許商業(yè)銀行持有相當(dāng)于自有資本100%的普通股和優(yōu)先股，這表明長(zhǎng)期以來限制商業(yè)銀行和工商業(yè)之間相互滲透的禁區(qū)已經(jīng)被突破。1994年，美國又通過了<<1994年跨州銀行法>>，允許商業(yè)銀行充當(dāng)保險(xiǎn)和退休基金的經(jīng)紀(jì)人，從而表明對(duì)商業(yè)銀行涉足保險(xiǎn)業(yè)的限制也被突破。1998年4月美國花旗銀行和旅行者集團(tuán)合并，合并后的花旗集團(tuán)將花旗銀行的業(yè)務(wù)和旅行者的投資、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)集于一身，成為全球最大的金融服務(wù)公司。 全能銀行的迅速發(fā)展有其內(nèi)在的必然性：首先，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使各金融機(jī)構(gòu)努力拓寬自己的服務(wù)領(lǐng)域和提供更便捷的服務(wù)手段，各金融機(jī)構(gòu)有實(shí)現(xiàn)相互融合的

5、強(qiáng)烈利潤(rùn)動(dòng)機(jī)，現(xiàn)代通訊和計(jì)算機(jī)技術(shù)的高速發(fā)展為這一融合及通過融合降低成本提供了技術(shù)保障和物質(zhì)支持；其次，資本市場(chǎng)快速發(fā)展，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行服務(wù)業(yè)已經(jīng)無法適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的新需求，必須作出調(diào)整；再次，金融創(chuàng)新的發(fā)展為突破傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍和證券業(yè)務(wù)提供了可能，商業(yè)銀行在負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置方面越來越多的依靠資本市場(chǎng)工具，而投資銀行也日益向商業(yè)銀行業(yè)務(wù)滲透，金融創(chuàng)新使二者的業(yè)務(wù)界限逐漸消失。 美國之所以加快了商業(yè)銀行向全能銀行轉(zhuǎn)變的步伐，一個(gè)十分重要的原因是美國銀行在國際金融市場(chǎng)上越來越多的受到來自歐洲和日本銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力。進(jìn)入90年代以來，西歐和日本的商業(yè)銀行已經(jīng)突破傳統(tǒng)的分業(yè)業(yè)務(wù)，綜合化趨勢(shì)日

6、益明顯。例如，原歐共體曾于1992年頒布第二號(hào)銀行指令，決定在歐共體范圍內(nèi)全面推廣全能銀行和分行制；日本則于1996年底推行了名為“大爆炸”的金融業(yè)改革計(jì)劃，計(jì)劃于2001年前全面實(shí)現(xiàn)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司相互交叉彼此經(jīng)營業(yè)務(wù)。 1999年5月和7月，<<金融現(xiàn)代化法案>>的通過，表明廢除<<1933年銀行法案>>，實(shí)現(xiàn)全能銀行制已是大勢(shì)所趨。 二全能銀行或混業(yè)經(jīng)營制的優(yōu)勢(shì)分析 當(dāng)年在美國全面否定全能銀行的同時(shí)，德國的調(diào)查報(bào)告卻得出截然不同的結(jié)論，認(rèn)為對(duì)全能銀行導(dǎo)致銀行危機(jī)的指責(zé)是不成立的，因此德國始終堅(jiān)持全能銀行制度。此后，在1975至197

7、9年間，由聯(lián)邦德國政府組織的專家組對(duì)全能銀行制度進(jìn)行了全面的調(diào)查，結(jié)論如初。根據(jù)德意志銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特洛文博士的研究，“全能銀行制度無論對(duì)客戶和銀行，還是對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是非常有利的”。特洛文將全能銀行制的優(yōu)勢(shì)概括為以下幾個(gè)方面： 首先，全能銀行可以為客戶提供最佳服務(wù)。全能銀行具有能為客戶提供全面金融服務(wù)的特點(diǎn)，客戶在一家銀行就能享受到最廣泛的金融服務(wù)，而不必與多家經(jīng)營內(nèi)容不同的銀行打交道，同時(shí)客戶還可以利用全能銀行提供的各種金融服務(wù)來選擇最佳的投資機(jī)會(huì)，從而不僅有利于節(jié)約時(shí)間，減少費(fèi)用，而且有利于增加收益。 其次，全能銀行可以使銀企關(guān)系更加密切。全能銀行通過全面的金融服務(wù)，使客戶與銀行之間更加

8、互相了解，加強(qiáng)了雙方的聯(lián)系，有利于鞏固銀行與客戶的聯(lián)系。 再次，全能銀行能促進(jìn)儲(chǔ)蓄的發(fā)展。全能銀行能通過其眾多的分支機(jī)構(gòu)為廣大的客戶提供多種形式的儲(chǔ)蓄機(jī)會(huì)，特別是為其提供了可作為投資的各種證券，使每家全能銀行都能與成千上萬的儲(chǔ)戶聯(lián)系在一起，從而使全能銀行更好的充當(dāng)儲(chǔ)蓄和投資者的中介人。 最后，全能銀行具有內(nèi)在穩(wěn)定的特征，有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)。由于全能銀行的業(yè)務(wù)多樣化，銀行的一部分業(yè)務(wù)虧損可由其他部分業(yè)務(wù)的盈利來彌補(bǔ)，這就降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)，使銀行經(jīng)營更穩(wěn)健，有利于整個(gè)銀行體系保持穩(wěn)定。全能銀行不僅可以利用內(nèi)部補(bǔ)償機(jī)制來穩(wěn)定銀行的利潤(rùn)收入，而且還可以通過這一機(jī)制增加向客戶提供最客觀的可行性建議的機(jī)會(huì)。

9、 有意思的是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家懷特在1986年的研究表明，“1933年銀行法是對(duì)一系列確實(shí)存在但被曲解問題的過激反應(yīng)，這些問題實(shí)際上只涉及數(shù)目相當(dāng)小的一部分銀行?！边@是因?yàn)?，美國?930年至1934年宣告破產(chǎn)的銀行占當(dāng)時(shí)銀行總數(shù)的26.3%，但其中207家從事證券業(yè)務(wù)的只有15家宣告破產(chǎn)，所占比重為7.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他銀行破產(chǎn)的比例。即使從破產(chǎn)的15家從事證券業(yè)務(wù)的銀行來看，從事證券業(yè)務(wù)也不是其破產(chǎn)的主要原因，因?yàn)樗麄冊(cè)谧C券業(yè)務(wù)上的投資僅占其總資產(chǎn)的很小部分，通常在10%以下，而且這些投資的總額如果與美國銀行業(yè)資產(chǎn)總額相比，簡(jiǎn)直是微不足道。顯而易見，把商業(yè)銀行參與證券市場(chǎng)的過度投機(jī)活動(dòng)作為30年

10、代大危機(jī)的主要原因，說服力不足，所謂全能銀行導(dǎo)致危機(jī)的說法可能是一種誤導(dǎo)。 三中國銀行實(shí)行分業(yè)制的歷史原因分析 1993年以前，中國實(shí)行的是混業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行是中國證券市場(chǎng)創(chuàng)立之初的主要參與者之一。1980年國務(wù)院下達(dá)了<<關(guān)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的暫時(shí)規(guī)定>>，提出“銀行要試辦各種信托業(yè)務(wù)”，同年中國人民銀行下達(dá)了<<關(guān)于積極開辦信托業(yè)務(wù)的通知>>。各家銀行陸續(xù)以全資或參股形式開辦了大量金融信托機(jī)構(gòu)。1990年和1991年，上海證券交易所和深圳證券交易所相繼成立。銀行在證券市場(chǎng)形成的過程中發(fā)揮了巨大作用，表現(xiàn)在資金、技術(shù)、人員和組織管理的支持。商業(yè)銀行

11、參與證券業(yè)務(wù)的主要形式是建立全資或參股的證券公司或信托投資公司證券部，從事的主要業(yè)務(wù)是企業(yè)證券的發(fā)行、代理買賣、和自營。 1992年下半年開始，社會(huì)上出現(xiàn)了房地產(chǎn)熱和證券投資熱，銀行大量信貸資金通過同業(yè)拆借進(jìn)入證券市場(chǎng)，導(dǎo)致了金融秩序的混亂，因而從1993年7月開始大力整頓金融秩序。首先在1991年11月通過的，<<中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定>>中提出，“銀行業(yè)與證券業(yè)實(shí)行分業(yè)管理”；隨后，1993年12月<<國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定>>中提出了具體的規(guī)定“國有商業(yè)銀行不得對(duì)非金融企業(yè)投資”，國有商業(yè)銀行“在人財(cái)物等方

12、面與保險(xiǎn)業(yè)信托業(yè)和證券業(yè)脫鉤，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營”；1995年5月10日通過的中華人民共和國商業(yè)銀行法對(duì)此作了更具體而完備的規(guī)定。 資料搜集和實(shí)際調(diào)查的結(jié)果表明，中國實(shí)行分業(yè)經(jīng)營的主要緣由，來自于1993年之前混業(yè)經(jīng)營實(shí)踐給金融體系帶來的危害。自九十年代證券市場(chǎng)形成發(fā)展以來，銀行體系中出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的資金運(yùn)用問題，即相當(dāng)一部分銀行通過其全資或參股的證券公司、信托投資公司，將信貸資金和同業(yè)拆借資金挪用，投放到證券市場(chǎng)或房地產(chǎn)市場(chǎng)，造成了一系列不良影響，增大了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，助長(zhǎng)了投機(jī)行為和泡沫經(jīng)濟(jì)，增大了金融監(jiān)管的難度，助長(zhǎng)混亂不當(dāng)行為，影響銀行信譽(yù)和形象。但造成危害的關(guān)鍵原因并不是商業(yè)銀行從事投資銀

13、行業(yè)務(wù)，而是商業(yè)銀行利用其從事證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行的信貸資金、同業(yè)拆借資金轉(zhuǎn)移投機(jī)。 四發(fā)展全能銀行是我國商業(yè)銀行的必然選擇 當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境都發(fā)生了重大變化，在這種情況下，我國商業(yè)銀行向全能銀行轉(zhuǎn)變的步伐需要加快，這是我國商業(yè)銀行行為適應(yīng)國際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)一體化和金融自由化的必然要求，也是我國商業(yè)銀行在我國國民經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化進(jìn)程不斷深化的過程中，謀求商業(yè)銀行自身發(fā)展和推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。 1發(fā)展全能銀行是增強(qiáng)我國商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的要求。與西方主要國家全能銀行的業(yè)務(wù)范圍相比，我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍局限在相當(dāng)狹小的范圍之內(nèi)。我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍包括：(1)一般商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(存款、貸

14、款、結(jié)算、票據(jù)貼現(xiàn)等);(2)部分投資銀行業(yè)務(wù)(局限于發(fā)行金融債券，代理發(fā)行、兌付、承銷政府債券，買賣政府債券等)；(3)部分保險(xiǎn)業(yè)務(wù)(限于代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù))；(4)外匯業(yè)務(wù)；(5)國際銀團(tuán)貸款。西方全能銀行的業(yè)務(wù)范圍包括：(1)一般商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(存款、貸款、結(jié)算、票據(jù)貼現(xiàn)等);(2)投資銀行業(yè)務(wù)；(3)對(duì)工商企業(yè)持股；(4)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；(5)信托業(yè)務(wù)；(6)租賃業(yè)務(wù)；(7)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；(8)財(cái)務(wù)顧問與咨詢服務(wù)；(9)外匯業(yè)務(wù)；(10)國際銀團(tuán)貸款；(11)旅游和廣告服務(wù)等。業(yè)務(wù)范圍的局限性在很大程度上制約了我國商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行盈利能力的提高，并進(jìn)一步影響我國商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的提高。從目前

15、來看，我國的商業(yè)銀行，不僅在國際金融市場(chǎng)上無力與西方全能銀行相抗衡，甚至在國內(nèi)金融市場(chǎng)上也難以應(yīng)付外資銀行進(jìn)入而造成的競(jìng)爭(zhēng)壓力和沖擊。 2發(fā)展全能銀行有助于降低我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來，我國國有商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，信貸資產(chǎn)在總資產(chǎn)中比例過高，證券資產(chǎn)與其他資產(chǎn)所占比例偏小。目前，從我國四大國有商業(yè)銀行總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，信貸資產(chǎn)、投資與證券類資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的比例為77：3：20，而且在信貸資產(chǎn)中有70%的投向了國有企業(yè)。顯然，在當(dāng)前國有企業(yè)尚未完全走出困境的情況下，導(dǎo)致了國有商業(yè)銀行經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)劇增，經(jīng)營效益下降。與西方主要國家的全能銀行相比，我國國有商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況令人擔(dān)憂。由上文所述的

16、全能銀行的優(yōu)勢(shì)來看，改革商業(yè)銀行發(fā)展全能銀行必將對(duì)降低金融風(fēng)險(xiǎn)起顯著的作用。 3發(fā)展全能銀行有助于我國國有企業(yè)改革。國有企業(yè)改革一直是經(jīng)濟(jì)改革的一大難點(diǎn)。國有商業(yè)銀行對(duì)國有企業(yè)的支持，重點(diǎn)在于為國有企業(yè)創(chuàng)造良好的金融環(huán)境和提供多方面的金融服務(wù)。全能銀行可全面參與國有企業(yè)的資產(chǎn)重組，掌握企業(yè)資產(chǎn)狀況，調(diào)整結(jié)構(gòu)，減少貸款損失，對(duì)銀行和企業(yè)來講都有利。4資本市場(chǎng)的發(fā)展要求商業(yè)銀行向全能銀行轉(zhuǎn)變。90年代以來我國資本市場(chǎng)發(fā)展迅猛，到1999年7月中旬，上市公司總數(shù)已突破900家，市值達(dá)到2.85萬億元人民幣，相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的三分之一左右。以直接融資為特征的資本市場(chǎng)的發(fā)展，必將憑借其較高的資產(chǎn)收益和

17、便利的融資條件，與商業(yè)銀行爭(zhēng)奪金融資源。這必將造成商業(yè)銀行資金分流，減緩信貸資產(chǎn)增長(zhǎng)速度，并可能導(dǎo)致商業(yè)銀行獲利空間趨于縮小，風(fēng)險(xiǎn)增加。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行向全能銀行的轉(zhuǎn)變成為必然。 五我國發(fā)展全能銀行的戰(zhàn)略選擇 從整體上看，實(shí)行全能銀行需具備以下條件：第一商業(yè)銀行要有良好的行為規(guī)范，兼顧盈利性、流動(dòng)性、安全性的統(tǒng)一；第二要有健全的市場(chǎng)體制，不僅有完善的市場(chǎng)主體和市場(chǎng)體系，信號(hào)能靈敏及時(shí)反映市場(chǎng)供求，而且擁有公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境；第三完善的法律環(huán)境和健全的法制體系；第四強(qiáng)有力的宏觀金融調(diào)控能力和有效的金融監(jiān)管。 結(jié)合中國目前實(shí)際情況，我國商業(yè)銀行向全能銀行的轉(zhuǎn)變可以按如下步驟進(jìn)行：首先在現(xiàn)行法律框架內(nèi)拓展商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍；然后