財務(wù)分析報告作業(yè)

1、文檔從網(wǎng)絡(luò)屮收集，已重新整理排版.word版本可編借歡迎下載支持.云天化集團(tuán)公司2008年財務(wù)報表分析報告一、2008年云天化集團(tuán)公司經(jīng)營活動情況概述公司主營業(yè)務(wù)為化肥、化工原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，主要產(chǎn)品為合成氨、尿素、硝酸鐵、 復(fù)合肥、季戊四醇、聚甲醛、甲酸鈉。CPIC主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷售玻璃纖維系列產(chǎn)品，主要產(chǎn) 品為無堿玻璃纖維和浸潤劑。天合公司主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷售復(fù)混肥，主要產(chǎn)品為復(fù)混肥。天安 公司主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷售液氨，主要產(chǎn)品為液氨。天盟公司主營業(yè)務(wù)為尿 素、復(fù)混肥、復(fù)合 肥、磷肥、鉀肥、農(nóng)藥、種子、農(nóng)膜、農(nóng)業(yè)機(jī)具等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料及季戊四醇、共聚甲醛、甲酸鈉、 甲醇、甲醛、液氨、玻

2、璃纖維及其制品等化工、建材產(chǎn)品的銷售與服務(wù)。天勒公司主營業(yè)務(wù)為研 發(fā)、生產(chǎn)、銷售玻璃纖維織物系列產(chǎn)品。天騰公司主營業(yè)務(wù)為肥料銷售、研發(fā)。金新化工主營業(yè) 務(wù)為生產(chǎn)、銷售尿素，主要產(chǎn)品為尿素。報告期內(nèi)生產(chǎn)合成氨496, 120噸、散尿素695, 696噸、硝錢78, 228噸、季戊四醇12,164噸、 聚甲醛35, 597噸、甲酸鈉& 788噸、玻璃纖維系列產(chǎn)品323, 832噸、玻璃纖維電子布28,478,310 米、復(fù)混肥 66, 534 噸，分別完成年度計劃的 82.69%、99.39%、97.79%、97.31%. 98.88%、99.86%、 94.95% 61.31%、38.02%.報

3、告期內(nèi)銷售尿素721,910噸、硝彼78, 238噸、季戊四醇11,579噸、聚甲醛33, 204噸、甲 酸鈉10, 652噸、玻璃纖維系列產(chǎn)品30& 125噸、玻璃纖維電子布23, 309, 464米、復(fù)混肥57, 885 噸，產(chǎn)銷率分別為 103. 77% 100. 01% 95.19% 93. 28% 121.21% 95.15% 81.85%. 87. 00%,分 別完成年度計劃的 100.27%、97.80%、92.63% 89. 74%. 121.05%、90.34%、50.18%、33.08%o 報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入770,420萬元，比去年同期增加28. 29%,主要是因為CP

4、IC新增 生產(chǎn) 線，產(chǎn)銷量增加及天盟公司商貿(mào)收入增加所致：利潤總額90, 369萬元，比去年同期增 加1.89%, CPIC銷售收入增加及天盟公司商貿(mào)收入增加使利潤隨之增加：凈利潤82, 356萬元，比去年同期 減少2.07%,主要是本年度沒有技術(shù)改造購買國產(chǎn)設(shè)備抵免企業(yè)所得稅優(yōu)惠 政策，使公司所得稅 費(fèi)用增加，公司凈利潤下降；歸屬于母公司所有者的凈利潤65, 720萬元，比去年同期減少3. 59%報告期內(nèi),營業(yè)收入、利潤總額及凈利潤分別完成年度計劃的108.49%、9& 71%、102.33%。報告期，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物比期初凈增加額64, 423萬元，增加的主要原因是籌資活動產(chǎn)生 的現(xiàn)金凈流

5、量增加。截至2008年12月31 B,公司總資產(chǎn)為1,765, 621萬元，比上年末增加37. 72%,股東 權(quán)益合 計為543,143萬元，其中歸屬于母公司的股東權(quán)益為367, 397萬元，比上年末增加7.53%。二 資產(chǎn)負(fù)債表分析(_)水平分析一、資產(chǎn)分析1貨幣資金：年末數(shù)比年初數(shù)增加了 47.67鈾主要是公司6萬噸/年聚甲醛及呼倫貝爾煤化 工工程項目投資增加，導(dǎo)致銀行借款增加。2. 交易性金融資產(chǎn)：年末數(shù)比年初數(shù)減少了 100. 00%,主要是報告期內(nèi)出售了全部的交 易 性金融資產(chǎn)。3. 應(yīng)收賬款：年末數(shù)比年初數(shù)增加了 110.48%,其主要原因是本年控股子公司CPIC銷售增 加、國外銷

6、售貨款回收期增加所致。4. 其它應(yīng)收款：年末數(shù)比年初數(shù)增加了 278. 06%,英主要原因是本年新增子公司呼倫貝爾金 新化工有限公司其他應(yīng)收款所致。5. 存貨：年末數(shù)比年初數(shù)增加53. 08%,英主要原因是本年產(chǎn)能加大，相應(yīng)原材料采購、庫 存商品增加所致。6. 持有至到期投資：年末數(shù)比年初數(shù)增加400萬元，主要是天安公司向參股企業(yè)云南景成 基業(yè)建材有限公司委托貸款所致。7. 長期股權(quán)投資：年末數(shù)比年初數(shù)增加94. 39%,主要是公司投資云南三江天馳物流有限公 司980萬元及天安公司投資400萬元參股云南景成基業(yè)建材有限公司。8. 固泄資產(chǎn)：年末數(shù)比年初數(shù)增長115. 27%,原因主要為：本公司

7、控股子公司CPIC本 年 竣工投入使用兩條玻纖生產(chǎn)線，即F07線和F08線；控股子公司重慶天勤材料有限公司 年產(chǎn) 7600萬米玻璃纖維織物項目于2008年4月正式投產(chǎn):本公司子公司云南天安化工有 限公司50 萬噸/年合成氨項目，于2008年12月正式投入使用；本公司子公司云南天騰化工有限公司15 萬噸/年轉(zhuǎn)鼓造粒復(fù)合肥項目，于2008年10月正式投產(chǎn)；本公司位于重 慶分公司的年產(chǎn)6萬 噸聚甲醛項目，其一期工程于2008年末投產(chǎn)成功，并結(jié)轉(zhuǎn)固泄資產(chǎn)。9. 在建工程：年末數(shù)比年初數(shù)減少67. 2概，其主要原因是：本公司控股子公司CPIC本 年竣工投入使用兩條玻纖生產(chǎn)線，即F07線和F08線，由在建

8、工程結(jié)轉(zhuǎn)入固泄資產(chǎn)：控股子公 司天勤公司年產(chǎn)7600萬米玻璃纖維織物項目于2008年4月正式投產(chǎn)，由在建工程轉(zhuǎn)出：本公 司子公司天安公司50萬噸/年合成氨項目，于2008年12月正式投入使用，由在建工程轉(zhuǎn)岀： 本公司子公司天騰有限公司15萬噸/年轉(zhuǎn)鼓造粒復(fù)合肥項目，于2008年10月正式投產(chǎn)：本公 司位于重慶分公司的年產(chǎn)6萬噸聚甲醛項目，其一期工程于2008年末 投產(chǎn)成功，并由在建工程 結(jié)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。10. 長期待攤費(fèi)用：年末數(shù)比年初數(shù)增加3,939. 68%,主要是本期公司新增加受益期超過1年 的麻子溝垃圾場使用費(fèi)以及合成104D觸媒更換費(fèi)用所致。門資產(chǎn)減值準(zhǔn)備：年末數(shù)比年初數(shù)增加90.

9、45%,其主要原因是本公司應(yīng)收款項余額大幅 增加以及庫存商品跌價所致。12.遞延所得稅資產(chǎn)：年末數(shù)比年初數(shù)增加243. 42%,主要是CPIC及天勤公司應(yīng)收賬款 大幅 增加，計提的壞帳準(zhǔn)備增加，及天盟公司計提的存貨跌價準(zhǔn)備增加，由此產(chǎn)生的可抵扣 暫時性 差異增加，故遞延所得稅資產(chǎn)隨之增加。二、負(fù)債分析1. 短期借款：年末數(shù)比年初數(shù)增加134.13%,主要是CPIC產(chǎn)能擴(kuò)大及天安公司建成投產(chǎn), 用于原材料采購的流動資金借款相應(yīng)增加所致。2. 應(yīng)付票據(jù)：年末數(shù)比年初數(shù)增加108. 00%,主要是CPIC產(chǎn)能擴(kuò)大，原材料采購增加、天 盟公司商貿(mào)收入增加及公司加大票據(jù)使用所致。3應(yīng)付賬款：年末數(shù)比年初

10、數(shù)增長55. 27%,主要是CPIC產(chǎn)能擴(kuò)大及天安公司試生產(chǎn)購 買 的原材料增加，應(yīng)付賬款隨之增加。4. 應(yīng)交稅費(fèi)：年末余額比年初數(shù)減少235. 39%,原因主要為子公司天安公司采購了大量為 生產(chǎn)準(zhǔn)備所需原材料，但試生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售較少，以及CPIC年末銷量下降導(dǎo)致原材料 進(jìn)項稅 抵扣金額減少所致。5. 應(yīng)付利息：年末數(shù)比年初數(shù)增加30.70%,主要是CPIC、天盟公司根據(jù)生產(chǎn)需要，補(bǔ)充流 動資金借款及公司工程項目建設(shè)借款增加所致。6. 其它應(yīng)付款：年末數(shù)比年初數(shù)增加57. 89%,主要是報告期公司天盟收取加盟保證金及公 司控股子公司天安預(yù)轉(zhuǎn)工程所致。7. 長期借款：期末余額較期初余額增加2,3

11、24,158,294. 78元,增加了 75.22%,主要原 因為公 司控股子公司CPIC、天安公司、呼倫貝爾金新化工有限公司工程項目建設(shè)所需長期借 款增加。8. 專項應(yīng)付款：年末數(shù)比年初數(shù)減少600萬元，主要是公司歸還信息化技改貼息貸款資金 所致。9. 其他非流動負(fù)債：年末數(shù)比年初數(shù)增加444. 39%,主要是CPIC收到政府研發(fā)補(bǔ)助形 成遞 延收益所致。三、所有者權(quán)益分析資本公積：本年減少的資本公積系合并報表時因本公司購買子公司CPIC少數(shù)股權(quán)新取得的 長期股權(quán)投資與按照新增持股比例汁算應(yīng)享有該公司自購買日開始持續(xù)計算的凈資產(chǎn)份額Z間 的差額。（二）結(jié)構(gòu)分析一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)

12、比例上漲了 1.96%,主要是由于存貨和貨幣資金的增加所致；非流動資產(chǎn) 占資產(chǎn)比例下降了 1.96%,主要是由于固泄資產(chǎn)的增加和在建工程的減少所致。二、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析流動負(fù)債占總負(fù)債增加2.31%,主要是由于短期借款增加所致，非流動負(fù)債減少2.31%,主要 是由于長期借款增加和應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款減少所致。適當(dāng)增加流動負(fù)債金額有利于提高股 東收益，但要注意控制財務(wù)風(fēng)險。三、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析三 利潤表分析（_）水平分析一、利潤變動水平分析利潤總額：年末數(shù)比年初數(shù)增加16738776. 48元，主要是因為營業(yè)外收入比上年同期增 加 151. 10%,主要是CPIC處置非流動資產(chǎn)收益及本期收到的政府

13、補(bǔ)助所致。營業(yè)利潤：年末數(shù)比年初數(shù)減少17394159. 93元，主要是營業(yè)成本比上年同期增加31. 12%,主要是CPIC銷售收入增加及天盟商貿(mào)收入增加，使?fàn)I業(yè)成本隨Z增加。二、營業(yè)收入及成本費(fèi)用水平分析1主營業(yè)務(wù)收入：2008年度發(fā)生數(shù)較2007年度發(fā)生數(shù)增加了 28. 20%英主要原因是2008年 總體銷售業(yè)務(wù)比上年有所增長，尤其是控股子公司玻璃纖維銷售和商貿(mào)業(yè)務(wù)比上年 有了較大幅 度的增長。2.營業(yè)成本：2008年度發(fā)生數(shù)較2007年度發(fā)生數(shù)比上年同期增加31. 12%,主要是CPIC銷售 收入增加及天盟商貿(mào)收入增加，使?fàn)I業(yè)成本隨之增加。3.財務(wù)費(fèi)用2008年度發(fā)生數(shù)比2007年度發(fā)生

14、數(shù)增加90.49%,其主要原因是公司生 產(chǎn)經(jīng)營 所需資金增加，新項目建成投產(chǎn)時間較短，項目貸款尚未償還，導(dǎo)致借款利支岀增加。（二）結(jié)構(gòu)分析12008年云天化公司營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為11. 59%,比上年的14. 83%下降了 3.24個百分點(diǎn)。盈利能力有所下降。主要是由于營業(yè)成本增加了 32.62%,同期財務(wù)費(fèi)用也有90.49個 百分點(diǎn)的增幅。2、利潤總額占營業(yè)收入的比重由上年的14. 77%下降到今年的11. 73%,有3. 04個百分 點(diǎn) 的降幅。雖然營業(yè)外收入大幅增加151. 1%,營業(yè)收入也增加了 28. 29%的原因。3、凈利潤占營業(yè)收入的比重為10. 69%,比2007年14

15、. 00%,下降了 3.31個百分點(diǎn)。從企業(yè)利潤構(gòu)成的總體情況來看，有營業(yè)成本的上升，使企業(yè)盈利能力減弱，本期營業(yè)外 收入的增加較多，而營業(yè)外收入具有不穩(wěn)定性，提諳投資者注意。四現(xiàn)金流量表分析(-)水平分析2008年云天化集團(tuán)公司銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金比去年增加了 1.290.912.050.35元， 增長率為19.99%主要系公司銷售化工原料和建材所致。其中銷售化工原料實現(xiàn)收入2, 054, 064, 671. 10元，同比增長4.24%,銷售建材實現(xiàn)收入2,686,814,640. 22元，同比增 長42. 09%2008年云天化集團(tuán)公司購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金比上年增加了 1.

16、143,800.069.94元， 增長率為24.63%,大于銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長幅度。主要是公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增 加盈利能力相對較高、市場銷路相對較好的產(chǎn)品產(chǎn)量。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量凈額比上期減少了 74,029.896.97元，減幅為7.15%,說明 公司經(jīng)營能力有所下降。公司投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量凈額比上期減少了-357,613,155.07元，減幅為10. 72%,系報 告期購置固定資產(chǎn)所致。公司籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量凈額比上期增加了 556,370.987.88元，減幅為19. 56%,系報 告期償還債務(wù)所致。公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物比上期增加了 103,596.6

17、63.62元，增幅為19.16$。(二)結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入量外部結(jié)構(gòu)：今年云天化公司現(xiàn)金流入量比上年增加3, 909, 79& 442.27元，同比增長了 35. 88鵝經(jīng)營活 動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的比重由上年的59. 4$下降到59. 45%,是現(xiàn)金的主要來源，公司自身通過經(jīng)營 活動獲取現(xiàn)金的能力增強(qiáng)?；I資活動現(xiàn)金流入占46. 62%,是公司重要現(xiàn)金來源?，F(xiàn)金流出量外 部結(jié)構(gòu)：今年云天化公司現(xiàn)金總流出為14, 137, 297, 523. 75元，比上年增加了 3, 785, 070, 506. 43 元，增長率為36.56%,快于現(xiàn)金流入的增長幅度。其屮經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占49.01%,投資活動

18、現(xiàn)金流出占26. 22%,籌資活動現(xiàn)金流出占24. 77%,償還債務(wù)占公司現(xiàn)金流岀的比重較 大。 現(xiàn)金流入量內(nèi)部結(jié)構(gòu)：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占98. 2%,說明公司主要是通過日常生 產(chǎn)銷售來獲取現(xiàn)金。投資活動現(xiàn)金流入屮，取得投資收益所收到的現(xiàn)金占13.71%,收到的其他與 投資活動有關(guān)的現(xiàn)金占19%處垃固立資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額占48. 9%0 籌資活動現(xiàn)金流入中債權(quán)籌資占99.61%,公司主要依靠債務(wù)來籌集現(xiàn)金?，F(xiàn)金流出量內(nèi)部結(jié)構(gòu)分 析：經(jīng)營活動現(xiàn)金流出中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占83%,支付給職工以及為職工支付的 現(xiàn)金占7%,比重較小，勞動效

19、率高，支付的各項稅費(fèi)占6%,稅收負(fù)擔(dān)較輕。籌資活動現(xiàn)金流出中， 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金占80%,償債的壓力較重。五財務(wù)指標(biāo)分析（-）償債能力分析（一）短期償債能力能力分析1 流動比率：中石化:0.573云天化:0. 923分析：流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要財務(wù)指標(biāo)，根據(jù)西方的經(jīng)驗，在2: 1左右比 較合適，兩個公司均不在正常的范囤內(nèi)，云天化比中石化略髙，這說明云天化公司在流動負(fù)債 的償還上比中石化公司有優(yōu)勢。2. 速動比率：中石化：0.204云天化：0. 629因為不計變現(xiàn)力較差的存貨，因此速動比率越髙，短期償債能力越強(qiáng)，而且為仁1時比較合 適，因此云天化公司在短期償債方而更有優(yōu)勢。3.

20、 現(xiàn)金比率：屮石化：0.030云天化：0.0024. 現(xiàn)金流量比率中石化：0.290云天化：0. 179分析：這兩個指標(biāo)都反映企業(yè)的宜接支付能力。中石化比率髙于云天化，因此中石化有更強(qiáng)的 直接償還能力；而現(xiàn)金流量比率要考慮下一個年度的經(jīng)營活動，因此總體來看，中石化公司在 短期償債方而更有優(yōu)勢。（二）長期償債能力分析1. 資產(chǎn)負(fù)債率屮石化：53. 35% 云天化：69. 24%分析：資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)的資產(chǎn)總額屮有多少是通過舉債而得到的。云天化公司稍高，說明 其還債能力稍差。但是分析還要根據(jù)具體的行業(yè)和時期以及市場環(huán)境，在收益與風(fēng)險之間權(quán)衡 利弊得失，然后才能作出正確的財務(wù)決策。2. 股東權(quán)益比

21、率中石化：46.65%云天化：30. 76%分析：股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也越小，償還長期債務(wù)的能力就 越強(qiáng)。因此中石化公司有優(yōu)勢。3. 償債保障比率中石化:0. 187云天化：0. 079分析：償債保障比率反映了用企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量償還全部債務(wù)所需的時間，因此 比率越低償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。云天化公司低于屮石化公司，因此用經(jīng)營活動現(xiàn)金償債能力優(yōu) 于中石化公司。（二）營運(yùn)能力分析1. 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率中石化:53.398云天化:21.369分析：反映企業(yè)在一個會計年度應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，比率越高，說明企業(yè)催收賬款的速度越 快，可以減少壞賬損失，而且資產(chǎn)的流動性強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力也會增強(qiáng)。但如果過高，可 能企業(yè)風(fēng)行了比較嚴(yán)格的信用政策、信用標(biāo)準(zhǔn)和付款條件過于苛刻。如果過低，說明催收效率 太低，信用政策十分寬松，會影響資金正常周轉(zhuǎn)。這樣，中石化公司比云天化公司的信用政策和 標(biāo)準(zhǔn)高。2. 存貨周轉(zhuǎn)率中石化:7.952云天化：4.521分析：存貨周轉(zhuǎn)率可測怎企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售能力及存貨是否過量，越高， 說明銷售能力越強(qiáng)，營運(yùn)資金占用在存貨上的金