貴州茅臺股票分析

1、僅供個人參考貴州茅臺股票分析宏觀面分析：2014年上半我國股票市場持續(xù)低迷。上證指數維持在地位 2000點及高位2100點之間徘徊，盤面不是很積極，主要受國家宏觀經濟下行的影響和IPO開閘，而有我模擬盤持倉的貴州茅臺 500股從160元買入，到176元拋售，成功賺取8000元收益。而茅臺2014 上半年的股價從月初的118元，一路上揚在4月份漲到179元。但受去年及上半年財務財務報告影響，茅臺整體業(yè)績下滑，行業(yè)前景不容樂觀。目前股價維持在150到160元之間。1、我國白酒行業(yè)發(fā)展現狀據相關資料顯示，目前我國白酒行業(yè)有 3.8萬家左右，每年我國白酒銷售收入大幅度 上升，近年來我國白酒行業(yè)的利潤逐

2、步增長。然而白酒行業(yè)存在眾多問題1. 在白酒生產方面白酒行業(yè)面臨問題（1）酒行業(yè)產品的生產能力大于市場需求，（2）整體裝備水平較低。（3）三廢治理人需加強（4）品種換代快，產品周期短，包裝物浪費。2. 在企業(yè)發(fā)展方面面臨的問題（1）小酒廠盲目發(fā)展，數量眾多，企業(yè)結構嚴重不合理的情況仍然存在。（2）白酒企業(yè)集團化，規(guī)模化發(fā)展仍需引導。（3）盲目收購，兼并，資產重組無序。3. 在銷售方面面臨的問題（1）流通秩序混亂，假冒偽劣猖獗。（2 ）沒有名目的降價，促銷，大酬賓。（3）商家為爭奪市場份額，擴大市場銷量，相互串貨，攀比壓價（4 ）商家預付貨款，專銷品種短淺難以成市形成品種庫存轉移。開發(fā)專銷品種，

3、實行獨 家買斷，是白酒企業(yè)目前采用較多的一種銷售方式。（5）瓶型.包裝設計相互模仿，相互照搬照抄（6）產品稱謂混亂，解釋不一，名不副實，以假亂真。2、我國白酒行業(yè)發(fā)展趨勢隨著我國居民生活品質的提升和健康消費意識的形成，白酒消費也逐漸回歸理想，白酒需求轉變?yōu)樽非蠼】?、品質和品位。高知名度、高美譽度和高品質度的“三高”白酒稱謂精 英人士的首選，品牌消費觀念正在強化。高檔白酒的品牌價值、定價權優(yōu)勢奠定了高檔白酒 在激烈的市場競爭中的強勢地位。白酒行業(yè)是傳統行業(yè)，高端品牌的白酒除了具有優(yōu)越的品質，還具有厚重的歷史文化積淀，這是靠技術和資金無法實現的，同時這些位于第一集團的企業(yè)具有經多年積累的渠道、 品

4、牌生產能力、資金等全方位的優(yōu)勢。因此后者是很難突破這些優(yōu)勢的。改革開放以來我國經濟不斷增長，居民可支配消費水平不斷提高。追求高檔品質的生活已不再是平民百姓的奢望。與以前相比，消費者更加趨向購買中高檔白酒。3、公司介紹公司是根據貴州省人民政府黔府函1999291號文，由中國貴州茅臺酒廠有限責任公司作為主發(fā)起人，公聯合貴州茅臺酒廠技術開發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯社、深圳清華大學研究院、中國食品發(fā)酵工業(yè) 司“ 研究院、北京市糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強煙草糖酒（集團）有限公司于1999年11月簡20日共同發(fā)起設立的股份有限公司。經中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字200141號文核準并按照財政部企

5、介200156號文件的批復，公司于2001年7月31日在上海證券交易所公開發(fā)行7,150萬（其中，國有股存量發(fā):行650萬股）A股股票。經貴州茅臺酒系列產品的生產與銷售產品的研制、開發(fā)。；飲料、食品、包裝材料的生產與銷售；防偽技術開發(fā)；信息產業(yè)相關4、財務分析2014-032013-122013-092013-06Z2013-03每股收益3,5600元H.560Q元10. 66OQ元S. 9800元3.輸孔元每股凈資產41.0547元37. 133Q元33. 45B2元3B.350D7E每股經營規(guī)金涼凈額C.1ST航12.毎驅元3 9051元5貯32元0.T6127LT.99%35 51%26

6、.72%20.97%9.52%每般未分旣利潤3S. ISEGyrj34. B52D元30 T422元27 0654;元31.1D56元每般資本公報金1.3£4從元1.3244元1. 32也元1. 323元1.3244 元費州茅臺主營業(yè)務收入（億亓）行業(yè)排名為第！（和家） 2014-03商勞部TfiEiriis上市公司財箝安全評級等級：女女得分汀8鳳險級別:安全級onunuo U8642O J-B M結合上述3張財務圖可以看出，茅臺的財務是比較安全與健康的。但受季節(jié) 性及政策性的影響比較大，從1圖可以看出茅臺每股收益下滑較大，收益率及每股經營現金流均有較大的下滑， 說明白酒業(yè)正在經受市

7、場萎縮，盈利能力下降的威脅。 茅臺一直是白酒業(yè)龍頭，所以其主營業(yè)務名列前茅，可以看出市場占有率還是穩(wěn)居行業(yè)前頭。投資建議 從公司戰(zhàn)略來看貴州茅臺公司逐漸認識到茅臺品牌對公司業(yè)績的支撐，根據目前的市場情況著重建設專賣店營銷網絡項目，加強廣告宣傳力度，并積極組織產品打假， 以維護公司品牌和形象。 在通過提升品牌形象挖掘并擴大消費者需求的同時，公司也努力擴大白酒的生產能力，并利用現有品牌的優(yōu)勢兼并其他公司的生產能力開發(fā)新品牌擴大市場占 有率。從公司財務狀況來看，茅臺具有很強的資金調配能力，各財務指標都顯示出公司的財務 環(huán)境可以給公司未來經營提供充足和穩(wěn)健的資金支持。這有利于貴州茅臺公司擴大戰(zhàn)略選擇的

8、范圍和戰(zhàn)略實施良好完成，有利于公司業(yè)務的進一步發(fā)展。綜合上述分析，我認為茅臺股票適合中長期持有。二、技術面分析K線理論內刑傾JUU|日裁 劇I礙臺 MA£： 153.65 MAIO： 1&3.38 MA20： 152.61 MA2D： 155.01 MAflO. 161.44i960IUWQL5. 12077 MAutJLID 1233DKDJ(9.3.3) K *65.35 D: *65.63 J： *647&最優(yōu)脂折 寺區(qū)從K線圖來看，茅臺呈現波浪形上漲，在118兀探底之后，均線呈多頭排列，行情一一路上揚，達到170到180之間，后跳空到160到150之間，呈盤整

9、狀態(tài)。 短期看股價波動不 大，預測下半年將迎來逐漸上漲。形態(tài)理論IUU假正.買扎賣出買曉主吹益寶橫按自遐昵周書 HD/fi旦線送骰云指抹論味荃蝠古-n-u.-網刑均權春窗區(qū)幀MQLS： 12W5 MW0L1C： 1243SKDJ(9.3.3> K: *64.14 D: *65.22 J： *61 加寺區(qū)從上圖三條大致的平行線可以看出，茅臺的走勢是很明顯的前兩段平行線大致是下圖走勢。 左邊是上升旗形，右邊為下降旗形。最后平行線為盤面整理。不得用于商業(yè)用途技術指標主要選交易量（vol）分析，從第二個 K線圖可以看出，當股價攀升的時候，交易量出現 明顯的放大。股價到高位時股價慢慢平穩(wěn)，最后股價

10、下跌是交易量萎縮。三，股票簡介與心得體會白酒類旺季特征非常明顯。進入4月中下旬，淡季的影響越發(fā)明顯，這印證了民間消費在高端酒層面接力三公需求的觀點但是，今年3%收入增長目標符合行業(yè)客觀情況，公司積極謹慎利于穩(wěn)中求發(fā)展行業(yè)目前仍處于深度調整中，行業(yè)未來將會是擠壓式緩增長階段，即使有所恢復，也難以再現高增長。白酒行業(yè)2014年一季度收入同比下滑 0.12%,利潤總額下滑11.54%,茅臺2014年3%收入增 長目標符合行業(yè)客觀情況。面對行業(yè)下滑，公司變被動營銷為主動營，茅臺酒積極開拓市場，系列酒下沉渠道至縣，公司積極謹慎利于穩(wěn)中求發(fā)展，尤其是近期五糧液普五出廠價下調120元至609元,團購價659

11、元，零售指導價729元，800元以上市場基本無強勁競爭對手，期待未來公司正常順價銷售后穩(wěn)定增長?？傮w來講，我們認為茅臺在這波白酒調整中已經穩(wěn)住，過于悲觀沒有必要，但也不宜過于樂觀所以建議為中性。不得出買賣結果。僅供個人用于學習、研究；不得用于商業(yè)用途For personal use only in study and research; not for commercial use.Nur f u r den pers?nlichen f u r Studien, Forschung, zu kommerziellen Zwecken verwendet werden.Pour l '

12、 e tude et la recherche uniquementa des fins personnelles; pasa des fins commerciales.to員bko gA.nrogeHKO TOpMenob3ymoiflCH6yHeHuac egoB u HHuefigoHMucno 員 B30BaTbCEb KOMMepqeckuxqe 員 ex.以下無正文僅供個人用于學習、研究；不得用于商業(yè)用途For personal use only in study and research; not for commercial use.Nur f u r den pers?nlichen f u r Studien, Forschung, zu kommerziellen Zwecken verwendet werden.Po