上海黃金交易所風(fēng)險控制管理辦法

1、上海黃金交易所風(fēng)險控制管理辦法第一章總則第一條 為加強交易風(fēng)險管理，規(guī)范交易行為，維護市場參與者 的合法權(quán)益，保證上海黃金交易所（以下簡稱交易所）交易正常進行, 根據(jù)上海黃金交易所章程、上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則的 有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。第二條交易所風(fēng)險管理實行漲跌幅度限制制度、限倉制度、大 戶報告制度、強行平倉制度和風(fēng)險警示制度。第三條 交易所、會員和客戶必須遵守本辦法。第二章價格漲跌幅度限制制度第四條 為防止非正常因素對交易價格的干擾，交易所根據(jù)交易 的實際情況確定不同上市品種價格的漲跌最大幅度， 實行價格漲跌幅 度限制制度 簡稱漲（跌）停板 ，全額交易暫定為± 10% 。Au（

2、T+5） 和 延期交收交易暫定為± 5%。第五條 當(dāng)交易以漲（跌）停板價格成交時，成交撮合實行平倉 優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。第六條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價（簡稱單邊市）是指在某 交易日收盤前 5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有漲（跌）停板價位的買入（賣出）申 報，沒有漲（跌）停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買 入）申報就成交，但未打開漲（跌）停板價位的情況。連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)同一方向的漲 （跌）停板單邊無連續(xù)報價的 情況，稱為同方向單邊市。在出現(xiàn)單邊市之后的一個交易日出現(xiàn)反方向的漲 （跌）停板單邊 無連續(xù)報價的情況稱為反方向單邊市。第七條 對于 Au（T+5） 和延期交收交易，在某一交易

3、日（該交易 日記為 D1 交易日,以下幾個交易日分別記為 D2、D3、 D4 交易日） 出現(xiàn)單邊市，則 D1 交易日清算時，交易首付款比例從 10% 提高到 15% 。D2 交易日的漲（跌）停板由 5%提高到 8%。第八條 若 D2 交易日未出現(xiàn)單邊市， 則 D3 交易日漲（跌）停板、 交易首付款恢復(fù)到正常水平。若 D2 交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則 D2 交易日收盤清算時，交 易首付款比例由 15% 提高到 20%，D3 交易日的漲（跌）停板由 8% 提高到 10% 。若 D2 交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該 日即被視為 D1 交易日。當(dāng)日收盤清算時，交易首付款比例為 15

4、% ， D3 交易日的漲（跌）停板為 8% 。第九條 若 D3 交易日未出現(xiàn)單邊市， 則 D4 交易日的漲 （跌）停 板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。若 D3 交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該 日即被視為 D1 交易日。當(dāng)日收盤清算時，交易首付款比例為 15% ， D4 交易日的漲（跌）停板為 8% 。若 D3 交易日出現(xiàn)同方向單邊市 即連續(xù)三天達(dá)到漲（跌）停板 ， 交易所將按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施。若風(fēng)險化解，則 D4 交易日 的漲（跌）停板恢復(fù)到正常水平 5%；若還未化解風(fēng)險，則 D4 交易 日暫停交易一天。第十條 交易所在 D4 交易日根據(jù)市場情況有權(quán)決定實施下列兩 種

5、措施中的任意一種：措施一： D4 交易日交易所決定并公告是否采取單邊或雙邊，同 比例或不同比例， 部分會員或全部會員提高交易首付款， 暫停部分會 員或全部會員開新倉、調(diào)整漲（跌）停板幅度，限制部分或全部會員 提取資金、限期平倉、強行平倉、停市等措施中的一種或多種化解市 場風(fēng)險。措施二：在 D4 交易日，交易所按照 D2 交易日的結(jié)算價進行協(xié) 議平倉，折價清盤。第十一條 根據(jù)上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則，必要時根據(jù)理事 會的決定暫停該品種的交易。第三章 限倉與大戶報告制度第十二條 交易所實行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會員或客 戶可以持有的按單邊計算的最大交易數(shù)額。 交易所對會員及客戶進行 綜合評

6、估，根據(jù)評定結(jié)果確定其最大交易限額。第十三條 對會員自營限倉數(shù)額的規(guī)定：（一）交易所根據(jù)會員的類型、資信評定和經(jīng)營情況確定限倉 數(shù)額。會員的自營限倉數(shù)額分別由基本額度、 信用額度和業(yè)務(wù)額度三 部分組成；（二）基本額度：是會員總的限倉額度中相對固定的部分，也 是其限倉數(shù)額的最低水平， 按照不同的會員類型由交易所分別確定基 本額度，金融類會員： 10 噸，綜合類會員： 4 噸，自營類會員： 2 噸；（三）信用額度：交易所對會員進行資信評定，確定其信用系 數(shù)。初期，根據(jù)會員注冊資本情況確定系數(shù)。注冊資本小于 5000 萬 元，信用系數(shù)為 0；注冊資本大于等于 5000 萬元而小于 1 億元，信 用系

7、數(shù)為 0.5；注冊資本大于等于 1 億元，信用系數(shù)為 1。會員的信用額度 =會員的基本額度×信用系數(shù)。（四）業(yè)務(wù)額度：是會員限額中依據(jù)會員的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況作變 動的部分。交易所根據(jù)會員自營業(yè)務(wù)情況，規(guī)定會員的業(yè)務(wù)系數(shù)。按 會員自營業(yè)務(wù)年交易量在交易所總量的權(quán)重排名，前 10 名，業(yè)務(wù)系 數(shù)為 1；第 11 到 20 名，業(yè)務(wù)系數(shù)為 0.5 ；第 21 到 30 名，業(yè)務(wù)系數(shù) 為 0.2 。會員的業(yè)務(wù)額度 =會員的基本額度×業(yè)務(wù)系數(shù)。第十四條 對客戶限倉的規(guī)定：一）對于金融類會員和綜合類會員，由于其可以進行代理業(yè)務(wù)，因此對所有客戶持倉總額規(guī)定為代理業(yè)務(wù)額度；（二）代理業(yè)務(wù)額度根

8、據(jù)會員的客戶數(shù)量確定，初期暫定為每 一個客戶的交易額度為 1 噸，會員所有客戶的交易額度之和為該會員 的代理業(yè)務(wù)額度。會員類別金融類綜合類自營類基本額度10 噸4噸2噸信用額度按照注冊資本規(guī)定信用系數(shù) C，信用額度 =C×基本額度注冊資本 <5000 萬， C=05000萬注冊資本 <1 億， C=0.51 億注冊資本， C=1.0業(yè)務(wù)額度根據(jù)會員交易量權(quán)重的排名，確定業(yè)務(wù)額度系數(shù)V, 業(yè)務(wù)額度 =V×基本額度排名在前 10 名， V=1排名在 11-20 名， V=0.5排名在 21-30 名， V=0.2自營業(yè)務(wù)額度自營業(yè)務(wù)額度 =基本額度 ×（

9、1+C+V）第十五條 會員的限倉額度由交易所每年審定一次會員須在當(dāng)年 1 月 15 日前向交易所提供上一年度期末注冊資本 金額的證明文件和客戶賬戶的統(tǒng)計材料。 交易所統(tǒng)計去年 1 月 1 日至 12 月 31 日會員交易量，核定限倉數(shù)額后于 1 月 20 日前通知會員并 公布；該限倉數(shù)額適用于當(dāng)年 1 月 21 日至次年 1 月20 日（含起、 止日）的交易。第十六條 對限倉額度的管理：（一）到期未提供證明文件、統(tǒng)計材料或所提供證明文件、統(tǒng)計 材料屬于無效的，則會員的限倉額度為其基本額度；（二）會員或客戶的持倉數(shù)量不能超過交易所規(guī)定的限倉額度。 對超過限額的客戶或會員，交易所有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定強

10、行平倉；（三）客戶實行一戶一碼制度， 如果客戶在多個會員處設(shè)多個交 易編碼， 其持倉量按照在不同會員的持倉量合計計算； 對于這樣的客 戶，交易所將按照有關(guān)規(guī)定進行處罰， 并指定有關(guān)會員對該客戶超額 持倉執(zhí)行強行平倉。第十七條 交易所實行大戶報告制度。當(dāng)會員或者客戶的持倉達(dá) 到交易所對其規(guī)定的限倉額度的 80% 時，會員或者客戶應(yīng)向交易所 報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過會員報告。交易所根據(jù)監(jiān)測 系統(tǒng)分析市場風(fēng)險，調(diào)整限倉額度。同時根據(jù)實際情況，會員或客戶 可以向交易所提出申請，經(jīng)交易所審核后調(diào)整會員或客戶的限倉額 度。第十八條 報告時間：會員和客戶的持倉達(dá)到交易所報告界限，應(yīng)主動在當(dāng)日 1

11、5:00 以前向交易所報告， 如果需要再次報告或補充報告的，交易所將通知會員。第十九條 報告內(nèi)容：根據(jù)不同的會員類型和客戶，向交易所提 供以下材料：（一）填寫完整的 會員大戶報告表 或者客戶大戶報告表 內(nèi)容包括會員名稱、客戶名稱、會員或客戶代碼、現(xiàn)有持倉、持倉保 證金、可動用資金、預(yù)交割數(shù)量等；（二）資金來源說明；（三）交易所要求的其他材料。第二十條 會員應(yīng)對其客戶所提供的材料進行初審，然后送交交 易所，并保證客戶提供材料的真實性。第四章 強行平倉制度第二十一條 當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其實行強行平倉：（一）未在規(guī)定時間內(nèi)將追加的資金轉(zhuǎn)入交易所賬戶， 清算準(zhǔn)備 金余額小于零；（

12、二）因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；（三）根據(jù)交易所緊急措施應(yīng)進行強行平倉的；（四）其他應(yīng)予強行平倉的情況。第二十二條 強行平倉的執(zhí)行原則：強行平倉前先由會員自行平倉， 若在規(guī)定時間內(nèi)， 會員沒有執(zhí)行 完畢，則由交易所強制執(zhí)行。（一）強行平倉由會員單位自行平倉：1、屬于第二十一條第（一）項情況的，會員單位自行決定強行 平倉頭寸，只要強行平倉結(jié)果符合交易所規(guī)則即可；2、屬于第二十一條第（二）、（三）、（四）項情況的，由交 易所根據(jù)會員和客戶的具體情況確定強行平倉頭寸。（二）由交易所執(zhí)行的強行平倉：1、交易所按照會員提供的平倉名單進行強行平倉；2、會員沒有提供平倉名單的，屬于第二十一條第（一）項情

13、況 的強行平倉，其需要強行平倉的頭寸由交易所按照上一交易日總持倉量由大到小順序， 先選擇持倉量大的平倉， 再按照該會員或客戶的凈 持倉虧損由大到小確定。 若多個會員需要強行平倉的， 按追加保證金 由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會員；3、會員沒有提供平倉名單的，屬第二十一條第（二）、 （三）、（四）項情況的強行平倉， 強行平倉頭寸由交易所根據(jù)會員和客戶的 具體情況而定。 由于市場原因交易所無法執(zhí)行上述原則的， 交易所有 權(quán)擇機強平。第二十三條 強行平倉的時間：強行平倉由會員自己執(zhí)行，時限 除交易所特別規(guī)定外，為每個交易日 10:00 11:00 。如果在該時 限內(nèi)，會員沒有執(zhí)行完畢，則由

14、交易所強制執(zhí)行。第二十四條 因受價格漲（跌）停板限制或其他市場原因制約無 法在規(guī)定時間內(nèi)完成強行平倉的， 其剩余持倉頭寸可以順延至下一交 易日進行，直至平倉完畢，由此產(chǎn)生的虧損仍由直接責(zé)任人承擔(dān)。第二十五條 強行平倉的價格按市場交易價格執(zhí)行。第二十六條 強行平倉的執(zhí)行：（一）通知：交易所以通知書的形式向有關(guān)會員下達(dá)強行平倉要 求。通知書除交易所特別送達(dá)外，由會員服務(wù)系統(tǒng)實時發(fā)送，通知書 一經(jīng)發(fā)送，即為送達(dá)。（二）執(zhí)行及確認(rèn)：開盤后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行 結(jié)果由交易所審核；超過會員自行強行平倉時限而沒有執(zhí)行完畢的， 剩余部分由交易 所直接執(zhí)行；強行平倉執(zhí)行完畢后，由交

15、易所記錄執(zhí)行結(jié)果，并存檔；強行平倉結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送。第二十七條強行平倉的責(zé)任歸屬：（一）由會員單位執(zhí)行的強行平倉產(chǎn)生的盈利歸直接責(zé)任人；由交易所執(zhí)行的強行平倉盈利歸交易所風(fēng)險基金；因強行平倉產(chǎn)生的 虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)；（二）直接責(zé)任人是客戶的，強行平倉后發(fā)生的虧損，由該 客戶所在會員先行承擔(dān)，然后自行向客戶追索。第五章風(fēng)險警示制度第二十八條交易所實行風(fēng)險警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時， 可以分別采取或同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、公開 譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險警示公告等措施中的一種或多種， 以警示和化解風(fēng)險第二十九條出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以約見指定的會員 或客戶的高管人員談話提醒

16、風(fēng)險，或要求會員或客戶報告情況：（一）價格出現(xiàn)異常；（二）會員或客戶交易異常；（三）會員或客戶持有合約的數(shù)量異常；（四）會員或客戶資金異常；（五）會員或客戶涉嫌違規(guī)、違約；（六）交易所接到投訴涉及到會員或客戶；（七）會員或客戶涉及司法調(diào)查；（八）交易所認(rèn)定的其他情況。第三十條交易所實施談話提醒應(yīng)當(dāng)遵守下列要求：（一）交易所發(fā)出書面通知，約見指定的會員或客戶的高管人員 談話?？蛻舻母吖苋藛T應(yīng)當(dāng)由會員指定人員陪同；（二）交易所安排談話提醒時，應(yīng)將談話時間、地點、要求等以 書面形式提前一天通知會員，客戶由會員通知；（三）談話對象因特殊情況不能參加的，應(yīng)事先報告交易所，經(jīng) 交易所同意后可書面委托有關(guān)人員代理；（四）談話對象應(yīng)如實陳述、不得故意隱瞞事實；（五）交易所工作人員應(yīng)對談話的有關(guān)信息予以保密。交易所要求會員或客戶報告情況的，有關(guān)報告方式和報告內(nèi)容參 照大戶報告制度。第三十一條通過情況報告和談話，發(fā)現(xiàn)會員或客戶有違規(guī)嫌疑、 交易頭寸有較大風(fēng)險的，交易所可以對會員或客戶發(fā)出書面的“風(fēng)險 警示函”。第三十二條發(fā)生下列情形之一的，交易所可以在指定的有關(guān)媒 體上對有關(guān)會員和客戶進行公開譴責(zé)：（一）不按交易所要求報告情況和談話的；（二）故意隱瞞事實，瞞報、錯報、漏報重要信息的；（三）故意銷毀違規(guī)違約證明材料，不配合交易所調(diào)查的； （四）經(jīng)查實存在欺詐行為的;（五）經(jīng)查實參與操縱市