LNG現(xiàn)貨貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)

1、    lng現(xiàn)貨貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)    程笛摘 要：為落實(shí)天然氣發(fā)電的天然氣供應(yīng)，降低天然氣價(jià)格，通過 lng 現(xiàn)貨貿(mào)易方式，積極探索海外采購(gòu) lng 的經(jīng)驗(yàn)。本文論述了現(xiàn)貨貿(mào)易背景，研究確定了商務(wù)構(gòu)架和貿(mào)易流程，分析了主要風(fēng)險(xiǎn)因素，提出了主要風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。關(guān)鍵詞：現(xiàn)貨貿(mào)易;商務(wù)構(gòu)架;貿(mào)易流程;風(fēng)險(xiǎn)分析;風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)國(guó)家在“十三五”期間將大力發(fā)展天然氣產(chǎn)業(yè)，逐步把天然氣產(chǎn)業(yè)培育成主體能源之一。計(jì)劃到2020年，天然氣在一次能源消費(fèi)占比將達(dá)10%;規(guī)劃到2030年，天然氣在一次能源消費(fèi)中的比重將達(dá)到15%左右，燃?xì)獍l(fā)電用氣占天然氣總消費(fèi)量的約20%;燃

2、氣發(fā)電將成為我國(guó)天然氣利用的主要方向之一，也是國(guó)內(nèi)電力企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要領(lǐng)域和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。為保障氣源供應(yīng)、降低氣價(jià)，電力公司通過lng現(xiàn)貨貿(mào)易方式，積極探索海外采購(gòu)lng的經(jīng)驗(yàn)。1 背景2018年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)中有進(jìn)，多項(xiàng)環(huán)保政策助力天然氣市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。中國(guó)天然氣產(chǎn)量1603億m3，增速為8.3%;天然氣進(jìn)口量約1260億m3，增速為32%，對(duì)外依存度45%;天然氣消費(fèi)量2803億m3，增量首次突破400億m3，增速為18%。全國(guó)天然氣供需總體偏緊，季節(jié)性供需矛盾有所好轉(zhuǎn)。天然氣價(jià)格市場(chǎng)化步伐進(jìn)一步加快，多地上調(diào)終端用氣價(jià)格，燃?xì)獍l(fā)電用氣價(jià)格進(jìn)一步提高。國(guó)內(nèi)某電力企業(yè)將燃?xì)獍l(fā)電和天然氣利

3、用業(yè)務(wù)作為新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)加以重點(diǎn)培育。進(jìn)一步推動(dòng)氣電產(chǎn)業(yè)發(fā)展，預(yù)計(jì)天然氣發(fā)電裝機(jī)規(guī)模和天然氣用氣量將有大幅度增加。為了獲得經(jīng)濟(jì)、可靠的氣源，提高燃機(jī)的用氣保障，國(guó)內(nèi)某電力企業(yè)自2011年起嘗試進(jìn)入國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣勘探和參股投資海外上游氣田，以及參與國(guó)內(nèi)lng接收站投資建設(shè)和國(guó)際lng長(zhǎng)協(xié)、現(xiàn)貨貿(mào)易，并成立了天然氣供應(yīng)服務(wù)專業(yè)公司，培育自身供氣保障能力。但受國(guó)內(nèi)天然氣管網(wǎng)和儲(chǔ)氣等基礎(chǔ)設(shè)施能力不足，以及市場(chǎng)機(jī)制不健全、監(jiān)管體系不完善等因素影響，預(yù)計(jì)在今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，燃?xì)怆娬竟獗Ｕ蠅毫薮?，是否獲得經(jīng)濟(jì)可靠氣源供應(yīng)是制約燃?xì)猱a(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的主要因素之一。因此，建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)，培育國(guó)際lng采

4、購(gòu)能力，從事國(guó)際lng長(zhǎng)協(xié)和現(xiàn)貨貿(mào)易，是保障氣源供應(yīng)、平抑氣價(jià)的必然選擇。2 商務(wù)構(gòu)架及貿(mào)易流程2.1 商務(wù)構(gòu)架從事lng現(xiàn)貨貿(mào)易的國(guó)內(nèi)買家通常與多家國(guó)際賣家分別簽訂長(zhǎng)期有效的主合同，主合同約定雙方權(quán)利義務(wù)的一些基本條款。待實(shí)際貿(mào)易發(fā)生時(shí)，雙方再簽單船貨物的確認(rèn)函，明確所交易lng的價(jià)格、數(shù)量、供貨時(shí)間、供貨質(zhì)量、裝載港、卸載港、lng船型等關(guān)鍵條款。買賣雙方在交貨前30-60天前簽訂確認(rèn)函，一般買方向賣方提供與貨物等值的信用擔(dān)保，待確認(rèn)函簽訂后生效，與主合同一起作為單船交易貿(mào)易合同，買賣雙方嚴(yán)格執(zhí)行主合同和確認(rèn)函，進(jìn)行單船貨物交易。貨物到港卸貨驗(yàn)收合格后，一般在7-15日內(nèi)向賣方支付貨款。在

5、簽訂確認(rèn)函之前，買家與接收站公司先簽訂接收站窗口期（一般30天至45天）租賃協(xié)議和窗口期確認(rèn)函，與終端用戶或供應(yīng)方簽訂購(gòu)銷合同，提前3-7天簽訂確定當(dāng)日或當(dāng)周量?jī)r(jià)確認(rèn)單。lng現(xiàn)貨貿(mào)易商務(wù)構(gòu)架如圖1所示：2.2 貿(mào)易流程lng現(xiàn)貨貿(mào)易從簽訂商務(wù)合同到貨物到港卸貨銷售一般經(jīng)過如圖2所示流程。簽訂商務(wù)合同（包括與國(guó)際賣家簽訂的貨物確認(rèn)函、與接收站公司簽訂的窗口期租賃確認(rèn)函、與終端用戶和供應(yīng)方簽訂的當(dāng)日或周量?jī)r(jià)確認(rèn)單）、裝船發(fā)貨、貨物進(jìn)港、一關(guān)三檢、靠岸卸貨、驗(yàn)收、進(jìn)庫(kù)儲(chǔ)存、提貨銷售、貨款結(jié)算等環(huán)節(jié)。3 主要風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)由于lng低溫易燃、易爆液體、難儲(chǔ)運(yùn)的特點(diǎn)，lng國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易一般是全產(chǎn)業(yè)鏈的

6、貿(mào)易，包括從上游氣源采購(gòu)、船運(yùn)、到中游游的接收儲(chǔ)運(yùn)和下游銷售全過程，從氣源采購(gòu)到下游銷售完成各環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣、緊密銜接，整個(gè)lng交易過程由采購(gòu)、船運(yùn)、儲(chǔ)運(yùn)、銷售合同群有機(jī)組成。根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和慣例，lng國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)也是通過合同群由上游向下游傳遞。對(duì)單船貿(mào)易來說，買家通過商務(wù)合同，把上游賣家的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、背靠背盡可能地向給船運(yùn)方、接收站公司、儲(chǔ)運(yùn)方和銷售方傳遞。3.1 主要風(fēng)險(xiǎn)分析lng國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)主要包括：市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、照付不議風(fēng)險(xiǎn)、接收儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)和匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。3.1.1 市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)指上游采購(gòu)價(jià)格和下游銷售價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，單船lng國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易從采購(gòu)到銷售一般2-3月完成，上游采

7、購(gòu)價(jià)格和下游的銷售隨著季節(jié)和市場(chǎng)供需關(guān)系波動(dòng)較大，買家承擔(dān)較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。3.1.2 照付不議風(fēng)險(xiǎn)主要是指買家未按合同約定的采購(gòu)量接收或交付合同各方，買家承擔(dān)相應(yīng)違約責(zé)任，向合同方支付違約的費(fèi)用。3.1.3 接收儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)主要指一關(guān)三檢批復(fù)、進(jìn)港靠岸卸貨和接收站接收風(fēng)險(xiǎn)，以及接收站儲(chǔ)存和槽車運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)。3.1.4 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)主要指買賣雙方無法預(yù)見、無法預(yù)防、無法避免和無法控制的事件造成合同不能履行或不能按期履行的風(fēng)險(xiǎn)，包括戰(zhàn)爭(zhēng)、動(dòng)亂、地震以及第三方儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施意外事故等風(fēng)險(xiǎn)。3.1.5 匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)lng國(guó)際采購(gòu)用美元結(jié)算，國(guó)內(nèi)銷售人民幣結(jié)算，存在美元兌人民幣匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在美元升值區(qū)間，若短

8、期匯率發(fā)生較大變動(dòng)，會(huì)引起很大匯率風(fēng)險(xiǎn)。3.2 主要風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)lng國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、需要資金額度大、專業(yè)性強(qiáng)，買家需要具備國(guó)際商法、財(cái)務(wù)資信、接收站通道、下游市場(chǎng)銷售以及合同管控等專業(yè)能力，通過確定合理商務(wù)構(gòu)架和貿(mào)易流程，簽訂全產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)合同，并加強(qiáng)過程管控，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，才能實(shí)現(xiàn)lng現(xiàn)貨貿(mào)易的順利執(zhí)行，創(chuàng)造合理的利潤(rùn)。經(jīng)分析研究，對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)制定如下具體應(yīng)對(duì)措施。3.2.1 市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要通過控制采購(gòu)價(jià)格，提前預(yù)測(cè)盈利，合理確定銷售模式等措施規(guī)避。一是研究普氏日本/韓國(guó)指數(shù)（plattsjkm）歷史數(shù)據(jù)，參照普氏日本/韓國(guó)指數(shù)（plattsjkm）和談判情況，確定上游采購(gòu)價(jià)格

9、;二是研究長(zhǎng)協(xié)到岸價(jià)、現(xiàn)貨到岸價(jià)和接收站銷售價(jià)格歷史數(shù)據(jù)，分析預(yù)測(cè)現(xiàn)貨貿(mào)易盈利情況，如圖3所示;三是根據(jù)盈利情況預(yù)測(cè)，結(jié)合自身銷售能力，合理確定下游銷售模式，如：自主銷售模式、委托銷售模式和“量?jī)r(jià)均鎖定”的躉售模式、“鎖量不鎖價(jià)”的躉售模式等。3.2.2 照付不議風(fēng)險(xiǎn)照付不議風(fēng)險(xiǎn)是lng國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易主要風(fēng)險(xiǎn)之一，長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)一般通過合同由買家背靠背從上游采購(gòu)傳遞到下游用戶，但現(xiàn)貨貿(mào)易，每天銷售價(jià)格和量隨行就市，照付不議風(fēng)險(xiǎn)較難規(guī)避。在現(xiàn)貨貿(mào)易具體實(shí)施時(shí)，買家應(yīng)采取如下應(yīng)對(duì)措施：一是在簽訂上游采購(gòu)合同前，同步鎖定下游用戶，并簽訂購(gòu)銷合同;二是合理確定下游銷售模式，并通過合同約定傳遞到合同方

10、，減少或規(guī)避照付不議風(fēng)險(xiǎn)。3.2.3 接收儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)在合同中明確合同各方的責(zé)任，規(guī)避接收儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。一關(guān)三檢批復(fù)由買方承擔(dān)，進(jìn)港靠岸卸貨風(fēng)險(xiǎn)按責(zé)任由買方或賣方承擔(dān)，接收站接收風(fēng)險(xiǎn)背靠背向接收站公司傳遞，儲(chǔ)存風(fēng)險(xiǎn)通過接收站租賃協(xié)議傳遞給接收站公司，槽車運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)一般采取供應(yīng)方、終端用戶提貨或通過運(yùn)輸協(xié)議向第三方傳遞。3.2.4 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)由于lng產(chǎn)業(yè)鏈特征以及有別于其他貿(mào)易的交付方式，買賣雙方均要求將上下游設(shè)施作為不可抗力的免責(zé)因素，因此上下游設(shè)施的風(fēng)險(xiǎn)在合同中約定。同時(shí)，買方應(yīng)通過合同背靠背將不可抗力風(fēng)險(xiǎn)向中游接收站和下游用戶傳遞。3.2.5 匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為規(guī)避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，買家應(yīng)具有充足財(cái)務(wù)資

11、信和貿(mào)易資金，按上游采購(gòu)合同及時(shí)支付采購(gòu)款。同時(shí)應(yīng)加大下游市場(chǎng)銷售力度，盡可能縮短銷售周期。4結(jié)論電力企業(yè)立足自身燃機(jī)用氣需求和發(fā)展需要，積極參與國(guó)際lng現(xiàn)貨貿(mào)易，積累了海外lng采購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，具備了lng國(guó)際貿(mào)易和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，為本企業(yè)燃機(jī)用氣保障、平抑氣價(jià)進(jìn)行了有益探索，提高了燃機(jī)電站的用氣保障和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。參考文獻(xiàn)：1國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)，國(guó)家能源局.能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃z.2016.2國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)，國(guó)家能源局.天然氣發(fā)展“十三五”規(guī)劃z.2016.3中國(guó)石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院.2018年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告m.北京：石油工業(yè)出版社，2018.4孫慧，王占黎，田瑛.協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展意見出臺(tái)，接收站建設(shè)步入快車道中國(guó)天然氣行業(yè)2018年發(fā)展與2019年展望j.國(guó)際石油經(jīng)濟(jì)2019（06）：33-40.5高安榮，田楠.世界液化天然氣的發(fā)展趨勢(shì)j.中外能源，2009，14（3）：2-12.6高建，董秀成.中國(guó)lng貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略分析j.對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2019，360（01）：11-14.7方國(guó)棟.小型lng貿(mào)易方案分析j.煤氣與熱力，2018，38 （4）：36-42.8佚名.中國(guó)lng貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略分析j.對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2019，360（1）：9-12.9鄭洪弢.lng現(xiàn)貨貿(mào)易：全球的發(fā)展與我