知識(shí)經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)創(chuàng)新doc11

1、知識(shí)經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)創(chuàng)新 知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代正在來(lái)臨。按照經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(oecd)于1996年提出的定義，知識(shí)經(jīng)濟(jì)是建立在知識(shí)和信息的生產(chǎn)、分配、傳播和使用基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)替代工業(yè)經(jīng)濟(jì)是一次劃時(shí)代的革命，對(duì)社會(huì)的影響比工業(yè)經(jīng)濟(jì)替代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)更深遠(yuǎn)、意義更重大。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，形成并發(fā)展于工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的公司財(cái)務(wù)在許多方面顯示其不適應(yīng)性，因而必須考慮其創(chuàng)新與發(fā)展問(wèn)題。 一、財(cái)務(wù)觀念的創(chuàng)新 1泛財(cái)務(wù)資源觀念。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)學(xué)中的資源概念通常指的是資本，基本上屬于硬資源的范疇。知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)的一個(gè)極為重要的影響是改變了企業(yè)的資源結(jié)構(gòu)，并豐富了資源的內(nèi)容。面對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)，企業(yè)必須確立新的"

2、泛資源"財(cái)務(wù)觀念，并以此拓寬理財(cái)?shù)姆秶?。泛?cái)務(wù)資源概念是對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)資源概念的延拓。在這里，它被定義為:"對(duì)企業(yè)有用或有價(jià)值的所有部分的集合"。從形態(tài)上劃分，泛財(cái)務(wù)資源可以分為硬財(cái)務(wù)資源和軟財(cái)務(wù)資源兩大類。其申，硬財(cái)務(wù)資源是指客觀存在的、在一定技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)條件下能被企業(yè)利用的有形資源，其構(gòu)成主體是自然資源和傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)資源;軟財(cái)務(wù)資源是以智力為基礎(chǔ)的或無(wú)形的資源，包括知識(shí)資源和時(shí)間資源等。根據(jù)現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)，知識(shí)資源通常被劃分為四類:(1)市場(chǎng)資源，即企業(yè)通過(guò)其所擁有的與市場(chǎng)相關(guān)聯(lián)的無(wú)形資產(chǎn)而獲得的潛在利益的總和，包括企業(yè)品牌、商譽(yù)、顧客信賴度、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)與渠道等;

3、(2)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包括生產(chǎn)技術(shù)原理、專利權(quán)、商標(biāo)和服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、土地使用權(quán)、技術(shù)訣竅和商業(yè)秘密等;(3)人力資源，即企業(yè)中每個(gè)人優(yōu)秀品德和能力的總和，包括領(lǐng)導(dǎo)和職員的技術(shù)專長(zhǎng)、創(chuàng)造性解決問(wèn)題的能力、領(lǐng)導(dǎo)能力、開(kāi)拓能力、管理技巧及團(tuán)隊(duì)精神等;(4)組織管理資源，指企業(yè)采用的技術(shù)、工藝、生產(chǎn)流程和管理方法等，用以保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基本的知識(shí)因素，如企業(yè)文化、管理哲學(xué)和管理方法、信息技術(shù)系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)體系、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和融資關(guān)系等。 2融智比融資更重要觀念，從一般意義上說(shuō)，軟資源對(duì)硬資源的開(kāi)發(fā)和利用具有重要的決定性作用，這個(gè)作用的結(jié)果又反饋于整個(gè)泛資源系統(tǒng)。硬資源是被動(dòng)的，軟資源是主動(dòng)的，人往往利用軟資源來(lái)

4、開(kāi)發(fā)和利用硬資源。軟硬資源的這個(gè)關(guān)系在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代表現(xiàn)得更加明顯。工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，對(duì)企業(yè)發(fā)展起決定作用的戰(zhàn)略性資源為硬資源即傳統(tǒng)的自然資源和財(cái)務(wù)資源，而知識(shí)經(jīng)濟(jì)則將戰(zhàn)略性資源轉(zhuǎn)移到知識(shí)、信息及其創(chuàng)新能力上來(lái)，軟資源或知識(shí)資源成為企業(yè)生存和發(fā)展的首位資源。據(jù)西方學(xué)者測(cè)算，本世紀(jì)初知識(shí)資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)僅為5一20%，如今已達(dá)60一80%。隨著信息高速公路的開(kāi)通，預(yù)計(jì)將達(dá)90%。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的主體是知識(shí)型企業(yè)，而對(duì)知識(shí)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵因素已不再是硬資源而是知識(shí)起源。有鑒于此，企業(yè)在理財(cái)時(shí)應(yīng)確立"軟資源第一"的觀念，并通過(guò)合理的資金運(yùn)作，培育和擴(kuò)張軟資源，以此優(yōu)化企業(yè)資源結(jié)

5、構(gòu)，順應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。 3、人本財(cái)務(wù)觀念。"人本管理"是與"以物為中心"管理相對(duì)應(yīng)的概念，它要求把人作為"社會(huì)人"或"文化人"而不是"經(jīng)濟(jì)人"來(lái)看待，要理解人、尊重人，充分發(fā)揮人的主動(dòng)性和積極性。人本管理是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的客觀要求。企業(yè)的每一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)均由人發(fā)起、操作和控制的，其成效如何也主要取決于人的知識(shí)和智慧以及人的努力程度，因此，在財(cái)務(wù)上貫徹以人為本的觀念是必然的也是可行的。貫徹"人本財(cái)務(wù)觀念"要求做到:第一，增加人力資源投資，提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和員工質(zhì)量;第二，推行財(cái)務(wù)分層

6、管理和全員財(cái)務(wù)管理，實(shí)行民主式和參與式財(cái)務(wù)管理，提高員工對(duì)財(cái)務(wù)的參與意識(shí);第三，加大軟資源投資力度，為培育企業(yè)文化和良好人際關(guān)系創(chuàng)造優(yōu)良環(huán)境。 二、財(cái)務(wù)目標(biāo)的創(chuàng)新 普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)的目標(biāo)是"股東財(cái)富最大化"。從"產(chǎn)值最大化"和"利潤(rùn)最化"到"股東財(cái)富最大化"，無(wú)疑是認(rèn)識(shí)上的一大迸步，但仍存在缺失。首先，股東財(cái)富最大化的觀點(diǎn)僅考慮了硬資源而忽視了軟資源問(wèn)題;其次，在資源分配問(wèn)題上存在"狹隘主義"觀點(diǎn)，在資源配置上僅考慮了股東而忽視了企業(yè)的其他利益相關(guān)者的正常需要以及非人類的資源分享主體的需

7、要，不符合可持續(xù)發(fā)展的要求;再次，股東財(cái)富最大化的觀點(diǎn)所追求的是單純的"經(jīng)濟(jì)效率"，當(dāng)企業(yè)資源配置有利于股東財(cái)富增長(zhǎng)時(shí)，就被認(rèn)為是優(yōu)化的，否則就認(rèn)為是非優(yōu)化，照此目標(biāo)運(yùn)行，難免不會(huì)導(dǎo)致資源環(huán)境的破壞。 從一般意義上說(shuō)，企業(yè)資源配置的目標(biāo)就是通過(guò)合理地分配資源便其利用達(dá)到最優(yōu)化。這里涉及三個(gè)問(wèn)題:一是配置什么資源，二是將資源配置給誰(shuí)，三是如何判斷配置優(yōu)化的實(shí)現(xiàn)?在知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)目標(biāo)體系結(jié)構(gòu)的這三個(gè)組成部分的基本框架如下: 1泛財(cái)務(wù)資源配置。資源配置分為宏觀和微觀兩個(gè)層次，企業(yè)財(cái)務(wù)的對(duì)象是微觀資源配置。財(cái)務(wù)所配置的資源應(yīng)是"泛資源"，如上所述，它在結(jié)構(gòu)

8、上是由硬財(cái)務(wù)資源和軟財(cái)務(wù)資源組成。隨著科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，硬財(cái)務(wù)資源在企業(yè)發(fā)展中的作用和相對(duì)價(jià)值下降，而軟財(cái)務(wù)資源的作用和相對(duì)價(jià)值在上升。因此，企業(yè)的理財(cái)應(yīng)在尊重硬財(cái)務(wù)資源在整個(gè)泛資源系統(tǒng)中的作用的同時(shí)，重視軟財(cái)務(wù)資源的戰(zhàn)略作用及其對(duì)硬資源的調(diào)控作用。 2利益相關(guān)者泛財(cái)務(wù)資源配置主體。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，泛財(cái)務(wù)資源配置的主體是企業(yè)的所有"利益相關(guān)者"而不僅僅是股東;這里的利益相關(guān)者，是指與企業(yè)存在利益關(guān)系的個(gè)體和群體，而不管這種利益關(guān)系是直接還是間接的。在如今多元化的社會(huì)里，企業(yè)的利益相關(guān)者也是多種多樣的，而企業(yè)的管理層通常把利益相關(guān)者分為第一級(jí)和第二級(jí)。其中，第一級(jí)利益相關(guān)者

9、被認(rèn)為是同企業(yè)之間擁有正式的、官方的或契約的關(guān)系，包括出資人(股東與債權(quán)人)、員工和顧客，其他利益相關(guān)者如所在社區(qū)、特殊利益團(tuán)體和社會(huì)公眾等，都被列入第二級(jí)。在產(chǎn)權(quán)理論的研究中，近年來(lái)興起的"共同所有權(quán)論"和"利益相關(guān)者合作產(chǎn)權(quán)論"，將企業(yè)視為"一種治理和管理著專業(yè)化投資的制度安排"和"利益相關(guān)者締結(jié)的一組合約"。這里的"利益相關(guān)者"概念特指向企業(yè)投人"專用性資本"(包括"特型實(shí)物資本"和"特型人力資本u的個(gè)人和群體，這些專用性資本構(gòu)成"

10、;企業(yè)剩余"生產(chǎn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，而任何控制著這些聯(lián)合專用性資本中任何一種的一方，必然會(huì)要求獲得由整個(gè)企業(yè)所創(chuàng)造財(cái)富中的剩余，從而成為企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體。新的產(chǎn)權(quán)理論實(shí)現(xiàn)了從"股東至上邏輯"向"利益相關(guān)者合作邏輯"的轉(zhuǎn)變，既擴(kuò)大了產(chǎn)權(quán)研究的視野，又給我們從更寬廣的產(chǎn)權(quán)和利益基礎(chǔ)上反思傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)目標(biāo)觀提供了一個(gè)新的理論基礎(chǔ)和研究方法。當(dāng)人們看到美國(guó)ibm公司把其目標(biāo)定為"為員工利益、為顧客利益、為股東利益"共同服務(wù)時(shí)，多少會(huì)對(duì)流行的單一的"股東財(cái)富最大化"的觀點(diǎn)發(fā)生動(dòng)搖。而新的產(chǎn)權(quán)理論的基百就是對(duì)人力資本和知識(shí)資本的

11、重視，這正是符合知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)和要求的。不過(guò)，新的產(chǎn)權(quán)理論中的"利益相關(guān)者"概念在結(jié)構(gòu)上還是偏窄的，局限在"第一級(jí)利益相關(guān)者"上。從可持續(xù)發(fā)展模式的要求來(lái)看，"第二級(jí)利益相關(guān)者"也應(yīng)當(dāng)納入泛財(cái)務(wù)資源配置的范圍。換句話說(shuō)，企業(yè)在配置財(cái)務(wù)資源時(shí)，必須考慮其全部利益相關(guān)者的利益要求。不同的利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)有不同的財(cái)務(wù)利益要求，投資者期望其資本有效增值最大化，員工期望其薪金收入最大化，政府期望企業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)最大化，公眾期望企業(yè)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)責(zé)任與績(jī)效最大化，等等。企業(yè)的理財(cái)，兼顧和均衡各利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)利益要求。這樣定位財(cái)務(wù)目標(biāo)，既考慮了出資

12、人的利益，又兼顧了其他利益相關(guān)者的要求和企業(yè)的社會(huì)責(zé)任;既適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的要求，又體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)的特征。 3泛財(cái)務(wù)資源配置規(guī)則。在泛財(cái)務(wù)資源的配置、開(kāi)發(fā)利用與分配時(shí)應(yīng)遵循一定的原則，這種規(guī)則最基本的思想應(yīng)體現(xiàn)公平與效率的統(tǒng)一。然而在現(xiàn)實(shí)中這兩個(gè)方面又難以兼顧，要么忽視公平去獲取效率，要么犧牲效率去實(shí)現(xiàn)公平。泛財(cái)務(wù)資源的配置規(guī)則可以作為一個(gè)體系來(lái)設(shè)計(jì)，包括社會(huì)規(guī)則、人的規(guī)則、經(jīng)濟(jì)規(guī)則、資源規(guī)則和環(huán)境規(guī)則等方面，后兩者又可統(tǒng)稱為生態(tài)規(guī)則。這里我們不妨舉一些基本的規(guī)則，如公平與公正屬于基本的社會(huì)規(guī)則;帕累托最優(yōu)屬于基本的經(jīng)濟(jì)規(guī)則;"保護(hù)環(huán)境、維護(hù)生態(tài)平衡"屬于基本的生態(tài)規(guī)則。為

13、了便于操作，每一類規(guī)則還可以細(xì)分為若干細(xì)則。資源配置規(guī)則的缺失必然會(huì)發(fā)生利益相關(guān)者過(guò)度"擁擠"和"摩擦"的問(wèn)題，最終將危及可持續(xù)發(fā)展的原則。 三、財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新 企業(yè)治理的核心是財(cái)務(wù)治理，公司法所規(guī)定的公司治理權(quán)配置的核心是財(cái)務(wù)治理權(quán)的配置。面對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的變革與創(chuàng)新。其要點(diǎn)是: 1利益相關(guān)者共同參與財(cái)務(wù)治理。利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)不僅有財(cái)務(wù)利益要求，而且也都應(yīng)有參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理的資格和權(quán)利。這個(gè)原則在實(shí)踐中的貫徹方法，就是利益相關(guān)者共同組成企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，尤其是讓員工、債權(quán)人等第一級(jí)利益相關(guān)者進(jìn)入財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)是

14、分層管理的。早在1994年，湯谷良博士就從現(xiàn)代企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)和地位出發(fā)，提出企業(yè)財(cái)務(wù)應(yīng)當(dāng)劃分所有者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)三個(gè)層次的觀點(diǎn)，并認(rèn)為經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)處于財(cái)務(wù)管理的核心地位。同時(shí)，財(cái)務(wù)還是分權(quán)治理的，財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)與財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)分而治之，分屬于三個(gè)彼此相獨(dú)立的財(cái)務(wù)治理機(jī)構(gòu)，即股東大會(huì)和董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及以總經(jīng)理為首的行政指揮系統(tǒng)。讓員工、債權(quán)人等利益相關(guān)者迸人財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，實(shí)際上主要是進(jìn)入財(cái)務(wù)決策機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)構(gòu)。這個(gè)做法，80年代以來(lái)實(shí)際上已經(jīng)成為西方企業(yè)財(cái)務(wù)治理制度演進(jìn)的一個(gè)趨勢(shì)。如1988年德國(guó)i叨家大公司的496名監(jiān)事申，員工代表平均占48·9%，英美法

15、系國(guó)家雖不要求員工直接進(jìn)人董事會(huì)，但通過(guò)勞資糾紛的談判參與多層次的財(cái)務(wù)決策已是普遍現(xiàn)象。此外，銀企人事結(jié)合也已成為西方企業(yè)財(cái)務(wù)治理的重要機(jī)制之一。1983年，美國(guó)通用汽車公司25名董事中，金融界占5名。鑒于銀行是我國(guó)國(guó)有企業(yè)資金的最大供給者和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的最大承擔(dān)者，建議在設(shè)計(jì)我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)治理機(jī)制時(shí)也不要忽視銀行的參與作用。 2人力資本最大者擁有最重要的財(cái)務(wù)控制權(quán)。利益相關(guān)者共同參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理，并不等于控制權(quán)要平均分配，主要的財(cái)務(wù)控制權(quán)總是由經(jīng)營(yíng)者掌握。這與湯谷良博士提出的"經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)處于財(cái)務(wù)管理的核心地位"的觀點(diǎn)是一致的。歷史地看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)歷了一個(gè)從"財(cái)務(wù)資

16、本最大者"向"人力資本最大者"的演進(jìn)過(guò)程，并且這一過(guò)程與從工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變過(guò)程是相吻合的。據(jù)美國(guó)學(xué)者統(tǒng)計(jì)，1950年時(shí)企業(yè)界最高領(lǐng)導(dǎo)層中有30%是富豪家族的后裔，而到1976年就只有10%了。另外，在200家大工業(yè)公司中，后個(gè)人所有或家族所有的在1929年占到55%，而到1963年只占15·5%?，F(xiàn)在，除極少數(shù)大的家族仍握有一些企業(yè)的多數(shù)股票外，其他家族的股票大部分都已分散出售，家族的成員也幾乎全部退出大企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，只有極少數(shù)的家族后裔仍在一些公司的董事會(huì)中掛個(gè)召，并不擔(dān)任實(shí)際職務(wù)。 工財(cái)務(wù)相機(jī)治理。人力資本主導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)治理并不是一成不變的。當(dāng)經(jīng)

17、營(yíng)者治理財(cái)務(wù)無(wú)效時(shí)，財(cái)務(wù)控制權(quán)就會(huì)向非人力資本或財(cái)務(wù)資本所有者轉(zhuǎn)移。財(cái)務(wù)資本所有者主導(dǎo)控制的選擇依據(jù)，是對(duì)企業(yè)貢獻(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)的大小，這對(duì)不同類型的企業(yè)是有差別的。在股權(quán)分散的公司或銀行資金占主導(dǎo)的公司里，貢獻(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)最大者通常是銀行，因此財(cái)務(wù)相機(jī)治理的含義通常也被解釋為一種在有銀行舉債條件下的控制權(quán)配置。意思是:經(jīng)營(yíng)者主導(dǎo)財(cái)務(wù)控制得以保持的條件是企業(yè)財(cái)務(wù)生存能力，當(dāng)經(jīng)營(yíng)者償債困難時(shí)，銀行就會(huì)出面干預(yù)企業(yè)財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)。銀行在企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)困難時(shí)主導(dǎo)財(cái)務(wù)控制，也是80年代以來(lái)新型銀企關(guān)系的一個(gè)重要特征。美國(guó)學(xué)者明茨和施瓦茨對(duì)1977一1981年間美國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)通過(guò)貸款千預(yù)和控制工商企業(yè)的42個(gè)案例的研

18、究，證明了財(cái)務(wù)相機(jī)治理機(jī)制的現(xiàn)實(shí)性。 4知識(shí)和信息專家參與財(cái)務(wù)治理。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)尤其是作為財(cái)務(wù)決策機(jī)構(gòu)的董事會(huì)，應(yīng)當(dāng)是知識(shí)型的。做到這一點(diǎn)，董事會(huì)成員中除各類利益相關(guān)者代表外，還應(yīng)吸納外部的知識(shí)和信息專家參加，這些專家的職能是參謀型而不是控制型的。近一、二十年來(lái)，許多西方大公司的董事會(huì)構(gòu)成中外部董事有日益增多的趨勢(shì)，如ibm 公司有74%，英特爾公司有62%門旺丁公司有91%。他們中"的大部分不是產(chǎn)權(quán)所有者代表，而是有知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的相關(guān)公司的領(lǐng)導(dǎo)人、大學(xué)教授、律師、咨詢專家和社會(huì)知名人士等。另一種讓知識(shí)和信息專家參與財(cái)務(wù)治理的方法，是在董事會(huì)下組建有他們參加的&qu

19、ot;財(cái)務(wù)委員會(huì)， 四、財(cái)務(wù)內(nèi)容的創(chuàng)新 資本通常被理解為財(cái)務(wù)的起點(diǎn)和對(duì)象，財(cái)務(wù)學(xué)的核心是"研究資本的生產(chǎn)力問(wèn)題"。工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的戰(zhàn)略性資本是財(cái)務(wù)資本，因此形成于這個(gè)時(shí)代的財(cái)務(wù)學(xué)也是研究財(cái)務(wù)資本的財(cái)務(wù)學(xué)，其核心問(wèn)題是解決財(cái)務(wù)資本的合理籌集與配置。很顯然，這種以財(cái)務(wù)資本為核心的財(cái)務(wù)學(xué)是不能適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)要求的。伴隨知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，財(cái)務(wù)學(xué)的內(nèi)容必須進(jìn)行調(diào)整與拓展。 1將知識(shí)資本納入財(cái)務(wù)學(xué)范圍。主要研究知識(shí)資本的構(gòu)成、知識(shí)資本的培育、籌措、分配、運(yùn)營(yíng)及效率評(píng)價(jià)指標(biāo)體系等問(wèn)題。企業(yè)要把知識(shí)資本作為對(duì)未來(lái)發(fā)展起決定性作用的戰(zhàn)略資本來(lái)培育，需要財(cái)務(wù)的有效配合。一方面，企業(yè)應(yīng)把培育知識(shí)資

20、本作為理財(cái)工作的內(nèi)生性要素來(lái)看待;另一方面，財(cái)務(wù)在運(yùn)作資金時(shí)要有利于知識(shí)資本的培育，并將其作為最重要的理財(cái)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)所籌措的資本，應(yīng)當(dāng)既有財(cái)務(wù)資本，又有知識(shí)資本，應(yīng)盡可能多地吸收外部知識(shí)資本來(lái)改 2將資本經(jīng)營(yíng)納入財(cái)務(wù)學(xué)體系。知識(shí)經(jīng)濟(jì)加劇企業(yè)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)與商品競(jìng)爭(zhēng)，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)應(yīng)善于尋找和開(kāi)拓新的盈利空間和機(jī)會(huì)，資本經(jīng)營(yíng)就屬此類。資本經(jīng)營(yíng)是對(duì)資本的籌劃和管理活動(dòng)，其類型有三種:一是資產(chǎn)重組，即通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)存量和增量結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)功能來(lái)提高資產(chǎn)運(yùn)作效率的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，具體方式有多元化經(jīng)營(yíng)、兼并與收購(gòu)、剝離與分立、對(duì)外投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)等;二是負(fù)債經(jīng)營(yíng)與債務(wù)重組，債務(wù)重組的具體方式有以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)、修改負(fù)債條