aow_0113_國有銀行與國有企業(yè)改革

1、國有銀行與國有企業(yè)改革本文從銀行的近期幾項貨幣政策出臺入手， 由現(xiàn)階段國有銀行存在的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)， 不良 資產(chǎn)等一些問題著眼，提出用法人治理結(jié)構(gòu)來改革國有銀行的可行性與必要性；繼而引 出國有銀行與國有企業(yè)之間的聯(lián)系，再分析國有企業(yè)與國有銀行相似的種種弊端，最后 提出一點關(guān)于民企參與國企改革實踐中的可能以及辦法。背景數(shù)據(jù)：1. 今年 1-7月全國 11個省份房地產(chǎn)投資增速超過 50%,35個大中城市里 10 個房地產(chǎn)投資 超過 70%.2. 前 8 個月的工業(yè)增長率已經(jīng)達(dá)到 16.5%，固定資產(chǎn)投資的增長已經(jīng)超過了 30%。3. 今年 1-7 月金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款累計增加額為 18872億元超過去年

2、 全年貸款 397 億元（央行）。4. 四大國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)占了 14.5 萬億。多年以來，它們承擔(dān)對國有重點企業(yè)貸款的份額，到現(xiàn)在為止還占 90，承擔(dān)著 75的國有重點建設(shè)項目的貸款份額。從全國整體來看， 1978年至 2001年，民營經(jīng)濟(jì)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率由 42.2%提高到 67.2%，年均提高 2 個百分點；工業(yè)總產(chǎn)值中民營經(jīng)濟(jì)所占比重由 22.4%升到 76.8%，年 均升 5 個百分點；城鎮(zhèn)從業(yè)人員中民營經(jīng)濟(jì)的比重從 21.7%提高到 68.1%，年均提高 5 個百分點； 財政收入中民營經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率從 13.8%提高到 52.9%；全社會固定資產(chǎn)投資中 民營投資所占比重達(dá)到

3、52.7%。而到 2002 年上半年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的增加值中，民 營工業(yè)的比重達(dá)到 73.2%。政策：6月 13日，中國人民銀行發(fā)布了關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知（ 121 號文件） 。2003年 8 月 28 日，央行正式宣布從 9 月 1 日起實施人民幣銀行賬戶結(jié)算管 理辦法，（ 5號令）。從 9月 21日開始，央行決定上調(diào) 1個百分點的銀行存款準(zhǔn)備金 率（ 6% >7%）。9月 15日，資本市場遭遇“黑色星期一”，股票，國債均出現(xiàn)大面積下滑，金融市場反 應(yīng)劇烈并有愈演愈烈之勢。有人認(rèn)為資金面緊張是股市持續(xù)低迷的主要原因。關(guān)于銀行銀行作為我國權(quán)力最大的金融機(jī)構(gòu)之一，它的

4、角色實際上一直是政府宏觀調(diào)控的工具。 首先是金融總量的調(diào)控工具。但是，當(dāng)國有企業(yè)經(jīng)過 20 年時間的改革探索，已經(jīng)逐步實 現(xiàn)改制后，國有銀行的改革問題成為學(xué)術(shù)界、改革的決策者關(guān)注的焦點。在計劃經(jīng)濟(jì)向 市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，我國的金融結(jié)構(gòu)由過去單一的計劃性的金融體系演變?yōu)檎?guī)金融 體系（計劃性的金融體系市場化而形成的金融體系，如四大國有商業(yè)銀行；適應(yīng)改革開 放需要的新增金融機(jī)構(gòu)，如債券和股市等）和非正規(guī)金融體系由于過去 20 多年市場經(jīng) 濟(jì)（尤其是民營經(jīng)濟(jì)）發(fā)展的需要而自動生成的還沒有被現(xiàn)行法律認(rèn)可的金融體系構(gòu) 成。而在正規(guī)的金融體系中，四大國有銀行掌握了 70以上的金融資源，國有商業(yè)銀行 支配了

5、絕大部分的信貸資金供給。因此，在我國市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐步成熟的今天，這種帶 有強(qiáng)烈政治色彩的金融機(jī)構(gòu)存在著以下三點問題：1）產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清，治理結(jié)構(gòu)缺失。四大國有商業(yè)銀行雖說是國家所有，但是其內(nèi)部的 所有者缺位和所有權(quán)管理缺失問題十分突出。長期以來，盡管商業(yè)銀行法已將銀行規(guī)定 為企業(yè)，但是在思想上和實踐中政府卻一直把國有銀行當(dāng)作行政機(jī)關(guān)對待，致使其不僅 缺乏嚴(yán)格的董事會制度， 甚至連銀行行長的任免亦缺少規(guī)范的委托代理程序。 改革開放 以后，四大銀行承繼了原來計劃經(jīng)濟(jì)體制下高度的壟斷性和低效率。雖然為了促進(jìn)金融 市場競爭， 我國應(yīng)經(jīng)陸續(xù)設(shè)立了 10 余家股份制商業(yè)銀行和 90 余家城市商業(yè)銀行。 但是

6、， 銀行組織體系仍然嚴(yán)重畸形，壟斷局面并沒有打破。2）不良資產(chǎn)與人員冗余。毋庸諱言，國有銀行 20%左右（約 12000 億，甚至 更高）的不良資產(chǎn)難以在短期內(nèi)解決，每家銀行幾十萬的員工也難以裁減。巨額貸款的 投放轉(zhuǎn)而變成不良資產(chǎn)的股權(quán)，最后選擇退出。這正是國有銀行業(yè)不良資產(chǎn)形成的一般 過程。雖然這些年來，這四家銀行加大了不良資產(chǎn)的處置力度，并且用它們的經(jīng)營利潤 來消化歷史包袱（去年一年所消化的歷史包袱就達(dá)到 1155 億元人民幣）但是，從背景數(shù) 據(jù)中我們可以看出，銀行是在將大量資金投資房地產(chǎn)業(yè)一種具有高開發(fā)風(fēng)險的行業(yè) 來冒險。一旦房貸泡沫出現(xiàn)并增加，后果就是不良資產(chǎn)越積越多。龐大的機(jī)構(gòu)與員工

7、數(shù) 量是國有銀行的另一隱患， 而在市場經(jīng)濟(jì)條件下， 這是與其公平競爭的法則不能相容的。 員工數(shù)量的冗余已經(jīng)成為了國有銀行現(xiàn)在進(jìn)行現(xiàn)代化改革時背上的一個大包袱。如不加 以徹底的改進(jìn)，企盼國有銀行現(xiàn)代化就只能是一個夢想。3）低下的資本充足水平與相對落后的金融科技水平和金融產(chǎn)品。科斯定理認(rèn)為：法 定權(quán)利的最初分配從效率角度上看是無關(guān)緊要的，只要這些權(quán)利能自由交換。在人民幣 尚不能在市場上自由兌換時（因為由政府強(qiáng)有力的政策措施），“效率優(yōu)先，兼顧公平” 的法則就使得銀行有很“充分”的權(quán)力“利用”手中的貨幣。但是目前中國的國有銀行 改革外部條件就是資本充足水平不夠以及推出的金融項目落后。究其根本原因，就

8、是在 國家的保護(hù)傘下，銀行缺乏足夠的國際競爭力和本土競爭力而形成的。一點建議：i. 國有銀行的所有者缺位和所有權(quán)管理缺失，是使其經(jīng)營目標(biāo)多元化、經(jīng)營行為政府 化，始終不能真正商業(yè)化、市場化的根本原因。也是銀行改革中最重要和最關(guān)鍵的問題。 要解決這個問題，就要盡快在市場意識上樹立起銀行的本質(zhì)是企業(yè)的概念，運用先進(jìn)企 業(yè)的管理方法，使其市場自由化，減少政策的干預(yù)，把目標(biāo)應(yīng)該放在長期和遠(yuǎn)期。商業(yè) 化經(jīng)營銀行，運用企業(yè)的“法人代理制度”進(jìn)行銀行的管理（后面有詳細(xì)論述）。ii. 根據(jù)我國第二季度的財務(wù)報告中廣義貨幣乘數(shù)計算，上調(diào)一個百分點銀行準(zhǔn)備金率 將凍結(jié)商業(yè)銀行 1500 億元的超額儲備金，在理論上

9、將使貨幣供應(yīng)量減少 7000 億元。從 表面看，這樣做一方面可以使得商業(yè)銀行減少增加不良資產(chǎn)的風(fēng)險，一方面又可以給今 年經(jīng)濟(jì)的“過熱”降降溫。但可以清楚地見到，央行的這次動用最強(qiáng)力有效的貨幣工具 來宏觀調(diào)控貨幣市場，給我國的金融市場帶來了明顯的沖擊。但是即使準(zhǔn)備金率上調(diào)了 1%，商業(yè)銀行每年仍然有 1%的貸款余額空間。所以在不良資產(chǎn)的處置仍是個頭疼問題 的時候，我覺得還要充分的利用手中可以利用的一切，在處理不良資產(chǎn)的問題上，加大 力度；再次剝離和轉(zhuǎn)移部分或全部不良資產(chǎn)是大勢所趨。1998年我國成立了 4家資產(chǎn)管理公司， 專門負(fù)責(zé)處理銀行的不良資產(chǎn)問題。 但是本 來應(yīng)該是銀行所具有的某些權(quán)力卻移

10、交給了資產(chǎn)管理公司，比如將一些擁有的資產(chǎn)按市 價打折處理的權(quán)利。如果銀行直接參與進(jìn)行處理，就會節(jié)省許多交易成本，減少不必要 的開銷。我認(rèn)為要在短期內(nèi)處理好不良資產(chǎn)的問題，銀行需要更多更好的與資產(chǎn)管理公 司合作。作為政府政策上要再放寬一些，只有“自由”了，才能使企業(yè)更好的在市場中 存活。iii. 按照國際先進(jìn)商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)， 加快從資本結(jié)構(gòu)、 治理體系、組織結(jié)構(gòu)、 業(yè)務(wù)系統(tǒng)、 財務(wù)管理制度、激勵約束機(jī)制等方面的變革。迅速補充資本以提高資本充足水平。并巨 量的增加科技投入和產(chǎn)品的創(chuàng)新的研發(fā)投入。上市，是加快推進(jìn)銀行改革的捷徑。只有 盡快地使銀行改革脫離或減少政策的影響，銀行的市場性才會充分的體現(xiàn)。

11、股民“輸血” 給商業(yè)銀行，不僅提高了資本充足率，還可以更加完善銀行的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。針對上述建議，我認(rèn)為國有獨資銀行的改革是一個綜合性的改革，它需要一個內(nèi)部條件 也需要外部的條件，但首先重點是依靠它內(nèi)部的改造。只有從根本上要早日建立起現(xiàn)代 化的銀行，引進(jìn)企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)是一個不錯的選擇。關(guān)于法人治理結(jié)構(gòu)與國有銀行改革a）法人治理結(jié)構(gòu)的含義從其英文原意，更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠谜Z應(yīng)是“公司治理結(jié)構(gòu)”或“公司治理”，是如何安排現(xiàn) 代企業(yè)的管理者與所有者權(quán)利的分離的一種制度。究其根源來講，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和每個企業(yè)所有者人數(shù)的增加，所有者直接管理企 業(yè)成為一種成本高昂的行為；同時由于個體之間存在著能力的差異，

12、所有者未必是合格 的企業(yè)家。因此從市場上選擇一個善于經(jīng)營的人代表所有者管理企業(yè)就是理性的選擇， 委托代理關(guān)系由此產(chǎn)生，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)實現(xiàn)分離。但是，由于所有者（委托人） 與經(jīng)營者（代理人）的所處位置不同帶來他們的效用函數(shù)也不同，即在他們都是理性人 的基礎(chǔ)上，他們之間潛在存在著激勵不相容。所有者（委托人）對于經(jīng)營者（代理人） 的個人的才能、自身知識、努力程度等個人信息獲得的不完整性；而經(jīng)營者在行使管理 職能時又具有偷懶行為與機(jī)會主義的可能性，因而在所有者（代理人）與經(jīng)營者（委托 人）的信息不對稱的情況下，一定會有一個約束激勵機(jī)制成本的問題，即委托 代理之間的矛盾。為了使代理成本最小化，提高企業(yè)的

13、效率，就必須設(shè)計一種制度來解 決這種矛盾，這種制度就是法人治理結(jié)構(gòu)。法人治理結(jié)構(gòu)的核心就是通過決策者之間相互制約 ,消除單個決策者的決策缺陷，最終使 決策達(dá)到最優(yōu)。b）國有銀行改革與法人治理結(jié)構(gòu)融合的可能性I. 一個簡單函數(shù)證明一個機(jī)構(gòu)或個人擁有另一機(jī)構(gòu)或個人的股份達(dá)到或超過某一界限時，擁有方將會全 力以赴的為被擁有方工作，無論其控股與否，其工作的努力程度將不會因其股份額的增 加而增加。其假設(shè)條件是：機(jī)構(gòu)或個人的能力是有限度的：就個人來講，它取決于個人 的智商和情商，以及他的與社會的融合程度；即適應(yīng)力；就機(jī)構(gòu)而言，它涉及這個機(jī)構(gòu) 的治理體系、財務(wù)管理、運行機(jī)制、約束激勵機(jī)制的有效程度。個人或是

14、機(jī)構(gòu)是不 可能永遠(yuǎn)努力的去工作。按照上述分析，建立如下的函數(shù)模型來說明委托代理模型中的行為人的努力選擇(effort choice)程度：e=g(c 、s、f、 d)其中： e 表示行為人工作的努力程度 c 表示行為人努力工作的成本s 表示行為人擁有的股權(quán)份數(shù)f 表示行為人的自身因素d 表示隨機(jī)干擾因素在該表達(dá)式中， c、f 是由行為人的自身因素引起或由自身因素而決定的，可以在市場中 逐漸形成。d是隨機(jī)變量，非人為可以控制。所以，從模型中可以看出，在行為人追求自 己效用函數(shù)最大化過程中努力選擇的時候，唯一能對其產(chǎn)生影響的就是他的財富，即他 擁有的股權(quán)份額。可以肯定的是，行為人一開始努力工作的程

15、度會隨著其擁有資產(chǎn)數(shù)量的增加而增加。但是當(dāng)行為人的財富可以達(dá)到一個足以使他去選擇最努力工作的數(shù)量時 候，再增加其擁有的財富數(shù)量對其進(jìn)行的激勵將是無效的（即邊際效用為0）。II. 國有商業(yè)銀行與法人治理結(jié)構(gòu)融合的可能性：如果上述的命題成立，我們就可以得出：實行法人治理結(jié)構(gòu)是要求能盡其最大努力為企 業(yè)謀發(fā)展的股東控制并管理企業(yè)，而并不一定要求掌握股權(quán)最多的股東來控制企業(yè)。在 以私有制為基礎(chǔ)建立的公司治理結(jié)構(gòu)中，我們無法證明擁有股權(quán)最多的股東與行為最努 力的股東是不是同一行為人。因此，由最大股東來控制企業(yè)是名正言順、理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹?但是，我們可以證明在由國家控制的四大國有商業(yè)銀行中，其所有者國家并不可

16、能 盡其最大的努力去經(jīng)營銀行，至少從政策和制度上就無法保證。明確了這一點，就可以 得出國有銀行在體制改革的過程中是在保證滿足國家利益的前提下，尋求著一種機(jī)制， 限制國家對銀行的正常經(jīng)營的干預(yù)， 使那些能盡自己最大努力的經(jīng)營者控制和管理銀行， 在銀行內(nèi)部形成一種符合法人治理結(jié)構(gòu)內(nèi)在要求的決策和管理體制。國有銀行與法人治 理結(jié)構(gòu)是可以融合的。c）國有銀行與法人治理結(jié)構(gòu)融合方法的初探I. 國家可以逐步使有條件的國有銀行股份制，進(jìn)而上市，以市場的手段（如重組，招 標(biāo)的形式）讓國外的或者是管理水平先進(jìn)的現(xiàn)代銀行和金融機(jī)構(gòu)來參與國有銀行的管理 與經(jīng)營。這樣一來，在銀行內(nèi)部就形成了幾股競爭的力量，他們的目標(biāo)

17、就是滿足自身的 利益最大化，他們可以互相制約、互相影響、共謀發(fā)展；可以更好的完善激勵約束 機(jī)制，提高自己的服務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量。II. 慢慢放棄國家在國有銀行中的政策性的力量，放自主權(quán)給銀行。當(dāng)然，在保證自己 在“特殊的時候”可以拿回的權(quán)利。正如上文提出的，銀行的政策影響重大，而國家在 缺乏有效的激勵約束機(jī)制下并不能保證一定能使其政策的正確性。在國有銀行“一 家當(dāng)官”的局面下，改革的根本，是要在競爭中優(yōu)勝劣汰'，讓經(jīng)營者在以盈利為目 的的前提下，做出科學(xué)的決策。然而，國家還要有保留權(quán)利'，以防止在“特殊的時 候”（如非國有資產(chǎn)對銀行中國有資產(chǎn)的破壞，金融危機(jī)等）能夠以保護(hù)國家利益

18、為重。III. 真實地披露信息， 繼續(xù)增強(qiáng)透明度的建設(shè)。 我的觀點是建立起有效的監(jiān)管金融機(jī)構(gòu) 的部門。誰來監(jiān)管金融控股集團(tuán)已經(jīng)成為了我國現(xiàn)階段金融市場上的一件重要事情。應(yīng) 成立一個專門對政府負(fù)責(zé)， 只負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行的部門， 可以考慮 從政策上給與一定的權(quán)力 來使監(jiān)管部門有充分的時間和辦法去監(jiān)督銀行， 但是給與的權(quán)力一定要適當(dāng)。 這樣一來， 就會減少不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，還會及時地預(yù)期一些“特殊的情況”來保證銀行部門的效率。IV. 完善貨幣市場。貨幣市場的發(fā)展需要各類投資者的積極參與，既需要金融機(jī)構(gòu)、 企業(yè)，也需要社團(tuán)基金及個人，以保證需求的多樣性和貨幣市場的交投活躍。我國的貨 幣市場雖然發(fā)展也很快，但

19、相對于整個金融體制改革的進(jìn)程而言，其發(fā)展是滯后的，貨 幣市場對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)相當(dāng)有限。而完善貨幣市場可以使貨幣自由化程度提高，早日 使人民幣在市場上能夠自由交換。 這對銀行在行使其貨幣職能客觀上提供了優(yōu)越的條件。 已經(jīng)可以看到我國正致力于這方面的努力，比如加快建立貨幣基金。對于國有銀行發(fā)展的前景，我們既不用悲觀，也不可盲目樂觀。一定要充分認(rèn)識到前進(jìn) 道路上的困難，分析清楚改革和發(fā)展中面臨的環(huán)境，制定有效的改革和發(fā)展戰(zhàn)略。只有這樣，國有銀行在改革中發(fā)展，在發(fā)展中探索自己的改革之路才能夠穩(wěn)健，才能做到方 向正確、措施得當(dāng)、步驟有序，才能獲得新生。關(guān)于國有企業(yè)從背景數(shù)據(jù)中可以知道，國有銀行與國有企業(yè)

20、之間存在著重要的聯(lián)系，有很大一部分銀 行的不良資產(chǎn)就是因為國家的政策而貸給了一些償還能力差的國有企業(yè)，造成不良資產(chǎn) 沉積。所以，在解決國有銀行的改革與國有企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新的問題上，兩者有很多的相 似之處。在論述國有企業(yè)之前，首先確定一下本文中企業(yè)的含義。一、企業(yè)的含義：從交易成本上來看：企業(yè)的本質(zhì)是企業(yè)作為生產(chǎn)的一種組織形式，在一定程度上是對市 場的一種代替。 導(dǎo)致交易成本在市場和企業(yè)之間的不相同的主要因素是信息的不對稱性， 契約的任何一方都會努力去收集和獲取自己所不掌握的信息。可以想象，在市場交易條 件下，這樣的成本是很高的，因此，企業(yè)就作為一種可以抵消一部分的交易成本的組織 形式出現(xiàn)了。二、

21、國有企業(yè)：國有企業(yè)是指依照出資比例，國家因為占有相對股權(quán)而擁有控制權(quán)的企業(yè)組織，是建立在國有產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上的企業(yè)。 由于國有企業(yè)的這種特殊產(chǎn)權(quán)制度設(shè)計自身存在的一些缺陷，使得國有企業(yè)至少面臨以下幾個方面的問題難以解決：1）目標(biāo)的不確定性。企業(yè)的本質(zhì)是節(jié)約交易成本，追求最大的利潤（假定）。在信 息不對稱情況下，企業(yè)所面臨的市場需求是不確定的。但是國有企業(yè)所面臨的目標(biāo)卻是 兼顧著政治和經(jīng)濟(jì)。一方面要盈利，一方面還要對社會有所補償'。比如緩解社會失 業(yè)壓力，增加就業(yè)人口，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，滿足一些社會福利等。這些都與市場經(jīng)濟(jì)是矛 盾的。如何協(xié)調(diào)滿足國家和盈利的目標(biāo)將是國企改革的重中之重。2) 政策的

22、影響?！靶蕛?yōu)先，兼顧公平”本身就是一個博弈的過程。在市場中，企業(yè)的自負(fù)盈虧成為國企的又一難題，在滿足了國家的政治目的后留給國企的問 題就是能否自身擔(dān)負(fù)起自己留下的漏洞，如果是國家的投入填補，必然會使企業(yè)的經(jīng)營 者在市場經(jīng)濟(jì)中失去主動競爭的機(jī)會。而且政府或是其他行政機(jī)關(guān)的政策直接影響著他 們的自身利益。當(dāng)政府的利益與企業(yè)的利益沖突時(那一定是必然的)，市場中公平競 爭的基本原則便會被打破。如果讓企業(yè)個人去承擔(dān)政策留下的后果，那也是不可行的。 因為就中國的現(xiàn)行體制，公民如果成為一個國有企業(yè)的所有者，在這個過程中就要滿足 很多的限制政策，換言之，要經(jīng)歷一個政治和經(jīng)濟(jì)的雙重過程。3) 信息的不完全。

23、作為股份制企業(yè)，現(xiàn)行的國有制企業(yè)制度不能使企業(yè)的股東獲得 充分的，全面的信息。這樣企業(yè)里本身存在的契約關(guān)系(企業(yè)與勞動者，企業(yè)與管理者 等)之間的信息不完全性就會充分暴露出來。4) 誰來監(jiān)管國有資產(chǎn)的管理者， 銀行 ,資產(chǎn)管理公司與企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者都是政府的人 員。在他們明顯缺乏有效監(jiān)管的情況下，他們是否會努力的為企業(yè)工作？5) 上述問題在國企表現(xiàn)出來就是大量的不良資產(chǎn)堆積，資本組成，組織結(jié)構(gòu)，治理 體系，業(yè)務(wù)系統(tǒng)，財務(wù)管理制度混亂，激勵約束機(jī)制的不健全 對以上問題的分析可以看出：大中型的國有企業(yè)與國有銀行在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)以及 業(yè)務(wù)系統(tǒng)上有很多相似之處；我們也可以推出：解決大中型國有企業(yè)的改革

24、方案要與國 有銀行的改革創(chuàng)新有很多相近之處。所以上文的關(guān)于解決國有銀行的一些方法也適用于 大型國有企業(yè)的改革，概不贅述。本文只就關(guān)于應(yīng)該利用民營經(jīng)濟(jì)來拉動一些經(jīng)營比較 落后的國有企業(yè)進(jìn)步作一下探討：三、民營企業(yè)與國有企業(yè)的融合a） 可行性十六大報告提出的“一個堅持”（堅持和完善公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展 的基本經(jīng)濟(jì)制度）和“兩個毫不動搖”（毫不動搖地鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，毫不動搖 地鼓勵、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展）再次明確了民營經(jīng)濟(jì)的重要地位和作用，充 分肯定了民營經(jīng)濟(jì)對社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的巨大貢獻(xiàn)，從而為民營企業(yè)的發(fā)展提供了更 大的空間和條件。前面的數(shù)據(jù)充分表明，民營企業(yè)已成為

25、我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐 力量，其經(jīng)濟(jì)地位日益突出。 而隨著十六大提出的社會主義現(xiàn)代化建設(shè)目標(biāo)的全面展開， 民營企業(yè)的發(fā)展前景將越來越好。但是，我們在實踐中仍然可以看出在民營企業(yè)的發(fā)展 過程中，金融業(yè)的支持是非常少的，因為銀行的大部分資產(chǎn)都為了滿足其社會效益而投 給了國有企業(yè)，如果民營企業(yè)介入了國有企業(yè)的改革，應(yīng)該說對民營企業(yè)和國有企業(yè)是 一件雙贏的事情。它既解決了民營企業(yè)的資金來源問題，又解決了國有企業(yè)中上面出現(xiàn) 的種種弊端。b） 納什均衡 對于國家看待民營企業(yè)應(yīng)該參與國有企業(yè)改革的態(tài)度，我們可以作出如下的市場進(jìn)入博 弈：假設(shè)有兩個企業(yè)，一個是已在市場上的壟斷企業(yè)（在位者），一個是想進(jìn)入的

26、企業(yè)（進(jìn) 入者），在位者想要阻撓進(jìn)入者進(jìn)入以保護(hù)其壟斷地位，它有兩種可選擇的戰(zhàn)略：默許 或斗爭。 進(jìn)入這也有兩種戰(zhàn)略： 進(jìn)入或不進(jìn)入。 假定進(jìn)入前壟斷利潤是 500，進(jìn)入后利潤 合為 300（各得 150），進(jìn)入成本為 30，各種戰(zhàn)略組合如圖所示：默許 斗爭進(jìn)入 120，150 -30，0不進(jìn)入 0，500 0，500進(jìn)入者該博弈有兩個納什均衡，（進(jìn)入，默許），（不進(jìn)入，斗爭）。注意盡管進(jìn)入者不進(jìn)入時，默許與斗爭對在位者是一樣的，但只有在在位者選擇斗爭時，不進(jìn)入才是進(jìn)入者的 最優(yōu)選擇，所以（不進(jìn)入，默許）不是納什均衡。如果我們將上述博弈均衡看成是一個子博弈精煉納什均衡，如果進(jìn)入者真的進(jìn)入，那我 們就剔除了在位者的斗爭這種威脅， 因為在位者的最優(yōu)選擇是默許。故市場進(jìn)入博弈中， （進(jìn)入，默許）是唯一的子博弈精煉納什均衡。從以上分析中，我們可以得出政府對待民企融入國企的態(tài)度，那就是“默許”如果考慮到中國國有企業(yè)的現(xiàn)狀，我覺得政府的態(tài)度就應(yīng)該是鼓勵。點建議：i. 要對民營企業(yè)給與充分的信任。中國的現(xiàn)狀是還有很多人對民營企業(yè)存在著一些偏 見和誤會。而民營企業(yè)卻是想依靠著政府建立起自己的“本土優(yōu)勢”。我們看到的是許 多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都