東風(fēng)汽車行業(yè)戰(zhàn)略分析

1、東風(fēng)汽車股份有限公司財務(wù)報表分析一、東風(fēng)汽車股份有限公司簡介東風(fēng)汽車股份有限公司（股票簡稱：東風(fēng)汽車）是由東風(fēng)汽車公司于 1998年獨(dú)家發(fā)起，將其下屬輕型車廠、柴油發(fā)動機(jī)廠、鑄造三廠為主體的 與輕型商用車和柴油發(fā)動機(jī)有關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，采取社會募集方 式設(shè)立的股份有限公司，1999年7月27日在上海證券交易所掛牌上市。2003年東風(fēng)汽車公司與日本日產(chǎn)汽車公司全面、深度合作，組建國內(nèi) 汽車行業(yè)最大的合資公司東風(fēng)汽車有限公司，東風(fēng)汽車股份有限公司 的控股股東變更為東風(fēng)汽車有限公司。公司經(jīng)營范圍為：汽車（小轎車除外）、汽車發(fā)動機(jī)及零部件、鑄件 的開發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售；機(jī)械加工、汽車修理及技術(shù)

2、咨詢服務(wù)?？偣究偛课挥谖錆h市式漢市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)創(chuàng)業(yè)路136號。東風(fēng)汽 車股份有限公司現(xiàn)主要由汽車分公司、鑄造分公司、車廂分公司、常州東 風(fēng)汽車有限公司四個分公司，工程車、海外、特種車三個事業(yè)部，東風(fēng)康 明斯發(fā)動機(jī)有限公司、鄭州日產(chǎn)汽車有限公司、東風(fēng)輕型發(fā)動機(jī)有限公司、 東風(fēng)襄樊旅行車有限公司、東風(fēng)裕隆汽車銷售有限公司、東風(fēng)襄樊物流工 貿(mào)有限公司、東風(fēng)襄樊專用汽車有限公司、上海嘉華投資有限公司等10家 控股子公司組成，事業(yè)布局式漢、襄樊、十堰、鄭州、常州。東風(fēng)系列輕 型商用車，產(chǎn)銷量處于行業(yè)第二。 公司持有50%股份的東風(fēng)康明斯發(fā)動機(jī) 有限公司，產(chǎn)品涵蓋B、C、L系列4到9升機(jī)械式和全電控柴

3、油發(fā)動機(jī)， 功率范® 100-545馬力，技術(shù)上與歐美市場同步，是中國目前最大的中重 型動力生產(chǎn)基地。公司持有50%股份的鄭州日產(chǎn)汽車有限公司為目前中國最大的高端皮 卡生產(chǎn)基地。 公司持有90%股份的東風(fēng)襄樊旅行車有限公司，生產(chǎn)銷售客 車底盤及系列客車，其中，客車底盤銷量位居國內(nèi)行業(yè)第一。1、東風(fēng)小霸王、東風(fēng)多利卡、東風(fēng)金霸、東風(fēng)康霸、東風(fēng)之星、東風(fēng) 金剛、東風(fēng)勁諾等東風(fēng)品牌輕型卡車；2、東風(fēng)御軒、奧丁、NISSAN帕拉丁等MPV、SUV:3、東風(fēng)、NlSSAN雙品牌下的汽油、柴油皮卡；4、東風(fēng)蓮花、東風(fēng)快車等客車及其客車底盤；5、東風(fēng)康明斯B、C、L、Z系列發(fā)動機(jī)；6、東風(fēng)梅花鑄件

4、。截至2015年，公司已開發(fā)出東風(fēng)天翼、奧丁、銳騏、東風(fēng)帥客、御軒 等十多款純電動車型，其中國家電網(wǎng)公司自2006年以來已訂購鄭州日產(chǎn)近 30輛純電動車進(jìn)行示范運(yùn)營，東風(fēng)旅行車公司自主研發(fā)的第三代純電動客 車東風(fēng)天翼，也于2009年5月正式在河南洛陽投入城市示范運(yùn)營。東風(fēng)天 翼采用了 17項自主研發(fā)的電動車專利技術(shù)，行駛零排放、低噪音、無污染， 最高時速可以達(dá)到80kmh,可乘坐78人，一次充電續(xù)駛里程達(dá)到230公里， 最大爬坡度大于20%,并能實現(xiàn)快速充電。二、財務(wù)分析（一）償債能力短期償債能力分析表單位：元項目2013 年2014 年2015 年流動資產(chǎn)總額4,278, 937,4,395

5、,263,3,833,588,速動資產(chǎn)總額3,612,434,3,940,931,3,472,216,流動負(fù)債總額3,486,536,4,437,145,3,470, 696,流動比率%速動比率%1、短期償債能力：流動比率二流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%意:體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則 流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短 期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的 周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。該公司2014年和2015年年初和年末的流 動比率都低于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（從一般經(jīng)驗看，流動比率為2

6、00%時，認(rèn)為是比較 合適的），雖然在2014年末惡化，但是在2015年末有所好轉(zhuǎn)，公司應(yīng)該采取了 措施，調(diào)整流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比例關(guān)系，得以提高其短期償債能力。否則將 會繼續(xù)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)信譽(yù)不良，給企業(yè)經(jīng)營帶來不利的影響。同時要注意以下幾點：1）企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力取決于流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的相互關(guān)系，與 企業(yè)規(guī)模無關(guān)。2）對企業(yè)的償還短期債務(wù)能力的判斷必須結(jié)合所在行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)。3）對企業(yè)的償還短期債務(wù)能力的判斷必須結(jié)合其他有關(guān)因素公式：速動比 率二（流動資產(chǎn)合計-存貨）/流動負(fù)債合計保守速動比率二（貨幣資金+短期投 資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/流動負(fù)債企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1

7、意：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中， 尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù) 債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。2變現(xiàn)能力分析總提示：1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期 資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。分析提示：低于1的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比 率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變 現(xiàn)，也不一定非常可靠。該公司2013年初至2014年末其速動比率雖有變動，但總體上是減少的。但 由于流動資產(chǎn)

8、中的存貨比重不是過大，造成公司速動比率仍然大于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn) （一般人為，在企業(yè)的全部流動資產(chǎn)中，存貨大約占50%左右。所以，速動比率 的一般標(biāo)準(zhǔn)為100%）,公司的實際短期償債能力理想，但由于企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收帳 款占用過多會增加企業(yè)的機(jī)會成本。長期償債能力項目2013 年2044 年2015 年負(fù)債總額4, 779,693,4, 656, 972,3,705,370,資產(chǎn)總額9, 842,502,9, 631,253,8,840,790,所有者權(quán)益總額5, 062,808,4,974, 281,5,135,419,資產(chǎn)負(fù)債率%凈資產(chǎn)負(fù)債率%資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%凈資產(chǎn)

9、負(fù)債率二負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%該公司2013年至2014年資產(chǎn)負(fù)債率幾乎保持不變。2014年至2015年資產(chǎn) 負(fù)債率降低。資產(chǎn)負(fù)債率越小，說明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，對債權(quán)人來說， 該指標(biāo)越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證，承擔(dān)風(fēng)險越小。可資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)都 低于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（一般認(rèn)為，該指標(biāo)在40%60%時適中），這說明企業(yè)對財務(wù) 杠桿利用不夠，應(yīng)該合理加大該指標(biāo)，可利用較小的自有資本投資形成較多的生 產(chǎn)經(jīng)營用資本，不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況良好的情況下，還可 以利用財務(wù)杠桿的原理，得到較多的投資利潤。從凈資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)率的計算結(jié)果可以得出與資產(chǎn)負(fù)債率分析相同的結(jié)果，

10、一般 認(rèn)為凈資產(chǎn)負(fù)債率為100%比較合適。（二）營運(yùn)能力1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率分析表項目2013 年2014 2015 年營業(yè)收入5,841,018,5, 629,934,5,812, 059,應(yīng)收帳款年末余額869,191,792, 312,1,029, 533,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入/應(yīng)收帳款年末余額定艾：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率二銷售收入/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆 滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

11、分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況 使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期 收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末 銷售大幅度下降2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)二365/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率意：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。及之，說明營運(yùn)資金過多呆 滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況 使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期 收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷 售大幅度下

12、降。該公司2013年度至2014年度應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率增長次，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)減 少天。2014年度至2015年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率減少次，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)增如天。 說明2014年和2015年收賬緩慢，帳齡較長，資產(chǎn)流動性弱，短期償債能力弱， 增加了收賬費(fèi)用和壞賬損失，從而相對減少企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。同時借助 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期和企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信譽(yù)程度，以及 企業(yè)原定的信用條件是否適當(dāng)。同時該公司2015年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2014、 2013年度降低很多，這說明公司的運(yùn)營能力進(jìn)一步變?nèi)?，?yīng)該采取措施。2存貨周轉(zhuǎn)情況存貨周轉(zhuǎn)率分析表項目2013 年2014 年2015 年營

13、業(yè)成本5,465,555,5,218,040,5, 227,564,存貨年末余額449,711,406, 726,278, 880,存貨周轉(zhuǎn)率（次存貨周轉(zhuǎn)期（天存貨周轉(zhuǎn)率二營業(yè)成本/存貨年末余額意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營 業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占 用水平越低，流動性越企，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響 企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二365/存貨周轉(zhuǎn)率意艾：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率, 縮短營業(yè)周期，可以

14、提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占 用水平越低，流動性越企，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響 企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。該公司2013年度至2014年度存貨周轉(zhuǎn)率不算理想，但2015年存貨周轉(zhuǎn)率 迅速上升，這反映出存貨管理效率良好。2013年至2014年度存貨周轉(zhuǎn)期也有所 增如。該公司2014年度至2015年度存貨周轉(zhuǎn)率還算理想，這反映出存貨管理效 率良好。而且2014年度存貨周轉(zhuǎn)率比2015年度有所加快，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)由次增 為次，周轉(zhuǎn)天數(shù)由天降低為天，表明存貨管理有所改善，進(jìn)而對企業(yè)的短期償債 能力造成有

15、利的影響，提高了其投資的變現(xiàn)能力與獲利能力。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析項目2013 年2014 年2015 年營業(yè)收入5,841,018,5,629,934,5,812, 059,流動資產(chǎn)年末總額4,278,937,4,395, 263,4, 395, 263,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入/流動資產(chǎn)年末余額意爻：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié) 約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度， 需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析

16、，和庚映 盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)二365/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該公司2013年度至2014年度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)較低，表明企業(yè)2014年流 動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，流動資產(chǎn)的營運(yùn)效率低。2014年度及2015年度流動資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率有所上升，但不是很明顯，這反映出流動資產(chǎn)管理效率不理想。周轉(zhuǎn)天數(shù)由 降低到天，這應(yīng)該與2015年營業(yè)收入增長有關(guān)。表明流動資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷 售各階段所占用的時間有所縮短，改善了流動資產(chǎn)利用效果。4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表項目2013 年2014 2015 年營業(yè)收入5,812,059,5, 629, 934,5, 812

17、,059,固定資產(chǎn)年末額1,511,804,1,691,896,1,601,122,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入/固定資產(chǎn)年末額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)二365/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該公司2013年至2014年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所降低，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)由 次降為次，這二年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)呈下降趨勢。周轉(zhuǎn)天數(shù)由天升為為天再下降 為天，這可能與營業(yè)收入的增加降低幅度有關(guān)。表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用效率不穩(wěn)定。該公司2014年至2015年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)由 次下降為次又上升為次，這二年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不穩(wěn)定。周轉(zhuǎn)天數(shù)由天增為天 再將為天，這可能與營業(yè)收入的增加幅度有關(guān)。

18、表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用效率有所 下降，同吋表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資有所改善，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，不能夠充分發(fā) 揮效率。(3)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表項目2013 年2014 年2015 年營業(yè)收入5,841,018,5, 629, 934,5,812,059,總資產(chǎn)年末額9,842,502,9, 631,253,8,840,790,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入凈額/總資產(chǎn)年末額意艾：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越企。企 業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增如。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和 反映

19、盈利能力的指標(biāo)一起使用，全而評價企業(yè)的盈利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)二365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該公司2013年度至2014年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率幾乎保持一致，這是由于營業(yè)收 入的增長程度與固定資產(chǎn)平均凈值的增長幅度幾乎保持一致，所以總資產(chǎn)的利用 效果沒有得到改善，這說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平有待進(jìn)一步改善該公司2014年度至2015年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)2015年 比前兩年有所降低，這說明2015年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平較前兩年有所增加，公司 資產(chǎn)管理能力有所上升，資產(chǎn)利用效率有所上升。但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)降低較多，還 需加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理能力(三) 盈利能力指標(biāo)1凈資產(chǎn)收利率凈資產(chǎn)收利率分析項目2013 201

20、4 年2015 年凈利潤-83, 742,-73, 327,203,538,凈資產(chǎn)年末額5, 062, 808,4, 974,281,5,135,419,凈資產(chǎn)收益率%凈資產(chǎn)收益率二凈利潤/凈資產(chǎn)年末額×100%該公司2013年與2014年的凈資產(chǎn)收益率有所上升。2015年度凈資產(chǎn)收益 繼續(xù)上升，這是由于該公司凈利潤的增長高于所有者權(quán)益的下降所引起的。表明 企業(yè)自有資本的運(yùn)營效益上升，獲取收益的能力得到上升，對企業(yè)投資人，債權(quán) 人利益的保證程度上升。2.流動資產(chǎn)利潤率流動資產(chǎn)利潤分析表項目2013 年2014 年2015 年利潤總額-104,145,-78,998,193,442,流

21、動資產(chǎn)年末額4,278,937,4,395,263,3, 833, 588,流動資產(chǎn)利潤率%流動資產(chǎn)利潤率二利潤總額/流動資產(chǎn)年末額X100%2013年至2015年流動資產(chǎn)利潤率呈遞減的趨勢，說明企業(yè)流動資產(chǎn)盈利狀 況不好，為企業(yè)總資產(chǎn)盈利能力的下降。3固定資產(chǎn)利潤率固定資產(chǎn)利潤分析表項目2013 年2014 年2015 年利潤總額-104,145,-78,998,193,442,固定資產(chǎn)1,511,804,1,691,896,1,601,122,固定資產(chǎn)利潤率%固定資產(chǎn)利潤率二利潤總額/固定資產(chǎn)×100%該指標(biāo)越高越好，說明企業(yè)固定資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)，從計算結(jié)果看東風(fēng)汽車 公司的固定

22、資產(chǎn)盈利能力不好。當(dāng)然，對該指標(biāo)的計算分析還應(yīng)該比較企業(yè)歷史 標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。4.總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率分析表項目2013 42044 年2015 年營業(yè)收入5,841,018,5, 629, 934,5,812,059,總資產(chǎn)年末額9, 842,502,9,631,253,8, 840,790,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤-83,742,-73, 327,203,538,銷售凈利率%總資產(chǎn)凈利率%總資產(chǎn)凈利率二凈利潤/總資產(chǎn)年末額×100%銷售凈利率二(凈利潤/銷售收入)X100%根據(jù)數(shù)據(jù)可知，該公司2013年的總資產(chǎn)凈利率為, 2014年的總資產(chǎn)凈利 率為, 2015年的總資產(chǎn)凈利率為,

23、 2014年比2013年上升, 2015年比2014 年上升?？傎Y產(chǎn)凈利率變動情況因素分析如下：2013年至2014年：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對總資產(chǎn)凈利率的影響：()X (%) =% 2014年至2015年:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對總資產(chǎn)凈利率的影響：O X (%) =% 2013年至2014年：銷售凈利率對總資產(chǎn)凈利率的影響：(+) X% =% 2014年至2015年:銷售凈利率對總資產(chǎn)凈利率的影響：(+) ×% =% 2013年至2014年 兩項因素共同影響的結(jié)果：%+%=%2014年至2015年 兩項因素共同影響的結(jié)果：%÷%=%根據(jù)上述資料，該公司三年中總資產(chǎn)凈利率處于上升狀態(tài)，從2

24、013年的 上升到2014年的在上升到2015年的。主要原因是：由于2013年至2014年的 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，2014年至2015年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升，兩項合計共同導(dǎo)致 總資產(chǎn)凈利率上升。汽車行業(yè)分析對于中國汽車行業(yè)的分析判斷，與市場最大的不同在于，我們認(rèn)為應(yīng)該從全 球產(chǎn)業(yè)分工的角度來看待中國汽車行業(yè)。未來五到十年，將是中國汽車產(chǎn)業(yè)充分 利用國內(nèi)國際兩種資源，開拓國內(nèi)國際兩個市場的關(guān)鍵時期。單純從國內(nèi)市場的 激烈競爭導(dǎo)出對行業(yè)發(fā)展前景和牙1I潤水平的預(yù)期則顯著低估了發(fā)展?jié)摿?。產(chǎn)業(yè)鏈 的全球配置是全球汽車產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生的根本性格局變化，“到中國去”已經(jīng)成為 趨勢，使中國有望獲取更多的汽車價值鏈環(huán)

25、節(jié)。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將顯著提高中國汽車整 車和零部件產(chǎn)業(yè)的技術(shù)實力和制造能力?；趶V闊的國內(nèi)市場、顯著的勞動力要 素優(yōu)勢、相對完善的制造業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的比較優(yōu)勢快速提升。一、國內(nèi)市場需求穩(wěn)步增長進(jìn)入新世紀(jì)以來，隨著加入WTo和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速高位運(yùn)行，汽車需求一直維 持相當(dāng)?shù)臒岫?。隨著經(jīng)濟(jì)增長和國際競爭力提升，商用車穩(wěn)健成長且市場競爭結(jié) 構(gòu)趨向合理；乘用車價格的大幅下降和人均收入提高的綜合作用，導(dǎo)致需求快速 增長。2007年上半年，汽車消費(fèi)需求量增長,維持在相對高位，也是入世6年來 第四個增速超過20%的年份。中國汽車特別是轎車普及率處于非常低的位置，隨 著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和收入的快速提高，轎車

26、普及率將會有良好表現(xiàn)。從區(qū)域來看，由于中國存在顯著的地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人均收入水平 的差距，轎車消費(fèi)將逐步從北京、上海等發(fā)達(dá)地區(qū)向中等發(fā)達(dá)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)梯次 推進(jìn)。當(dāng)前沿海較發(fā)達(dá)地區(qū)的乘用車千人保有量與北京比仍然很低，但這些省份 人均GDP已達(dá)到或超過2000美元，將進(jìn)入汽車快速發(fā)展時期。這些省份總?cè)丝?接近3億人口，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于北京，其快速發(fā)展期應(yīng)該長于一類地區(qū)。同時，我們認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定向好，以改善出行條件為重要內(nèi)容 的消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級將持續(xù)到2020年。全國高速公路網(wǎng)的形成，新農(nóng)村建設(shè)改善農(nóng) 村道路狀況，物流業(yè)的蓬勃發(fā)展，為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供條件。2006年城鎮(zhèn)居民 家庭轎車普及率僅為3%,

27、仍處于起步階段。中國當(dāng)前的汽車保有率遠(yuǎn)低于國際 平均水平，也遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家在相同發(fā)展階段時期的水平。2006年末中國私家乘用車保有量為1500萬輛，保守預(yù)計到2020年將 增長到億輛。國內(nèi)市場的快速增長和出口的拓展，到2015年，中國汽車產(chǎn)銷量 達(dá)到1800萬輛以上，而自主品牌的市場占有率有望超過一半。我們預(yù)計，乘用 車市場發(fā)展至少還將有20年左右的較快速增長，未來10年有望維持15-20%左 右的年增長速度二、汽車產(chǎn)業(yè)比校優(yōu)勢顯著中國汽車產(chǎn)業(yè)工人的工資水平僅相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家（美國、日本、歐洲）平均 水平的1/25,顯然遠(yuǎn)大于勞動生產(chǎn)率上的差異，隨著中國公司的技術(shù)水平和中 國市場的消費(fèi)壞境得到改

28、善，在汽車上具備的比較優(yōu)勢應(yīng)該說將逐步發(fā)揮作 用。首先是中國要素桌賦結(jié)構(gòu)利于汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。作為發(fā)展中大國，中國要素稟 賦結(jié)構(gòu)與發(fā)達(dá)國家存在顯著的差異，這也是過去近三十年中國不斷深入?yún)⑴c全球 分工，并獲取全球化的顯著收益的懇礎(chǔ)。從中國生產(chǎn)要素和全球生產(chǎn)要素的比較 來看，中國勞動力資源依然充裕，繼續(xù)深化勞動密集型產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢，"世界 工廠”的地位依然穩(wěn)固。接受全球制造和服務(wù)分包，在產(chǎn)業(yè)鏈分工中的地位將顯 著提升。由于勞動力、資金、技術(shù)之間的比例關(guān)系明顯改善，中國具備競爭力的 產(chǎn)業(yè)和價值鏈環(huán)節(jié)不斷擴(kuò)大。對于汽車制造這樣的技術(shù)密集、資本密集并且兼具 勞動密集的高端制造業(yè)，中國已經(jīng)初步具備承

29、接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移并有可能實現(xiàn)競爭力的 快速提升。值得注意的是，向資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍的過程中，必然需要增企 自主創(chuàng)新能力和提升自主品牌的競爭力。我們認(rèn)為，未來中國汽車產(chǎn)業(yè)將是兩條 腿走路：一方面，參與產(chǎn)業(yè)分工、自主發(fā)展。而另一方而，從企業(yè)層面上，將看 到合資合作型公司和自主品牌型企業(yè)并存，而且都有可能獲得良好發(fā)展。其次，產(chǎn)業(yè)政乗改革將促使企業(yè)進(jìn)行技術(shù)進(jìn)步和自主創(chuàng)新。由于汽車行 業(yè)影響因素眾多，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的制定和更改將成為影響行業(yè)發(fā)展的重要因素。 當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)注點主要在于汽車產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展和降低汽車制造和使用過 程中的負(fù)外部性。從中國汽車產(chǎn)品進(jìn)出口的表現(xiàn)可以看出，中國汽車的行業(yè)國際競爭力的

30、 顯著提升。1991年至2006年期間，進(jìn)口年平均增速18%,而出口平均增速則達(dá) 到42%,整車出口增速則超過50%。2005年起，整車出口量和汽車產(chǎn)品出口金額 都超越進(jìn)口，中國汽車行業(yè)呈現(xiàn)凈出口態(tài)勢。2006年汽車行業(yè)貿(mào)易順差快速擴(kuò) 大，中國汽車行業(yè)國際競爭力顯著提升。我們認(rèn)為，出口快速增長背后存在兩股推動力量。首先，跨國公司在競 爭壓力下不斷擴(kuò)大在中國投資和采購量，"到中國去”已經(jīng)成為全球汽車產(chǎn)業(yè)一 股新的潮流。其次，勞動力成本優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步積累已經(jīng)使得中國整車出口 成為新的增長點，而自主品牌則是整車出口的絕對主力。中國汽車制造的國際競 爭力將步紡織和家電等行業(yè)的E塵，汽車產(chǎn)

31、品的"中國制造”將改變未來國際市 場的格局。三、成長性推高估值我們深信，中國汽車市場的長期快速增長前景和中國汽車產(chǎn)業(yè)全球競爭力的 提升將深刻改變國際汽車行業(yè)的格局，正如日本、韓國的發(fā)展所示，再過510 年，將有幾家中國汽車公司躋身世界主流汽車公司。根據(jù)我們的預(yù)測，2007年轎車銷量增速預(yù)計約為25%,價格下降約為 5%,在這樣的情況下，2007年轎車行業(yè)的盈利水平與2006年相比將有約35%的 增長，整體汽車行業(yè)利潤水平增速將超過30%,部分市場地位不斷提升的公司有 望獲得顯著超越市場增幅的速度?；诳焖僭鲩L的中國國內(nèi)市場和不斷提高的產(chǎn)業(yè)全球競爭力，汽車產(chǎn)業(yè) 的未來發(fā)展可以樂觀看待。

32、預(yù)期優(yōu)勢汽車公司未來5-10年有望維持年均30%業(yè) 績增長，我們認(rèn)為行業(yè)估值水平有望逐步提升至08年30倍市盈率。投資市場地 位持續(xù)提高和產(chǎn)業(yè)鏈價值不斷延伸的公司則是攻守兼?zhèn)涞牟呗?。我們認(rèn)為，汽車行業(yè)波動性趨于下降，制造商預(yù)期趨向穩(wěn)定，市場價格 趨向平穩(wěn)下降，市場競爭走向涵蓋品牌、質(zhì)量、服務(wù)的綜合實力的競爭，單純依 靠價格競爭的廠商趨向式微。當(dāng)前市場利潤率差異顯著，能夠獲得高利潤率的公 司大多是綜合實力的體現(xiàn)，而微利或虧損公司的降價能力不足。盡管存在原材料價格上漲因素，但是國內(nèi)零部件配套體系質(zhì)量提高和規(guī) ?？焖僭鲩L，有效降低整車產(chǎn)品的成本。行業(yè)盈利能力穩(wěn)步提高。國內(nèi)市場的快 速成長和競爭格局的

33、結(jié)構(gòu)性變化，使得價格競爭退居次要位置，汽車產(chǎn)業(yè)利潤水 平穩(wěn)中有升。戰(zhàn)略、執(zhí)行力和價值鏈控制力成為汽車公司未來發(fā)展和投資價值的 關(guān)鍵。東風(fēng)汽車股份有限公司戰(zhàn)略分析一、研究的背景及依據(jù)改革開放以來，中國汽車工業(yè)進(jìn)入了一個飛速發(fā)展的階段。隨著我國經(jīng)濟(jì)的 高速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，我國汽車消費(fèi)需求在今后相當(dāng)長的時期內(nèi) 將保持較快增長。特別是中國加入WTO以中國汽車工業(yè)融入了世界汽車工業(yè) 的大家庭，面臨著新的機(jī)遇和更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在中國汽車工業(yè)的高速發(fā)展、國際國內(nèi)競爭加劇的大背景下，我國汽車骨干 企業(yè)東風(fēng)汽車公司在其發(fā)展過程中也開始凸現(xiàn)一些問題，致使公司近幾年的 利潤不斷減少，行業(yè)地位有所下滑。因

34、此，如何適應(yīng)新形勞下的競爭格局，以及 企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略如何確定，己成為迫在眉睫的頭等大事。隨著我國加入WTO 和經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢日益明顯，我國汽車工業(yè)不可能再在過度保護(hù)和強(qiáng)有力的行 政干預(yù)下發(fā)展，必將融入到世界汽車工業(yè)的發(fā)展潮流中去。如何形成弓雖有力的競 爭態(tài)勢和競爭格局也就成了我國汽車工業(yè)當(dāng)前發(fā)展的重中之重。競爭態(tài)勢是屬于 戰(zhàn)略管理的研究范疇，因此，很有必要對汽車產(chǎn)業(yè)和汽車企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行研 究。二、東風(fēng)汽車公司歷史及現(xiàn)狀創(chuàng)立于1969年的東風(fēng)汽車公司，是中國政府明確重點支持的行業(yè)三大集團(tuán) 之一，經(jīng)營規(guī)模在中國工業(yè)企業(yè)500強(qiáng)中位居前茅。目前，公司擁有子企業(yè)120 多個，員工12萬余人，

35、產(chǎn)品系列涵蓋重型、中型、輕型卡車、客車及乘用車。 主要生產(chǎn)基地分布在中國湖北省的十堰、襄樊、式漢和廣東省的廣州。在國內(nèi)，東風(fēng)產(chǎn)品家喻戶曉，“東風(fēng)”牌商標(biāo)，在汽車行業(yè)中率先被國家工 商局評定為中國馳名商標(biāo)，公司質(zhì)量體系也較早通過IS09000評審，其龐大的銷 售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國所有縣市。上個世紀(jì)90年代中總期，東風(fēng)大力進(jìn)行改革調(diào) 整，產(chǎn)品形成寬系列、多品種格局，管理體制和機(jī)制全面創(chuàng)新，形成有自己特色 的''集中調(diào)控、分塊經(jīng)營”管理模式，同時創(chuàng)立了兩個上市公司（東風(fēng)汽車股份 有限公司和東風(fēng)汽車電子科技股份有限公司），開辟從資本市場直接融資的通道 6 o經(jīng)過改革調(diào)整，企業(yè)素質(zhì)發(fā)生質(zhì)的

36、變化，經(jīng)營邁上新的臺階。近三年，企 業(yè)效益倍增，產(chǎn)銷增長幅度高于行業(yè)水平。2001年銷售汽車萬輛，實現(xiàn)利潤25 億元，分別增長20%和81%。2002年增勢更猛，其中，上半年利潤已超過2001 年全年。進(jìn)入新世紀(jì)，東風(fēng)公司著眼于國際競爭，按照“融入發(fā)展，合作競爭，做強(qiáng) 做大，優(yōu)先做強(qiáng)”的發(fā)展方略，積極推進(jìn)與跨國公司的戰(zhàn)略合作，先后擴(kuò)大和提 升與法國標(biāo)致一雪鐵龍集團(tuán)的合作；與日產(chǎn)進(jìn)行全而合資重組；與本田擴(kuò)展合作 領(lǐng)域；整合重組了悅達(dá)起亞等。全而合資重組東風(fēng)的體制和機(jī)制再次發(fā)生深 刻變革。按照現(xiàn)代企業(yè)制度和國際慣例，構(gòu)建起較為規(guī)范的母子公司體制框架, 東風(fēng)公司成為投資與經(jīng)營管控型的國際化汽車集團(tuán)。

37、三、迅速發(fā)展時期東風(fēng)汽車公司外部因素評價(EFE)矩陣關(guān)鍵外部因素權(quán)重評分加權(quán)分?jǐn)?shù)機(jī)遇(O)1. 國民經(jīng)濟(jì)保持?？煸鲩L2. 國家汽車政策的出臺3. 入世帶來的有利環(huán)境4. 我國汽車市場還有很大的拓展空間5. 國產(chǎn)汽車的品牌忠誠度上升14332戚脅(T)1. 國內(nèi)企業(yè)競爭加劇2. 入世保護(hù)期結(jié)束3. 我國汽車工業(yè)過于依賴外方技術(shù)4. 消費(fèi)主體和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化2433合計從EFE矩陣可得出結(jié)論：總體而言，東風(fēng)汽車公司利用外部機(jī)會和回避外部 威脅方面略低于平均水平，目前所而臨的機(jī)遇和威脅大體相當(dāng)。尤其是要重點抓 住私人購車進(jìn)入高速增長和國家政乗中鼓勵運(yùn)用國際技術(shù)資源提升自主開發(fā)能 力的機(jī)會，加快產(chǎn)品結(jié)

38、構(gòu)調(diào)整，趕超競爭對手。四、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析1. 東風(fēng)汽車的戰(zhàn)略布局初步形成東風(fēng)從對云豹沒有一點股份至東風(fēng)以四成的代價收購了云豹100%的債 權(quán)，成功接收云豹，風(fēng)神通過重組實現(xiàn)全價值鏈的直接掌控和經(jīng)營，東風(fēng)完成了 戰(zhàn)略的第一步。東風(fēng)、廣汽和本田三個合作方從大局出發(fā)，著眼于項目的長遠(yuǎn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展， 達(dá)成了 “三個三七開”的新方案，即在資本金、項目分工、收益三個方面，廣州 本田占七，東風(fēng)本田占三。為了創(chuàng)造一個比廣州本田更快的改造速度，東風(fēng)本田 項目也采取了三方面立體推進(jìn)的思路：資本法律層面，經(jīng)由原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，將 東風(fēng)收購股權(quán)的50%變更給本田；工程層面，迅速開始工廠改造；政府審批層 面，上報項目建

39、議書和可行性報告，至此東風(fēng)在形成戰(zhàn)略布局上又邁進(jìn)了 一步。2. 東風(fēng)汽車有著高效率的渠道改造對于東風(fēng)汽車公司而言，除品牌外，營銷網(wǎng)絡(luò)可謂是其命根，誰掌控了渠道 誰就掌控了市場的發(fā)言權(quán)。目前汽車企業(yè)大多沿用的是傳統(tǒng)的分銷方式。2002 年以前，東風(fēng)汽車也是釆用傳統(tǒng)的經(jīng)銷方式。但從2002年起，東風(fēng)汽車的營銷 渠道開始在全國進(jìn)行改造和提升，開始了以服務(wù)終端為核心的深度分銷模式與傳 統(tǒng)經(jīng)銷模式及專營模式配合的營銷渠道實踐。減少了中間環(huán)節(jié)，直指終端。經(jīng)過 2002年的實際操練，東風(fēng)汽車的銷量一下子就已經(jīng)飆升至全國前三。3. 東風(fēng)汽車公司的營銷渠道雙方共同招聘業(yè)務(wù)員，業(yè)務(wù)員和分銷商合作，按照東風(fēng)汽車設(shè)計

40、的方式去管 理終端。全力支持專營分銷商的銷售。廠商之間戰(zhàn)略合作的伙伴關(guān)系逐漸形成， 營銷渠道的穩(wěn)固性進(jìn)一步增強(qiáng)，企業(yè)與渠道成員之間的關(guān)系更加緊密，忠誠度和 信任度進(jìn)一步提高，企業(yè)對渠道的控制力顯著增強(qiáng)。與多個公司建立合作伙伴關(guān)系分銷方式主要特點運(yùn)作和意義傳統(tǒng)分銷廠商T批發(fā)商T二級 批發(fā)商T終端。這是過 去很多汽車銷售采用 地方法，售點比較分 散，區(qū)域較廣闊。不是東風(fēng)汽車最主力的市場分銷 模式，東風(fēng)汽車對它的管理只到 二級批發(fā)商，在終端提供一些服 務(wù)，不是很系統(tǒng)、完善。深度分銷工廠T運(yùn)營商-分銷 商T終端。主要運(yùn)用在 主力市場。在銷售方面大部分由廠家直接管 理、服務(wù)，東風(fēng)汽車的業(yè)務(wù)員直 接到專業(yè)

41、賣場去推銷、服務(wù)、陳 列以及維護(hù)價值。協(xié)作型專營分銷包含兩個方面：運(yùn)營商 專營和分銷商一起建 立一支銷售隊伍并一 起管理，一體化的經(jīng) 營。雙方共同招聘業(yè)務(wù)員，業(yè)務(wù)員和 分銷商合作，按照東風(fēng)汽車設(shè)計 的方式去管理終端。全力支持專 營分銷商的銷售。廠商之間戰(zhàn)略 合作的伙伴關(guān)系逐漸形成，營銷 渠道的穩(wěn)固性進(jìn)一步增強(qiáng)，企業(yè)與渠道成員之間的關(guān)系更加緊 密，忠誠度和信任度進(jìn)一步提高， 企業(yè)對渠道的控制力顯著增強(qiáng)。2002年9月19日，東風(fēng)與日產(chǎn)兩位巨人的牽手，當(dāng)戈恩與公司總經(jīng)理苗吁 宣告了東風(fēng)公司歷史上一個嶄新時代的到來。按照協(xié)議，日產(chǎn)將直接投資億元人 民幣，東風(fēng)以對等的資產(chǎn)入股，合資重建注冊資金達(dá)171

42、億元的"東風(fēng)汽車有限 公司”。這是國內(nèi)首家擁有全系列卡車、輕型商用車和乘用車產(chǎn)品的中外合資汽 車公司，也是迄今為止中國汽車行業(yè)規(guī)模最大、層次最深、內(nèi)容最廣泛的對外合 資項目。東風(fēng)本田汽車武漢有限公司由東風(fēng)汽車工業(yè)投資有限公司與日本本田技 研工業(yè)株式會社通過改組改造原式漢萬通汽車有限公司，子2003年7月16日組 建成立的公司。神龍汽車有限公司，是東風(fēng)汽車公司、法國PSA標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)等股東合資 興建的轎車生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)，總部位于中國湖北式漢，成于1992年5月。東風(fēng)汽車公司與以上國外企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系改變了中國汽車工業(yè)的競爭格 局和發(fā)展道路，在中國汽車業(yè)的未來發(fā)展道路中，所帶來的重大

43、影響和歷史意狡 必將逐步凸現(xiàn)。4. 人力資源狀況有待改善東風(fēng)汽車公司共有員工70000人，98年以來，隨著東風(fēng)汽車公司的持續(xù)快 速發(fā)展，公司對人才的吸引力逐步增企，人才總量穩(wěn)步增長，人才結(jié)構(gòu)不斷改善， 員工素質(zhì)顯著提高。但是，從實施跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略高度看，公司的人力資源仍 存在人才總量不足、人才結(jié)構(gòu)不盡合理、高層次專業(yè)技術(shù)人才缺乏、人力資源管 理水平較低等問題。5. 產(chǎn)品開發(fā)速度較慢由于資源及體制的局限以及創(chuàng)辦企業(yè)時的戰(zhàn)略定位等種種歷史原因，企 業(yè)對加強(qiáng)科技開發(fā)和提高創(chuàng)新能力的重要性認(rèn)識不夠，加之資金嚴(yán)重不足和科技 力量薄弱，同時缺乏新產(chǎn)品開發(fā)手段和關(guān)鍵設(shè)備，使得新產(chǎn)品開發(fā)能力相對滯后 整車。

44、目前還局限于來圖加工，產(chǎn)品技術(shù)來源主要依靠國外技術(shù)引進(jìn)和仿制，尚 未建立有效的產(chǎn)品開發(fā)體系。目前主要存在以下問題：投資總量不足，地方、部門、企業(yè)自成體系，投資分散重復(fù)，沒有形成有較 強(qiáng)競爭力的大型骨干零部件企業(yè)，也未形成按專業(yè)化分工、分層次合理配套的產(chǎn) 業(yè)結(jié)構(gòu)，難以體現(xiàn)規(guī)模效益。我國汽車工業(yè)雖有較快發(fā)展，但總體水平仍然不高， 缺少具有國際競爭力的產(chǎn)品。由于資金投入不足，在引進(jìn)技術(shù)的過程中，對生產(chǎn) 技術(shù)的引進(jìn)較多，而最重要的研發(fā)技術(shù)的引進(jìn)和基礎(chǔ)設(shè)計數(shù)據(jù)的獲得不足，導(dǎo)致 無法進(jìn)行后續(xù)研發(fā)開發(fā)手段落后，原始數(shù)據(jù)積累少，有經(jīng)驗的開發(fā)人才匾乏，尚 未形成高水平的產(chǎn)品開發(fā)體系，以致產(chǎn)品品種少，技術(shù)水平落后

45、，不能很好滿足 市場需求，更無法進(jìn)行超前設(shè)計。尚未達(dá)成行業(yè)共識，無法有效進(jìn)行協(xié)同設(shè)計。在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，由于 在技術(shù)上較難達(dá)成共識或不能較好的完成利益分配，汽車行業(yè)之間、汽車供應(yīng)商 與零部件生產(chǎn)企業(yè)之間無法進(jìn)行相應(yīng)關(guān)鍵技術(shù)的開發(fā)。技術(shù)創(chuàng)新知識交流匾乏， 特別是核心技術(shù)的交流難以實現(xiàn)。6. 供應(yīng)商體系尚不健全東風(fēng)汽車公司的原材料供應(yīng)有三大部分：原材料、汽車零部件和水、電、工 業(yè)用氣的供應(yīng)。原材料主要有汽車用薄鋼板、油料、油漆等。薄鋼板部分在國外 彩購（日本和韓國部件如發(fā)動機(jī)來），由于這些產(chǎn)品的供應(yīng)是一個成熟的市場，供 應(yīng)商很多，與這些供應(yīng)商討價還價的談判力不會很強(qiáng)。零部件的供應(yīng)有來自國外 的

46、和國內(nèi)的。國內(nèi)暫時無法生產(chǎn)的零自國外，其它的零部件由國內(nèi)制造商供應(yīng)。 水、電、工業(yè)用氣：現(xiàn)在，中國電力供應(yīng)由幾家國有電力公司壟斷經(jīng)營。這幾年 中國電力供應(yīng)短缺，電力公司具有很強(qiáng)的談判能力，可以以電的價格和停電來控 制。這些因素都或多或少的牽制著東風(fēng)汽車公司的發(fā)展。7. 品牌經(jīng)營能力尚處于初級階段在品牌塑造方面，很多品牌也沒有抓住消費(fèi)者需求，真正讓消費(fèi)者產(chǎn)生一種 震撼性的概論和影響，盡管有一些非常明確的消費(fèi)者價值定位，唯一慶幸的是消 費(fèi)者價值定位的營銷在市場當(dāng)中還是有一定的影響的。東風(fēng)汽車公司的品牌塑造，也沒有深入分析消費(fèi)者的感覺與心理需求，沒有 針對需求，推出適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品品牌價值塑造體系，廣告仍

47、然停留下第三代營銷形象 統(tǒng)一狂轟亂炸的階段。整個品牌塑造手段，仍然在停留在單向介紹企業(yè)產(chǎn)品的狀 態(tài)上，而不是針對消費(fèi)者的潛在需求，塑造品牌的價值形象。廣告設(shè)計技術(shù)停留 在簡單追求新奇，片而依靠廣告層次上。東風(fēng)汽車公司推進(jìn)產(chǎn)品銷售的手段，沒 有形成超越價格戰(zhàn)，依托價值戰(zhàn)打開市場的模式。一般來說，東風(fēng)汽車公司每年會推出幾個新產(chǎn)品，但是，不足之處，是對新 產(chǎn)品缺乏立足國內(nèi)市場需求的認(rèn)真規(guī)劃和戰(zhàn)略定位，只是簡單進(jìn)行外形上或者是 功能上的創(chuàng)新，沒有從競爭優(yōu)勢出發(fā)，分析創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備什么樣的價值性能 優(yōu)勢，沒有預(yù)見性地分析兩到三年之E產(chǎn)品消費(fèi)者價值量和價值方向的變化，并 且在新產(chǎn)品開發(fā)中如以實現(xiàn)；東風(fēng)汽

48、車的第二個不足，就是在推出新產(chǎn)品或者在 產(chǎn)品開發(fā)評估的時候，價格期望比較高，一旦出現(xiàn)問題，就被動降價，缺乏預(yù)見 性的消費(fèi)者價值與價格走勢的分析基礎(chǔ)；東風(fēng)汽車的第三個不足，就是不懂得通 過品牌手段塑造形象價值，從而提高產(chǎn)品銷售價格并且保證銷售數(shù)量；第四個不 足，則是雖然建立了廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)，但是缺乏對營銷網(wǎng)點的基礎(chǔ)訓(xùn)練和管理。 所以，東風(fēng)汽車公司是形式尚可，但是神似不足，是單一手段與方法的創(chuàng)新，而 不是系統(tǒng)的創(chuàng)新，比如，表現(xiàn)在營銷網(wǎng)點的建設(shè)上，是建立了硬件，但是沒有加 強(qiáng)管理，服務(wù)訓(xùn)練和培訓(xùn)，無法通過營銷網(wǎng)點更好的抓住消費(fèi)者。風(fēng)汽車公司內(nèi)部關(guān)鍵因素評價(IFE)矩陣關(guān)鍵內(nèi)部因素權(quán)重評分加權(quán)分?jǐn)?shù)優(yōu)

49、勢(S)1、東風(fēng)汽車的戰(zhàn)略布局初步形成2、東風(fēng)汽車有著高效率的渠道改造3、與多個公司建立合作伙伴關(guān)系4、財務(wù)狀況良好3343弱點(W)IX人力資源狀況有待改善2、產(chǎn)品開發(fā)速度較慢3、供應(yīng)商體系尚不健全4、品牌經(jīng)營能力尚處于初級階段2112合計從IFE評價矩陣可見：東風(fēng)汽車公司內(nèi)部因素總體而言是優(yōu)勢大于弱點、尤 其是與多個國外公司建立合作關(guān)系、占有較大的市場份額和擁有較強(qiáng)的自主開發(fā) 能力十分突出，要充分利用這些優(yōu)勢，制定適宜的發(fā)展戰(zhàn)略；但也要注意加快產(chǎn) 品開發(fā)速度，否則，會面臨失去市場的危險。五、戰(zhàn)略匹配在備選戰(zhàn)略制定的諸多方法中，選用SWoT矩陣，制定戰(zhàn)略。SWoT制定So戰(zhàn) 略(發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部

50、優(yōu)勢而利用企業(yè)外部的機(jī)會的戰(zhàn)略)、WO戰(zhàn)略(通過利用的外部 的機(jī)會來彌補(bǔ)內(nèi)部弱點的戰(zhàn)略)、ST戰(zhàn)略(利用企業(yè)的優(yōu)勢來回避或減輕外部威脅的影響的戰(zhàn)略)、和WT戰(zhàn)略(減少內(nèi)部弱點同時回避外部環(huán)境威脅的防御性戰(zhàn)略)東風(fēng)汽車的SWoT分析國優(yōu)勢(S)1. 東風(fēng)汽車的戰(zhàn)略布局 初步形成2. 東風(fēng)汽車有著高效率 的渠道改造3. 與多個公司建立合作 伙伴關(guān)系4. 財務(wù)狀況良好弱點(W)1. 人力資源狀況有待改 善2. 產(chǎn)品開發(fā)速度較慢3. 供應(yīng)商體系尚不健全4. 品牌經(jīng)營能力尚處于 初級階段機(jī)遇(0)1. 國民經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中加 快2. 國家汽車政策的出臺3. 入世帶來的有利環(huán)境4. 我國汽車市場還有很大的拓展

51、空間5. 國產(chǎn)汽車的品牌忠誠度上升SO戰(zhàn)略1. 加強(qiáng)新產(chǎn)品開發(fā)與建 設(shè)(S1,S2, 01,02)2. 大力擴(kuò)張自己的營銷 網(wǎng)絡(luò)(S1,S3, S4, 01,02)3. 提高市場占有率(S3, S4, S5,03,04)WO戰(zhàn)略仁加強(qiáng)品牌建設(shè)，培養(yǎng)品 牌忠誠度(W2,W4,03,05)2. 提高人員素質(zhì)，建立完 善的人才儲備庫(Wl, W2,03,04)3. 進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部整合(Wl, W2, W3,02,03)威脅(T)1. 國內(nèi)企業(yè)競爭加劇2. 入世保護(hù)期結(jié)束3. 我國汽車工業(yè)過于依 賴外方技術(shù)4. 消費(fèi)主體和產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 變化ST戰(zhàn)略1. 加強(qiáng)內(nèi)部管理，降低 成本，提高經(jīng)濟(jì)效益 (S1,S2,

52、 T1,T2)2. 加強(qiáng)渠道開發(fā)，防止 技術(shù)封鎖(S2, Tl, T3)WT戰(zhàn)略1. 學(xué)習(xí)和借鑒國外成熟 的銷售方法和理念 (W1,W2,W3,T1,T2)2. 加強(qiáng)渠道的科學(xué)化管 理(Wl, W4, Tl, T2, T4)根據(jù)東風(fēng)汽車的內(nèi)外部環(huán)境分析已明確了外部的機(jī)會和威脅及內(nèi)部優(yōu)勢和 劣勢，并對各條件因素進(jìn)行細(xì)分分析，根據(jù)不同的分析得出相應(yīng)的可選擇戰(zhàn)略方 向六、戰(zhàn)珞決策由于公司一定時期資源和精力總是有限的，因此有必要從備選戰(zhàn)略中選出首 先應(yīng)該執(zhí)行的戰(zhàn)略。方法為從備選戰(zhàn)略中選擇可行的備選戰(zhàn)略，并劃分為不同的 組：開拓農(nóng)村市場和建設(shè)中高檔產(chǎn)品作為一組，加強(qiáng)品牌建設(shè)和內(nèi)部整合作為另 一組(不同組

53、間戰(zhàn)略不能加以比較)。運(yùn)用定量戰(zhàn)略計劃矩陣(QSPM)法選出每 組具有相對高的吸引力分?jǐn)?shù)的戰(zhàn)略，該戰(zhàn)略就是建議公司首先實行的戰(zhàn)略。七、東風(fēng)汽車公司發(fā)展戰(zhàn)略建議隨著這幾年的發(fā)展，東風(fēng)汽車公司已建立了遍布全國的營銷網(wǎng)絡(luò)體系：到 2003年，東風(fēng)汽車直銷網(wǎng)點100多家。但為適應(yīng)快速發(fā)展的需要，東風(fēng)汽車公 司的營銷網(wǎng)絡(luò)需要實施擴(kuò)張。1. 實施集團(tuán)大營銷按照有利于東風(fēng)汽車公司產(chǎn)品整體市場拓展，實現(xiàn)營銷資源共享的原則。2005年，東風(fēng)汽車公司本部重點對自己的銷售進(jìn)行改革，下設(shè)多個品牌事業(yè)部， 分別負(fù)責(zé)東風(fēng)汽車公司下屬各品牌產(chǎn)品的營銷工作，全面代理各成員單位生產(chǎn)的 所有汽車品種，在營銷戰(zhàn)略、價格疑略以及市場

54、管理方而達(dá)到協(xié)調(diào)統(tǒng)一，實現(xiàn)''銷 售網(wǎng)、服務(wù)網(wǎng)、結(jié)算網(wǎng)”三網(wǎng)合一，充分發(fā)揮各企業(yè)產(chǎn)品優(yōu)勢，促進(jìn)長安公司健 康發(fā)展。2010年左右，逐步將東風(fēng)汽車公司現(xiàn)有銷售網(wǎng)絡(luò)整合、重組成立乘用 車銷售有限公司、商務(wù)車銷售有限公司；充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢，進(jìn)一步強(qiáng)化品牌管 理戰(zhàn)略2. 強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在銷售疑略上，堅持“兩條腿走路''的原則，充分調(diào)動廠商兩個積極性。一 方而推進(jìn)東風(fēng)汽車公司直銷體系的整合工作，加強(qiáng)省級公司的建設(shè)，保證東風(fēng)汽 車公司對渠道的控制力，使直銷體系的銷售能力占東風(fēng)汽車總體銷量的30%;另 一方面，培育一大批忠誠度高、銷售服務(wù)能力強(qiáng)的經(jīng)銷商隊伍，使經(jīng)銷商的銷量 占長安汽車總體銷量的70%。在銷售網(wǎng)點建設(shè)上，要在完善中心城市的營銷網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上，逐步向中小城市 和農(nóng)村地區(qū)轉(zhuǎn)移。2005年建成東風(fēng)汽車終端銷售網(wǎng)點2246個，省會城市和地級 市覆蓋率達(dá)到100%,縣級地區(qū)覆蓋率達(dá)到50%; 2010年建成終端銷售網(wǎng)點4094 個，縣級地區(qū)覆蓋率達(dá)到100%; 2020年建成終端銷售網(wǎng)點7820個，全面覆蓋全 國中心城市及中小城鎮(zhèn)。