吉利收購沃爾沃完美分析案例

1、5 4 3 2 1吉利汽車吉利汽車 “創(chuàng)新成就傳奇創(chuàng)新成就傳奇”小組成員：小組成員： 吉利吉利汽車汽車控股有限公司（港交所：控股有限公司（港交所：00175）是一間于香港交易所上市的公司，集團主席為是一間于香港交易所上市的公司，集團主席為李書福，主要業(yè)務為制造及分銷汽車及李書福，主要業(yè)務為制造及分銷汽車及汽車零汽車零部件部件。2004年被評選為中國汽車工業(yè)年被評選為中國汽車工業(yè)50年內(nèi)年內(nèi)50家發(fā)展速度最快、成長性最好的企業(yè)之一，更先后被各國機構(gòu)，至各級政府評為家發(fā)展速度最快、成長性最好的企業(yè)之一，更先后被各國機構(gòu)，至各級政府評為“亞亞洲企業(yè)洲企業(yè)500強強”、“中國企業(yè)中國企業(yè)500強強”、

2、“中國機械中國機械500強強”、“中國最具生命力百中國最具生命力百強企業(yè)強企業(yè)”、“國家創(chuàng)新型企業(yè)試點單位國家創(chuàng)新型企業(yè)試點單位”等等榮譽稱號。等等榮譽稱號。 浙江吉利控股集團有限公司總部設(shè)在浙江省省會城市浙江吉利控股集團有限公司總部設(shè)在浙江省省會城市杭州杭州，在臨海、，在臨海、寧波寧波、臺州、臺州、上海上海建有四個專門從事汽車整車和汽車零部件生產(chǎn)的制造基地。浙江吉利建有四個專門從事汽車整車和汽車零部件生產(chǎn)的制造基地。浙江吉利控股集團有限公司建有面對國內(nèi)、國際兩個市場的營銷網(wǎng)絡(luò)，在全國共有控股集團有限公司建有面對國內(nèi)、國際兩個市場的營銷網(wǎng)絡(luò)，在全國共有109個個4S汽車專賣店、汽車專賣店、48

3、9家品牌經(jīng)銷商、家品牌經(jīng)銷商、569家服務站；在海外建有的家服務站；在海外建有的10余家銷售服余家銷售服務網(wǎng)點經(jīng)營吉利、美人豹、華普三大品牌系列轎車的銷售和售后服務。務網(wǎng)點經(jīng)營吉利、美人豹、華普三大品牌系列轎車的銷售和售后服務。四大品牌四大品牌英倫汽車英倫汽車全球鷹全球鷹 （新車標）（新車標）上海華普上海華普發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)展戰(zhàn)略 浙江吉利控股集團按照浙江吉利控股集團按照“總體跟隨、局部超越、重點總體跟隨、局部超越、重點突破、招賢納士、合縱連橫、后來居上突破、招賢納士、合縱連橫、后來居上”戰(zhàn)略思想，已經(jīng)戰(zhàn)略思想，已經(jīng)制訂出制訂出“十一五十一五”發(fā)展規(guī)劃：發(fā)展規(guī)劃： 自主研發(fā)能力自主研發(fā)能力核心競爭力

4、核心競爭力創(chuàng)新力創(chuàng)新力成本控制成本控制能力能力自主自主品牌品牌 福特汽車公司是福特汽車公司是世界世界最大的汽車企業(yè)之一。最大的汽車企業(yè)之一。1903年由年由亨利亨利福特福特先生創(chuàng)立創(chuàng)辦于先生創(chuàng)立創(chuàng)辦于美國美國底特律底特律市?，F(xiàn)在的福特汽車公司是世界上超級市?，F(xiàn)在的福特汽車公司是世界上超級跨國公司跨國公司，總部設(shè)在美國密執(zhí)安州總部設(shè)在美國密執(zhí)安州迪爾伯恩迪爾伯恩市。截止市。截止2003年，年，福特汽車的福特汽車的 328，000名雇員在名雇員在世界各地世界各地200多個國家的福特汽車制造和銷售企業(yè)中，共多個國家的福特汽車制造和銷售企業(yè)中，共同創(chuàng)造了同創(chuàng)造了1，642億美元的營業(yè)總收入。億美元的營

5、業(yè)總收入。 福特汽車公司旗下?lián)碛械钠嚻放朴懈Ｌ仄嚬酒煜聯(lián)碛械钠嚻放朴邪⑺诡D阿斯頓馬丁馬丁(Aston Martin)、福特福特(Ford)、美洲虎美洲虎(Jaguar)、路虎路虎(Land Rover)、林肯林肯(Lincoln)、馬自達馬自達(Mazda)、水星水星(Mercury)和沃爾沃（和沃爾沃（Volvo）。此外，還擁有世界最大的汽車信貸企業(yè)）。此外，還擁有世界最大的汽車信貸企業(yè)-福福特信貸特信貸(Ford Credit)、全球最大的汽車租賃公司、全球最大的汽車租賃公司-赫茲赫茲(Hertz)以及以及汽車汽車服務品牌服務品牌(Quality Care)。其中阿斯頓。其中阿斯頓

6、馬丁、路虎、捷豹和沃爾沃已經(jīng)被賣出，已經(jīng)不屬馬丁、路虎、捷豹和沃爾沃已經(jīng)被賣出，已經(jīng)不屬于福特品牌。于福特品牌。 “沃爾沃沃爾沃”，瑞典瑞典著名汽車品牌，又譯為著名汽車品牌，又譯為 富豪，富豪，1924年由阿薩爾年由阿薩爾加布里爾松和古斯塔加布里爾松和古斯塔 夫夫拉爾松創(chuàng)建，該品牌汽車是目前世界上最拉爾松創(chuàng)建，該品牌汽車是目前世界上最 安全的汽車。成立于安全的汽車。成立于1927年的沃爾沃公司生產(chǎn)的每款年的沃爾沃公司生產(chǎn)的每款沃爾沃轎車，處處體現(xiàn)出北歐人那高貴的品質(zhì)，給人以樸實無華和富沃爾沃轎車，處處體現(xiàn)出北歐人那高貴的品質(zhì)，給人以樸實無華和富有棱角的印象，盡管有棱角的印象，盡管“沃爾沃沃爾沃

7、”充滿了高科技，但仍不失北歐人的冷峻。充滿了高科技，但仍不失北歐人的冷峻?！拔譅栁治譅栁帧蹦堑溲哦饲f的傳統(tǒng)風格與現(xiàn)代流線型造型揉合在一起，創(chuàng)造出一種獨特的時髦。那典雅端莊的傳統(tǒng)風格與現(xiàn)代流線型造型揉合在一起，創(chuàng)造出一種獨特的時髦。 沃爾沃汽車公司位于瑞典的哥德堡，是北歐最大的汽車企業(yè)，也是瑞典最沃爾沃汽車公司位于瑞典的哥德堡，是北歐最大的汽車企業(yè)，也是瑞典最大的工業(yè)企業(yè)集團，世界大的工業(yè)企業(yè)集團，世界20大汽車公司之一。沃爾沃汽車公司下屬商用車部、大汽車公司之一。沃爾沃汽車公司下屬商用車部、載重車部、大客車部、零部件部、汽車銷售部和小客車子公司等。沃爾沃公司載重車部、大客車部、零部件部、汽車銷

8、售部和小客車子公司等。沃爾沃公司的產(chǎn)品包羅萬象，但主要產(chǎn)品仍然是汽車。的產(chǎn)品包羅萬象，但主要產(chǎn)品仍然是汽車。 1、經(jīng)濟危機前，由于次級信貸泛濫，購車人群增多，汽車、經(jīng)濟危機前，由于次級信貸泛濫，購車人群增多，汽車行業(yè)銷量增加。行業(yè)銷量增加。 2、經(jīng)濟危機爆發(fā)后，美國、歐洲等地區(qū)車市大受打擊，銷、經(jīng)濟危機爆發(fā)后，美國、歐洲等地區(qū)車市大受打擊，銷售數(shù)量全線下跌。就售數(shù)量全線下跌。就2008年年9月當月，北美汽車市場銷量降幅月當月，北美汽車市場銷量降幅達到達到26.6%，創(chuàng)造了，創(chuàng)造了17年來最大的下跌紀錄。年來最大的下跌紀錄。 3、在能源緊張、經(jīng)濟蕭條的市場背景下，以經(jīng)濟、節(jié)能、在能源緊張、經(jīng)濟蕭

9、條的市場背景下，以經(jīng)濟、節(jié)能著稱的日系車將迎來絕佳的發(fā)展機遇。同時，與歐美市場相比，著稱的日系車將迎來絕佳的發(fā)展機遇。同時，與歐美市場相比，以中國、印度為代表的新興汽車市場仍然展現(xiàn)了強勁的增長潛以中國、印度為代表的新興汽車市場仍然展現(xiàn)了強勁的增長潛力。力。 4、在風雨飄搖的美國汽車界，包括通用、福特、克萊斯、在風雨飄搖的美國汽車界，包括通用、福特、克萊斯勒在內(nèi)的美國三大汽車企業(yè)已經(jīng)到了可能面臨被迫申請破產(chǎn)保勒在內(nèi)的美國三大汽車企業(yè)已經(jīng)到了可能面臨被迫申請破產(chǎn)保護的境地。護的境地。 5、世界汽車產(chǎn)業(yè)重組的力量主要來自中國。也就是說，、世界汽車產(chǎn)業(yè)重組的力量主要來自中國。也就是說，中國將成為新一輪

10、世界汽車產(chǎn)業(yè)格局變遷和轉(zhuǎn)變的中心環(huán)節(jié)。中國將成為新一輪世界汽車產(chǎn)業(yè)格局變遷和轉(zhuǎn)變的中心環(huán)節(jié)。 國際背景國際背景前三大全球領(lǐng)先汽車企業(yè)的市場份額從前三大全球領(lǐng)先汽車企業(yè)的市場份額從2008年的年的32.5 下降下降到了到了2009年的年的30.5全球前十大汽車企業(yè)的市場份額也從全球前十大汽車企業(yè)的市場份額也從2008年的年的72.4下降了下降了一個百分點到一個百分點到2009年的年的71.4 1、作為全球最大的新興市場，中國汽車市場近年來的、作為全球最大的新興市場，中國汽車市場近年來的發(fā)展速度可用發(fā)展速度可用“超快超快”來形容來形容 。 2、雖然受到經(jīng)濟危機的影響，但中國汽車業(yè)的發(fā)展前、雖然受到

11、經(jīng)濟危機的影響，但中國汽車業(yè)的發(fā)展前景仍然樂觀。景仍然樂觀。 3、政府的振興汽車汽行業(yè)計劃給汽車行業(yè)的發(fā)展帶來、政府的振興汽車汽行業(yè)計劃給汽車行業(yè)的發(fā)展帶來機遇。機遇。 4、目前我國每年乘用車新產(chǎn)品數(shù)量是歷史上最多的，、目前我國每年乘用車新產(chǎn)品數(shù)量是歷史上最多的，也是世界范圍內(nèi)最多的。也是世界范圍內(nèi)最多的。 5、自主品牌產(chǎn)品越來越成熟、自主品牌產(chǎn)品越來越成熟 。中國乘用車市場集中度。中國乘用車市場集中度開始呈現(xiàn)收斂形態(tài)，自主品牌有較大收獲；商用車市場，自開始呈現(xiàn)收斂形態(tài)，自主品牌有較大收獲；商用車市場，自主品牌在繼續(xù)保持相對壟斷的同時，企業(yè)競爭優(yōu)勢增強。主品牌在繼續(xù)保持相對壟斷的同時，企業(yè)競爭

12、優(yōu)勢增強。 6、企業(yè)技術(shù)能力方面，由市場換技術(shù)、外包、逆向工、企業(yè)技術(shù)能力方面，由市場換技術(shù)、外包、逆向工程、購買海外成熟技術(shù)等方式，逐步向有體系支撐的自主創(chuàng)程、購買海外成熟技術(shù)等方式，逐步向有體系支撐的自主創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。新轉(zhuǎn)變。 國內(nèi)背景國內(nèi)背景經(jīng)濟因素經(jīng)濟因素 1 1、受、受經(jīng)濟危機經(jīng)濟危機的沖擊，全球車市蕭條。的沖擊，全球車市蕭條。 2 2、能源能源問題。油價飆升，導致市場對問題。油價飆升，導致市場對SUVSUV等高油耗的車等高油耗的車型需求驟減。型需求驟減。 3 3、皮卡和運動型多功能車皮卡和運動型多功能車（SUVSUV）曾是福特汽車最主要）曾是福特汽車最主要的盈利來源。但受到經(jīng)濟與能源的

13、雙重夾擊下，福特自的盈利來源。但受到經(jīng)濟與能源的雙重夾擊下，福特自20052005年年年年底以來，已經(jīng)虧損了底以來，已經(jīng)虧損了239239億美元。同樣受此影響，福特汽車億美元。同樣受此影響，福特汽車9 9月在月在美國市場的美國市場的銷售額下降銷售額下降了了34%34%，遠遠超出了整個行業(yè)，遠遠超出了整個行業(yè)27%27%的跌幅。的跌幅。 4 4、美國著名信用評級機構(gòu)穆迪公司將汽車巨頭福特的、美國著名信用評級機構(gòu)穆迪公司將汽車巨頭福特的信信用評級降至垃圾級用評級降至垃圾級。 5 5、福特、福特債臺高筑債臺高筑。2007200820072008年，共虧損年，共虧損150150億美元。億美元。與此同時

14、，其債務高達與此同時，其債務高達260260億美元。億美元。 6 6、沃爾沃經(jīng)營不善沃爾沃經(jīng)營不善，并未給福特帶來較好的收益。，并未給福特帶來較好的收益。戰(zhàn)略原因戰(zhàn)略原因 1、“One Ford”集中所有力量做好福特品牌。這體現(xiàn)在穆拉利接集中所有力量做好福特品牌。這體現(xiàn)在穆拉利接手福特后所推動的福特全球化品牌統(tǒng)一戰(zhàn)略。手福特后所推動的福特全球化品牌統(tǒng)一戰(zhàn)略。 2、這是福特汽車、這是福特汽車降低成本、減少債務、改善財務狀況降低成本、減少債務、改善財務狀況，重新實現(xiàn)盈利，重新實現(xiàn)盈利的重大戰(zhàn)略決策之一，不會輕易改變。的重大戰(zhàn)略決策之一，不會輕易改變。 3、集中焦點集中焦點，簡化執(zhí)行，簡化執(zhí)行 。內(nèi)

15、部原因（管理原因）內(nèi)部原因（管理原因） 1、福特具有龐大的組織機構(gòu)和眾多的分公司，以及嚴格的等級制度，、福特具有龐大的組織機構(gòu)和眾多的分公司，以及嚴格的等級制度，僅有高層管理人員能夠左右決策，普通員工難以參與。僅有高層管理人員能夠左右決策，普通員工難以參與。 2、品牌雜亂，各個分公司獨立運營，缺乏通力合作。、品牌雜亂，各個分公司獨立運營，缺乏通力合作。 沃爾沃之所以被福特賣出的根本原因根本原因20092009年是沃爾沃年是沃爾沃極其困難的一年。極其困難的一年。在最大的銷售市在最大的銷售市場美國，沃爾沃場美國，沃爾沃的銷量跌至的銷量跌至6.14356.1435萬輛。這萬輛。這與與20032003

16、年售出年售出13.938413.9384萬輛的業(yè)萬輛的業(yè)績根本無法相提績根本無法相提并論并論。沃爾沃在眾多沃爾沃在眾多汽車品牌中表汽車品牌中表現(xiàn)平平，很難現(xiàn)平平，很難脫穎而出，其脫穎而出，其銷售業(yè)績證明銷售業(yè)績證明了這一點。了這一點。福特花了福特花了6464億多億多的美元收購沃爾的美元收購沃爾沃，后又投入數(shù)沃，后又投入數(shù)十億美元，但沃十億美元，但沃爾沃并沒有給福爾沃并沒有給福特公司帶來相應特公司帶來相應的回報。這就成的回報。這就成了福特出售沃爾了福特出售沃爾沃的根本原因。沃的根本原因。1 1、吉利發(fā)展戰(zhàn)略的需要。、吉利發(fā)展戰(zhàn)略的需要。進軍國際市場的需要。進軍國際市場的需要。3、品牌的要求。、品

17、牌的要求。 改變改變吉利的吉利的“草根草根”印象。印象。6 6、經(jīng)濟危機導致收、經(jīng)濟危機導致收購價格大幅度降低購價格大幅度降低。5 5、民營企業(yè)做大做強。提民營企業(yè)做大做強。提高中國汽車在世界的知名高中國汽車在世界的知名度，改變中國車在世界范度，改變中國車在世界范圍內(nèi)的低劣形象。圍內(nèi)的低劣形象。4 4、企業(yè)的使命，、企業(yè)的使命，能源問題。能源問題。2 2、學習先進的管理經(jīng)營、學習先進的管理經(jīng)營理念。吸收國外高端人才、理念。吸收國外高端人才、吸收核心技術(shù)。減少吉利吸收核心技術(shù)。減少吉利重新建立豪華汽車品牌的重新建立豪華汽車品牌的時間與成本。時間與成本。首先，沃爾沃轎車銷首先，沃爾沃轎車銷售額在過

18、去數(shù)年來一售額在過去數(shù)年來一直下滑，隨著直下滑，隨著20082008年年國際金融危機的蔓延，國際金融危機的蔓延，沃爾沃轎車出現(xiàn)巨額沃爾沃轎車出現(xiàn)巨額虧損，成為福特汽車虧損，成為福特汽車的巨大包袱。的巨大包袱。其次，選擇吉利其實其次，選擇吉利其實是選擇了中國是選擇了中國。吉利近年來的快速發(fā)展、吉利近年來的快速發(fā)展、對知識產(chǎn)權(quán)的尊重、善對知識產(chǎn)權(quán)的尊重、善于學習的企業(yè)文化、海于學習的企業(yè)文化、海外收購的成功經(jīng)驗、為外收購的成功經(jīng)驗、為沃爾沃制定的雄心勃勃沃爾沃制定的雄心勃勃的發(fā)展規(guī)劃，以及掌舵的發(fā)展規(guī)劃，以及掌舵人李書福的個人魅力，人李書福的個人魅力，也是沃爾沃選擇吉利的也是沃爾沃選擇吉利的重要原

19、因。重要原因。同時，吉利與同時，吉利與20022002年開年開始了對沃爾沃長達始了對沃爾沃長達8 8年得年得深入了解。深入了解。關(guān)鍵因素關(guān)鍵因素2 2、時機把握、時機把握3 3、政府支持、政府支持4 4、工會從反對到支持、工會從反對到支持5 5、并購團隊的支持、并購團隊的支持核心問題核心問題技術(shù)技術(shù)問題問題融資融資問題問題吉利融資組合圖吉利融資組合圖美國、歐洲和中國香港美國、歐洲和中國香港國內(nèi)資金國內(nèi)資金吉利自由資金吉利自由資金銀行貸款、地方政府資金銀行貸款、地方政府資金中行、中國進出口銀行中行、中國進出口銀行大慶、北京、成都等大慶、北京、成都等50%50%收購及發(fā)展沃爾沃需收購及發(fā)展沃爾沃需

20、27億美元億美元境外資金境外資金50%50%100%資本運營總結(jié)資本運營總結(jié) 2010 2010年年3 3月月2828日，吉利汽車在瑞典哥德堡日，吉利汽車在瑞典哥德堡與福特汽車公司簽署了正式收購沃爾沃的協(xié)議，與福特汽車公司簽署了正式收購沃爾沃的協(xié)議，從而為這場歷時一年多的并購從而為這場歷時一年多的并購“馬拉松馬拉松”畫上了畫上了句號，同時句號，同時1818億美元的收購價也創(chuàng)造了中國民營億美元的收購價也創(chuàng)造了中國民營企業(yè)至今為止金額最大的海外汽車收購案。企業(yè)至今為止金額最大的海外汽車收購案。 20102010年年8 8月月2 2日，吉利控股集團董事長李書日，吉利控股集團董事長李書福和福特首席財務

21、官劉易斯福和福特首席財務官劉易斯布思在英國倫敦共布思在英國倫敦共同出席交割儀式。中國浙江吉利控股集團有限公同出席交割儀式。中國浙江吉利控股集團有限公司司2 2日在倫敦宣布，已經(jīng)完成對美國福特汽車公司日在倫敦宣布，已經(jīng)完成對美國福特汽車公司旗下沃爾沃轎車公司的旗下沃爾沃轎車公司的100%100%股權(quán)收購。股權(quán)收購。產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)、人才和供應商產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)、人才和供應商 知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)提升品牌形象，走向國際提升品牌形象，走向國際學習市場營銷模式學習市場營銷模式銷量增加銷量增加收購結(jié)果收購結(jié)果吉吉 利利經(jīng)濟壓力大經(jīng)濟壓力大3 2勞資關(guān)系勞資關(guān)系3 4負債增加負債增加1中國市場中強大的競爭對手

22、中國市場中強大的競爭對手3收購結(jié)果收購結(jié)果吉吉 利利沃爾沃沃爾沃弊弊1、廣闊的中國、廣闊的中國市場市場3 3、歐美市場前景不明、歐美市場前景不明2.2.品牌受損品牌受損1. 1. 質(zhì)疑質(zhì)量質(zhì)疑質(zhì)量利利2、實現(xiàn)盈利、實現(xiàn)盈利3 3、擴大生產(chǎn)規(guī)、擴大生產(chǎn)規(guī)模模4 4成本可降低成本可降低收購結(jié)果收購結(jié)果婚后是否甜蜜婚后是否甜蜜婚后生活？婚后生活？ 先天不足先天不足 內(nèi)憂外患內(nèi)憂外患擔憂擔憂吉 利草根階草根階級級小企業(yè)小企業(yè)強勁對手夾擊強勁對手夾擊品牌受損品牌受損 資本運作資本運作管理差異管理差異文化鴻溝文化鴻溝擔憂擔憂先天不足先天不足吉利吉利-草根？山寨？草根？山寨？-自身能力不足。自身能力不足。

23、民營企業(yè)民營企業(yè) 十八年企業(yè)發(fā)展史十八年企業(yè)發(fā)展史 9797年進入轎車業(yè)（年進入轎車業(yè)（1414年）年） 年凈利潤年凈利潤 2 2億美元億美元 輸血輸血 沃爾沃沃爾沃 公司資產(chǎn)公司資產(chǎn) 年產(chǎn)銷量年產(chǎn)銷量 擁有品牌擁有品牌 銷售網(wǎng)絡(luò)銷售網(wǎng)絡(luò)PK2007至至2009年，吉利與福特財務狀況對比（單位：百萬人民幣）年，吉利與福特財務狀況對比（單位：百萬人民幣） 2007 2008 2009吉利吉利營業(yè)額營業(yè)額 131.720 4,289.04 14,069.23凈利潤凈利潤 305.77 866.05 1,319.03福特福特營業(yè)額營業(yè)額 1,128,15 949,045.56 773,734.32 凈利潤凈利潤 -17,658 -94,861.92 19,790.04擔憂擔憂 十三歲的吉利，八十三歲的沃爾沃，十三歲的吉利，八十三歲的沃爾沃，世紀老人福特世紀老人福特 連福特都玩不轉(zhuǎn)的，吉利可以嗎？連福特都玩不轉(zhuǎn)的，吉利可以嗎？擔憂擔憂瑞典的文化情節(jié)瑞典的文化情節(jié) -中國文化特質(zhì)中國文化特質(zhì)低碳環(huán)保