動(dòng)力煤期貨基礎(chǔ)知識(shí)說明書

1、動(dòng)力煤期貨根底知識(shí)說明書第一局部：品種概況一、動(dòng)力煤的定義煤是古代植物埋藏在地下經(jīng)歷了復(fù)雜的生物化學(xué)和物理化學(xué)變化逐漸 形成的固體可燃性礦物.一種固體可燃有機(jī)巖,主要由植物遺體經(jīng)生物化 學(xué)作用,埋藏后再經(jīng)地質(zhì)作用轉(zhuǎn)變而成,俗稱煤炭.煤炭被人們譽(yù)為黑色 的金子,工業(yè)的食糧,它是十八世紀(jì)以來人類世界使用的主要能源之一. 現(xiàn)在雖然煤炭的重要位置已被石油所代替,但在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi), 由于石油的日漸枯竭,必然走向衰敗,而煤炭由于儲(chǔ)量巨大,加之科學(xué)技 術(shù)的飛速開展,煤炭汽化等新技術(shù)日趨成熟,并得到廣泛應(yīng)用,煤炭必將 成為人類生產(chǎn)生活中的無法替代的能源之一.根據(jù)煤的煤化度,將我國(guó)所有的煤分為 褐煤、

2、煙煤和無煙煤三大煤類 根據(jù)其主要 用途又分為動(dòng)力煤和煉焦煤.從廣義上來講,但凡以發(fā)電、機(jī) 車推進(jìn)、鍋爐燃燒等為目的,產(chǎn)生動(dòng)力而使用的煤炭都屬于動(dòng)力用煤,簡(jiǎn) 稱動(dòng)力煤.二、動(dòng)力煤的分類及用途動(dòng)力用煤就 類別來說,主要有 褐煤、長(zhǎng)焰煤、不粘結(jié)煤、貧煤、氣煤 以及少量的 無煙煤.從商品煤來說,主要有洗混煤、洗中煤、粉煤、末煤 等.在國(guó)外,動(dòng)力煤絕大局部用來發(fā)電,工業(yè)鍋爐也有一些用量.全世界約有55%勺煤炭用于發(fā)電,煤炭需求的增量局部根本上都在電力部門,但中國(guó)例外,在中國(guó)實(shí)施工業(yè)化的進(jìn)程中,各行各業(yè)都需要大量的煤炭(動(dòng)力煤).我國(guó)動(dòng)力煤的主要用途有：1,發(fā)電用煤：我國(guó)約1/3以上的煤用來發(fā)電,目前平均

3、發(fā)電耗煤為標(biāo)準(zhǔn)煤370g/(kW/h)左右.電廠利用煤的熱值,把熱能轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔?.蒸汽機(jī)車用煤：占動(dòng)力用 煤2%左右,蒸汽機(jī)車鍋爐平均耗煤指標(biāo)為 100kg/萬噸/km左右.3.建材用煤：約占動(dòng)力用煤的10%以上,以水泥用煤量最大,其次為玻璃、磚、瓦等04.般工業(yè)鍋爐用煤：除熱電廠及大型供熱鍋爐外,一般企業(yè)及取暖用的30%工業(yè)鍋爐型號(hào)繁多,數(shù)量大且分散,用煤量約占動(dòng)力煤的5 .生活用煤：生活用煤的數(shù)量也較大,約占燃料用煤的20%6 .冶金用動(dòng)力煤：冶金用動(dòng)力煤主要為燒結(jié)和高爐噴吹用無煙煤,其用量不到動(dòng)力用煤量的 1%三、質(zhì)量指標(biāo)及評(píng)價(jià)1 .灰分：灰分含量會(huì)使火焰?zhèn)鞑ニ俣认陆?著火時(shí)間推遲,燃燒

4、不穩(wěn)定, 爐溫下降.2 .揮發(fā)分：是判明煤炭著火特性的首要指標(biāo).揮發(fā)分含量越高,著火越容 易.根據(jù)鍋爐設(shè)計(jì)要求,供煤揮發(fā)分的值變化不宜太大,否那么會(huì)影響鍋爐 的正常運(yùn)行.如原設(shè)計(jì)燃用低揮發(fā)分的煤而改燒高揮發(fā)分的煤后,因火焰 中央逼近噴燃器出口,可能因燒壞噴燃器而停爐；假設(shè)原設(shè)計(jì)燃用高揮發(fā)分 的煤種而改燒低揮發(fā)分的煤,那么會(huì)因著火過遲使燃燒不完全,甚至造成熄 火事故.因此供煤時(shí)要盡量按原設(shè)計(jì)的揮發(fā)分煤種或相近的煤種供給.3 .水分：燃燒過程中的有害物質(zhì)之一,它在燃燒過程中吸收大量的熱,對(duì) 燃燒的影響比灰分大得多.4 .硫：煤中有害雜質(zhì),雖對(duì)燃燒本身沒有影響,但它的含量太高,對(duì)設(shè)備 的腐蝕和環(huán)境的

5、污染都相當(dāng)嚴(yán)重.因此,電廠燃用煤的硫分不能太高,一 般要求最高不能超過 2.5%.5 .發(fā)熱量：鍋爐設(shè)計(jì)的一個(gè)重要依據(jù).由于電廠煤粉對(duì)煤種適應(yīng)性較強(qiáng), 因此只要煤的發(fā)熱量與鍋爐設(shè)計(jì)要求大體相符即可.6 .灰熔點(diǎn)：由于煤粉爐爐膛火焰中央溫度多在1500以上,在這樣高溫下,煤灰大多呈軟化或流體狀態(tài).四：我國(guó)動(dòng)力煤的分布情況中國(guó)動(dòng)力煤資源主要集中在華北和西北地區(qū).華北地區(qū)的動(dòng)力煤資源儲(chǔ)量占全國(guó)動(dòng)力煤查明資源儲(chǔ)量的46.09 %,西北地區(qū)也高達(dá)39.98%,即“兩北地區(qū)的動(dòng)力煤資源儲(chǔ)量占全國(guó)的80%以上.而工業(yè)興旺的 華東地區(qū)僅占全國(guó)動(dòng)力煤資源儲(chǔ)量的1.77%,東北和中南 地區(qū)的動(dòng)力煤占全國(guó)動(dòng)力煤資源

6、儲(chǔ)量也僅為 5.02 %.五、常用指數(shù)1. BJ指數(shù)亞洲市場(chǎng)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù),它反映了煤炭買賣雙方對(duì)現(xiàn)貨動(dòng)力煤 的合同價(jià),發(fā)貨港是澳大利亞紐卡斯特港,目的港不定,每周發(fā)布一次. 它現(xiàn)在已成為指導(dǎo)日澳煤炭?jī)r(jià)格談判和現(xiàn)貨談判的重要參考價(jià)格依據(jù).2. NEWC指數(shù)環(huán)球煤炭(GlobalCoal )價(jià)格指數(shù)(NEWC.在2001年4月,許多 重要的煤炭生產(chǎn)商 和電廠建立了一個(gè)煤炭電子 交易市場(chǎng)一一環(huán)球煤炭公 司.該公司為澳大利亞新南威爾士州紐卡斯特港設(shè)計(jì)了出口動(dòng)力煤價(jià)格指 數(shù),該指數(shù)把本周實(shí)際發(fā)生的交易價(jià)格和買賣雙方當(dāng)時(shí)對(duì)遠(yuǎn)期期望的煤炭 價(jià)格加權(quán)綜合起來考慮.該指數(shù)以離岸價(jià)、標(biāo)準(zhǔn)煤炭合同為計(jì)算根底,

7、發(fā) 表周期為周指數(shù)和月指數(shù).3. ARA丹麥港煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)4. RB南非理查德港煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)5. 環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)是由環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)體系及價(jià)格體系組 成.指數(shù)體系包括：環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格綜合指數(shù)、代表港口動(dòng)力煤價(jià)格綜 合指數(shù)與港口代表規(guī)格品價(jià)格指數(shù).價(jià)格體系包括環(huán)渤海代表規(guī)格品平均 價(jià)格與各港口代表規(guī)格品平均價(jià)格.國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)批準(zhǔn)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià) 格指數(shù)自9月1日起每周三對(duì)社會(huì)發(fā)布 .第二局部：影響煤炭?jī)r(jià)格的因素煤炭是一種大宗商品,價(jià)格主要是由其價(jià)值和供求關(guān)系決定的.在煤 炭生產(chǎn)、運(yùn)輸、使用的三個(gè)環(huán)節(jié)中,外表看,生產(chǎn)方和使用方是能完全決 定煤炭?jī)r(jià)格的,但實(shí)際上,由于

8、煤炭是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的大宗商品,其價(jià) 格還會(huì)受到政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)因素的影響.一、生產(chǎn)出賣方,實(shí)際上就是各煤礦在當(dāng)前賣方市場(chǎng)的環(huán)境下,他們的目的就是充分利用各種有利時(shí)機(jī), 盡可能地推升價(jià)格,以獲得超額利潤(rùn).如果需求不暢,引起價(jià)格下行,當(dāng) 到達(dá)或接近其利潤(rùn)平衡點(diǎn)時(shí),就會(huì)限制產(chǎn)量,很快就會(huì)形成新的供需平衡 而使價(jià)格穩(wěn)定,甚至還能造成新的供給緊張,可以繼續(xù)推升價(jià)格.煤炭生 產(chǎn)方利用市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位通過調(diào)整產(chǎn)量來影響 、限制價(jià)格.二、最終使用方,就是火電、鋼鐵、水泥、化肥等行業(yè).在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下,他們是真正的弱勢(shì)群體,尤其是火電行業(yè),他們要面對(duì)生產(chǎn)本錢每年 10%-20%勺增長(zhǎng),產(chǎn)品價(jià)格又完全被管制,根本

9、無力 消化,只能造成巨額的虧損.使用方出于自身生存需要,當(dāng)然希望煤炭?jī)r(jià) 格越低越好.煤炭使用方可以通過調(diào)整自身可控需求來影響供求關(guān)系及價(jià) 格.在賣方市場(chǎng)的條件下,其影響力非常弱.三、政府相關(guān)政策中央政府為了保證國(guó)家的能源平安和經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)開展及社會(huì)的穩(wěn)定和諧,希望煤炭行業(yè)和其下游的火電等行業(yè)均能持續(xù)開展,不希望出現(xiàn)某個(gè)行業(yè)的大起大落.在煤炭?jī)r(jià)格方面,中央政府的立場(chǎng)是居中公正的,他既 要保護(hù)國(guó)家資源不被賤賣而損害國(guó)家利益,又要限制價(jià)格的過快增長(zhǎng),以 免超過國(guó)民經(jīng)濟(jì)開展水平所能承受的極限,而引發(fā)經(jīng)濟(jì)的衰退.由于中國(guó) 畢竟是開展中國(guó)家,能源價(jià)格高于興旺國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定開展非常不利.地方政府從地方利

10、益角度出發(fā), 一般來說只要不影響地方經(jīng)濟(jì)的根本 運(yùn)行,是會(huì)支持煤炭?jī)r(jià)格上漲的 .政府會(huì)通過政策或自身影響力來調(diào)整供 求關(guān)系,進(jìn)而影響價(jià)格.四、運(yùn)輸中轉(zhuǎn)方包括鐵路、公路運(yùn)輸、港航 等,一般來說他們的立場(chǎng)是公正的,由于 過高或過低的價(jià)格,都會(huì)影響他們的運(yùn)量,進(jìn)而影響他們的效益.五、主流對(duì)供求形勢(shì)的判斷這是主觀對(duì)客觀的反作用,也是對(duì)價(jià)格最錯(cuò)綜復(fù)雜的影響.判斷本身 的影響有限,但決策人基于這一判斷而采取的行動(dòng),會(huì)對(duì)價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生重 大影響.六、中間商買賣雙方的潤(rùn)滑劑,一般以追求利潤(rùn)最大化為唯一目標(biāo),喜歡追漲殺跌,容易放大價(jià)格的波動(dòng)幅度,通過其實(shí)力及特殊途徑 對(duì)價(jià)格和主觀判斷產(chǎn)生一定的影響.七、一些特殊事

11、件往往是打破平衡引起形勢(shì)變化的導(dǎo)火索自然災(zāi)害、礦難、整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)、庫存、調(diào)控舉措的時(shí)機(jī)和力度等,都是或多或少地推動(dòng)和打壓煤炭?jī)r(jià)格的因素.第三局部：煤炭行業(yè)現(xiàn)狀一、動(dòng)力煤期貨合約草圖據(jù)了解,近期證監(jiān)會(huì)期貨一部相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)與鄭商所總經(jīng)理張凡等有關(guān)負(fù) 責(zé)人深入 煤礦、五大電力集團(tuán)、電廠、碼頭等企業(yè)進(jìn)行調(diào)研,為動(dòng)力煤期 貨上市提供依據(jù).動(dòng)力煤期貨合約的 交易單位為100噸/手,最小變動(dòng)價(jià)位為 0.2元/噸, 每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)土 4%,最低交易保證金為合約價(jià)值的5% 合約交割月份為1-12月,交割單位為100噸.根據(jù)中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)及海關(guān)總署統(tǒng)計(jì),2021年我國(guó)煤炭產(chǎn)量30.5億噸

12、,其中動(dòng)力煤產(chǎn)量24.71億噸占我國(guó)煤炭總產(chǎn)量的 81%、消費(fèi)量25.44 億噸、進(jìn)口量3803.2萬噸、出口量1847.7萬噸.2021年中國(guó)煤炭消費(fèi)量 將到達(dá)34億噸,動(dòng)力煤將到達(dá)27.5億噸,其中長(zhǎng)期合同7.2億噸,市場(chǎng)煤20.3億噸.根據(jù)動(dòng)力煤600元/噸的價(jià)格計(jì)算,我國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)值 達(dá)12000億元,是目前中國(guó)期貨市場(chǎng)最大的品種.二、上半年我國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)面臨的主矛盾和問題1 .煤炭消費(fèi)同比大幅增加,環(huán)比出現(xiàn)下降.據(jù)測(cè)算,今年上半年,電力、鋼鐵、建材、化工四大耗煤行業(yè)煤炭消費(fèi)量 14.3億噸,同比增加 2.02 億噸,增長(zhǎng) 16.45%.一季度全國(guó)日均煤炭消費(fèi)量比去年四季度環(huán)比下降0

13、.2% ,二季度全國(guó)日均消費(fèi)量比一季度環(huán)比下降 2.8% o2 .煤炭供給大幅增長(zhǎng),供大于求的隱憂增加一是煤炭固定資產(chǎn)投資大幅度增長(zhǎng),新增產(chǎn)能快速釋放；二是一些主要產(chǎn)煤省資源整合、企業(yè)兼并重組取得了階段性成效,新建的一大批現(xiàn)代化礦井陸續(xù)投產(chǎn),如,今年山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)煤炭產(chǎn)量都方案完成7億 噸,均比上年增加 1億噸；三是煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)水平大幅增加.今年上半年,大秦線完成運(yùn)量同比增加 4704 萬噸、增長(zhǎng) 30.9% ,候月線同比增 加 1455 萬噸,增長(zhǎng) 19.7%;北方七港中轉(zhuǎn)量增加4000萬噸.3 .宏觀調(diào)控對(duì)煤炭市場(chǎng)開展影響明顯,對(duì)煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量要求提升今年國(guó)民經(jīng)濟(jì)開展面臨的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)極為復(fù)雜,國(guó)際金融危機(jī)深層次 影響仍然存在,外需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力依然缺乏,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開展面臨諸 多矛盾和問題,既要穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)上升向好的勢(shì)頭,又要加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、 推動(dòng)經(jīng)濟(jì)開展方式轉(zhuǎn)變?nèi)〉脤?shí)質(zhì)性進(jìn)展,還要治理好通脹預(yù)期、穩(wěn)定物價(jià) 總水平,宏觀調(diào)控任務(wù)十分艱巨,由此帶來的煤炭需求變化不確定性顯著 增加.下半年,隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能等政策的進(jìn) 一步落實(shí),煤炭