2020年(金融保險(xiǎn))貨幣金融學(xué)復(fù)習(xí)問(wèn)答

1、（金融保險(xiǎn)）貨幣金融學(xué)復(fù)習(xí)問(wèn)答20XX年XX月多年的企業(yè)咨詢豉問(wèn)經(jīng)驗(yàn).經(jīng)過(guò)實(shí)戰(zhàn)驗(yàn)證可以落地機(jī)行的卓越管理方案，值得您下載擁有簡(jiǎn)答題：1 、 劣幣驅(qū)逐良幣的發(fā)生原理是什么當(dāng)市場(chǎng)上金、銀的實(shí)際比價(jià)發(fā)生了變化，和國(guó)家規(guī)定的金銀幣的比價(jià)有較大偏離時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)套利行為：即實(shí)際價(jià)值（作為商品的價(jià)值）高，而名義價(jià)值（作為貨幣的價(jià)值）低的貨幣（良幣）必然會(huì)被人們?nèi)刍?、輸出而退出流通界；而?shí)際價(jià)值低、名義價(jià)值高的貨幣（劣幣 ）則會(huì)充斥市場(chǎng)，這就是“格雷欣法則”劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律作用的發(fā)揮。劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律壹般專指在金屬貨幣流通時(shí)期的現(xiàn)象。2 、 比較凱恩斯和弗里德曼貨幣需求理論的差異凱恩斯認(rèn)為：（1） 貨幣需求是

2、指特定時(shí)期公眾能夠而且愿意持有的貨幣量，人們之所以需要持有貨幣，是因?yàn)槿藗儗?duì)流動(dòng)性的偏好；（2） 人們對(duì)貨幣的需求是基于三種動(dòng)機(jī)，即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。交易性貨幣需求是收入的增函數(shù)，投機(jī)性貨幣需求是利率的減函數(shù)。（3） 由此，凱恩斯得出貨幣需求函數(shù)為：為實(shí)際貨幣需求余額= 以利率和實(shí)際收入為自變量的函數(shù)。結(jié)論：（ 1 ）在社會(huì)總需求不足的情況下，能夠通過(guò)增加貨幣供給量，降低利率，從而增加投資需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（2）由于存在著流動(dòng)性陷阱，當(dāng)利率不能降低時(shí)，貨幣政策失效，需要采用積極的財(cái)政政策弗里德曼認(rèn)為：（ 1 ）貨幣同債券、股票、耐用消費(fèi)品、房屋及機(jī)器等壹樣是資產(chǎn)（財(cái)富）的壹種形式

3、，人們?cè)诳紤]如何保有自己的財(cái)富時(shí)，就要選擇持有的資產(chǎn)是用貨幣形式，仍是用其他形式。(2)影響貨幣需求的因素：恒久收入。非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例。貨幣收益 率、債券收益率、股票收益率、物價(jià)水平變動(dòng)率。財(cái)富持有者的偏好結(jié)論：貨幣需求非常穩(wěn)定；單壹規(guī)則的貨幣政策主張區(qū)別有五點(diǎn)，分別為：凱恩斯是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的創(chuàng)始人，更相信政府對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的作用。弗里德曼是復(fù)古主義者，更相信市場(chǎng)調(diào)節(jié)的作用。倆個(gè)人在貨幣需求問(wèn)題上的入手點(diǎn)不同。凱恩斯的入手點(diǎn)是人們的持幣動(dòng)機(jī)。弗里德 曼的入手點(diǎn)是財(cái)富理論。PS:財(cái)富理論：未來(lái)財(cái)富變動(dòng)會(huì)影響到今天的消費(fèi)水平。未來(lái)財(cái)富多，今天的消費(fèi)水平高；未來(lái)財(cái)富少，今天的消費(fèi)水平低。凱恩斯認(rèn)為

4、貨幣需求量和收入正相關(guān)，和利率負(fù)相關(guān)。弗里德曼認(rèn)為貨幣需求量和收入正相關(guān)，和利率無(wú)關(guān)。凱恩斯認(rèn)為市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)應(yīng)采取緊縮的貨幣政策，市場(chǎng)過(guò)冷時(shí)應(yīng)采取擴(kuò)大的貨幣政策。弗里德曼認(rèn)為貨幣供應(yīng)量應(yīng)和市場(chǎng)發(fā)展相適應(yīng)，單壹規(guī)則的貨幣政策主張。凱恩斯是英國(guó)人，他的理論發(fā)表于三、四十年代，理論應(yīng)用于美國(guó)。弗里德曼是美國(guó)人，他的理論發(fā)表于五、六十年代，理論應(yīng)用于英國(guó)。能夠這么認(rèn)為，在三、四十年代的時(shí)候，美國(guó)是英國(guó)的試驗(yàn)田，而在五、六十年代，英國(guó)是美國(guó)的試驗(yàn)田。3 、 簡(jiǎn)述信用對(duì)于居民消費(fèi)和壹個(gè)國(guó)家的供求發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用促進(jìn)商品銷售，有利于再生產(chǎn)，尤其是對(duì)新產(chǎn)品的推銷和產(chǎn)品的更新?lián)Q代有不可低估的作用；擴(kuò)大即期消費(fèi)需求；

5、增加消費(fèi)者總效用。現(xiàn)實(shí)中，消費(fèi)信用往往被企業(yè)用作推銷商品、擴(kuò)大商品銷路的壹種手段，以解決生產(chǎn)和消費(fèi)的矛盾。它雖然在壹定時(shí)期內(nèi)，能夠刺激消費(fèi)和促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展，暫時(shí)緩解生產(chǎn)過(guò)剩的矛盾，可是消費(fèi)信用使消費(fèi)者提前動(dòng)用未來(lái)的收入進(jìn)行當(dāng)期消費(fèi)，因此會(huì)造成當(dāng)前需求膨脹，使生產(chǎn)盲目擴(kuò)張，加深了生產(chǎn)和消費(fèi)的矛盾，進(jìn)壹步加深經(jīng)濟(jì)危機(jī)的矛盾。因此，消費(fèi)信貸也應(yīng)控制在適度規(guī)模內(nèi)。4 、 比較三大貨幣政策工具的優(yōu)缺點(diǎn)貼現(xiàn)政策：優(yōu)點(diǎn)：能夠通過(guò)其發(fā)揮最后貸款人的作用，也能夠來(lái)調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：5 1 ） 、當(dāng)貼現(xiàn)利率被確定時(shí)，市場(chǎng)利率的變動(dòng)將不可避免地引起貼現(xiàn)利率和市場(chǎng)利率之間的差額頻繁波動(dòng)，從而導(dǎo)致貼現(xiàn)貸款和貨幣供給量波

6、動(dòng)，使得貨幣供給難于控制。6 2）、中央銀行是被動(dòng)的，不能完全控制貼現(xiàn)貸款的數(shù)量變動(dòng)。7 3）、“宣示效應(yīng)”對(duì)中央銀行有利也有弊，因?yàn)橹醒脬y行變動(dòng)貼現(xiàn)利率的行動(dòng)可能被市場(chǎng)錯(cuò)誤理解。（ 4）、調(diào)節(jié)上缺乏靈活性。公開市場(chǎng)操作：優(yōu)點(diǎn)：（ 1）中央銀行進(jìn)行公開市場(chǎng)操作能完全控制交易量。（ 2）能夠進(jìn)行靈活、精確的交易。（ 3）在公開市場(chǎng)操作中，中央銀行能夠容易地改變交易方向。（ 4）公開市場(chǎng)操作能夠迅速執(zhí)行。缺點(diǎn)：必須存在足夠深度和廣度的市場(chǎng)。法定存款準(zhǔn)備金政策：優(yōu)點(diǎn)：1 1) 采用和否的決定權(quán)在中央銀行2 2) 對(duì)貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生迅速、有力、廣泛的影響3 3) 對(duì)于所有存款式金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，作用在時(shí)間、

7、程度上較為公平、壹致。4 4) 能夠較好的體現(xiàn)中央銀行的政策意圖。缺點(diǎn)：它對(duì)貨幣供給量的作用過(guò)于猛烈且缺乏彈性，政策預(yù)期效果仍在很大程度上受制于銀行體系的超額準(zhǔn)備金的數(shù)額。5 、 適度貨幣需要量的含義及影響適度貨幣需要量：指和國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展相適應(yīng)的貨幣必要量。影響：較多的貨幣需要量說(shuō)明市場(chǎng)發(fā)展蓬勃向上，但同時(shí)也存在著潛在通貨膨脹的可能性；較少的貨幣需要量說(shuō)明市場(chǎng)發(fā)展萎靡，同時(shí)存在著通貨緊縮的可能性。6 、 利率市場(chǎng)化的含義、作用、風(fēng)險(xiǎn)利率市場(chǎng)化是指由資金市場(chǎng)供求雙方共同決定利率水平，讓利率充分發(fā)揮市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用，從而促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展更協(xié)調(diào)、更有效率。利率市場(chǎng)化的作用是降低粗放型發(fā)展的投資速度，減小

8、投資規(guī)模，促使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化和投資效率的提高，仍能夠充分挖掘國(guó)內(nèi)閑置資金，增加金融資本存量，促進(jìn)金融體系的發(fā)展；同時(shí)由于利率在金融市場(chǎng)中的核心地位，利率市場(chǎng)化也是金融市場(chǎng)化中的重要步驟。在不穩(wěn)定的金融市場(chǎng)中，由于人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)期的不確定性，導(dǎo)致名義利率的大幅度波動(dòng)，從而使名義利率和通貨膨脹率居高不下，最終導(dǎo)致了金融危機(jī)的產(chǎn)生。7 、 金融創(chuàng)新的含義、內(nèi)容、作用、風(fēng)險(xiǎn)含義：金融創(chuàng)新是指在金融領(lǐng)域內(nèi)各種要素實(shí)行新的組合，具體來(lái)講是指金融機(jī)構(gòu)和金融管理 當(dāng)局出于對(duì)微觀和宏觀利益的考慮而在金融機(jī)構(gòu)、制度、業(yè)務(wù)、工具以及市場(chǎng)方面所做的創(chuàng)新性的變革。內(nèi)容：金融制度的創(chuàng)新：分業(yè)管理制度的改變，對(duì)銀行

9、和非銀行機(jī)構(gòu)實(shí)行相近的管理制度，金融監(jiān)管國(guó)際化金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、新型存款賬戶、借入款的范圍和用途擴(kuò)大化。資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：貸款結(jié)構(gòu)變化（消費(fèi)貸款增加）、貸款證券化、和市場(chǎng)利率密切聯(lián)系的貸款形式不斷出現(xiàn)、貸款業(yè)務(wù)“表外化”。中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：結(jié)算業(yè)務(wù)電子化、信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新和私人銀行興起，現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)電子化，信息咨詢方面的創(chuàng)新，銀行自動(dòng)化服務(wù)。表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：貿(mào)易融通業(yè)務(wù)、金融保證業(yè)務(wù)、衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)等。金融工具的創(chuàng)新：基本存款工具、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、衍生金融工具創(chuàng)新。作用：微觀來(lái)見，為金融機(jī)構(gòu)拓展了生存空間，使投資者增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，可能是金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。宏觀來(lái)

10、見，降低了貨幣需求總量，改變廣義貨幣結(jié)構(gòu)，降低了貨幣需求的穩(wěn)定性。擴(kuò)大了貨幣供給主體，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)貨幣創(chuàng)造能力，使得貨幣供給的內(nèi)生性增強(qiáng)。從貨幣政策來(lái)見，使得貨幣政策控制的中間目標(biāo)復(fù)雜化，降低了貨幣政策工具的效力，延長(zhǎng)了貨幣政策效率的時(shí)滯。風(fēng)險(xiǎn)：（！ ）金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)造成信貸增量風(fēng)險(xiǎn)和存量風(fēng)險(xiǎn)（ 2 ）金融監(jiān)管失效風(fēng)險(xiǎn)（ 3 ）資產(chǎn)多元化及貨幣替代品增多造成泡沫經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)（ 4）金融創(chuàng)新工具風(fēng)險(xiǎn)8 、 中國(guó)當(dāng)前宏觀調(diào)控中的主要問(wèn)題、對(duì)策、建議問(wèn)題：除了投資增長(zhǎng)仍然快于消費(fèi)增長(zhǎng)、國(guó)際收支雙順差和經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度高等宏觀經(jīng)濟(jì)原有的特點(diǎn)外，宏觀經(jīng)濟(jì)仍出現(xiàn)了新特點(diǎn)：壹是人民幣升值的同時(shí)，國(guó)際收

11、支順差在不斷擴(kuò)大。二是人民幣對(duì)外升值的同時(shí)，對(duì)內(nèi)貶值。三是在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，證券市場(chǎng)劇烈波動(dòng)；而在1998 年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，資本市場(chǎng)卻大幅度地波動(dòng)。四是在流動(dòng)性過(guò)剩的同時(shí)，企業(yè)融資出現(xiàn)了困難的情況。對(duì)策及建議：壹是貨幣政策。宏觀調(diào)控最基本的就是相機(jī)抉擇原則，貨幣政策從緊仍是從松，必須符合當(dāng)前的實(shí)際情況，因地制宜，因時(shí)制宜，審時(shí)度勢(shì)地進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)前，僅調(diào)整人民幣現(xiàn)有的在流通當(dāng)中的存量是不行的，要讓人民幣雙向浮動(dòng)，有升有降。二是財(cái)政政策。不僅是擴(kuò)大支出，仍能夠想辦法減少收入，即減稅。9 、 匯率的短期和長(zhǎng)期決定理論長(zhǎng)期決定：購(gòu)買力平價(jià)理論認(rèn)為：壹國(guó)貨幣的對(duì)外匯率，主要是由倆種

12、貨幣在其各自國(guó)內(nèi)所具有的購(gòu)買力決定的，即倆種貨幣的購(gòu)買力之比決定了倆國(guó)貨幣的兌換比率。而壹國(guó)貨幣的購(gòu)買力是其國(guó)內(nèi)整體物價(jià)水平的倒數(shù)，因此，均衡匯率就等于倆國(guó)物價(jià)水平的比率。進(jìn)壹步來(lái)見，在壹定時(shí)期內(nèi)，匯率的變化也要和該時(shí)期倆國(guó)物價(jià)水平的相對(duì)變化成比例。可是購(gòu)買力平價(jià)理論且不能夠充分解釋長(zhǎng)期匯率的決定和變動(dòng)，其他因素有相對(duì)價(jià)格水平；關(guān)稅和限額；對(duì)本國(guó)產(chǎn)品相對(duì)于外國(guó)產(chǎn)品的偏好；生產(chǎn)率。短期決定：倆種貨幣資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率在短期匯率決定中發(fā)揮著重要的作用。不同貨幣預(yù)期回報(bào)率高低，影響著人們對(duì)不同貨幣的需求。當(dāng)倆種貨幣的預(yù)期收益率相等時(shí)，均衡匯率出現(xiàn)。10 、對(duì)比分析直接融資和間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)在直接融資中

13、，短缺單位通過(guò)出售股票、債券等憑證而獲得資金，盈余單位持有這些憑證而獲得未來(lái)的本息收入或股息分紅。這些金融工具大多能夠在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓流通，因而具有較高的流動(dòng)性。優(yōu)點(diǎn)： 由于直接融資避開了銀行等中介機(jī)構(gòu)環(huán)節(jié)，由資金供求雙方直接進(jìn)行交易（當(dāng)然，它也要借助投資銀行、證券交易所等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)），所以資金短缺單位能夠節(jié)約壹定的融資成本，資金盈余單位則可能獲得較高的資金報(bào)酬。缺點(diǎn)：第壹，它要求盈余單位具有壹定的專業(yè)知識(shí)和技能。第二，它要求盈余單位承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。第三，對(duì)于短缺單位來(lái)說(shuō)，直接融資市場(chǎng)的門檻是比較高的。在間接融資中，資金的盈余單位和短缺單位且不發(fā)生直接的關(guān)系，而是分別同金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生壹筆獨(dú)立

14、的交易，金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮著吸收資金和分配資金的功能。間接融資的優(yōu)勢(shì)：第壹，能夠減少信息成本和合約成本。第二，能夠通過(guò)多樣化降低風(fēng)險(xiǎn)。第三，能夠?qū)崿F(xiàn)期限的轉(zhuǎn)換。缺點(diǎn)：由于有中介費(fèi)用的產(chǎn)生，所獲得的融資金額小于直接融資。論述題：1 、在次貸危機(jī)、金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)程中，中央銀行、商業(yè)銀行、監(jiān)管當(dāng)局、投資銀行、保險(xiǎn) X 公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)在危機(jī)中扮演的角色、擔(dān)負(fù)的責(zé)任及發(fā)揮的作用；對(duì)中國(guó)的啟示。在此次金融危機(jī)中，美國(guó)中央銀行（美聯(lián)儲(chǔ)）在制訂宏觀調(diào)控政策以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期時(shí)忽略了政策會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)造成的沖擊。美聯(lián)儲(chǔ)的不斷加息導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑是此次次貸危機(jī)的根本原因。商業(yè)銀行在此次金融危機(jī)中扮演了壹個(gè)

15、極為重要的角色。房?jī)r(jià)的不斷高漲，貸款需求的不斷增加，對(duì)抵押資產(chǎn)的價(jià)值高估，致使商業(yè)銀行放松了貸款的限制。隨著美國(guó)住房市場(chǎng)的降溫尤其是短期利率的提高，次級(jí)抵押貸款的仍款利率也大幅上升，購(gòu)房者的仍貸負(fù)擔(dān)大為加重。同時(shí)，住房市場(chǎng)的持續(xù)降溫也使購(gòu)房者出售住房或者通過(guò)抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導(dǎo)致大批次級(jí)抵押貸款的借款人不能按期償仍貸款。商業(yè)銀行的資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，紛紛申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。商業(yè)銀行在貸款門檻上的降低是此次次貸危機(jī)的首要原因。非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)于次級(jí)債券能夠說(shuō)是又愛又恨，愛的是通過(guò)次級(jí)債券的專賣獲取了豐厚的利潤(rùn)，恨的是因?yàn)榇钨J債券的崩盤企業(yè)蒙受了巨額損失。次級(jí)債券的買賣是此次次貸危機(jī)影響之

16、大的根本原因。監(jiān)管當(dāng)局因?yàn)檫^(guò)度迷信市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式的市場(chǎng)約束作用及金融機(jī)構(gòu)的自覺性，在金融市場(chǎng)監(jiān)管方面過(guò)于放松，造成了大量次級(jí)債券及其衍生品成為了各大投資銀行及其他機(jī)構(gòu)競(jìng)相購(gòu)買的熱點(diǎn)。監(jiān)管當(dāng)局在此次次貸危機(jī)中應(yīng)當(dāng)負(fù)主要責(zé)任。本次美國(guó)次貸危機(jī)給中國(guó)宏觀調(diào)控提出了啟示，主要包括以下三個(gè)方面：第壹，有必要把資產(chǎn)價(jià)格納入中央銀行實(shí)施貨幣政策時(shí)的監(jiān)測(cè)對(duì)象。因?yàn)橐嫉┵Y產(chǎn)價(jià)格通過(guò)財(cái)富效應(yīng)或者其他渠道最終影響到總需求或總供給，就會(huì)對(duì)通貨膨脹率產(chǎn)生影響。即使是實(shí)施通貨膨脹目標(biāo)制的中央銀行，也很有必要把資產(chǎn)價(jià)格的漲落作為制訂貨幣政策的重要參考；第二，進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)必須綜合考慮調(diào)控政策可能產(chǎn)生的負(fù)面影響。例如美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)

17、加息時(shí),可能對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)因此而承擔(dān)的壓力重視不夠；第三，政府不要輕易對(duì)危機(jī)提供救援。危機(jī)是對(duì)盲目投資和盲目多元化行為的懲罰，如果政 府對(duì)這種行為提供救援，將會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)的滋生。本次發(fā)達(dá)國(guó)家中央銀行在市場(chǎng)上聯(lián)手注 資，可能會(huì)催生下壹個(gè)泡沫。2 、人民幣對(duì)內(nèi)貶值、對(duì)外升值的原因；人民幣升值的利弊；中美關(guān)于人民幣匯率爭(zhēng)論的主要癥結(jié)是什么？說(shuō)明什么？人民幣對(duì)外升值和對(duì)內(nèi)貶值且存是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中因?yàn)閮?nèi)部和外部失衡所導(dǎo)致的壹個(gè)階段性表現(xiàn)。防止人民幣對(duì)內(nèi)貶值速度的加快，有助于抑制人民幣對(duì)外升值的加速。人民幣對(duì)外升值的原因：壹是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)衰退趨勢(shì)的落差，這可能是影響匯率變化的根本因素

18、。二是我國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期不平衡和巨額外匯儲(chǔ)備的影響。三是國(guó)內(nèi)利率水平不斷提高和加息預(yù)期的強(qiáng)化對(duì)匯率的影響。人民幣對(duì)內(nèi)貶值的原因：就人民幣對(duì)內(nèi)貶值來(lái)說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上漲仍主要是針對(duì)食品而言，這其中存在壹個(gè)結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題。比如在 2007 年消費(fèi)價(jià)格上漲的4.8 個(gè)百分點(diǎn)中，食品價(jià)格上漲的影響為4.0 個(gè)百分點(diǎn)，居住價(jià)格上漲的影響為0.6 個(gè)百分點(diǎn)，其它商品和服務(wù)的影響為0.2 個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)然，除了結(jié)構(gòu)性問(wèn)題之外，國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上升和資產(chǎn)價(jià)格上漲所造成的人民幣對(duì)內(nèi)貶值也有其客觀必然性。這其中既有國(guó)際因素影響，又有國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不均衡的現(xiàn)實(shí)原因，如全球流動(dòng)性過(guò)剩、部分農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)、石油價(jià)格高漲、人民幣升

19、值、國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量增加等。中美匯率爭(zhēng)端的主要癥結(jié)：中美貿(mào)易不平衡，美國(guó)對(duì)中國(guó)貿(mào)易逆差居高不下。人民幣匯率變動(dòng)趨勢(shì)。中國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)問(wèn)題是美方關(guān)注的重點(diǎn)。說(shuō)明中國(guó)在資本市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大。在壹些領(lǐng)域，海外資本正逐步主導(dǎo)或者已經(jīng)主導(dǎo)了中國(guó)的諸多產(chǎn)業(yè)部門，相對(duì)應(yīng)的，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，環(huán)境惡化，民生問(wèn)題突出。而這壹切的核心問(wèn)題就是中美之間的匯率爭(zhēng)端問(wèn)題。3 、央行宏觀調(diào)控措施、效果，今后應(yīng)注意什么？30 年來(lái)， 我國(guó)進(jìn)行了6 次宏觀調(diào)控，其中有 5 次 ( 1979 年至 1981 年， 1985 年至 1986年， 1989 年至 1990 年， 1993 年至 1996 年，

20、2003 年至今）是屬于收縮性的宏觀調(diào)控， 次（ 1998 年至 2002 年）是屬于擴(kuò)張性的宏觀調(diào)控。目前我國(guó)宏觀調(diào)控面臨的三大挑戰(zhàn),首先是如何繼續(xù)以穩(wěn)妥措施,鞏固宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成果,使特定時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控平滑轉(zhuǎn)入正常時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)。二是如何促進(jìn)消費(fèi)合理增長(zhǎng),緩解主要靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力,避免非理性的投資反彈。三是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整問(wèn)題。本輪針對(duì)經(jīng)濟(jì)局部過(guò)熱的宏觀調(diào)控,暴露了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展的體制瓶頸和資源瓶頸問(wèn)題,通過(guò)簡(jiǎn)單添平補(bǔ)齊方式解決矛盾容易留下弊端,因此,需要通過(guò)制定科學(xué)的發(fā)展規(guī)劃,推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、體制改革和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變,從根本上解決。辨析題：1 、價(jià)值尺度和流通手段是貨幣倆個(gè)

21、最基本的職能，都能夠被認(rèn)為是觀念上的貨幣。流通手段不能被認(rèn)為是觀念上的貨幣。2 、我國(guó)貨幣制度規(guī)定人民幣的主幣和輔幣都是無(wú)限法償?shù)呢泿拧? 、抵押品是壹旦借款違約，承諾歸貸款人占有的財(cái)產(chǎn)。通過(guò)減少貸款人違約發(fā)生時(shí)的損失，減輕逆向抵押后果。4 、信用工具的流動(dòng)性和債務(wù)人的信用能力成反比。信用工具的流動(dòng)性和債務(wù)人的信用能力成正比。5 、信用工具的收益性通過(guò)收益率來(lái)反映，收益率是凈收益和本金的比率。它和信用工具的價(jià)格成反方向變動(dòng)，和市場(chǎng)利率成反方向變動(dòng)。和市場(chǎng)利率成正方向變動(dòng)。6 、存款機(jī)構(gòu)持有的現(xiàn)金加上公眾持有的流通中的現(xiàn)金壹起構(gòu)成流通中的現(xiàn)金總額。仍包括存款機(jī)構(gòu)在中央銀行的超額準(zhǔn)備金。7 、利率

22、的期限結(jié)構(gòu)是指利率和金融資產(chǎn)期限之間的關(guān)系，是在壹個(gè)時(shí)點(diǎn)上因?yàn)槠谙薏町惗?產(chǎn)生了不同利率的組合。8 、中央銀行主要面對(duì)政府、金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)辦理存放匯業(yè)務(wù)。在壹般情況下不面對(duì)工商企業(yè)。9 、銀行資本等于銀行的總資產(chǎn)減去總負(fù)債。10、金融工具收益率大小的衡量和比較要結(jié)合銀行存款利率、通貨膨脹率等因素壹且考慮。11 、投資基金專門從事積聚資金且投資于高度分散化的金融證券的業(yè)務(wù)。12、通貨膨脹和失業(yè)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系在短期內(nèi)是不成立的，但在長(zhǎng)期中是成立的。在短期內(nèi)是成立的，在長(zhǎng)期中是不成立的。13、短期銀行信貸市場(chǎng)是規(guī)模最大、最活躍、地位最重要的貨幣市場(chǎng)。世界證券市場(chǎng)。14 、銀行的現(xiàn)金越多越好，表明較好的流動(dòng)性。銀行的現(xiàn)金不是越多越好。15、中央銀行調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)信用量的最重要的工具是貼現(xiàn)率。再貼現(xiàn)率。16、如果其他條件不變，壹國(guó)貨幣升值，其海外出售的商品價(jià)格會(huì)上漲，該國(guó)市場(chǎng)上的外國(guó)商品的價(jià)格會(huì)下降。17、 面值、 利率和發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行的基本三因素，這三個(gè)要素決