資本亮劍軟件外包

1、外包這片紅海在軟件業(yè)中出人意料地成為藍(lán)海逐利的資本自然不會(huì)放棄這塊潛力巨大的市場(chǎng) 在簽下與北京天海宏業(yè)，深圳科森的并購(gòu)協(xié)議之時(shí)，大連海輝 的接單能力連翻了兩個(gè)跟頭。 大連海輝集團(tuán)目前已經(jīng)有 1800 名員工。 這樣的規(guī)模使海輝立刻躋身離岸軟件外包企業(yè)前三甲。 此前海輝只有 600 人。巨變發(fā)生在一瞬間，中國(guó)軟件外包企業(yè)卻苦盼了三年。并購(gòu)創(chuàng)造規(guī)模奇跡可以說(shuō)是國(guó)內(nèi)外包產(chǎn)業(yè)界長(zhǎng)久以來(lái)的期待， 也是政府相關(guān)部門的一塊心病。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，國(guó)家發(fā)改委，信產(chǎn) 部，商務(wù)部等相關(guān)部門從三年前開始就經(jīng)常為此召開會(huì)議， 討論如何 扶持外包企業(yè)，促成企業(yè)間的并購(gòu)，使之迅速做大做強(qiáng)，然而總是苦 無(wú)良策。這個(gè)難題，如今

2、卻被資本輕而易舉地解開了。海輝集團(tuán)的并 購(gòu)就是資本直接出面的結(jié)果。此外，近一年來(lái)，外包企業(yè)間大大小小的并購(gòu)無(wú)不與資本的直 接或者間接助力有關(guān)。 逐利的資本不會(huì)無(wú)故做善事， 投入在外包企業(yè) 的資金一定要取得高回報(bào)，目前無(wú)論規(guī)模、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、管理都還太 弱小的國(guó)內(nèi)外包企業(yè)果真不會(huì)讓資本失望嗎？而規(guī)模之于外包企業(yè) 到底又意味著什么？規(guī)模等于營(yíng)業(yè)額人均價(jià)值X人數(shù)，這道公式就是納斯達(dá)克衡量軟件外包企業(yè)價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)?！耙?yàn)橥獍緵]有其他資產(chǎn)，就是數(shù)人頭算錢。少于 3 000 人的外包公司基本就沒有價(jià)值” 。博彥科技有限公司副總裁曲玲 年這樣解讀納市的標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上，對(duì)于想得到歐美發(fā)包訂單的國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，規(guī)模

3、基本 可等同于營(yíng)業(yè)額。“訂單我們不缺，缺的是承接大訂單的規(guī)模?！北本┮患彝獍?企業(yè)的負(fù)責(zé)人介紹， 他們跟國(guó)外業(yè)務(wù)合作得非常好， 基本上都是客戶 主動(dòng)找上門，完全沒有市場(chǎng)壓力，因而企業(yè)發(fā)展速度很快，每年都會(huì) 增加 50%的新員工，但是無(wú)論人數(shù)怎么增長(zhǎng)，永遠(yuǎn)有 30% 的活接不 下來(lái)。數(shù)月前微軟曾經(jīng)有一個(gè) 650 萬(wàn)美元的項(xiàng)目，但因?yàn)闆]有更多 的人手可以接包，只得退回微軟方面。這樣的遺憾不只外包企業(yè)會(huì)遇到，甚至連發(fā)展外包的城市也不 能幸免。據(jù)一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士透露， IBM 的一位副總裁曾經(jīng)在 去大連考察時(shí)，向大連市的領(lǐng)導(dǎo)提出希望將大量的業(yè)務(wù)外包給大連， 前提是大連要有 2 萬(wàn)名 IT 服務(wù)人

4、才。然而統(tǒng)計(jì)的結(jié)果是整個(gè)大連一 年能夠提供的專業(yè)人才還不夠 1 萬(wàn)人，只好作罷規(guī)模上不去，損失是雙重的：既要忍痛放棄大訂單，又要付出 更多的成本。有數(shù)據(jù)顯示，在印度，優(yōu)秀的企業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)28% 32% ;而國(guó)內(nèi)企業(yè)目前的利潤(rùn)率只有 20%25%。目前中國(guó)的外包企業(yè)， 最大的才 2000 人，小的只有二三十人。 而印度一家企業(yè)的規(guī)模就可以達(dá)到 6 萬(wàn)人。要想在“肥美”的歐美外 包業(yè)務(wù)中分一杯羹，顯然迅速擴(kuò)大規(guī)模對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)是當(dāng)務(wù)之 急，而并購(gòu)一定是最主要的途徑。 “依靠自身積累慢慢發(fā)展，顯然已 經(jīng)來(lái)不及了，我們本來(lái)就已經(jīng)落后印度 10 多年的時(shí)間。況且，印度 的大企業(yè)之所以發(fā)展這么快，也多半

5、靠并購(gòu)得來(lái)?！北本┸浖c信息 服務(wù)業(yè)促進(jìn)中心主任伍健民博士說(shuō)， “但國(guó)內(nèi)上萬(wàn)家的外包企業(yè)，規(guī) 模都不大，卻都不愿意被收購(gòu)，他們更愿意自己做老板去收購(gòu)別人。 結(jié)果是誰(shuí)都難以做大”。如何結(jié)束外包企業(yè)散兵游勇的局面，培養(yǎng)出 幾個(gè)大型外包企業(yè)也成了中國(guó)政府的一塊心病。 資本的出現(xiàn)可以說(shuō)是 一場(chǎng)及時(shí)雨。資本的力量事實(shí)上資本介入離岸外包企業(yè)是從去年開始，尤其 5 月份號(hào)稱 “京城第一包”的中訊軟件集團(tuán)股份有限公司 (0299.HK) 的成功上市， 讓投資商聯(lián)想一年獲得六倍的回報(bào)，更激發(fā)了資本的熱情。據(jù)悉，到 目前為止，在國(guó)內(nèi)排名比較靠前的幾家外包企業(yè)都獲得了風(fēng)險(xiǎn)資本的 注入。其中文思、海輝又在今年 7 月

6、得到第二輪資本的注入， 金額高 達(dá) 3000 萬(wàn)美元。這些資金，給企業(yè)間的并購(gòu)打開一個(gè)缺口，“獲得投資后，收 購(gòu)方可以出到一個(gè)較好的價(jià)錢， 這是被收購(gòu)方愿意放棄當(dāng)老板的主要 籌碼?！鼻崮杲榻B。事實(shí)上，自從資本進(jìn)來(lái)之后，迅速拉開了外包 企業(yè)之間的差距，強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者處境更加艱難，上市無(wú)望，拿到豐 厚的現(xiàn)金也是不錯(cuò)的選擇。從去年到現(xiàn)在，外包企業(yè)間的收購(gòu)一直沒有停過(guò)，軟通動(dòng)力去年 12 月收購(gòu)北京聯(lián)合創(chuàng)新泛網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，公司規(guī)模一下子擴(kuò) 張到了近千人， 不久前軟通動(dòng)力又收購(gòu)了一家以 COBOL 系統(tǒng)服務(wù)為 主的大連公司。而軟通的目標(biāo)是年內(nèi)通過(guò)收購(gòu)，公司規(guī)模達(dá)到 2000 人。當(dāng)然營(yíng)收規(guī)模也會(huì)隨

7、之上漲 80% 以上。12 月 2 日，中訊軟件宣布收購(gòu)申軟公司， 進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)日外包 的能力。 此前還有一些大大小小的收購(gòu)案不斷發(fā)生。 而這些收購(gòu)的企 業(yè)無(wú)不是資本在背后撐腰。更重要的是對(duì)于企業(yè)間的并購(gòu)來(lái)說(shuō)，資本扮演的不僅是一個(gè)間 接的資金支持，有時(shí)資本甚至直接促成企業(yè)的收購(gòu)。 有內(nèi)部人士透露， 大連海輝與天海宏業(yè)之間的并購(gòu)就是資本推動(dòng)的結(jié)果。去年， GGV 投資過(guò)海輝之后，又去考察同為“中國(guó)軟件歐美出口工程”第一批試 點(diǎn)企業(yè)天海宏業(yè)投資的可能性。 在做了一個(gè)財(cái)務(wù)考核之后說(shuō)服了他們 和海輝合并，緊接著海輝又并購(gòu)了深圳科森， 至此海輝集團(tuán)正式成立。 GGV 在今年 7 月再一次向已經(jīng)收購(gòu)了天海

8、宏業(yè)的海輝集團(tuán)投入了第 二輪資金。此時(shí)的海輝集團(tuán)，既具備了規(guī)模優(yōu)勢(shì)， 又形成全方位外包。 通過(guò)與被收購(gòu)公司的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)， 打造了一條相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈。 這一 合并案，使海輝集團(tuán)最終成為國(guó)內(nèi)最大的 IT 服務(wù)公司之一。政府一直想做而沒做成的事，資本出馬輕而易舉地解決了。有 意思的是在去年下半年， 在西安參會(huì)的時(shí)任北京軟件促進(jìn)中心主任的 曲玲年還聽到有人在討論怎樣扶持外包企業(yè)的問題，曲當(dāng)時(shí)告訴他 們，不用再討論了，資本已經(jīng)進(jìn)來(lái)了，好多公司已經(jīng)將注冊(cè)地變更到 國(guó)外，變成外企了，當(dāng)然這是為了上市方便?？梢?，企業(yè)發(fā)展并購(gòu)到 底是市場(chǎng)行為，市場(chǎng)本身起決定性作用，政府其實(shí)很難幫得上忙。而 無(wú)利不起早的資本，當(dāng)

9、然也是看到市場(chǎng)格局清晰之后才有行動(dòng)。正是投資好時(shí)機(jī)“其實(shí)，從 2002 年底開始，我們就在調(diào)查這個(gè)行業(yè)了，” GG V 合伙人李宏瑋告訴記者： “那時(shí)我到各個(gè)城市去拜訪公司，外包行 業(yè)里的企業(yè)大部分都接觸過(guò)。 但是直到 2004 年 7 月才和海輝真正簽 約”事實(shí)上，投資者開始并沒有看好這個(gè)行業(yè)，因?yàn)檐浖獍鼘儆谝?guī)模性的行業(yè)，沒有達(dá)到規(guī)模，就注定拿不到大項(xiàng)目。 2003 年前， 中國(guó)軟件外包企業(yè)多在大連，以對(duì)日外包為主，日本習(xí)慣層層分包， 到中國(guó)企業(yè)手里， 已經(jīng)是第三手第四手了， 這些下游的訂單都大不到 哪里去，況且日本只肯拿出 2% 的外包業(yè)務(wù)發(fā)往國(guó)外，雖然作為對(duì)日 外包的老大， 中國(guó)加起來(lái)

10、也只不過(guò)得到幾十億元人民幣的訂單。 而日 本企業(yè)本身規(guī)模就比較小， 1000 人已經(jīng)算是大企業(yè)了，因此對(duì)中國(guó) 企業(yè)規(guī)模沒有更高要求。其時(shí)，國(guó)內(nèi)上萬(wàn)家外包企業(yè)，雖然都不大， 但是每人都可以分得些許訂單維持生計(jì)，也很難分出高下。然而進(jìn)入 2004 年以來(lái)，中國(guó)軟件外包行業(yè)發(fā)生了劇變：歐美 企業(yè)的軟件外包市場(chǎng)急劇增長(zhǎng)。 雖然國(guó)內(nèi)企業(yè)尚無(wú)力承接歐美外包大 單，只是接些歐美小訂單，但在統(tǒng)計(jì) 2005 年北京軟件外包產(chǎn)業(yè)中， 中國(guó)對(duì)歐美的業(yè)務(wù)就已經(jīng)占到了 45.5% ，僅次于對(duì)日業(yè)務(wù)的 49.8% 。歐美業(yè)務(wù)的到來(lái)，使中國(guó)軟件外包行業(yè)市場(chǎng)急速擴(kuò)大。賽迪顧 問發(fā)布的報(bào)告顯示： 2005 年中國(guó)軟件外包服務(wù)市

11、場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了 9.2 億美元，比 2004 年增長(zhǎng)了 45.3% 。賽迪顧問同時(shí)預(yù)測(cè)，到 201 0 年這個(gè)市場(chǎng)將達(dá)到 70.28 億美元的規(guī)模，年均復(fù)合增長(zhǎng)率將高達(dá) 5 0.2%很顯然歐美市場(chǎng)才是最重要的收入來(lái)源， 也最有潛力。 據(jù)了解， 美國(guó) IT 服務(wù)外包的總量大約就有 3000 億美元，發(fā)包到海外的業(yè)務(wù) 有 10% ，達(dá)到 300 億美元。還有一個(gè)不能忽視的趨勢(shì)對(duì)中國(guó)非常有利，那就是雖然中國(guó)企 業(yè)目前完全無(wú)法與印度企業(yè)抗衡， 但為了避免政治等風(fēng)險(xiǎn)， 越來(lái)越多 的歐美發(fā)包企業(yè)將原本發(fā)給印度等國(guó)家的訂單拿到中國(guó)。 而且，中國(guó) 有很好的本土市場(chǎng)， 歐美企業(yè)需要在中國(guó)建立離岸發(fā)展中心 (O

12、ffshor eDevelopmentCenter ，ODC) 為中國(guó)本土市場(chǎng)服務(wù)。比如微軟產(chǎn)品 在中國(guó)的本地化測(cè)試不可能拿到印度去做，在微軟和 IBM 等大企業(yè) 的帶動(dòng)下， 歐美的軟件外包開始轉(zhuǎn)向了中國(guó)， 成為一股聲勢(shì)浩大的潮 流。此時(shí)，企業(yè)規(guī)模就成為是否能得到訂單的決定性因素。國(guó)內(nèi)外 包企業(yè)急需做大規(guī)模，對(duì)資金的需求也顯現(xiàn)出來(lái)。而經(jīng)過(guò)近 10 年的 發(fā)展，低級(jí)測(cè)試工作盡管不起眼， 但卻培養(yǎng)起了一批較有規(guī)模的軟件 企業(yè)，與其他眾多小企業(yè)拉開了距離。 一些較有潛質(zhì)的企業(yè)開始嶄露 頭腳，五六百人，乃至千八百人的企業(yè)此時(shí)成為 VC 的目標(biāo)。雖說(shuō)人數(shù)達(dá)到 3000 人規(guī)模的企業(yè)才有價(jià)值，但是資本卻不能 等到那時(shí)再投，因?yàn)槟菚r(shí)企業(yè)就不缺資金了，甚至已經(jīng)上市，風(fēng)投也 不會(huì)再有機(jī)會(huì)。而且目前幾百人規(guī)模的國(guó)內(nèi)外包企業(yè)增長(zhǎng)率也十分驚 人，近兩年來(lái)開始翻倍增長(zhǎng)。以這個(gè)速度，最終達(dá)到 3000 人上市， 可以說(shuō)是十拿九穩(wěn)。這自然吸引了 VC 的注意?！帮L(fēng)險(xiǎn)投資公司唯有 發(fā)現(xiàn)這些外包公司已經(jīng)上了快車道， 已經(jīng)清楚地看到其快速發(fā)展的趨 勢(shì)才會(huì)投資，這是互為因果的，”曲玲年認(rèn)為： “企業(yè)有了發(fā)展速度 才會(huì)引來(lái)投資，而投資進(jìn)來(lái)后促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展速度?！?對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，拿到投資開始并購(gòu)是一個(gè)良好的開端，然而， 良好的開始并不等于令人滿意的結(jié)果， “中國(guó)企業(yè)要想發(fā)展成印度那 樣的巨型企