私募基金運(yùn)營規(guī)范流程

1、、私募基金募集與備案流程一一20步步 驟事項(xiàng)名稱涉及的文件名稱提供者簽署人Tip11確定特定投資對象調(diào)查冋卷（機(jī)構(gòu)版/個人版）管理人投資者管理人合格投資者承諾函管理人投資者保密承諾函管理人管理人2投資者適當(dāng)性審查與匹配投資者風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果確認(rèn)書管理人管理人系對“調(diào)查問卷”填寫結(jié)果的確認(rèn)。3私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評級私募基金風(fēng)險(xiǎn)評級標(biāo)準(zhǔn)管理人管理人應(yīng)當(dāng)已建立科學(xué)有效的私募基金 風(fēng)險(xiǎn)評級標(biāo)準(zhǔn)和方法。4私募基金推介基金募集說明書等相關(guān)宣傳推介材料管理人投資者管理人應(yīng)當(dāng)向投資者說明有關(guān)法律法規(guī)， 說明投資冷靜期、回訪確認(rèn)等程序 性安排以及投資者的相關(guān)權(quán)利，重 點(diǎn)揭示私募基金風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)揭示書管理人投資者管理人5

2、反洗錢核查身份證復(fù)印件/營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件（加蓋公章）投資者投資者管理人應(yīng)當(dāng)核對原件，并對每位擬投資者的身份信息進(jìn)行單獨(dú)記錄。6合格投資者確認(rèn)資產(chǎn)證明文件或收入證明投資者銀行或第三方機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證明文件包括但不限于：【自 然人】提供其持有金融性資產(chǎn)并加 蓋第三方用章的證明文件或收入 證明+投資履歷?！緳C(jī)構(gòu)】提供營業(yè)執(zhí)照+章程/合伙 協(xié)議+最近年度的審計(jì)報(bào)告+其持 有金融性資產(chǎn)并加蓋第三方用章 的證明文件。7簽署基金合冋/ 章程/合伙協(xié)議基金合同/章程/合伙協(xié)議管理人投資者管理人托管人應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于一 十四小時的投資冷靜期；在投資冷 靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者。應(yīng)當(dāng)約定投資者在募集機(jī)構(gòu)回訪確認(rèn)

3、 成功前有權(quán)解除基金合同。投資者承諾出資出資認(rèn)繳承諾書管理人投資者承諾出資金額與時間。8簽署托管協(xié)議（如托管）托管協(xié)議托管人投資者管理人托管人適用于契約型基金。簽署無托管確認(rèn)書（如不托管）無托管確認(rèn)書或合伙人會議決議管理人投資者管理人適用于合伙型或公司型基金。9工商設(shè)立/變更登合伙協(xié)議/章程 合伙人身份證 明等工商局要 求提供的文件管理人注冊代辦管理人投資者適用于合伙型或公司型基金。10取得最終版營業(yè)執(zhí)照營業(yè)執(zhí)照工商局工商局適用于合伙型或公司型基金。11設(shè)立募集賬戶，以及基金財(cái)產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶申請開戶的系列文件管理人開戶代辦管理人或基金由契約型基金的管理人，或者合伙型/公司型基金簽署。12

4、與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署賬戶監(jiān)督協(xié)議監(jiān)督協(xié)議監(jiān)督機(jī)構(gòu)管理人監(jiān)督機(jī)構(gòu)指中國證券登記結(jié)算有 限責(zé)任公司、取得基金銷售業(yè)務(wù)資 格的商業(yè)銀行、證券公司以及中國 基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)。13投資者繳款銀行回單投資者銀行應(yīng)當(dāng)匯入募集賬戶，切勿直接匯入 基金財(cái)產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶。14投資冷靜期24回訪記錄管理人管理人若當(dāng)面回訪，由被訪者簽署。小時或以上15資金募集兀成銀行回單或驗(yàn)資報(bào)告管理人銀行或會計(jì)師事務(wù)所回訪確認(rèn)成功，投資者交納的認(rèn)購 基金款項(xiàng)由募集賬戶劃轉(zhuǎn)到基金 財(cái)產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶。16制作投資者明細(xì)表投資者明細(xì)表管理人管理人投資者全部出資人簽字蓋章。17簽署備案承諾函備案承諾函甘苜基金丿品備案平臺管理

5、人在基金產(chǎn)品備案平臺下載。18在基金產(chǎn)品備基金產(chǎn)品備案管理人視文件平臺要求上傳的文件包括：步驟1、案平臺填寫信平臺要求上傳收集、內(nèi)容而2、 4、 7、 & 10、 12、 15、 16、 17息并上傳相關(guān)文件的原件掃描件的文件存檔疋中提到文件，及管理人制定的保證 投資者權(quán)益的相關(guān)制度。填寫完畢 后提交協(xié)會審核。19基金業(yè)協(xié)會審核反饋郵件基金業(yè)協(xié)會基金業(yè)協(xié)會提出反饋意見或通知備案完成。20基金備案完成反饋郵件/管理人應(yīng)注意后續(xù)的信息披露事宜。NO步撅走私募曲金備案、私募股權(quán)基金投資流程1尋找項(xiàng)目 ? 私募股權(quán)投資成功的重要基礎(chǔ)是如何獲得好的項(xiàng)目，這也是對基金 管理人能力的最直接的考驗(yàn)，每

6、個經(jīng)理人均有其專業(yè)研究的行業(yè)，而對行業(yè)企業(yè)的 更為細(xì)致的調(diào)查是發(fā)現(xiàn)好項(xiàng)目的一種方式。另外，與各公司高層管理人員的聯(lián)系以 及廣大的社會人際網(wǎng)絡(luò)也是優(yōu)秀項(xiàng)目的來源之一，如投資銀行、會計(jì)師事務(wù)所和律 師事務(wù)所等各類專業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，都可能提供很多有價值的信息。當(dāng)然，通常最直 接的方式是獲得由項(xiàng)目方直接遞交上來的商業(yè)計(jì)劃書。在獲得相關(guān)的信息之后，私 募股權(quán)投資公司會聯(lián)系目標(biāo)企業(yè)表達(dá)投資興趣，如果對方也有興趣，就可進(jìn)行初步 評估。?2初步評估 ? 項(xiàng)目經(jīng)理認(rèn)領(lǐng)到項(xiàng)目后，正常情況下應(yīng)在較短期內(nèi)完成項(xiàng)目的初步 判斷工作。項(xiàng)目經(jīng)理在初步判斷階段會重點(diǎn)了解以下方面：注冊資本及大致股權(quán)結(jié) 構(gòu) （種子期未成立公司可忽

7、略 ）、所處行業(yè)發(fā)展情況、主要產(chǎn)品競爭力或盈利模式特 點(diǎn)、前一年度大致經(jīng)營情況、初步融資意向和其他有助于項(xiàng)目經(jīng)理判斷項(xiàng)目投資價 值的企業(yè)情況。初步判斷是進(jìn)一步開展與公司管理層商談以及盡職調(diào)查的基礎(chǔ)。在 初步評估過程中，需要與目標(biāo)企業(yè)的客戶、供貨商甚至競爭對手進(jìn)行溝通，并且要 盡可能地參考其他公司的研究報(bào)告。通過這些工作，私募股權(quán)投資公司會對行業(yè)趨 勢、投資對象所在的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)等主要關(guān)注點(diǎn)有一個更深入的認(rèn)識。 ? 【涉及文件： 立項(xiàng)報(bào)告 】3盡職調(diào)查 ? 通過初步評估之后，投資經(jīng)理會提交立項(xiàng)建議書，項(xiàng)目流程也 進(jìn)入了盡職調(diào)查階段。因?yàn)橥顿Y活動的成敗會直接影響投資和融資雙方公司今后的 發(fā)展，故投資

8、方在決策時一定要清晰地了解目標(biāo)公司的詳細(xì)情況，包括目標(biāo)公司的 營運(yùn)狀況、法律狀況及財(cái)務(wù)狀況。盡職調(diào)查的目的主要有三個：發(fā)現(xiàn)問題，發(fā)現(xiàn)價 值，核實(shí)融資企業(yè)提供的信息。 ? 在這一階段，投資經(jīng)理除聘請會計(jì)師事務(wù)所來驗(yàn) 證目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、檢查公司的管理信息系統(tǒng)以及開展審計(jì)工作外，還會對目 標(biāo)企業(yè)的技術(shù)、市場潛力和規(guī)模以及管理隊(duì)伍進(jìn)行仔細(xì)的評估，這一程序包括與潛 在的客戶接觸，向業(yè)內(nèi)專家咨詢并與管理隊(duì)伍舉行會談，對資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)評估。它 還可能包括與企業(yè)債權(quán)人、客戶、相關(guān)人員如以前的雇員進(jìn)行交談，這些人的意見 會有助于投資機(jī)構(gòu)作出關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論。 ? 【涉及文件：投資意向協(xié)議、盡職 調(diào)查報(bào)告 】

9、4設(shè)計(jì)投資方案 ? 盡職調(diào)查后，項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)形成調(diào)研報(bào)告及投資方案建議書，提 供財(cái)務(wù)意見及審計(jì)報(bào)告。投資方案包括估值定價、董事會席位、否決權(quán)和其他公司 治理問題、退出策略、確定合同條款清單等內(nèi)容。由于私募股權(quán)投資基金和項(xiàng)目企 業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和利益不同，雙方經(jīng)常在估值和合同條款清單的談判中產(chǎn)生分歧，解決 分歧的技術(shù)要求很高，需要談判技巧以及會計(jì)師和律師的協(xié)助。 ? 【 涉及文件：投 資建議書 】5交易構(gòu)造和管理 ? 投資者一般不會一次性注入所有投資，而是采取分期投資方 式，每次投資以企業(yè)達(dá)到事先設(shè)定的目標(biāo)為前提，這就構(gòu)成了對企業(yè)的一種協(xié)議方 式的監(jiān)管。這是降低風(fēng)險(xiǎn)的必要手段，但也增加了投資者的成本。在此過程中不同投資者選擇不同的監(jiān)管方式，包括采取報(bào)告制度、監(jiān)控制度、參與重大決策和進(jìn)行 戰(zhàn)略指導(dǎo)等，另外，投資者還會利用其網(wǎng)絡(luò)和渠道幫助企業(yè)進(jìn)入新市場、尋找戰(zhàn)略 伙伴以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和降低成本等方式來提高收益。 ? 【涉及文件：投資協(xié)議 】6項(xiàng)目退出 ? 私募股權(quán)投資的退出，是指基金管理人將其持有的所投資企業(yè)的股 權(quán)在市場