2020年等級考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)(證券分析師)》考前練習(xí)(第79套)

1、2020年等級考試發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)考試須知：1、考試時間：180分鐘。2、請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準(zhǔn)考證號和所在單位的名稱。3、請仔細閱讀各種題目的回答要求，在規(guī)定的位置填寫您的答案。4、不要在試卷上亂寫亂畫，不要在標(biāo)封區(qū)填寫無關(guān)的內(nèi)容。5、答案與解析在最后。姓名:考號:得分評卷入一、單選題（共70題）1.從競爭結(jié)構(gòu)角度分析，對鋼鐵公司而言（）OI.已建鋼鐵公司屬于現(xiàn)有競爭者n.鐵礦石開采企業(yè)屬于供給方競爭力量m.汽車生產(chǎn)企業(yè)屬于需求方競爭力量IV.擬建鋼鐵公司屬于潛在入侵者A. I、II、川、IVB. I、n.IIIC. II、ni、ND. III、IV2.白噪聲過程需

2、滿足的條件有（）.I均值為0n方差為不變的常數(shù)m序列不存在相關(guān)性IV隨機變量是連續(xù)型A. I、II.IIIB. I、II.IVc.i、in、ivD.II.III.IV3.下列不屬于資產(chǎn)配置方法的是（）oA.回歸分析B.風(fēng)險測度C.估計方法D.風(fēng)格判斷4 .某公司某會計年度的銷售總收入為420萬元。其中銷售折扣為20萬元，銷售成本為300萬元。公司息前稅前利潤為85萬元，利息費用為5萬元，公司的所得稅率為25%,根據(jù)上述數(shù)據(jù)該公司的營業(yè)凈利率為（）.A. 13.6%B. 14.2%C. 15.0%D. 12.8%5 .在各類投資中，（）的目的之一是改變長期失衡的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。A.企業(yè)投資B.政府投資

3、C.外商投資D.個人投資6,某債券為一年付息一次的息票債券，票面值為1000元，息票利率為8%,期限為10年，當(dāng)市場利率為7%時，該債券的發(fā)行價格應(yīng)為（）元。A. 1000B. 1070C. 1076D. 10807 .我國外匯匯率采用的是（）。A.美元標(biāo)價法8 .人民幣標(biāo)價法C.間接標(biāo)價法D.直接標(biāo)價法8.“權(quán)益報酬率”指的是（）oI.銷售凈利率n,凈資產(chǎn)收益率m.資產(chǎn)凈利率IV.凈值報酬率A. I、nB. II.IVC. I、n、ND. III、IV9 .關(guān)于滬深300股指期貨的結(jié)算價，下列說法正確的有（）.I交割結(jié)算價為最后交易日進行現(xiàn)金交割時計算實際盈虧的價格n交割結(jié)算價為最后交易日滬

4、深300指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價m當(dāng)日結(jié)算價為計算當(dāng)日浮動盈虧的價格IV當(dāng)日結(jié)算價為合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價A. I、II.IVB. II.IVC. I、II、川D. I、II10 .每一個生產(chǎn)者或消費者都只是被動地接受市場價格，他們對市場價格沒有任何控制力量的市場是（A.寡頭壟斷B.壟斷競爭C.完全競爭D.不完全競爭第1頁11 .資產(chǎn)負債表的左方列示的是（）oA.負債各項目B.資產(chǎn)各項目C.稅款各項目D.所有者權(quán)益各項目12.關(guān)于壟斷競爭市場特征和生產(chǎn)者行為的說法，正確的有（）。I單個企業(yè)的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線II行業(yè)的需求曲線和個別企業(yè)的需求曲線是相同的m

5、壟斷競爭市場的產(chǎn)量一般低于完全競爭市場的產(chǎn)量IV企業(yè)能在一定程度上控制價格A. I、II、川B. I、II、IVc.I、in、nD.II、HI、IV13.為了達到上市公司調(diào)研的主要目的，上市公司調(diào)研圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進行，調(diào)研的對象包括（）。I公司管理層及員工II公司本部及子公司m公司供應(yīng)商和公司客戶w公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點A.I、II、川b. I、in、ivc. II、111、IVD.I、II、川、IV14.某公司在6月20日預(yù)計將于9月10日收到2000萬美元，該公司打算到時將其投資于3個月期的歐洲美元定期存款。6月20日的存款利率為6%,該公司擔(dān)心到9月10日時，利率會下跌。于是

6、以93.09點的價格買進CME的3個月歐洲美元期貨合約進行套期保值（CME的3個月期歐洲美元期貨合約面值為1000000美元）。假設(shè)9月10日存款利率跌到5.15%,該公司以93.68點的價格賣出3個月歐洲美元期貨合約。則下列說法正確的有（）。I該公司需要買入10份3個月歐洲美元利率期貨合約n該公司在期貨市場上獲利b. I、in、ivc. II、III、IVD.I、II.IlkIV15 .根據(jù)凱恩斯的流動性偏好理論，決定貨幣需求的動機包括（）,I交易動機n預(yù)防動機m儲蓄動機w投機動機A. I.IIIB. I、II、IVC. II.IlkIVD. I、II.IlkIV16 .目前我國各家商業(yè)銀行

7、推廣的（）是結(jié)構(gòu)化金融衍生工具的典型代表。A.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品B.利率結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品C.掛鉤不同標(biāo)的資產(chǎn)的理財產(chǎn)品D.股權(quán)結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品17.任何金融工具都可能出現(xiàn)價格的不利變動而帶來資產(chǎn)損失的可能性，這是（）oA.信用風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.法律風(fēng)險D.結(jié)算風(fēng)險18.平穩(wěn)時間序列的（）統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化。I數(shù)值II均值m方差I(lǐng)V協(xié)方差A(yù). I、II.IIIB. I、II、IVC. I、III、IVD. II.III.IV19.流通中的現(xiàn)金和單位在銀行的活期存款是（）。第1頁A.MOB.狹義貨幣供應(yīng)量MlC.廣義貨幣供應(yīng)量M2D,準(zhǔn)貨幣M2-M120.下列指標(biāo)中反映公司短期償債能力

8、最強的是（）oA.公司流動比率大于1B.公司酸性測試比例大于2C.公司速動比率大于1D.公司流動資金與流動負債之比大于121 .下列關(guān)于分形理論的說法中，不正確的是（兀A.分形理論用分形分維的數(shù)學(xué)工具來描述研究客觀事物B.分形從特定層面揭示了世界的普遍差異C.分形整體與部分形態(tài)相似D.分形揭示了介于整體與部分、有序與無序、復(fù)雜與簡單之間的新形態(tài)、新秩序22 .（）是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點。A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想B.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植C.對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和扶持D.財政補貼23 .對股票投資而言，內(nèi)部收益率是指（）oA.投資本金自然增長帶來的收益率B.使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的貼現(xiàn)率C.

9、投資終值為零的貼現(xiàn)率D.投資終值增長一倍的貼現(xiàn)率24 .有價證券作為虛擬資本的載體，其價格運動形式具體表現(xiàn)為（）。I市場價值由證券的預(yù)期收益和市場利率決定n市場價值隨職能資本價值的變動而變動m市場價值與預(yù)期收益的多少成正比，與市場利率的高低成反比IV價格波動，既決定于有價證券的供求，也決定于貨幣的供求A. I、IIIB. II、IVC. I、III、IVD. I、II、川、N25 .在n=45的一組樣本估計的線性回歸模型，包含有4個解釋變量，若計算的R2為。.8232,則調(diào)整的1?2為（）。A. 0.2011B. 0.8055C. 0.8160D. 0.823226 .若流動比率大于1,則下列

10、成立的是（）。A.速動比率大于1B.營運資金大于零C.資產(chǎn)負債率大于1D.短期償債能力絕對有保障27 .5月15日，某投機者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣出5張7月大豆期貨合約，買入10張9月大豆期貨合約，賣出5張11月大豆期貨合約，成交價格分別為1750元/噸、1760元/噸和1770元/噸。5月30日對沖平倉時的成交價格分別為1740元/噸、1765元/噸和1760元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）元。（大豆期貨合約每張10噸）A. 1000B. 2000C. 1500D.150第1頁28 .所有者權(quán)益變動表中，屬于“利潤分配”科目的是（）。A.資本公積轉(zhuǎn)增

11、資本（或股本）8. 一般風(fēng)險準(zhǔn)備彌補虧損C.提取一般風(fēng)險準(zhǔn)備D.所有者投入資本29 .某公司年末會計報表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負債80萬元，流動比率為3,速動比率為1.6,營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為（）次。A. 1.60B. 2.50C. 3.03D. 1.7430 .下列屬于壟斷競爭市場結(jié)構(gòu)的行業(yè)有（）I玉米n小麥m啤酒IV糖果A. I、IIB. I.IVC. II.IIID. UKIV31 .下列關(guān)于財政收支的說法正確的有（）I一切財政收支都要經(jīng)由中央銀行的賬戶實現(xiàn)n財政收入過程意味著貨幣從商業(yè)銀行賬戶流入中央銀行賬戶m財政收入過程實際上是以普通貨幣收縮為基礎(chǔ)

12、貨幣的過程IV財政收支不會引起貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)變化A.I、II、川b. I、in、nc. ii、in、ivD.K11.IlkIV32 .某無息債券的面值為1000元，期限為2年，發(fā)行價為880元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為（）A. 6%B. 6.6%C. 12%D. 13.2%33 .股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具不包括（）。A.股票指數(shù)期貨B.股票期貨C.貨幣期貨D.股票期權(quán)34 .Alpha套利可以利用成分股特別是權(quán)重大的股票的（）oI停牌n除權(quán)m漲跌停板IV成分股調(diào)整A. I、II、IIIB. I、III、Nc.【、in、nD. I、II.IlkIV35 .某國債期貨的面值為100元、息

13、票率為6%,全價為99元，半年付息一次，計劃付息的現(xiàn)值為2.96元。若無風(fēng)險利率為5%,貝！16個月后到期的該國債期貨理論價值約為（）元。A：98.47B：98.77C：97.44D：101.5136 .回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是（）。I被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系n隨機誤差項服從正態(tài)分布m各個隨機誤差項的方差相同IV各個隨機誤差項之間不相關(guān)A. I、II、niB. I、in、NC. II、HI、Nd.I、H、川、iv37.治理通貨緊縮的舉措中，一般不經(jīng)常使用的政策措施是（）。A.減稅B.擴張性貨幣政策C.加快產(chǎn)

14、業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整D.增加財政支出38.如果將B為1.15的股票增加到市場組合中，那么市場組合的風(fēng)險（）oA.肯定將上升B.肯定將下降C.將無任何變化D,可能上升也可能下降39.拱形利率曲線，表示期限相對較短的債券，利率與期限（）,.A.相關(guān)度低B.呈反向關(guān)系C.不相關(guān)D.呈正向關(guān)系40.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟學(xué)含義包括（）。I貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同n貝塔系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度m貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)IV貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性A. I、IIB. I.IIIC. I、HI、IVd.II、in、iv41 .以下屬于虛值期權(quán)的是（）A.看漲期

15、權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格B.看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格C.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格等于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格D.看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格42 .在半強式有效市場中，證券當(dāng)前價格反映的信息有（）。I公司的財務(wù)報告n公司公告m有關(guān)公司紅利政策的信息IV內(nèi)幕信息A.I、II、川b.I、in、ivC. IKIIUIVD. I、II、川、IV43 .從均值為200,標(biāo)準(zhǔn)差為50的總體中，抽出A. 200,5B. 200,20C. 200,0.5D. 200,2544 .弱式有效市場假說認(rèn)為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列說法中，屬于弱式有效市場

16、所反映出的信息是（）。A.成交量B.財務(wù)信息C.內(nèi)幕信息D.公司管理狀況45 .投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有（）。I人性存在包括自私等弱點II人性存在包括趨利避害等弱點m投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時記憶容量等生理能力方面的限制IV投資者的認(rèn)知中存在諸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A. I、II.inB. I、II、IVC. II、III、IVD. I、II、川、N46 .進行貨幣互換的主要目的是（）。A.規(guī)避匯率風(fēng)險B.規(guī)避利率風(fēng)險C.增加杠桿D.增加收益47.企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號一一金融工具確認(rèn)和計量規(guī)定，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的（）。A.

17、市場價格B.內(nèi)在價值C.公允價值D,貼現(xiàn)值（折現(xiàn)值）48.通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具屬于（）。A.內(nèi)置型衍生工具B.交易所交易的衍生工具C.信用創(chuàng)造型的衍生工具D.OTC交易的衍生工具49.可轉(zhuǎn)換證券的市場價格一般保持在它的投資價值和轉(zhuǎn)換價值（）。A.之和B.之間C.之上D.之下50 .在企業(yè)綜合評價方法中，成長能力、盈利能力與償債能力之間比重的分配大致按照（）來進行。A. 5：3：2B. 2：5：3C. 3：2：5D. 3：5：251 .無風(fēng)險收益率為5%,市場期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%,B系數(shù)為1.1；B證券的期望收益

18、率為17%,B系數(shù)為1.2,那么投資者可以買進哪一個證券？（）A. A證券B. B證券C. A證券或B證券D. A證券和B證券52 .下列關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及證券分析師在證券研究報告中應(yīng)履行職責(zé)的說法正確的包括（）。I遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，加強合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平n建立健全相關(guān)的管理制度，加強流程管理和內(nèi)部控制m應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開管理,以維護證券研究報告制作發(fā)布的獨立性IV應(yīng)當(dāng)建立證券研究報告的信息來源管理制度，加強信息收集環(huán)節(jié)的管理，維護信息來源的合法合規(guī)性A. I、II.IIIB. I、II.IVc

19、.II、in、nD.I、II、川、IV53.與到期收益率相比，持有期收益率的區(qū)別在于（）oA.期末通常采取一次還本付息的償還方式B.期末通常采取分期付息、到期還本的償還方式C.最后一筆現(xiàn)金流是債券的賣出價格D.最后一筆現(xiàn)金流是債券的到期償還金額54.（）是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行的證券市場相關(guān)研究的一種方法。A.道氏分析法B.技術(shù)分析法C.基本分析法D.量化分析法55 .如果企業(yè)持有一份互換協(xié)議，過了一段時間之后，認(rèn)為避險的目的或者交易的目的已經(jīng)達到，企業(yè)可以通過（）方式來結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸。I出售現(xiàn)有的互換合約n對沖原互換協(xié)議m解除原有的互換協(xié)議IV購入相同協(xié)議A. I、II

20、.IIIB. I.Ill,IVC. II、III、IVD. I、II、川、IV56 .下列關(guān)于市場有效性與獲益情況說法錯誤的是（）.A.在弱式有效力場中，投資者不能根據(jù)歷史價格信息獲得超額收益B.在半強式有效市場中，投資者可以根據(jù)公開巾場信息獲得超額收益C.在半強式有效市場中，投資者可以獲得超額收益D.在強式有效市場中，不能獲得超額收益57 .利率是國家管理經(jīng)濟的重要工具，當(dāng)經(jīng)濟衰退、商品過剩、價格下降時，國家一般采取的調(diào)控方法是（）。A.提高利息率B.降低利息率C.提高再貼現(xiàn)率D.提高存款準(zhǔn)備金率58 .下列關(guān)于量化分析法的說法，不正確的是（）,A.是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券

21、市場相關(guān)研究的一種方法B.具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”的顯著特點C.廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績效評估、風(fēng)險計量與風(fēng)險管理等投資相關(guān)問題D.由于采用了定量分析技術(shù)，不存在模型風(fēng)險59 .EVA在價值評估方面的用途有（）。I對企業(yè)基本面進行定量分析II評估企業(yè)業(yè)績水平的分析工具m可以作為企業(yè)財務(wù)決策的工具iv可以加強內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)A. I、IIB. I、IVC. II、III、IVD. I、II、川、N60 .以下哪項不是市場預(yù)期理論的觀點？（）A.利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預(yù)期B.如果預(yù)期未來即期利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)呈下降趨勢C.投資者并不認(rèn)為

22、長期債券是短期債券的理想替代物D.市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分61 .行業(yè)分析法中，調(diào)查研究法的優(yōu)點是其（）.A.可以預(yù)知行業(yè)未來發(fā)展B.可以獲得最新的資料和信息C.行時、省力并節(jié)省費用D.只能囿于現(xiàn)有資料研究62.根據(jù)資產(chǎn)定價理論中的有效市場假說，有效市場的類型包括（）,I弱式有效市場n半弱式有效市場m半強式有效市場IV強式有效市場A. I、IIB. I.IVc.I、in、nD.I、II、川、IV63.如果一個變量的取值完全依賴于另一個變量，各個觀測點落在一條直線上，稱為（）A.完全相關(guān)B.不相關(guān)C.線性相關(guān)D.正相關(guān)64.對證券公司、

23、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是（）.A.中國證券業(yè)協(xié)會B.國務(wù)院院證券監(jiān)督管理機構(gòu)分支機構(gòu)C.中國證監(jiān)會D.證券交易所65 .設(shè)隨機變量XN（3,22）,且P（Xa）=p（Xa）,則常數(shù)11為（）.A. 0B. 2C. 3D. 466 .證券研究報告可以使用的信息來源不包括（）。A.上市公司按照法定信息披露義務(wù)通過指定媒體公開披露的信息B.上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產(chǎn)品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息C.經(jīng)公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關(guān)信息D.證券公司通過市場調(diào)查，從上市公司及其子公司、供應(yīng)商等處獲取的內(nèi)幕信息67 .在證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布的

24、證券研究報告中，應(yīng)當(dāng)載明的事項包括（）,I“證券研究報告”字樣n證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱m具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明IV署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼A. II.IIIB. I、II、IVC. II、in、IVD. I、II、川、N68 .資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品所屬市場屬于（）,A.完全壟斷B.不完全競爭C.完全競爭D.寡頭壟斷69.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測度的是（）.A.利率風(fēng)險B.通貨膨脹風(fēng)險C.非系統(tǒng)性風(fēng)險D.系統(tǒng)性風(fēng)險70.用歷史資料研究法進行行業(yè)分析時，歷史資料的來源包括（）oI.行業(yè)協(xié)會n.高等院校m.政府部門IV.專

25、業(yè)研究機構(gòu)A. I、II、川、IVB. II、in、NC. III.IVD. H、in第1頁單選題答案:1:A2：A3：A4：C5：B6：B7：D8：B9：A10：C11：B12：C13：D14：C15：B16：C17：B18：D19：B20：B21：B22：B23：B24：C25：B26：B27：C28：C29：D30：D31：A32：B33：C34：D35：A36：D37：A38：A39：D40：C41：D42：A43：A44：A45：D46：A47：C48：D49：C50：B51：B52：D53：C54：D55：A56：B57：B58：D59：A60：C61：B62：C63：A64：A6

26、5：C66：D67：D68：D69：D70：A單選題相關(guān)解析：1:以上選項內(nèi)容都正確。2：若一個隨機過程的均值為0,方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)性，則這樣的隨機過程稱為白噪聲過程。3：常見的資產(chǎn)配置的方法如下：口收益測度：匚風(fēng)險測度：匚估計方法：匚周期判斷：匚風(fēng)格判斷：匚時機判斷。4：依題意，營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入、100%=(8556(125%)/(42020)xl00%=15.0%o5：政府投資是政府以財政資金投資于經(jīng)濟建設(shè)，其目的是改變長期失衡的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，完成私人部門不能或不愿從事但對國民經(jīng)濟發(fā)展卻至關(guān)重要的投資項目。6：由于每年付息，則將每年收到現(xiàn)金折成現(xiàn)值即為發(fā)行價：P

27、=80/(l+7%)+80/(l+7%)2+80/(1+7%)10+1000/(1+7%)10=1070.24(元)。7：直接標(biāo)價法是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率的方法。目前世界上絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法。我國國家外匯管理局公布的外匯牌價，就是采用直接標(biāo)價法。8：凈資產(chǎn)收益率也稱凈值報酬率和權(quán)益報酬率。9：二項說法錯誤，滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后一位。二、二、二項說法正確，故A項正確。10：完全競爭又稱純粹競爭，是一種競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。在完全競爭市場上，存

28、在很多規(guī)模都很小的生產(chǎn)者與消費者，每一個生產(chǎn)者或消費者都只是被動地接受市場價格，他們對市場價格沒有任何控制的力量。11：我國資產(chǎn)負債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負債和所有者權(quán)益各項目。12：二項，對于壟斷競爭企業(yè)而言，因為行業(yè)中還存在其他生產(chǎn)者，因此行業(yè)的需求曲線和個別企業(yè)的需求曲線并不相同。13：除以上四項外，調(diào)研的對象還包括公司車間及工地、公司所處行業(yè)協(xié)會。14：I項，3個月歐洲美元利率期貨合約的面值均為1000000美元，所以該公司需要買入合約200000007000000=20（份）：II項，該公司在期貨市場上獲利=（93.68-93.09）

29、1004x100x20=2.95（萬美元）；HI項，該公司所得利息收入為20x1000000x5.15%+4=257500（美元）：IV項，實際收益率=（257500+29500）+20000000x4=5.74%。15：凱恩斯的流動性偏好理論指出貨幣需求是由三類動機決定的：二交易動機；二預(yù)防動機：匚投機動機。16：在股票交易所交易的各類結(jié)構(gòu)化票據(jù)、目前我國各家商業(yè)銀行推廣的掛鉤不同標(biāo)的資產(chǎn)的理財產(chǎn)品等都是結(jié)構(gòu)化金融衍生工具的典型代表。17：A項，信用風(fēng)險是指交易中對方違約，沒有履行所作承諾造成損失的可能性；C項，法律風(fēng)險是指因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致?lián)p失的可能性

30、：D項，結(jié)算風(fēng)險是指因交易對手無法按時付款或交割帶來損失的可能性。18：平穩(wěn)時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，反之，為非平穩(wěn)時間序列。19：常識題，Ml是指流通中的現(xiàn)金M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。20：在反映短期償債能力的指標(biāo)中，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債：速動比率=酸性測試比例二（流動資產(chǎn)一存貨）/流動負債。所以，當(dāng)流動比率和速動比率都大于1時，速動比率所顯示的流動性較好：當(dāng)酸性測試比例為2、速動比率為1時，前者所顯示的短期償債能力要強。21：分形理論用分形分維的數(shù)學(xué)工具來描述研究客觀事物，它認(rèn)為：二

31、分形整體與部分形態(tài)相似；二分形揭示了介于整體與部分、有序與無序、復(fù)雜與簡單之間的新形態(tài)、新秩序：匚分形從一特定層面揭示了世界普遍聯(lián)系和統(tǒng)一的圖景。22：戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”一般是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點。23：內(nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。對于股票而言，內(nèi)部收益率實際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率。24：作為虛擬資本載體的有價證券，其價格運動形式具體表現(xiàn)為：二其市場價值由證券的預(yù)期收益和市場利率決定，不隨職能資本價值的變動而變動：二其市場價值與預(yù)期收益的多少成正比，與市場利率的高低

32、成反比；二其價格波動，既決定于有價證券的供求，也決定于貨幣的供求。25：根據(jù)公式：調(diào)整的R2為：求得調(diào)整的R2=l-（l-0.8232）x4440=0.8055226：流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債之比，若流動比率大于1,則說明流動資產(chǎn)大于流動負債，即營運資金一定大于零。27：5張7月大豆期貨合約對沖平倉獲利=（17501740）x5x10=500（元）；10張9月大豆期貨合約對沖平倉獲利=（17651760）x10x10=500（元）；5張11月大豆期貨合約對沖平倉獲利=（1770-1760）x5*10=500（元）。因此，該投機者的凈收益=500x3=1500（元）。28：AB兩項都屬于“所

33、有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)”科目：D項屬于“所有者投入和減少的資本”科目。29：依題意，流動資產(chǎn)=流動負債X流動比率=80X3=240（萬元），速動資產(chǎn)=流動負債x速動比率=80x1.6=128（萬元），年末存貨=流動資產(chǎn)一速動資產(chǎn)=30：壟斷競爭市場的特征為：二市場上具有很多的生產(chǎn)者和消費者：二產(chǎn)品具有差別性：二進入或退出市場比較容易，不存在什么進入障礙。壟斷競爭是比較符合現(xiàn)實生活的市場結(jié)構(gòu)，許多產(chǎn)品都可列入這種市場，如啤酒、糖果等產(chǎn)品。I、二兩項屬于完全競爭市場結(jié)構(gòu)的行業(yè)。31：二項，財政收支可以通過乘數(shù)效應(yīng)而使貨幣供應(yīng)量發(fā)生倍數(shù)變化。32：根據(jù)到期收益率的計算公式，求得到期收益率產(chǎn)6.6%,33：

34、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。34：Alpha套利又稱事件套利，是利用市場中的一些事件，如利用成分股特別是權(quán)重大的股票停牌、除權(quán)、漲跌停板、分紅、摘牌、股本變動、停由、上市公司股改、成分股調(diào)整、并購重組和封閉式基金封轉(zhuǎn)開等事件，使股票(組合)和指數(shù)產(chǎn)生異動，以產(chǎn)生超額收益。35：根據(jù)公式，6個月后到期的該國債期貨理論價值：36：一元線性回歸模型為：Yi=a+0xi+ui,(1=1,2,3,，n),其中Yi為被解釋變量，xi為解釋變量，m是一個隨機變量，稱為隨機項。要求隨機項ui

35、和自變量XI滿足的統(tǒng)計假定如下：二每個m均為獨立同分布，服從正態(tài)分布的隨機變量，且E(ui)=O,(8)=02=常數(shù)：匚隨機項ui與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)，即Cov(ui,xi)=O.37：通貨緊縮治理的政策措施包括：口擴張性的財政政策，如減彳兌、增加財政支出：二擴張性的貨幣政策；二加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整及其他措施。其中，減彳兌涉及桎法和稅收制度的改變，不是一種經(jīng)常性的調(diào)控手段，但在對付較嚴(yán)重的通貨緊縮時也會被采用。38：股票的。為1.15,說明其與市場組合有較大的相關(guān)性，當(dāng)加入到市場組合中，會導(dǎo)致組合的風(fēng)險增大。39：拱形收益率曲線表示，期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系；期限相對較

36、長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。40：。系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指標(biāo)。41：虛值期權(quán)，也稱期權(quán)處于虛值狀態(tài)，是指內(nèi)涵價值計算結(jié)果小于。的期權(quán)。虛值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于其標(biāo)的資產(chǎn)市場價格，虛值看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標(biāo)的資產(chǎn)市場價格。42：半強式有效市場中，當(dāng)前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關(guān)證券的能公開獲得的信息。在這里，公開信息包括公司的財務(wù)報告、公司公告、有關(guān)公司紅利政策的信息和經(jīng)濟形勢等。43：中心極限定理：設(shè)均值為X,

37、方差為44：弱式有效市場假說認(rèn)為在弱勢有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量等。45：投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有：人性存在包括自私、趨利避害等弱點：二投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制：匚投資者的認(rèn)知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。46：一般意義上的貨幣互換由于只包含匯率風(fēng)險，所以可以用來管理境外投融資活動過程中產(chǎn)生的匯率風(fēng)險，而交叉型的貨幣互換則不僅可以用來管理匯率風(fēng)險，也可用來管理利率風(fēng)險。47：根據(jù)我國財政部頒布的企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號金融工具確認(rèn)和計

38、量，如果存在活躍交易的巾場，則以市場報價為金融工具的公允價值；否則，采用估值技術(shù)確定公允價值。估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質(zhì)上相同的其他金融工具的當(dāng)前公允價值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價模型等。48：場外交易市場(簡稱“OTC”)交易的衍生工具指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具，例如金融機構(gòu)之間、金融機構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進行的各類互換交易和信用衍生品交易。49：可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之上。如果可轉(zhuǎn)換證券市場價值在投資價值之下，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益

39、率：如果可轉(zhuǎn)換證券市場價值在轉(zhuǎn)換價值之下，購買該證券并立即轉(zhuǎn)化為標(biāo)的股票，再將標(biāo)的股票出售，就可獲得該可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價值與市場價值之間的價差收益。50：一般認(rèn)為，公司財務(wù)評價的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長能力。它們之間大致可按5：3：2來分配比重。51：根據(jù)CAPM模型，A證券：5%+(12%-5%)xl.1=12.7%,因為12.7%10%,所以A證券價格被高估，應(yīng)賣出：B證券：5%+(12%-5%)xl.2=13.4%,因為13.4%17%,所以B證券價格被低估，應(yīng)買進。52：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及證券分析師在證券研究報告中應(yīng)履行的職責(zé)包括：二發(fā)布證券研究報告應(yīng)當(dāng)

40、遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，加強合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平；二發(fā)布證券研究報告應(yīng)當(dāng)建立健全相關(guān)的管理制度，加強流程管理和內(nèi)部控制；二證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開管理，以維護證券研究報告制作發(fā)布的獨立性：匚證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報告的信息來源管理制度，加強信息收集環(huán)的管理，維護信息來源的合法合規(guī)性。53：持有期收益率是指買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益率，它與到期收益率的區(qū)別僅僅在于末筆現(xiàn)金流是賣出價格而非債券到期償還金額。54：目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技術(shù)分析法和量化分析法。其中，量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關(guān)研究的一種方法，具有使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦的顯著特點，廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績效評估、風(fēng)險計量與風(fēng)險管理等投資相關(guān)問題。55：企業(yè)持有互換協(xié)議過了一段時間之后，結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸的主要方式有：二出售現(xiàn)有的互換合約；二對沖原互換協(xié)議；匚解除原有的互換協(xié)議。56：B項，如果由場是半強勢有效的，那么僅僅以公開資料為基礎(chǔ)的分