CPA財務管理公式

1、財務管理公式、財務報表分析1、流動比率 二流動資產(chǎn) +流動負債2、速動比率 二速動資產(chǎn) +流動負債保守速動比率 =現(xiàn)金 +短期證券 +應收票據(jù) +應收賬款凈額 ?流動負債3、營業(yè)周期 二存貨周轉天數(shù) +應收賬款周轉天數(shù)4、存貨周轉率 次數(shù)=銷售本錢寧平均存貨其中：平均存貨 =存貨年初數(shù) + 存 貨年末數(shù) 寧 2存貨周轉天數(shù) =360/存貨周轉率 =平均存貨 X 360 寧銷售本錢5、應收賬款周轉率 次=銷售收入寧平均應收賬款 其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額 ；應收賬款是未扣除壞賬準備 的 金額應收賬款周轉天數(shù) =360 寧應收賬款周轉率 =平均應收賬款 X 360 寧銷售 收 入凈額6

2、、流動資產(chǎn)周轉率 次數(shù) =銷售收入寧平均流動資產(chǎn)7、總資產(chǎn)周轉率 二銷售收入寧平均資產(chǎn)總額8、資產(chǎn)負債率 =負債總額寧資產(chǎn)總額 X100% 也稱舉債經(jīng)營比率 9、產(chǎn)權比率 =負債總額 +股東權益 X100% 也稱債務股權比率 10、有形凈值債務率 =負債總額 + 股東權益 -無形資產(chǎn)凈值 X100%11、已獲利息倍數(shù) 二息稅前利潤 +利息費用長期債務與營運資金比率 二長期負債寧 流動資產(chǎn) -流動負債 12、銷售凈利率 =凈利潤+銷售收入 X100%13、銷售毛利率 =銷售收入 -銷售本錢 +銷售收入 X100%14、資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 +平均資產(chǎn)總額 X100%15、凈資產(chǎn)收益率 二凈利潤寧

3、平均凈資產(chǎn) 或年末凈資產(chǎn) X100%=銷售凈利率 X 資產(chǎn)周轉率 X 權益乘數(shù)16、權益乘數(shù) 二資產(chǎn)總額寧所有者權益總額 =1 十 1-資產(chǎn)負債率 =1+產(chǎn)權比 率17、平均發(fā)行在外普通股股數(shù) 二紅發(fā)行在外的普通股數(shù) X 發(fā)行在外的月份數(shù) +1218、每股收益 二凈利潤 +年末普通股份總數(shù) =凈利潤 -優(yōu)先股利 + 年末股份 總 數(shù) -年末優(yōu)先股數(shù) 19、市盈率 倍數(shù)=普通股每市價 +每股收益20、每股股利 二股利總額 +年末普通股股份總數(shù)21、股票獲利率 二普通股每股股利 +普通股每股市價22、市凈率二每股市價 +每股凈資產(chǎn)23、股利支付率 =每股股利 +每股凈收益 X100% 股利保障倍數(shù)

4、 =1/ 股利支付率二者互為倒數(shù)24、留存盈利比率 =凈利潤-全部股利 +凈利潤 X100%25、每股凈資產(chǎn) 二年末股東權益扣除優(yōu)先股 +年末普通股數(shù) 也稱每股賬面 價 值或每股權益 26、現(xiàn)金到期債務比 二經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 +本期到期的債務 指本期到期的長期 債 務與本期應付票據(jù) 現(xiàn)金流動負債比 二經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 +流動負債現(xiàn)金債務總額比 二經(jīng)營現(xiàn)金凈流入債務總額 計算公司最大的負債能 力27、銷售現(xiàn)金比率 二經(jīng)營現(xiàn)金凈流入寧銷售額 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 二經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 +普通股數(shù) 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 二 經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 +全部資產(chǎn) X 100%28、現(xiàn)金滿足投資比 二近 5 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈

5、流入 +近 5年資本支出、存貨 增加、 現(xiàn)金股利之和現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 二 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入 +每股現(xiàn)金股利29、凈收益營運指數(shù) 二經(jīng)營凈收益 +凈收益 =凈收益-非經(jīng)營收益 +凈收益 現(xiàn)金 營運指數(shù) 二 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營所得現(xiàn)金 經(jīng)營所得現(xiàn)金 二經(jīng)營活 動凈收益 +非付現(xiàn)費用 二、財務預測與方案30、 外部融資額=資產(chǎn)銷售百分比-負債銷售百分比X新增銷售額-銷售凈利率x 方案銷售額 x 1-股利支付率 31、銷售增長率 二新增額 +基期額或 =方案額 +基期額 -132、新增銷售額 二銷售增長率 X 基期銷售額33、外部融資銷售增長比 二資產(chǎn)銷售百分比 -負債銷售百分比 -銷售凈利率 X

6、1+ 增長率 +增長率 X 1-股利支付率 34、可持續(xù)增長率 二股東權益增長率 二 股東權益本期增加額寧期初股東權益=銷售凈利率 X 總資產(chǎn)周轉率 X 收益留存率 X 期初權益期 末 總資產(chǎn)乘數(shù)=權益凈利率 X 收益留存率寧 1-權益凈利率 X 收益留存率 三、財務評估P-現(xiàn)值，i-利率，I-利息，S-終值，n時間，r名義利率，m-每年復利次數(shù)35、復利終值 復利現(xiàn)值36、普通年金終值37、年償債基金：或 A=S A/S，i，n 36 與 37 系數(shù)互為倒數(shù) 38、普通年金現(xiàn)值：或 P=A P/A，i，n39、投資回收額：或 A=P A/P，i，n 38 與 39 系數(shù)互為倒數(shù) 40、即付年

7、金的終值：或 S=AS/A，i，n+1-141、即付年金的現(xiàn)值：或 P=A P/A ， i，n-1 +142、遞延年金現(xiàn)值：第一種方法：第二種方法：43、永續(xù)年金現(xiàn)值：44、名義利率與實際利率的換算：45、債券價值：分期付息，到期還本： PV= 利息年金現(xiàn)值 +本金復利現(xiàn)值 純貼現(xiàn)債券價值PV=面值+ 1 +必要報酬率n 面值到期一次還本付息的按 本利和支 付平息債券 PV=I/M X P/A，i/M，M XN+ 本金P/S，i/M，M XN M 為年付息次數(shù)， N 為年數(shù) 四、永久債券46、債券到期收益率V-股票價值P-市價g-增長率D-股利R-預期報酬率 Rs-必要報酬率t-第幾年股利 4

8、7、股票一般模式：零成長股票：固定成長：48、總報酬率 二 股利收益率 +資本利得收益率或49、期望值：50 、 方差：標準差：變異系數(shù) =標準差 ?期望值中的51、證券組合的預期報酬率二習某種證券預期報酬率X該種證券在全部金額 比重即：m-證券種類，Aj-某證券在投資總額中的比例，-j種與k種證券報酬率的協(xié)方差-j種與k種報酬率之間的預期相關系數(shù)， Q-某種證券的標準差 證券組合的標準差：52、總期望報酬率 二 Q X 風險組合期望報酬率 +1-Q X 無風險利率 總標準差 =Q X 風險組合的標準差53、資本資產(chǎn)定價模型： COV 為協(xié)方差，其它同上 直線回歸法 直接計算法54、證券市場線

9、：個股要求收益率五、投資管理55、貼現(xiàn)指標：凈現(xiàn)值 二現(xiàn)金流入現(xiàn)值 -現(xiàn)金流出現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù) 二現(xiàn)金流入現(xiàn)值 +現(xiàn)金流出現(xiàn)值內含報酬率：每年流量相等時用“年金法，不等時用“逐步測試法56、非貼現(xiàn)指標：回收期不等或分幾年投入 二 n+n 年未回收額 /n+1 年現(xiàn)金 流出會計收益率 =年均凈收益 +原始投資額 X100%57、投資人要求的收益率 資本本錢=債務比重X利率X 1-所得稅+所有者 權益比重 x 權益本錢58、固定平均年本錢 =原值+運行本錢 -殘值使用年限 不考慮時間價值 = 原值 + 運行本錢現(xiàn)值之和 -殘值現(xiàn)值年金現(xiàn)值系數(shù) 考慮時間價值 59、營業(yè)現(xiàn)金流量 二營業(yè)收入 -付現(xiàn)本錢

10、-所得稅 根據(jù)定義 =稅后凈利潤 +折舊根據(jù)年末營業(yè)成果=收入-付現(xiàn)本錢X 1-所得稅率 + 折舊 X 稅率 根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響 60、 調整現(xiàn)金流量法：a肯定當量61 、 風險調整折現(xiàn)率法：投資者要求的收益率 二無風險報酬率 + BX 市場平均報酬率 -無風險報酬 率 B貝他系數(shù)工程要求的收益率 二無風險報酬率 +工程的 BX 市場平均報酬率 -無風險 報 酬率62、凈現(xiàn)值 二 實表達金流量 /實體加權平均本錢 -原始投資凈現(xiàn)值 二股東現(xiàn)金流量 / 股東要求的收益率 - 股東投資63、B權益二B資產(chǎn)X1 +負債/權益B資產(chǎn)=B權益玄1 +負債/權益六、流動資金管理64、現(xiàn)金返回線

11、H=3R-2L 上限=3 X 現(xiàn)金返回線 -2 X 下限65、收益增加 二銷量增加 X 單位邊際奉獻66、應收賬款應計利息 二日銷售額x平均收現(xiàn)期x變動本錢率x資本本錢平均余額二日銷售額X平均收現(xiàn)期占用資金 二平均余額x變動本錢率67、折扣本錢增加=新銷售水平x新折扣率-舊銷售水平x舊折扣率x享受折 扣的顧客比例68、訂貨本錢二訂貨固定本錢+年需要量/每次進貨量x訂貨變動本錢取得本錢二訂貨本錢+購置本錢儲存本錢 二固定本錢+單位變動本錢x每次進 貨量/2存貨總本錢 二取得本錢 +儲存本錢 +缺貨本錢 TC 二 TCa+TCc+TCsK-每次訂貨本錢，D-總需量，Kc-單位儲存本錢，N-訂貨次數(shù)

12、，U-單價，p-日送 貨量， d- 日耗用量 69、經(jīng)濟訂貨量總本錢最正確訂貨次數(shù)經(jīng)濟訂貨量占用資金 二最正確訂貨周期陸續(xù)進貨的經(jīng) 濟 訂貨量總本錢70、再訂貨點R=交貨時間Lx平均日需求量d+保險儲藏BR=L xd+BKu-單位缺貨本錢；S-次訂貨缺貨量；N-年訂貨次數(shù);Kc-單位存貨本錢71、保險儲藏總本錢 二缺貨本錢+保險儲藏本錢 二單位缺貨本錢x缺貨量x年訂 貨次數(shù)+保險儲藏x單位存貨本錢即： TC S、 B=Ku xSXN+B XKc七：籌資管理72、實際利率短期借款 =名義利率心 -補償性余額比率 或 =利息/實際可用 借款額73、可轉換債券轉換比例 二 債券面值寧轉換價格股利分配

13、74、發(fā)放股票股利后的每股收益 市價=發(fā)放前每股收益 市價勺 1+股票 股 利發(fā)放率 資本本錢和資本結構 通用模式：資本本錢 二資金占用費 /籌資金額 x 1- 籌 集費率75、銀行借款本錢：K1-銀行借款本錢；I-年利息；L-籌資總額;T-所得稅稅率;R1-借款利率；F1-籌 資費率 考慮時間價值的稅前本錢 K : P-本金稅后本錢K1 : K1 =K X1-T76、債券本錢：Kb-債券本錢;I-年利息;T-所得稅率;Rb -債券利率;B-籌資額按發(fā)行價格；Fb-籌資費率考慮時間價值的稅前本錢 K: P-面值稅后本錢Kb Kb=K X 1-T 77、留存收益本錢： 第一種方法：股利增長模型：

14、 第二種方法：資本資產(chǎn)定價模型：第三種方法：風險溢價法：Kb-債務本錢；RPc -風險溢價78、普通股本錢： 式中： D1 第 1 年股利 ;P0 市價 ;g 年增長率 優(yōu)先股本錢 二年股息率 / 1 -籌資費率 79、籌資突破點 二可用某一特定本錢籌集到的資金額 +該種資金在資本結構 中所 占的比重80、加權平均資金本錢： Kw 為加權平均資金本錢 ;Wj 為第 j 種資金占總資 金 的比重；Kj為第j種資金的本錢81、籌資突破點 二可用某一特定本錢籌集到的某種資金額 /該種資金所占比 重82、 p-單價V單位變動本錢F-總固定本錢S-銷售額VC-總變動本錢 Q-銷售 量N-普 通股數(shù)，D

15、優(yōu)先股息；T所得稅率經(jīng)營杠桿：公式一：公式二：財務杠桿：總杠桿： DTL 二 DOL XDFL83、 EPS-每股收益；SF-償債基金；D-優(yōu)先股息；VEPS-每股自由收益 每股收益無差異點：或：每股自由收益無差異點：當 EBIT 大于無差異點時，負債籌資有利 ；當 EBIT 小于無差異點時，普 通 股籌資有利。84、 市場總價值V=股票價值S+債券價值B假設B=債券面值，貝心S=EBIT-I1-T/Ks Ks 權益資本本錢 按資本資產(chǎn)模型計算 Kb 稅 前債務本錢加權平均資本本錢 或二R個別資本本錢X個別資本占全部資本的比重八、 并購與控制85、目標企業(yè)價值 二估價收益指標 X 標準市盈率

16、市盈率模型法 資本收益率 二息稅前利潤 / 長期負債 +股東權益 每股股票內在價值 二每股股利現(xiàn)值 +股票出售預期價格現(xiàn)值 股息收益 貼現(xiàn)模式 86、經(jīng)營性現(xiàn)金流量 二營業(yè)收入 -營業(yè)本錢費用付現(xiàn)性質 -所得稅 二息稅前利 潤 +折舊 -所得稅企業(yè)自由現(xiàn)金流量 二息稅前利潤 +折舊-所得稅 -資本性支出 -營運資本凈 增 加自由現(xiàn)金流量CFt二稅后利潤-新增銷售額X 固定資本增長率+營運資本 增長率 87、 V- 目標企業(yè)終值；WACC-加權平均資本本錢 目標企業(yè)貼現(xiàn)率；FCFt- 目 標企業(yè)自由現(xiàn)金流量 零增長模型：穩(wěn)定增長模型：是指K+1年的自由現(xiàn)金流量88、 q比率法：q=股票市值/對應

17、的資產(chǎn)重置本錢股票價值 二q X資產(chǎn)重置成 本 q 市凈率 89、并購價值 二目標公司凈資產(chǎn)賬面價值 X 1 +調整系數(shù) X 擬收購的股份比 例=目標每股凈資產(chǎn) X 1 +調整系數(shù) X 擬收購的股份數(shù)量90、并購企業(yè)每股收益 市價 =并購后每股收益 市價 X 股票 并購后每股收益 二并購后凈收益 / 并購后股本總數(shù)=并購后凈收益/ 并購企業(yè)股數(shù)+目標企業(yè)股數(shù)X股票91、并購收益 二并購后公司價值 -并購前各公司價值之和 S=Vab- Va+Vb 并購完成本錢 二并購價 +并購費用 二 Pb+F并購溢價 二并購價 -目標公司價值 P=Pb-Vb并購凈收益 二 并購收益 -并購溢價 -并購費用 N

18、S 二 S-P-FNS=并購后公司價值-并購公司價值-并購價-并購費用NS二Vab-Va-P-F目標企業(yè)的價值 二估價收益指標 x 標準市盈率 收益法的市盈率模型 九、重整與清算92、資金平安率 二資產(chǎn)變現(xiàn)率 -資產(chǎn)負債率 =資產(chǎn)變現(xiàn)值 -負債額資產(chǎn)賬面 總 額經(jīng)營平安率 二平安邊際率 =現(xiàn)有或預計銷售額 - 保本額現(xiàn)有或預計銷售額十、判別函數(shù)值X1-營運資金/資產(chǎn)總額xiOO ; X2-留存收益/資產(chǎn)總額xiOO ; X3-息稅 前 利潤。資產(chǎn)總額 xi00； X4- 普通股和優(yōu)先股市場價值總額 /負債賬面價值 總 額X1OO ； X5-銷售收入/資產(chǎn)總額十A 一、本錢計算93、 通用公式：

19、間接費用分配率二待分配的間接費用 +分配標準合計某產(chǎn)品應分配的間接費用二間接費用分配率x某產(chǎn)品的分配標準材料分配率 二材料實際總消耗量 或實際本錢 寧各種產(chǎn)品材料定額銷量或定額本錢 之和人工分配率 二生產(chǎn)工人工資總額 +各產(chǎn)品實用工時之和制造費用分配率 二制造費用總額 +各產(chǎn)品實用 定額、機器 工時之和 輔助生產(chǎn)單位本錢 二輔助費用總額 +對外提供的產(chǎn)品或勞務總量 各受益車間、產(chǎn)品、部門應分配的費用 二輔助生產(chǎn)的單位本錢 X 耗用量94、 約當產(chǎn)量法 在產(chǎn)品約當產(chǎn)量 二在產(chǎn)品數(shù)量x完工程度 產(chǎn)成品本錢二單位本錢x產(chǎn)成單位本錢 =月初在產(chǎn)品本錢 +本月生產(chǎn)費用 寧產(chǎn)成品產(chǎn)量 +月末在產(chǎn)品 約 當

20、產(chǎn)量月末在產(chǎn)品本錢 二單位本錢x在產(chǎn)品約當產(chǎn)量95、 按定額本錢計算 月末在產(chǎn)品本錢 二在產(chǎn)品數(shù)量x在產(chǎn)品定額單位本錢產(chǎn)成品總本錢 =月初在產(chǎn)品本錢 +本月費用 -月末在產(chǎn)品本錢 產(chǎn)成品單位本錢 二產(chǎn)成品總本錢寧產(chǎn)成品產(chǎn)量96、在產(chǎn)品應分配的材料工資本錢二在產(chǎn)品定額材料工資本錢x材料工 資分配率完工產(chǎn)品應分配的材料工資本錢二完工產(chǎn)品定額材料工資本錢x材料工資分配率 定額比例法 97、本錢一數(shù)量一利潤分析98、利潤二單價x銷量-單位變動本錢x銷量個定本錢=邊際奉獻 -固定本錢=銷售收入x邊際奉獻率-固定本錢二平安邊際x邊際奉獻率99、邊際奉獻方程式：利 U 潤=銷量 x 單位邊際奉獻 -固定本錢

21、利潤二銷售收入x邊際奉獻率-固定本錢 邊際奉獻二銷售收入-變動本錢二 單位邊際奉獻x銷量單位邊際奉獻 二單價-單位變動本錢 變動本錢率 +邊際奉獻率 =1盈虧點作業(yè)率 +平安邊際率 =1資金平安率 +資產(chǎn)負債率 二資產(chǎn)變現(xiàn)率100、加權平均邊際奉獻率 二各產(chǎn)品邊際奉獻之和 /各產(chǎn)品銷售收入之和 X 100%=習各產(chǎn)品邊際奉獻率X各產(chǎn)品占總銷售額的比重101、盈虧點臨界點作業(yè)率 二盈虧臨界點銷售量 +正常銷售量 或銷售額 102、平安邊際 二正常銷售額 -盈虧臨界點銷售額平安邊際率 二平安邊際 +正常銷售額 或實際訂貨額 X100%銷售利潤率 二平安邊際率X邊際奉獻率利潤二平安邊際X邊際奉獻率103、敏感系數(shù) 二目標值 利潤 變動百分比 +參量值變動百分比銷量敏感系數(shù) 二利潤變動百分比 +銷量變動百分比銷量敏感系數(shù)，也就是營業(yè)杠桿系數(shù) 十二、本錢控制104、變動本錢差異分析的通用模式差異=價差+量差 價差=實際用量 X 實際價格 -標準價格 量差=實際用量-標準用量X標準價格105、直接材料本錢差異 二材料價格差異 +材料數(shù)量差異 材料價格差異 二實際數(shù)量 x 實際價格 - 標準價格 材料數(shù)量差異 = 實際數(shù)量 -標準數(shù)量 乂標準價格105、 直接人工本錢差異 二工資率差異 +人工效率差異工資率差異 二實際工時 x 實際工資率 - 標準工資率 人工效率