財務管理學課程第五套試卷答案

1、一、 單項選擇題 ( 每小題 1分，共 10分。將正確答案填入括號內(nèi)，不選、少選、多選不得分 )1、根據(jù)公司法規(guī)定，累積債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)的（B）A、 30%B、 40%C、 50%D、 60%2、平均折舊法計算的內(nèi)含報酬率會（B ）加速折舊法下的內(nèi)含報酬率。A、大于B、小于C、等于D、不一定大于或小于3、當稅息前資產(chǎn)收益率（ A）利息率的條件下，企業(yè)借入資金越多越有利。A、 大于B、小于C、等于D、不一定大于或小于4、企業(yè)吸收的無形資產(chǎn)最高不得超過注冊資本的（C）。A、 20%B、 25%C、 30%D、 35%5、下列費用中，屬于資金籌集費用的是（A）A、股票的發(fā)行費用B、向股東支

2、付的股利C、向投資者分配的利潤D、匯兌損益6、企業(yè)發(fā)行股票，其發(fā)行價格應考慮（BA、通貨膨脹B、市盈率C、利息率D、利潤額）7、企業(yè)存貨儲存成本與經(jīng)濟批量呈（A）A、正比B、反比C、不相關D、相關但比例不確定8、企業(yè)財務就是（ D）。A、企業(yè)財務活動B、企業(yè)財務關系C、企業(yè)財務管理D、A與 B 的總和9、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)之間存在一定對應關系。當NPV 0時，現(xiàn)值指數(shù)（ D）A、 0B、0指數(shù) 1C、 =1D、 110、債券平價、溢價、折價發(fā)行取決于（D）的關系。A、期限與利率B、票面利率與限C、市場利率與期限D、票面利率與市場利率二、 多項選擇題（每小題2分，共計 10分，將正確答案填入括號內(nèi)

3、，多選、不選、錯選不得分，少選每選對一個0.5 分）1、企業(yè)財務管理的主要內(nèi)容有（BCD）A、決策管理B、投資管理C、籌資管理D、分配管理2、信用政策包括的內(nèi)容有（ADE）。A、信用條件B、信用期限C、折扣期限D、收款政策E、信用標準3、長期借款籌資的優(yōu)點是（ABD）A、資金成本低B、借款彈性大C、籌資風險小D、籌資相對迅速4、企業(yè)持有現(xiàn)金的主要動機是（BD）A、保值動機B、交易動機C、儲備動機D、預防動機5、投資短期有價證券應考慮（ABCD）A、風險程度B、變現(xiàn)性C、收益性D、投資期限6、確定訂貨點，必須考慮的因素是（A 、平均每天的正常耗用量C、提前時間E、保險儲備A、B、C、D、E ）B

4、、預計每天的最大耗用量D、預計最長提前時間7、債券的投資風險主要有（A 、違約風險B 、利率風險E、匯率風險A、B、C、D、EC、流動性風險）。D 、通貨膨脹風險8、企業(yè)籌資的基本要求包括（A 、 B、 D 、E）。A、合理確定資金籌措數(shù)量。B、 合理安排籌措時間。C、 合理安排投資時間。D、 最優(yōu)安排資本結構。E、降低籌資成本，提高籌資效益。9、企業(yè)籌資方式有（ A 、吸收投資C、發(fā)行公債A、B、EB、發(fā)行股票D、內(nèi)部資本）。E、長期借款10、對于資金的時間價值來說，下列中（A 、 B、 C、 D）表述是正確的。A 資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B 只有把貨幣作為資金投入生

5、產(chǎn)經(jīng)營中，才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的C時間價值的相對數(shù)是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D 時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額四、判斷題 （每題 1分，共 10分，正確的打，錯誤的打）1、 當凈現(xiàn)值等于 0時，說明資金成本率即為內(nèi)部報酬率。（）2、 企業(yè)債券籌集的資金，企業(yè)可以自由運用于各個方面。（）3、 股票籌資由于無須償還，因而比債務籌資更有利。（ ）4、 放寬信用條件增加的現(xiàn)金折扣低于帶來的收益，就可以實行。（ ）5、 企業(yè)發(fā)行債券籌資，限制條件較少，應盡量采用。（ ）6、 企業(yè)財務杠桿系數(shù)越大，說明財務風險越大。（ ）7

6、、 利率風險，通脹風險是一個企業(yè)無法克服的。（ ）8、 營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =凈利潤 +折舊 - 所得稅。（ ）9、 企業(yè)持有現(xiàn)金越多，公司越安全，因而越有利。（ ）10、 資本保全原則要求企業(yè)注冊資本不得變更。（）五、名詞解釋( 每小題 2分，共 10分 )1、風險價值答：指投資者因冒風險進行投資而要求的超過時間價值的那部分報酬。風險價值又叫風險報酬，一般用相對數(shù)加以計量。2、投資回收期答：投資回收期是收回初始投資額所需要的時間。3、股票股票是股份有限公司發(fā)給股東作為入股憑證并借以取得股利的一種有價證券，的經(jīng)濟利益分配權的股權證券。是代表一定4、資金成本資金成本是資金使用者因借入資金使用權而付給

7、所有及中介人的報酬代價。包括資金使用費和資金籌集費。5、后付年金終值后付年金終值是指一定時期內(nèi)期末收付款項的復利終值之和。六、簡答題： （共計 15分）1、 簡述企業(yè)財務管理的任務。(5分)答：企業(yè)財務管理的任務主要有五個方面：A、合理籌集資金及時滿足需要。B、統(tǒng)一規(guī)劃長期投資、合理配置企業(yè)資源。C、加強日常資金管理，提高資金使用效率。D、合理分配收益，協(xié)調財務關系。E、進行財務監(jiān)督，維護財經(jīng)紀律。2、 按股利支付比率高低分股利分配政策有哪四種？(4 分)答： A、全部發(fā)股利的政策即 D=E。B、高股利政策即 D/E 60%。E、C、低股利政策即 D/E 30%F、。D、不支付股利政策即 D=

8、0G、。3、 債券籌資有什么優(yōu)缺點？(6 分 )答：（ 1）優(yōu)點： A、能產(chǎn)生財務杠桿作用。B、資金成本低，可享受所得稅的優(yōu)惠。C、不會影響控制權，債權人不參加經(jīng)營。（ 2）缺點： A、增加了財務風險。B 、有可能產(chǎn)生負的財務杠桿作用。C 、有可能導致總資產(chǎn)成本上升。七、計算題： （共 35分，第一題為 10分，第二題為12，第三題為 13分）1、 設某公司年需要 A 材料 6000件，每次訂貨成本為 150元，每件年儲存成本為 5元，該材料采購單價為 20元 / 件，一次訂購在 2000件以上可獲 2%的折扣，在 3000件以上可獲 5%的折扣。求該公司最優(yōu)采購批量？解：經(jīng)濟批量Q= 600

9、 （件） (3 分 )按經(jīng)濟批量計算的TC=6000/600*150+600/2*5+6000*20=123000元 (2 分 )按每次采購 2000件計算的TC=6000/2000*150+2000/2*5+6000*20*（ 1-2%） =123050元(2 分)按每次采購3000件計算的TC=6000/3000*150+3000/2*5+6000*20*（ 1-5%） =121800元。 (2分 )答：該公司最優(yōu)采購批量為每次采購3000件 (1 分 )2、某企業(yè)采用股票借款兩種方式籌資，負債比率為50%，普通股發(fā)行價格為每股20元，股票發(fā)行費用率為 2%，第一年每股股利為 1.60 元

10、，預計今后每年以 5%的速度增長；負債利率為 12%，稅率 33%；要求：計算其綜合資金成本率。 （保留兩位小數(shù)點）解： K 普 =+5% =13.16%(5 分 )K債 =12%*(1-33%)=8.04%(5 分 ) (5 分 )K綜合成本 =13.16%*50%+8.04%*50%=10.6%(2分 )3、解：（ 1）計算投資回收期：甲方案為： 2+（ 6000-4400 ） /2200=2.73 年 (2 分)乙方案為： 4+（ 10000-9400 ） /5600=4.11 年 (2 分 )計算凈現(xiàn)值NPV-C=2200*3.791-6000=2340.2(4分)甲=0NPV乙=- C0=2800* PVIF 10%，1+2500* PVIF10%， 2+2200* PVIF10%， 3+1900* PVIF10%， 4+5600* PVIF10%，5-10000=2800*0