財(cái)務(wù)管理學(xué)課程第五套試卷答案

1、一、 單項(xiàng)選擇題 ( 每小題 1分，共 10分。將正確答案填入括號(hào)內(nèi)，不選、少選、多選不得分 )1、根據(jù)公司法規(guī)定，累積債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)的（B）A、 30%B、 40%C、 50%D、 60%2、平均折舊法計(jì)算的內(nèi)含報(bào)酬率會(huì)（B ）加速折舊法下的內(nèi)含報(bào)酬率。A、大于B、小于C、等于D、不一定大于或小于3、當(dāng)稅息前資產(chǎn)收益率（ A）利息率的條件下，企業(yè)借入資金越多越有利。A、 大于B、小于C、等于D、不一定大于或小于4、企業(yè)吸收的無(wú)形資產(chǎn)最高不得超過注冊(cè)資本的（C）。A、 20%B、 25%C、 30%D、 35%5、下列費(fèi)用中，屬于資金籌集費(fèi)用的是（A）A、股票的發(fā)行費(fèi)用B、向股東支

2、付的股利C、向投資者分配的利潤(rùn)D、匯兌損益6、企業(yè)發(fā)行股票，其發(fā)行價(jià)格應(yīng)考慮（BA、通貨膨脹B、市盈率C、利息率D、利潤(rùn)額）7、企業(yè)存貨儲(chǔ)存成本與經(jīng)濟(jì)批量呈（A）A、正比B、反比C、不相關(guān)D、相關(guān)但比例不確定8、企業(yè)財(cái)務(wù)就是（ D）。A、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)B、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系C、企業(yè)財(cái)務(wù)管理D、A與 B 的總和9、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)之間存在一定對(duì)應(yīng)關(guān)系。當(dāng)NPV 0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)（ D）A、 0B、0指數(shù) 1C、 =1D、 110、債券平價(jià)、溢價(jià)、折價(jià)發(fā)行取決于（D）的關(guān)系。A、期限與利率B、票面利率與限C、市場(chǎng)利率與期限D(zhuǎn)、票面利率與市場(chǎng)利率二、 多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共計(jì) 10分，將正確答案填入括號(hào)內(nèi)

3、，多選、不選、錯(cuò)選不得分，少選每選對(duì)一個(gè)0.5 分）1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容有（BCD）A、決策管理B、投資管理C、籌資管理D、分配管理2、信用政策包括的內(nèi)容有（ADE）。A、信用條件B、信用期限C、折扣期限D(zhuǎn)、收款政策E、信用標(biāo)準(zhǔn)3、長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ABD）A、資金成本低B、借款彈性大C、籌資風(fēng)險(xiǎn)小D、籌資相對(duì)迅速4、企業(yè)持有現(xiàn)金的主要?jiǎng)訖C(jī)是（BD）A、保值動(dòng)機(jī)B、交易動(dòng)機(jī)C、儲(chǔ)備動(dòng)機(jī)D、預(yù)防動(dòng)機(jī)5、投資短期有價(jià)證券應(yīng)考慮（ABCD）A、風(fēng)險(xiǎn)程度B、變現(xiàn)性C、收益性D、投資期限6、確定訂貨點(diǎn)，必須考慮的因素是（A 、平均每天的正常耗用量C、提前時(shí)間E、保險(xiǎn)儲(chǔ)備A、B、C、D、E ）B

4、、預(yù)計(jì)每天的最大耗用量D、預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前時(shí)間7、債券的投資風(fēng)險(xiǎn)主要有（A 、違約風(fēng)險(xiǎn)B 、利率風(fēng)險(xiǎn)E、匯率風(fēng)險(xiǎn)A、B、C、D、EC、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）。D 、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)8、企業(yè)籌資的基本要求包括（A 、 B、 D 、E）。A、合理確定資金籌措數(shù)量。B、 合理安排籌措時(shí)間。C、 合理安排投資時(shí)間。D、 最優(yōu)安排資本結(jié)構(gòu)。E、降低籌資成本，提高籌資效益。9、企業(yè)籌資方式有（ A 、吸收投資C、發(fā)行公債A、B、EB、發(fā)行股票D、內(nèi)部資本）。E、長(zhǎng)期借款10、對(duì)于資金的時(shí)間價(jià)值來(lái)說，下列中（A 、 B、 C、 D）表述是正確的。A 資金的時(shí)間價(jià)值不可能由時(shí)間創(chuàng)造，而只能由勞動(dòng)創(chuàng)造B 只有把貨幣作為資金投入生

5、產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的C時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率D 時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中帶來(lái)的真實(shí)增值額四、判斷題 （每題 1分，共 10分，正確的打，錯(cuò)誤的打）1、 當(dāng)凈現(xiàn)值等于 0時(shí)，說明資金成本率即為內(nèi)部報(bào)酬率。（）2、 企業(yè)債券籌集的資金，企業(yè)可以自由運(yùn)用于各個(gè)方面。（）3、 股票籌資由于無(wú)須償還，因而比債務(wù)籌資更有利。（ ）4、 放寬信用條件增加的現(xiàn)金折扣低于帶來(lái)的收益，就可以實(shí)行。（ ）5、 企業(yè)發(fā)行債券籌資，限制條件較少，應(yīng)盡量采用。（ ）6、 企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（ ）7

6、、 利率風(fēng)險(xiǎn)，通脹風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)企業(yè)無(wú)法克服的。（ ）8、 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 =凈利潤(rùn) +折舊 - 所得稅。（ ）9、 企業(yè)持有現(xiàn)金越多，公司越安全，因而越有利。（ ）10、 資本保全原則要求企業(yè)注冊(cè)資本不得變更。（）五、名詞解釋( 每小題 2分，共 10分 )1、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值答：指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的超過時(shí)間價(jià)值的那部分報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值又叫風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，一般用相對(duì)數(shù)加以計(jì)量。2、投資回收期答：投資回收期是收回初始投資額所需要的時(shí)間。3、股票股票是股份有限公司發(fā)給股東作為入股憑證并借以取得股利的一種有價(jià)證券，的經(jīng)濟(jì)利益分配權(quán)的股權(quán)證券。是代表一定4、資金成本資金成本是資金使用者因借入資金使用權(quán)而付給

7、所有及中介人的報(bào)酬代價(jià)。包括資金使用費(fèi)和資金籌集費(fèi)。5、后付年金終值后付年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)期末收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。六、簡(jiǎn)答題： （共計(jì) 15分）1、 簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的任務(wù)。(5分)答：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的任務(wù)主要有五個(gè)方面：A、合理籌集資金及時(shí)滿足需要。B、統(tǒng)一規(guī)劃長(zhǎng)期投資、合理配置企業(yè)資源。C、加強(qiáng)日常資金管理，提高資金使用效率。D、合理分配收益，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系。E、進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，維護(hù)財(cái)經(jīng)紀(jì)律。2、 按股利支付比率高低分股利分配政策有哪四種？(4 分)答： A、全部發(fā)股利的政策即 D=E。B、高股利政策即 D/E 60%。E、C、低股利政策即 D/E 30%F、。D、不支付股利政策即 D=

8、0G、。3、 債券籌資有什么優(yōu)缺點(diǎn)？(6 分 )答：（ 1）優(yōu)點(diǎn)： A、能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用。B、資金成本低，可享受所得稅的優(yōu)惠。C、不會(huì)影響控制權(quán)，債權(quán)人不參加經(jīng)營(yíng)。（ 2）缺點(diǎn)： A、增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。B 、有可能產(chǎn)生負(fù)的財(cái)務(wù)杠桿作用。C 、有可能導(dǎo)致總資產(chǎn)成本上升。七、計(jì)算題： （共 35分，第一題為 10分，第二題為12，第三題為 13分）1、 設(shè)某公司年需要 A 材料 6000件，每次訂貨成本為 150元，每件年儲(chǔ)存成本為 5元，該材料采購(gòu)單價(jià)為 20元 / 件，一次訂購(gòu)在 2000件以上可獲 2%的折扣，在 3000件以上可獲 5%的折扣。求該公司最優(yōu)采購(gòu)批量？解：經(jīng)濟(jì)批量Q= 600

9、 （件） (3 分 )按經(jīng)濟(jì)批量計(jì)算的TC=6000/600*150+600/2*5+6000*20=123000元 (2 分 )按每次采購(gòu) 2000件計(jì)算的TC=6000/2000*150+2000/2*5+6000*20*（ 1-2%） =123050元(2 分)按每次采購(gòu)3000件計(jì)算的TC=6000/3000*150+3000/2*5+6000*20*（ 1-5%） =121800元。 (2分 )答：該公司最優(yōu)采購(gòu)批量為每次采購(gòu)3000件 (1 分 )2、某企業(yè)采用股票借款兩種方式籌資，負(fù)債比率為50%，普通股發(fā)行價(jià)格為每股20元，股票發(fā)行費(fèi)用率為 2%，第一年每股股利為 1.60 元

10、，預(yù)計(jì)今后每年以 5%的速度增長(zhǎng)；負(fù)債利率為 12%，稅率 33%；要求：計(jì)算其綜合資金成本率。 （保留兩位小數(shù)點(diǎn)）解： K 普 =+5% =13.16%(5 分 )K債 =12%*(1-33%)=8.04%(5 分 ) (5 分 )K綜合成本 =13.16%*50%+8.04%*50%=10.6%(2分 )3、解：（ 1）計(jì)算投資回收期：甲方案為： 2+（ 6000-4400 ） /2200=2.73 年 (2 分)乙方案為： 4+（ 10000-9400 ） /5600=4.11 年 (2 分 )計(jì)算凈現(xiàn)值NPV-C=2200*3.791-6000=2340.2(4分)甲=0NPV乙=- C0=2800* PVIF 10%，1+2500* PVIF10%， 2+2200* PVIF10%， 3+1900* PVIF10%， 4+5600* PVIF10%，5-10000=2800*0