信息經(jīng)濟學(xué)第六章_信號發(fā)送與信息甄別

1、1、 掌握信號發(fā)送和信息甄別的基本原理，尤其是重要的假設(shè)條件，從中進一步理解及經(jīng)濟學(xué)假設(shè)對于構(gòu)建經(jīng)濟模型的重要作用。2、了解斯彭斯信號發(fā)送研究、斯蒂格里茨等信息甄別研究與阿克洛夫逆向選擇研究之間的思想傳承關(guān)系，從中進一步梳理主流信息經(jīng)濟學(xué)思想發(fā)展的脈絡(luò)3、能清楚地區(qū)分信號發(fā)送與信息甄別在行動結(jié)構(gòu)上的差別，掌握信號發(fā)送均衡和信息甄別的均衡特點。4、熟悉相關(guān)的簡單運算，了解信號發(fā)送和信息甄別的具體應(yīng)用，能夠?qū)⑿盘柊l(fā)送和信息甄別原理靈活運用于現(xiàn)實生活領(lǐng)域，能夠建立簡單的信號發(fā)送好誒信息甄別模型。代理方先行動信號信號發(fā)送發(fā)送簡單模型簡單模型信息信息甄別甄別應(yīng)用應(yīng)用 企業(yè)并購 風險投資 信貸配給信貸配給

2、規(guī)避逆向選擇、道德風險的方法應(yīng)用應(yīng)用 勞動力市場 金融市場 商品市場信號均衡信號均衡混同均衡分離均衡信號效率信號效率信號發(fā)送失靈信號發(fā)送失靈簡單模型簡單模型一般模型一般模型一般模型一般模型委托方先行動 一類是由外在不確定性而產(chǎn)生的，特別是為解決逆向選一類是由外在不確定性而產(chǎn)生的，特別是為解決逆向選擇和道德風險問題，在一次信息市場基礎(chǔ)上形成的各種對策擇和道德風險問題，在一次信息市場基礎(chǔ)上形成的各種對策行動的信息經(jīng)濟結(jié)果，如文憑、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品稱號、售后服務(wù)承行動的信息經(jīng)濟結(jié)果，如文憑、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品稱號、售后服務(wù)承諾、廣告等，構(gòu)成二次信息市場。諾、廣告等，構(gòu)成二次信息市場。 另一類是由信息生產(chǎn)成本與使用規(guī)模

3、無關(guān)等內(nèi)在不確定另一類是由信息生產(chǎn)成本與使用規(guī)模無關(guān)等內(nèi)在不確定性導(dǎo)致的，形成信息的再銷售和再使用，如盜版和分享等。性導(dǎo)致的，形成信息的再銷售和再使用，如盜版和分享等。 品質(zhì)保證書品質(zhì)保證書/ /售后服務(wù)承諾售后服務(wù)承諾 大學(xué)文憑大學(xué)文憑 品牌（麥當勞）品牌（麥當勞） “民工荒民工荒”現(xiàn)象現(xiàn)象 戰(zhàn)爭中的各類真假情報戰(zhàn)爭中的各類真假情報 美國斯坦福大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授，美國斯坦福大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授，2001年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主，其主年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主，其主要成在于要成在于“對非對稱信息條件下的市場理論對非對稱信息條件下的市場理論”做出了奠基性的貢獻。做出了奠基性的貢獻。 邁克爾邁克爾 斯彭斯于斯彭斯于1

4、973年在年在經(jīng)濟學(xué)季刊經(jīng)濟學(xué)季刊上發(fā)表了著名論文上發(fā)表了著名論文“勞動力市勞動力市場中的信號問題場中的信號問題” （Job Market Signaling, Quarterly Journal of Economics），），1974年出版了專著年出版了專著市場信號：雇傭及相關(guān)程序的信號傳遞市場信號：雇傭及相關(guān)程序的信號傳遞（ Market SignalingHarvard University Press）。）。 發(fā)送市場信號是市場中的行為主體降低發(fā)送市場信號是市場中的行為主體降低“逆向逆向選擇選擇”的重要方式之一；的重要方式之一； 由于信息的非對稱，市場上會存在真假信號；由于信息的非對

5、稱，市場上會存在真假信號； 只有當真假信號對于發(fā)送者的成本差異足夠大只有當真假信號對于發(fā)送者的成本差異足夠大時，真實信號才能發(fā)揮作用；時，真實信號才能發(fā)揮作用； 只有當信號發(fā)送的預(yù)期收益大于信號成本時，只有當信號發(fā)送的預(yù)期收益大于信號成本時，市場中的行為主體才會選擇發(fā)送信號。市場中的行為主體才會選擇發(fā)送信號。 W c1 2 W(y) c2 1 1 y* 教育水平教育水平 y 圖圖6-1 簡單信號發(fā)送模型簡單信號發(fā)送模型由于在同等教育水平上，低能力雇員的成本高于高能力雇員，因而由于在同等教育水平上，低能力雇員的成本高于高能力雇員，因而C1的斜率高于的斜率高于C2信號發(fā)送理論簡單模型 簡單的雇主估

6、計模型雇員類型邊際產(chǎn)量人數(shù)比例教育水平所對應(yīng)的成本1低能力 1q1C1=y2高能力 21-q1C2=(1/2)y顯然，對于低能力的雇員來說，教育水平為0的點，工資與教育成本差距最大，因此選擇y=0的教育水平。對于高能力的雇員來說，在教育水平為y*的點，工資扣除教育成本后收益最大。高能力的雇員選擇y=y*的教育水平信號發(fā)送的一般模型 信號發(fā)送的一般模型有三個基本條件 首先，假設(shè)高生產(chǎn)率組成所需要的教育成本相對較低。這也是市場上信號得以存在的原因，它使得信號得以產(chǎn)生并且影響雇主的新南 其次，勞動市場是完全競爭的，從而在均衡情況下工資等于勞動生產(chǎn)率，企業(yè)預(yù)期的利潤為0. 最后，教育程度僅僅代表信號的

7、價值，并不影響生產(chǎn)率。 假設(shè)勞動市場由高、低生產(chǎn)率勞動者組成。其中，低生產(chǎn)率者每年的假設(shè)勞動市場由高、低生產(chǎn)率勞動者組成。其中，低生產(chǎn)率者每年的平均與邊際產(chǎn)量為平均與邊際產(chǎn)量為1，高生產(chǎn)率者每年的平均與邊際產(chǎn)量為，高生產(chǎn)率者每年的平均與邊際產(chǎn)量為2，招聘廠商，招聘廠商為完全競爭廠商，產(chǎn)品價格為為完全競爭廠商，產(chǎn)品價格為10,000，預(yù)期每位員工平均可工作，預(yù)期每位員工平均可工作10年。年。 假設(shè)高、低生產(chǎn)率者各占假設(shè)高、低生產(chǎn)率者各占50%，即求職者的平均生產(chǎn)力為，即求職者的平均生產(chǎn)力為1.5。低生產(chǎn)。低生產(chǎn)率者預(yù)期給廠商帶來率者預(yù)期給廠商帶來10萬元（萬元（1萬元萬元/年年10年）的收益；高

8、生產(chǎn)率者預(yù)期年）的收益；高生產(chǎn)率者預(yù)期給廠商帶來給廠商帶來20萬元（萬元（2萬元萬元/年年10年）的收益。年）的收益。 廠商根據(jù)求職者的勞動生產(chǎn)率給予相應(yīng)的平均廠商根據(jù)求職者的勞動生產(chǎn)率給予相應(yīng)的平均工資。高生產(chǎn)率者可得到工資。高生產(chǎn)率者可得到2萬元的工資，低生產(chǎn)率者每年可得到萬元的工資，低生產(chǎn)率者每年可得到1萬元的萬元的工資。工資。 廠商不能確定每個求職者的實際勞動生產(chǎn)率廠商不能確定每個求職者的實際勞動生產(chǎn)率，只好給予每位員工平均工資，只好給予每位員工平均工資15,000元，即犧牲高生產(chǎn)率者的收入，補貼元，即犧牲高生產(chǎn)率者的收入，補貼了低生產(chǎn)率員工。了低生產(chǎn)率員工。重要假設(shè)：重要假設(shè)：受教育

9、時間越長，教育成本越高，受教育時間越長，教育成本越高，且為達到相同的教育程度，低生產(chǎn)率者的受教育成本高于且為達到相同的教育程度，低生產(chǎn)率者的受教育成本高于高生產(chǎn)率者，即高生產(chǎn)率者，即。教育程度僅僅代表信號的價值，不影響勞教育程度僅僅代表信號的價值，不影響勞動生產(chǎn)率。動生產(chǎn)率。假設(shè)假設(shè)e為求職者受教育年限，也代表教育程度。為求職者受教育年限，也代表教育程度。1）假設(shè)低生產(chǎn)率者的教育成本為：）假設(shè)低生產(chǎn)率者的教育成本為： C1（e）= 40,000e2）高生產(chǎn)率者的教育成本為：）高生產(chǎn)率者的教育成本為： C2（e）= 20,000e 如果廠商將教育程度作為信號認為：ee*者屬于高生產(chǎn)率者，給予20

10、,000的工資；ee*者屬于低生產(chǎn)率者，給10,000的工資。雖然e*的值由廠商自行決定，但是，如果某e*值的水平無法向廠商提供正確的判斷，那么，廠商將會更改e*值。因此，要想知道e*的高低，需要進一步了解兩類員工的受教育程度。 由于受教育的收益在于獲得高工資，因此，教育收益R(e)為不同教育程度所增加的工資，如圖表6-1所示。A2B2B1A1 如果受教育年限達不到e*，即介于0與e*之間，都屬于低生產(chǎn)率者，工資相同，故教育收益R(e)=0。如果受教育年限達到e*時，都屬于高生產(chǎn)率者，工資(工作10年)從100,000提高到200,000，故教育收益R(e)=100,000。 1) 對于低生產(chǎn)

11、率者，受教育成本為40,000e，而受教育的收益為100,000，因此，當以下不等式成立時，低生產(chǎn)率者寧愿不接受教育：100,000（受教育收益）40,000e*（受教育成本）即 e* 2.5 2) 對于高生產(chǎn)率者，受教育的成本為20,000e，而受教育的收益為100,000，因此，當以下不等式成立時，高生產(chǎn)率者愿意接受e*的教育水平：100,000（受教育收益） 20,000e*（受教育成本） 即 e* 5因此，當2.5e* 5時，社會達到信號均衡。即低生產(chǎn)率者不再接受教育，而高生產(chǎn)率者將接受e*的教育程度，勞動者不再改變其教育水平。 肯尼思肯尼思阿羅阿羅(1973)(1973)提出了高等教

12、育的提出了高等教育的觀點。他認為，高等教觀點。他認為，高等教育在社會選拔人才方面發(fā)揮著雙重過濾器的甄別作用。育在社會選拔人才方面發(fā)揮著雙重過濾器的甄別作用。較高的教育水平對較高的教育水平對于獲得更好的經(jīng)濟結(jié)果并沒有太大幫助，它既不能增加認知能力，也不會于獲得更好的經(jīng)濟結(jié)果并沒有太大幫助，它既不能增加認知能力，也不會增加社會化程度。相反，教育僅作為一種甄別手段發(fā)揮過濾作用，將具備增加社會化程度。相反，教育僅作為一種甄別手段發(fā)揮過濾作用，將具備不同生產(chǎn)率的個人加以分類，從而向雇主傳遞信號。大學(xué)教育就象一個雙不同生產(chǎn)率的個人加以分類，從而向雇主傳遞信號。大學(xué)教育就象一個雙層過濾器，一方面對進入與沒有

13、進入大學(xué)的社會成員進行挑選，另一方面層過濾器，一方面對進入與沒有進入大學(xué)的社會成員進行挑選，另一方面甄別通過或沒有通過大學(xué)教育的社會成員。甄別通過或沒有通過大學(xué)教育的社會成員。圖表圖表6-26-2簡要地解釋了教育水簡要地解釋了教育水平作為市場信號的機制。平作為市場信號的機制。雇主關(guān)于生產(chǎn)能力與雇主關(guān)于生產(chǎn)能力與教育水平的信念教育水平的信念 形成或者修正形成或者修正雇主向不同教育雇主向不同教育水平的雇員提供水平的雇員提供不同水平的工資不同水平的工資教育成本教育成本雇主在雇傭發(fā)生后逐雇主在雇傭發(fā)生后逐漸認識生產(chǎn)能力和教漸認識生產(chǎn)能力和教育水平的經(jīng)驗關(guān)系育水平的經(jīng)驗關(guān)系 一般化的雇主信念模型一般化的

14、雇主信念模型雇員類型雇員類型邊際產(chǎn)量邊際產(chǎn)量人數(shù)比例人數(shù)比例教育水平所對應(yīng)的成本教育水平所對應(yīng)的成本1低能力低能力 1q1C1=a1y2高能力高能力 21-q1C2=a2y說明，因為獲取同等的教育水平，高能力雇員耗費的成本更低，所以a1a2 W 2 w(y) 1 1 y* y 圖圖6-3 信號均衡。信號均衡。對于高能力雇員和低能力雇員接受y*水平比接受0水平的教育收益要高，這時，產(chǎn)出與都不受教育時相同，但雙方福利因承擔y*水平的信號成本而減少了，這一混同均衡時低效率。c1c2 過渡教育現(xiàn)象 對于高能力雇員接受y*教育水平的收益V2大于教育水平為0的收益V0，對于低能力雇員也如此(V1V0).均

15、衡結(jié)果表現(xiàn)為混混同均衡同均衡，無論高能力還是低能力都愿意負擔受教育這一信號成本。然而，教育本身并不能提高社會成員的能力，總體期望產(chǎn)出水平依然保持在2-q1（占q1比例的低能力雇員產(chǎn)出為1，占1-q1比例的高能力雇員產(chǎn)出為2，期望產(chǎn)出1 q1+2(1-q1）=2-q1），但高、低能力雇員都因負擔了y*的教育水平使福利下降了。顯然。具有這類信號均衡的市場是低效率的。這在實際生活中表現(xiàn)為過度教育現(xiàn)象過度教育現(xiàn)象。 信號發(fā)送失靈 為了能將高低能力的雇員區(qū)分開來，雇主采用文憑為標準來評估雇員的能力，文憑文憑是一種低成本的區(qū)分方法。對于求職人來說，能力低的人要獲得同能力高的人一樣的文憑，他付出的成本非常大

16、，以至于得不償失。從而文憑就成為傳遞個人能力的有效信號，并且可以有效地鑒別真、假文憑 可是，我們觀察到的事實是，假文憑不僅有需求，而且交易可是，我們觀察到的事實是，假文憑不僅有需求，而且交易量非常大。假文憑需求的根本原因在于，作為信號的文憑不量非常大。假文憑需求的根本原因在于，作為信號的文憑不再有效地成為分離生產(chǎn)率高低的標準，從而導(dǎo)致所謂的信號再有效地成為分離生產(chǎn)率高低的標準，從而導(dǎo)致所謂的信號失靈現(xiàn)象。失靈現(xiàn)象。 高學(xué)歷（文憑）是高能力者向市場傳送的低能力難以模仿的信號，這一假設(shè)一旦發(fā)生改變，即高能力雇員不具有受教育的成本優(yōu)勢時，低能力者可以輕而易舉（低成本）地獲得同高能力者一樣的高學(xué)歷文憑

17、。從而文憑作為傳遞個人能力的信號被噪聲化而失效，文憑喪失了與個人能力的相關(guān)性。 導(dǎo)致真文憑持有者在工作中表現(xiàn)出來的能力看不出明顯的差異，也就說明文憑喪失了對能力的信號傳遞作用。 信號發(fā)送既有利于改善市場效率、促進交易的一面，也存在信號發(fā)送既有利于改善市場效率、促進交易的一面，也存在刺激社會資源浪費，導(dǎo)致市場低效率的一面。信號失靈在一刺激社會資源浪費，導(dǎo)致市場低效率的一面。信號失靈在一定程度上擴大了社會總成本定程度上擴大了社會總成本例題：商品房檔次的信號價值 假設(shè)購房者明確商品房檔次y，y為連續(xù)變量。商品房市場由優(yōu)秀開發(fā)商和劣等開發(fā)商組成各占50%。 假設(shè)優(yōu)秀開發(fā)商建設(shè)檔次為y的商品房成本為C1

18、(y)=8000y； 劣等開發(fā)商建設(shè)檔次為y的商品房的成本為C2(y)=20000y。 完全信息條件下，購房者完全了解開發(fā)商的實際質(zhì)量， 優(yōu)秀開發(fā)商得80000元/檔次，劣等開發(fā)商得40000元/檔次。例題：商品房檔次的信號價值 在不完全信息條件下，如果購房者不能確定開發(fā)者的實際質(zhì)量，只好給每位開發(fā)商以平均價格60000元/檔次來成交商品房，這樣的逆向選擇犧牲了優(yōu)秀開發(fā)商的利潤。 如果 購房者依據(jù)檔次為信號，并且認為： 如果y=y*則屬于優(yōu)秀開發(fā)商，并以80000元成交 如果y8000y*,y*10。 對于劣等開發(fā)商來說，商品房的建設(shè)成本為20000y，收益為40000元，因此，當提高商品房檔

19、次的收益不如成本高時 ，劣等開發(fā)商將放棄提高檔次，寧愿建設(shè)抵擋次房，即400002。 因此，綜合上述結(jié)果，當2y*10時，即購房者以檔次為判斷標準介于2和10之間，檔次作為信號可以有效區(qū)分兩類開發(fā)商。例題：食品市場中的質(zhì)量信號: 近 年來，“毒牛奶”、“毒膠囊”、“瘦肉精”、“地溝油”、“塑化劑”等重大食品安全事件頻發(fā)，引起國內(nèi)外的廣泛關(guān)注，食品安全逐步由技術(shù)問題轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟問題，甚至社會問題。這針對食品安全問題，企業(yè)采取各種質(zhì)檢方法，政府也出臺大量監(jiān)管措施，但依然未產(chǎn)生明顯效果。 為什么現(xiàn)有的制度安排難以抑制食品安全問題的頻繁出現(xiàn)?針對食品市場的逆向選擇問題是否存在有效的市場信號?。最終的食品

20、質(zhì)量為表示加工質(zhì)量，表示原料質(zhì)量，用用固定成本。表示加工每單位原料的可變成本系數(shù)加工每單位原料生產(chǎn)的成本生產(chǎn)每單位原料的固定其中。制造商的單位加工為供應(yīng)商的單位原料成本中在技術(shù)能力弱的供應(yīng)鏈為制造商的單位加工成本為供應(yīng)商的單位原料成本中在技術(shù)能力強的供應(yīng)鏈,L2HH222HLHHLHHLLLLCCCC 根據(jù)斯彭斯信號發(fā)送模型，假設(shè)食品信息在全供應(yīng)鏈中得到充分披露，則消費者愿意支付對應(yīng)于食品質(zhì)量的價格 （+）； 其中為消費者的質(zhì)量效用系數(shù)，為消費者的基礎(chǔ)效用； 如果食品信息沒有在全供應(yīng)鏈中得到充分披露，則消費者只愿意支付保留價格。 假設(shè)投資供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)的分攤費用為C，如果信號有效則應(yīng)促成食品市

21、場的分離均衡，該信號發(fā)送機制應(yīng)該滿足以下條件。其中:第一個條件保證了技術(shù)能力強的食品供應(yīng)鏈在全供應(yīng)鏈信息披露制度下，可以通過投資供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)并提高食品質(zhì)量來獲得更多收益；第二個條件保證了技術(shù)能力弱的食品供應(yīng)鏈通過信息披露不能增加收益，即不投資信息系統(tǒng)比投資更有利。只有同時滿足著這兩個條件，技術(shù)能力強和弱的供應(yīng)鏈的分離均衡才能形成，基于供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)的全供應(yīng)鏈信息披露制度才是一個有效的質(zhì)量信號。);(-);(-2222HHHHHHLLLLLLCCCCCC）（）（），有，第二對于任意（）（）（），使，第一是存在（ 食品供應(yīng)鏈的質(zhì)量決策問題是一個無條件二元函數(shù)的極大值和最大值問題。 是否投資信息系

22、統(tǒng)這一決策，則需要比較在信息系統(tǒng)和非信息系統(tǒng)情況下整體供應(yīng)鏈最優(yōu)收益的大小。 兩圖中Lp代表食品價格，L1和L2則分別代表技術(shù)能力弱和技術(shù)能力強的供應(yīng)鏈的食品生產(chǎn)總成本。 在圖6-5（a）中，技術(shù)能力弱食品供應(yīng)鏈的最大收益在Ac處取得，技術(shù)能力強的食品供應(yīng)鏈的最大收益在Bc處取得。 在圖6-5(b)示例中，技術(shù)能力弱的食品供應(yīng)鏈的最大收益在A0處取得，技術(shù)能力強的食品鏈的最大收益在B0處取得。 要證明信號發(fā)送的有效性，即分離均衡的存在性，就需要證明技術(shù)能力強的食品供應(yīng)鏈最優(yōu)選擇為Bc，而技術(shù) 能力弱的食品供應(yīng)鏈的最優(yōu)選擇為A0。 對模型進行推導(dǎo)可以證明，基于供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)以及混合治理機制的全供

23、應(yīng)鏈信息披露制度是一個有效的質(zhì)量信號，可以實現(xiàn)食品市場的分離均衡，在此均衡下，只有技術(shù)能力強的供應(yīng)鏈才愿意投資信息系統(tǒng)，且提供高質(zhì)量食品；而技術(shù)能力弱的供應(yīng)鏈則不愿意投資信息系統(tǒng)，且只愿意提供低質(zhì)量的食品。應(yīng)用: 融資結(jié)構(gòu)能力揭示企業(yè)價值嗎?應(yīng)用: 可以通過股利判斷公司價值嗎?廣告、品牌廣告、品牌 承諾承諾企業(yè)形象企業(yè)形象政府干預(yù)政府干預(yù)第三方獨立評價第三方獨立評價文憑、證書文憑、證書在大學(xué)生招聘會上學(xué)生爭先遞簡歷，招聘會上學(xué)歷是求職者能力的一個重要信號 說明：商品說明：商品1為名牌產(chǎn)品（價格為為名牌產(chǎn)品（價格為P1），商品），商品2為同類型普通商品為同類型普通商品(價格價格為為P2)。名牌商

24、品的信號價值為。名牌商品的信號價值為P1P2， C1和和C2分別代表名牌和同質(zhì)非名牌分別代表名牌和同質(zhì)非名牌商品的搜尋成本，則市場搜尋成本的差為商品的搜尋成本，則市場搜尋成本的差為C2C1。由此，我們可以獲得成。由此，我們可以獲得成為名牌商品的市場條件為為名牌商品的市場條件為P1P2=C2C1，即購買名牌商品所支付的高于非，即購買名牌商品所支付的高于非名牌同質(zhì)商品的價格差，等于同質(zhì)非名牌商品的市場搜尋成本與名牌商品名牌同質(zhì)商品的價格差，等于同質(zhì)非名牌商品的市場搜尋成本與名牌商品的搜尋成本之差。的搜尋成本之差。12 廣告是賣主向買主發(fā)送信號的重要方式之一。廣告是賣主向買主發(fā)送信號的重要方式之一。

25、 廣告能對消費者在購買商品時做出的選擇產(chǎn)生明確的或廣告能對消費者在購買商品時做出的選擇產(chǎn)生明確的或潛意識的刺激，因此，廠商為了使消費者對廣告的需求更為潛意識的刺激，因此，廠商為了使消費者對廣告的需求更為敏感，將會對市場廣告宣傳投入更多資本；當消費者更加需敏感，將會對市場廣告宣傳投入更多資本；當消費者更加需要信息進行合理決策時，他們對于廣告的需求也更為敏感。要信息進行合理決策時，他們對于廣告的需求也更為敏感。 消費者對于其熟悉的某些產(chǎn)品（如啤酒、飲料、洗發(fā)用消費者對于其熟悉的某些產(chǎn)品（如啤酒、飲料、洗發(fā)用品等）的廣告往往會有更敏感的反應(yīng)，盡管這類廣告可能并品等）的廣告往往會有更敏感的反應(yīng)，盡管這

26、類廣告可能并不含有任何質(zhì)量或價格內(nèi)容。因此，廠商都對同一產(chǎn)品大做不含有任何質(zhì)量或價格內(nèi)容。因此，廠商都對同一產(chǎn)品大做廣告，以期消費者對這些產(chǎn)品的廣告更為敏感，并在此基礎(chǔ)廣告，以期消費者對這些產(chǎn)品的廣告更為敏感，并在此基礎(chǔ)上改變或影響消費者的消費偏好和消費水平。上改變或影響消費者的消費偏好和消費水平。 一般而言，不是每種產(chǎn)品做廣告都是經(jīng)濟的，低質(zhì)量一般而言，不是每種產(chǎn)品做廣告都是經(jīng)濟的，低質(zhì)量產(chǎn)品做廣告就不經(jīng)濟，而高質(zhì)量產(chǎn)品做廣告才是經(jīng)濟的，產(chǎn)品做廣告就不經(jīng)濟，而高質(zhì)量產(chǎn)品做廣告才是經(jīng)濟的，因為廣告的目的在于讓消費者能長期、持續(xù)地購買企業(yè)的因為廣告的目的在于讓消費者能長期、持續(xù)地購買企業(yè)的產(chǎn)品，

27、而低質(zhì)量產(chǎn)品很難做到這一點。產(chǎn)品，而低質(zhì)量產(chǎn)品很難做到這一點。 只有當做廣告帶來的收益大于廣告的信號成本時，企只有當做廣告帶來的收益大于廣告的信號成本時，企業(yè)才會選擇做廣告。低質(zhì)量產(chǎn)品的信號成本要大于高質(zhì)量業(yè)才會選擇做廣告。低質(zhì)量產(chǎn)品的信號成本要大于高質(zhì)量產(chǎn)品的信號成本，因此，低質(zhì)量產(chǎn)品通常不會做廣告。產(chǎn)品的信號成本，因此，低質(zhì)量產(chǎn)品通常不會做廣告。 圖表圖表4-6說明了在舊汽車市場上政府增加信息供給對一次信息市場的說明了在舊汽車市場上政府增加信息供給對一次信息市場的積極影響。其中，積極影響。其中，D1和和S分別表示一次信息市場上的需求需求和供給曲線，分別表示一次信息市場上的需求需求和供給曲線

28、，均衡點為均衡點為E1，市場以價格，市場以價格P1提供提供Q1數(shù)量的舊汽車銷售。數(shù)量的舊汽車銷售。 假設(shè)政府向一次信息市場提供有關(guān)舊汽車真實質(zhì)量的信息，或促進假設(shè)政府向一次信息市場提供有關(guān)舊汽車真實質(zhì)量的信息，或促進二次信息市場的發(fā)展，買主將因此而提高分辨高質(zhì)量舊汽車質(zhì)量的能力，二次信息市場的發(fā)展，買主將因此而提高分辨高質(zhì)量舊汽車質(zhì)量的能力，從而對不同質(zhì)量的舊汽車給出不同的價格。結(jié)果，需求曲線將向右移動，從而對不同質(zhì)量的舊汽車給出不同的價格。結(jié)果，需求曲線將向右移動，直至到二次信息市場的位置直至到二次信息市場的位置D2，E2為二次信息市場的均衡點，市場以為二次信息市場的均衡點，市場以P2的價格

29、銷售的價格銷售Q2數(shù)量的舊汽車，此時高質(zhì)量舊汽車的比重比一次信息市場數(shù)量的舊汽車，此時高質(zhì)量舊汽車的比重比一次信息市場時提高了，從而實現(xiàn)有效的市場資源配置。時提高了，從而實現(xiàn)有效的市場資源配置。 二次信息市場的形成，能有效地緩解逆向選擇和道德風險帶來的市二次信息市場的形成，能有效地緩解逆向選擇和道德風險帶來的市場低效率狀況，使一次信息市場條件下的經(jīng)濟效率得到恢復(fù)和提高。場低效率狀況，使一次信息市場條件下的經(jīng)濟效率得到恢復(fù)和提高。 （廣東省企業(yè)信用信息網(wǎng)）（廣東省企業(yè)信用信息網(wǎng)）通過網(wǎng)上銀行發(fā)出通過網(wǎng)上銀行發(fā)出“科技領(lǐng)先科技領(lǐng)先”的信號的信號制定食品安全衛(wèi)生的標準制定食品安全衛(wèi)生的標準對經(jīng)營者的

30、安全衛(wèi)生信息進行披露對經(jīng)營者的安全衛(wèi)生信息進行披露對市場產(chǎn)品進行檢測，并定期公布檢測結(jié)果對市場產(chǎn)品進行檢測，并定期公布檢測結(jié)果房價暴漲房價暴漲羅斯查爾德和斯蒂格利茨：羅斯查爾德和斯蒂格利茨：競爭性保險市場均衡競爭性保險市場均衡 Rothschild M. and J. Stiglitz (1976): Equilibrium in Competitive Insurance Markets: An Essay on the Economics of Imperfect Information Quarterly Journal of Economics 95, 629-649 是指市場上處于信

31、息劣勢的一方（委托方），可以通過是指市場上處于信息劣勢的一方（委托方），可以通過信息甑別（信息甑別（Screening）的方式，給具有信息優(yōu)勢的一方（代）的方式，給具有信息優(yōu)勢的一方（代理方）提供有效的激勵機制，以誘使他們顯示其真實信息。理方）提供有效的激勵機制，以誘使他們顯示其真實信息。 主要在于委托人和代理人的行動順序不同。主要在于委托人和代理人的行動順序不同。指鹿為馬的信息甄別指鹿為馬的信息甄別史記秦始皇本紀中有記載：趙高勢傾人主，老臣皆被黜（chu）。嘗遇朝會，乃使人獻鹿于帝，高指曰：“此馬也?！倍佬υ唬骸柏┫嗾`矣，此鹿也?！比撼冀晕⑿Χ桓覔P聲。蓋高有篡奪之意，故指鹿為馬，以驗群情

32、之順逆。后高使其婿閻樂殺二世于望夷宮，迎立扶蘇之子嬰。 趙高指鹿為馬，其意就在于對丞相順從心的信息甄別，這一過程中還伴隨著各位丞相對趙高指鹿為馬行為的用意進行信息甄別。 考慮一家保險公司。假設(shè)它面臨的所有客戶的收入考慮一家保險公司。假設(shè)它面臨的所有客戶的收入y和可能遭受的損失和可能遭受的損失d（d y）都是一樣的，但其客戶可以分為兩類遭受損失的概率不同。）都是一樣的，但其客戶可以分為兩類遭受損失的概率不同。 其中高風險客戶遭受損失的概率為其中高風險客戶遭受損失的概率為pH ,低風險客戶遭受損失的概率為低風險客戶遭受損失的概率為pL，有有0 pL pH aL , bH = d , bL 0，但收

33、入的邊際效用隨收入增加而減少；u”(x)0（風險規(guī)避）。 其中，保險合同的性質(zhì)如下：如果x2+ x=x1-k，則稱為完全保險完全保險；如果 x2+ xx1-k，則稱為過過度保險度保險。如果x2+ xx1-k則稱為部分保險部分保險。均衡的特點：均衡的特點：1）每一投保人在所有可能選擇的合同中選擇最適合最適合自己的合同2）保險公司的利潤不能為負不能為負。均衡集中的所有保險合同沒有一個給公司帶來負收益，這意味著負收益的合同將被舍棄。3）不存在不存在新的合同能夠使得選擇提供該合同的保險公司得到嚴格正的利潤。均衡集外沒有可以帶來正收益的保險合同?！爸狻敝笡]有在市場上被提供出來的合同，設(shè)想，如果有可以帶

34、來正收益的合同沒有被保險公司提供，那么，受利益的驅(qū)使保險公司將會提供這種合同。以上均衡條件表明：以上均衡條件表明： 均衡集中的合同都帶來零利潤零利潤。零利潤指正常的社會平均利潤水平，并非是沒有利潤，而是沒有超過正常的社會平均利潤水平的超額利潤。如果有可帶來超額利潤的合同，那么，自然有公司采用它。由于市場處于完全競爭完全競爭狀態(tài)，其他競爭者會迅速模仿采用該合同，直到市場的超額利潤為零超額利潤為零。 1）信息對稱）信息對稱 一類合同一類合同 信息對稱條件下只有一類消費者的保險合同：信息對稱條件下只有一類消費者的保險合同：保險公司擁有客戶風險概率信息，以此為依據(jù)提供完全保險合同。x1AFGU1U0

35、x245oxkL 均衡時保險公司的利潤 (p,a)=(1-p)k+p(k-x)=0, (k-x)/k=-(1-p)/p. 也就是保險公司在達到均衡時的利潤為一條直線，稱為等期望利潤曲線等期望利潤曲線，用L表示，斜率絕對值用(1-p)/p表示（不出事的概率和出事概率之比）。 消費者使自己的效用最大化的點就是L與U1的切點，記為F。競爭性的保險市場，只有當出事與不出事的收入相等，消費者才愿意投保，所以，F(xiàn)點一定位于450對角線上。 這就說明了在競爭性保險市場上，如果只有一種類型的消費者（出事概率為p），且信息對稱（保險公司知道p），則合同是完全保險合同。2）信息對稱）信息對稱 兩類合同兩類合同 信

36、息對稱時有兩類消費者的保險合同信息對稱時有兩類消費者的保險合同：保險公司了解客戶類型，并提供相應(yīng)的合同。x1x2AHALUHUHULULHLANA45o UH是高風險概率的消費者不保險時的無差異曲線； UL是低風險概率的消費者不保險時的無差異曲線； 因為，(1-pH)/pH(1-pL)/pL, 前者斜率絕對值小于后者 AL對低風險客戶的零利潤線，L(p,a)=(1-pL)k+pL(k-x)=0 AH對高風險客戶的零利潤線 H(p,a)=(1-pH)k+pH(k-x)=0 均衡點是兩條零利潤線與無差異曲線的切點H和L，這兩切點都位于450線上。 結(jié)論：在對稱信息下，兩種類型型消費者時，保險公司向

37、高在對稱信息下，兩種類型型消費者時，保險公司向高風險消費者提供風險消費者提供H合同，向低風險消費者提供合同，向低風險消費者提供L合同。合同。3）信息不對稱）信息不對稱 不存在均衡不存在均衡a 不存在完全保險的混同均衡不存在完全保險的混同均衡 ：保險公司不了解客戶類型，一旦提供單一完全保險合同就會虧損。x1x2AHNLKUHULAHAL 在信息不對稱下的情況下，保險公司不具體知道誰是pH或pL，只能對兩種類型消費者的損失概率做一個平均估計 p =pHu+pLu, pLppH. 零利潤線AN，斜率是=(1-p)/p ，小于AL的斜率(1-pL)/pL ，大于AH的斜率(1-pH)/pH。 此時，完

38、全保險合同點N已經(jīng)不是均衡。因為在N點。低風險客戶不投保，高風險客戶樂于投保， 結(jié)論：高風險客戶的比重增加，保險公司改變高風險客戶的比重增加，保險公司改變p，提高保費，提高保費，最后在，最后在H點形成均衡。結(jié)果，高風險客戶將低風險客戶趕點形成均衡。結(jié)果，高風險客戶將低風險客戶趕出市場。即低風險客戶選擇不投保。出市場。即低風險客戶選擇不投保。4）不存在部分保險的混同均衡）不存在部分保險的混同均衡 不存在部分保險的混同均衡不存在部分保險的混同均衡 ：AN上任意點都不是均衡，保險公司無法找到可提供的部分保險合同。x1x2AHALUHUHULULHLANCDK 如果A保險公司對兩種消費者提供一種部分保

39、險合同， 如圖C。此時，兩種消費者參加保險的效用都大于不參加保險的效用，因而參加保險。 但是此時B保險公司提供合同D，D位于UL、UH下方，所以低風險客戶選擇合同D，高風險客戶選擇合同C，那么此時A和B公司的零利潤線變動，分別為AH和AL，因此，A公司的利潤為負值，B公司的利潤為正值。 由均衡條件知，這不可能是均衡。同理AN上任意點都不是均衡點。 當有一個合同在AH上時，低風險消費者肯定不會選它，只有高風險客戶會選它。高風險客戶H處效用達到最高。 如果兩種合同有一種是L，那么，低風險客戶選它，高風險客戶也選它。兩者又混同了。零利潤線變成了AN，兩種合同中不能有L合同。 UH與另一個均衡集合線A

40、L的交點K即使另一個合同，此時高風險客戶選擇H合同，低風險客戶選擇K合同。4）分離均衡可能唯一存在）分離均衡可能唯一存在5）信息不對稱）信息不對稱 不存在均衡不存在均衡x1AKMNHLx2ULUH 不存在均衡不存在均衡 ：低風險客戶所占比例絕對高時，不存在混同均衡和分離均衡。 當高風險客戶所占的比例足夠低，即u足夠小，混同的等利潤線上移，使N位于UL”上時。 假定H和K是原來的合同，由A公司提供，我們可以觀察M點，合同有公司B提供，則兩類客戶都選擇M點，因為兩類客戶的效用都有提高，且此時B公司利潤大于0(M位于AN之下)。但這是一種混同合同不存在分離均衡的情形不存在分離均衡的情形某大公司準備以

41、高薪聘請一名小車司機，經(jīng)過層層篩選和考試之后，只剩下三名技術(shù)最優(yōu)良的競爭者。主考官問他們：“懸崖邊有塊金子，你們開著小車去拿，覺得距離懸崖多近而又不至于掉落呢？”“兩公尺?！钡谝晃徽f?！鞍牍摺！钡诙缓苡邪盐盏卣f?！拔視M量遠離懸崖，越遠越好?！钡谌徽f。結(jié)果，這家公司錄取了第三位。指出均衡可以分為兩種：混同均衡和分離均衡指出均衡可以分為兩種：混同均衡和分離均衡混同均衡表示所有人都采取同樣的行動，做出同樣混同均衡表示所有人都采取同樣的行動，做出同樣的選擇的選擇分離均衡表示不同類別的人采取不同的行動，做出分離均衡表示不同類別的人采取不同的行動，做出不同的選擇不同的選擇混同均衡將導(dǎo)致混同均衡將導(dǎo)

42、致“逆向選擇逆向選擇”分離均衡是唯一能實現(xiàn)市場效率的均衡分離均衡是唯一能實現(xiàn)市場效率的均衡應(yīng)用說明：應(yīng)用說明： 雇主如果根據(jù)平均勞動生產(chǎn)率提供相同的薪酬雇主如果根據(jù)平均勞動生產(chǎn)率提供相同的薪酬（混同均衡），就會導(dǎo)致逆向選擇的出現(xiàn)。（混同均衡），就會導(dǎo)致逆向選擇的出現(xiàn)。 因此，雇主通常根據(jù)不同的教育水平，給出多種因此，雇主通常根據(jù)不同的教育水平，給出多種（教育水平，薪酬水平）的組合，勞動者可以根據(jù)自（教育水平，薪酬水平）的組合，勞動者可以根據(jù)自己的能力進行選擇。己的能力進行選擇。 從而達成從而達成“分離均衡分離均衡”，實現(xiàn)市場效率。，實現(xiàn)市場效率。全球通、神州行、動感地帶、大眾卡全球通、神州行、動感地帶、大眾卡銀行給出不同信用水平不同貸款額的組合銀行給出不同信用水平不同貸款額的組合不同的定價區(qū)分不同的顧客類型不同的定價區(qū)分不同的顧客類型不同的繳稅給予不同的配額獎勵不同的繳稅給予不同的配額獎勵 （一）車險市場的差別定價假定車主的初始收入為x=20000元，如果汽車發(fā)生事故的概率為p=0.075，一旦發(fā)生事故，損失為