企業(yè)集團財務管理形成性考核作業(yè)(三)

1、企業(yè)集團財務管理形成性考核作業(yè)三（第五章、 第六章一、單項選擇題每題1分，共10分1. 財務上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是 B 。A.內(nèi)部留存、借款和增資 B.內(nèi)部留存、增資和借款C.增資、借款和內(nèi)部留存D.借款、內(nèi)部留存和增資2. 以下交易中，不屬于內(nèi)部資本市場交易中的集團內(nèi)部交易的是 C 。A.總部直接完成的交易 B.內(nèi)部中介完成的交易C.外部資本市場的互補交易 D.成員企業(yè)間的直接交易3. 企業(yè)集團設立財務公司應當具備的條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于 B 。A. 20% B. 30% C. 40% D. 50%4. 新業(yè)務

2、拓展、信息系統(tǒng)建設與業(yè)務開展不匹配等產(chǎn)生的風險屬于財務公司風險中的 D 。A. 操作風險 B. 信用風險C. 市場風險 D. 戰(zhàn)略風險5. 在企業(yè)集團股利分配決策權(quán)限的界定中， B 負責審批股利政策。 A. 母公司財務部 B. 母公司股東大會C. 母公司董事會 D. 母公司結(jié)算中心6. C 不屬于預算管理的環(huán)節(jié)。A. 預算編制 B. 預算執(zhí)行C. 預算組織 D. 預算調(diào)整7. 預算管理強調(diào)過程控制，同時重視結(jié)果考核，這就是預算管理的 A 。A. 全程性 B. 全員性C. 全面性 D. 機制性8. D 屬于預算監(jiān)控指標中的非財務性關(guān)鍵業(yè)績。A. 收入 B. 產(chǎn)品產(chǎn)量C. 利潤 D. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9

3、. 企業(yè)集團預算考核原那么中, B 原那么是指應根據(jù)集團戰(zhàn)略要求和目標導向，針對下屬成員企業(yè)的差異化要求等，設置不同的指標體系或不同等級的目標值等進行考核。A. 可控性原那么 B. 總體優(yōu)化原那么 C. 分級考核原那么 D. 公平公正原那么10. 企業(yè)集團選擇“做大、“做強路徑時，會直接影響預算指標的選擇。“做大導向下，預算指標會側(cè)重 D。A. 息稅前利潤 B. 利潤總額C. 凈資產(chǎn)收益率 D. 營業(yè)收入二、多項選擇題每題2分，共20分1. 不管集團財務管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循 ADE 等根本原那么。A. 統(tǒng)一規(guī)劃 B. 分層監(jiān)督C. 集

4、中控制 D. 重點決策E. 授權(quán)管理2.授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權(quán)別離的風險控制原那么，明確不同管理主體的權(quán)責。其中的“三權(quán)指的是 BDE 。A.所有權(quán) B.決策權(quán)C.控制權(quán) D.執(zhí)行權(quán)E.監(jiān)督權(quán)3. 企業(yè)集團資金集中管理模式有多種，主要包括 ABCDE 。A.總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B.總部結(jié)算中心模式C.內(nèi)部銀行模式 D.總部財務備用金撥付模式E. 財務公司模式4. 短期融資券籌資的優(yōu)點有 BD 。A. 發(fā)行期限長 B. 籌資金額較大C. 發(fā)行期限短 D. 融資本錢較低E. 籌資風險小5. 財務公司作為非銀行金融機構(gòu)，其風險大體來自于 ABDE 。A. 戰(zhàn)略

5、風險 B. 信用風險C. 法律風險 D. 市場風險 E. 操作風險6. 預算管理具有 ACDE 等根本特征。A. 戰(zhàn)略性 B. 簡單性C. 機制性 D. 全程性E. 全員性7. 預算管理的環(huán)節(jié)一般包括 ABDE 。A. 預算編制 B. 預算執(zhí)行C. 預算決策 D. 預算調(diào)整E. 預算考核8集團下屬成員單位預算包括 ABCD 。A. 業(yè)務經(jīng)營預算 B. 資本支出預算C. 現(xiàn)金流預算 D. 財務報表預算E. 集團整體預算9.企業(yè)集團的預算編制大綱中的主要標準和確定事項有 ABCDE 等。 A.預算導向與集團戰(zhàn)略的關(guān)系B.年度預算指標 C.預算編制的根本假設 D.關(guān)鍵預算指標目標值 E.年度預算編制

6、的內(nèi)容與格式10. 市場為根底的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格根本類型有 BC 。A.實際本錢法 B. 標準本錢法 C.協(xié)議價格法 D. 市場價格法E.本錢加成法三、判斷題每題1分，共10分1.融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。( 對 )2.由于內(nèi)部資本市場的存在，企業(yè)集團外部融資需要量完全等同于集團下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡單加總。( 錯 )3.企業(yè)集團內(nèi)部融資是指集團通過內(nèi)部資金管理平臺結(jié)算中心或財務公司等而形成的集團內(nèi)部成員單位間的資金融通。( 對 )4.股利政策屬于集團重大財務決策。因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務決策權(quán)都應高度集中于集團總部。( 對 )5

7、. 企業(yè)集團成立的財務公司，其效勞對象既可以為企業(yè)集團內(nèi)部成員企業(yè)效勞，也可以向社會提供金融效勞。( 錯 )6. 企業(yè)集團總預算具有事先規(guī)劃和事后匯總的雙重作用。 對 7. 集團預算工作組成員一般由總部經(jīng)營團隊、集團總部相關(guān)職能機構(gòu)負責人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設機構(gòu)，工作組必須單獨設立。 錯 8. 企業(yè)集團總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。 ( 錯 )9. 預算調(diào)整是面對內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時對原有預算目標進行適度修正的一種預算行為。 對 10. 基于戰(zhàn)略管理需要，集團總部大多擁有集團資本分配權(quán)，下屬成員單位只擁有投資預算執(zhí)行權(quán)。 對 四、理論要點題每題5分，共10分

8、1企業(yè)集團融資決策權(quán)的配置原那么是什么？答：1統(tǒng)一規(guī)劃 2重點決策 3授權(quán)管理2.怎樣進行企業(yè)集團預算調(diào)整？答：集團總部對集團上下“何時需要或能夠調(diào)整預算、預算調(diào)整申報、審批程序等一系列問題進行制度標準。符合規(guī)定條件的方可申請調(diào)整。調(diào)整程序為：1調(diào)整申請，符合調(diào)整條件的成員單位應提出申請，經(jīng)審核后報請集團有關(guān)部門審議；2調(diào)整審議，部門相關(guān)部門對調(diào)整申請進行審議，并提出審議意見或報告；(3)調(diào)整批復及下達。經(jīng)審議后的預算調(diào)整申請及調(diào)整實施方案，應提交集團預算決策機構(gòu)進行決策、批復、并按程序正式下達。五、計算及案例分析題共50分1.案例分析題20分：資料：2003年，TCL集團000100借助于運

9、用吸收合并式，通過TCL集團首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊TCL集團對TCL通訊直接或間接持有5637的股份進行股權(quán)換股，實現(xiàn)了整體上市的目標。TCL集團整體上市及其背景：2003年9月29日，TCL集團整體上市方案獲得了證監(jiān)會批準，并在國內(nèi)證券市場開創(chuàng)了“換股公募的發(fā)行上市方案，同時TCL集團吸收合并旗下的深市上市公司TCL通訊000542。按方案，TCL集團將向TCL通訊全體流通股股東發(fā)行流通股股票，TCL通訊的流通股股東以持有的TCL通訊流通A股購置。方案確定的折股價格為每股21.15元。在TCL案例中，TCL集團和上市公司TCL通訊盈利能力接近，TCL集團吸收合并TCL通訊

10、并整體上市，對TCL通訊可以防止業(yè)務單一帶來的經(jīng)營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的開展。而對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應及協(xié)同效應更是意義重大。通過對社會公眾股東發(fā)行新股，TCL集團募集25億元資金，從而支持TCL集團的國際化開展。TCL集團整體上市模式及其優(yōu)勢：TCL集團整體上市模式的首次公開發(fā)行的股票視為兩局部：一局部向社會公眾投資者公開發(fā)行，另一局部是折換“TCL通訊000542流通股股東所持股票。TCL集團整體上市模式的優(yōu)勢主要有：1集團公司股東利益最大化。TCL集團整體上市模式由于是集團公司吸收合并了上市公司，集團公司的股東

11、成為上市公司的直接股東，股權(quán)價值大幅提高。2上市徹底。TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比擬徹底，大大減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者利益的侵害；同時解決或緩解國有股“一股獨大的問題，由于TCL集團通過向海外機構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā)，將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理本錢，有利于上市公司更加標準的運作和長期的開展。根據(jù)上述背景資料及其他相關(guān)材料，要求：1分析企業(yè)集團整體上市的動機有哪些？2TCL集團整體上市的特點是什么？你認為這一模式的操作難點主要表達在哪些方面？3通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料，并其將TCL集團整體上市案例進行比擬，分析其間的差異。答：

12、(1)整體上市就是集團公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。整體上市動機包括：解決融資缺乏的問題，解決企業(yè)集團總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問題，如關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績操縱、利益輸送、同業(yè)競爭等。  (2)很明顯，TCL集團整體上市的特點就是換股合并方式的整體上市。既通過集團首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊進行股權(quán)換股，實現(xiàn)整體上市的目標。這樣的好處在于，對TCL通訊而言，可以防止業(yè)務單一帶來的經(jīng)營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的開展。而整體上市對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)劃效應及協(xié)同效應更是意義重大。這種模式的優(yōu)勢主要有

13、：一，集團公司股東利益最大化；二，上市徹底，減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者的侵害，同時緩解了國有股“一股獨大的問題。這一模式的操作難點在于：業(yè)務與資產(chǎn)良莠不齊，容易導致資本市場估值偏低和運行低效率；其次，一般來說，為保證原上市公司股東的權(quán)益，換股價格相對較高。  寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后，上市公司的主營業(yè)務利潤由原來的29%降至21%單就上市公司主業(yè)的盈利能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。2.計算題15分：甲公司2009年12月31日的資產(chǎn)負債表簡表如下： 2009年12月31日 單位：億元資產(chǎn)工程金額負債與所有者權(quán)益工程金額現(xiàn)金應收賬款存貨固定資產(chǎn)5

14、253040短期債務長期債務實收資本留存收益40104010資產(chǎn)合計100負債與所有者權(quán)益合計100其他相關(guān)資料：甲公司2021年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%，現(xiàn)金股利支付率為50%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。假設甲公司2021年度銷售收入提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。要求：計算2021年該公司的外部融資需要量。解：外部融資需要量=基期可變資產(chǎn)/基期收入-基期自然負債/基期收入*增量收入-報告期留存收益=5+25+30/12-40/12*13.5-12-13.5*12%*1-50%=1.69億元 報告期留存收益=13.

15、5*12%*1-50%=0.81億元 答：2021年該公司的外部融資需要量為1.69億元3.計算題15分：某企業(yè)集團是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負債率為30。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額萬元母公司所占股份甲公司400100乙公司35080丙公司25065假定母公司要求到達的權(quán)益資本報酬率為12，且母公司收益的80來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負相同。要求：1計算母公司稅后目標利潤；2計算子公司對母公司的收益奉獻份額；3假設少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標利潤。解：1母公司稅后目標利潤=2000×(1-30%)×12%=168萬元 2子公司的奉獻份額：168*80%=134.4  甲公司的奉獻份額=134.4×(400/1000)=53.76萬元 乙公司的奉獻份額=134.4×(350/1000)=47.04萬元 丙公司的奉獻份額=134.4×(250/1000)=33.60萬元 3三個子公司的稅后目標利