新淺析財(cái)務(wù)分析及財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

1、淺析財(cái)務(wù)分析及財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一、 財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)1. 財(cái)務(wù)分析的概念2. 財(cái)務(wù)分析的目的3. 財(cái)務(wù)分析的方法4. 財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)三大財(cái)務(wù)報(bào)表二、 對(duì)各財(cái)務(wù)能力進(jìn)行的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1. 償債能力指標(biāo)分析2. 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析3. 盈利能力指標(biāo)分析4. 發(fā)展能力指標(biāo)分析三、 對(duì)各財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1. 資產(chǎn)負(fù)債表指標(biāo)分析2. 利潤(rùn)表指標(biāo)分析3. 現(xiàn)金流量表指標(biāo)分析四、 財(cái)務(wù)綜合分析杜邦分析體系淺析財(cái)務(wù)分析及財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 財(cái)務(wù)分析是關(guān)于資金的籌集、投資、營(yíng)運(yùn)和分配等活動(dòng)的總稱，是現(xiàn)代企業(yè)的四大基本管理職能之一。財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中又發(fā)揮著重要的作用，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)狀況的重要依據(jù)。通過(guò)財(cái)

2、務(wù)分析可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力，有利于管理者及其相關(guān)人員客觀的評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況，找出影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的因素，劃定責(zé)任界限，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理者的管理水平的提高。一 財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)1.財(cái)務(wù)分析的概念 財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)告和其他相關(guān)資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)的一種方法。2. 財(cái)務(wù)分析的目的 財(cái)務(wù)分析的一般目的是評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量想再的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。具體目的是：對(duì)非貿(mào)易債權(quán)人：非貿(mào)易債權(quán)人是向企業(yè)提供融資服務(wù)，通過(guò)簽訂借款合同或購(gòu)買債券將資金轉(zhuǎn)移給企業(yè)。債權(quán)人為了

3、保證貸款的安全，就很關(guān)注債券人的現(xiàn)有資金記憶未來(lái)的先進(jìn)流量，因此債權(quán)人對(duì)債務(wù)企業(yè)的分析集中于企業(yè)控制現(xiàn)金流量得能力和保持財(cái)務(wù)穩(wěn)定的能力。對(duì)于短期信用而言，債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況、短期資產(chǎn)的流動(dòng)性以及資金周轉(zhuǎn)情況。對(duì)長(zhǎng)期信用而言，債權(quán)人主要分析企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量和評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)的盈利能力。此外，債權(quán)人都很重視對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析，資本結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而影響到了債權(quán)安全。對(duì)股權(quán)投資者：股權(quán)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的是分析企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況，以便據(jù)此評(píng)估企業(yè)價(jià)值或股票價(jià)值，進(jìn)行有效地投資決策。由于其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更大，決定了他們對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求更多，分析也更全面，包括盈利能力

4、、資產(chǎn)管理水平、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)能力、發(fā)展前景等方面的分析和評(píng)價(jià)。對(duì)管理層：管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的在于通過(guò)財(cái)務(wù)分析所提供的信息來(lái)監(jiān)控企業(yè)的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的變化，以便盡早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，采取改進(jìn)措施。 3. 財(cái)務(wù)分析的方法 比率分析法，將企業(yè)同一時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行比較，而出一系列的財(cái)務(wù)比率，以此揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析方法。比較分析法，將企業(yè)不同時(shí)期或是不同企業(yè)之間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在的差異的分析方法。4. 財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)三大財(cái)務(wù)報(bào)表 （一）資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有

5、義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。該報(bào)表除了用于企業(yè)內(nèi)部除錯(cuò)、經(jīng)營(yíng)方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時(shí)間了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。（二）利潤(rùn)表利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定是時(shí)期的經(jīng)營(yíng)策劃能改過(guò)的會(huì)計(jì)報(bào)表，對(duì)利潤(rùn)表的分析不僅能夠了解企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力，而且與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合分析還能評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力以及長(zhǎng)期償債能力，同時(shí)利潤(rùn)表有關(guān)項(xiàng)目與現(xiàn)金流量表的凈流量比較，還能了解企業(yè)的盈利與收現(xiàn)的真實(shí)性，判斷企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的含金量。（三）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動(dòng)態(tài)狀況的報(bào)表，通過(guò)現(xiàn)金流量表, 可以反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響, 以便于會(huì)計(jì)信息

6、使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)的獲現(xiàn)能力，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量。二 對(duì)各財(cái)務(wù)能力進(jìn)行的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1.償債能力指標(biāo)分析(一)短期償債能力分析 短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。 1、流動(dòng)比率 流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，表示企業(yè)每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映了企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為： 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，因?yàn)樵摫嚷试礁?，不僅反映企業(yè)擁有較多的營(yíng)運(yùn)資金抵償短期債務(wù)，而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額較大，債

7、權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)越小。但是，過(guò)高的流動(dòng)比率并不均是好現(xiàn)象。 從理論上講，流動(dòng)比率維持在2：1是比較合理的。但是，由于行業(yè)性質(zhì)不同，流動(dòng)比率的實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)也不同。所以，在分析流動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)將其與同行業(yè)平均流動(dòng)比率，本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能得出合理的結(jié)論。 2、速動(dòng)比率 速動(dòng)比率，是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。其計(jì)算公式為： 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1：1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流動(dòng)負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償，短期償債能力有可靠的保證。 速動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，速動(dòng)比率過(guò)高，企業(yè)在速動(dòng)資產(chǎn)上占用資金過(guò)多，會(huì)增加企業(yè)投資的機(jī)會(huì)

8、成本。但以上評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)并不是絕對(duì)的。 3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來(lái)反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為： 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷年末流動(dòng)負(fù)債 式中年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量指一定時(shí)期內(nèi)，由企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入量與流出量的差額。 該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察。用該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力更為謹(jǐn)慎。該指標(biāo)較大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時(shí)償還到期債務(wù)。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，收益能力不強(qiáng)。 (二)

9、長(zhǎng)期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。它的大小是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與否及安全程度高低的重要標(biāo)志。其分析指標(biāo)主要有四項(xiàng)。 1、資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它表示企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100% 資產(chǎn)負(fù)債率高低對(duì)企業(yè)的債權(quán)人和所有者具有不同的意義。 債權(quán)人希望負(fù)債比率越低越好，此時(shí)，其債權(quán)的保障程度就越高。 對(duì)所有者而言，最關(guān)心的是投入資本的收益率。只要企業(yè)的總資產(chǎn)收益率高于借款的利息率，舉債越多，即負(fù)債比率越

10、大，所有者的投資收益越大。 一般情況下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模應(yīng)控制在一個(gè)合理的水平，負(fù)債比重應(yīng)掌握在一定的標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)。 2、產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，也稱資本負(fù)債率。其計(jì)算公式為： 負(fù)債與所有者權(quán)益比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100% 該比率反映了所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，即在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) 3、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率是負(fù)債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系

11、，表示企業(yè)有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，其計(jì)算公式為： 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=(負(fù)債總額÷有形凈資產(chǎn))×100% 有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn) 企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等一般難以作為償債的保證，從凈資產(chǎn)中將其剔除，可以更合理地衡量企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。 4、利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)又稱為已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，是衡量企業(yè)償付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 利息保障倍數(shù)=稅息前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用 上式中，利息費(fèi)用是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，包括流動(dòng)負(fù)債的利息費(fèi)用，長(zhǎng)期負(fù)債中

12、進(jìn)入損益的利息費(fèi)用以及進(jìn)入固定資產(chǎn)原價(jià)中的資本化利息。 利息保障倍數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，該比率越低，說(shuō)明企業(yè)難以保證用經(jīng)營(yíng)所得來(lái)及時(shí)足額地支付負(fù)債利息。因此，它是企業(yè)是否舉債經(jīng)營(yíng)，衡量其償債能力強(qiáng)弱的主要指標(biāo)。 若要合理地確定企業(yè)的利息保障倍數(shù)，需將該指標(biāo)與其它企業(yè)，特別是同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。根據(jù)穩(wěn)健原則，應(yīng)以指標(biāo)最低年份的數(shù)據(jù)作為參照物。但是，一般情況下，利息保障倍數(shù)不能低于1。 2.營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)運(yùn)能力分析是指通過(guò)計(jì)算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率，是對(duì)企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運(yùn)用能力的分析。 (一)應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率也稱應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是

13、一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收款項(xiàng)余額的比值，是反映應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均應(yīng)收帳款余額 其中： 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-銷售折讓與折扣 平均應(yīng)收帳款余額=(應(yīng)收款項(xiàng)年初數(shù)+應(yīng)收款項(xiàng)年末數(shù))÷2 應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =(平均應(yīng)收帳款×360)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 應(yīng)收帳款包括“應(yīng)收賬款凈額”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款。應(yīng)收賬款凈額是指扣除壞賬準(zhǔn)備后的余額，應(yīng)收票據(jù)如果已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù)，則不應(yīng)包括在應(yīng)收帳款余額內(nèi)。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

14、反映了企業(yè)應(yīng)收帳款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，周轉(zhuǎn)率越高表明：(1)收帳迅速，賬齡較短；(2)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；(3)可以減少收帳費(fèi)用和壞帳損失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。同時(shí)借助應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評(píng)價(jià)購(gòu)買單位的信用程度，以及企業(yè)原訂的信用條件是否適當(dāng)。 但是，在評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率是否合理時(shí)，應(yīng)與同行業(yè)的平均水平相比較而定。 (二)存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率也稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比率，它是反映企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度和銷貨能力的一項(xiàng)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存貨營(yíng)運(yùn)效率的一項(xiàng)綜合性指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

15、存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額 存貨平均余額=(存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù))÷2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率 =(平均存貨×360)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 存貨周轉(zhuǎn)速度快慢，不僅反映出企業(yè)采購(gòu)、出錯(cuò)、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。存貨占用水平低，存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)就越小，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用效率就越好。但是存貨周轉(zhuǎn)率分析中，應(yīng)注意剔除存貨計(jì)價(jià)方法不同所產(chǎn)生的影響。 (三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

16、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。它可以用來(lái)反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計(jì)算公式為： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2 資產(chǎn)平均占用額應(yīng)按分析期的不同分別加以確定，并應(yīng)當(dāng)與分子的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額在時(shí)間上保持一致。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明全部資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率高，取得的收入多；該周轉(zhuǎn)率低，說(shuō)明全部資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率低，取得的收入少，最終會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取各項(xiàng)措施來(lái)提高企業(yè)的資產(chǎn)利用程度，如提高銷售收入或處理多余的資產(chǎn)。 (四)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周

17、轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)平均凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)÷2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，不僅表明了企業(yè)充分利用了固定資產(chǎn)，同時(shí)也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮其效率。反之，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力欠佳。 在實(shí)際分析該指標(biāo)時(shí)，應(yīng)剔除某些因素的影響。一方面，固定資產(chǎn)的凈值隨著折舊計(jì)提而逐漸減少，因固定資產(chǎn)更新，凈值會(huì)突然增加

18、。另一方面，由于折舊方法不同，固定資產(chǎn)凈值缺乏可比性。 3.盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。 可以按照會(huì)計(jì)基本要素設(shè)置銷售利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、自有資金利潤(rùn)率和資本保值增值率等指標(biāo)，借以評(píng)價(jià)企業(yè)各要素的盈利能力及資本保值增值情況。 1、主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率是銷售毛利與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額之比，其計(jì)算公式為： 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率=銷售毛利÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100% 其中： 銷售毛利= 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率指標(biāo)反映了產(chǎn)品或商品銷售的初始獲利能力。該指標(biāo)越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本

19、越低，銷售利潤(rùn)越高。 2、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是企業(yè)的利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的比率，其計(jì)算公式為： 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100% 根據(jù)利潤(rùn)表的構(gòu)成，企業(yè)的利潤(rùn)分為：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)四種形式。其中利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)包含著非銷售利潤(rùn)因素，所以能夠更直接反映銷售獲利能力的指標(biāo)是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。通過(guò)考察主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占整個(gè)利潤(rùn)總額比重的升降，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)跡象。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率指標(biāo)一般要計(jì)算主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率。 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率指標(biāo)反映了每元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額給企業(yè)帶來(lái)

20、的利潤(rùn)。該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利水平較高。 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)指標(biāo)分析中，應(yīng)將企業(yè)連續(xù)幾年的利潤(rùn)率加以比較，并對(duì)其盈利能力的趨勢(shì)作出評(píng)價(jià)。 3、資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額為期初資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的效率越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。 4、凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率，亦稱凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，它是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。它可以反映投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈

21、收益的能力，即反映投資與報(bào)酬的關(guān)系，因而是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效率的核心指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100% (1)凈利潤(rùn)是指企業(yè)的稅后利潤(rùn)，是未作如何分配的數(shù)額。 (2)平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權(quán)益與年末所有者權(quán)益的平均數(shù)，平均凈資產(chǎn)=(所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù))÷2。 凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，反映企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)的綜合效益。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，適用范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)綜合排序中，該指標(biāo)居于首位。通過(guò)對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地

22、位，以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高。 5、資本保值增值率 資本保值增值率是企業(yè)期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額的比率。資本保值增值率表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的輔助指標(biāo)。其計(jì)算公式如下： 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額÷期初所有者權(quán)益總額 該指標(biāo)反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者的權(quán)益增長(zhǎng)越好，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。一般情況下，資本保值增值率大于1，

23、表明所有者權(quán)益增加，企業(yè)增值能力較強(qiáng)。但是，在實(shí)際分析時(shí)應(yīng)考慮企業(yè)利潤(rùn)分配情況及通貨膨脹因素對(duì)其的影響。 4發(fā)展能力分析發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上, 擴(kuò)大規(guī)模, 壯大實(shí)力的潛在能力。在分析企業(yè)發(fā)展能力時(shí), 主要考察以下指標(biāo): （一）銷售 (營(yíng)業(yè)) 增長(zhǎng)率 銷售 (營(yíng)業(yè)) 增長(zhǎng)率是指企業(yè)本年銷售 (營(yíng)業(yè)) 收入增長(zhǎng)額同上年銷售 ( 營(yíng)業(yè)) 收入總額的比率。這里, 企業(yè)銷售(營(yíng)業(yè)) 收入, 是指企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。銷售 (營(yíng)業(yè)) 增長(zhǎng)率表示與上年相比, 企業(yè)銷售 (營(yíng)業(yè)) 收入的增減變化情況, 是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨

24、勢(shì)的重要標(biāo)志, 也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽亢痛媪抠Y本的重要前提。不斷增加的銷售 (營(yíng)業(yè)) 收入, 是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件, 世界500 強(qiáng)就主要以銷售收入的多少進(jìn)行排序。該指標(biāo)若大于零, 表示企業(yè)本年的銷售 (營(yíng)業(yè)) 收入有所增長(zhǎng), 指標(biāo)值越高, 表明增長(zhǎng)速度越快, 企業(yè)市場(chǎng)前景越好；若該指標(biāo)小于零, 則說(shuō)明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高, 或是在售后服務(wù)等方面存在問(wèn)題, 產(chǎn)品銷售不出去, 市場(chǎng)份額萎縮。該指標(biāo)在實(shí)際操作時(shí), 應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的銷售 (營(yíng)業(yè)) 水平、企業(yè)市場(chǎng)占有情況、行業(yè)未來(lái)發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進(jìn)行前瞻性預(yù)測(cè), 或者結(jié)合企業(yè)前三年的銷售 (營(yíng)業(yè)) 收入增長(zhǎng)率作出趨勢(shì)性分

25、析判斷。 （二）資本積累率 資本積累率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額同年初所有者權(quán)益的比率, 它可以表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力, 是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。該指標(biāo)是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長(zhǎng)率, 反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動(dòng)水平。資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況, 是企業(yè)發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志, 也是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉, 展示了企業(yè)的發(fā)展活力。 資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性, 該指標(biāo)越高, 表明企業(yè)的資本積累越多, 企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標(biāo)如為負(fù)值, 表明企業(yè)資本受到侵蝕, 所有者利益受到損害, 應(yīng)予充分重視。 （三）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企

26、業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率, 它可以衡量企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況, 評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?？偭可系臄U(kuò)張程度。該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力, 表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標(biāo)越高, 表明企業(yè)一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但實(shí)際操作時(shí), 應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)與量的關(guān)系, 以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力, 避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。 （四）固定資產(chǎn)成新率 固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率。平均固定資產(chǎn)凈值是指企業(yè)固定資產(chǎn)凈值的年初數(shù)同年末數(shù)的平均值。平均固定資產(chǎn)原值是指企業(yè)固定資產(chǎn)原值的年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。 固定資產(chǎn)成新率

27、反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。該指標(biāo)高, 表明企業(yè)固定資產(chǎn)比較新, 對(duì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備比較充足, 發(fā)展的可能性比較大。運(yùn)用該指標(biāo)分析固定資產(chǎn)新舊程度時(shí), 應(yīng)剔除企業(yè)應(yīng)提未提折舊對(duì)房屋、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)真實(shí)狀況的影響。 （五）三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率 三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率表明企業(yè)利潤(rùn)的連續(xù)三年增長(zhǎng)情況, 體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。其?jì)算公式為： 三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率=(年末利潤(rùn)總額/三年前年末利潤(rùn)總額) -1×100% 三年前年末利潤(rùn)總額指企業(yè)三年前的利潤(rùn)總額數(shù)。假如評(píng)價(jià)企業(yè) 2002 年的效績(jī)狀況, 則三年前年末利潤(rùn)總額是指1999年利潤(rùn)總額年

28、末數(shù)。 利潤(rùn)是企業(yè)積累和發(fā)展的基礎(chǔ), 該指標(biāo)越高, 表明企業(yè)積累越多, 可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng), 發(fā)展的潛力越大。利用三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率指標(biāo), 能夠反映企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)和效益穩(wěn)定程度, 較好地體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力, 避免因少數(shù)年份利潤(rùn)不正常增長(zhǎng)而對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e(cuò)誤判斷。 （六）三年資本平均增長(zhǎng)率 三年資本平均增長(zhǎng)率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況, 體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展趨勢(shì)。 三年前年末所有者權(quán)益指企業(yè)三年前的所有者權(quán)益年末數(shù)。 假如評(píng)價(jià)2002年企業(yè)效績(jī)狀況, 三年前所有者權(quán)益年末數(shù)是指1999年年末數(shù)。 由于一般增長(zhǎng)率指標(biāo)在分析時(shí)具有“滯后”性, 僅反映當(dāng)期情況, 而利用該指標(biāo)

29、, 能夠反映企業(yè)資本保增值的歷史發(fā)展?fàn)顩r, 以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢(shì)。該指標(biāo)越高, 表明企業(yè)所有者權(quán)益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長(zhǎng)期使用的資金越充足, 抗風(fēng)險(xiǎn)和保持連續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。 需要強(qiáng)調(diào)的是, 上述四類指標(biāo)不是相互獨(dú)立的, 它們相輔相成, 有一定的內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)周轉(zhuǎn)能力好, 獲利能力就較強(qiáng), 則可以提高企業(yè)的償債能力和發(fā)展能力。反之亦然。企業(yè)自身發(fā)展能力分析企業(yè)自身發(fā)展能力，是指通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得收益的增長(zhǎng)，以及用自身形成的資金取得發(fā)展趨勢(shì)的能力。自身發(fā)展能力分析，主要包括可持續(xù)發(fā)展能力分析、盈虧平衡分析等。 1、 可持續(xù)發(fā)展能力分析 可持續(xù)發(fā)展能力分析主要分析企業(yè)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性和持續(xù)發(fā)

30、展趨勢(shì)。一般用如下指標(biāo)進(jìn)行分析與預(yù)測(cè)。 收入增長(zhǎng)率 收入增長(zhǎng)率=報(bào)告期收入增加額/歷史同期收入總額×100% 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=報(bào)告期利潤(rùn)增加額/歷史同期利潤(rùn)總額×100% 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本期總資產(chǎn)增加額/起初資產(chǎn)總額×100% 資本積累率 資本積累率=本期所有者權(quán)益增加額/起初所有者權(quán)益×100% 固定資產(chǎn)成新率 固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值×100% 平均遞增率或稱環(huán)比增長(zhǎng)速度 平均遞增率=n（a*b）/(c*d) -1 2、 發(fā)展趨勢(shì)分析 發(fā)展趨勢(shì)分析，是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及發(fā)展規(guī)律預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

31、的分析方法。 遞增趨勢(shì)預(yù)測(cè) 遞增趨勢(shì)預(yù)測(cè)是根據(jù)某項(xiàng)分析對(duì)象的歷史遞增率，預(yù)測(cè)未來(lái)一定期間可能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)的一種方法。 回歸分析預(yù)測(cè) 回歸分析預(yù)測(cè)是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)應(yīng)用直線回歸方法預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的分析預(yù)測(cè)方法。其應(yīng)用公式為一元直線回歸方法，即:預(yù)測(cè)目標(biāo)（Y）=bX 市場(chǎng)占有率分析 市場(chǎng)占有率是指公司的某項(xiàng)指標(biāo)占同業(yè)或同區(qū)域市場(chǎng)總量的份額及比重。 分析的目的是評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)滲透力和發(fā)展能力。 分析的指標(biāo)，一般包括業(yè)務(wù)量、收入所占有的市場(chǎng)份額或比重。 其應(yīng)用公式為： 市場(chǎng)占有率=本單位占有的市場(chǎng)份額/市場(chǎng)總需求（消費(fèi)）量 3、盈虧平衡分析 盈虧平衡分析也稱量·本·利分析，是分析收入總

32、額恰巧等于總成本時(shí)的業(yè)務(wù)量，這時(shí)的業(yè)務(wù)量也稱保本業(yè)務(wù)量（產(chǎn)量、銷量）。以此方法分析量·本·利關(guān)系和盈利能力。 混合費(fèi)用分析 由于通信企業(yè)不同于工業(yè)、商業(yè)，通信成本具有半變動(dòng)性質(zhì)的混合費(fèi)用，因此在進(jìn)行盈虧平衡分析時(shí)，首先需要對(duì)混合費(fèi)用按一定方法計(jì)算出固定費(fèi)用（與業(yè)務(wù)量變動(dòng)不敏感部分）和變動(dòng)費(fèi)用（與業(yè)務(wù)量變動(dòng)成正比例變動(dòng)部分，而在單位產(chǎn)品成本中它是相對(duì)不變的費(fèi)用），并建立成本模型。分析混合費(fèi)用中的固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用有多種方法，這里僅介紹常用的兩種方法。 高低點(diǎn)法 高低點(diǎn)法是根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)最高業(yè)務(wù)量時(shí)的混合費(fèi)用與最低業(yè)務(wù)量時(shí)的混合費(fèi)用之差除以最低業(yè)務(wù)量與最低業(yè)務(wù)量之差，進(jìn)而推算混

33、合費(fèi)用中的固定費(fèi)用部分和變動(dòng)費(fèi)用部分的方法。 直線回歸法 直線回歸法也叫最小二乘法。它是應(yīng)用最小二乘法，對(duì)一系列歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行運(yùn)算處理，計(jì)算出一元直線回歸方程y=a+bx中的未知數(shù)a和b，以確定混合費(fèi)用中固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用的方法。 保本業(yè)務(wù)量分析 保本業(yè)務(wù)量是指當(dāng)收入總額恰巧等于總成本，即利潤(rùn)等于零時(shí)的業(yè)務(wù)量。設(shè)利潤(rùn)為m，單位業(yè)務(wù)平均價(jià)格為p，營(yíng)業(yè)稅率為I，單位變動(dòng)成本為b，固定成本（費(fèi)用）為a，則有： m=p（1-I）-bx-a 當(dāng)令利潤(rùn)m=0，則保本業(yè)務(wù)量（x0）的計(jì)算公式變成： x0=a/p（1-I）-b （四） 機(jī)會(huì)成本分析 機(jī)會(huì)成本，是指在某項(xiàng)決策分析時(shí)，因選取某項(xiàng)方案而放棄另一方案或

34、導(dǎo)致其他方面受到負(fù)面影響所喪失的利益，所喪失的利益應(yīng)當(dāng)在決策分析過(guò)程中，將估計(jì)的機(jī)會(huì)損失納入被選取方案的成本。 機(jī)會(huì)成本不是實(shí)際成本，但對(duì)企業(yè)的利益會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。主要現(xiàn)象有： 1、 開辦新業(yè)務(wù)對(duì)原有類似業(yè)務(wù)的替代影響，導(dǎo)致被替代業(yè)務(wù)出現(xiàn)消費(fèi)萎縮而帶來(lái)已有利益的流失； 2、 實(shí)施某項(xiàng)優(yōu)惠資費(fèi)政策或銷售策略，導(dǎo)致原有可比業(yè)務(wù)的比價(jià)失衡，抑制客戶對(duì)可比業(yè)務(wù)的消費(fèi)而失去原有利益； 3、 通信終端市場(chǎng)的活躍導(dǎo)致客戶追求通信終端的購(gòu)置、更新等消費(fèi)，影響到消費(fèi)通信服務(wù)的機(jī)會(huì)和消費(fèi)能力； 4、 國(guó)內(nèi)通信企業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不完全性，導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)發(fā)展和服務(wù)客戶的局限。如尚不能按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律有機(jī)利用其他運(yùn)營(yíng)

35、公司的本地電話資源。導(dǎo)致客戶失去對(duì)我公司業(yè)務(wù)的消費(fèi)便利和消費(fèi)機(jī)會(huì)，還可能增加我公司在智能網(wǎng)、電信卡等方面發(fā)生投資及運(yùn)營(yíng)成本。盈利能力是指企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，帶來(lái)的現(xiàn)金流入量越多，則給予股東的回報(bào)越高，償債能力越強(qiáng)，企業(yè)價(jià)值越大。 分析和評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的指標(biāo)有： 收入毛利率、收入利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)保值增值率。 1、 收入毛利率 收入毛利率是收入毛利與營(yíng)業(yè)收入凈額之比。其中毛利等于營(yíng)業(yè)收入凈額扣除成本后的差額。其計(jì)算公式為： 收入毛利率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 毛利水平反映了企業(yè)初始獲利能力，它是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額的起點(diǎn)，可以

36、表明對(duì)營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用的承受能力。通過(guò)對(duì)收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期間費(fèi)用兩個(gè)因素對(duì)獲得利潤(rùn)的影響。 2、 收入利潤(rùn)率 收入利潤(rùn)率是實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額與營(yíng)業(yè)收入之比。其計(jì)算公式為： 收入利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 通過(guò)對(duì)收入利潤(rùn)率的分析，可以了解企業(yè)每實(shí)現(xiàn)一元收入所獲得的利潤(rùn)水平。 3、 總資產(chǎn)報(bào)酬率 總資產(chǎn)報(bào)酬率是指實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)（稅后利潤(rùn)）與總資產(chǎn)平均占用額之比，指標(biāo)反映了企業(yè)利用全部資源的獲利能力。其計(jì)算公式如下： 總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額 或， 總資產(chǎn)報(bào)酬率=收入凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 由公式可以看出，總資產(chǎn)報(bào)酬率取決于凈利潤(rùn)水平和總資產(chǎn)

37、周轉(zhuǎn)速度。 4、 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率又指所有者權(quán)益收益率或股東權(quán)益收益率，它是獲得的凈利潤(rùn)占所有者權(quán)益平均余額的百分比。其計(jì)算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額 通過(guò)對(duì)該指標(biāo)的分析可以揭示如下兩個(gè)方面： 反映所有者投資的獲利能力； 為企業(yè)的投資者提供了獲得投資回報(bào)情況的信息； 反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)受托資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果。 5、 資本保值增值率 資本保值增值率是指期末所有者權(quán)益余額與期初所有者權(quán)益余額的比率。它反映所有者權(quán)益保值或增值情況。其計(jì)算公式為： 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益余額/期初所有者權(quán)益余額 三 對(duì)各財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1.資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析，是指

38、基于資產(chǎn)負(fù)債表而進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)結(jié)果的集中體現(xiàn)。通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表，能夠揭示出企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健與否或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理總體水平的高低等。（1） 資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的：揭示資產(chǎn)負(fù)債表及相關(guān)項(xiàng)目的內(nèi)涵，了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)情況及變動(dòng)原因，評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的反映程度，評(píng)價(jià)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策，修正資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)。（2） 資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表水平分析、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析。資產(chǎn)負(fù)債表水平分析一、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制 將分析期的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目數(shù)值與基

39、期（上年或計(jì)劃、預(yù)算）數(shù)進(jìn)行比較，計(jì)算出變動(dòng)額、變動(dòng)率以及該項(xiàng)目對(duì)資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額的影響程度。 二、資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)情況的分析評(píng)價(jià) （一）從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià) 1、分析總資產(chǎn)規(guī)模的變動(dòng)狀況以及各類、各項(xiàng)資產(chǎn)的變動(dòng)狀況； 2、發(fā)現(xiàn)變動(dòng)幅度較大或?qū)傎Y產(chǎn)影響較大的重點(diǎn)類別和重點(diǎn)項(xiàng)目； 3、分析資產(chǎn)變動(dòng)的合理性與效率性； 4、考察資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)與所有者權(quán)益總額變動(dòng)的適應(yīng)程度，進(jìn)而評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性； 5、分析會(huì)計(jì)政策變動(dòng)的影響。 （二）從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià) 1、分析權(quán)益總額的變動(dòng)狀況以及各類、各項(xiàng)籌資的變動(dòng)狀況； 2、發(fā)現(xiàn)變動(dòng)幅度較大或?qū)?quán)益影響較大的重點(diǎn)

40、類別和重點(diǎn)項(xiàng)目； 3、注意分析評(píng)價(jià)表外業(yè)務(wù)的影響。 （三）資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因的分析評(píng)價(jià) 1、負(fù)債變動(dòng)型 2、追加投資變動(dòng)型 3、經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型 4、股利分配變動(dòng)型。 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析一、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表的編制 通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目占總資產(chǎn)或權(quán)益總額的比重，分析評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)的合理程度。 靜態(tài)分析：以本期資產(chǎn)負(fù)債表為對(duì)象 動(dòng)態(tài)分析：將本期資產(chǎn)負(fù)債表與選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。 二、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況的分析評(píng)價(jià) （一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) 1、從靜態(tài)角度觀察企業(yè)資產(chǎn)的配置情況，通過(guò)與行業(yè)平均水平或可比企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較，評(píng)價(jià)其合理性； 2、從動(dòng)態(tài)角度分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況，對(duì)資

41、產(chǎn)的穩(wěn)定性做出評(píng)價(jià)。 （二）資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) 1、從靜態(tài)角度觀察資本的構(gòu)成，結(jié)合企業(yè)盈利能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)其合理性； 2、從動(dòng)態(tài)角度分析資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況，分析其對(duì)股東收益產(chǎn)生的影響。 三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) （一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) 1、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比例關(guān)系 2、固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系：適中型、保守型、激進(jìn)型。 3、流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu) 與同行業(yè)平均水平或財(cái)務(wù)計(jì)劃確定的目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn) （二）負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) 1、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析應(yīng)考慮的因素 （1）負(fù)債結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模 （2）負(fù)債結(jié)構(gòu)與負(fù)債成本 （3）負(fù)債結(jié)構(gòu)與債務(wù)償還期限 （4）負(fù)債結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)

42、險(xiǎn) （5）負(fù)債結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （6）負(fù)債結(jié)構(gòu)與籌資政策 2、典型負(fù)債結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) （1）負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) （2）負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) （3）負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) （三）權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) 1、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析應(yīng)考慮的因素 （1）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與股東權(quán)益總量 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)利潤(rùn)分配政策 （3）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)控制權(quán) （4）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與權(quán)益資本成本 （5）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) 四、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評(píng)價(jià) 1、保守性結(jié)構(gòu)分析 保守性結(jié)構(gòu)指企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來(lái)源都是長(zhǎng)期資本，即所有者權(quán)益和非流動(dòng)負(fù)債。 優(yōu)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較低 缺點(diǎn)：資本成本較高；籌

43、資結(jié)構(gòu)彈性較弱 適用范圍：很少被企業(yè)采用。 2、穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)分析 穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)：非流動(dòng)資產(chǎn)依靠長(zhǎng)期資金解決，流動(dòng)資產(chǎn)需要長(zhǎng)期資金和短期資金共同解決。 優(yōu)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較小，負(fù)債資本相對(duì)較低，并具有一定的彈性。 適用范圍：大部分企業(yè) 3、平衡型結(jié)構(gòu)：非流動(dòng)資產(chǎn)用長(zhǎng)期資金滿足，流動(dòng)資產(chǎn)用流動(dòng)負(fù)債滿足。 優(yōu)點(diǎn)：當(dāng)二者適應(yīng)時(shí)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小，且資本成本較低。 缺點(diǎn)：當(dāng)二者不適應(yīng)時(shí)，可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。 適用范圍：經(jīng)營(yíng)狀況良好，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)相互適應(yīng)的企業(yè)。 4、風(fēng)險(xiǎn)型結(jié)構(gòu)：流動(dòng)負(fù)債不僅用于滿足流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，且用于滿足部分非流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。 優(yōu)點(diǎn)：資本成本最低 缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 適用范圍

44、：企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很好且經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量較充足。 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析一、主要資產(chǎn)項(xiàng)目分析 （一）貨幣資金 1、分析貨幣資金發(fā)生變動(dòng)的原因 銷售規(guī)模變動(dòng) 信用政策變動(dòng) 為大筆現(xiàn)金支出做準(zhǔn)備 資金調(diào)度 所籌資金尚未使用 2、分析貨幣資金規(guī)模及變動(dòng)情況與貨幣資金比重及變動(dòng)情況是否合理，結(jié)合以下因素： 貨幣資金的目標(biāo)持有量 資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量 企業(yè)融資能力 企業(yè)運(yùn)用貨幣資金的能力 行業(yè)特點(diǎn) （二）應(yīng)收款項(xiàng) 1、應(yīng)收賬款 （1）分析應(yīng)收賬款的規(guī)模及變動(dòng)情況 （2）分析會(huì)計(jì)政策變更和會(huì)計(jì)估計(jì)變更得影響 （3）分析企業(yè)是否利用應(yīng)收賬款進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié) （4）關(guān)注企業(yè)是否有應(yīng)收賬款巨額沖銷行為 2、其他應(yīng)收款 （1）分析

45、其他應(yīng)收款的規(guī)模及變動(dòng)情況 （2）其他應(yīng)收款包括的內(nèi)容 （3）關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款余額及賬齡 （4）是否存在違規(guī)拆借資金 （5）分析會(huì)計(jì)政策變更對(duì)其他應(yīng)收款的影響 3、壞賬準(zhǔn)備 （1）分析壞賬準(zhǔn)備的提取方法、提取比例是否合理； （2）比較企業(yè)前后會(huì)計(jì)期間壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例是否改變； （3）區(qū)別壞賬準(zhǔn)備提取數(shù)變動(dòng)的原因。 （三）存貨 1、存貨構(gòu)成 （1）存貨規(guī)模與變動(dòng)情況分析 （2）存貨結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況分析 2、存貨計(jì)價(jià) （1）分析企業(yè)對(duì)存貨計(jì)價(jià)方法的選擇與變更是否合理； （2）分析存貨的盤存制度對(duì)確認(rèn)存貨數(shù)量和價(jià)值得影響； （3）分析期末存貨價(jià)值得計(jì)價(jià)原則對(duì)存貨項(xiàng)目的影響。 （四）固定資產(chǎn)。

46、 1、固定資產(chǎn)規(guī)模與變動(dòng)情況分析 （1）固定資產(chǎn)原值變動(dòng)情況分析 （2）固定資產(chǎn)凈值變動(dòng)情況分析 2、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況分析 分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)與非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)之間的比例的變化情況 考察未使用和不需用固定資產(chǎn)比率的變化情況，查明企業(yè)在處置閑置固定資產(chǎn)方面的工作是否具有效率 結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)特點(diǎn)，分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理 3、固定資產(chǎn)折舊分析 分析企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法的合理性； 觀察固定資產(chǎn)折舊政策是否前后一致； 分析企業(yè)固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用年限和預(yù)計(jì)凈殘值確定的合理性。 4、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析 （1）固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備變動(dòng)對(duì)固定資產(chǎn)的影響 （2）固定資產(chǎn)可收回金額的確定 （3）固

47、定資產(chǎn)發(fā)生減值對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。 二、主要負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 （一）短期借款 短期借款變動(dòng)原因： 1、流動(dòng)資金需要 2、節(jié)約利息支出 3、調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 4、增加企業(yè)資金彈性。 （二）應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù) 變動(dòng)原因： 1、銷售規(guī)模的變動(dòng) 2、充分利用無(wú)成本資金 3、供貨方商業(yè)信用政策的變動(dòng) 4、企業(yè)資金的充裕程度。 （三）應(yīng)交稅費(fèi)和應(yīng)付股利 主要分析： 1、有無(wú)拖欠稅款現(xiàn)象； 2、對(duì)企業(yè)支付能力的影響。 （四）其他應(yīng)付款 分析重點(diǎn)： 1、其他應(yīng)付款規(guī)模與變動(dòng)是否正常； 2、是否存在企業(yè)長(zhǎng)期占用關(guān)聯(lián)方企業(yè)的現(xiàn)象。 （五）長(zhǎng)期借款 影響長(zhǎng)期借款變動(dòng)的因素有： 1、銀行信貸政策及資金市場(chǎng)的供

48、求情況 2、企業(yè)長(zhǎng)期資金需要 3、保持權(quán)益結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性 4、調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （六）或有負(fù)債及其分析 通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表附注，披露或有負(fù)債形成的原因、性質(zhì)、可能性及對(duì)報(bào)告期后公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的可能影響。資產(chǎn)負(fù)債表水平分析一、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制 將分析期的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目數(shù)值與基期（上年或計(jì)劃、預(yù)算）數(shù)進(jìn)行比較，計(jì)算出變動(dòng)額、變動(dòng)率以及該項(xiàng)目對(duì)資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額的影響程度。 二、資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)情況的分析評(píng)價(jià) · （一）從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià) 1、分析總資產(chǎn)規(guī)模的變動(dòng)狀況以及各類、各項(xiàng)資產(chǎn)的變動(dòng)狀況； 2、發(fā)現(xiàn)變動(dòng)幅度較大或?qū)傎Y產(chǎn)影響較大的

49、重點(diǎn)類別和重點(diǎn)項(xiàng)目； 3、分析資產(chǎn)變動(dòng)的合理性與效率性； 4、考察資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)與所有者權(quán)益總額變動(dòng)的適應(yīng)程度，進(jìn)而評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性； 5、分析會(huì)計(jì)政策變動(dòng)的影響。 · （二）從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià) 1、分析權(quán)益總額的變動(dòng)狀況以及各類、各項(xiàng)籌資的變動(dòng)狀況； 2、發(fā)現(xiàn)變動(dòng)幅度較大或?qū)?quán)益影響較大的重點(diǎn)類別和重點(diǎn)項(xiàng)目； 3、注意分析評(píng)價(jià)表外業(yè)務(wù)的影響。 · （三）資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因的分析評(píng)價(jià) 1、負(fù)債變動(dòng)型 2、追加投資變動(dòng)型 3、經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型 4、股利分配變動(dòng)型 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析一、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表的編制 通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目占總資產(chǎn)或權(quán)益總額的

50、比重，分析評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)的合理程度。 · 靜態(tài)分析：以本期資產(chǎn)負(fù)債表為對(duì)象 · 動(dòng)態(tài)分析：將本期資產(chǎn)負(fù)債表與選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較 二、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況的分析評(píng)價(jià) · （一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) o 1、從靜態(tài)角度觀察企業(yè)資產(chǎn)的配置情況，通過(guò)與行業(yè)平均水平或可比企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較，評(píng)價(jià)其合理性； 2、從動(dòng)態(tài)角度分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況，對(duì)資產(chǎn)的穩(wěn)定性做出評(píng)價(jià)。 · （二）資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) o 1、從靜態(tài)角度觀察資本的構(gòu)成，結(jié)合企業(yè)盈利能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)其合理性； 2、從動(dòng)態(tài)角度分析資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況，分析其對(duì)股東收益產(chǎn)生的影響。 三、資

51、產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) · （一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) 1、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比例關(guān)系 2、固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系：適中型、保守型、激進(jìn)型。 3、流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu) 與同行業(yè)平均水平或財(cái)務(wù)計(jì)劃確定的目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn) · （二）負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) · 1、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析應(yīng)考慮的因素 （1）負(fù)債結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模 （2）負(fù)債結(jié)構(gòu)與負(fù)債成本 （3）負(fù)債結(jié)構(gòu)與債務(wù)償還期限 （4）負(fù)債結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （5）負(fù)債結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （6）負(fù)債結(jié)構(gòu)與籌資政策 · 2、典型負(fù)債結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) （1）負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) （2）負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) （

52、3）負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) · （三）權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) · 1、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析應(yīng)考慮的因素 （1）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與股東權(quán)益總量 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)利潤(rùn)分配政策 （3）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)控制權(quán) （4）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與權(quán)益資本成本 （5）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境 · 2、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) 四、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評(píng)價(jià) · 1、保守性結(jié)構(gòu)分析 o 保守性結(jié)構(gòu)指企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來(lái)源都是長(zhǎng)期資本，即所有者權(quán)益和非流動(dòng)負(fù)債。 優(yōu)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較低 缺點(diǎn)：資本成本較高；籌資結(jié)構(gòu)彈性較弱 適用范圍：很少被企業(yè)采用。 · 2、穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)分析 o

53、 穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)：非流動(dòng)資產(chǎn)依靠長(zhǎng)期資金解決，流動(dòng)資產(chǎn)需要長(zhǎng)期資金和短期資金共同解決。 優(yōu)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較小，負(fù)債資本相對(duì)較低，并具有一定的彈性。 適用范圍：大部分企業(yè) · 3、平衡型結(jié)構(gòu)：非流動(dòng)資產(chǎn)用長(zhǎng)期資金滿足，流動(dòng)資產(chǎn)用流動(dòng)負(fù)債滿足。 優(yōu)點(diǎn)：當(dāng)二者適應(yīng)時(shí)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小，且資本成本較低。 缺點(diǎn)：當(dāng)二者不適應(yīng)時(shí)，可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。 適用范圍：經(jīng)營(yíng)狀況良好，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)相互適應(yīng)的企業(yè)。 · 4、風(fēng)險(xiǎn)型結(jié)構(gòu)：流動(dòng)負(fù)債不僅用于滿足流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，且用于滿足部分非流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。 優(yōu)點(diǎn)：資本成本最低 缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 適用范圍：企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很好且經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量

54、較充足。 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析一、主要資產(chǎn)項(xiàng)目分析 （一）貨幣資金 · 1、分析貨幣資金發(fā)生變動(dòng)的原因 銷售規(guī)模變動(dòng) 信用政策變動(dòng) 為大筆現(xiàn)金支出做準(zhǔn)備 資金調(diào)度 所籌資金尚未使用 · 2、分析貨幣資金規(guī)模及變動(dòng)情況與貨幣資金比重及變動(dòng)情況是否合理，結(jié)合以下因素： o 貨幣資金的目標(biāo)持有量 資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量 o 企業(yè)融資能力 企業(yè)運(yùn)用貨幣資金的能力 行業(yè)特點(diǎn) （二）應(yīng)收款項(xiàng) · 1、應(yīng)收賬款 （1）分析應(yīng)收賬款的規(guī)模及變動(dòng)情況 （2）分析會(huì)計(jì)政策變更和會(huì)計(jì)估計(jì)變更得影響 （3）分析企業(yè)是否利用應(yīng)收賬款進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié) （4）關(guān)注企業(yè)是否有應(yīng)收賬款巨額沖銷行為 ·

55、; 2、其他應(yīng)收款 （1）分析其他應(yīng)收款的規(guī)模及變動(dòng)情況 （2）其他應(yīng)收款包括的內(nèi)容 （3）關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款余額及賬齡 （4）是否存在違規(guī)拆借資金 （5）分析會(huì)計(jì)政策變更對(duì)其他應(yīng)收款的影響 · 3、壞賬準(zhǔn)備 （1）分析壞賬準(zhǔn)備的提取方法、提取比例是否合理； （2）比較企業(yè)前后會(huì)計(jì)期間壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例是否改變； （3）區(qū)別壞賬準(zhǔn)備提取數(shù)變動(dòng)的原因。 （三）存貨 · 1、存貨構(gòu)成 （1）存貨規(guī)模與變動(dòng)情況分析 （2）存貨結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況分析 · 2、存貨計(jì)價(jià) o （1）分析企業(yè)對(duì)存貨計(jì)價(jià)方法的選擇與變更是否合理； （2）分析存貨的盤存制度對(duì)確認(rèn)存貨數(shù)量和價(jià)值得

56、影響； （3）分析期末存貨價(jià)值得計(jì)價(jià)原則對(duì)存貨項(xiàng)目的影響。 （四）固定資產(chǎn) · 1、固定資產(chǎn)規(guī)模與變動(dòng)情況分析 （1）固定資產(chǎn)原值變動(dòng)情況分析 （2）固定資產(chǎn)凈值變動(dòng)情況分析 · 2、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況分析 o 分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)與非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)之間的比例的變化情況 o 考察未使用和不需用固定資產(chǎn)比率的變化情況，查明企業(yè)在處置閑置固定資產(chǎn)方面的工作是否具有效率 o 結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)特點(diǎn)，分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理 · 3、固定資產(chǎn)折舊分析 分析企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法的合理性； 觀察固定資產(chǎn)折舊政策是否前后一致； 分析企業(yè)固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用年限和預(yù)計(jì)凈殘

57、值確定的合理性。 · 4、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析 （1）固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備變動(dòng)對(duì)固定資產(chǎn)的影響 （2）固定資產(chǎn)可收回金額的確定 （3）固定資產(chǎn)發(fā)生減值對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響 二、主要負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 （一）短期借款 · 短期借款變動(dòng)原因： 1、流動(dòng)資金需要 2、節(jié)約利息支出 3、調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 4、增加企業(yè)資金彈性 （二）應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù) · 變動(dòng)原因： 1、銷售規(guī)模的變動(dòng) 2、充分利用無(wú)成本資金 3、供貨方商業(yè)信用政策的變動(dòng) 4、企業(yè)資金的充裕程度 （三）應(yīng)交稅費(fèi)和應(yīng)付股利 · 主要分析： 1、有無(wú)拖欠稅款現(xiàn)象； 2、對(duì)企業(yè)支付能力的影響。 （四）其他應(yīng)付款 · 分析重點(diǎn)： 1、其他應(yīng)付款規(guī)模與變動(dòng)是否正常