工業(yè)園污水廠BTBOT自建建設(shè)形式的比較

1、關(guān)于工業(yè)園區(qū)污水處理廠BTBOT自建3種建設(shè)模式的分析匯報(bào)污水處理廠目前存在3種建設(shè)模式，分別為BOT、BT、自行貸款自行建設(shè)。3種建設(shè)模式的優(yōu)缺點(diǎn)如下：（一）、BOT模式1、 BOT定義BOT是“buildoperatetransfer”的縮寫(xiě)，意為“建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓”，是企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會(huì)提供公共服務(wù)的一種方式。我國(guó)一般稱其為“特許權(quán)”，是指政府部門(mén)就某個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目與企業(yè)（項(xiàng)目公司）簽訂特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的企業(yè)來(lái)承擔(dān)該基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資、融資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)與維護(hù)，在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，企業(yè)向設(shè)施使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，由此來(lái)回收項(xiàng)目的投融資，建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本并獲取合理回報(bào)；政

2、府部門(mén)則擁有對(duì)這一基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)督權(quán)、調(diào)控權(quán)；特許期屆滿，簽約方的企業(yè)將該基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)償或有償移交給政府部門(mén)。BOT涉及的方面多，結(jié)構(gòu)復(fù)雜。實(shí)踐中，在BOT基礎(chǔ)上演變和創(chuàng)新出多種衍生方式，如TOT（移交-運(yùn)營(yíng)-移交）、BOO（建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)）、ROT（修復(fù)-運(yùn)營(yíng)-移交）、BLT（建設(shè)-租賃-移交）、BT（建設(shè)-移交）等，都是對(duì)建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)-移交過(guò)程的變化，都仍然具有政府特許經(jīng)營(yíng)和項(xiàng)目融資的特征，可以統(tǒng)稱為類BOT。2、 BOT形式的優(yōu)點(diǎn)（1）可利用企業(yè)投資，減少或省去了政府公共借款和直接投資，緩和政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。（2）政府對(duì)項(xiàng)目的支付不再是一次性財(cái)政投入,而是通過(guò)出讓“特許經(jīng)營(yíng)權(quán)”,用污水費(fèi)

3、(以及財(cái)政預(yù)算)分期支付給投資者。（3）由于企業(yè)的介入，污水處理廠運(yùn)行管理較政府負(fù)責(zé)運(yùn)行管理，可以提高效率,降低成本。（4）引進(jìn)專業(yè)隊(duì)伍運(yùn)營(yíng)管理污水處理，可促進(jìn)日后接管污水處理廠的技術(shù)管理水平。3、 BOT形式的缺點(diǎn)（1）BOT項(xiàng)目由于投資企業(yè)介入后需要有一定的利潤(rùn)回報(bào)而使項(xiàng)目的總成本增加, 當(dāng)政府對(duì)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的市場(chǎng)潛力和價(jià)格趨勢(shì)把握不清時(shí),可能對(duì)投資企業(yè)盲目承諾較高的投資回報(bào)率,加大居民和政府的負(fù)擔(dān)。雖然政府沒(méi)有投入資金在污水廠的建設(shè)，但污水廠運(yùn)營(yíng)后，政府每年要背負(fù)數(shù)額巨大的財(cái)政負(fù)擔(dān)，整個(gè)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)累計(jì)財(cái)政補(bǔ)貼很大。（2）在BOT運(yùn)作模式的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，每個(gè)環(huán)節(jié)都存在風(fēng)險(xiǎn)，并且風(fēng)險(xiǎn)較大。

4、A、在項(xiàng)目運(yùn)作的前期階段存在著投資企業(yè)選擇的風(fēng)險(xiǎn)。一些不具備資金和技術(shù)實(shí)力的環(huán)保企業(yè)，為在建設(shè)期為獲得巨額收入，不顧建設(shè)質(zhì)量和建成后的運(yùn)行狀況，把設(shè)施的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)全部留給項(xiàng)目本身，實(shí)際上是留給了政府。更有甚者，惡性競(jìng)爭(zhēng)的公司為爭(zhēng)取到項(xiàng)目，以此作為集資、圈錢(qián)的由頭，甚至連投資成本如何測(cè)算都不知道，就與政府談運(yùn)行價(jià)格，使政府面臨如何解決由此帶來(lái)的復(fù)雜的后續(xù)問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)。B、在項(xiàng)目運(yùn)作的過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)：BOT項(xiàng)目需要大量的資金投入，一般投資方都需要融資。然而我國(guó)現(xiàn)行的法律法規(guī)對(duì)發(fā)行股票及公司債券均持限制性態(tài)度，而且銀行等金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在對(duì)企業(yè)貸款審查非常嚴(yán)格。但目前很多企業(yè)都是先簽BOT協(xié)議再想

5、辦法融資。這無(wú)疑加大了投資方和政府雙方的風(fēng)險(xiǎn)。完工風(fēng)險(xiǎn)：指BOT協(xié)議簽訂后，由于各種原因造成污水廠項(xiàng)目無(wú)法按期開(kāi)工或在建設(shè)期間無(wú)法按時(shí)完工的風(fēng)險(xiǎn)，主要原因包括建設(shè)超期、費(fèi)用超支、項(xiàng)目未達(dá)到生產(chǎn)能力等。金融風(fēng)險(xiǎn)：指貨幣變數(shù)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的間接影響，主要表現(xiàn)為：a.利率的變化風(fēng)險(xiǎn)；b.匯率的變化風(fēng)險(xiǎn)；c.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。C、污水處理廠在運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。  水量風(fēng)險(xiǎn)：在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中倘若實(shí)際進(jìn)水量小于設(shè)計(jì)規(guī)模，項(xiàng)目的投資回收期可能延長(zhǎng)，甚至虧損。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：各種運(yùn)行成本因素發(fā)生價(jià)格上的變化，如電力成本、人員工資福利等與最初的不一致，或者收費(fèi)政策發(fā)生變化，都將使投資方的投資回報(bào)遇到風(fēng)險(xiǎn)。超標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)：由于缺

6、乏大型項(xiàng)目運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)或進(jìn)廠污水水質(zhì)超過(guò)設(shè)計(jì)指標(biāo)（例如COD或TP或TN超過(guò)設(shè)計(jì)值30以上，BOD/COD<0.3或BOD5<50 mg/L使碳源不足等）使實(shí)際運(yùn)行成本、處理效果等達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，造成對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和生態(tài)環(huán)境的負(fù)面影響。扯皮風(fēng)險(xiǎn)：污水廠運(yùn)營(yíng)期間，運(yùn)營(yíng)方與政府及其他相關(guān)部門(mén)（如市政管理處、環(huán)保部門(mén)的排污處等）在涉及雙方利益時(shí)（如排污管網(wǎng)或入水水質(zhì)是否正常等）可能出現(xiàn)的糾紛和扯皮現(xiàn)象。污水廠作為市政公用設(shè)施，其正常運(yùn)營(yíng)必須廣泛的依靠政府（如排污費(fèi)的收?。捎谕顿Y方運(yùn)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)，難免在長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，為了各自的利益產(chǎn)生糾紛和扯皮的現(xiàn)象。 D、項(xiàng)目在移交時(shí)（也就是B

7、OT中Ttransfer）的風(fēng)險(xiǎn) 。我國(guó)目前還幾乎沒(méi)有采用BOT模式建設(shè)的污水處理廠移交（除了合作失敗，政府無(wú)奈提前接手）。污水廠在移交中的風(fēng)險(xiǎn)，存在的問(wèn)題暫時(shí)還沒(méi)有顯現(xiàn)，但可以肯定移交的過(guò)程并不會(huì)順利。移交糾紛：政府在污水廠BOT合同的擬訂中，關(guān)于移交環(huán)節(jié)沒(méi)有任何經(jīng)驗(yàn)或教訓(xùn)可以借鑒，這樣協(xié)議中關(guān)于移交的規(guī)定難免會(huì)有缺漏；同時(shí)，污水處理廠在經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的20年（或25年）后，投資者內(nèi)部和政府的主管領(lǐng)導(dǎo)肯定發(fā)生了巨大的變化，當(dāng)初參與簽定BOT協(xié)議的當(dāng)事人不會(huì)參與該項(xiàng)目的移交。這樣，在項(xiàng)目移交時(shí)政府和投資者很可能出現(xiàn)爭(zhēng)議和糾紛。政府在接收污水廠時(shí)可能會(huì)面對(duì)兩種情況，一種是由于政府拖欠污水處理

8、費(fèi)（或者投資者認(rèn)為政府有其他違反協(xié)議的行為），投資者拒絕移交。另一種情況，由于投資者在運(yùn)營(yíng)期的最后幾年，從自身利益角度，已沒(méi)有必要再做投入（設(shè)備的維護(hù)和大修）了，只要在政府手中再拿幾年的處理費(fèi)就可以了，移交時(shí)污水廠已經(jīng)部分或全部喪失處理能力。顯然這兩種情況都損害了政府的利益，但卻很難避免。提前移交的可能。投資者在運(yùn)營(yíng)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間后，投資已經(jīng)收回，并取得了一定的回報(bào)，由于某些原因（設(shè)備陳舊需要投入大量資金維護(hù)或更新或其他突變情況），就很有可能提前移交。政府此時(shí)將被迫提前接收（污水是不停的，是必須要處理的）。4、針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，與BOT投資企業(yè)談判的重要邊界條件如下：（1）污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)污水

9、處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)是雙方談判的焦點(diǎn)問(wèn)題，過(guò)高的污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)將嚴(yán)重?fù)p害政府和公眾的利益，而過(guò)低的污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)將導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法獲得合理回報(bào)，無(wú)法保證項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng)和項(xiàng)目設(shè)施的正常維護(hù)，進(jìn)而導(dǎo)致無(wú)法提供達(dá)標(biāo)的污水處理服務(wù)，同樣損害政府和公眾的利益。因此，污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)雖然是選擇投資人的主要因素，但不是唯一的因素。污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)的選擇通常要考慮投資收益率，投資收益率可以參考同期銀行貸款基準(zhǔn)利率來(lái)進(jìn)行確定。投資收益率通常是在同期銀行貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮若干個(gè)點(diǎn)。（2）項(xiàng)目的基本水量基本水量（保底水量）是進(jìn)行財(cái)務(wù)測(cè)算最核心的要素，也是直接關(guān)系到項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)、投資人能否獲得收益的關(guān)鍵。目前污

10、水處理行業(yè)的BOT合同，一般均簽訂基本水量條款：如政府保證污水處理廠日均進(jìn)水量不低于某個(gè)數(shù)值，如不足時(shí)按照基本水量支付污水處理費(fèi)用。確定基本水量應(yīng)考慮實(shí)際管網(wǎng)現(xiàn)狀和給水用戶情況，在此基礎(chǔ)上考慮發(fā)展規(guī)劃合理確定基本水量，并以此作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)依據(jù)?；舅吭O(shè)置過(guò)低可能導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)方要求較高的污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)；基本水量設(shè)置過(guò)高可能導(dǎo)致政府方支付更多的未處理污水對(duì)應(yīng)的污水處理服務(wù)費(fèi)。（3）超進(jìn)水量適用的污水處理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)所謂超進(jìn)水量，即污水處理廠每日處理的超過(guò)基本水量以上的進(jìn)廠污水的數(shù)量（如該項(xiàng)目不設(shè)定基本水量的，則進(jìn)水水量超過(guò)設(shè)計(jì)處理能力的部分視為超進(jìn)水量）。對(duì)于投資人而言，超過(guò)約定基本水量的超進(jìn)水

11、量，處理成本是相對(duì)較低的，其額外支出的電費(fèi)、化學(xué)藥劑費(fèi)用等變動(dòng)成本較低，而固定成本無(wú)需另行增加，因此按照該種計(jì)算方式，投資人仍可獲得收益。（4）污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)的調(diào)整特許經(jīng)營(yíng)期長(zhǎng)達(dá)20年，在此期間各項(xiàng)產(chǎn)品的成本可能發(fā)生較大變化，按照國(guó)家的相關(guān)規(guī)定，污水處理服務(wù)費(fèi)應(yīng)該在特許經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)按照價(jià)格調(diào)整機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，以保證項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。該調(diào)整機(jī)制對(duì)于未來(lái)協(xié)議雙方的權(quán)利義務(wù)極為重要，因此系協(xié)議的核心條款。為了保證價(jià)格調(diào)整機(jī)制的可操作性，原則上采取調(diào)價(jià)公式的方式對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，一般根據(jù)污水處理的各個(gè)成本因素變動(dòng)情況進(jìn)行確定，根據(jù)公式所涉及的電費(fèi)、人工成本、稅費(fèi)、化學(xué)藥劑費(fèi)、其他成本項(xiàng)目等因素，確定各成本項(xiàng)

12、目的比重后，按照事先約定的調(diào)價(jià)公式進(jìn)行調(diào)整。（5）對(duì)項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)質(zhì)押的限制為了避免項(xiàng)目公司股東在獲取項(xiàng)目后通過(guò)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司的方式變相轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中均對(duì)項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓設(shè)置限制條款：A、從審核方面限制：未經(jīng)政府同意，持有項(xiàng)目公司股權(quán)的股東不得轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)。B、從年限方面限制：自項(xiàng)目商業(yè)運(yùn)營(yíng)日起一定年限之內(nèi)項(xiàng)目公司股東不得轉(zhuǎn)讓其持有的部分或全部項(xiàng)目公司股權(quán)。C、從股權(quán)受讓人資質(zhì)方面限制：如建設(shè)經(jīng)驗(yàn)、注冊(cè)資本金的標(biāo)準(zhǔn)限制。鑒于特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的順利完成很大程度取決于項(xiàng)目公司的實(shí)際控制人是否有財(cái)務(wù)實(shí)力，能否提供較好的財(cái)務(wù)方案，融資計(jì)劃等，建議協(xié)議中對(duì)于項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予以限制

13、。（6）特許經(jīng)營(yíng)期協(xié)議提前終止的補(bǔ)償方案設(shè)計(jì)特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議必須考慮到長(zhǎng)達(dá)20年的特許經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)可能發(fā)生的協(xié)議提前終止，按照行業(yè)慣例，無(wú)論因何種原因?qū)е绿卦S經(jīng)營(yíng)協(xié)議提前終止，政府均應(yīng)對(duì)項(xiàng)目公司給予一定的補(bǔ)償。一般情況下，現(xiàn)行的BOT協(xié)議中，特許經(jīng)營(yíng)期協(xié)議提前終止的補(bǔ)償方案有下列幾種：A、合理補(bǔ)償制，即協(xié)議中不約定明確的補(bǔ)償方式，僅僅約定合理補(bǔ)償?shù)脑瓌t。B、以賬面凈資產(chǎn)的一定比例補(bǔ)償，協(xié)議提前終止，則按照賬面凈資產(chǎn)補(bǔ)償，如項(xiàng)目公司違約，則按照低于100%的比例補(bǔ)償，如政府違約，則按超過(guò)100%的比例補(bǔ)償?shù)?，具體比例可根據(jù)項(xiàng)目規(guī)模不同另行調(diào)整。C、按照項(xiàng)目公司凈利潤(rùn)補(bǔ)償：如某些BOT協(xié)議提出，如政府違

14、約，除賠償賬面凈資產(chǎn)外，還需計(jì)算項(xiàng)目公司在十年或截至特許經(jīng)營(yíng)期滿的凈利潤(rùn)的現(xiàn)值作為補(bǔ)償。D、按照固定的折現(xiàn)率補(bǔ)償：如某些BOT協(xié)議提出，如政府違約，除賠償賬面凈資產(chǎn)外，還需賠償項(xiàng)目公司在若干年限的收益，收益按照項(xiàng)目?jī)糍Y產(chǎn)乘以固定的折現(xiàn)率計(jì)算，如乘以15%等。E、按照現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型進(jìn)行公司價(jià)值評(píng)估，并按照評(píng)估價(jià)格回購(gòu)法：即公司價(jià)值的評(píng)估并不依據(jù)賬面凈資產(chǎn)，而是依據(jù)現(xiàn)金流量法，評(píng)估要將未來(lái)的現(xiàn)金流作為依據(jù)。為了增加協(xié)議的可操作性，應(yīng)約定具體的提前終止補(bǔ)償方式，站在保護(hù)政府方面利益，并充分考慮投資人的角度，建議采用按照移交項(xiàng)目設(shè)施的賬面凈值進(jìn)行終止補(bǔ)償，并充分考慮到各方的違約責(zé)任和距離項(xiàng)目設(shè)施移交

15、時(shí)間的長(zhǎng)短，確定補(bǔ)償?shù)墓?。?）協(xié)議的保障為確保協(xié)議雙方嚴(yán)格履行義務(wù)，特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議會(huì)設(shè)定若干種類的保證金，主要有下列四種：A、建設(shè)期履約保證金：用以保障建設(shè)期項(xiàng)目公司能按時(shí)按量完成建設(shè)任務(wù)；B、運(yùn)營(yíng)期履約保證金：用以保障運(yùn)營(yíng)期內(nèi)項(xiàng)目公司可以依法運(yùn)營(yíng)，鑒于政府付費(fèi)晚于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，建議每月預(yù)留部分應(yīng)支付的運(yùn)營(yíng)費(fèi)作為運(yùn)營(yíng)保證金；C、運(yùn)營(yíng)期支付保證金用以保障運(yùn)營(yíng)期政府能按時(shí)支付污水處理服務(wù)費(fèi)；D、移交保證金：用以保障項(xiàng)目公司移交給政府是一個(gè)完好可以正常運(yùn)營(yíng)的污水處理廠。  （二）、BT模式1、 BT定義BT是英文“Build-Transfer”縮寫(xiě)形式，意即“建設(shè)-移交”，是政府利

16、用非政府資金來(lái)進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營(yíng)性設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種融資模式。政府根據(jù)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)，完成項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究、籌劃報(bào)批等前期工作，將項(xiàng)目融資和建設(shè)的特許權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資方（依法注冊(cè)成立的國(guó)有或私有建筑企業(yè)），銀行或其他金融機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目未來(lái)的收益情況對(duì)投資方的經(jīng)濟(jì)等實(shí)力情況為項(xiàng)目提供融資貸款，政府與投資方簽訂BT投資合同，投資方組建BT項(xiàng)目公司，投資方在建設(shè)期間行使回購(gòu)方職能，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)、并承擔(dān)建設(shè)期間的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目竣工后，按BT合同，投資方將完工驗(yàn)收合格的項(xiàng)目移交給政府，政府按約定總價(jià)（或計(jì)量總價(jià)加上合理回報(bào)）按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費(fèi)用。政府在BT投資全過(guò)程

17、中行使監(jiān)管，保證BT投資項(xiàng)目的順利融資、建設(shè)、移交。投資方是否具有與項(xiàng)目規(guī)模相適應(yīng)的實(shí)力，是BT項(xiàng)目能否順利建設(shè)和移交的關(guān)鍵。2、模式的主要優(yōu)點(diǎn)：（1）解決了政府在項(xiàng)目建設(shè)期的資金壓力，建設(shè)期政府無(wú)需投入資金即建成污水處理廠。（2）減少了政府融資、和施工管理的工作量，BT項(xiàng)目承包人承擔(dān)了此項(xiàng)工作。3、BT模式的主要缺點(diǎn)：（1）對(duì)BT承包方的融資監(jiān)管難度大。如果BT承包方資金實(shí)力或者資信、融資狀況一般，資金未能按約定時(shí)間足額到位，將會(huì)出現(xiàn)“爛尾合同”情況。（2）BT承包方融資時(shí)，可能會(huì)以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保財(cái)產(chǎn)。如以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保財(cái)產(chǎn)融資，可能會(huì)出現(xiàn)如下情形，即政府按時(shí)足額的償還回購(gòu)價(jià)款，但是BT

18、承包方違反了融資貸款合同的約定拖欠銀行的貸款，在此種情況下銀行為維護(hù)權(quán)利會(huì)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保權(quán)，政府回購(gòu)的資產(chǎn)就是不完全的項(xiàng)目資產(chǎn)了。（3）BT承包方要求政府以無(wú)償?shù)姆绞教峁┛鄢鲎尳饠?shù)值后的土地評(píng)估值為可研概算投資總額的130%的商業(yè)土地權(quán)證或等值的有效資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證作為項(xiàng)目回購(gòu)及融資擔(dān)保。 若BT承包方將政府提供的上述回購(gòu)質(zhì)押擔(dān)保進(jìn)行轉(zhuǎn)質(zhì)押，作為BT承包方融資的擔(dān)保，此種情形下，會(huì)給政府帶來(lái)一些風(fēng)險(xiǎn)。（4）項(xiàng)目存在分包可能性，項(xiàng)目質(zhì)量得不到應(yīng)有的保證。（5）若BT承包方資金及融資不到位時(shí)，未能按約定向工程相關(guān)單位及時(shí)足額支付工程款時(shí)，工程施工單位將會(huì)給政府帶來(lái)不利影響。（6）政府在回購(gòu)項(xiàng)目時(shí)，回購(gòu)款較自

19、行建設(shè)總費(fèi)用要高。（三）自行貸款自行建設(shè)模式1、自行貸款自行建設(shè)的主要優(yōu)點(diǎn)：（1）工程建設(shè)規(guī)?？勺孕徐`活確定。根據(jù)污水處理廠實(shí)際水量，及園區(qū)入駐企業(yè)情況可進(jìn)行分期建設(shè)，政府通過(guò)財(cái)政支付和融資渠道可以解決（若BT承包方將政府提供的商業(yè)土地權(quán)證或等值的有效資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證作為了融資的擔(dān)保，不如政府自行抵押融資，這樣更安全）。（2）工程建設(shè)全過(guò)程具有完整權(quán)利，可以完全維護(hù)自身權(quán)益。從工程設(shè)計(jì)、工程建設(shè)、設(shè)備采購(gòu)、安裝、調(diào)試、工程監(jiān)理等各個(gè)環(huán)節(jié)政府主導(dǎo)，能夠完全保證工程質(zhì)量。若采用BOT、BT模式，承包方可能存在犧牲工程質(zhì)量以獲得自身利益最大化的可能性。（3）總費(fèi)用降低。政府財(cái)政支付一部分，剩余部分自行融資

20、（如銀行貸款等），政府承擔(dān)工程建設(shè)費(fèi)用和融資利息。若采用BT模式，政府除承擔(dān)工程建設(shè)費(fèi)用外，還需另行承擔(dān)總費(fèi)用的銀行同期貸款基準(zhǔn)利率并且上浮幾個(gè)點(diǎn)的利息。2、自行貸款自行建設(shè)的主要缺點(diǎn)：（1）政府在項(xiàng)目建設(shè)前期需要支付一定的啟動(dòng)資金，增加了政府財(cái)政壓力。（2）剩余資金需要政府進(jìn)行融資（如銀行貸款），增加了政府一些工作量。（3）項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，專業(yè)化監(jiān)管過(guò)程需要引起重視。建成投運(yùn)前與運(yùn)營(yíng)中，專業(yè)化培訓(xùn)與管理需要外協(xié)協(xié)助。三、BOT、BT、自建3種模式的經(jīng)濟(jì)效益比較：1、污水廠處理規(guī)模1.0×104 m3/d；2、單位污水處理經(jīng)營(yíng)成本2.80元/立方米；3、污水處理廠滿負(fù)荷運(yùn)行； 4、污

21、水廠的建設(shè)資金為6064.32萬(wàn)元；5、污水廠運(yùn)營(yíng)按20年；6、本計(jì)算不考慮日后調(diào)價(jià)因素；7、BOT企業(yè)的污水處理費(fèi)定價(jià)暫定為4.50元/噸； 8、BT企業(yè)投資收益率按20%（市場(chǎng)行情15%-20%，暫按20%計(jì)?。?，合同款按3年付清；8、項(xiàng)目自建資金按銀行貸款計(jì)，年利率按7.2%，貸款時(shí)間為5年；9、政府收取工業(yè)企業(yè)污水排污費(fèi)暫按3.86元/噸（具體按當(dāng)?shù)匕l(fā)改委批復(fù)為準(zhǔn)），全部用于污水處理廠費(fèi)用支付；備注：污水處理廠是具有公益性的城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù) 中確定的城市污水處理設(shè)施項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率為4，本工程取定為4。根據(jù)污水處理總成本（3.71元/噸）和投資收益

22、率的需要進(jìn)行推算，確定污水處理單方收費(fèi)為3.86元/立方米。（一） BOT模式建設(shè)運(yùn)行  BOT投資者年運(yùn)營(yíng)收益  （4.5元/噸2.80元/噸）×1萬(wàn)噸/日×365日/年=620.5萬(wàn)元/年 政府年財(cái)政補(bǔ)貼 (4.5元/噸3.86元/噸) ×1萬(wàn)噸/日×365日/年=233.6萬(wàn)元/年  投資者累計(jì)收益M  M=620.5萬(wàn)元/年×20年=12410萬(wàn)元政府累計(jì)補(bǔ)貼A  A=233.6萬(wàn)元/年×20年=4672萬(wàn)元  分析：雖然政府沒(méi)有投入資金在污水廠的建設(shè)，但污水廠運(yùn)營(yíng)后，在漫長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，政府每年背負(fù)233.6萬(wàn)元的財(cái)政負(fù)擔(dān)，20年累計(jì)財(cái)政補(bǔ)貼4672萬(wàn)元。（二）BT模式建設(shè)運(yùn)行  政府運(yùn)營(yíng)污水處理廠年收入  3.86元/噸×1萬(wàn)噸/日×365日/年=1408.9萬(wàn)元/年 污水處理廠運(yùn)營(yíng)20年，累計(jì)收入 1408.9萬(wàn)元/年×20年=28178萬(wàn)元支付BT企業(yè)投資收益率費(fèi)用：6064.32萬(wàn)×投資收益率按20%×合同款按3年付清=3638.592萬(wàn)污水處理廠運(yùn)行費(fèi)用  2.80元/噸×1萬(wàn)噸/日×365日/年=10