萬通國際貿(mào)易有限公司財務報表分析案例

1、萬通國際貿(mào)易有限公司財務報表分析一、企業(yè)基本情況該公司成立于1984年，主要經(jīng)營范圍有自營和代理各類商品及技術的進出口業(yè) 務。主要進口：鋼材、化肥、木材、夾板、廢鋼、廢銅、廢鋁、廢塑料等；主要出口： 絲綢服裝、陶瓷、日用小五金、不銹鋼產(chǎn)品、實木家具、花園工具、工藝品、輕工產(chǎn) 品、各類鞋帽、文教用品、全棉色織布、全棉染色布、滌棉印花布、建筑五金等用品； 經(jīng)營進料加工和“三來一補”業(yè)務，開展對銷貿(mào)易和轉口貿(mào)易。兼營：批發(fā)、零售本 公司出口轉內(nèi)銷商品和進口內(nèi)銷商品（不含專營、?？厣唐罚?，開展對外經(jīng)濟貿(mào)易咨詢 服務，運輸業(yè)務，小轎車連鎖經(jīng)營及進口業(yè)務。經(jīng)營業(yè)績：2009年實現(xiàn)銷售收入19億元，利潤12

2、48萬；2010年實現(xiàn)銷售收入 28.6億元（其中出口總額1.7億美元，比去年同期增長 50%進口額2.1億美元，比 去同期增長48%,利潤2124萬；2011年3月份實現(xiàn)銷售收入8.4億元，利潤340萬; 預計2011年全年銷售收入可達36億元，計劃利潤2600萬。主要銷售市場：該公司經(jīng)過多年的努力，目前已擁有豐富的客戶資源和市場優(yōu)勢，主 要出口國有美國、德國、香港、意大利、西班牙等國家，主要進口市場有日本、韓國、 澳洲、美國、新加坡、臺灣、墨西哥、秘魯?shù)鹊兀M出口業(yè)務遍布全球 40個國家及地區(qū)。二、企業(yè)市場競爭力：公司營銷網(wǎng)絡完善，上下游客戶穩(wěn)定。上游廠家（國內(nèi)、國外供應商）對這樣的 該公

3、司比較信任，國內(nèi)唐鋼、包鋼、武鋼、鞍鋼國貿(mào)等特大型鋼鐵廠均給予該公司充 分的代理銷售權，購貨渠道比較暢順。公司的經(jīng)營網(wǎng)點以廣州為中心，輻射深圳、華 南、華北、華東，已形成一定規(guī)模的銷售網(wǎng)絡，對市場終端的控制能力大大加強。由 于該公司的良好信譽和誠信，企業(yè)品牌含金量高。長期以來，企業(yè)在業(yè)界保持了良好 的聲譽，并擁有良好的商業(yè)信譽，具有含金量較高的品牌優(yōu)勢，為將來長遠發(fā)展奠定 了堅實的基礎。、財務報表分析:年度208-12-312009-12-312010-12-312010-3-312011-3-31總資5192754179767066801990002產(chǎn)貨幣資金4729351213129760

4、419972應收票據(jù)00000應收帳款11099964517194652214445預付帳款1816307611693897222844其它應收款282126622268335存貨92701506413277222229269應收補貝占款84401857333715805381流動資產(chǎn)3591333403594025204572481長期投資86388571984585339865固定資產(chǎn)73767526745974397366總負債4620247352726286093885664流動負債4523746501717776008884813短期借款13190717913612119741250

5、6應付票據(jù)004680181111488應付帳款120831510725159825211399預收帳款1418221157255563605743502其他25853664302227834282應付款長期借款00000所 有 者 權 益57256828407870814338資產(chǎn)負債情況：1、公司連續(xù)三年總資產(chǎn)穩(wěn)步上升，2011年3月份總資產(chǎn)同比增長32%主要是因為流 動資產(chǎn)增加所致，數(shù)據(jù)顯示，貨幣資金同比增長 1.62倍、應收帳款同比增長1.2倍、 預付帳款同比增長1.54倍，公司資產(chǎn)情況較為良好。2、貨幣資金增加主要是因為企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模逐年擴大，而該公司一貫采取預收下游貨 款為其代理進

6、口的低風險業(yè)務操作模式，預收貨款的大幅增加，導致企業(yè)貨幣資金增 加。3、流動資產(chǎn)增加原因主要是因為該企業(yè)銷售規(guī)模擴大，貨幣資金、應收帳款及預付帳 款大幅增加所致。4、流動負債增加主要是因為短期借款、應付票據(jù)、應付帳款及預收帳款大幅增加所致， 2011年3月份資產(chǎn)負債率較高，達到95.18%,但主要為真實貿(mào)易背景項下的流動負債， 償債能力較有保障，與貿(mào)易型公司負債結吻合，負債相對合理。盈利能力分析：年度208-12-312009-12-312010-12-312010-3-312011-3-31銷售收入1399041908352859055772483747銷售成長率29.34%36.40%49

7、.82%45.08%銷售毛利潤率1.18%0.65%0.74%0.44%0.41%營業(yè)利潤率%0.60%0.12%0.28%0.25%0.39%利潤總額165612482124255340凈利潤1636120319342482601、銷售收入逐年擴大是因為幾年來企業(yè)經(jīng)營情況較好，企業(yè)銷售規(guī)模擴大所致。2010年銷售收入比2009年銷售收入同比增長50%2011年3月比2010年3月同比增長45% 公司進入快速增長時期。2、銷售毛利潤率、營業(yè)利潤率、資產(chǎn)回報率、凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年保持在一個較平 穩(wěn)的水平，各項利率指標位于同行業(yè)居中的水平。3、利潤總額、凈利潤一般，是因為管理費用及財務費用較高所

8、致，公司需提高經(jīng)營管 理能力及財務成本管理能力，將能更有效地提高公司的盈利水平。營運能力：年度208-12-312009-12-312010-12-312010-3-312011-3-31應收帳款周轉天數(shù)29.5519.8417.1315.23預付帳款周轉天數(shù)5.674.809.6723.71存貨周轉天數(shù)18.9523.8618.5623.47應付帳款周轉天數(shù)33.8726.6626.3714.65預收帳款周轉天數(shù)37.1633.8029.8257.791、應收帳款周轉天數(shù)處于一般水平，應收帳款一般能在 20天以內(nèi)回籠。2、存貨周轉天數(shù)控制在20天左右，預付帳款周轉天數(shù)控制在 20左右，表明該

9、公司存 貨不積壓，資產(chǎn)的運營能力較強。3、應付帳款周轉天數(shù)及預收帳款周轉天數(shù)較理想，表明該公司應付帳款及預收帳款帳 期合理。公司經(jīng)營能力較好，各項指標水平良好。現(xiàn)金流量：年度208-12-12009-12-12010-12-12010-3-312011-3-31經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流-3322478119403投資活動凈現(xiàn)金流609744-537籌資活動凈現(xiàn)金流1396-6741-8562現(xiàn)金凈流量-1317-1216103041、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量2009年保持正值且連年增長，特別是 2010年出現(xiàn)快速增加, 表明該公司現(xiàn)金流充裕，主要是得益于銷售擴大。2、投資活動凈現(xiàn)金流控制在較低且較合理的水平

10、之內(nèi)，公司近期內(nèi)無重大投資活動。3、籌資活動凈現(xiàn)金流到年末為負值是因為該公司在年末集中還貸且暫未發(fā)生新的借貸 行為，故反映出籌資活動現(xiàn)金流出大于流入，為負值，但該公司融資能力較強，均能 在下一個會計年度恢復正值。償債能力：年度208-12-312009-12-312010-12-312010-3-312011-3-31流動比0.790.720.830.870.85速動比0.550.330.480.340.47資產(chǎn)負債率88.97%87.40%94.68%89.59%95.18%利息保障倍數(shù)3.283.665.022.482.33或有負債000001、資產(chǎn)負債率高是因為該公司一直采取“預收帳款一

11、一代理采購”的穩(wěn)健經(jīng)營模式，因此隨著該公司銷售規(guī)模的擴大，預收帳款大幅增加，導致該公司負債高居不下 其他都是應付賬款、應付票據(jù)、以及其他應付款增加，從資產(chǎn)負債表可以看出，公司 負債全部為流動負債，公司很好的運用了短期負債籌資速度快、富有彈性、成本低的 優(yōu)點，公司的財務風險小。2、其他比率均控制在較合理的范圍之內(nèi)。附：主要財務數(shù)據(jù)圖(2008.12 2011.03)單位：萬 元總資凈資口銷售收350003000025000200001500002008隼12月2009隼12月2010隼12月2011年3月總在5192541776709000凈在572682407433口銷售監(jiān)1399019083285908374100005000流動比率 諫動比率資產(chǎn)偵債率2008年12月2009年12月2010年12月2011年3月四、財務總體評價：公司近兩年來處于高速發(fā)展階段，資產(chǎn)負債各科目均出現(xiàn)較大幅度的增長，但是 個科目之間相對匹配，公司成長比較穩(wěn)定，但目前資產(chǎn)負債率相對較高，且現(xiàn)金流數(shù) 據(jù)顯示，公司近期籌資活動均為凈流出，主要是近期處于銀行還貸的集中期，而是新 的銀行