2022年《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)題含答案

1、精品word 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -財(cái)務(wù)治理復(fù)習(xí)題一、單項(xiàng)挑選題1.依據(jù)公司治理的一般原就，重大財(cái)務(wù)決策的治理主體是（）；A. 出資者B.經(jīng)營(yíng)者C.財(cái)務(wù)經(jīng)理D. 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員2.財(cái)務(wù)治理是人們利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)的進(jìn)行組織和掌握，并正確處理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)治理工作；A. 勞動(dòng)過(guò)程B.使用價(jià)值運(yùn)動(dòng)C.物質(zhì)運(yùn)物D.資金運(yùn)動(dòng)3.某債券的面值為1000 元，票面年利率為12%，期限為 3 年，每半年支付一次利息；如市場(chǎng)年利率為12%，就其價(jià)格（）；A. 大于 1000 元B.小于 1000 元C.等于 1000 元D.無(wú)法運(yùn)算4. 一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)治理的

2、內(nèi)容是由（）所打算的；A. 財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程固有的規(guī)律B.財(cái)務(wù)治理工作固有的規(guī)律C.財(cái)務(wù)活動(dòng)的各自獨(dú)立性D.財(cái)務(wù)治理的相對(duì)獨(dú)立性5.以下籌資方式中，資本成本最低的是（）；A. 發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長(zhǎng)期貸款D. 保留盈余資本成本6. 某投資者喜愛(ài)收益的動(dòng)蕩勝于喜愛(ài)收益的穩(wěn)固，就該投資者屬于；A. 風(fēng)險(xiǎn)接受者B.風(fēng)險(xiǎn)回避者C.風(fēng)險(xiǎn)追求者D.風(fēng)險(xiǎn)中立者 7.以下各項(xiàng)成本項(xiàng)目中，屬于經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型中的決策相關(guān)成本的是（）；A. 存貨進(jìn)價(jià)成本B.存貨選購(gòu)稅金C.固定性儲(chǔ)存成本D.變動(dòng)性儲(chǔ)存成本8. 成本按其性態(tài)可劃分為；A. 約束成本和酌量成本B. 固定成本、變動(dòng)成本和混合成本C.相關(guān)成本和無(wú)關(guān)成本

3、D. 付現(xiàn)成本和非付現(xiàn)成本9. 某公司向銀行借入12000 元，借款期為3 年，每年的仍本付息額為4600 元，就借款利率為 ；A.6.87%B.7.33%C.7.48%D.8.15%10.影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)關(guān)系的主要外部財(cái)務(wù)環(huán)境是（）；精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 1 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -A. 政治環(huán)境B. 經(jīng)濟(jì)環(huán)境C.國(guó)際環(huán)境D.技術(shù)環(huán)境11.企業(yè)資金中資本與負(fù)債的比例關(guān)系稱為（）；A. 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)B.資本結(jié)構(gòu)C.成本結(jié)構(gòu)D.利潤(rùn)結(jié)構(gòu)12. 一般年

4、金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為（）；A. 投資回收系數(shù)B.復(fù)利終值系數(shù)C.償債基金系數(shù)D. 一般年金終值系數(shù)13.企業(yè)情愿向客戶供應(yīng)商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶信用狀況方面的最低標(biāo)準(zhǔn)，稱為（）；A. 信用條件B.信用額度C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期限14. 按時(shí)價(jià)或中間價(jià)格發(fā)行股票，股票的價(jià)格低于其面額，稱為（）；A. 等價(jià)發(fā)行B. 折價(jià)發(fā)行C.溢價(jià)發(fā)行D.平價(jià)發(fā)行15.商業(yè)信用條件為“ 3/1，0 n/30 ”，購(gòu)貨方打算舍棄現(xiàn)金折扣，就使用該商業(yè)信用的成本為（）；A. 55.8B. 51.2C. 47.5D. 33.7二、多項(xiàng)挑選題1.財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)包括（）；A. 現(xiàn)金治理B. 信用治理C.籌資D. 詳細(xì)

5、利潤(rùn)安排 E.財(cái)務(wù)猜測(cè)、財(cái)務(wù)方案和財(cái)務(wù)分析2.以下屬于財(cái)務(wù)治理觀念的是（）；A. 貨幣時(shí)間價(jià)值觀念B.預(yù)期觀念C.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念D.成本效益觀念E.彈性觀念3.企業(yè)籌資的直接目的在于（）；A. 滿意生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要B.處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C.滿意資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D.降低資本成本E.安排股利的需要4. 為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，以下各項(xiàng)中， 可用于和諧全部者與經(jīng)營(yíng)者沖突的措施（）；A. 全部者解聘經(jīng)營(yíng)者B.全部者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)C.公司被其他公司接受或吞并D.全部者給經(jīng)營(yíng)者以“股票挑選權(quán)”精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 2 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - -

6、- - - -精品word 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -5. 相對(duì)于股權(quán)籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有（）；BCDA. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小B.籌資費(fèi)用較低C.籌資速度較快D.資本成本較低6. 關(guān)于杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于0 時(shí)，以下說(shuō)法不正確選項(xiàng)（）；A. 在其他因素肯定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大B.在其他因素肯定時(shí)，固定成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小C.當(dāng)固定成本趨于0 時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于1D.當(dāng)固定成本等于邊際奉獻(xiàn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于0E.在其他因素肯定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小7. 以下各項(xiàng)中屬于資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的是（）；A. 選購(gòu)原材料B.購(gòu)

7、買國(guó)庫(kù)券C.銷售商品D. 支付現(xiàn)金股利8. 以下各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)償債才能的有（）；A. 經(jīng)營(yíng)租賃B.或有事項(xiàng)C.資產(chǎn)質(zhì)量D.授信額度9. 以下各項(xiàng)中，屬于剩余股利政策優(yōu)點(diǎn)有（）；A. 保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.降低再投資資本成本C.使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合D.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化10. 企業(yè)財(cái)務(wù)的分層治理詳細(xì)為（）；A. 出資者財(cái)務(wù)治理B.經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)治理C.債務(wù)人財(cái)務(wù)治理D.財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)治理11. 某公司的股票的每股收益為2 元，市盈率為10，行業(yè)類似股票的市盈率為11， 就該公司的股票價(jià)格和股票價(jià)值分別為（）；A.10B.11C.20D.22E.2412. 在考慮全部稅影響的情形下，以下可

8、用于運(yùn)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有（）；精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 3 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -A. 稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)非付現(xiàn)成本B.營(yíng)業(yè)收入 -付現(xiàn)成本 -所得稅C.（營(yíng)業(yè)收入 -付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）D.營(yíng)業(yè)收入×（ 1-所得稅稅率）非付現(xiàn)成本×所得稅稅率13. 經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件有（）；A. 需要訂貨時(shí)便可立刻取得存貨B.不答應(yīng)缺貨，即無(wú)缺貨成本C.儲(chǔ)存成本的高低與每次進(jìn)貨批量成正比D.需求量穩(wěn)固

9、，存貨單價(jià)不變14. 下述股票市場(chǎng)信息中哪些會(huì)引起股票市盈率下降（）；ABCDA. 預(yù)期公司利潤(rùn)將削減B.預(yù)期公司債務(wù)比重將提高C.預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹D.預(yù)期國(guó)家將提高利率15.風(fēng)險(xiǎn)收益率包括（） ；A. 通貨膨脹補(bǔ)償率B.違約風(fēng)險(xiǎn)收益率C.流淌性風(fēng)險(xiǎn)收益率D.期限風(fēng)險(xiǎn)收益率三、名詞說(shuō)明題1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)2.融資租賃3.股利政策4.沉沒(méi)成本5.財(cái)務(wù)活動(dòng)6.財(cái)務(wù)目標(biāo)7.內(nèi)部收益率8.票據(jù)貼現(xiàn)9.現(xiàn)金凈流量10.財(cái)務(wù)治理11.經(jīng)營(yíng)杠桿精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 4 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word 名師歸納總結(jié) - - - - -

10、- - - - - - -12.資本結(jié)構(gòu)13.資金的時(shí)間價(jià)值14.一般年金15.私募股權(quán)融資16.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率17.遠(yuǎn)期合約18.股票19.期貨合約20.營(yíng)運(yùn)成本21.無(wú)形資產(chǎn)22.股票股利四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述剩余股利政策的涵義；2.簡(jiǎn)述降低資本成本的途徑；3.債券價(jià)值的打算因素有哪些？闡述債券價(jià)值與相關(guān)打算因素之間的關(guān)系；4.簡(jiǎn)述資金成本的用途；5.簡(jiǎn)述利潤(rùn)安排的原就；6.直接籌資和間接籌資的特點(diǎn)；7.金融衍生工具主要表現(xiàn)為哪四大類？金融衍生工具的基本用途是什么？8.簡(jiǎn)述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在；9.簡(jiǎn)述降低資本成本的途徑；10.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)；11.你是如何懂得風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念的；五、綜合分析

11、題1.某公司的有關(guān)資料如下：（ 1）公司本年年初未安排利潤(rùn)貸方余額181.92 萬(wàn)元，本年的EBIT為 800 萬(wàn)元；所得稅稅率為 33%；（ 2）公司流通在外的一般股60 萬(wàn)股，發(fā)行時(shí)每股面值1 元，每股溢價(jià)收入為9 元；公司的負(fù)債總額為200 萬(wàn)元，均為長(zhǎng)期負(fù)債，平均年利率為10%，籌資費(fèi)忽視；精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 5 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -（ 3）公司股東大會(huì)打算本年度按10%的比例計(jì)提法定公積金，按 10%的比例計(jì)提法定公益金；本年可供投資

12、者安排的16%向一般股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，估計(jì)現(xiàn)金股利以后每年增長(zhǎng) 6%；（ 4）據(jù)投資者分析，該公司股票的B 系數(shù)為 1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)上全部股票的平均收益率為14%；要求：（ 1）運(yùn)算公司本年度凈利潤(rùn)；（ 2）運(yùn)算公司本年應(yīng)提取的法定公積金和法定公益金；（ 3）運(yùn)算公司本年末可供投資者安排的利潤(rùn)；（ 4）運(yùn)算公司每股支付的現(xiàn)金股利；（5）運(yùn)算公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要投資收益率；（6）利用股票估價(jià)模型運(yùn)算股票價(jià)格為多少時(shí)，投資者才情愿購(gòu)買；2.某公司擬籌資4000 萬(wàn)元； 其中： 發(fā)行債券1000 萬(wàn)元， 籌資費(fèi)率 2%，債券年利率10%； 優(yōu)先股 1000 萬(wàn)元，

13、年股利率7%，籌資費(fèi)率3%；一般股 2000 萬(wàn)元，籌資費(fèi)率4%，第一 年預(yù)期股利率10%，以后各年增長(zhǎng)4%；假定該公司的所得稅率33%，依據(jù)上述：（ 1）運(yùn)算該籌資方案的加權(quán)資本成本；（ 2）假如該項(xiàng)籌資是為了某一新增生產(chǎn)線投資而服務(wù)的，且估計(jì)該生產(chǎn)線的總投資酬勞率（稅后）為12%，就依據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)的基本原理判定該項(xiàng)目是否可行；3.某公司均衡生產(chǎn)某產(chǎn)品，且每年需耗用乙材料36000 千克，該材料選購(gòu)成本為200 元/千克，年度儲(chǔ)存成本為16 元/千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為20 元；求：（ 1）運(yùn)算每年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；（ 2）運(yùn)算每年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額；（ 3）運(yùn)算每年度

14、乙材料正確進(jìn)貨批次；4. 某企業(yè) 1994 年度利潤(rùn)總額為116 ，000 元，資產(chǎn)總額期初為1017 ，450 元，其末數(shù)為 1208，650 元；該年度企業(yè)實(shí)收資本為750 ，000 元；年度銷售收入為396 ，000 元，年度銷售成本為250 ， 000 元，銷售費(fèi)用6 ， 5000 元，銷售稅金及附加6 ， 600 元，治理費(fèi)用8 ，000 元，財(cái)務(wù)費(fèi)用8 ，900 元；年度全部者權(quán)益年初數(shù)793 ，365 元 ，年末數(shù)為 814 ， 050 元；精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 6 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word 名師

15、歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -要求：運(yùn)算企業(yè)該年度 資產(chǎn)利潤(rùn)率； 資本金利潤(rùn)率； 銷售利潤(rùn)率； 成本費(fèi)用利潤(rùn)率； 權(quán)益酬勞率（此題共15 分）；5.某企業(yè)購(gòu)入國(guó)債2500 手，每手面值1000 元，買入價(jià)格1008 元，該國(guó)債期限為5 年，年利率為6.5%（單利），就到期企業(yè)可獲得本利和共為多少元？6.某人參與保險(xiǎn)，每年投保金額為2，400 元，投保年限為25 年，就在投保收益率為8% 的條件下，（ 1）假如每年年末支付保險(xiǎn)金25 年后可得到多少現(xiàn)金？（2）假如每年年初支付保險(xiǎn)金25 年后可得到多少現(xiàn)金？7.某企業(yè)有一臺(tái)舊設(shè)備，原值為15000 元，估計(jì)使用年限10

16、年，已使用5 年，每年付現(xiàn)成本為 3000 元，目前變現(xiàn)價(jià)值為9000 元，報(bào)廢時(shí)無(wú)殘值； 現(xiàn)在市場(chǎng)有一種新的同類設(shè)備，購(gòu)置成本為20000 元，可使用5 年，每年付現(xiàn)成本為1000 元，期滿無(wú)殘值，如公司資金成本率為10%；要求：確定該設(shè)備是否進(jìn)行更新；8. 華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需A 零件 12 個(gè)，假定公司每年生產(chǎn)15 萬(wàn)件產(chǎn)品， A 零件的每次選購(gòu)費(fèi)用為1000 元，每個(gè)零件的年儲(chǔ)存保管費(fèi)用為1 元；（1）確定 A 零件正確選購(gòu)批量； （ 2）該公司的存貨總成本是多少？（3）每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合理？9、本金 1000 元，如年利率為 10%，1 個(gè)月計(jì)息一次，第三年

17、年末可以收到多少錢(qián)？ 10、萬(wàn)通公司年銷售額為1000 萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，息稅前利潤(rùn)為250 萬(wàn)元，全部資本 500 萬(wàn)元，負(fù)債比率40%，負(fù)債平均利率10%；要求：運(yùn)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；11、 某公司擬發(fā)行一債券，債券面值為 500 元， 5 年到期，票面利率 8%，發(fā)行時(shí)債券市場(chǎng)利率為 5%；（1）如到期一次仍本付息，該債券價(jià)格應(yīng)為多少才值得購(gòu)買？（ 2）如該債券 發(fā)行，到期仍本，每年付息一次，就 該債券價(jià)格應(yīng)為多少才值得購(gòu)買？精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 7 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word

18、名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -復(fù)習(xí)題參考答案一、單項(xiàng)挑選題1、A2、D3、A4、A5、C6、C7、D8、 B9、B10、B11、B12、 A13、C14、 B15、A二、多項(xiàng)挑選題1、ABCDE2、ABCDE3、AC4、ACD5、BCD6、BDE7、AC8、ABCD9、ABD10、 ABD11、CD12、AB13、ABD14、ABCD15、BCD三、名詞說(shuō)明題1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：指在證券市場(chǎng)中因股市價(jià)格、利率、匯率等的變動(dòng)而導(dǎo)致價(jià)值未預(yù)料到的潛在缺失的風(fēng)險(xiǎn)；因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、 利率風(fēng)險(xiǎn)以及商品風(fēng)險(xiǎn)；2、融資租賃：它是由出租人依據(jù)承租人的要求融資購(gòu)入設(shè)

19、備，并在規(guī)定的較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi) 供應(yīng)應(yīng)承租人使用的信用業(yè)務(wù)；承租人在租賃期內(nèi)按規(guī)定向出租人支付租金，并取得所租資產(chǎn)的使用權(quán)；3、股利政策：是股份制企業(yè)就股利安排所實(shí)行的政策；廣義的股利政策應(yīng)包括： （ 1）挑選股利的宣告日、股權(quán)登記日及發(fā)放日； （ 2）確定股利發(fā)放比例； （ 3）發(fā)放現(xiàn)金股利所需要的籌資方式；狹義的股利政策僅指股利發(fā)放比例的確定問(wèn)題；4、沉沒(méi)成本：是指過(guò)去已經(jīng)發(fā)生，無(wú)法由現(xiàn)在或者將來(lái)的任何決策所能轉(zhuǎn)變的成本；5、財(cái)務(wù)活動(dòng)：是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及安排等一系列行為；其中，資金的運(yùn)用、耗資、收回又稱投資；從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)和安排活動(dòng)；6、財(cái)

20、務(wù)目標(biāo)：是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)治理所要達(dá)到的目的，是評(píng)判企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)；7、內(nèi)部收益率：是指項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率或現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等時(shí)的折現(xiàn)率；8、票據(jù)貼現(xiàn)：是指持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付肯定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為；精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 8 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -9、現(xiàn)金凈流量：是指肯定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額；10、財(cái)務(wù)治理：是以公司理財(cái)為主，以金融市場(chǎng)為背景，討論公司資本取得與使用的治理學(xué)科

21、；11、經(jīng)營(yíng)杠桿： 是指由于固定成本的存在，息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的現(xiàn)象；即由于固定成本的存在，產(chǎn)銷量增加，會(huì)使息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率大于產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)率；產(chǎn)銷量下降，會(huì)使息稅前利潤(rùn)降低率大于產(chǎn)銷量的降低率；12、資本結(jié)構(gòu)：資本結(jié)構(gòu)又稱資金結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金籌集來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系； 短期資金的需要量和籌集作為運(yùn)營(yíng)資金治理；通常財(cái)務(wù)治理中的資本結(jié)構(gòu)是指狹義的資本結(jié)構(gòu)，即長(zhǎng)期資金結(jié)構(gòu)；資本結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)是負(fù)債資本的比例問(wèn)題，即負(fù)債在企業(yè)全部資本中所占的比重；13、資金的時(shí)間價(jià)值： 資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值， 即肯定量資金在不同時(shí)間點(diǎn)上價(jià)值量的差額；相當(dāng)于沒(méi)

22、有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率；14、一般年金：又稱“后付年金 ”，是指每期期末有等額的收付款項(xiàng)的年金；這種年金形式是在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中最為常見(jiàn)；一般年金終值如同零存整取的本利和，它是肯定時(shí)期 內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和；15、私募股權(quán)融資：是指公司以非公開(kāi)方式向潛在的投資者籌集股權(quán)資本的行為，風(fēng)險(xiǎn)投資公司、天使投資者、機(jī)構(gòu)投資者以及公司投資者是私募股權(quán)融資主要的募集對(duì)象；16、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又叫收賬比率，是用于衡量企業(yè)應(yīng)收賬款流淌程 度的指標(biāo)，它是企業(yè)在肯定時(shí)期內(nèi)通常為一年 賒銷凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率； 17、期貨合約：是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，即雙方簽訂

23、的，在合約到期日以固定的價(jià)格買入 或賣出某種標(biāo)的資產(chǎn)的協(xié)議；18、股票：是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是持有人擁有公司股份的入股憑證，它代表對(duì)股份公司的全部權(quán)；19、期貨合約：是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，即雙方簽訂的，在合約到期日以固定的價(jià)格買入或賣出某種標(biāo)的資產(chǎn)的協(xié)議；20、運(yùn)營(yíng)成本：也稱經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)成本；是指企業(yè)所銷售商品或者供應(yīng)勞務(wù)的成本；營(yíng)業(yè)成本應(yīng)當(dāng)與所銷售商品或者所供應(yīng)勞務(wù)而取得的收入進(jìn)行配比；營(yíng)業(yè)成本是與營(yíng)業(yè)收入直接相關(guān)的，已經(jīng)確定了歸屬期和歸屬對(duì)象的各種直接費(fèi)用；營(yíng)業(yè)成本主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本；精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 9 頁(yè)

24、，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -21、無(wú)形資產(chǎn)：是企業(yè)長(zhǎng)期使用，但沒(méi)有實(shí)物形狀的資產(chǎn)，它通常代表企業(yè)所擁有的一種法令權(quán)或優(yōu)先權(quán)，或是企業(yè)所具有的高于一般水平的獲利才能；22、股票股利：以股票的形式發(fā)放公司將應(yīng)分給投資者的股利，在會(huì)計(jì)上屬公司收益安排，是一種股利安排形式；它是公司以增發(fā)股票的方式所支付的股利；四、簡(jiǎn)答題1、剩余股利政策是企業(yè)在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，依據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必需的權(quán)益 資本與既有權(quán)益資本的差額，第一將稅后利潤(rùn)滿意權(quán)益資本需要，而后將剩余部分作為股利發(fā)放的政策；其基本步驟為：（

25、 1）設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)； （ 2）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本，并確定與現(xiàn)有股權(quán)資本間的差額；（ 3）最大限度使用稅后利潤(rùn)來(lái)滿意新增投資對(duì)股權(quán)資本的需要；（ 4）最好將剩余的稅后利潤(rùn)部分分發(fā)股利，以滿意股東 現(xiàn)時(shí)對(duì)股利的需要；2、降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場(chǎng)環(huán)境，要降低資本成本， 應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手：（1）合理支配籌資期限；（2）合理利率預(yù)期；（3）提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估；（4）積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)；（5）積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本；（以上各點(diǎn)要稍加綻開(kāi)； ）3、債券價(jià)值主要由息票率、期限和收益率三個(gè)因素打算；它們之間的關(guān)系：（1）對(duì)于給定

26、的到期時(shí)間和市場(chǎng)收益率，息票率越低，債券價(jià)值變動(dòng)的幅度就越大；（2）對(duì)于給定的息票率和市場(chǎng)收益率，期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值的變動(dòng)幅度就越大，但價(jià)值變動(dòng)的相對(duì)幅度隨期限的延長(zhǎng)而縮小；（3）對(duì)同一債券，市場(chǎng)利率下降肯定幅度引起的債券價(jià)值上升幅度要高于由于市場(chǎng)利率上升同一幅度引起債券價(jià)值下跌的幅度；4、資金成本是企業(yè)財(cái)務(wù)治理中可以在多方面加以應(yīng)用，而主要用于籌資決策和投資決策；（1）資金成本是挑選資金來(lái)源，擬定籌資方案的依據(jù)；（2）資金成本是評(píng)判投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 10 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品wo

27、rd 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -（3）資金成本可作為評(píng)判企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)；5、（ 1）利潤(rùn)安排必需遵守國(guó)家財(cái)經(jīng)法規(guī)，以保證國(guó)家財(cái)政收入穩(wěn)固增長(zhǎng)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擁有安定的社會(huì)環(huán)境；（2）利潤(rùn)安排必需兼顧企業(yè)全部者、經(jīng)營(yíng)者和職工的利益；（3）利潤(rùn)安排要有利于增強(qiáng)企業(yè)的進(jìn)展才能；（4）利潤(rùn)安排要處理好企業(yè)內(nèi)部積存與消費(fèi)的關(guān)系，充分調(diào)動(dòng)職工的積極性；6、直接籌資的特點(diǎn)：籌資費(fèi)用及成本依市場(chǎng)對(duì)資金供求的變化、籌資風(fēng)險(xiǎn)的大小等而變化；直接籌資必需依附于肯定的載體，如股票或債券；直接籌資的范疇廣，可利用的籌資渠道和籌資方式許多；效率較低、費(fèi)用較高；直接籌資風(fēng)險(xiǎn)小；間接籌資的

28、特點(diǎn)：籌資效率高，便于企業(yè)在不同時(shí)期依據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際需要籌集不同期限、不同數(shù)額的資金；可以防止籌資企業(yè)與資金供應(yīng)者之間的糾紛；既可運(yùn)用金融市場(chǎng)，也可運(yùn)用方案或行政手段；間接籌資的范疇相對(duì)比較窄，籌集渠道和籌資方式比較單一；7、融衍生工具主要表現(xiàn)為: 遠(yuǎn)期合約，期貨合約，互換合約，期權(quán)；金融衍生工具一個(gè)基本用途就是供應(yīng)一種有效的風(fēng)險(xiǎn)安排機(jī)制，使期望防止風(fēng)險(xiǎn)的人把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給情愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人；8、優(yōu)先股作為一種籌資手段，其優(yōu)缺點(diǎn)表達(dá)在：（1）優(yōu)點(diǎn)：第一，與一般股相比，優(yōu)先股的發(fā)行并沒(méi)有增加能夠參與經(jīng)營(yíng)決策的股東人數(shù)，不會(huì)導(dǎo)致原有的一般股股東對(duì)公司的掌握才能下降；其次，與債券相比，優(yōu)先股的發(fā)行不

29、會(huì)增加公司的債務(wù)，只增加了公司的股權(quán)，所以不會(huì)像公司債券那樣增加公司破產(chǎn)的壓力和風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，優(yōu)先股的股利不會(huì)象債券利息那樣，會(huì)成為公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)先股的股利在沒(méi)有條件支付時(shí)可以拖欠，在公司資金困難時(shí)不會(huì)進(jìn)一步加劇公司資金周轉(zhuǎn)的困難；第三， 發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣可能需要肯定的資產(chǎn)作為抵押，在間接意義上增強(qiáng)了企業(yè)借款的才能；（2）缺點(diǎn)；第一，發(fā)行優(yōu)先股的成本較高；通常，債券的利息支出可以作為費(fèi)用從公司的稅前利潤(rùn)中扣除，可以抵減公司的稅前收入，從而削減公司的所得稅；而優(yōu)先股股利屬于資本收益，要從公司的稅后利潤(rùn)中開(kāi)支，不能使公司得到稅收屏蔽的好處，因而其成本較精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - -

30、 - - - - -第 11 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -高；其次，由于優(yōu)先股在股利安排、資產(chǎn)清算等方面具有優(yōu)先權(quán)，所以會(huì)使一般股股東在公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)固時(shí)的收益受到影響；9、降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場(chǎng)環(huán)境，要降低資本成本， 要從以下幾個(gè)方面著手：（ 1）合理支配籌資期限；原就上看，資本的籌集主要用于長(zhǎng)期投資，籌資期限要聽(tīng)從于投資年限，聽(tīng)從于資本預(yù)算，投資年限越長(zhǎng)，籌資期限也要求越長(zhǎng)；但是，由于投資是分階段、分時(shí)期進(jìn)行的，因此，企業(yè)在籌資時(shí)，可依據(jù)投資的進(jìn)度來(lái)合理支配籌資

31、期限，這樣既削減資本成本，又削減資金不必要的閑置； .（ 2）合理利率預(yù)期；資本市場(chǎng)利率多變，因此，合理利率預(yù)期對(duì)債務(wù)籌資意義重大；（ 3）提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估；要想提高信用等級(jí)，第一必需積極參與等級(jí)評(píng)估，讓市場(chǎng)明白企業(yè)，也讓企業(yè)走向市場(chǎng)，只有這樣，才能為以后的資本市場(chǎng)籌資供應(yīng)便利， 才能增強(qiáng)投資者的投資信心，才能積極有效地取得資金，降低資本成本； .（ 4）積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)；在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，取得財(cái)務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益；（ 5）積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本；對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要降低股票籌資成本，就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資

32、者對(duì)股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其投資增值，要通過(guò)股票增值機(jī)制來(lái)降低企業(yè)實(shí)際的籌資成本；10、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：（1）違約風(fēng)險(xiǎn)：是指證券發(fā)行人無(wú)法按時(shí)支付利息或償仍本金的風(fēng)險(xiǎn)；（2）流淌性風(fēng)險(xiǎn)：是指無(wú)法在短期內(nèi)以合理的價(jià)格出售所持有的證券的風(fēng)險(xiǎn)；（3）破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：是在證券發(fā)行者破產(chǎn)清算時(shí)，投資者無(wú)法收回應(yīng)得權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：（4）利率風(fēng)險(xiǎn)：是指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受缺失的風(fēng)險(xiǎn)；（5）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)：是指由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買力下降的風(fēng)險(xiǎn)；（6）再投資風(fēng)險(xiǎn)：是由于市場(chǎng)利率下降而造成的無(wú)法通過(guò)再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)；五、運(yùn)算題1、解：（1）公司本年度凈利潤(rùn)（800-200*10%） *1-33%

33、=522.6萬(wàn)元 精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 12 頁(yè)，共 15 頁(yè) - - - - - - - - - -精品word 名師歸納總結(jié) - - - - - - - - - - - -（2）應(yīng)提法定公積金52.26 萬(wàn)元應(yīng)提法定公益金52.26 萬(wàn)元（3）本年可供投資者安排的利潤(rùn)522.6 52.26 52.26 181.92 600（萬(wàn)元）（4）每股支付的現(xiàn)金股利（600× 16%） /60=1.6 （元 / 股）（5）風(fēng)險(xiǎn)收益率1.5 ×（ 14% 8%） 9%必要投資收益率8% 9% 17%（6）股票價(jià)值 1.6/（17%-6%） 14

34、.55 （元 / 股）股價(jià)低于 14.55 元時(shí)，投資者才情愿購(gòu)買；2、解：（1）各種資金占全部資金的比重： 債券比重 1000/4000=0.25優(yōu)先股比重 1000/4000=0.25一般股比重 2000/4000=0.5（2）各種資金的個(gè)別資金成本：債券資本成本10%×（ 1-33%） /1-2%=6.84%優(yōu)先股資本成本7%/1-3%=7.22%一般股資本成本=10%/1-4%+4%=14.42%（3）該籌資方案的綜合資本成本：綜合資本成本6.84%*0.25+7.22%*0.25+14.42%*0.5=10.73%（4）依據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)的基本原理，該生產(chǎn)線的估計(jì)投資酬勞率為12%，而為該項(xiàng)目而確定的籌資方案的資本成本為10.73%，從財(cái)務(wù)上判定是可行的；3、解：（1）年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量2 .36000 .2016= 300 千克 （2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額= 300 . 200/2= 30000 （元）（3）年度乙材料正確進(jìn)貨批次= 36000/300= 120 次 4、解：平均資產(chǎn)總額 =1113050 元資產(chǎn)利潤(rùn)率 = ×100 =10.42 資本金利潤(rùn)率 = ×100 =15.47 銷售利潤(rùn)率 = ×100 =29.29 精選名師 優(yōu)秀名師 - - - - - - - - - -第 13 頁(yè)