國際投資第三講

1、整理ppt1Chapter 2: The Theory of FDI第二章：國際直接投資理論整理ppt2國際投資理論 什么是國際投資理論？ 它是解釋國際投資發(fā)生原理，即為什么會發(fā)生國際投資的行為，因此也可稱為國際投資動因理論。整理ppt3一. 國際直接投資的動機(jī)或目的v1. 市場導(dǎo)向型動機(jī)：以鞏固、擴(kuò)大和開辟市場為主要目的。Eg:避開東道國貿(mào)易保護(hù)主義措施、更接近目標(biāo)市場、為消費(fèi)者提供更好服務(wù)。v2. 降低成本導(dǎo)向型：獲得穩(wěn)定的自然資源、利用國外便宜的勞動力、土地等生產(chǎn)要素。整理ppt43. 技術(shù)管理導(dǎo)向型：獲得國外先進(jìn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝、管理知識。Eg: 可通過辦合資企業(yè)，學(xué)習(xí)這些知識。4. 分

2、散投資風(fēng)險型：本國市場飽和，不確定因素較多，到海外投資分散風(fēng)險。5. 優(yōu)惠政策導(dǎo)向型：為實現(xiàn)利潤最大化。整理ppt5國際投資研究背景v20世紀(jì)60年代以后，國際直接投資成為對外投資的主要形式，各國學(xué)者紛紛對此現(xiàn)象進(jìn)行研究，提出理論解釋v國際直接投資理論大致可分為三大類：（1）研究經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家直接投資的主流理論；（2）研究發(fā)展中國家直接投資理論；（3）對既有理論驗證，從其他角度進(jìn)行完善研究直接投資的理論。整理ppt6國際投資理論v早期國際投資理論v壟斷優(yōu)勢論v內(nèi)部化理論v產(chǎn)品生命周期理論v廠商增長理論v比較優(yōu)勢理論vOIL折衷理論v發(fā)展中國家國際直接投資理論微觀理論宏觀理論綜合理論整理ppt7國

3、際投資理論1. 主流優(yōu)勢理論（以發(fā)達(dá)國際為背景）（1）微觀理論（以微觀因素即企業(yè)方面為研究方向）（2）宏觀理論（以宏觀因素即政治、經(jīng)濟(jì)、自然環(huán)境為研究對象 eg:比較優(yōu)勢理論）（3）綜合理論（結(jié)合宏觀與微觀的折衷主義 eg: OIL折衷理論）2. 發(fā)展中國家國際直接投資理論: （1）小規(guī)模技術(shù)理論（2）國際利益優(yōu)先理論整理ppt8思考：每種理論從什么層面解釋國際投資發(fā)生 的原因？整理ppt9早期國際投資理論v納克斯于1933年發(fā)表題為資本流動的原因和效益：直接把國際直接投資作為新的研究對象。v基本觀點(diǎn)整理ppt10傳統(tǒng)國際資本流動理論v國家之間利潤率的差別引起資本在國際間的移動。v移動的方向是

4、從利率較低的資本充裕國流向利率較高的資本稀缺國，直到利率差異消失為止。v資本資源在世界范圍內(nèi)重新配置的過程對資本充裕國和資本稀缺國都帶來好處。整理ppt11評價v只解釋為通過借貸進(jìn)行跨國資本流動v沒有把國際直接投資與間接投資區(qū)分開來整理ppt12壟斷優(yōu)勢理論v理論背景v理論來源v理論核心觀點(diǎn)v理論的啟示整理ppt13v理論來源：海默于1960年在其博士論文中首次提出。v理論提出的背景：海默對美國跨國公司進(jìn)行了大量實證分析后發(fā)現(xiàn)，美國跨國公司對外投資一般集中在少數(shù)幾個行業(yè)。這些行業(yè)對利率的差異這些行業(yè)對利率的差異不敏感不敏感，在美國跨國公司的海外資產(chǎn)構(gòu)成中，相當(dāng)一部分資產(chǎn)是通過舉債方式在當(dāng)?shù)鼗I集

5、的通過舉債方式在當(dāng)?shù)鼗I集的。這些情況證明了傳統(tǒng)投資理論不能科學(xué)地解釋跨國公司的對外投資行動。整理ppt14理論精髓與觀點(diǎn)v國內(nèi)、國際市場的不完全性和企業(yè)的壟斷優(yōu)勢是跨國公司對外直接投資的決定性因素或根本原因。 v這一理論主要回答一家外國企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競爭，并能長期生存和發(fā)展下去。整理ppt15 市場的不完全性市場不完全性的四個方面：v產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全：少數(shù)賣主或買主可通過控制產(chǎn)量或購買量影響市場價格。v規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場不完全：由于專業(yè)化生產(chǎn)水平的提高，使產(chǎn)品的成本隨著產(chǎn)量的提高而減少。v政府的介入而產(chǎn)生某些市場障礙：例如，價格管制、利潤管制、反托拉斯法

6、等。1.由于關(guān)稅引起的市場不完全：關(guān)稅、進(jìn)口限額和其他非關(guān)稅貿(mào)易限制。整理ppt16壟斷優(yōu)勢的要素分析v技術(shù)優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢 ：企業(yè)經(jīng)過長期投入積累形成的知識v市場營銷技巧：市場營銷技巧：通過投資建立起的信息庫和銷售網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，如耐克公司的銷售渠道優(yōu)勢。v先進(jìn)的經(jīng)營和管理經(jīng)驗：先進(jìn)的經(jīng)營和管理經(jīng)驗：通過對人力資源開發(fā)和經(jīng)營，管理系統(tǒng)的投入而形成的知識。v規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢v對某些原材料的壟斷對某些原材料的壟斷 ：中東有石油，中國有稀土。：中東有石油，中國有稀土。v國際品牌優(yōu)勢國際品牌優(yōu)勢 v雄厚的資金實力雄厚的資金實力 國際企業(yè)可通過對外投資利用這些無形資產(chǎn)，取得超額利潤國際企業(yè)可通過對外投

7、資利用這些無形資產(chǎn)，取得超額利潤整理ppt17v美國學(xué)者約翰遜：跨國公司的壟斷優(yōu)勢主要來自知識資產(chǎn)的占有和使用，知識資產(chǎn)的開發(fā)和研究需要高額的成本，其子公司可以節(jié)約這些成本，而當(dāng)?shù)仄髽I(yè)則需要付出全部的成本，因此，無法與跨國公司競爭。整理ppt18壟斷優(yōu)勢論的簡要評價v該理論開創(chuàng)了國際直接投資理論研究的先河。注重微觀層次上企業(yè)行為的分析，為后續(xù)理論發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。v對于美國20世界60年代大公司向外投資的現(xiàn)象給予了很好的解釋。v首次提出了不完全競爭市場和技術(shù)壟斷優(yōu)勢是導(dǎo)致國際直接投資的根本原因。整理ppt19與局限性v該理淪雖然對西方發(fā)達(dá)國家的企業(yè)的對外直接投資及發(fā)達(dá)國家之間的雙向投資現(xiàn)象作了很

8、好的理論闡述，但它無法解釋自20世紀(jì)60年代后期以來，日益增多的發(fā)達(dá)國家的許多并無壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)及發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資活動； 整理ppt20案例分析v廠商壟斷優(yōu)勢理論對我國企業(yè)跨國經(jīng)營有什么啟示？整理ppt21對我國跨國企業(yè)的啟示v加速企業(yè)科技創(chuàng)新?lián)碛邢冗M(jìn)技術(shù)優(yōu)勢。v提高管理水平形成高效率管理優(yōu)勢。v組建大型企業(yè)集團(tuán)擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。v打造自主品牌，擴(kuò)大建立海外銷售渠道。整理ppt22二. 內(nèi)部化理論v理論來源v核心觀點(diǎn)v啟示整理ppt23理論來源v思想淵源：科斯定理：提出市場成本。v英國里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授巴克利、卡森巴克利、卡森將其運(yùn)用到國際直接投資領(lǐng)域，共同創(chuàng)立和發(fā)展了內(nèi)部化理

9、論 ，解釋國際直接投資發(fā)生的原因。整理ppt24市場成本四類v尋找和確定合適的貿(mào)易價格的活動成本v確定合同簽約人責(zé)任的成本v接受這種合同有關(guān)風(fēng)險的成本v對從事市場貿(mào)易所支付的交易成本整理ppt25內(nèi)部化市場v所謂內(nèi)部化市場指建立有公司內(nèi)部調(diào)撥價格起作用的內(nèi)部市場，使之像固定的外表市場同樣有效地發(fā)揮作用。整理ppt26國際企業(yè)實行內(nèi)部化的動機(jī)來源v公司在其經(jīng)營活動中，面臨各種由于市場的不完全性帶來的市場障礙。v減少外部交易成本：外部市場缺乏交換中間的定價機(jī)制，導(dǎo)致市場交易成本上升。v防止中間產(chǎn)品市場不完全性的消極影響：市場障礙，如關(guān)稅配額，資本匯出限制，政府干預(yù)。v運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價手段：可使得公司整

10、體利潤最大，轉(zhuǎn)移資金，避免各種風(fēng)險，避稅收。整理ppt27內(nèi)部化理論觀點(diǎn) 公司在其經(jīng)營活動中，面臨各種市場障礙。為了克服外部市場障礙或彌補(bǔ)市場機(jī)制的內(nèi)在缺陷，保障自己的經(jīng)濟(jì)利益，就將交易改在公司所屬各個企業(yè)之間進(jìn)行，從而形成一個內(nèi)部化市場。 當(dāng)內(nèi)部化過程超越了國界，跨國公司便產(chǎn)生了。因此，出于內(nèi)部化的動機(jī)，促使企業(yè)對外直接投資。 整理ppt28企業(yè)內(nèi)部化的條件1. 內(nèi)部化的收益（1）消除“時滯”帶來的經(jīng)濟(jì)損失。（2）消除買方不確定性（3）減輕國際市場的不完全（4）防止技術(shù)外溢2. 內(nèi)部化的成本：資源成本；通訊聯(lián)絡(luò)成本；國家風(fēng)險成本，管理成本。整理ppt29內(nèi)部化理論貢獻(xiàn) 該理論解釋了跨國公司為

11、什么不利用現(xiàn)存的世界市場，實現(xiàn)各國企業(yè)之間的國際分工，而且通過對外直接投資，建立企業(yè)內(nèi)部化市場，通過企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易來協(xié)調(diào)公司的國際分工。整理ppt30內(nèi)部化理論對我國企業(yè)跨國經(jīng)營有什么啟迪？整理ppt31啟迪v組建符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的企業(yè)集團(tuán)，形成規(guī)模優(yōu)勢，擴(kuò)大內(nèi)部化市場。v加速企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，內(nèi)部使用新技術(shù)，形成與確保技術(shù)優(yōu)勢。v重視利用轉(zhuǎn)移價格，增加企業(yè)盈利。整理ppt32奇瑞汽車：海外布局，輻射全球 奇瑞與其協(xié)作的關(guān)鍵零部件企業(yè)和供應(yīng)商協(xié)奇瑞與其協(xié)作的關(guān)鍵零部件企業(yè)和供應(yīng)商協(xié)同，和國內(nèi)大專院校、科研所等進(jìn)行產(chǎn)、學(xué)、同，和國內(nèi)大專院校、科研所等進(jìn)行產(chǎn)、學(xué)、研聯(lián)合開發(fā)了研發(fā)體系，掌握了一批整車

12、開研聯(lián)合開發(fā)了研發(fā)體系，掌握了一批整車開發(fā)和關(guān)鍵零部件的核心技術(shù)。目前，奇瑞正發(fā)和關(guān)鍵零部件的核心技術(shù)。目前，奇瑞正全面推進(jìn)全球化布局，產(chǎn)品面向全球全面推進(jìn)全球化布局，產(chǎn)品面向全球80余個余個國家和地區(qū)出口，海外國家和地區(qū)出口，海外15個個CKD工廠已建或工廠已建或在建，通過這些生產(chǎn)基地的市場輻能力，實在建，通過這些生產(chǎn)基地的市場輻能力，實現(xiàn)了全面覆蓋亞、歐、非、南美北美五大洲現(xiàn)了全面覆蓋亞、歐、非、南美北美五大洲的汽車市場。的汽車市場。整理ppt33產(chǎn)品生命周期理論四個產(chǎn)品階段三種類型的國家整理ppt34產(chǎn)品生命周期理論v 1966年美國哈佛大學(xué)教授雷蒙維農(nóng)在產(chǎn)產(chǎn)品周期中國際貿(mào)易與國際投資品

13、周期中國際貿(mào)易與國際投資，根據(jù)產(chǎn)品的生命周期過程，提出“產(chǎn)品生命周期”直接投資理論。 v該理論從產(chǎn)品技術(shù)壟斷的角度分析國際直接投資產(chǎn)生的動機(jī)、時機(jī)與區(qū)位選擇。整理ppt35基本觀點(diǎn) 該理論的基本觀點(diǎn)：企業(yè)產(chǎn)品生命周期的發(fā)該理論的基本觀點(diǎn)：企業(yè)產(chǎn)品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)需要占領(lǐng)海外市場而到國展規(guī)律決定了企業(yè)需要占領(lǐng)海外市場而到國外投資。外投資。整理ppt36產(chǎn)品的生命周期 產(chǎn)品生命周期分析，即新產(chǎn)品從產(chǎn)生到退出市場經(jīng)歷四個階段，導(dǎo)入期，增長期，成熟期和衰退期1324時間銷售額整理ppt37問題產(chǎn)品生命周期不同階段有什么特征？整理ppt38產(chǎn)品生命周期不同階段的特征導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期銷

14、售量低快速增大平穩(wěn)增長有降低趨勢下降利潤微薄大逐漸下降低購買者愛好新奇者較多大眾后隨者競爭甚微興起甚多減少整理ppt39核心觀點(diǎn) 國際直接投資的產(chǎn)生是產(chǎn)品生命周期四個階段更替的必然結(jié)果。假設(shè)世界上存在三種類型的國家，第一類是新產(chǎn)品的創(chuàng)新國，通常指發(fā)達(dá)國家，如美國；第二類是較發(fā)達(dá)國家，如歐洲各國，日本等工業(yè)化國家；第三類是發(fā)展中國家。 該理論認(rèn)為新產(chǎn)品依次經(jīng)歷導(dǎo)入、增長、成熟和衰退四階段，其生產(chǎn)講依次在上述三類國際之間轉(zhuǎn)移。因此，產(chǎn)品生命周期理論是一種動態(tài)理論。整理ppt40 新產(chǎn)品在這三類國家轉(zhuǎn)移過程各階段的特點(diǎn)是新產(chǎn)品在這三類國家轉(zhuǎn)移過程各階段的特點(diǎn)是什么？什么？ 整理ppt41周期階段周期

15、階段特點(diǎn)特點(diǎn)競爭中獲勝因素競爭中獲勝因素導(dǎo)入期導(dǎo)入期（new product stage）技術(shù)壟斷；需求不穩(wěn)定；國內(nèi)產(chǎn)銷、少量出口技術(shù)；創(chuàng)新增長期增長期（Growth stage)技術(shù)模仿，產(chǎn)品出口增加，設(shè)立子公司在東道國生產(chǎn)銷售，壟斷競爭技術(shù)， 創(chuàng)新成熟期成熟期（mature stage）技術(shù)擴(kuò)散；產(chǎn)品定型，競爭者增多，國內(nèi)市場飽和；尋求國外投資，占領(lǐng)市場、擴(kuò)大規(guī)模成本；品牌標(biāo)準(zhǔn)化期標(biāo)準(zhǔn)化期（standardized stage）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化，壟斷優(yōu)勢消失；仿造品大量出現(xiàn)；尋求發(fā)展中國家直接投資以降低成本成本；價格整理ppt42新產(chǎn)品創(chuàng)新階段：國內(nèi)生產(chǎn)，部分出口到次發(fā)達(dá)國家；新產(chǎn)品創(chuàng)新階段：國

16、內(nèi)生產(chǎn)，部分出口到次發(fā)達(dá)國家；產(chǎn)品成熟階段：開始進(jìn)行對外直接投資產(chǎn)品成熟階段：開始進(jìn)行對外直接投資產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：產(chǎn)品技術(shù)壟斷優(yōu)勢消失，競爭集中產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：產(chǎn)品技術(shù)壟斷優(yōu)勢消失，競爭集中在價格上，發(fā)展中國家成為對外直接投資的最佳區(qū)位。在價格上，發(fā)展中國家成為對外直接投資的最佳區(qū)位。整理ppt43案例 日本汽車業(yè)發(fā)展看產(chǎn)品生命周期整理ppt44啟示v產(chǎn)品的創(chuàng)新要不間斷。因為產(chǎn)品生命周期產(chǎn)品的創(chuàng)新要不間斷。因為產(chǎn)品生命周期宿短；宿短；v要迅速將技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力；要迅速將技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力；v作為新產(chǎn)品，迅速利用其有限的時間段，作為新產(chǎn)品，迅速利用其有限的時間段，出口創(chuàng)匯；出口創(chuàng)匯；v適時

17、建立子公司，不能因為貿(mào)易壁壘而放適時建立子公司，不能因為貿(mào)易壁壘而放棄對方市場。擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)棄對方市場。擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。濟(jì)效益。整理ppt45廠商增長理論v理論來源：彭羅斯發(fā)表于1956年的對外投資與廠商增長的論文。v核心觀點(diǎn)整理ppt46特點(diǎn)v廠商增長理論是側(cè)重從廠商的行為角度去解釋對外直接投資動因。v廠商經(jīng)理具有獨(dú)立經(jīng)營權(quán)力，跨國公司具有較強(qiáng)的擴(kuò)張實力，廠商傾向于擴(kuò)大在國外市場的銷售額以獲取超額利潤。整理ppt47理論核心觀點(diǎn) 對外直接投資時廠商追求增長最大化的自然結(jié)果。增長最大化廠商的對外擴(kuò)張一般要經(jīng)歷出口，許可生產(chǎn)，跨國企業(yè)三個階段。這既是廠商追求增長最大化

18、的內(nèi)在要求，又是增長最大化廠商對外投資的戰(zhàn)略體現(xiàn)。整理ppt48廠商增長理論案例v20世紀(jì)50年代末，西歐國家經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)，市場擴(kuò)大，因此可在這類國家大規(guī)模生產(chǎn)從而就近供應(yīng)市場，同時西歐國家的勞動力成本也低于美國，在那里投資生產(chǎn)還可以降低成本。而且隨著出口的急劇增加、西歐國家企業(yè)競爭力的增強(qiáng)，原來美國廠商擁有的壟斷技術(shù)開始逐漸擴(kuò)散到國外競爭者手中，仿制品開始出現(xiàn)并排擠美國產(chǎn)品，西歐國家的關(guān)稅壁壘也使美國企業(yè)處于不利的競爭地位，為了實現(xiàn)在西歐的經(jīng)營擴(kuò)張，美國廠商采取直接投資，即在西歐本土建立子公司的策略。 整理ppt49國際投資宏觀理論：比較優(yōu)勢理論 理論來源：日本一橋大學(xué)教授小島清在20世紀(jì)7

19、0年代中期詳細(xì)分析與比較了日本型對外直接投資與美國型對外直接投資的不同，是以日本廠商對外直接投資情況為背景提出的指出了日本對外直接投資發(fā)展的獨(dú)特道路。整理ppt50比較優(yōu)勢理論v核心思想是什么？v邊際產(chǎn)業(yè)為什么要擴(kuò)張？v邊際產(chǎn)業(yè)如何擴(kuò)張？整理ppt51“比較優(yōu)勢理論”的基本內(nèi)容對外直接投資可以劃分為四種類型：對外直接投資可以劃分為四種類型：1）自然資源導(dǎo)向型）自然資源導(dǎo)向型（為了獲得東道國豐富的自然資源，產(chǎn)品在國內(nèi)無法生產(chǎn)）2）勞動力導(dǎo)向型）勞動力導(dǎo)向型（利用國外廉價的勞動力、土地等資源，降低生產(chǎn)成本）3）市場導(dǎo)向型）市場導(dǎo)向型（維持和開拓市場的投資）4）生產(chǎn)和銷售國際化型）生產(chǎn)和銷售國際化型

20、 整理ppt52比較優(yōu)勢理論的核心內(nèi)容觀點(diǎn)：對外直接投資應(yīng)該從投資國已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)部門，即邊際產(chǎn)業(yè)部門依次進(jìn)行；整理ppt53美日企業(yè)對外投資的不同v日本日本對外直接投資，是從與東道國技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行v美國美國對外直接投資，則是憑借投資企業(yè)所擁有的壟斷優(yōu)勢，從而造成在道國投資產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的巨大差距。整理ppt542.邊際產(chǎn)業(yè)為什么要擴(kuò)張？v對外直接投資應(yīng)按照從趨于比較劣勢的行業(yè)開始的原則，由此可挖掘東道國未發(fā)揮的潛在的比較優(yōu)勢，也為日本國內(nèi)發(fā)展比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)提供空間。整理ppt553. 邊際產(chǎn)業(yè)如何擴(kuò)張？v按照比較成本及其變動依次進(jìn)行，即應(yīng)該從以技術(shù)差距小、容易轉(zhuǎn)移的技

21、術(shù)開始依次推移，這樣容易在發(fā)展中國家找到立足點(diǎn)并占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌稣韕pt56對該理論的評價1. 理論貢獻(xiàn) 從投資國的角度而不是從企業(yè)或跨國公司角度來分析對外直接投資動機(jī)，克服了以前傳統(tǒng)的國際投資理論只注重微觀而忽視宏觀的缺陷，能較好地解釋對外直接投資的國家動機(jī)，具有開創(chuàng)性和獨(dú)到之處。整理ppt57鄧寧的“折衷理論”v理論來源：鄧寧1977年的發(fā)表一篇題為貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)活動的區(qū)位和跨國企業(yè)：一種折衷主義方法的探索的論文。整理ppt58基本觀點(diǎn) 跨國公司進(jìn)行對外直接投資是由所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢這三個因素綜合決定的。（必須同時滿足這三個條件）。整理ppt59 國際生產(chǎn)折衷理論的基本內(nèi)容1、所有

22、權(quán)優(yōu)勢（ Ownership Advantage ）主要指的是企業(yè)擁有或掌握某種財產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)的優(yōu)勢。具體包括專利、管理技能、市場控制能力、金融與貨幣等。這是吸收了壟斷優(yōu)勢理論的觀點(diǎn)。整理ppt60 2、內(nèi)部化優(yōu)勢它是指跨國公司將其所擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化使用而帶來的優(yōu)勢。整理ppt61東道國的區(qū)位優(yōu)勢。v成本因素：接近供應(yīng)來源、勞動力成本、原料成本、運(yùn)輸成本。v市場因素：東道國市場規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、市場增長潛力、市場競爭程度。v政府政策因素：政府提供的吸引的優(yōu)惠政策。v投資環(huán)境因素：包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會、法制方面對東道國的總體評估。整理ppt62經(jīng)營方式優(yōu) 勢所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢對

23、外直接投資出口貿(mào)易技術(shù)轉(zhuǎn)移有有有有有無有無無企業(yè)國際生產(chǎn)方式選擇企業(yè)國際生產(chǎn)方式選擇整理ppt63 對該理論的評價理論貢獻(xiàn)第一、國際生產(chǎn)折中理論克服了以前對外直接投資理論的片面性，吸收了各派理論的精華，運(yùn)用多種變量分析來解釋跨國企業(yè)海外直接投資應(yīng)具備的各種主、客觀條件。第二、該理論為跨國公司運(yùn)作的全面決策提供了理論依據(jù)。整理ppt64 理論局限性 鄧寧強(qiáng)調(diào)只有三種優(yōu)勢同時具備，一國企業(yè)才可能跨國投資，并把這一論斷從企業(yè)推廣到國家，因而解釋不了并不同時具備三種優(yōu)勢階段的發(fā)展中國家迅速發(fā)展的對外直接投資行為，特別是大量向發(fā)達(dá)國家的直接投資活動。整理ppt65整理ppt66整理ppt67國際直接投資

24、理論v壟斷優(yōu)勢論v內(nèi)部化理論v產(chǎn)品生命周期理論v廠商增長理論v比較優(yōu)勢理論vOIL折衷理論v發(fā)展中國家國際直接投資理論微觀理論宏觀理論綜合理論整理ppt68學(xué)習(xí)要點(diǎn)回顧v跨國公司壟斷優(yōu)勢的具體表現(xiàn)是什么？v什么是內(nèi)部化市場？企業(yè)實行內(nèi)部化的動機(jī)是什么？v產(chǎn)品生命周期四個階段的特征（銷售量、利潤、消費(fèi)者、競爭程度）v廠商增長理論提出企業(yè)對外擴(kuò)張會經(jīng)歷哪幾個階段？v比較優(yōu)勢理論中提出邊際產(chǎn)業(yè)為什么要擴(kuò)張？如何擴(kuò)張？v生產(chǎn)折衷理論O I L分別指代什么？整理ppt69壟斷優(yōu)勢的要素分析v技術(shù)優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢 ：企業(yè)經(jīng)過長期投入積累形成的知識v市場營銷技巧：市場營銷技巧：通過投資建立起的信息庫和銷售網(wǎng)絡(luò)的

25、優(yōu)勢，如耐克公司的銷售渠道優(yōu)勢。v先進(jìn)的經(jīng)營和管理經(jīng)驗：先進(jìn)的經(jīng)營和管理經(jīng)驗：通過對人力資源開發(fā)和經(jīng)營，管理系統(tǒng)的投入而形成的知識。v規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢v對某些原材料的壟斷對某些原材料的壟斷 ：中東有石油，中國有稀土。：中東有石油，中國有稀土。v國際品牌優(yōu)勢國際品牌優(yōu)勢 v雄厚的資金實力雄厚的資金實力 國際企業(yè)可通過對外投資利用這些無形資產(chǎn)，取得超額利潤國際企業(yè)可通過對外投資利用這些無形資產(chǎn)，取得超額利潤整理ppt70內(nèi)部化市場v所謂內(nèi)部化市場指建立有公司內(nèi)部調(diào)撥價格起作用的內(nèi)部市場，使之像固定的外表市場同樣有效地發(fā)揮作用。整理ppt71國際企業(yè)實行內(nèi)部化的動機(jī)來源v公司在其經(jīng)營活動中，

26、面臨各種由于市場的不完全性帶來的市場障礙。v減少外部交易成本：外部市場缺乏交換中間的定價機(jī)制，導(dǎo)致市場交易成本上升。v防止中間產(chǎn)品市場不完全性的消極影響：市場障礙，如關(guān)稅配額，資本匯出限制，政府干預(yù)。v運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價手段：可使得公司整體利潤最大，轉(zhuǎn)移資金，避免各種風(fēng)險，避稅收。整理ppt72產(chǎn)品生命周期不同階段的特征導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期銷售量低快速增大平穩(wěn)增長有降低趨勢下降利潤微薄大逐漸下降低購買者愛好新奇者較多大眾后隨者競爭甚微興起甚多減少整理ppt73理論核心觀點(diǎn) 對外直接投資時廠商追求增長最大化的自然結(jié)果。增長最大化廠商的對外擴(kuò)張一般要經(jīng)歷出口，許可生產(chǎn)，跨國企業(yè)三個階段。這既是廠商追

27、求增長最大化的內(nèi)在要求，又是增長最大化廠商對外投資的戰(zhàn)略體現(xiàn)。整理ppt742.邊際產(chǎn)業(yè)為什么要擴(kuò)張？v對外直接投資應(yīng)按照從趨于比較劣勢的行業(yè)開始的原則，由此可挖掘東道國未發(fā)揮的潛在的比較優(yōu)勢，也為日本國內(nèi)發(fā)展比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)提供空間。整理ppt753. 邊際產(chǎn)業(yè)如何擴(kuò)張？v按照比較成本及其變動依次進(jìn)行，即應(yīng)該從以技術(shù)差距小、容易轉(zhuǎn)移的技術(shù)開始依次推移，這樣容易在發(fā)展中國家找到立足點(diǎn)并占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌觥Ｕ韕pt76OIL生產(chǎn)折衷理論 跨國公司進(jìn)行對外直接投資是由所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢這三個因素綜合決定的。（必須同時滿足這三個條件）。整理ppt77經(jīng)營方式優(yōu) 勢所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢對

28、外直接投資出口貿(mào)易許可合同企業(yè)國際生產(chǎn)方式選擇企業(yè)國際生產(chǎn)方式選擇整理ppt78東道國的區(qū)位優(yōu)勢。v成本因素：接近供應(yīng)來源、勞動力成本、原料成本、運(yùn)輸成本。v市場因素：東道國市場規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、市場增長潛力、市場競爭程度。v政府政策因素：政府提供的吸引的優(yōu)惠政策。v投資環(huán)境因素：包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會、法制方面對東道國的總體評估。整理ppt79國際直接投資理論v壟斷優(yōu)勢理論-美國跨國公司海外投資的動因v內(nèi)部化理論-西歐等國跨國公司海外投資的動因v比較優(yōu)勢理論-80年代日本跨國公司海外投資的動因vOIL生產(chǎn)折衷理論-綜合理論整理ppt80發(fā)展中國家直接投資適用性理論一. 小規(guī)模技術(shù)理論v擁有為

29、小市場需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。v發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上具有優(yōu)勢。1.低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。整理ppt81發(fā)展中國家的國際直接投資理論v小規(guī)模技術(shù)理論v技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級理論v國家利益優(yōu)先取得論整理ppt82一小規(guī)模技術(shù)理論v產(chǎn)生背景：世紀(jì)年代，美國哈佛大學(xué)的威爾斯教授深入分析了發(fā)展中國家企業(yè)如何獲取競爭優(yōu)勢問題，提出了發(fā)展中國家的對外直接投資的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢理論。v理論觀點(diǎn)：發(fā)展中國家跨國經(jīng)營的比較優(yōu)勢來源于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這種小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)帶來的低生產(chǎn)成本等比較優(yōu)勢能夠使發(fā)展中國家境外投資獲得利益。整理ppt83一. 小規(guī)模技術(shù)理論內(nèi)容v擁有為小市場需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。

30、v發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上具有優(yōu)勢。1.低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。整理ppt84評價v可以解釋發(fā)展中國家的直接投資行為，特別是發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的帶有民族特色行業(yè)的直接投資行為。v該理論指出世界市場是多元化，多層次的，對技術(shù)不夠先進(jìn)，生產(chǎn)規(guī)模不夠大的小企業(yè)，其參與國際競爭仍有很強(qiáng)的動力。v該理論不能解釋發(fā)展中國家高技術(shù)行業(yè)的對外投資行為。整理ppt85二. 技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論v產(chǎn)生背景：世紀(jì)年代中期以后，發(fā)展中國家對外直接投資出現(xiàn)了加速增長的趨勢，特別是一些新興工業(yè)化國家和地區(qū)的對外直接投資投向了發(fā)達(dá)國家，并成為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)有利得競爭對手。v英國雷丁大學(xué)的坎特韋爾和托蘭惕諾提出發(fā)展匯總國家對

31、外直接投資技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論。整理ppt86理論觀點(diǎn) 發(fā)展中國家和地區(qū)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布是隨著時間的推移而逐漸變化的，并且是可以預(yù)測的。 整理ppt871. 對外直接投資產(chǎn)業(yè)分布：從資源依賴性產(chǎn)業(yè)向技術(shù)依賴性產(chǎn)業(yè)發(fā)展；2. 對外直接投資地理分布：投資方向遵循周邊國家發(fā)展中國家發(fā)達(dá)國家。整理ppt88國家利益優(yōu)先取得論v資源轉(zhuǎn)移效果v產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效果v國際收支取得效果v市場競爭效應(yīng)整理ppt89案例 2010年8月2號，吉利和福特就沃爾沃收購事宜進(jìn)行正式交割，吉利并購了沃爾沃汽車的全部股權(quán)，包括知識產(chǎn)權(quán)、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)線。通過收購沃爾沃，吉利實現(xiàn)了全球化，至此吉利已經(jīng)脫胎換骨為跨

32、國汽車企業(yè)。 思考：吉利的此次對外直接投資活動可以通過我們所學(xué)的哪個理論得以解釋？整理ppt90案例歐洲迪斯尼樂園的教訓(xùn)案例歐洲迪斯尼樂園的教訓(xùn) 19841984年，美國的沃特年，美國的沃特 迪斯尼集團(tuán)在美國加州和佛羅里達(dá)州迪斯尼樂迪斯尼集團(tuán)在美國加州和佛羅里達(dá)州迪斯尼樂園經(jīng)營成功的基礎(chǔ)上，通過許可轉(zhuǎn)讓技術(shù)的方式，開設(shè)了東京迪斯尼樂園，園經(jīng)營成功的基礎(chǔ)上，通過許可轉(zhuǎn)讓技術(shù)的方式，開設(shè)了東京迪斯尼樂園，在東京迪斯尼樂園興建的過程中，美方并沒有實際投入資金，而以迪斯尼在東京迪斯尼樂園興建的過程中，美方并沒有實際投入資金，而以迪斯尼品牌、商品、動畫形象、影視等無形資產(chǎn)投資，與日方簽訂長達(dá)品牌、商品、動