合格機構(gòu)投資者跨境證券投資外匯管理(powerpoint 30頁)

1、合格機構(gòu)投資(tu z)者跨境證券投資(tu z)外匯管理2011.11.04 2011.11.04 1第一頁，共三十二頁。內(nèi)容提要(ni rn t yo)合格(hg)機構(gòu)投資者制度簡介 1.1 定義 1.2 制度框架2.合格境外機構(gòu)投資者（QFII）制度 2.1 有關(guān)法規(guī)體系 2.2 QFII外匯管理規(guī)定介紹 2.3 QFII審批發(fā)展情況3. 合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）制度 3.1 有關(guān)法規(guī)體系 3.2 QDII外匯管理規(guī)定介紹 3.3 QDII審批發(fā)展情況2第二頁，共三十二頁。1.1.合格機構(gòu)投資者制度(zhd)簡介1.1定義 合格機構(gòu)投資者制度，是在資本項目尚未完全開放的情況下，有限

2、度的允許符合一定資格條件的機構(gòu)投資者進(jìn)行(jnxng)跨境證券投資的過渡性制度安排，其投資涉及的額度、產(chǎn)品、賬戶、資金、匯兌等均受到相關(guān)監(jiān)管部門的嚴(yán)格管理和監(jiān)控。20世紀(jì)90年代初，在新興市場國家和地區(qū)有較廣泛的運用，是漸進(jìn)、有序、穩(wěn)步開放資本市場的一條特殊通道。包括合格境內(nèi)機構(gòu)投資者制度和合格境外機構(gòu)投資者制度兩個相對方向的內(nèi)容。3第三頁，共三十二頁。1.1.合格機構(gòu)投資者制度(zhd)簡介 資本資本(zbn)(zbn)與金融賬戶證券投資項下基本內(nèi)容與金融賬戶證券投資項下基本內(nèi)容序號基本內(nèi)容開放現(xiàn)狀1居民境外證券發(fā)行（含股票、債券、貨幣市場工具、基金產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品，下同）H股發(fā)行須經(jīng)證監(jiān)會批

3、準(zhǔn)；債券發(fā)行須經(jīng)發(fā)改委、外匯局審批（人民幣債券審批還有人民銀行)；不得發(fā)行基金產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品。2居民境外買賣QDII、銀行買賣境外債券3非居民境內(nèi)發(fā)行熊貓債（限于國際開發(fā)機構(gòu)）4非居民境內(nèi)買賣QFII、B股、“三類機構(gòu)”人民幣投資銀行間債券市場4第四頁，共三十二頁。 1.2制度(zhd)框架1.1.合格(hg)機構(gòu)投資者制度簡介5托管人受托管理人投資顧問券商登記結(jié)算公司(n s)律師會計師境內(nèi)外行業(yè)主管部門、外匯局股票市場債券市場貨幣市場衍生品市場機構(gòu)市場監(jiān)管機構(gòu)中介服務(wù)QFII：商業(yè)銀行基金管理機構(gòu)保險公司證券公司/投行其他機構(gòu)QDII：商業(yè)銀行保險公司基金管理公司證券公司信托公司第五頁，共

4、三十二頁。2. QFII制度(zhd)2.12.1 QFII QFII有關(guān)法規(guī)體系有關(guān)法規(guī)體系 按發(fā)展時間分按發(fā)展時間分20022003年制度發(fā)展初期：合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法，合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯(wihu)管理暫行規(guī)定，國家外匯管理局綜合司關(guān)于QFII外匯管理操作問題的通知，交易所和登記公司相關(guān)交易規(guī)則、指引等；2006年制度發(fā)展中期：合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法， 中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于實施有關(guān)問題的通知；2009年以來：合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定、稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅的通知 6第六頁，共三十二頁。2. QFII制度(zhd

5、)2.12.1 QFII QFII有關(guān)法規(guī)體系有關(guān)法規(guī)體系 按總的辦法和部門具體規(guī)定分按總的辦法和部門具體規(guī)定分三部門聯(lián)合發(fā)布的辦法證監(jiān)會和外匯局分別出臺的有關(guān)規(guī)定. 按專門針對按專門針對QFIIQFII的法規(guī)及的法規(guī)及QFIIQFII運作需遵循的其他運作需遵循的其他(qt)(qt)法規(guī)分法規(guī)分上述各法規(guī)證券法、公司法、上市公司收購管理辦法 等7第七頁，共三十二頁。2. QFII制度(zhd)2.2 QFII外匯管理規(guī)定介紹. 主要主要(zh(zhyo)yo)內(nèi)容：內(nèi)容：總則 投資額度管理 賬戶管理 匯兌管理 統(tǒng)計與監(jiān)督管理 附則 8第八頁，共三十二頁。2. QFII制度(zhd). 主要管理

6、原則主要管理原則額度( d)管理原則額度確認(rèn)原則本金鎖定期管理原則賬戶管理原則匯兌管理原則統(tǒng)計監(jiān)管要求9第九頁，共三十二頁。額度額度( d)( d)管理原則管理原則外匯總局在國務(wù)院批準(zhǔn)的總額度（300億美元）范圍內(nèi)批準(zhǔn)單家機構(gòu)額度額度申請時限：在獲批QFII資格后1年內(nèi)通過托管人向外匯局提出額度申請額度申請限額：5000萬美元10億美元額度申請材料：（1）書面申請（2）證監(jiān)會許可證復(fù)印件（3）經(jīng)公證的授權(quán)委托書（4）其他追加額度申請需在上次額度獲批1年后提出，應(yīng)提供(tgng)（1）、（4）及外匯登記證原件和既往投資情況說明10第十頁，共三十二頁。額度額度( d)( d)確認(rèn)原則確認(rèn)原則未在額

7、度獲批之日起6個月內(nèi)足額匯入投資本金，但超過2000萬美元的，以實際匯入金額為確認(rèn)(qurn)額度未經(jīng)批準(zhǔn)不得逾期匯入投資本金匯入非美元幣種（HKD，JPY，EUR，GBP），需按照本金匯入當(dāng)月各種貨幣對美元折算率表計算匯入額度，避免超限額匯入11第十一頁，共三十二頁。本金本金(bnjn)(bnjn)鎖定期管理原則鎖定期管理原則投資本金鎖定期禁止QFII將投資本金匯出境外的期限，不限制(xinzh)收益匯出養(yǎng)老基金、保險基金、共同基金、慈善基金、捐贈基金、政府和貨幣管理當(dāng)局等類型的合格投資者及開放式中國基金鎖定期為3個月；其他為1年鎖定期計算：足額匯入本金開始計算；未匯足的自額度有效期滿開始計

8、算；追加額度的，整體鎖定12第十二頁，共三十二頁。賬戶管理賬戶管理(gunl)(gunl)原則原則開立資金賬戶與投資額度一并申請三類賬戶：自有資金；客戶資金；開放式中國基金兩個幣種：外匯賬戶及對應(yīng)的人民幣特殊賬戶賬戶內(nèi)的資金不得用于境內(nèi)證券投資以外(ywi)的其他目的，不同類型賬戶之間不得進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)賬戶關(guān)閉的有關(guān)規(guī)定13第十三頁，共三十二頁。匯兌管理匯兌管理(gunl)(gunl)原則原則投資本金匯入結(jié)匯：匯入本金累計超過2000萬美元，可在投資前10個工作日通知托管人辦理結(jié)匯。開放式中國基金匯兌管理：可按月將軋差后的申購、贖回凈額匯入或匯出；超過5000萬美元的提前10個工作日報(rbo)

9、外匯分局核準(zhǔn)。匯出金額按上個月投資月報的情況確認(rèn)本金、收益比例。虧損情況下，匯出可全部確認(rèn)為本金。本金部分可在今后發(fā)生凈申購時匯入。提交年度審計報告時應(yīng)說明上述情況。QFII本金匯出應(yīng)向外匯總局提出申請，相應(yīng)調(diào)減額度。QFII收益匯出應(yīng)向外匯分局提出申請，不影響投資額度?？蓱{專項審計報告在年內(nèi)任意時間提出匯出已實現(xiàn)累計收益的申請。14第十四頁，共三十二頁。附附轉(zhuǎn)托管人涉及賬戶、匯兌有關(guān)轉(zhuǎn)托管人涉及賬戶、匯兌有關(guān)(yugun)(yugun)要求要求流程：QFII確定轉(zhuǎn)托管 向證監(jiān)會、外匯局報備 向中登公司確認(rèn)變更證券資產(chǎn)結(jié)算席位 向外匯局提出有關(guān)(yugun)賬戶開、關(guān)及資金劃轉(zhuǎn)申請 外匯局批準(zhǔn)

10、 在新托管人處開立賬戶 將QFII資金劃轉(zhuǎn)至新賬戶 關(guān)閉舊賬戶 新、舊托管人就賬戶情況向外匯局報備2. 申請材料：（1）新、舊托管人的書面申請，特別說明資產(chǎn)情況（2）QFII關(guān)于轉(zhuǎn)托管的說明（3）新的經(jīng)公證的授權(quán)委托書（4）其他15第十五頁，共三十二頁。統(tǒng)計監(jiān)管統(tǒng)計監(jiān)管(jingun)(jingun)要求要求SAFE網(wǎng)上服務(wù)平臺統(tǒng)計報表填報要求：資金匯出入明細(xì)報告2個工作日；投資情況(qngkung)月報8個工作日；年度財務(wù)報告3個月重大事項報備、變更登記要求16第十六頁，共三十二頁。2. QFII制度(zhd) 2.3 2.3 QFIIQFII審批發(fā)展審批發(fā)展(fzhn)(fzhn)情況情況

11、 . 資格審批情況：截止2011年9末，CSRC已批準(zhǔn)116家QFII機構(gòu)資格17第十七頁，共三十二頁。2. QFII制度(zhd) . 額度審批情況：截止2011年9月末，SAFE批準(zhǔn)了其中(qzhng)103家QFII機構(gòu)共計206.9億美元投資額度18第十八頁，共三十二頁。3. QDII制度(zhd) 3.1 3.1 QDII QDII有關(guān)法規(guī)體系有關(guān)法規(guī)體系.總則總則 人民銀行公告人民銀行公告20062006第第5 5號號l拓展境內(nèi)銀行境內(nèi)銀行代客外匯境外理財業(yè)務(wù)：允許符合條件的銀行集合境內(nèi)機構(gòu)和個人的人民幣資金，在一定額度內(nèi)購匯投資于境外固定收益類產(chǎn)品。l允許符合條件的基金管理公司等

12、證券證券(zhngqun)(zhngqun)經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)營機構(gòu)在一定額度內(nèi)集合境內(nèi)機構(gòu)和個人自有外匯，用于在境外進(jìn)行的包含股票在內(nèi)的組合證券投資。l拓展保險機構(gòu)保險機構(gòu)境外證券投資業(yè)務(wù)，允許符合條件的保險機構(gòu)購匯投資于境外固定收益類產(chǎn)品及貨幣市場工具，購匯額按保險機構(gòu)總資產(chǎn)的一定比例控制。19第十九頁，共三十二頁。3. QDII制度(zhd). .商業(yè)銀行代客境外理財商業(yè)銀行代客境外理財2006年4月17日，商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法（人民銀行、銀監(jiān)會、外匯局聯(lián)合(linh)發(fā)布）2006年11月15日，商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)外匯管理操作規(guī)程2007年5月17日，中國銀監(jiān)會辦公廳

13、關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知20第二十頁，共三十二頁。3. QDII制度(zhd) . .證券經(jīng)營機構(gòu)證券經(jīng)營機構(gòu)QDIIQDII國務(wù)院同意試點個案批準(zhǔn)基金管理公司開展QDII業(yè)務(wù)，積累監(jiān)管經(jīng)驗(jngyn)后，再出臺法規(guī)。2006年9月，“華安國際配置基金”2006年9月，關(guān)于基金管理公司境外證券投資外匯管理有關(guān)問題的通知（匯發(fā)200646號，廢止）2007年6月18日，合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法（證監(jiān)會46號令）及關(guān)于實施有關(guān)問題的通知（證監(jiān)發(fā)200781號）2009年3、5月，關(guān)于基金管理公司開展特定客戶境外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的回函，關(guān)于基金管理公

14、司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的規(guī)定(證監(jiān)會公告200910號）2009年9月29日，國家外匯管理局關(guān)于基金管理公司和證券公司境外證券投資外匯管理有關(guān)問題的通知（匯發(fā)200947號）21第二十一頁，共三十二頁。3. QDII制度(zhd). .保險公司境外資金運用保險公司境外資金運用2004年8月9日，保監(jiān)會、人民銀行發(fā)布保險外匯資金境外運用管理(gunl)暫行辦法（9號令）。2007年7月26日，保監(jiān)會、人民銀行和外匯局發(fā)布保險資金境外投資管理暫行辦法（2號令）.信托公司受托境外理財信托公司受托境外理財2007年3月12日，銀監(jiān)會與外匯局共同發(fā)布信托投資公司受托境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦

15、法（銀監(jiān)發(fā)200727號）。22第二十二頁，共三十二頁。3. QDII制度(zhd) 3.2 3.2 QDII QDII外匯管理規(guī)定介紹外匯管理規(guī)定介紹 商業(yè)銀行 凈購匯額額度管理原則：額度管理原則：余額管理 其他機構(gòu) 凈付匯額賬戶管理原則：賬戶管理原則： 資金托管賬戶（本、外幣） 境內(nèi)賬戶 資金募集賬戶 資金結(jié)算(ji sun)賬戶 境外賬戶匯兌管理原則：匯兌管理原則：可以外匯或人民幣購匯進(jìn)行投資，購匯資金及 收益可調(diào)回結(jié)匯，也可保留外匯統(tǒng)計監(jiān)督原則：統(tǒng)計監(jiān)督原則：網(wǎng)上服務(wù)平臺定期報備相關(guān)報表，基本信息、 賬戶情況、重大事項報備等23第二十三頁，共三十二頁。銀行QDII運作流程境內(nèi)機構(gòu)(jg

16、u)和個人境內(nèi)商業(yè)銀行境內(nèi)托管人境外托管(tugun)代理人投資范圍：理財顧問：顧問咨詢、客戶授權(quán)、代理操作 綜合理財： 1、固定收益類產(chǎn)品；07年擴大到股票、公募基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(chnpn); 2、確需投資非固定收益類的須作“投資特別說明”；購買理財產(chǎn)品（本、外幣）理財顧問綜合理財（綜合理財）禁止：商品類衍生產(chǎn)品，對沖基金以及國際公認(rèn)評級BBB級以下的證券簽訂托管協(xié)議24主次托管第二十四頁，共三十二頁。證券QDII運作流程境內(nèi)機構(gòu)(jgu)和個人證券經(jīng)營機構(gòu)基金公司證券公司境內(nèi)資產(chǎn)(zchn)托管人（境內(nèi)銀行）境外資產(chǎn)(zchn)托管人購買基金或集合計劃（人民幣、外幣）QDII資格審批資格

17、審批募集資金申請審批募集資金申請審批外匯業(yè)務(wù)資格審批外匯業(yè)務(wù)資格審批QDII額度審批及明確相關(guān)賬戶、額度審批及明確相關(guān)賬戶、結(jié)售付匯、數(shù)據(jù)統(tǒng)計等外匯管結(jié)售付匯、數(shù)據(jù)統(tǒng)計等外匯管理事項理事項定期向外匯局報告額度定期向外匯局報告額度使用及資金匯出入情況使用及資金匯出入情況開立托管賬戶開立托管賬戶購、付、結(jié)匯業(yè)務(wù)購、付、結(jié)匯業(yè)務(wù)開立開立資金結(jié)算賬戶資金結(jié)算賬戶證券托管賬戶證券托管賬戶境外證券服務(wù)機構(gòu)境外投資顧問代理買賣證券代理買賣證券提供證券買賣建議或投提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)資組合管理等服務(wù)投資范圍貨幣市場工具固定收益類證券符合條件的股票和存托憑證公募基金結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品金融衍生產(chǎn)品具體

18、投資比例限制性規(guī)定25第二十五頁，共三十二頁。保險QDII業(yè)務(wù)流程委托人保險公司保險集團公司保險控股公司受托人境內(nèi)保險資產(chǎn)管理公司或其他(qt)專業(yè)投資管理機構(gòu)境外專業(yè)投資管理機構(gòu)托管人境內(nèi)商業(yè)銀行(shn y yn xn)等金融機構(gòu)投資范圍：貨幣市場產(chǎn)品固定收益產(chǎn)品權(quán)益(quny)類產(chǎn)品以規(guī)避投資風(fēng)險為目的進(jìn)行的衍生品對沖交易保險資金境外投資資格審批保險資金境外投資資格審批投資付匯額度審批投資付匯額度審批最高上限為總資產(chǎn)的最高上限為總資產(chǎn)的152009年以來，保監(jiān)會實際控制在年以來，保監(jiān)會實際控制在10在保監(jiān)會確定的額度上限內(nèi)核定；在保監(jiān)會確定的額度上限內(nèi)核定；受托人資格審批受托人資格審批資

19、格申請資格申請開立：開立： 境內(nèi)托管賬戶境內(nèi)托管賬戶 境外投資結(jié)算賬戶境外投資結(jié)算賬戶 證券托管賬戶證券托管賬戶辦理結(jié)售付匯業(yè)務(wù)辦理結(jié)售付匯業(yè)務(wù)向向報備相關(guān)情況報備相關(guān)情況（包括賬戶、結(jié)匯付匯購（包括賬戶、結(jié)匯付匯購匯、資金劃轉(zhuǎn)、投資收益匯、資金劃轉(zhuǎn)、投資收益情況等）情況等）國際收支申報國際收支申報向向報備投資情況、財報備投資情況、財務(wù)狀況、審計報告等務(wù)狀況、審計報告等購買境內(nèi)本、外幣計價發(fā)行，以境外金融工具或其他資產(chǎn)為投資對象的金融產(chǎn)品26第二十六頁，共三十二頁。信托QDII業(yè)務(wù)流程境內(nèi)機構(gòu)(jgu)和個人信托公司資金收付代理(dil)銀行境內(nèi)托管人境外托管人結(jié)算賬戶結(jié)算賬戶證券證券(zhn

20、gqun)托管賬戶托管賬戶境內(nèi)托管賬戶境內(nèi)托管賬戶向外匯局、銀監(jiān)會向外匯局、銀監(jiān)會報備相關(guān)情況報備相關(guān)情況受托境外理財信托專用外受托境外理財信托專用外匯賬戶匯賬戶（本、外幣）（本、外幣）推介期結(jié)束、信托計劃成立推介期結(jié)束、信托計劃成立后后購匯購匯境外理財業(yè)務(wù)資格審境外理財業(yè)務(wù)資格審批批開辦受托境外理財開辦受托境外理財業(yè)務(wù)報告制業(yè)務(wù)報告制投資付匯額度審批投資付匯額度審批人民幣或外人民幣或外幣幣投資范圍：集合信托計劃：外國銀行存款債券貨幣市場產(chǎn)品單一理財產(chǎn)品：上述以外，還可投資于為規(guī)避風(fēng)險、涉及金融衍生交易的產(chǎn)品27第二十七頁，共三十二頁。3. QDII制度(zhd) 3.3 3.3 QDII Q

21、DII審批發(fā)展情況審批發(fā)展情況 . 資格審批情況：資格審批情況：截止2011年9月末，28家商業(yè)銀行、32家基金管理公司、9家證券公司、66家保險公司、6家信托公司已獲批QDII資格 . 額度額度( d)( d)審批情況：審批情況：截止2011年9月末，SAFE已批準(zhǔn)26家商業(yè)銀行共計91.6億美元、38家證券經(jīng)營機構(gòu)共計439億美元、66家保險公司共計195.67億美元、4家信托公司共計15億美元QDII投資額度?？傤~度已批準(zhǔn)741.27億美元。28第二十八頁，共三十二頁。3. QDII制度(zhd) 3.3 3.3 QDII QDII審批發(fā)展(fzhn)情況 29第二十九頁，共三十二頁。

22、謝謝 謝！謝！ 3030第三十頁，共三十二頁。1、有時候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。2022-4-112022-4-11Monday, April 11, 20222、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。2022-4-112022-4-112022-4-114/11/2022 2:43:54 PM3、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。2022-4-112022-4-112022-4-11Apr-2211-Apr-224、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。2022-4-112022-4-112022-4-11Monday, April 11, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。2022-4-112022-4-112022-4-112022-4-114/11/20226、意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。2022年4月11日星期一2022-4-112022-4-112022-4-117、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提