財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件12章資料講解

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件12章三三. .主要教學(xué)內(nèi)容主要教學(xué)內(nèi)容 本課程主要教學(xué)內(nèi)容有財(cái)務(wù)報(bào)表分析總論、財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析、企業(yè)償債能力分析、企業(yè)運(yùn)營能力能力分析、企業(yè)贏利能力和發(fā)展能力分析、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合計(jì)量與評(píng)價(jià)。 可結(jié)合具體報(bào)表案例組織教學(xué)。四四. .教學(xué)計(jì)劃教學(xué)計(jì)劃 課時(shí)：64課時(shí)/32次課 考核方法：閉卷考試 成績計(jì)算：30%平時(shí)成績+70%考試成績第一章第一章 總論總論首論首論 財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)報(bào)表概述 一、財(cái)務(wù)報(bào)表的概念一、財(cái)務(wù)報(bào)表的概念 財(cái)務(wù)報(bào)表是依據(jù)日常核算資料編制而成，用以總括地反映企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的報(bào)告文件。財(cái)務(wù)報(bào)表綜合反映了企業(yè)過去發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)及其結(jié)果，并向其使

2、用者展示了企業(yè)的發(fā)展前景。因此，它是有關(guān)各方信息使用者據(jù)以進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測和決策的重要依據(jù)。二、財(cái)務(wù)報(bào)表的種類二、財(cái)務(wù)報(bào)表的種類（一）按報(bào)表反映的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分類 按照?qǐng)?bào)表反映的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分類，財(cái)務(wù)報(bào)表可分為反映財(cái)務(wù)狀況、反映財(cái)務(wù)成果和反映成本費(fèi)用的報(bào)表三類。（二）按報(bào)表的性質(zhì)分類 按照?qǐng)?bào)表性質(zhì)分類，財(cái)務(wù)報(bào)表可分為靜態(tài)報(bào)表和動(dòng)態(tài)報(bào)表兩類。1.靜態(tài)報(bào)表是反映一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表，如資產(chǎn)負(fù)債表。2.動(dòng)態(tài)報(bào)表則是反映某一時(shí)期經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表，如利潤表和現(xiàn)金流量表等。（三）按報(bào)表編制時(shí)間分類 按照?qǐng)?bào)表編制時(shí)間分類，財(cái)務(wù)報(bào)表可分為月報(bào)、季報(bào)和年報(bào)三類。1.月報(bào)是按月編報(bào)，以簡明扼要形式反映某月份財(cái)務(wù)

3、狀況和經(jīng)營成果的報(bào)表。2.季報(bào)是按季度編制和報(bào)送的報(bào)表。該類報(bào)表在提供信息指標(biāo)的詳簡程度上，介于月報(bào)和年報(bào)之間。3.年報(bào)是按會(huì)計(jì)年度編制和報(bào)送，以全面反映會(huì)計(jì)主體全年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、財(cái)務(wù)收支和財(cái)務(wù)成果的報(bào)表。它在報(bào)表的種類和揭示的指標(biāo)信息方面最為完整齊全。（四）按報(bào)表編制主體分類 按照?qǐng)?bào)表編制的主體分類，財(cái)務(wù)報(bào)表可分為個(gè)別報(bào)表和合并報(bào)表兩類。1.個(gè)別報(bào)表是指每一個(gè)獨(dú)立的企業(yè)單獨(dú)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表。2.合并報(bào)表是指以整個(gè)企業(yè)集團(tuán)為一個(gè)會(huì)計(jì)主體，以組成企業(yè)集團(tuán)的母公司和子公司的個(gè)別報(bào)表為基礎(chǔ)，抵消內(nèi)部會(huì)計(jì)事項(xiàng)對(duì)個(gè)別報(bào)表的影響，合并報(bào)表項(xiàng)目的數(shù)額而編制的報(bào)表。 （五）按報(bào)表服務(wù)對(duì)象分類 按照?qǐng)?bào)表的服務(wù)對(duì)象分類

4、，財(cái)務(wù)報(bào)表可分為對(duì)外報(bào)表和內(nèi)部報(bào)表兩類。1.對(duì)外報(bào)表是企業(yè)按照統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度的規(guī)定編制的，向上級(jí)主管部門和其他政府管理部門以及企業(yè)的債權(quán)人和使用本單位相關(guān)資料的外部需求者報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)表。2.內(nèi)部報(bào)表是依企業(yè)自身需要編制，供企業(yè)內(nèi)部使用的財(cái)務(wù)報(bào)表。（六）按報(bào)表間的主從關(guān)系分類 按照?qǐng)?bào)表間的主從關(guān)系分類，財(cái)務(wù)報(bào)表可分為主要報(bào)表和附屬報(bào)表兩類。1.主要報(bào)表是指反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果的基本狀況及主要情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。該類報(bào)表主要有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等。2.附屬報(bào)表即附表，它是指對(duì)主要報(bào)表中的某些內(nèi)容作進(jìn)一步具體和詳細(xì)揭示的財(cái)務(wù)報(bào)表。該類報(bào)表主要有利潤分配表、應(yīng)交增值稅明細(xì)表等。 第一節(jié)第一

5、節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體和意義財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體和意義一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義 指利用財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)及相關(guān)資料為基礎(chǔ)，采用一系列專門的技術(shù)與方法。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。目的在于判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、考察企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的利弊得失，以便于進(jìn)一步預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，為財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)。二二.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體及目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體及目的 1.主體：財(cái)務(wù)報(bào)告表信息使用者 2.目的：不同使用者有不同的目地 a.企業(yè)的債權(quán)人:通過閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表，可以重點(diǎn)考核企業(yè)的償債能力，了解其債權(quán)的保障、利息的獲取以及債務(wù)人是否有足夠的能力按期償付

6、債務(wù)等。 由于包括企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力在內(nèi)的各項(xiàng)償債能力信息，都集中反映在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表之中，因此債權(quán)人在進(jìn)行信貸決策時(shí)，需要閱讀和分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。 b.企業(yè)的投資者:是以盈利為目的的資本供應(yīng)者，投資者向企業(yè)提供資本，企業(yè)通過對(duì)資本的運(yùn)作，獲得資本增值，并向投資者分配利潤。由于企業(yè)的投資者是將資產(chǎn)委托給經(jīng)營者進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)，而不直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)，所以，投資者就只能通過閱讀和分析企業(yè)定期披露的財(cái)務(wù)報(bào)表，了解資本的保值和增值情況，諸如企業(yè)的經(jīng)營狀況、投資的完整性、投資報(bào)酬、資本結(jié)構(gòu)的變化以及企業(yè)未來的獲利能力和利潤分配政策等信息，從而為其繼續(xù)進(jìn)行投資決策或制定投資應(yīng)變政策奠

7、定基礎(chǔ)。 c.企業(yè)的經(jīng)營者：通過將本期的報(bào)表資料與本期計(jì)劃相對(duì)比，可以了解本期計(jì)劃的執(zhí)行情況，為進(jìn)一步分析原因和制定新的經(jīng)營計(jì)劃服務(wù)；通過將本期報(bào)表資料與歷史資料對(duì)比，可以了解企業(yè)發(fā)展趨勢和發(fā)展速度；通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表，可以揭示企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況和本期經(jīng)營業(yè)績，從而為改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和進(jìn)一步擴(kuò)大財(cái)務(wù)成果提供幫助。 d.企業(yè)職工：通過閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表，可以了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，判斷企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性及經(jīng)濟(jì)效益水平，從而確定其自身的就業(yè)選擇、工資水平和福利待遇等，從掌握職工個(gè)人的物質(zhì)利益和前途命運(yùn)角度關(guān)心企業(yè)的利益和前途命運(yùn)。 e.企業(yè)的客戶和供應(yīng)商：關(guān)心的是企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，也想知道企業(yè)的經(jīng)營

8、狀況是否穩(wěn)定，是否有能滿足他們需要的充足的貨源。對(duì)企業(yè)的競爭對(duì)手而言，為了取得競爭中的有利地位，通過閱讀和分析競爭對(duì)手的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以了解對(duì)手的情況，從而獲取較為重要的經(jīng)濟(jì)信息和情報(bào)。f.政府及有關(guān)專業(yè)管理機(jī)構(gòu)：通過閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表，可以了解企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、社會(huì)資源的分配情況、政策和各項(xiàng)制度的執(zhí)行情況，為實(shí)現(xiàn)調(diào)控和管理提供依據(jù)。 g.社會(huì)中介機(jī)構(gòu)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以確定審計(jì)的重點(diǎn)，并對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量作出專業(yè)的判斷和評(píng)價(jià)。三三.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義 （1）發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題 （2）評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力 （3）評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績 （4）確定企業(yè)償債能力 （5）評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)管

9、理效益 （6）評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 （7）預(yù)測企業(yè)未來第二節(jié)第二節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表分析的依據(jù)和內(nèi)容會(huì)計(jì)報(bào)表分析的依據(jù)和內(nèi)容一一. .財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù) 1.會(huì)計(jì)資料：四表一附注會(huì)計(jì)資料：四表一附注a 資產(chǎn)負(fù)債表（靜態(tài)報(bào)表）：反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況，分為賬戶式和報(bào)告式b 利潤表（動(dòng)態(tài)）：反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果，分為一步式和多步式c 所有者權(quán)益變動(dòng)表（動(dòng)態(tài)）：反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變大情況d 現(xiàn)金流量表（動(dòng)態(tài)）：反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營、投資、籌資活動(dòng)對(duì)其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生的影響。f 會(huì)計(jì)報(bào)表附注 （參考P07-08） 2.非會(huì)計(jì)資料：審計(jì)報(bào)告非會(huì)計(jì)資料：審計(jì)報(bào)告 市場信

10、息市場信息 宏觀經(jīng)濟(jì)信息宏觀經(jīng)濟(jì)信息二二. .財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 任何企業(yè)都要從事籌資、投資、經(jīng)營三項(xiàng)基本活動(dòng)1.籌資活動(dòng)：發(fā)行股票、債券、取得借款等2.投資活動(dòng)：將籌集到的資金分配于資產(chǎn)項(xiàng)目，例如購置資產(chǎn)3.經(jīng)營活動(dòng)：研究與開發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售、人力資源管理五要素4.財(cái)務(wù)活動(dòng)效率：（詳見P08） 杜邦分析法杜邦分析法：是指利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。具體來說，它是一種用來評(píng)價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。由于這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。 綜合績效評(píng)價(jià)綜合績效評(píng)價(jià)：是指以投入產(chǎn)出

11、分析為基本方法，通過建立綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)照相應(yīng)行業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)企業(yè)特定經(jīng)營期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營增長以及管理狀況等進(jìn)行的綜合評(píng)判。 沃爾分析法沃爾分析法：1928年，亞歷山大沃爾（Alexander.Wole）出版的信用晴雨表研究和財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析中提出了信用能力指數(shù)的概念，他選擇了7個(gè)財(cái)務(wù)比率即流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率，分別給定各指標(biāo)的比重，然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)），將實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率相比，得出相對(duì)比率，將此相對(duì)比率與各指標(biāo)比重相乘，得出總評(píng)分。提出了綜合比率評(píng)價(jià)體系，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用

12、線性關(guān)系結(jié)合起來，以此來評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況， 沃爾評(píng)分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平作出評(píng)價(jià)的方法。 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和程序財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和程序一一.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 確立財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容。不同的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)使得同一分析對(duì)象得出不同的分析結(jié)論。通常，財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。二二.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序 1.準(zhǔn)備階段明確財(cái)務(wù)報(bào)表分析目

13、的確立財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)制定財(cái)務(wù)報(bào)表分析計(jì)劃整理財(cái)務(wù)報(bào)表分析資料2.實(shí)施階段報(bào)表整體分析財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 基本因素分析3.報(bào)告階段 得出財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)論 提出可行性的措施建議 編寫財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告 第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法一一.比較分析法比較分析法 指把兩個(gè)或幾個(gè)相關(guān)的同質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行比較，從對(duì)比中揭示差異并鑒別優(yōu)劣的一種分析方法。 與前期實(shí)際指標(biāo)比較 與同類企業(yè)指標(biāo)比較 與預(yù)算指標(biāo)比較二二.比率分析法比率分析法 指同一會(huì)計(jì)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間，或在不同報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間進(jìn)行比較，計(jì)算出財(cái)務(wù)比率，反應(yīng)各項(xiàng)目之間的相互關(guān)系，據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法

14、。 結(jié)構(gòu)比率 效率比率 相關(guān)比率三三.因素分析法因素分析法 依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。指標(biāo)分解法:例如資產(chǎn)利潤率，可分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤率的乘積。 定基替代法:分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，例如標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析。連環(huán)替代法： 是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值(通常即實(shí)際值)替代基準(zhǔn)值(通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值)，據(jù)以測定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。例如，設(shè)某一分析指標(biāo)M是由相互聯(lián)系的A、B、C三個(gè)因素相乘得到，報(bào)告期(實(shí)際)指標(biāo)和基期(計(jì)劃)指標(biāo)為:報(bào)告

15、期(實(shí)際)指標(biāo)M1=A1 * B1 * C1基 期(計(jì)劃)指標(biāo) M0=A0 * B0 * C0在測定各因素變動(dòng)指標(biāo)對(duì)指標(biāo)R影響程度時(shí)可按順序進(jìn)行:基期(計(jì)劃)指標(biāo)M0=A0 * B0 * C0(1) 第一次替代 A1 * B0 * C0(2) 第二次替代 A1 * B1 * C0(3) 第三次替代 A1 * B1 * C1(4)分析如下:(2)-(1)A變動(dòng)對(duì)M的影 (3)-(2)B變動(dòng)對(duì)M的影響 (4)-(3)C變動(dòng)對(duì)M的影響。把各因素變動(dòng)綜合起來，總影響:M = M1 - M0 =(4)-(3)+(3)-(2)+(2)-(1) 差額分析法: 是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個(gè)因素的比較

16、值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。例如，某一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)及有關(guān)因素的關(guān)系由如下式子構(gòu)成:實(shí)際指標(biāo):Po=AoBoCo; 標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo):Ps=AsBsCs; 實(shí)際與標(biāo)準(zhǔn)的總差異為Po-Ps由，A因素變動(dòng)的影響:(Ao-As)BsCs; B因素變動(dòng)的影響;Ao(Bo-Bs)Cs; C因素變動(dòng)的影響:AoBo(Co-Cs)。得，總差異Po-Ps=三大因素各自的影響數(shù)相加 四四.趨勢分析法趨勢分析法 是通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中各類相關(guān)數(shù)字資料，將兩期或多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比，得出它們的增減變動(dòng)方向、數(shù)額和幅度，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況和現(xiàn)金流量變化趨勢的一種分析方法。采

17、用趨勢分析法通常要編制比較會(huì)計(jì)報(bào)表 它可以有兩種方法來趨勢分析法進(jìn)行。 1、定基動(dòng)態(tài)比率:即用某一時(shí)期的數(shù)值作為固定的基期指標(biāo)數(shù)值，將其他的各期數(shù)值與其對(duì)比來分析。其計(jì)算公式為: 定基動(dòng)態(tài)比率（定基發(fā)展速度)=報(bào)告期指標(biāo)值基期指標(biāo)值。例如:以2000年為固定基期，分析2001年、2002年利潤增長比率，假設(shè)某企業(yè)2000年的凈利潤為100萬元，2001年的凈利潤為120萬元，2002年的凈利潤為150萬元。則:2001年的定基動(dòng)態(tài)比率=120100=120%2002年的定基動(dòng)態(tài)比率=150100=150%2、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率:它是以每一分析期的前期數(shù)值為基期數(shù)值而計(jì)算出來的動(dòng)態(tài)比率，其計(jì)算公式為:

18、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率（環(huán)比發(fā)展速度)=報(bào)告期指標(biāo)值前期指標(biāo)值。仍以上例資料舉例，則:2001年的環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=120100=120%2002年的環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=150120=125%第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則一一.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則 目的明確原則 實(shí)事求是原則 全面分析原則 動(dòng)態(tài)分析原則 系統(tǒng)分析原則 定量分析與定性分析相結(jié)合 成本效益原則#定量分析 是對(duì)社會(huì)現(xiàn)象的數(shù)量特征、數(shù)量關(guān)系與數(shù)量變化的分析。#定性分析： 亦稱非數(shù)量分析法。主要依靠預(yù)測人員的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及主觀的判斷和分析能力，推斷出事物的性質(zhì)和發(fā)展趨勢的分析方法，屬于預(yù)測分析的一種基本方法。這類方法主

19、要適用于一些沒有或不具備完整的歷史資料和數(shù)據(jù)的事項(xiàng)（除企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表以外的分析)二二.財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性 1.資料來源的局限性問題 2.財(cái)務(wù)分析方法的局限性 比如使用比較分析法時(shí)，要與同行業(yè)的其他企業(yè)比較，必須選擇同行業(yè)經(jīng)營規(guī)模接近、經(jīng)營方式相同的企業(yè)；采用趨勢分析法時(shí)，要剔除經(jīng)營異常的期間；采用比率分析法，得出的財(cái)務(wù)指標(biāo)值都是歷史數(shù)據(jù)，有些還是估計(jì)的數(shù)據(jù)，其結(jié)論可能出現(xiàn)偏差 3.財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性第二章第二章 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析第一節(jié)第一節(jié).資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表概述一、資產(chǎn)負(fù)債表編制原理一、資產(chǎn)負(fù)債表編制原理 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（靜態(tài)）二、資產(chǎn)負(fù)債表格式二、資

20、產(chǎn)負(fù)債表格式 賬戶式、報(bào)告式賬戶式賬戶式報(bào)告式報(bào)告式三、資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容三、資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容 a.表首 包括報(bào)表名稱、編制單位、編制日期、貨幣名稱和計(jì)量單位 b.表體 主體部分，按流動(dòng)性高低、清償時(shí)間填列各項(xiàng)目 c.表尾 補(bǔ)充說明 資產(chǎn)負(fù)債表分析著眼點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債表分析著眼點(diǎn)： 首先，瀏覽資產(chǎn)負(fù)債表主要內(nèi)容，對(duì)其構(gòu)成有一個(gè)總體的初步的認(rèn)識(shí) 其次，對(duì)一些重要項(xiàng)目特別是變化大的項(xiàng)目進(jìn)一步分析 再次，結(jié)合報(bào)表附注分析變化的合理與否四、資產(chǎn)負(fù)債表分析目的四、資產(chǎn)負(fù)債表分析目的 1.分析資產(chǎn)的數(shù)量與結(jié)構(gòu) 2.可分析資金來源與構(gòu)成情況 3.可得出財(cái)務(wù)彈性 4.可分析經(jīng)營績效 * 財(cái)務(wù)彈性，即融通資金和使用資金的

21、轉(zhuǎn)變程度，包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性和融資結(jié)構(gòu)彈性五五.資產(chǎn)負(fù)債表的分析內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表的分析內(nèi)容 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：指通過對(duì)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的增減變動(dòng)分析，揭示企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、經(jīng)營管理水平、會(huì)計(jì)政策等對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：指通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目有總資產(chǎn)或總權(quán)益進(jìn)行對(duì)比，分析企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成、負(fù)債和所有者權(quán)益構(gòu)成的合理性，尋求企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性優(yōu)化的途徑與方法。 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析：即資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析，在全面分析的基礎(chǔ)上對(duì)主要項(xiàng)目進(jìn)行深入分析。第二節(jié)第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析一一.流動(dòng)資產(chǎn)分析流動(dòng)資產(chǎn)分析

22、 貨幣資金 包括現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金。 是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，同時(shí)又是獲利能力最低，或者說幾乎不產(chǎn)生收益的資產(chǎn)。 主要是滿足經(jīng)營需要、預(yù)防需要和投機(jī)需要，但其擁有量過多或者過少對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營都會(huì)產(chǎn)生不利影響。 分析重點(diǎn)： 1.貨幣資金發(fā)生變動(dòng)的原因 銷售規(guī)模的變動(dòng) 信用政策的變動(dòng) 為大筆現(xiàn)金支出做準(zhǔn)備 資金調(diào)動(dòng) 2.貨幣資金存量及比重變動(dòng)是否合理 目標(biāo)持有量 是既能滿足正常經(jīng)營需要，又能避免閑置的合理存量 資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)特點(diǎn) 資產(chǎn)規(guī)模越大，業(yè)務(wù)量越大，貨幣資金可能越多；不同行業(yè)也不同。 企業(yè)融資能力 信譽(yù)好，融資渠道暢通，則無必要持有大量現(xiàn)金 企業(yè)運(yùn)用資金的能力 能力較強(qiáng)，能靈活調(diào)度

23、，存量與比重可維持較低水平長期股權(quán)投資 核算方法包括成本法和權(quán)益法： 成本法： 長期股權(quán)投資=初始成本 投資收益=應(yīng)收的已宣布的紅利、處置時(shí)銷價(jià)高于成本的收益 注：投資發(fā)生重大永久性不可逆轉(zhuǎn)的貶值時(shí)減值準(zhǔn)備（確認(rèn)投資損失），且不可轉(zhuǎn)回。 權(quán)益法： 長期股權(quán)投資=初始成本+持股后被持股企業(yè)新增凈利潤持股比例-收取的現(xiàn)金股利 投資收益=持股后被持股企業(yè)新增凈利潤持股比例、處置收益 通常情況下權(quán)益法核算所能確認(rèn)的收益要比成本法更加穩(wěn)定，并且金額要多。 權(quán)益法下，被投資企業(yè)經(jīng)營的成果凈資產(chǎn)的波動(dòng)在投資方的報(bào)表上可以得到反映，而成本法不能。 變更核算方法可能進(jìn)行利潤操縱，典型做法：因?yàn)閷?duì)方虧損，就把權(quán)益

24、法變更為成本法，從而減少投資損失。應(yīng)收賬款 分析重點(diǎn)： 1.規(guī)模及變動(dòng)情況 結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營方式、信用政策、銷售規(guī)模來分析。 2.壞賬損失風(fēng)險(xiǎn) 賬齡分析 債務(wù)人的構(gòu)成分析 3.壞賬準(zhǔn)備計(jì)提分析 壞賬準(zhǔn)備作為應(yīng)收賬款的備抵科目，被經(jīng)常用來進(jìn)行費(fèi)用調(diào)整。 提取方法、提取比例的合理性 前后會(huì)計(jì)期間提取方法、比例是否改變 利用應(yīng)收賬款進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)的方式： 不正常的增長 特別是期末突發(fā)性產(chǎn)生的與營業(yè)收入相對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款 關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款的金額與比例 金額增長異?；蛩急壤^大，應(yīng)視為利用關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)的信號(hào)存貨 原材料存貨：原材料存貨：指向其他企業(yè)購買并用于本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的所有基本材料。 在產(chǎn)品存貨

25、：在產(chǎn)品存貨：指正在生產(chǎn)制造過程中的存貨，也即有待于進(jìn)一步加工的產(chǎn)成品。 產(chǎn)成品存貨：產(chǎn)成品存貨：指那些已加工完畢而有待于銷售的產(chǎn)品。最優(yōu)存貨持有量的確定：最優(yōu)存貨持有量的確定： 持有成本隨著存貨的增加而上升，短缺成本隨著存貨的增加而下降。最優(yōu)存貨持有量為總成本最低的存貨持有量。實(shí)務(wù)中是通過對(duì)企業(yè)自身的存貨進(jìn)行比較、結(jié)構(gòu)、比率分析來確定的。最低點(diǎn)總成本持有成本短缺成本存貨金額最優(yōu)持有量成本具體分析 1.存貨規(guī)模與變動(dòng)情況分析 生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，材料存貨和在產(chǎn)品存貨應(yīng)相應(yīng)增加，除非是生產(chǎn)周期縮短減少了在產(chǎn)品占用而引起的減少；期末期初差別應(yīng)當(dāng)不大。 2.存貨結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況分析 存貨結(jié)構(gòu)應(yīng)保持相對(duì)的穩(wěn)定

26、性。存貨結(jié)構(gòu)指各種存貨資產(chǎn)在存貨總額中的比重。各種存貨資產(chǎn)在企業(yè)在生產(chǎn)過程中的作用是不同的。 材料存貨和在產(chǎn)品存貨是維護(hù)再生產(chǎn)活動(dòng)的必要物質(zhì)基礎(chǔ)，應(yīng)限制在能夠保證再生產(chǎn)正常進(jìn)行的最低水平。在企業(yè)正常經(jīng)營條件下，在產(chǎn)品存貨應(yīng)保持在一個(gè)穩(wěn)定的比例。 產(chǎn)成品存貨存在于流通領(lǐng)域，必須壓縮到最低限度。戴爾零庫存。 3.存貨計(jì)價(jià)方法的選擇與變更是否合理 在財(cái)務(wù)報(bào)表上，出于穩(wěn)健的考慮，存貨以成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià)。 通常，在通貨膨脹率較高的時(shí)期，采用LIFO的公司較多；通貨膨脹率較低的時(shí)期，則較多的公司會(huì)采用FIFO。 相比較而言，采用LIFO時(shí)所計(jì)量的期末存貨價(jià)值會(huì)更偏離重置成本。 4.存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否

27、充分 按照“成本與可變現(xiàn)凈值孰低法”進(jìn)行存貨披露，當(dāng)存貨的可變現(xiàn)凈值下跌至成本以下時(shí)，需要計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。 考量企業(yè)存貨有無相應(yīng)的所有權(quán)證。案例：存貨計(jì)價(jià)分析案例：存貨計(jì)價(jià)分析 存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率 福建福日電子股份有限公司主要生產(chǎn)“福日”牌彩電，于1999年4月向社會(huì)公開發(fā)行7 000股普通股，募集資金2.54億元，主要投向數(shù)字化大屏幕彩電、超大屏幕背投彩電等項(xiàng)目。 該公司所用的主要原材料有顯象管、機(jī)芯散件、外殼等。招股說明書披露存貨政策為：“存貨取得采用實(shí)際成本計(jì)價(jià)，存貨發(fā)出采用以下方法計(jì)價(jià)：外購商品采用分批確認(rèn)法；原材料按移動(dòng)加權(quán)平均法；生產(chǎn)成本中費(fèi)用分配按工時(shí)費(fèi)用率；低值易耗品

28、采用一次性攤銷。根據(jù)福建日立電視機(jī)有限公司董事會(huì)決議，福日公司產(chǎn)成品核算方法從1998年1月1日起由原來的先進(jìn)先出法改為后進(jìn)先出法?！?根據(jù)公司披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司產(chǎn)品成本中主要組成部分為顯象管，而顯象管價(jià)格一直處于下跌趨勢，在這樣的價(jià)格趨勢下，改變存貨計(jì)價(jià)方式將會(huì)影響公司成本和毛利率。案例：存貨計(jì)價(jià)分析案例：存貨計(jì)價(jià)分析 公司存貨計(jì)價(jià)方式改變后，平均每臺(tái)彩電銷售成本降低5%左右，公司1997年的彩電產(chǎn)品毛利率為11%，如果產(chǎn)品價(jià)格不變，則存貨計(jì)價(jià)方式的改變將提高毛利率至15%的水平。但事實(shí)上，1998年福日電視機(jī)產(chǎn)品的毛利率為8%，比1997年的11%還有較大幅度下降（見下表，單位：千元），

29、這從另一方面說明了價(jià)格大幅下降反映了該行業(yè)當(dāng)時(shí)的競爭狀況，如果企業(yè)沒有改變存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法，則毛利率的下降幅度要更大。項(xiàng)目1998年度1997年度1996年度主營業(yè)務(wù)收入676 216413 083875 399主營業(yè)務(wù)成本620 844367 512792 298毛利潤55 37245 57183 101毛利率8%11.03%9.49%預(yù)付賬款 是一種特殊的流動(dòng)資產(chǎn)，除一些特殊情況外，在未來期間不會(huì)導(dǎo)致先救人，變現(xiàn)性極差。 超過一年的預(yù)付賬款肯定存在問題。 注意規(guī)模是否合適，主要考慮特定存貨的市場供求情況。若企業(yè)預(yù)付賬款較高，可能預(yù)示著企業(yè)有非法轉(zhuǎn)移資金等不法行為。其他應(yīng)收款 屬于主營業(yè)務(wù)以

30、外的債權(quán)，通常是由企業(yè)間或企業(yè)內(nèi)部往來事項(xiàng)引起的。 數(shù)額不應(yīng)過大，如果存在數(shù)額較高的現(xiàn)象。則屬于不正?，F(xiàn)象，容易產(chǎn)生一些不明原因的占用。特別是其中數(shù)額較大、時(shí)間較長、來自關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收款項(xiàng)。 警惕企業(yè)利用該項(xiàng)目粉飾利潤、讓大股東無償占用資金及轉(zhuǎn)移銷售收入偷逃稅款等。固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)是企業(yè)最重要的勞動(dòng)手段，對(duì)企業(yè)的盈利能力有重大影響。 從以下三方面展開分析： 1.固定資產(chǎn)規(guī)模與變動(dòng)情況分析 A.原值變動(dòng)情況。 剔除物價(jià)變動(dòng)影響，固定資產(chǎn)原值反映了企業(yè)固定資產(chǎn)的規(guī)模。 增加原因：投資轉(zhuǎn)入、外購、自建、融資租入、捐贈(zèng)、盤盈及其他。 B.凈值變動(dòng)情況。 取決于兩方面：一是固定資產(chǎn)原值的變動(dòng)；二是折舊的

31、變動(dòng)，取決于折舊政策的選擇。 固定資產(chǎn)原值增加時(shí)，凈值增加；折舊增加時(shí)，凈值減少。 2.固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況分析 合理配置固定資產(chǎn)，既可以在不增加固定資產(chǎn)資金占用量的同時(shí)提高企業(yè)生產(chǎn)能力，又可以使固定資產(chǎn)得到充分利用。 一般來說，每一個(gè)行業(yè)的企業(yè)都有其獨(dú)特的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同行業(yè)相差不大。例如金融類企業(yè)、制造業(yè)及電力企業(yè)。 判斷固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理總是將企業(yè)的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重與同業(yè)的一般水平加以比較。短期借款 滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的短期需要而舉借，特別是季節(jié)性或臨時(shí)性需要占用流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)。相比長期借款，風(fēng)險(xiǎn)大、利率低，資金彈性大。 變動(dòng)原因可歸納為： a. 流動(dòng)資金需要，特別是臨時(shí)性占用 b.

32、節(jié)約利息支出 c.調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) d.增加企業(yè)資金彈性 適度與否應(yīng)關(guān)注： 1.短期借款總量是否合適 過多，增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響資金利用效果 2.短期借款償還時(shí)間 預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)短期償債能力 3.短期借款的用途 注意：危險(xiǎn)信號(hào)“短貸長投”案例：短期借款結(jié)構(gòu)分析案例：短期借款結(jié)構(gòu)分析 短貸長投資扼住“標(biāo)王”的咽喉 秦池酒廠是山東臨胞縣的一家生產(chǎn)“秦池”白酒的企業(yè)。1995年，臨胞縣人口88.7萬人，人均收入1 150元，低于山東省平均水平。1995年秦池酒廠廠長赴京參加第一屆“標(biāo)王”競標(biāo)，以666600萬元的價(jià)格奪得中央電視臺(tái)黃金時(shí)段廣告“標(biāo)王”后，引起轟動(dòng)效應(yīng)，秦池酒廠一

33、夜成名，秦池白酒也身價(jià)倍增。中標(biāo)后的一個(gè)多月時(shí)間里，秦池酒廠就簽訂了銷售合同4億元；頭兩個(gè)月秦池酒廠銷售收入就達(dá)2.18億元，實(shí)現(xiàn)利稅6 800萬元，相當(dāng)于秦池酒廠建廠以來前55年的總和。至6月底，訂貨已排到了年底。1996年秦池酒廠的銷售也由1995年的7 500萬元一躍為9.5億。 1996年11月秦池酒廠以3.2億元人民幣的“天價(jià)”，買下了次年中央電視臺(tái)黃金時(shí)段廣告。然而，好景不長，1998年便傳出了秦池酒廠生產(chǎn)、經(jīng)營陷入困境，出現(xiàn)大幅虧損的消息。案例：短期借款結(jié)構(gòu)分析案例：短期借款結(jié)構(gòu)分析 秦池酒廠一方面在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高生產(chǎn)能力，從而提高固定資產(chǎn)等長期性資產(chǎn)比例的同時(shí)，使流動(dòng)資產(chǎn)在

34、總資產(chǎn)中的比例相應(yīng)下降，由此降低了企業(yè)的流動(dòng)能力和變現(xiàn)能力；另一方面，巨額廣告支出和固定資產(chǎn)上的投資所需資金要求企業(yè)通過銀行貸款解決，按當(dāng)時(shí)的銀行政策，此類貸款往往為短期貸款，這就造成了銀行的短期貸款被用于資金回收速度慢、周期較長的長期性資產(chǎn)上，由此使企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)在時(shí)間和數(shù)量上形成較大的不協(xié)調(diào)性，并因此形成了“短貸長投”，造成資金缺口。此時(shí)秦池酒廠所面臨的現(xiàn)實(shí)問題是：在流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)不足從而使企業(yè)生產(chǎn)資金緊缺的同時(shí)，年內(nèi)到期的巨額銀行短期貸款又要求償還，從而陷入了“到期債務(wù)要償還而企業(yè)又無償還能力”的財(cái)務(wù)困境。應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款規(guī)模的適當(dāng)擴(kuò)大對(duì)企業(yè)是有好處的。一是與短期借款相

35、比，應(yīng)付賬款是無須支付利息的負(fù)債，可以說是成本為零；二是與應(yīng)付票據(jù)相比，應(yīng)付賬款的約束相對(duì)較軟。 然而，應(yīng)付賬款的還款期限一旦被拉長，則往往預(yù)示著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須防止出現(xiàn)的情況是：應(yīng)付賬款規(guī)模不正常增加的同時(shí)，應(yīng)付賬款平均付賬期也不正常地延長。 變動(dòng)原因： 1.企業(yè)銷售規(guī)模的變動(dòng) 規(guī)模擴(kuò)大，隨之?dāng)U大 2.信用政策發(fā)生變化 寬松政策，規(guī)模大 3.企業(yè)資金的充裕程度 相對(duì)充裕，規(guī)模較小 4.為充分利用無成本資金案例：應(yīng)付賬款結(jié)構(gòu)分析案例：應(yīng)付賬款結(jié)構(gòu)分析充分利用通路價(jià)值連鎖超市企業(yè)負(fù)債率高的實(shí)質(zhì) 華聯(lián)超市是在上海、江蘇等地經(jīng)營連鎖超市的上市公司。截止2015年年底，公司旗下?lián)碛谐?00多家，

36、2014年度實(shí)現(xiàn)銷售收入32.48億元，在當(dāng)年全國連鎖百強(qiáng)排名中名列第二。 連鎖超市企業(yè)最大的財(cái)務(wù)特征就是資產(chǎn)負(fù)債率較高。以華聯(lián)超市為例，2014的資產(chǎn)負(fù)債率為80%，2015年為77%（見下表），那么極高的資產(chǎn)負(fù)債率是否會(huì)吞噬企業(yè)利潤呢？如果負(fù)債是以有息負(fù)債的形式存在，則企業(yè)必然要擔(dān)負(fù)沉重的利息負(fù)擔(dān)，但連鎖超市企業(yè)有自己的通路，可以獲取大量無成本負(fù)債，從而實(shí)現(xiàn)了高負(fù)債率下的低負(fù)債成本。從表中公司負(fù)債結(jié)構(gòu)上可以看出，公司對(duì)供應(yīng)商的應(yīng)付賬款占總負(fù)債的32%，這就是連鎖超市業(yè)作為銷售終端的通路價(jià)值體現(xiàn)的一個(gè)重要方面。 超市進(jìn)貨時(shí)通常會(huì)采取先貨后款即賒購的采購形式，賒購期間最長可以達(dá)到200天以上。

37、連鎖企業(yè)依賴其所掌握的通路資源，在與供應(yīng)商的談判中形成比較優(yōu)勢，通過賒購，企業(yè)的資金壓力得到緩解，使得高速運(yùn)轉(zhuǎn)的進(jìn)銷流程得以持續(xù)。此外，從負(fù)債的成本上看，應(yīng)付賬款是無須支付利息的負(fù)債，可以說是成本為零，當(dāng)然，應(yīng)付賬款是需要有一個(gè)基本要素支撐的，那就是資信。在連鎖超市業(yè)，做大規(guī)模是獲取資信的有效途徑，因此，也可以從這個(gè)角度理解連鎖企業(yè)做大的迫切性。案例：應(yīng)付賬款結(jié)構(gòu)分析案例：應(yīng)付賬款結(jié)構(gòu)分析華聯(lián)超市的簡要資產(chǎn)負(fù)債表（單位：千元）資產(chǎn)2014年2015年負(fù)債及股東權(quán)益2014年2015年貨幣資金 266 359 160 643 流動(dòng)負(fù)債應(yīng)收票據(jù) 4 584 42 558 短期借款 335 500 414 000應(yīng)收賬款 92 452 111 191應(yīng)付票據(jù) 4 492 15 577存貨 302 804 303 318 應(yīng)付賬款 303 265 274 720待攤費(fèi)用 14 082 16 592 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 955 0