金融學(xué)大學(xué)期末考重點(diǎn)

1、第一章金融資產(chǎn)：是無形資產(chǎn)的一種, 它是由貨幣的貸放而產(chǎn)生, 通常以憑證、收據(jù)、或者其他法律文件來表示。金融資產(chǎn)的性質(zhì)：貨幣性、可分性、可逆性、到期期限、流動性、可轉(zhuǎn)換性、幣種、現(xiàn)金流入和收益的可預(yù)測性、復(fù)合性、稅務(wù)狀況金融市場的功能 ：創(chuàng)造與交易金融資產(chǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、降低搜尋成本與信息成本、儲蓄功能、財(cái)富功能 、信貸功能、支付功能、風(fēng)險(xiǎn)功能 、政策功能金融市場的參加者：政府部門；國際機(jī)構(gòu)；居民家庭；非金融企業(yè)；金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)的功能和作用：提供期限中介分散和降低風(fēng)險(xiǎn)降低訂立合同和處理信息的成本提供支付機(jī)制思考題：金融市場和金融機(jī)構(gòu)的作用和功能是什么？第二章存款性金融機(jī)構(gòu)主要包括：商業(yè)銀行、儲蓄

2、機(jī)構(gòu)、信用合作社在美國，存款性金融機(jī)構(gòu)主要包括：商業(yè)銀行、儲蓄銀行、儲蓄貸款協(xié)會、信貸協(xié)會商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營：（一）商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)：廣義的：自有資本金、吸收外來資金狹義的：存款（支票存款、定期存款和儲蓄存款、貨幣市場存款賬戶）、借款（中央銀行借款、同業(yè)拆借、證券回購協(xié)議、國際金融市場借款、結(jié)算過程中的資金占用、發(fā)行金融債券）、銀行的自有資本（二）商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)：1.貸款 2.證券投資 3.現(xiàn)金類資產(chǎn)：準(zhǔn)備金、應(yīng)收現(xiàn)金、同業(yè)存款 4.其他資產(chǎn)（三）商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù): 轉(zhuǎn)賬結(jié)算、承兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)、銀行保函、代理業(yè)務(wù)、經(jīng)濟(jì)信息咨詢業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、貸款承諾、貸款銷售、衍生產(chǎn)品服務(wù)、信托服

3、務(wù)商業(yè)銀行的發(fā)展與結(jié)構(gòu)：西方國家商業(yè)銀行的發(fā)展：在古代，商業(yè)銀行的前身貨幣兌換業(yè)者和銀錢業(yè)者。1580年成立第一家以銀行命名的金融機(jī)構(gòu)威尼斯銀行。1694年英格蘭銀行的成立標(biāo)志著現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生。現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生有兩條途徑：一是貨幣兌換業(yè)轉(zhuǎn)變成原始銀行；二是以資本主義原則組織的股份制銀行。中國商業(yè)銀行的發(fā)展：1845年，第一家新式銀行麗如銀行成立，這是一家英資銀行。1897年成立第一家中資銀行中國通商銀行。1949年新中國成立后，建立了銀行體系。1956-1978年，中國基本上只有一家銀行-中國人民銀行，稱為“大一統(tǒng)”的金融體質(zhì)。1986年交通銀行的建立，開了組建新的股份制銀行的先河。2005年起

4、，國有商業(yè)銀行紛紛上市，國有銀行紛紛上市，國有銀行與股份制銀行之間的產(chǎn)權(quán)差異已經(jīng)縮小。中國銀行的產(chǎn)生也有兩條途徑：一條是由國有的專業(yè)銀行轉(zhuǎn)化而來，另一條是新組建而形成的商業(yè)銀行。結(jié)構(gòu)：總分行制商業(yè)銀行、單一制商業(yè)銀行、控股公司制、連鎖銀行制 法定（存款）準(zhǔn)備金：國家法律規(guī)定的商行吸收存款后必須保留的最低數(shù)額的準(zhǔn)備金應(yīng)對客戶提款和資金清算需要吸收的存款×法定（存款）準(zhǔn)備率超額準(zhǔn)備金：超過法定存款準(zhǔn)備金的部分稱為超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金=總準(zhǔn)備金-法定準(zhǔn)備金 用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金。 思考題：1.銀行的資金來源主要有哪幾個(gè)方面？答：存款、借款、銀行的自有資本 2.如果

5、某銀行共有儲蓄存款1億元，定期存款1.5億元，活期存款2.5億元，在中央銀行存款0.49億元，庫存現(xiàn)金100萬元，法定存款準(zhǔn)備率為6%，那么該行的超額準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備率各是多少？答：超額準(zhǔn)備金率（0.49+0.01）/（1+1.5+2.5）-6%=10%-6%=4% 超額準(zhǔn)備金（1+1.5+2.5）*4%=0.2(億元) 3.二線準(zhǔn)備金是銀行的資產(chǎn)還是負(fù)債？答：資產(chǎn)第三章非存款性金融機(jī)構(gòu)：契約性機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司 、養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資中介機(jī)構(gòu)：投資銀行( 證券公司) 、財(cái)務(wù)公司、投資公司、信托公司、租賃公司、金融公司投資基金：在美國稱為投資公司，把許多投資者的不同的投資份額匯集起來，交由專業(yè)的投資經(jīng)

6、理進(jìn)行操作，所得收益按投資者出資比例分享的金融機(jī)構(gòu)。投資基金的主要形式：開放型基金、封閉型基金、單位信托投資銀行的主要業(yè)務(wù)：發(fā)行業(yè)務(wù)、證券交易、證券私募、資產(chǎn)證券化、收購與兼并、商人銀行業(yè)務(wù)、衍生工具業(yè)務(wù)、資金管理思考題：1.試比較開放式基金和封閉式基金的利弊。開放式基金封閉式基金基金規(guī)模和存續(xù)期限基金單位根據(jù)投資人申購和贖回的需要而隨時(shí)增減存續(xù)期內(nèi)基金規(guī)模不變交易關(guān)系申購和贖回始終在基金投資者和基金管理者之間交易在基金投資者之間完成交易價(jià)格根據(jù)基金單位資產(chǎn)凈值加減一定費(fèi)用確定由市場供求關(guān)系確定交易費(fèi)用投資者需要繳納的費(fèi)用均包含在基金價(jià)格之中在基金價(jià)格之外要付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)投資

7、策略為應(yīng)付投資者贖回的需要，保留現(xiàn)金更多，一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)流動性要求相對較低，可采用長期投資策略基金管理人的約束由于收到流動性限制，對基金管理人的約束能力較強(qiáng)對基金管理人的約束相對較弱2.契約型基金與公司型基金有什么區(qū)別？答： 法人資格不同；發(fā)行的融資工具不同；投資者的地位不同。4.商人銀行業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)是一回事嗎？答：商人銀行業(yè)務(wù)是指投資銀行運(yùn)用自有資金對公司進(jìn)行股權(quán)或債券投資 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)見第二章第四章中央銀行的職能：1. 中央銀行是“發(fā)行的銀行” 2. 中央銀行是“銀行的銀行” 3. 中央銀行是“政府的銀行” 中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)：1.流通中貨幣2.各項(xiàng)存款3.其他負(fù)債中央銀

8、行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)：1.貼現(xiàn)及放款2.各種證券3.黃金和外匯儲備4.其他資產(chǎn)派生存款創(chuàng)造：現(xiàn)代銀行采用部分準(zhǔn)備金制度和非現(xiàn)金結(jié)算制度構(gòu)成商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的基礎(chǔ)，也是商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的前提條件。決定貨幣供給的因素：中央銀行、存款者、借款者、商業(yè)銀行貨幣政策工具：1.一般性政策工具：調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率、貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù) 2. 選擇性政策工具：不動產(chǎn)信用控制、消費(fèi)者信用控制、證券市場信用控制 3.直接信用控制 4.道義勸告銀行資本要求：核心資本的最低要求是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的4%，總資本的最低要求是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的8%思考題：1.中央銀行的主要職能是什么？見上 2.中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表主要有哪些內(nèi)容？見上 14.如

9、果一家美國銀行的資產(chǎn)賬面價(jià)值如下表所示：資產(chǎn)賬面價(jià)值（百萬美元）準(zhǔn)備金100 美國國債200市政一般責(zé)任債券160市政收益?zhèn)?50住房抵押貸款250公司信用債券140總賬面價(jià)值1000試計(jì)算這家商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、最低總資本與最低核心資本各是多少？答：各資產(chǎn)對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0 0 20% 50% 50% 100% 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：100*0+200*0+160*20%+150*50%+250*50%+140*100%=372（百萬）=3.72（億元）最低總資本3.72*8%=0.2976（億元）最低核心資本3.72*4%=0.1488（億元）第五章一級市場：又稱發(fā)行市場，是證券發(fā)行者和投資者進(jìn)行交

10、易的市場。一級市場細(xì)分為初次發(fā)行市場:IPO-首次公開發(fā)行是指股票第一次面向公眾出售。再發(fā)市場：SEO-再發(fā)是指已上市證券的再次增加發(fā)行。 公募與私募的差異： 公募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：籌資數(shù)量大、風(fēng)險(xiǎn)分散好、流動性強(qiáng)缺點(diǎn)是：發(fā)行程序較為復(fù)雜；登記核準(zhǔn)的時(shí)間較長；發(fā)行費(fèi)用高。私募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：發(fā)行程序簡單、發(fā)行費(fèi)用低、風(fēng)險(xiǎn)資本撤出的有效渠道缺點(diǎn)：投資者數(shù)量有限，信息公開化程度低，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較大；流通性差，私募證券不能再交易所上市、發(fā)行價(jià)格一般較低。公司在國外發(fā)行債券的原因: 本國市場不發(fā)達(dá) 降低籌資成本 改變公司的資金來源結(jié)構(gòu) 減少匯率風(fēng)險(xiǎn)二級市場：又稱交易市場，是投資者之間買賣已發(fā)行證券的場所。二級

11、市場的作用提供流動性 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 減少成本初始保證金要求：是指投資者支付的現(xiàn)金占證券市價(jià)的最小比例。實(shí)際保證金：投資者的權(quán)益【保證金交易（資產(chǎn)的市值-貸款）/ 賣空行為（資產(chǎn)的市值證券的市值）/證券的市值】占資產(chǎn)的市值的比例。賣空交易：投資者先以高價(jià)賣出證券，將來再以低價(jià)買進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)盈利。思考題2 承銷商在二級市場上維護(hù)股票價(jià)格的方法主要有哪些：承銷團(tuán)賣空綠鞋技術(shù)，即發(fā)行人給予承銷商超額配售的權(quán)利二級市場購入對一上市就拋出股票的投資者進(jìn)行處罰思考題7 你認(rèn)為賣空機(jī)制有優(yōu)點(diǎn)么：賣空機(jī)制使得金融資產(chǎn)的價(jià)格能夠更充分地反映市場參與者的判斷，提高價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。第六章到期收益率： 指來自于某種金融工具的

12、現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價(jià)值相等時(shí)的利率水平，相當(dāng)于投資人按照當(dāng)前市場價(jià)格購買債券并且一直持有到期滿時(shí)可以獲得的年平均收益率。簡單貸款公式：如果以L代表貸款額，I代表利息支付額，n代表貸款期限，y代表到期收益率，那么即期收益率：是指在特定時(shí)點(diǎn)上無息債券的到期收益率。名義利率：不考慮通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率.實(shí)際利率：從名義利率剔除通貨膨脹因素的利率。 i=名義利率 r=實(shí)際利率 I=通貨膨脹率利率市場化： 政府或貨幣管理當(dāng)局放松或放棄對利率的直接控制或限制，讓金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金的市場供求狀況自行決定利率水平，政府或貨幣管理當(dāng)局只對利率實(shí)行間接的宏觀調(diào)控。資產(chǎn)需求理論受到的4種影響因素： 財(cái)富 預(yù)期回

13、報(bào)率 風(fēng)險(xiǎn) 流動性利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)： 違約風(fēng)險(xiǎn) 流動性 稅收因素 思考題1. 一張1 年期貼現(xiàn)發(fā)行債券，面值1000元，售價(jià)900元，期到期收益率是多少？Pt=Ft/(1+St)t t表示時(shí)期 P表示市場價(jià)格 F表面值 S表示到期收益率 900=1000/（1+S）即得S值 S=0.112. 如果名義利率為21%，通貨膨脹率為10%，試精確計(jì)算實(shí)際利率。答：公式 （1+名義利率）=（1+實(shí)際利率）（1+通脹率）實(shí)際利率計(jì)算得：0.1第七章匯率：就是兩種不同貨幣之間的折算比價(jià)，也就是以一國貨幣表示的另一國貨幣的價(jià)格，也稱匯價(jià)、外匯牌價(jià)或外匯行市第八章期貨：期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來進(jìn)行交收或交

14、割的標(biāo)的物。期貨特點(diǎn)：（1）合約標(biāo)準(zhǔn)化 （2）交易集中化 （3）雙向交易和對沖機(jī)制 （4）每日無負(fù)債結(jié)算制度 (5) 杠桿機(jī)制期貨的套期保值：是指生產(chǎn)經(jīng)營者同時(shí)在期貨和現(xiàn)貨市場進(jìn)行交易方向相反的交易，使一個(gè)市場盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損，從而在兩個(gè)市場建立對沖制度，以規(guī)避現(xiàn)貨市場價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)：期權(quán)是一種合約，它承諾其買方可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)(或規(guī)定的日期)按規(guī)定的價(jià)格從賣方處購買或者賣給賣方一定的物品。期權(quán)的特點(diǎn)：合約標(biāo)準(zhǔn)化，交易規(guī)范化，交易成本低期貨與期權(quán)的差異：（1）權(quán)利義務(wù)不同 （2）盈虧風(fēng)險(xiǎn)不同 （3）價(jià)格確定方式不同 （4）標(biāo)準(zhǔn)化不同 （5）保證金要求不同 （6）套期保值不同互換

15、：是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。為什么有現(xiàn)貨遠(yuǎn)期市場的存在，還會產(chǎn)生期貨市場？交易者在頻繁的遠(yuǎn)期合同交易中發(fā)現(xiàn)，由于價(jià)格、利率、匯率的波動，合同本身就具有價(jià)差或利益差，因此完全可以通過買賣合同來獲利，而不必等到實(shí)物交割時(shí)再獲利。為了適合這種業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨交易應(yīng)運(yùn)而生。第九章股票：是所有權(quán)憑證，它包括普通股和優(yōu)先股兩種形式。場外交易市場：現(xiàn)在對在交易所之外通過交易商執(zhí)行交易的市場，稱為場外交易市場。第三市場：指的是在證券交易所之外交易上市股票的市場。第四市場:投資者不通過經(jīng)紀(jì)人而直接進(jìn)行交易的市場大宗交易：指的是交易大量的同種股票，即1萬股或2

16、0萬美元以上的股票交易。程序交易：指的是機(jī)構(gòu)投資者同時(shí)買賣大量的不同種類的股票。弱有效市場：證券價(jià)格反映了以往的價(jià)格信息弱有效檢驗(yàn)：歷史上的價(jià)格波動無法預(yù)測未來，技術(shù)分析者無法求得優(yōu)于市場的的表現(xiàn)。半強(qiáng)有效市場：反映了所有的公開信息半強(qiáng)有效檢驗(yàn)：利用基本分析選擇股票的投資者不會得到異常收益。強(qiáng)有效市場：反映了所有公開及內(nèi)幕信息強(qiáng)有效檢驗(yàn)：涉及股票價(jià)格是否反應(yīng)所有未公開信息的問題。內(nèi)幕人士的投資業(yè)績一般會強(qiáng)于大市。所以強(qiáng)有效一般認(rèn)為是不存在的。定價(jià)效率的檢驗(yàn);檢驗(yàn)市場是否有定價(jià)效率，也就是檢驗(yàn)市場能否產(chǎn)生異常收益。如果某種投資策略所產(chǎn)生的實(shí)際收益大于預(yù)期利潤，起差額即異常收益的存在，說明市場是沒

17、有定價(jià)效率的。A股股票：就是人民幣普通股股票，由境內(nèi)公司發(fā)行，并由境內(nèi)投資者以人民幣認(rèn)購和交易。B股股票：是人民幣特種股票，在中國內(nèi)地注冊上市，以人民幣標(biāo)明面值，只能以以外幣認(rèn)購交易。N股：境內(nèi)公司發(fā)行的以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣認(rèn)購，在紐約證券交易所上市的股票。S股：境內(nèi)公司發(fā)行的以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣認(rèn)購，在新加坡交易所上市的股票。國家股：是國家向公司投資形成的股份。法人股：是企業(yè)和具有法人資格的組織投資未上市股份形成的股份。社會公眾股：境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資于可上市股權(quán)部分所形成的股份。二板市場：一個(gè)上市標(biāo)準(zhǔn)較低的新的交易板塊，交易的一般是高科技企業(yè)或其他中小企業(yè)的股

18、票。做市商制度：在證券的二級市場上，有一些實(shí)力較強(qiáng)，有良好信譽(yù)的交易商連續(xù)不斷的為每一種證券提供雙向報(bào)價(jià)，并根據(jù)報(bào)價(jià)用自己的資金與投資者成交。競價(jià)交易制度：將買賣雙方的委托都交給經(jīng)紀(jì)人，由經(jīng)紀(jì)人傳輸?shù)绞袌錾?，在有市場對雙方的買賣委托進(jìn)行撮合成交。做市商和競價(jià)交易制度的比較：（1） 流動性連續(xù)型市場上，做市商制度有利于提高市場的流動性。交易量較小時(shí)，競價(jià)交易市場明顯不如做市商市場。（2）投資者的交易成本 做市商制度成本較高（3）透明度與內(nèi)部操縱 競價(jià)市場上，透明度較高。做市商可能形成對市場的操控。（4）價(jià)格穩(wěn)定性競價(jià)市場相對較不容易出現(xiàn)價(jià)格大幅度偏離價(jià)值的情況。做市商市場上可能會出現(xiàn)價(jià)格迅速上升

19、或下降。第十章美國貨幣市場主要包括以下子市場：國庫券市場、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、大額可轉(zhuǎn)讓存單、回購協(xié)議、通知貸款、聯(lián)邦基金市場中國貨幣市場主要包括以下子市場：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、債券回購市場回購：回購協(xié)議是一種證券購買協(xié)議，協(xié)議中同時(shí)規(guī)定賣方將在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格將證券買回。實(shí)際上是一種以證券為抵押的貸款。中國的貨幣市場發(fā)展?fàn)顩r：中國于1979年7月建立票據(jù)承兌貼現(xiàn)市場，1996年建立統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場，1997年6月開放銀行間債券回購市場。改革以來，中國發(fā)生了迅速的貨幣化。但是，貨幣市場的發(fā)展并不同步，有時(shí)還呈萎縮狀態(tài)。1999年以來，中國的貨幣市場發(fā)展開始加速。公司為什么會發(fā)行

20、商業(yè)票據(jù)呢？低利率與橋式融資其一是因?yàn)橐恍┒唐诘馁Y金需求。且其成本的利率要低很多。其二是橋式融資。（比如，在并購重組活動中，并購方可以通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌集資金，待并購成功后再予以歸還。金融市場上會出現(xiàn)商業(yè)票據(jù)的收益率低于同期限的國庫券收益率的情況嗎？商業(yè)票據(jù)的收益一般高于同期限的國庫券。這是因?yàn)椋海?）商業(yè)票據(jù)有違約風(fēng)險(xiǎn)，而國庫券是無風(fēng)險(xiǎn)債券，所以商業(yè)票據(jù)要有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼。（2）國庫券有免稅的優(yōu)點(diǎn)，即免征州和地方政府所得稅。為使稅后利率一致，商業(yè)票據(jù)的利率也要高些。（3）流動性原因，商業(yè)票據(jù)的流動性較差。為什么美國會出現(xiàn)大額可轉(zhuǎn)讓市場？Q條例對銀行利率的管制，影響了銀行的資金梨園，為了與市場利率進(jìn)

21、行競爭，銀行發(fā)行了大額可轉(zhuǎn)讓存單。商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展對商業(yè)銀行有什么影響：影響銀行資金來源，影響資金運(yùn)用。十一章1美國的財(cái)政證券都是可以轉(zhuǎn)讓的嗎？不是，如果不把貨幣看作財(cái)政證券的話，財(cái)政證券分為可交易證券與不可交易證券可交易證券 ：財(cái)政票據(jù)和財(cái)政債券和國庫券不可交易證券：a由財(cái)政部對各級政府機(jī)構(gòu)和信托基金，發(fā)行的賬戶系列債券。 B出售給公眾的儲蓄債券 c對外國投資者和政府發(fā)行的非交易美元證券和以外幣標(biāo)值的證券2債券的二級市場主要在場內(nèi)還是場外？為什么？場外。因?yàn)椋阂皇莻貏e是財(cái)政債券的價(jià)格波動較小, 投機(jī)性較弱, 不一定需要交易所的價(jià)格發(fā)現(xiàn)。二是債券主要由機(jī)構(gòu)投資者持有。如果在交易所集中競價(jià), 容易因?yàn)榇笞诮灰子绊憙r(jià)格。三是債券的種類較多, 發(fā)行條件各不相同, 經(jīng)常會有上市、下市的情況, 業(yè)務(wù)處理較為復(fù)雜, 在交易所交易的交易成本比較大。所以, 這類批發(fā)業(yè)務(wù)比較適合采用一對一的詢價(jià)方式3中國的國債目前主要有哪些品種？A普通型國債：有記賬式國債、憑證式國債、電子式儲蓄國債和無記名（實(shí)物）國債B特殊型國債：定向國債、特別國債、專項(xiàng)國債4中國國債的利率一般比銀行利率高，你是如何看待這種現(xiàn)象？（網(wǎng)上下的，不用全背，后面的是用來理解的）一：國家政策的扶持：如果由于國債利率低于銀行存款利率而無人購買國債，就無法完成銀行存款國債基礎(chǔ)建設(shè)投資這一轉(zhuǎn)化過程，達(dá)不到政府的目的。購買國債與其說是