建筑工程經(jīng)濟(jì)課件

1、第二章工程經(jīng)濟(jì)分析方法基礎(chǔ)資金時(shí)間價(jià)值 2.1現(xiàn)金流量 2.2資金時(shí)間價(jià)值 2.3資金等值計(jì)算 本章重點(diǎn):現(xiàn)金流量與凈現(xiàn)金流量的概念、現(xiàn)金流量的構(gòu)成、現(xiàn)金流量圖、資金時(shí)間價(jià)值的概念、資金等值的計(jì)算。 難點(diǎn)：現(xiàn)金流量圖、折舊費(fèi)用和利潤的計(jì)算及資金等值的計(jì)算。2.1現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量? 2.1.1現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量的概念v 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入v 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出v 凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量? 2.1.2現(xiàn)金流量的構(gòu)成現(xiàn)金流量的構(gòu)成v 投資、折舊與殘值投資、折舊與殘值v 成本、費(fèi)用與經(jīng)營成本成本、費(fèi)用與經(jīng)營成本v 銷售收入、稅金與利潤銷售收入、稅金與利潤2.1.1現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量一、基本概念一、基本概念

2、1.現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出：指一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)在某一時(shí)點(diǎn)上流出系統(tǒng)：指一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)在某一時(shí)點(diǎn)上流出系統(tǒng)的資金或貨幣量，如投資、費(fèi)用等。的資金或貨幣量，如投資、費(fèi)用等。投資的廣義概念是指有目的的經(jīng)濟(jì)行投資的廣義概念是指有目的的經(jīng)濟(jì)行為為,泛指企業(yè)的一切資金分配與運(yùn)用行為泛指企業(yè)的一切資金分配與運(yùn)用行為,是企業(yè)為了獲取所期望的報(bào)酬而投入某項(xiàng)是企業(yè)為了獲取所期望的報(bào)酬而投入某項(xiàng)計(jì)劃的資源計(jì)劃的資源,所投入的資源包括資金所投入的資源包括資金,也包也包括人力、技術(shù)或信息等其它資源。括人力、技術(shù)或信息等其它資源。投資的狹義概念是指為實(shí)投資的狹義概念是指為實(shí)現(xiàn)某建設(shè)項(xiàng)目而預(yù)先墊付的資現(xiàn)某建設(shè)項(xiàng)目而預(yù)先墊付的資金。對于一般

3、的工業(yè)投資項(xiàng)目金。對于一般的工業(yè)投資項(xiàng)目來說，總投資包括建設(shè)投資和來說，總投資包括建設(shè)投資和生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金、建設(shè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金、建設(shè)期的借款利息。期的借款利息。 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的常用的投工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的常用的投資是投資的狹義概念。資是投資的狹義概念。支出中凡是與本企業(yè)的支出中凡是與本企業(yè)的經(jīng)營有關(guān)的各項(xiàng)耗費(fèi)稱經(jīng)營有關(guān)的各項(xiàng)耗費(fèi)稱為費(fèi)用為費(fèi)用2.1.1 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量2.2.現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入：指一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)在某一時(shí)點(diǎn)上流入系：指一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)在某一時(shí)點(diǎn)上流入系統(tǒng)的資金或貨幣量，如銷售收入等。統(tǒng)的資金或貨幣量，如銷售收入等。3.3.凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量 = = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 - - 現(xiàn)金流

4、出現(xiàn)金流出4.4.現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量：各個(gè)時(shí)點(diǎn)上實(shí)際的資金流出或資金：各個(gè)時(shí)點(diǎn)上實(shí)際的資金流出或資金流入（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱）流入（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱）2.1.1現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量1.現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖0 1 2 3 4 5 6 時(shí)間（年）時(shí)間（年）200 200100200 200 2003002.1.1現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 如:新建工業(yè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量7 現(xiàn)金流量圖的說明現(xiàn)金流量圖的說明橫軸是時(shí)間軸，每個(gè)間隔表示一個(gè)時(shí)間單位，點(diǎn)稱為時(shí)橫軸是時(shí)間軸，每個(gè)間隔表示一個(gè)時(shí)間單位，點(diǎn)稱為時(shí)點(diǎn)，標(biāo)注時(shí)間序號的時(shí)點(diǎn)通常是該時(shí)間序號所表示的年份點(diǎn)，標(biāo)注時(shí)間序號的時(shí)點(diǎn)通常是該時(shí)

5、間序號所表示的年份的年末。的年末。與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短與現(xiàn)金流量絕對值的大小成比例，箭頭示現(xiàn)金流出，長短與現(xiàn)金流量絕對值的大小成比例，箭頭處一般應(yīng)標(biāo)明金額。處一般應(yīng)標(biāo)明金額。一般情況，時(shí)間單位為年，假設(shè)投資發(fā)生在年初，銷售一般情況，時(shí)間單位為年，假設(shè)投資發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等均發(fā)生在年末。收入、經(jīng)營成本及殘值回收等均發(fā)生在年末。現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法2.2資金的時(shí)間價(jià)值資金的時(shí)間價(jià)值? 2.2.1資金的時(shí)間價(jià)值資金的時(shí)間價(jià)值? 2.2.2利息與利息率利息與利

6、息率2.2.1資金的時(shí)間價(jià)值資金的時(shí)間價(jià)值1.1.資金的時(shí)間價(jià)值的概念資金的時(shí)間價(jià)值的概念不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別，就稱為資金的不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別，就稱為資金的時(shí)間價(jià)值。時(shí)間價(jià)值。資金的價(jià)值隨時(shí)間推移而變化。（1）通貨膨脹；（2）承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；（3）貨幣增值：投資，儲(chǔ)蓄。（社會(huì)平均利潤率)2.2.資金具有時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵資金具有時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵資金在生產(chǎn)與交換過程中由于有勞動(dòng)者的勞動(dòng)使之產(chǎn)生資金在生產(chǎn)與交換過程中由于有勞動(dòng)者的勞動(dòng)使之產(chǎn)生了增值了增值資金的時(shí)間價(jià)值是對放棄現(xiàn)時(shí)消費(fèi)的必要補(bǔ)償。資金的時(shí)間價(jià)值是對放棄現(xiàn)時(shí)消費(fèi)的必要補(bǔ)償。2.2.1 資金的時(shí)間價(jià)值資金的時(shí)間價(jià)值

7、存在的條件有兩個(gè):一是將貨幣投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域，使貨幣轉(zhuǎn)化為資金，從而產(chǎn)生的增值（稱為利潤或收益）；二是貨幣借貸關(guān)系的存在，貨幣的所有權(quán)及使用權(quán)的分離。比如把資金存入銀行或向銀行借貸所得到或付出的增值額（稱為利息）。3.3.影響資金使用的因素影響資金使用的因素投資收益率投資收益率風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹通貨膨脹2.2.1 資金的時(shí)間價(jià)值4.4.資金等值的概念資金等值的概念資金等值是指在不同時(shí)點(diǎn)絕對值不等而價(jià)值相資金等值是指在不同時(shí)點(diǎn)絕對值不等而價(jià)值相等的資金。等的資金。在一個(gè)或幾個(gè)項(xiàng)目中，投資或收益往往發(fā)生在在一個(gè)或幾個(gè)項(xiàng)目中，投資或收益往往發(fā)生在不同的時(shí)間，于是就必須按照一定的利率將這些不同的時(shí)間，

8、于是就必須按照一定的利率將這些投資或收益折算到某一個(gè)相同的時(shí)點(diǎn)，這一過程投資或收益折算到某一個(gè)相同的時(shí)點(diǎn)，這一過程就是等值計(jì)算。就是等值計(jì)算。2.2.22.2.2利息和利率利息和利率1.1.利息（利息（In）占用資金所付出的代價(jià)（或放棄資金使用權(quán)所獲得的補(bǔ)償）占用資金所付出的代價(jià)（或放棄資金使用權(quán)所獲得的補(bǔ)償）2.2.利率（利率（i）是一定時(shí)期內(nèi)所付利息額與所借資金額之比，即利息與本金之比。用于表示計(jì)算利息的時(shí)間單位稱之為計(jì)息周期（或稱利息周期）。以年為計(jì)息周期的利率稱年利率，以月為計(jì)息周期稱為月利率，等等，通常年利率用百分比（%）表示；月利率用千分比（）表示；日利率用萬分比（0/0000）表

9、示。%1001pIi一、利息計(jì)算方法一、利息計(jì)算方法1.單利法單利法：每期均按原始本金計(jì)息，這種計(jì)算方式稱為單利。在單利計(jì)息的情況下，利息與時(shí)間是線性關(guān)系，不論計(jì)息周期數(shù)為多大，只有本金計(jì)息，而利息不再計(jì)息。設(shè)P代表本金，n代表計(jì)息周期數(shù)，i代表利率，I代表總利息，F(xiàn)代表期末的本利和，則計(jì)算單利的公式為)(niPFinPInn12.復(fù)利法復(fù)利法：將本期利息轉(zhuǎn)為下期的本金，下期按本期期末的本利和計(jì)息，這種計(jì)息方式稱為復(fù)利。在以復(fù)利計(jì)息的情況下，除本金計(jì)算之外，利息再計(jì)利息，即“利滾利”。一、利息計(jì)算方法一、利息計(jì)算方法nniPF1nnnniPiFFFiPiFFFiPiFFFiPiPPF11111

1032.3資金的等值計(jì)算資金的等值計(jì)算v基本概念基本概念v一次支付類型計(jì)算公式一次支付類型計(jì)算公式v等額分付類型計(jì)算公式等額分付類型計(jì)算公式1.1.決定資金等值的因素決定資金等值的因素資金數(shù)額資金數(shù)額資金發(fā)生的時(shí)刻資金發(fā)生的時(shí)刻利率：關(guān)鍵因素利率：關(guān)鍵因素一、基本概念一、基本概念2.2.幾個(gè)概念幾個(gè)概念折現(xiàn)（貼現(xiàn)）：折現(xiàn)（貼現(xiàn)）：把將來某一時(shí)點(diǎn)上的資金金額換把將來某一時(shí)點(diǎn)上的資金金額換算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額的過程算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額的過程現(xiàn)值：現(xiàn)值：（Present Value） 現(xiàn)值又叫期初值，為計(jì)息周期始點(diǎn)的金額。把未來時(shí)間收支的貨幣換算成現(xiàn)值，這種運(yùn)算稱為“折現(xiàn)”

11、或“貼現(xiàn)”。實(shí)際上，折現(xiàn)是求資金等值的一種方法。一、基本概念一、基本概念 終值：終值： （Future Value）終值又叫未來值、期終值。計(jì)算終值就是計(jì)算資金的本利和。與現(xiàn)值相等的將來某一與現(xiàn)值相等的將來某一時(shí)點(diǎn)上的資金金額時(shí)點(diǎn)上的資金金額實(shí)際上，計(jì)算本利和也是求資金等值的一種方法。 折現(xiàn)率：折現(xiàn)率：折現(xiàn)時(shí)的計(jì)算利率折現(xiàn)時(shí)的計(jì)算利率二、資金等值的計(jì)算類型二、資金等值的計(jì)算類型 1.一次支付的計(jì)算類型即一次性還本付息的計(jì)算方式. 2.多次支付的計(jì)算類型即按照約定分期以不同數(shù)額或相同數(shù)額支付本息的計(jì)算方式.分為一般多次支付與等額多次支付.1.1.一次支付終值計(jì)算公式一次支付終值計(jì)算公式已知期初投

12、資為已知期初投資為P，利率為，利率為i，求第，求第n年末年末收回本利收回本利F。niPF1ni1niPF,/稱為整付終值系數(shù)，記為稱為整付終值系數(shù)，記為2.2.一次支付現(xiàn)值計(jì)算公式一次支付現(xiàn)值計(jì)算公式已知已知第第n年末年末將需要或獲得資金將需要或獲得資金F ，利率，利率為為i，求期初所需的投資，求期初所需的投資P 。niFP11ni1niFP,/稱為整付現(xiàn)值系數(shù)，記為稱為整付現(xiàn)值系數(shù)，記為例例1 1：某人把：某人把10001000元存入銀行，設(shè)年利率元存入銀行，設(shè)年利率為為6%6%，5 5年后全部提出，共可得多少元？年后全部提出，共可得多少元？例題例題)(1338338. 110005%,6

13、,/10001元PFiPFn例例2 2：某企業(yè)計(jì)劃建造一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)：某企業(yè)計(jì)劃建造一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)5 5年后需要資金年后需要資金10001000萬元，設(shè)年利率為萬元，設(shè)年利率為10%10%，問現(xiàn)需要存入銀行多少資金？問現(xiàn)需要存入銀行多少資金？例題例題)(9 .6206209. 010005%,10,/10001萬元FPiFPn實(shí)例操作:1: 某建筑公司進(jìn)行技術(shù)改造，98年初貸款100萬元，99年初貸款200萬元，年利率8%，2001年末一次償還，問共還款多少元？1解： 先畫現(xiàn)金流量圖，如圖所示。 F=100（F/P，8%，4）+200（F/P，8%，3） =1001.3605+2001.2

14、597 =387.99（萬元） 所以，4年后應(yīng)還款387.99萬元。實(shí)例操作:2:某公司對收益率為15%的項(xiàng)目進(jìn)行投資，希望8年后能得到1000萬元，計(jì)算現(xiàn)在需投資多少？2解：先畫現(xiàn)金流量圖，見圖。 萬元327)8%,15,/(1000%)151 (110008FPpiiAFn111.1.等額支付序列年金終值計(jì)算公式等額支付序列年金終值計(jì)算公式已知一個(gè)技術(shù)方案或投資項(xiàng)目在每一個(gè)已知一個(gè)技術(shù)方案或投資項(xiàng)目在每一個(gè)計(jì)息期期末均支付相同的數(shù)額為計(jì)息期期末均支付相同的數(shù)額為A ，設(shè)，設(shè)利率為利率為i，求第，求第n年末收回本利年末收回本利F 。F/A,i,niin11稱為稱為等額支付終值系數(shù)，記為等額支

15、付終值系數(shù)，記為v等額多次支付系列公式應(yīng)用條件等額多次支付系列公式應(yīng)用條件1.1.每期支付金額相同，均為每期支付金額相同，均為A A；2.2.支付間隔相同，通常為支付間隔相同，通常為1 1年；年；3.3.每次支付都在對應(yīng)的期末，終值與最每次支付都在對應(yīng)的期末，終值與最后一期支付同時(shí)發(fā)生。后一期支付同時(shí)發(fā)生。例題例題例例3 3：某單位在大學(xué)設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金，每年年：某單位在大學(xué)設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金，每年年末存入銀行末存入銀行2 2萬元，若存款利率為萬元，若存款利率為3%3%。第。第5 5年末可得款多少？年末可得款多少？)(618.10309.525%,3,/11萬元AFAiiAFn實(shí)例操作:例:某建筑企業(yè)每年利

16、潤15萬元，利率15%，問20年后總共有多少資金？解：已知A=15萬元，i=15%，n=20年，求F=？F=15（F/A，i，n）=15（F/A，15%，20）=15102.443=1536.6（萬元）所以20年后總共有1536.6萬元11niiFA2.2.等額支付償債基金公式等額支付償債基金公式已知已知F ，設(shè)利率為，設(shè)利率為i，求，求n年中每年年末需年中每年年末需要支付的等額金額要支付的等額金額A 。A/F,i,n11nii稱為稱為等額支付償債基金系數(shù)，記為等額支付償債基金系數(shù)，記為例例4 4：某廠欲積累一筆福利基金，用于：某廠欲積累一筆福利基金，用于3 3年后年后建造職工俱樂部。此項(xiàng)投資

17、總額為建造職工俱樂部。此項(xiàng)投資總額為200200萬元萬元，設(shè)利率為，設(shè)利率為5%5%，問每年末至少要存多少錢？，問每年末至少要存多少錢？)(442.6331721.02003%,5,/11萬元FAFiiFAn實(shí)例操作:1: 某企業(yè)打算五年后興建一幢5000m2的住宅樓以改善職工居住條件，按測算每平方米造價(jià)為800元。若銀行利率為8%，問現(xiàn)在起每年末應(yīng)存入多少金額，才能滿足需要？解：已知F=5000800=400（萬元），i=8%，n=5，求A=？A=400（A/F，i，n） =400（A/F，8%，5） =4000.17046 =68.184（萬元）所以該企業(yè)每年末應(yīng)等額存入68.184萬元。

18、nniiiAP1113.3.等額支付現(xiàn)值計(jì)算公式等額支付現(xiàn)值計(jì)算公式已知一個(gè)技術(shù)方案或投資項(xiàng)目在已知一個(gè)技術(shù)方案或投資項(xiàng)目在n年內(nèi)每年內(nèi)每年末均獲得相同數(shù)額的收益為年末均獲得相同數(shù)額的收益為A ，設(shè)利，設(shè)利率為率為i，求期初需要的投資額，求期初需要的投資額P 。P/A,i,nnniii111稱為稱為等額分付現(xiàn)值系數(shù)，記為等額分付現(xiàn)值系數(shù)，記為例題例題例例6 6：某人貸款買房，預(yù)計(jì)他每年能還貸：某人貸款買房，預(yù)計(jì)他每年能還貸2 2萬元，打算萬元，打算1515年還清，假設(shè)銀行的按揭年年還清，假設(shè)銀行的按揭年利率為利率為5%5%，其現(xiàn)在最多能貸款多少？，其現(xiàn)在最多能貸款多少？萬元76.20380.1

19、0215%,5,/2111APiiiAPnn實(shí)例操作: 例:某建筑公司打算貸款購買一部10萬元的建筑機(jī)械，利率為10%。據(jù)預(yù)測此機(jī)械使用年限10年，每年平均可獲凈利潤2萬元。問所得凈利潤是否足以償還銀行貸款？ 解： 已知A=2萬元，i=10%，n=10年，求P是否大于或等于10萬元？ P=2（P/A，10%，10） =26.1445 =12.289(萬元)10萬元。 因此所得凈利潤足以償還銀行貸款。111nniiiPA4.4.等額支付資金回收計(jì)算公式等額支付資金回收計(jì)算公式A/P,i,n111nniii稱為稱為等額支付資本回收系數(shù)，記為等額支付資本回收系數(shù)，記為已知一個(gè)技術(shù)方案或投資項(xiàng)目已知一

20、個(gè)技術(shù)方案或投資項(xiàng)目期初投資額期初投資額為為P，設(shè)利率為，設(shè)利率為i，求，求在在n年內(nèi)每年末需回年內(nèi)每年末需回收的等額資金收的等額資金A 。例題例題例例7 7：某投資人投資：某投資人投資2020萬元從事出租車運(yùn)萬元從事出租車運(yùn)營，希望在營，希望在5 5年內(nèi)收回全部投資，若折現(xiàn)年內(nèi)收回全部投資，若折現(xiàn)率為率為15%15%，問平均每年至少應(yīng)收入多少？，問平均每年至少應(yīng)收入多少？)(9664.529832.0205%,15,/20111萬元PAiiiPAnn 實(shí)例操作: 例: 某建設(shè)項(xiàng)目的投資打算用國外貸款，貸款方式為商業(yè)信貸，年利率20%。據(jù)測算投資額為1000萬元，項(xiàng)目服務(wù)年限20年，期末無殘值

21、。問該項(xiàng)目年平均收益為多少時(shí)不至于虧本？解：已知P=1000萬元，i=20%，n=20年，求A=？A=1000（A/P，20%，20） =10000.2054 =205.4（萬元）所以該項(xiàng)目年平均收益至少應(yīng)為205.4萬元。三、名義利率和實(shí)際利率三、名義利率和實(shí)際利率 所謂名義利率，一般是指按每一計(jì)息期利率乘上一年中計(jì)息期數(shù)計(jì)算所得的年利率。例如每月計(jì)息一次，月利率為1%，也就是說一年中計(jì)息期數(shù)為12次，每一計(jì)息期（月）利率為1%。于是，名義利率等于1%12=12%。習(xí)慣上稱為“年利率為12%，每月計(jì)息一次”。 所謂（年）實(shí)際利率，一般是指通過等值換算，使計(jì)息期與利率的時(shí)間單位（一年）一致的（

22、年）利率。顯然，一年計(jì)息一次的利率，其名義利率就是年實(shí)際利率。對于計(jì)息期短于一年的利率，二者就有差別。例：已知本金為1000元，年利率為12%，一個(gè)季度計(jì)息一次，求年實(shí)際利率。解 ： 名義利率為12%，計(jì)息期為一個(gè)季度的利率為12% /4=3%，則年末的本利和為元51.1125%)31(*100014niPF比名義利率要大些。由此可見，年實(shí)際利率即實(shí)際利率為本金年利息額年實(shí)際利率為：（元）年利息為：%55.12%55.121000/51.125/i51.125100051.1125PFI名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系 名義利率名義利率為為 r，則計(jì)息期利率為，則計(jì)息期利率為r

23、/n 一年后本利和一年后本利和 年利息年利息 年年實(shí)際利率實(shí)際利率nnrPF111nnrPPFI11nnrPIi例 設(shè)本金P=100元，年利率為10%，半年計(jì)息一次，求年實(shí)際利率。解： 已知名義利率r=10%，計(jì)息期半年的利率為，于是年末本利和應(yīng)為： F=P（1+i)n=100（1+5%)2 =110.25（元） 年利息額(I)=F-P=110.25-100 =10.25(元) 年實(shí)際利率(i)= =10.25%10025.10本金年利息額第三章第三章 工程經(jīng)濟(jì)分析的基本要素工程經(jīng)濟(jì)分析的基本要素v投資、折舊和殘值投資、折舊和殘值v成本、費(fèi)用與經(jīng)營成本成本、費(fèi)用與經(jīng)營成本v銷售收入、稅金和利潤

24、銷售收入、稅金和利潤2.1.2.1投資、折舊和殘值投資、折舊和殘值一、投資一、投資投資投資：為實(shí)現(xiàn)預(yù)定生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃而預(yù)先墊付的資：為實(shí)現(xiàn)預(yù)定生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃而預(yù)先墊付的資金。包括：固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、無形金。包括：固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、無形資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資和預(yù)備費(fèi)用、（建設(shè)期資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資和預(yù)備費(fèi)用、（建設(shè)期利息）。利息）。自有資金自有資金負(fù)債資金負(fù)債資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)投資投資資金來源資金來源資金使用資金使用投資構(gòu)成圖投資構(gòu)成圖（一）固定資產(chǎn)投資 1、固定資產(chǎn)一般是指使用期限比較長、單位價(jià)值比較高，能在若干個(gè)生產(chǎn)周期中發(fā)

25、揮作用，并保持其原有實(shí)物形態(tài)的勞動(dòng)資料。包括：房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、工具、器具等等。2、用于建筑、安裝和購置固定資產(chǎn)以及與之相聯(lián)系的其他工作的投資，稱為固定資產(chǎn)投資。通常可以通過擴(kuò)大生產(chǎn)能力或增加工程效益的新建和改擴(kuò)建等方式進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，也可以通過零星購置和建造等其他形式增加固定資產(chǎn)。3、固定資產(chǎn)應(yīng)該按取得時(shí)的實(shí)際成本即原始價(jià)值入賬。實(shí)際成本是指為購建某項(xiàng)固定資產(chǎn)，達(dá)到可使用狀態(tài)前所發(fā)生的一切合理必要的支出。它的構(gòu)成包括：買價(jià)、稅金（這個(gè)稅金就指購買的時(shí)候所交納的增值稅）、運(yùn)雜費(fèi)、包裝費(fèi)和安裝費(fèi)等等。項(xiàng)目總投資構(gòu)成見圖2-1?？偼顿Y構(gòu)成圖 （二）流動(dòng)資金投資（二）流動(dòng)資金投資

26、流動(dòng)資金是指為維持一定的規(guī)模生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金。當(dāng)項(xiàng)目壽命期結(jié)束，流動(dòng)資金成為企業(yè)在期末的一項(xiàng)可回收的現(xiàn)金流入。流動(dòng)資金通常在工業(yè)項(xiàng)目投產(chǎn)前預(yù)先墊付，在投產(chǎn)后的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，用于購買原材料、燃料動(dòng)力、備品備件、支付工資和其他費(fèi)用以及被在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品和其他存貨占用的周轉(zhuǎn)資金。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，流動(dòng)資金以現(xiàn)金及各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)等流動(dòng)資產(chǎn)的形式出現(xiàn)。包括：儲(chǔ)備資金儲(chǔ)備資金（原材料、燃料等）、（原材料、燃料等）、生產(chǎn)資金生產(chǎn)資金（在制品、半成品、待攤費(fèi)用）、（在制品、半成品、待攤費(fèi)用）、成品資金成品資金（產(chǎn)成品、外購品等）、（產(chǎn)成品、外購品等）、結(jié)算資金結(jié)算資金（應(yīng)收、預(yù)

27、付帳款（應(yīng)收、預(yù)付帳款等）、等）、貨幣資金貨幣資金（備用金、現(xiàn)金、銀行存款等）（備用金、現(xiàn)金、銀行存款等）（三）無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)（三）無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn) 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)包括專利、著作權(quán)、版權(quán)、商標(biāo)、專有技術(shù)等包括專利、著作權(quán)、版權(quán)、商標(biāo)、專有技術(shù)等其價(jià)值在服務(wù)期內(nèi)逐年攤銷，攤銷費(fèi)計(jì)入成本其價(jià)值在服務(wù)期內(nèi)逐年攤銷，攤銷費(fèi)計(jì)入成本 遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)包括開辦費(fèi)、租賃固定資產(chǎn)改良費(fèi)、固定資產(chǎn)裝璜、包括開辦費(fèi)、租賃固定資產(chǎn)改良費(fèi)、固定資產(chǎn)裝璜、裝修費(fèi)等裝修費(fèi)等在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷，攤銷費(fèi)計(jì)入成本在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷，攤銷費(fèi)計(jì)入成本第二節(jié)第二節(jié) 成本費(fèi)用成本費(fèi)用成本、費(fèi)用與經(jīng)營成本成本、費(fèi)用與經(jīng)營成本

28、一、生產(chǎn)成本一、生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本亦稱制造成本或生產(chǎn)費(fèi)用，是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)而發(fā)生的各種耗費(fèi)。將生產(chǎn)成本要素按其經(jīng)濟(jì)用途劃分為： 1直接材料 2直接人工 3其他直接支出 4制造費(fèi)用:是指直接用于產(chǎn)品生產(chǎn)但不能直接計(jì)入產(chǎn)品成本，待按一定的標(biāo)準(zhǔn)分?jǐn)偤蟛拍苡?jì)入產(chǎn)品成本的那部分費(fèi)用。 直接材料、直接人工、其他直接支出通常稱為直接成本 制造費(fèi)用稱為間接成本。 二、期間費(fèi)用二、期間費(fèi)用期間費(fèi)用是指本期發(fā)生的、與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和經(jīng)營費(fèi)用（營業(yè)費(fèi)用）。 （一）管理費(fèi)用 管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括公司經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、待

29、業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金、董事會(huì)費(fèi)、聘請中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)（含顧問費(fèi)）、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、稅金（房產(chǎn)稅、車船使用稅、車船使用稅、印花稅）、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷、職工教育經(jīng)費(fèi)、研究與開發(fā)費(fèi)、排污費(fèi)、存貨盤虧與盤盈（不包括應(yīng)計(jì)入營業(yè)外支出的存貨損失）、計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。（二）財(cái)務(wù)費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息支出凈額（利息支出減利息收入）、匯兌凈損失（匯兌損失減匯兌收益）、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)以及為籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金發(fā)生的其他費(fèi)用等。 （三）營業(yè)費(fèi)用 營業(yè)費(fèi)用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等日常經(jīng)營過程中發(fā)生的

30、各項(xiàng)費(fèi)用。包括企業(yè)銷售產(chǎn)品過程中發(fā)生的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、委托代銷費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)、租賃費(fèi)(不包括融資租賃費(fèi))，以及為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)（含銷售網(wǎng)點(diǎn)、售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等）的人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)等經(jīng)常性費(fèi)用。三、經(jīng)營成本三、經(jīng)營成本經(jīng)營成本經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中經(jīng)濟(jì)評價(jià)的專用術(shù)語，是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)特有的概念，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中沒有經(jīng)營成本的概念。經(jīng)營成本涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費(fèi)用，它反映企業(yè)的生產(chǎn)和管理水平。在工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析中，經(jīng)營成本被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析。經(jīng)營成本具體是指項(xiàng)目總成本費(fèi)用扣除固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、無形及遞延資

31、產(chǎn)攤銷費(fèi)和利息支出以后的成本費(fèi)用。經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-維檢費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出 總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+經(jīng)營費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 或： 總成本費(fèi)用=外購原材料+外購燃料動(dòng)力+工資及福利+修理費(fèi)+折舊費(fèi)+維簡費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出變動(dòng)成本變動(dòng)成本/ /固定成本固定成本銷量變化而逐步增大的成本項(xiàng)目，則是變動(dòng)成本；不隨產(chǎn)銷量變化而變化的成本項(xiàng)目，則為固定成本。 變動(dòng)成本，一般包括產(chǎn)品的原材料費(fèi)用及直接工人計(jì)件工資。由于這部分成本增加與產(chǎn)量成正比，故應(yīng)在降低原材料采購成本、制定經(jīng)濟(jì)批量、制定績效獎(jiǎng)金以調(diào)動(dòng)工人積極性、提高良品率等方面入手。 變動(dòng)成本變動(dòng)成本/ /固定成本固定成本銷量變化而逐步

32、增大的成本項(xiàng)目，則是變動(dòng)成本；不隨產(chǎn)銷量變化而變化的成本項(xiàng)目，則為固定成本。 固定成本，一般包括直接工人的固定工資、生產(chǎn)管理人員工資、房租（或自有廠房折舊）、機(jī)器設(shè)備折舊、機(jī)器維修保養(yǎng)費(fèi)用等。由于這部分成本費(fèi)用不隨產(chǎn)量的增加而增加，每月的變動(dòng)額不大，所以，是隨著產(chǎn)量的增加而降低單位成本的，所以提高產(chǎn)量是降低固定成本最直接的方法。1、折舊的概念企業(yè)的固定資產(chǎn)可以長期參加生產(chǎn)經(jīng)營而仍保持其原有的實(shí)物形態(tài)，但其價(jià)值將隨著固定資產(chǎn)的不斷使用而逐漸轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)的產(chǎn)品中去，或構(gòu)成了企業(yè)的經(jīng)營成本或費(fèi)用。這部分隨著固定資產(chǎn)的磨損而逐漸轉(zhuǎn)移的價(jià)值稱為固定資產(chǎn)的折舊。從本質(zhì)上講，折舊也是一種費(fèi)用，只不過這一費(fèi)用沒

33、有在計(jì)提期間付出實(shí)實(shí)在在的貨幣資金，但這種費(fèi)用是前期已經(jīng)發(fā)生的支出，而這種支出的收益在資產(chǎn)投入使用后的有效使用期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，無論是從權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，還是從收入與費(fèi)用配比的原則講，計(jì)提折舊都是必要的，否則，不提折舊或不正確的計(jì)提折舊，都將錯(cuò)誤地計(jì)算企業(yè)的產(chǎn)品成本（或營業(yè)成本）、損益第三節(jié)第三節(jié) 折舊與攤銷折舊與攤銷 固定資產(chǎn)的價(jià)值是根據(jù)它本身的磨損程度逐漸轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中去的，它的磨損分有形磨損和無形磨損兩種情況； 有形磨損又稱物質(zhì)磨損，是設(shè)備或固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過程中使用或因自然力影響而引起的使用價(jià)值和價(jià)值上的損失。 無形磨損又稱精神磨損，是設(shè)備或固定資產(chǎn)由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步而引起的貶值。固定資產(chǎn)的價(jià)值表

34、示固定資產(chǎn)的價(jià)值表示 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值：建設(shè)項(xiàng)目建成或投產(chǎn)時(shí)核定的價(jià)值：建設(shè)項(xiàng)目建成或投產(chǎn)時(shí)核定的價(jià)值 折舊折舊：使用過程中固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價(jià)值的補(bǔ)償：使用過程中固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價(jià)值的補(bǔ)償 固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值 = 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值 - 累計(jì)折舊累計(jì)折舊 期末殘值期末殘值：項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值：項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值2影響折舊的因素 （1）固定資產(chǎn)的原值 計(jì)算固定資產(chǎn)折舊的基數(shù)一般為取得固定資產(chǎn)的原始成本，即固定資產(chǎn)的賬面原值。 （2）固定資產(chǎn)使用年限-折舊年限 固定資產(chǎn)使用年限的長短直接影響各期應(yīng)提的折舊額。在確定固定資產(chǎn)使用年限時(shí)，不僅要考慮固定資產(chǎn)的

35、有形損耗，還要考慮固定資產(chǎn)的無形損耗。 （3）固定資產(chǎn)的凈殘值 固定資產(chǎn)的凈殘值是指預(yù)計(jì)的固定資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)可以收回的殘余價(jià)值扣除預(yù)計(jì)清理費(fèi)用后的數(shù)額。 3計(jì)算折舊的方法 （1）平均年限法 平均年限法又稱直線法，是將固定資產(chǎn)的折舊均衡地分?jǐn)偟礁髌诘囊环N方法。采用這種方法計(jì)算的每期折舊額均是等額的。計(jì)算公式如下： 1-預(yù)計(jì)殘值率 年折舊率=100% 規(guī)定的折舊年限 年折舊額=年折舊率固定資產(chǎn)原值 例： 某企業(yè)有一設(shè)備，原值為500 000元，預(yù)計(jì)可使用20年，按照有關(guān)規(guī)定，該設(shè)備報(bào)廢時(shí)凈殘值率為2 %，該設(shè)備的月折舊率和月折舊額計(jì)算如下： 1-預(yù)計(jì)殘值率 解解：年折舊率=-100% 規(guī)定的折舊年限

36、1-2% = -100% = 4.9% 20 月折舊率=4.9%12 =0.41% 月折舊額=500 0000.41%=2050（元）（2）工作量法 工作量法是根據(jù)工作量計(jì)提折舊額的一種方法。 基本計(jì)算公式為： 固定資產(chǎn)原值（1-殘值率） 某一工作量折舊額 = 預(yù)計(jì)總工作量 某項(xiàng)固定資產(chǎn)月折舊額=該項(xiàng)固定資產(chǎn)當(dāng)月工作量每一工作量折舊額 工作量法又可分為工作實(shí)數(shù)法和行駛里程法等。 行駛里程法。行駛里程法是按固定資產(chǎn)行駛里程平均計(jì)算折舊額的方法，它適用于機(jī)動(dòng)車輛。 固定資產(chǎn)原值（1殘值率）單位里程應(yīng)提折舊額= 總行駛里程某期應(yīng)提折舊額=每公里應(yīng)提折舊額實(shí)際行駛里程 例: 某企業(yè)一載重汽車的原價(jià)為6

37、0 000元，預(yù)計(jì)總行駛里程為50萬公里，該汽車的殘值率為5%，本月行駛4 000公里。該汽車的月折舊額計(jì)算如下： 60 000（1-5%）解：解：單位里程應(yīng)提折舊額= 500000 =0.114（元/公里） 本月折舊額=4 0000.114=456（元） 工作時(shí)數(shù)法。 工作時(shí)數(shù)法指按固定資產(chǎn)總工作實(shí)數(shù)平均計(jì)算折舊額的方法，它適用于機(jī)器設(shè)備。 固定資產(chǎn)原值（1殘值率） 某工作小時(shí)應(yīng)提折舊額 = 預(yù)計(jì)的工作總時(shí) 每期應(yīng)提的折舊額=每小時(shí)應(yīng)提折舊額實(shí)際工作時(shí)數(shù) 工作量法把固定資產(chǎn)的服務(wù)效能與固定資產(chǎn)的使用程度聯(lián)系起來，彌補(bǔ)了平均年限法只重使用年限，不考慮使用強(qiáng)度的缺點(diǎn)。但這種方法也具有一定的局限性

38、，即預(yù)計(jì)的總工作量難以估計(jì)，而且沒有考慮無形損耗對固定資產(chǎn)服務(wù)潛力的影響。這種方法適合于各期完成工作量不均衡的固定資產(chǎn)。（3）加速折舊法）加速折舊法 加速折舊法又稱遞減折舊法，是指在固定資加速折舊法又稱遞減折舊法，是指在固定資產(chǎn)使用年限前期多提折舊，在后期少提折舊，產(chǎn)使用年限前期多提折舊，在后期少提折舊，從而相對加快折舊的速度，以使固定資產(chǎn)價(jià)值從而相對加快折舊的速度，以使固定資產(chǎn)價(jià)值在使用年限內(nèi)盡早得到補(bǔ)償?shù)恼叟f計(jì)算方法。在使用年限內(nèi)盡早得到補(bǔ)償?shù)恼叟f計(jì)算方法。主要有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。主要有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，根據(jù)每

39、期期初固定資產(chǎn)賬面余額和雙倍的直線法折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊的一種方法。年折舊率年折舊率=2 / 折舊年限折舊年限100%年折舊額年折舊額=固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值年折舊率年折舊率n 在應(yīng)用這種方法時(shí)必須注意不能使固定資產(chǎn)的賬面折余價(jià)值降低到它的預(yù)計(jì)殘值收入以下。所以應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期以前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)殘值后的余額平均攤銷，即最后兩年改用直線折舊法計(jì)算折舊。例如最后兩年的固定資產(chǎn)的凈值是5000元,殘值為1000元,則每年的折舊值為2000元. 年數(shù)總和法年數(shù)總和法年數(shù)總和法又稱合計(jì)年限法，是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的余額乘以一個(gè)逐年遞減的折舊率計(jì)算折舊的一種方法

40、。采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個(gè)不同的折舊率。 年折舊率年折舊率=（折舊年限（折舊年限-已使用年限）已使用年限）/ 折舊年折舊年限限（折舊年限（折舊年限+1）/2分子：尚可使用的年數(shù)分子：尚可使用的年數(shù)分母：使用年數(shù)的逐年數(shù)字和分母：使用年數(shù)的逐年數(shù)字和 即（即（1+2+3+.+N）年折舊額年折舊額=（固定資產(chǎn)原值（固定資產(chǎn)原值-固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)+殘值）殘值）年折舊率年折舊率例: 某企業(yè)一臺機(jī)器的原值是50 000元，預(yù)計(jì)凈殘值2 000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，分別按雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計(jì)算其折舊。 采用年數(shù)總和法計(jì)算的各年折舊額如表2-1所示：采用雙倍余額法計(jì)算的各年折舊額如表

41、2-2所示： 加速折舊的優(yōu)點(diǎn)具有以下幾個(gè)方面: 隨著固定資產(chǎn)使用年限的推移，它的服務(wù)潛力下降了，它所能提供的收益也隨之降低，所以根據(jù)配比的原則，在固定資產(chǎn)的使用早期多提折舊，而在晚期少提折舊; 固定資產(chǎn)所能提供的未來收益是難以預(yù)計(jì)的，早期收益要比晚期收益有把握一些。從謹(jǐn)慎原則出發(fā)，早期多提后期少提折舊的方法是合理的; 隨著固定資產(chǎn)的使用，后期修理維護(hù)費(fèi)用要比前期多，采用加速折舊法，早期折舊費(fèi)用比后期多，可以使固定資產(chǎn)的成本費(fèi)用在整個(gè)使用期內(nèi)比較平均; 企業(yè)采用加速折舊法并沒有改變固定資產(chǎn)的有效年限和折舊總額，變化的只是在投入使用前期提的折舊多，后期提的折舊少。這一變化的結(jié)果推遲了企業(yè)所得稅的繳

42、納，實(shí)際上等于企業(yè)從政府獲得了一筆長期無息貸款。 l銷售銷售收入是企業(yè)補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)的資金來源。收入是企業(yè)補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)的資金來源。l銷售銷售收入是企業(yè)的主要經(jīng)營成果，是企業(yè)取得利收入是企業(yè)的主要經(jīng)營成果，是企業(yè)取得利潤的重要保障。潤的重要保障。l銷售銷售收入是企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量的重要組成部分。收入是企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量的重要組成部分。實(shí)現(xiàn)銷售收入的意義實(shí)現(xiàn)銷售收入的意義第四節(jié)第四節(jié) 銷售收入、稅金和利潤銷售收入、稅金和利潤銷售稅金及附加銷售稅金及附加利潤總額利潤總額 銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用銷售成本銷售成本所得稅所得稅稅后利潤稅后利潤消費(fèi)稅、營業(yè)稅、資源稅、城消費(fèi)稅、營業(yè)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教

43、育費(fèi)附加市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加銷售收入銷售收入總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用銷售收入與成本、稅金、費(fèi)用的關(guān)系銷售收入與成本、稅金、費(fèi)用的關(guān)系管理費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售收入銷售收入減：銷售成本減：銷售成本銷售毛利銷售毛利減：銷售費(fèi)用減：銷售費(fèi)用銷售稅金及附加銷售稅金及附加銷售利潤銷售利潤減：財(cái)務(wù)、管理費(fèi)用減：財(cái)務(wù)、管理費(fèi)用營業(yè)利潤營業(yè)利潤加：其它業(yè)務(wù)收加：其它業(yè)務(wù)收入入營業(yè)外收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出加：投資收益加：投資收益利潤總額利潤總額減：所得稅減：所得稅稅后利潤稅后利潤二 稅金稅金的定義稅金的定義 稅金是國家財(cái)政收入的重要組成部分，是稅金是國家財(cái)政收入的重要組成部分，是國

44、家憑借政治權(quán)力，運(yùn)用法律手段無償?shù)?、?qiáng)國家憑借政治權(quán)力，運(yùn)用法律手段無償?shù)?、?qiáng)制的，為實(shí)現(xiàn)國家職能而對社會(huì)產(chǎn)品所進(jìn)行的制的，為實(shí)現(xiàn)國家職能而對社會(huì)產(chǎn)品所進(jìn)行的再分配。再分配。稅收的特點(diǎn)稅收的特點(diǎn)l 無償性無償性l 強(qiáng)制性強(qiáng)制性l 固定性固定性l 營業(yè)稅營業(yè)稅l 增值稅增值稅l 資源稅資源稅l 城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅l 教育費(fèi)附加教育費(fèi)附加l企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅l固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅（營業(yè)稅額消（營業(yè)稅額消費(fèi)稅額增值稅額）費(fèi)稅額增值稅額）適用稅率適用稅率市區(qū)稅率為市區(qū)稅率為7% 7% ；縣城、建制鎮(zhèn)稅率縣城、建制鎮(zhèn)稅率為為5%5%； 不在

45、以上地區(qū)的稅不在以上地區(qū)的稅率為率為1% 1% 應(yīng)納增值稅額應(yīng)納增值稅額當(dāng)期銷項(xiàng)稅額當(dāng)當(dāng)期銷項(xiàng)稅額當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額期進(jìn)項(xiàng)稅額 利潤企企業(yè)業(yè)利利潤潤總總額額營業(yè)利潤營業(yè)利潤投資凈收益投資凈收益營業(yè)外收支凈值營業(yè)外收支凈值銷售利潤產(chǎn)品銷售凈額產(chǎn)品銷售成本銷售利潤產(chǎn)品銷售凈額產(chǎn)品銷售成本產(chǎn)品銷售稅金及附加產(chǎn)品銷售稅金及附加 銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 產(chǎn)品銷售凈額產(chǎn)品銷售凈額 產(chǎn)品銷售總額（銷售退貨產(chǎn)品銷售總額（銷售退貨+ +銷售折扣與折讓）銷售折扣與折讓） 利潤總額利潤總額 銷售利潤銷售利潤+ +投資凈收益投資凈收益+ +營業(yè)外收入營業(yè)外支出營業(yè)外收入營業(yè)外支出 稅后利潤稅后利

46、潤 利潤總額應(yīng)交所得稅利潤總額應(yīng)交所得稅90第四章第四章 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)第一節(jié)第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)體系經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)體系第二節(jié)第二節(jié) 靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)第三節(jié)第三節(jié) 動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)第四節(jié)第四節(jié) 工程項(xiàng)目方案的比較與選擇工程項(xiàng)目方案的比較與選擇第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)體系 一、概述 經(jīng)濟(jì)評價(jià)是指利用各種不同的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對項(xiàng)目進(jìn)行內(nèi)部及外部經(jīng)濟(jì)效果的分析和評價(jià)。 評價(jià)指標(biāo)是指用以對項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效果分析的各項(xiàng)具體的經(jīng)濟(jì)名稱。按其時(shí)間性分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)。 經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)體系是指由動(dòng)態(tài)和靜態(tài)指標(biāo)所組成的經(jīng)濟(jì)評價(jià)系統(tǒng)。如下圖： 盈利能力分析償債能力分析利息備付率償債備付率

47、借款償還期資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率總投資收益率靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)分析財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資收益率靜態(tài)投資回收期資本金凈利潤率經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)二 方案計(jì)算期的確定 方案計(jì)算期又稱經(jīng)濟(jì)壽命期，指對擬建方案進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時(shí)應(yīng)確定的項(xiàng)目服務(wù)年限。 工程項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)期 項(xiàng)目建設(shè)期：從開始施工階段到全部建成投產(chǎn)所需的時(shí)間。 項(xiàng)目生產(chǎn)期：從項(xiàng)目建成到主要設(shè)備報(bào)廢為止所經(jīng)歷的時(shí)間。第二節(jié) 靜態(tài)評價(jià)指標(biāo) 一、靜態(tài)投資回收期 1.概念 靜態(tài)投資回收期：靜態(tài)投資回收期：亦稱投資返本期或投資亦稱投資返本期或投資償還期。指工程項(xiàng)目從開始投資（或投償還期。指工程項(xiàng)目從開始投資（或投產(chǎn)），到以其產(chǎn)），到以其凈

48、收益凈收益抵償?shù)謨斎客顿Y全部投資所需要所需要的時(shí)間的時(shí)間，一般以年為計(jì)算單位。一般以年為計(jì)算單位。 在財(cái)務(wù)上在財(cái)務(wù)上反映投資回收能力反映投資回收能力，用于考察，用于考察投投資盈利水平。資盈利水平。952.2.計(jì)算公式計(jì)算公式理論公式理論公式ttPttPttKCBCOCI000投資回投資回收期收期現(xiàn)金現(xiàn)金流入流入現(xiàn)金現(xiàn)金流出流出投資投資金額金額年收益年收益年經(jīng)營年經(jīng)營成本成本第第t年年一、靜態(tài)投資回收期一、靜態(tài)投資回收期96實(shí)用公式實(shí)用公式TTtttCOCICOCITP101累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次出現(xiàn)正值的年份出現(xiàn)正值的年份第第T-1T-1年的累計(jì)年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量第第

49、T T年的凈現(xiàn)年的凈現(xiàn)金流量金流量一、靜態(tài)投資回收期一、靜態(tài)投資回收期973.判別準(zhǔn)則判別準(zhǔn)則一、靜態(tài)投資回收期一、靜態(tài)投資回收期ctPP可以接受項(xiàng)目可以接受項(xiàng)目拒絕項(xiàng)目拒絕項(xiàng)目ctPP設(shè)設(shè)基準(zhǔn)投資回收期基準(zhǔn)投資回收期 Pc98 年份 0123456 投資 1000 現(xiàn)金流量 500300200200200200一、靜態(tài)投資回收期一、靜態(tài)投資回收期方方案案可可行行 3 02003005001000)( cttPtottPPPCOCI 99例題例題2 2：某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如下表，設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為：某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如下表，設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為8 8年，試初步判斷方案的可行性。年，試初步判斷方案的可

50、行性。年份年份項(xiàng)目項(xiàng)目012345678N凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量-100-500204040404040累計(jì)凈現(xiàn)金流累計(jì)凈現(xiàn)金流量量-100-150-150-130-90-50-103070年25.6401017tP可以接受項(xiàng)目可以接受項(xiàng)目累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次出現(xiàn)正值的年份累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次出現(xiàn)正值的年份 T T7 7第第T-1T-1年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量: :第第T T年的凈現(xiàn)金流量年的凈現(xiàn)金流量: :40 40 ; ; 因此因此-10-10一、靜態(tài)投資回收期法（續(xù)一、靜態(tài)投資回收期法（續(xù)6）1004.4.特點(diǎn)特點(diǎn)（1） 優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 1）概念清晰概念清晰，反映問題直觀反映問題直觀

51、，計(jì)算方法簡單計(jì)算方法簡單 2）同時(shí)反映項(xiàng)目的）同時(shí)反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性和風(fēng)險(xiǎn)性經(jīng)濟(jì)性和風(fēng)險(xiǎn)性；（2）缺點(diǎn)：）缺點(diǎn)： 1）沒有反映資金時(shí)間價(jià)值沒有反映資金時(shí)間價(jià)值； 2）不能不能全面反映全面反映項(xiàng)目壽命期內(nèi)的真實(shí)收益項(xiàng)目壽命期內(nèi)的真實(shí)收益；項(xiàng)目評價(jià)的項(xiàng)目評價(jià)的輔助性指標(biāo)輔助性指標(biāo)101投資收益率：亦稱投資收益率：亦稱投資效果系數(shù)投資效果系數(shù)，是項(xiàng)目在，是項(xiàng)目在正常正常生產(chǎn)年份生產(chǎn)年份的的凈收益和投資總額凈收益和投資總額的比值。的比值。1.1.概念概念 如果正常生產(chǎn)年份的各年凈收益額變化較如果正常生產(chǎn)年份的各年凈收益額變化較大，通常用大，通常用年均凈收益年均凈收益和投資總額的比率。和投資總額的比率。

52、二、投資收益率（二、投資收益率（ROI）1022.2.計(jì)算公式計(jì)算公式%100*IRROI投資投資收益率收益率投資總額投資總額正常年份的正常年份的凈收益或年凈收益或年均凈收益均凈收益二、投資收益率二、投資收益率1033.3.判別準(zhǔn)則判別準(zhǔn)則ccRROIRROI可以接受項(xiàng)目可以接受項(xiàng)目項(xiàng)目應(yīng)予拒絕項(xiàng)目應(yīng)予拒絕設(shè)基準(zhǔn)投資收益率設(shè)基準(zhǔn)投資收益率 RC二、投資收益率二、投資收益率1044.4.適用范圍適用范圍適用于項(xiàng)目初始評價(jià)階段的可行性研究。適用于項(xiàng)目初始評價(jià)階段的可行性研究。C基準(zhǔn)的確定基準(zhǔn)的確定行業(yè)平均水平或先進(jìn)水平行業(yè)平均水平或先進(jìn)水平同類項(xiàng)目的歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析同類項(xiàng)目的歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析投

53、資者的意愿投資者的意愿二、投資收益率二、投資收益率105例題例題1年份年份 項(xiàng)目項(xiàng)目012345678N凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量-100-500204040404040累計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量-100-150-150-130-90-50-103070A=40, I=150: ROI=A/I=40/150=26.67%106例例 2 某項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如表某項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如表 所示，假定全部投資中沒有所示，假定全部投資中沒有借款，現(xiàn)已知借款，現(xiàn)已知基準(zhǔn)投資收益率為基準(zhǔn)投資收益率為15%，試以投資收益率指，試以投資收益率指標(biāo)判斷項(xiàng)目取舍。標(biāo)判斷項(xiàng)目取舍。 某項(xiàng)目的投資及年凈收入表 （單位：萬元）由表中數(shù)

54、據(jù)可得：由表中數(shù)據(jù)可得：OI200/750=0.27=27%由于由于 b，故項(xiàng)目可以考慮接受，故項(xiàng)目可以考慮接受。 107 對于對于只有期初的一次投資只有期初的一次投資以及以及各年末有各年末有相等的凈收益相等的凈收益的項(xiàng)目，投資回收期與投資收的項(xiàng)目，投資回收期與投資收益率互為倒數(shù)，即：益率互為倒數(shù)，即：RPt1投資回收期與投資收益率的關(guān)系投資回收期與投資收益率的關(guān)系1081.1.概念概念 在考慮在考慮資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值條件下，按設(shè)定的條件下，按設(shè)定的基準(zhǔn)基準(zhǔn)收益率收益率收回收回全部投資全部投資所需要的時(shí)間。所需要的時(shí)間。2.2.計(jì)算計(jì)算 理論公式理論公式tPtticCOCI00)1/(t

55、，109 實(shí)用公式實(shí)用公式 1當(dāng)年折現(xiàn)值上年累計(jì)折現(xiàn)值絕對值開始出現(xiàn)正值年份數(shù)累計(jì)折現(xiàn)值Pt TiFPCOCItiFPCOCITPTTttt,/,/101001103.3.判別準(zhǔn)則判別準(zhǔn)則若若Pt Pb，則項(xiàng)目可以考慮接受，則項(xiàng)目可以考慮接受 若若Pt Pb，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕111年份年份 0 1 2 3 4 5凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量-6000 0080012001600折現(xiàn)值折現(xiàn)值-600000601.04819.60993.44累計(jì)折現(xiàn)值累計(jì)折現(xiàn)值-6000-6000-6000-5398.96-4579.39-3585.95年份年份 6 7 8910N凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量2

56、0002000 200020002000折現(xiàn)值折現(xiàn)值11291026.4933848.2累計(jì)折現(xiàn)值累計(jì)折現(xiàn)值-2456.95-1430.55-497.55350.65 用下列表格數(shù)據(jù)計(jì)算動(dòng)態(tài)回收期，并對項(xiàng)用下列表格數(shù)據(jù)計(jì)算動(dòng)態(tài)回收期，并對項(xiàng)目可行性進(jìn)行判斷?；鶞?zhǔn)回收期為目可行性進(jìn)行判斷?；鶞?zhǔn)回收期為9年。年。解：解：例題例題方案可以接受年年9)(59.82 .84855.49719DP112二、凈現(xiàn)值（二、凈現(xiàn)值（NPV）和凈現(xiàn)值率（）和凈現(xiàn)值率（NPVI）1.概念概念 凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（Net Present Value, NPV）是指按一定的是指按一定的折現(xiàn)折現(xiàn)率率i i0 0（稱為基準(zhǔn)收益率

57、），將方案在分析期內(nèi)（稱為基準(zhǔn)收益率），將方案在分析期內(nèi)各年的凈現(xiàn)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計(jì)算基準(zhǔn)年金流量折現(xiàn)到計(jì)算基準(zhǔn)年（通常是投資之初）的（通常是投資之初）的現(xiàn)值累加現(xiàn)值累加值值。（一）、凈現(xiàn)值（一）、凈現(xiàn)值（NPV）(2)計(jì)算公式 NPV= 式中NPV凈現(xiàn)值； CIt第t年的現(xiàn)金流入量； COt第t年的現(xiàn)金流出量； ic基準(zhǔn)收益率（也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率）； n項(xiàng)目計(jì)算期。 tcnttiCOCI)1 ()(01140NPV項(xiàng)目可接受項(xiàng)目可接受0NPV項(xiàng)目不可接受項(xiàng)目不可接受 單一方案單一方案 多方案優(yōu)多方案優(yōu)的方案為最優(yōu)方案。滿足0maxjNPV凈現(xiàn)值（凈現(xiàn)值（NPV）判別準(zhǔn)則判別準(zhǔn)則NPV=0:

58、NPV0:凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義項(xiàng)目的收益率剛好達(dá)到項(xiàng)目的收益率剛好達(dá)到i0；項(xiàng)目的收益率大于項(xiàng)目的收益率大于i0，具有數(shù)值等于，具有數(shù)值等于NPV的超額收益現(xiàn)值；的超額收益現(xiàn)值；項(xiàng)目的收益率達(dá)不到項(xiàng)目的收益率達(dá)不到i0；115 基準(zhǔn)折現(xiàn)率為基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%04567891012320500100150250104%,10,/2503%,10,/1502%,10,/1001%,10,/50020ttFPFPFPFPNPV96.4697513. 0868. 42507513. 01508264. 01009091. 050020) 3%,10,/)(7%,10,/(250FPAPNP

59、V凈現(xiàn)值例題凈現(xiàn)值例題1116年份方案0188（凈殘值）A-100408B-120459利率：利率：10% 10% 單位：萬元單位：萬元凈現(xiàn)值例題凈現(xiàn)值例題2方案為優(yōu)選方案且比較方案：萬元萬元計(jì)算凈現(xiàn)值BNPVNPVNPVNPVFPAPNPVFPAPNPVBABABA, 0, 0.3 .1248%,10,/98%,10,/451201 .1178%,10,/88%,10,/40100117優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：考慮了投資項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)的收益考慮了投資項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)的收益考慮了考慮了投資項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)投資項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)的更新或追加的更新或追加投資投資反映了反映了納稅后的投資效果納稅后的投資

60、效果（凈收益）（凈收益）既能作單一方案費(fèi)用與效益的比較，又能進(jìn)行既能作單一方案費(fèi)用與效益的比較，又能進(jìn)行多方案的優(yōu)劣比較多方案的優(yōu)劣比較凈現(xiàn)值的優(yōu)缺點(diǎn)凈現(xiàn)值的優(yōu)缺點(diǎn)118缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：必須使用必須使用基準(zhǔn)折現(xiàn)率基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行方案間比選時(shí)進(jìn)行方案間比選時(shí)沒有考慮投資額的大小沒有考慮投資額的大小即資即資金的利用效金的利用效 KA1000萬，萬， NPVA =10萬；萬；KB50萬，萬， NPVB =5萬。萬。 由于由于NPVANPVB，所以有，所以有“A優(yōu)于優(yōu)于B”的結(jié)論。的結(jié)論。 但但KA=20KB，而，而NPVA=2NPVB，試想，試想20 NPVB =100萬萬不能對壽命期不同的方案進(jìn)行直接比