2017年一汽轎車股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、2017年一汽轎車股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告第一篇公司簡介一汽轎車股份有限公司是中國第一汽車集團(tuán)的控股子公司，是一汽集團(tuán)發(fā)展自主品牌乘用車的核心企業(yè)，是中國轎車制造業(yè)第一家股份制上市公司。公司的主營業(yè)務(wù)為開發(fā)、制造、銷售乘用車、發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱及其配件。前身為第一汽車制造廠，成立于1953年，隸屬于中國機(jī)械工業(yè)部，是中國“一五”期間建設(shè)起來的第一個(gè)汽車工業(yè)基地。一汽集團(tuán)公司經(jīng)過40多年的發(fā)展、建設(shè)，中型貨車生產(chǎn)能力已達(dá)到15萬輛，并形成了中、輕、轎全面發(fā)展的產(chǎn)品格局，相繼建成了15萬輛輕型車基地，3萬輛中高級轎車基地、與德國大眾公司合資建成了15萬輛普及型轎車基地。企業(yè)結(jié)構(gòu)也由單一工廠轉(zhuǎn)變?yōu)橛?5

2、個(gè)直屬專業(yè)廠、12個(gè)全資子公司、12個(gè)控股子公司、17個(gè)參股公司和243家關(guān)聯(lián)企業(yè)組成的國有特大型企業(yè)集團(tuán)。至1996年末，一汽集團(tuán)公司總資產(chǎn)281億元，凈資產(chǎn)75億元。進(jìn)入90年代以來，一汽集團(tuán)公司作為單一法人，汽車產(chǎn)量和銷售收入一直居于全國同行業(yè)首位。在全國500家大型企業(yè)排名中始終保持前10名的領(lǐng)先地位。在國內(nèi)汽車市場連續(xù)三年疲軟的情況下，1996年一汽集團(tuán)公司產(chǎn)銷量以及出口量均居行業(yè)第一。一汽集團(tuán)公司被人們譽(yù)為“中國汽車工業(yè)的搖籃”，黨和國家曾授予多種榮譽(yù)稱號。1995年，一汽集團(tuán)公司被國家統(tǒng)計(jì)局等部門評為“中國汽車大王”、“全國科技實(shí)力百強(qiáng)企業(yè)”第二名。1996年，又順利通過ISO9

3、001質(zhì)量認(rèn)證，創(chuàng)下了特大型企業(yè)整體通過此項(xiàng)認(rèn)證的先例。一汽集團(tuán)公司作為國務(wù)院批準(zhǔn)的56家改革試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一，獨(dú)家發(fā)起，以同生產(chǎn)紅旗轎車相關(guān)的部分資產(chǎn)進(jìn)行重組，采用募集方式設(shè)立本公司。經(jīng)國家國有資產(chǎn)管理局國資評1996336號文確認(rèn)，截止1996年12月31日，發(fā)起人投入本公司的資產(chǎn)總額為人民幣293,704.89萬元，凈資產(chǎn)為人民幣112,177.70萬元。經(jīng)國家國有資產(chǎn)管理局國資企發(fā)199749號文批準(zhǔn)，本公司發(fā)起人投入的凈資產(chǎn)按66.858%的比例折為75,000萬股國有法人股；社會公眾持股30,000萬股（含公司職工持股3,000萬股），股本總額為105,000萬股。第二篇財(cái)務(wù)報(bào)告分

4、析（母公司報(bào)表數(shù)據(jù)）、資產(chǎn)負(fù)債表分析（一）趨勢分析1、從投資和資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評價(jià)一汽轎車資產(chǎn)項(xiàng)目的趨勢分析（表一）資產(chǎn)序號2015環(huán)比增長2016環(huán)比增長2017環(huán)比增長2015環(huán)比增長率2016環(huán)比增長率2017環(huán)比增長率流動(dòng)資產(chǎn)：1貨幣資金2-111995265.6435917088.8198362765.8-15.05%68.95%18.57%應(yīng)收票據(jù)4-14001181381562392589460000662.2-23.03%33.39%7.37%應(yīng)收賬款5-11008226.87141779103.114886298.55-31.18%583.45%8.96%預(yù)付賬款6-7974

5、378.5469846941.38-48515813.24-3.84%35.01%-18.01%其他應(yīng)收款9-6596100.61-3347343.093856544.09-36.83%-29.59%48.42%存貨10-895788202.3-499431136.4-587390882.6-21.32%-15.11%-20.93%其他流動(dòng)資產(chǎn)12-176822.370045979.016438351.79-8.03%3460.22%8.93%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13-2433657135177720322247637926.48-21.56%20.07%0.45%非流動(dòng)資產(chǎn)：14可供出售金融資產(chǎn)15

6、0000.00%0.00%0.00%長期股權(quán)投385283094.37245441396.131.92%5.02%13.76%投資性房地產(chǎn)19-4238355.91-4025423.9-10506255.18-10.25%-10.85%-31.77%固定資產(chǎn)20-459806915.1-646194802.3-619710593-7.74%-11.79%-12.82%在建工程21-266075872.9106428387.229888604.68-37.06%23.55%5.35%固定資產(chǎn)清理23-6388695.62376421.757196725.9-75.41%

7、18.07%292.64%口療26-172949011.6-213712496.2-178821398.1-14.29%-20.60%-21.71%開發(fā)支出2751022453-163084665-32317716.035.34%-83.46%-100.00%.76長期待攤費(fèi)用29-7899605.3634713504.38-12187588.68-20.43%112.84%-18.61%遞延所得稅資產(chǎn)3012462971.0233428534.5712457778.485.28%13.46%4.42%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)32-442770772.2-766787445.8-558559045.9-

8、4.60%-8.35%-6.64%資產(chǎn)總計(jì)33-28764279071010415776-510921119.5-13.75%5.60%-2.68%根據(jù)圖2,可以對一汽轎車2015-2017年總資產(chǎn)變動(dòng)做出以下分析評價(jià)：該公司總資產(chǎn)2016年資產(chǎn)總額環(huán)比增長5.6%,2017年環(huán)比降低2.68%。510921119.5元，降低幅度為2,68%,除了長期股權(quán)投資2017年環(huán)比增長13.76%外，其余資產(chǎn)均有一定程度的降低，說明一汽轎車本年資產(chǎn)規(guī)?？s水。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：一汽轎車流動(dòng)資產(chǎn)趨勢分析圖（圖一）一汽轎車流動(dòng)資產(chǎn)趨勢分析圖4000.00%3500.00%3000.00%/2500.00%

9、/2000.00%1500.00%1000.00%/500.00%X0.00%/、-500.00%2015環(huán)比增長率2016環(huán)比增長率2017環(huán)比增長率貨幣資金應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款其他應(yīng)收款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)一汽轎車非流動(dòng)資產(chǎn)趨勢分析圖（圖二）350.00%300.00%250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%-100.00%-150.00%可供出售金融資產(chǎn)長期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)在建工程固定資產(chǎn)清理無形資產(chǎn)開發(fā)支出長期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)1、如上圖，流動(dòng)資產(chǎn)2015年環(huán)比減少2433657134.64元，環(huán)比降低-21.56%,

10、2016年環(huán)比增加1777203221.52元，環(huán)比增長20.07%,2017年環(huán)比增加47637926.47元，環(huán)比增長0.457%;由于非流動(dòng)資產(chǎn)連續(xù)三年環(huán)比降低，使總資產(chǎn)規(guī)模2017年環(huán)比降低2.68%。2、本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長上。如果僅從這一變化來看,該公司的流動(dòng)性有所增強(qiáng)。盡管流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目都有不同程度的增減變動(dòng)，但其增長是由多種因素導(dǎo)致的。一汽轎車流動(dòng)負(fù)債趨勢分析圖（圖三）500.00%400.00%300.00%200.00%100.00%0.00%-100.00%2016環(huán)比增長率2015環(huán)上增長率201-200.00%短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款應(yīng)付

11、職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付禾II息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款一汽轎車非流動(dòng)負(fù)債趨勢分析圖（圖四）一汽轎車非流動(dòng)負(fù)債趨勢分析圖150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%-100.00%長期應(yīng)付款遞延收益一長期應(yīng)付職工薪酬遞延所得稅負(fù)債預(yù)計(jì)負(fù)債一汽轎車所有者權(quán)益趨勢分析圖（圖五）500.00%400.00%300.00%200.00%100.00%0.00%-100.00%-200.00%-300.00%其他綜合收益未分配利潤歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)少數(shù)股東權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)一汽轎車2015至2017年度應(yīng)付票據(jù)變動(dòng)較大，2017年環(huán)比減少67.38%。應(yīng)交稅費(fèi)20116年明顯下降，20

12、17年略有回升。這可能是由于營改增政策的影響。又不利息變動(dòng)較大。2017年下降100%主要是由于企業(yè)借款的減少。一汽轎車搜著收著權(quán)益變動(dòng)中其他綜合收益。少數(shù)股東權(quán)益。2016年下降較大；所有者權(quán)益總體變動(dòng)幅度不大，說明企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。（二）結(jié)構(gòu)分析一汽轎車資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)分析（表二）資產(chǎn)2015占比2016占比2017占比2015年變動(dòng)2016年變動(dòng)2017年變動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金3.50%5.61%6.83%-0.05%2.10%1.22%應(yīng)收票據(jù)25.94%32.77%36.15%-3.13%6.83%3.38%應(yīng)收賬款預(yù)付賬款0.13%0.87%0.98%-0.03%0.74%0.1

13、0%1.11%1.41%1.19%0.11%0.31%-0.22%其他應(yīng)收款存貨0.06%0.04%0.06%-0.02%-0.02%0.02%18.33%14.73%11.97%-1.76%-3.59%-2.76%其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)0.01%0.38%0.42%0.00%0.37%0.05%49.09%55.82%57.61%-4.88%6.73%1.80%非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)0.01%0.01%0.01%0.00%0.00%0.00%長期股權(quán)投9.42%9.37%10.95%3.26%-0.05%1.58%資投資性房地產(chǎn)0.21%0.17%0.12%0.01%-0.03%-0

14、.05%固定資產(chǎn)在建工程30.38%25.38%22.73%1.98%-5.00%-2.64%2.51%2.93%3.17%-0.93%0.43%0.24%固定資產(chǎn)清理無形資產(chǎn)0.01%0.01%0.05%-0.03%0.00%0.04%5.75%4.32%3.48%-0.04%-1.43%-0.85%開發(fā)支出長期待攤費(fèi)用1.08%0.17%0.00%0.39%-0.91%-0.17%0.17%0.34%0.29%-0.01%0.17%-0.06%遞延所得稅資產(chǎn)1.38%1.48%1.59%0.25%0.10%0.11%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)50.91%44.18%42.39%4.88%-6.73%-

15、1.80%資產(chǎn)總計(jì)100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%0.00%一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)從表2可以看出：1、從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。所以，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)小，非流動(dòng)比重高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。該公司流動(dòng)資產(chǎn)2015-2017年分別為：53.97%、49.09%、55.82%、57.61%;非流動(dòng)資產(chǎn)2015-2017年分別為：46.03%、50.91%、44.18%、42.39%。流動(dòng)資產(chǎn)占比略高于非流動(dòng)資產(chǎn)，根據(jù)這樣的資產(chǎn)

16、結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為一汽轎車資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小，同時(shí)又兼顧到非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，對形成較大的生產(chǎn)規(guī)模較為有利。2、從動(dòng)態(tài)方面分析。流動(dòng)資產(chǎn)2016年增加6.73%,2017年增加1.8%。非流動(dòng)資產(chǎn)2016年、2017年均降低。各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)幅度都不大，應(yīng)收票據(jù)和存貨出現(xiàn)了較大幅度的變化，但綜合而言，對流動(dòng)資產(chǎn)的影響不是太大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。二、資本結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)從表2可以看出：1、從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重2015-2017年分別為:48.48%、40.28%、43.12%。負(fù)債比重2015-2017年分別為:51.52%、59.72%、56.88%。這樣的財(cái)務(wù)結(jié)

17、構(gòu)是否合適，僅憑以上分析很難做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才能予以說明。3、從動(dòng)態(tài)方面分析，股東權(quán)益2015-2017的變動(dòng)幅度分別為：6.90%、-8.20%、2.84%,主要是送股和實(shí)現(xiàn)利潤導(dǎo)致，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力較為穩(wěn)定。（三）資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析一汽轎車部分資產(chǎn)項(xiàng)目的絕對額趨勢分析（圖六）單位：元80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%T一貨幣資金應(yīng)收票據(jù)T-存貨-40.00%T-流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)T-長期股權(quán)投資一固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)一A資產(chǎn)總計(jì)一是貨幣資金的增加。2015年環(huán)比降低15.05%,2016

18、年環(huán)比增長68.95%,2017年環(huán)比增長18.57%。單就這一變化來看，貨幣資金的增加將增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要為本年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加所致。二是應(yīng)收票據(jù)的增長。2015年環(huán)比降低23.03%,2016年環(huán)比增長33.39%,2017年環(huán)比增長7.37%。應(yīng)收票據(jù)出現(xiàn)這種變化的主要是原因是公司執(zhí)行的銷售政策。三是應(yīng)收賬款的增加。2015年環(huán)比降低31.18%,2016年環(huán)比增長583.45%,2017年環(huán)比增長8.96%。應(yīng)收賬款反映了企業(yè)銷售規(guī)模，信用政策的變化，結(jié)合存貨，固定資產(chǎn)，營業(yè)收入等資料分析發(fā)現(xiàn)，該公司本年擴(kuò)大了銷售規(guī)模，應(yīng)收賬款出現(xiàn)這樣幅度

19、的增長是正常的。四是是其它應(yīng)收款的增長。2015年環(huán)比降低36.83%,2016年環(huán)比降低29.59%,2017年環(huán)比增長48.42%。其它應(yīng)收款的主要為往來款，變動(dòng)主要是因?yàn)殇N售的變動(dòng)所致。五是存貨的減少。2015年環(huán)比降低21.32%,2016年環(huán)比降低15.11%,2017年環(huán)比降低20.93%=結(jié)合存貨的明細(xì)賬分析可以發(fā)現(xiàn)，存貨的降低主要體現(xiàn)為企業(yè)主動(dòng)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃、原材料及成品庫存量而導(dǎo)致的。二、利潤表分析（一）利潤表趨勢分析一汽轎車?yán)麧櫛碲厔莘治霰恚ū砣╉?xiàng)目一、營業(yè)總收入序號12015環(huán)比增長率2016環(huán)比增長率2017環(huán)比增長率-21.25%-14.83%22.86%其中：營業(yè)收

20、入-21.25%-14.83%22.86%二、營業(yè)總成本其中：營業(yè)成本2-21.18%-10.04%15.79%-20.42%-13.92%18.68%營業(yè)稅金及附加3-15.55%-5.52%26.56%銷售費(fèi)用管理費(fèi)用45-35.71%-3.44%13.27%-7.38%11.59%-6.03%財(cái)務(wù)費(fèi)用620.97%-16.87%-72.33%資產(chǎn)減值損失7-45.98%1737.81%-32.47%投資收益（損失以“-”號填列）9-1.17%11.69%56.94%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益資產(chǎn)處置收益（損失以“-”號填列）其他收益10-1.17%10.45%58.71%0.6

21、8%三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）118.88%-1542.67%-142.66%力口：營業(yè)外收入1220.08%133.13%-97.10%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得5416.03%-100.00%減：營業(yè)外支出13-7.07%-72.98%-21.19%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失14-12.38%-100.00%四、利潤總額（虧損總額以“-”號填列）1524.67%-1257.87%-146.49%減：所得稅費(fèi)用16-150.12%-57.96%1257.74%五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列）17-49.04%-1755.46%-131.70%歸屬母公司所有者的凈利潤-64.75%-19

22、02.38%-129.47%少數(shù)股東損益-124.30%-735.01%-175.74%（一）基本每股收益19-64.79%431.69%-439.35%（二）稀釋每股收益20-64.79%431.69%-439.35%由表三分析可知，一汽轎車凈利潤2015-2017年變動(dòng)分別為：-49.04%、-1755.46%、-131.70%;利潤總額2015-2017年變動(dòng)分別為：24.67%、-1257.87%、-146.49%;營業(yè)利潤2015-2017年變動(dòng)分別為：8.88%、-1542.67%、-142.66%。說明企業(yè)經(jīng)營情況出現(xiàn)了一定的滑坡。對于這樣的情況，我們難以給出好的評價(jià)，必須結(jié)合利

23、潤表中數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步分析。1、凈利潤或稅后利潤分析。凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的成果。一汽轎車凈利潤2015-2017年變動(dòng)分別為：-49.04%、-1755.46%、-131.70%;從水平分析看，凈利潤的降低主要是因?yàn)槔麧櫩傤~下降所導(dǎo)致的。2、利潤總額分析。利潤總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支狀況。一汽轎車?yán)麧櫩傤~2015-2017年變動(dòng)分別為：24.67%、-1257.87%、-146.49%;連年下滑，關(guān)鍵原因是營業(yè)利潤的下降導(dǎo)致的，營業(yè)外收入有一定程度的增加，同時(shí)營業(yè)外支出也一定幅度的增加，兩

24、者的綜合作用使利潤總額下降較明顯。3、營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動(dòng)凈收益之間的差額。它反映了企業(yè)本期自身生產(chǎn)經(jīng)營的財(cái)務(wù)成果。營業(yè)利潤2015-2017年變動(dòng)分別為:8.88%、-1542.67%、-142.66%。主要原因在于該公司營業(yè)收入的減少，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失的增加，多方面因素綜合作用，使本期營業(yè)利潤下滑較為明顯。非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)：一是固定資產(chǎn)清理的增長。2015年環(huán)比降低75.41%,2016年環(huán)比增長18.07%,2017年環(huán)比增長292.64%。結(jié)合年報(bào)披露的明細(xì)可知，增長主要是由于對固定資產(chǎn)中的“其他”項(xiàng)目清理所

25、導(dǎo)致。具體情況需要結(jié)合實(shí)際來看。二是長期股權(quán)投資的增長。2015年環(huán)比增長31.92%,2016年環(huán)比增長5.02%,2017年環(huán)比增長13.76%。長期股權(quán)投資增長主要反映了企業(yè)投資收益的變化，主要為對合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)投資產(chǎn)生的收益變動(dòng)。三是開發(fā)支出的減少。2015年環(huán)比增長35.34%,2016年環(huán)比增長83.46%,2017年環(huán)比降低100%變動(dòng)主要是公司報(bào)告期內(nèi)會計(jì)準(zhǔn)則變化所致，企業(yè)將開發(fā)支出全部費(fèi)用化，計(jì)入當(dāng)期損益，導(dǎo)致2017年度降低100%四是固定資產(chǎn)的減少。2015年環(huán)比降低7.74%,2016年環(huán)比降低11.79%,2017年環(huán)比降低12.82%。固定資產(chǎn)反映了企業(yè)在固定資

26、產(chǎn)項(xiàng)目上占用的資金，其既受固定資產(chǎn)原值變動(dòng)的影響，也受固定資產(chǎn)折舊的影響。結(jié)合固定資產(chǎn)明細(xì)賬分析可知，固定資產(chǎn)本期減值損失為13,658,021.19元，處置利得為69,978,429.09元。公司固定資產(chǎn)無重大變化，減少主要為對已有固定資產(chǎn)的處置所致。（二）利潤表結(jié)構(gòu)分析一汽轎車?yán)麧櫛斫Y(jié)構(gòu)分析表（表四）項(xiàng)目序號2015占比2016占比2017占比2015年變動(dòng)2016年變動(dòng)2017年變動(dòng)一、營業(yè)總收入1其中：營業(yè)收入100.00%100.00%100.00%二、營業(yè)總成本100.51%106.16%100.05%0.08%5.65%-6.11%其中：營業(yè)成本279.41%80.25%77.5

27、2%0.83%0.85%-2.73%營業(yè)稅金及附加35.29%5.86%6.04%0.36%0.58%0.18%銷售費(fèi)用49.42%10.68%9.85%-2.12%1.26%-0.83%管理費(fèi)用55.86%7.67%5.87%0.88%1.82%-1.80%財(cái)務(wù)費(fèi)用60.49%0.47%0.11%0.17%-0.01%-0.37%資產(chǎn)減值損失70.06%1.22%0.67%-0.03%1.16%-0.55%投資收益（損失以“-”號填列）90.80%1.05%1.34%0.16%0.25%0.29%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益資產(chǎn)處置收益（損失以“-”號填列）100.80%1.03%1

28、.34%0.16%0.24%0.30%0.31%0.25%0.31%-0.06%其他收益0.13%0.13%三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）力口：營業(yè)外收入11120.28%-4.81%1.67%0.08%-5.10%6.48%0.18%0.49%0.01%0.06%0.31%-0.48%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得減：營業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失13140.14%0.04%0.03%0.02%-0.10%-0.02%0.09%0.01%-0.09%四、利潤總額（虧損總額以“-”號填列）150.32%-4.37%1.65%0.12%-4.69%6.02%減：所得稅費(fèi)用160.09%0.05

29、%0.51%0.24%-0.05%0.47%五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列）170.23%-4.42%1.14%-0.12%-4.64%5.55%歸屬母公司所有者的凈利潤0.20%-4.20%1.01%-0.25%-4.40%5.21%少數(shù)股東損益0.03%-0.21%0.13%0.12%-0.24%0.34%（一）基本每股收益19（二）稀釋每股收益20從表中可以看出一汽轎車本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況，其中營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重2015-2017年分別為：0.28%、-4.81%、1.67%;本年度凈利潤占營業(yè)收入的比重2015-2017年分別為：0.23%、-4.42%、1.14%,從

30、利潤的構(gòu)成情況上看，一汽轎車盈利能力近年來有明顯下降。一汽轎車各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因：營業(yè)利潤2017年占比增長幅度為6.48%,主要是營業(yè)成本，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用結(jié)構(gòu)下降所致，說明營業(yè)成本及銷售和管理費(fèi)用變動(dòng)是導(dǎo)致營業(yè)利潤變動(dòng)的根本原因。但是利潤總額2017年增長的主要原因，主要還在于營業(yè)利潤的大幅增加。另外，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用的增加，對營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤結(jié)構(gòu)都帶來一定的有力影響。（三）利潤表重點(diǎn)分析（1）收入項(xiàng)目分析：企業(yè)收入包括主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入。通過對主營業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成情況分析，可以了解與判斷企業(yè)的經(jīng)營方針、方向及效果，進(jìn)而可分析預(yù)測企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。由

31、利潤表可知，一汽轎車的2015-2017年年的主營業(yè)務(wù)收入變動(dòng)分別為：-7193400071元、-3953857321元、5192228236元。說明一汽轎車17年的業(yè)績相對于14年有一定程度的好轉(zhuǎn)。主要原因?yàn)橄蚩毓晒蓶|一汽股份轉(zhuǎn)讓紅旗相關(guān)資產(chǎn)（固定資產(chǎn)和存貨），作價(jià)2.9億元，此舉增厚公司17年凈利約1億元。（2）費(fèi)用項(xiàng)目分析：一汽轎車的2015-2017年年的營業(yè)成本變動(dòng)分別為：-5432159675元、-2947342934元、3403827438元。變動(dòng)率分另為：-20.42%、-13.92%、18.68%。主要原因在于煤炭及鋼材等大宗商品價(jià)格上漲，將直接影響各車企的采購成本，對車企的

32、盈利能力造成影響。財(cái)務(wù)費(fèi)用2017年較2016年降低-72.33%,主要為本年度利息支出及票據(jù)貼現(xiàn)息減少。三、現(xiàn)金流量表分析（一）現(xiàn)金流量表趨勢分析一汽轎車現(xiàn)金流量表趨勢分析表（表五）項(xiàng)目序號2015環(huán)比增長2016環(huán)比增長2017環(huán)比增長2015環(huán)比增長率2016環(huán)比增長率2017環(huán)比增長率一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2-5410372540-37517735515098620440-19.69%-17.00%27.84%收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金415480270.6235383490.25-58241077.2917.34%33.78%-41.56%經(jīng)營

33、活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)5-5394892269-37163900605040379362-19.57%-16.76%27.31%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金6-5509939549-31672203443311312038-26.29%-20.51%26.97%支付給職工以及為強(qiáng)工支付的現(xiàn)金7-48506227.16-199046272.2-108999907.2-2.80%-11.82%-7.34%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)8-369898787.5567721944150655101.7-14.78%26.61%5.58%支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金9-15051635.93-645924685.6-30

34、023267.1-0.72%-31.23%-2.11%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)10-5943396200-34444693583322943966-21.79%-16.15%18.58%經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11548503930.7-271920702.81717435397188.45%-32.39%302.55%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量12收回投資所收到的現(xiàn)金131500000取得投資收益所收到的現(xiàn)金1496414168.88-32728510.72-13805621.09105.23%-17.41%-8.89%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)行收回的現(xiàn)金凈額15581617.64

35、682612249.3-495031680.63547.45%114146.72%-72.46%收到的其他與投資17-19067325.842574526-100.00%活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1877928460.68649883738.6-504762775.770.39%344.51%-60.20%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)行支付的現(xiàn)金19-199308360.8210824328.7-483496876-23.51%32.51%-56.27%投資所支付的現(xiàn)金20380004068-380004068-100.00%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)23180695707.2-16

36、9179739.3-48349687621.32%-16.45%-56.27%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額24-102767246.6819063477.9-21265899.7113.94%-97.54%102.76%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：25取得借款所收到的現(xiàn)金271200000000-600000000-140000000041.38%-14.63%-40.00%收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金28-32922700.3955928407.87-56315411.17-98.84%14451.66%-100.00%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)291167077300-544071592.1-1

37、45631541139.79%-13.27%-40.95%償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金301200000000-60000000060000000041.38%-14.63%17.14%分配股利、利潤和償付利息所支付的現(xiàn)金31-15229853.4255846014.27-123402258.1-12.05%50.24%-73.89%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)331184770147-544153985.7476597741.939.15%-12.92%13.00%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額34-17692846.9782393.6-193291315319.01%-0.07%1746.13%四、匯率變動(dòng)對

38、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響35605123.92687185.69-810667.19-37.18%-67.22%241.88%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額36428648961.1547912354.4-237554323-79.28%-489.23%-54.50%力口：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額37-540644226.8-111995265.6435917088.8-42.08%-15.05%68.95%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額38-111995265.6435917088.8198362765.8-15.05%68.95%18.57%1、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量2015-2

39、017年的變動(dòng)分別為：188.45%、-32.39%、302.55%。2017年增加約50.98億元；投資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量減少約5.52億元；籌資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量減少約4.38億元，主要為本年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較上年增加?！艾F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”本年度較上年同期減少54.50%,主要為2017年借款收到的現(xiàn)金較上年減少。2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流。投資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量2015-2017年的變動(dòng)分別為：13.94%、-97.54%、102.76%。“投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)”2017較上年同期減少60.20%,主要為處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等收到的現(xiàn)金較上年減少?！巴顿Y活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)”2

40、017年較上年同期減少56.27%,主要為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等所支付的現(xiàn)金較上年減少?！巴顿Y活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”2017年較上年同期減少102.76%,主要為處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等收到的現(xiàn)金較上年減少。2、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流?；I資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量2015-2017年的變動(dòng)分別為：19.01%、-0.07%、1746.13%=”籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)”2017年度較上年同期減少40.95%,主要為借款收到的現(xiàn)金較上年減少?！盎I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”2017年度較上年同期減少1746.13%,主要為本年借款收到的現(xiàn)金較上年減少。（二）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析一汽轎車現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析表（表六）

41、項(xiàng)目序號2015占比2016占比2017占比2015年變動(dòng)2016年變動(dòng)2017年變動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金226.2832.2610.25-68.125.98-22.02收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)40.120.250.04-0.180.12-0.21經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)526.4132.5110.28-68.306.10-22.23購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金618.4021.636.82-53.603.23-14.81支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)72.012.620.60-3.950.61-2.01支付的各項(xiàng)稅費(fèi)82.544.761.25-6.062.2

42、2-3.51支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)9102.462.510.61-4.690.04-1.9025.4131.519.28-68.306.10-22.23經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額111.001.001.000.000.000.00二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金12130.000.000.000.000.000.00取得投資收益所收到的現(xiàn)金140.220.270.06-0.090.05-0.21處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金15170.001.200.080.001.20-1.120.000.000.0

43、0-0.070.000.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金18190.221.480.15-0.161.25-1.330.771.510.16-2.140.74-1.35投資所支付的現(xiàn)金200.450.000.000.45-0.450.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)231.221.510.16-1.690.29-1.35投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額24-1.00-0.04-0.021.530.960.02三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：25取得借款所收到的現(xiàn)金274.886.170.92-5.081.28-5.25收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)280.000.100.0

44、0-0.110.10-0.10籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)294.886.270.92-5.191.38-5.35償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金304.886.171.79-5.081.28-4.37分配股利、利潤和償付利息所支付的現(xiàn)金310.130.290.02-0.300.16-0.28籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)335.026.461.81-5.381.44-4.65籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額34-0.13-0.20-0.890.19-0.06'-0.70四、匯率變動(dòng)對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響350.000.000.000.000.000.00五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額36-0.130.770.091.7

45、20.90-0.68力口：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額370.891.110.47-3.530.23-0.65六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額380.751.880.55-1.801.13-1.33(1)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析一汽轎車2015-2017年現(xiàn)金流入總量分別為264.59億元、228。49億元、259.29億元。其中經(jīng)營活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量分別占2015年為26.41、0.22、4.88;2016年為32.51、1.48、6.27;2017年為10.28、0.15、0.92。可見企業(yè)的主要現(xiàn)金流來源于經(jīng)營活動(dòng)。經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，取得借款得到的現(xiàn)金占

46、現(xiàn)金流入量的絕大部分比重。總的來說，從一汽轎車的2015-2017年現(xiàn)金流量表中可以看出，其經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金占大份額，特別是其銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金明顯高于其他業(yè)務(wù)活動(dòng)流入的現(xiàn)金。(2)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析一汽轎車2015-2017年現(xiàn)金流出總量分別為265.71億元、224.13億元、257.29億元。其中經(jīng)營活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出所占比重分別為25.41、31.51、9.28。可見現(xiàn)金流出總量中經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量占最大比重，籌資活動(dòng)次之，分別為5.02、6.46、1.81。在經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支出比重最大，占比分別為18.40、21.63、6.82;

47、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)占2.54、4.76、1.25;而支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金所占比重是最少的。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量主要用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)。而籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量主要用于償還債務(wù)。當(dāng)期償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占全部現(xiàn)金流出量的比重為別為4.88、6.17、1.79。四、償債能力分析（一）短期償債能力分析一汽轎車短期償債能力分析表（表七）報(bào)告日期2015/12/312016/12/312017/12/31流動(dòng)比率（%）10.981.08速動(dòng)比率（%）0.630.720.85現(xiàn)金比率（%）7.149.812.77現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（）0.090.050.23（1）流動(dòng)比率分析流動(dòng)比率

48、=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般認(rèn)為，該指標(biāo)應(yīng)達(dá)到2:1以上，從上表可以看出，該公司流動(dòng)比率實(shí)際值在1附近變動(dòng)，2015-2017年呈現(xiàn)增長趨勢，但就2:1的標(biāo)準(zhǔn)來說，其流動(dòng)性仍然不夠強(qiáng)。通過資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，本期流動(dòng)比率上升的主要原因是本期流動(dòng)資產(chǎn)增速高于流動(dòng)負(fù)債。為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。（2）速動(dòng)比率分析速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債為進(jìn)一步評價(jià)公司的償債能力，消除存貨等變現(xiàn)能力較差的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的影響，所以比較速動(dòng)比率。一般認(rèn)為，該指標(biāo)的一般標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)為1:1。2015-2017年速動(dòng)比率持續(xù)增加，通過資產(chǎn)負(fù)債表，可以看出引起速動(dòng)比率增加

49、的的主要原因是速動(dòng)資產(chǎn)的增速遠(yuǎn)高于流動(dòng)負(fù)債，故整體上速動(dòng)比率值上升了，推測公司對存貨的管理較好。（3）現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率可以準(zhǔn)確的反映企業(yè)的直接償付能力，一般認(rèn)為這一比率應(yīng)在20%左右。該公司2015-2017年現(xiàn)金比率持續(xù)增加，這種變化說明企業(yè)的直接支付能力有了較好的轉(zhuǎn)變，應(yīng)該說企業(yè)短期償債能力增強(qiáng)了。（4）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債X100%該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察。該公司2015-2017年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率整體上呈上升趨勢，主要得益與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的增加，說明企業(yè)的短期償債能力增強(qiáng)了。（二）長期償債能力分析一汽轎車長期償債能力分析表（表八）報(bào)告日期2015/12/312016/12/312017/12/31資產(chǎn)負(fù)債率（）產(chǎn)權(quán)比率（%）51.5259.7256.88101.2142124.12有形凈值債務(wù)率（）1.211.661.43已獲利息倍數(shù)（）股東權(quán)益比率（）166.03-819.781645.5148.4840.2843.12（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)X100%從上表可以看出，該