財(cái)務(wù)決策概述

1、工程一財(cái)務(wù)決策概論任務(wù)二財(cái)務(wù)決策概述、財(cái)務(wù)決策含義和類型一財(cái)務(wù)決策的含義財(cái)務(wù)決策是對(duì)財(cái)務(wù)方案、財(cái)務(wù)政策進(jìn)行選擇和決定的過(guò)程,又稱為短期財(cái)務(wù)決策.財(cái)務(wù)決策的目的在于確定最為令人滿意的財(cái)務(wù)方案.只有確定了效果好并切實(shí)可行的方案,財(cái)務(wù)活動(dòng)才能取得好的效益,完成企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)治理目標(biāo).因此財(cái)務(wù)決策是整個(gè)財(cái)務(wù)治理的核心.財(cái)務(wù)決策需要有財(cái)務(wù)決策的根底與前提,財(cái)務(wù)決策那么是對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)結(jié)果的分析與選擇,財(cái)務(wù)決策是一種多標(biāo)準(zhǔn)的綜合決策.決定方案取舍的、既有貨幣化、可計(jì)量的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn).又有非貨幣化、不可計(jì)量的非經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn),因此決策方案往往是多種因素綜合平衡的結(jié)果.二財(cái)務(wù)決策的類型1 .財(cái)務(wù)決策根據(jù)能否程序化,可

2、以分為程序化財(cái)務(wù)決策和非程序化財(cái)務(wù)決策.前者指對(duì)不斷重復(fù)出現(xiàn)的例行財(cái)務(wù)活動(dòng)所作的決策,后者指對(duì)不重復(fù)出現(xiàn)、具有獨(dú)特性的非例行財(cái)務(wù)活動(dòng)所作的決策.2 .根據(jù)決策所涉及的時(shí)間長(zhǎng)短,可分為長(zhǎng)期財(cái)務(wù)決策和短期財(cái)務(wù)決策.前者指所涉及時(shí)間超過(guò)一年的財(cái)務(wù)決策,后者指所涉及時(shí)間不超過(guò)一年的財(cái)務(wù)決策.3 .財(cái)務(wù)決策又可以根據(jù)決策所處的條件,分為確定型財(cái)務(wù)決策、風(fēng)險(xiǎn)型財(cái)務(wù)決策和非確定型財(cái)務(wù)決策,前者指對(duì)未來(lái)情況完全掌握、每種方案只有一種結(jié)果的事件的決策；次者指對(duì)未來(lái)情況不完全掌握、每種方案會(huì)出現(xiàn)幾種結(jié)果,但可按概率確定的條件的決策；后者指對(duì)未來(lái)情況完全不掌握,每種方案會(huì)出現(xiàn)幾種結(jié)果,且其結(jié)果不能確定的事件的決策.

3、4 .根據(jù)決策所涉及的內(nèi)容,財(cái)務(wù)決策還可以分為投資決策、籌資決策和股利分配決策.前者指資金對(duì)外投出和內(nèi)部配置使用的決策,次者指有關(guān)資金籌措的決策,后者指有關(guān)利潤(rùn)分配的決策.財(cái)務(wù)決策還可以分為生產(chǎn)決策、市場(chǎng)營(yíng)銷決策等.生產(chǎn)決策是指在生產(chǎn)領(lǐng)域中,對(duì)生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少以及如何生產(chǎn)等幾個(gè)方面的問(wèn)題做出的決策,具體包括剩余生產(chǎn)水平如何運(yùn)用、虧損產(chǎn)品如何處理、聯(lián)產(chǎn)品是否進(jìn)一步加工和生產(chǎn)批量確實(shí)定等.二、財(cái)務(wù)決策的內(nèi)容1.投資環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)決策；2,籌資環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)決策；3 .采購(gòu)環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)決策；4,生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)決策；5,銷售環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)決策；6,分配環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)決策；三、財(cái)務(wù)決策的步驟1,確定決策目標(biāo)

4、.指確定決策所要解決的問(wèn)題和到達(dá)的目的.2,進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè).即通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),取得財(cái)務(wù)決策所需的業(yè)經(jīng)科學(xué)處理的預(yù)測(cè)結(jié)果.3,方案評(píng)價(jià)與選優(yōu).指依據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果建立假設(shè)干備選方案,并運(yùn)用決策方法和根據(jù)決策標(biāo)準(zhǔn)對(duì)各方案進(jìn)行分析論證,作出綜合評(píng)價(jià),選取其中最為滿意的方案.4 .決策方案組織實(shí)施.是指對(duì)決策方案的具體方案安排,并對(duì)方案執(zhí)行過(guò)程進(jìn)行限制和搜集執(zhí)行結(jié)果的信息反應(yīng),以便判斷決策的正誤,及時(shí)修正方案,保證決策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn).任務(wù)四財(cái)務(wù)決策的根本方法財(cái)務(wù)決策方法即依賴于客觀條件,也依賴于決策者的水平.一、定性決策方法側(cè)重于確定決策的方向,也被稱為決策軟技術(shù),能夠充分發(fā)揮人們的潛在水平和創(chuàng)造力.(一)集體決策

5、法1 .頭腦風(fēng)暴法特點(diǎn)：針對(duì)解決的問(wèn)題,相關(guān)專家或人員聚在一起,在寬松的氣氛中,敞開(kāi)思路,暢所欲言,尋求多種決策思路.原那么(1)各自發(fā)表自己的意見(jiàn),對(duì)別人的建議不作評(píng)論；(2)建議不必深思熟慮,越多越好；(3)鼓勵(lì)獨(dú)立思考、奇思妙想；(4)可以補(bǔ)充完善已有的建議.2 .名義小組技術(shù)向小組成員提供與決策問(wèn)題相關(guān)的信息.小組成員獨(dú)立思考,提出決策建議,并盡可能詳細(xì)的將自己提出的備選方案寫成文字資料.然后召集會(huì)議,讓小組成員一一陳述自己的方案.3 .德?tīng)柗萍夹g(shù)過(guò)程：(1)選擇和邀請(qǐng)有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專家；(2)將與問(wèn)題有關(guān)的信息分別提供應(yīng)專家,請(qǐng)他們各自獨(dú)立發(fā)表自己的意見(jiàn)；(3)治理者收集并綜合專家們的

6、意見(jiàn)后,將綜合意見(jiàn)反應(yīng)給各位專家,請(qǐng)他們?cè)俅伟l(fā)表意見(jiàn)；(4)如此反復(fù)屢次,最后形成代表專家組意見(jiàn)的方案.(二)活動(dòng)方向決策方法1.經(jīng)營(yíng)單位組合法美國(guó)波士頓咨詢公司制定并推廣的一種有效的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方向分析方法.該方法的主要工具是由相對(duì)于最大競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額和市場(chǎng)年增長(zhǎng)率兩個(gè)坐標(biāo)組成四個(gè)方格的矩陣,每個(gè)方格代表不同類型的業(yè)務(wù)領(lǐng)域：(1)問(wèn)號(hào)領(lǐng)域,位于高的市場(chǎng)增長(zhǎng)率和低的市場(chǎng)份額,說(shuō)明公司力圖進(jìn)入一個(gè)已有領(lǐng)先者占據(jù)的高速增長(zhǎng)的市場(chǎng),這一領(lǐng)域需要大量的資金來(lái)開(kāi)發(fā),以提升它們的市場(chǎng)占有率,成為公司的“明星,但該領(lǐng)域有較大的風(fēng)險(xiǎn)性,需要慎重選擇.在這一組合,組織可運(yùn)用增加營(yíng)銷投資或收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的戰(zhàn)略,提升市

7、場(chǎng)占有率,使產(chǎn)品向“明星方向開(kāi)展.(2)明星領(lǐng)域,這一領(lǐng)域的市場(chǎng)份額和市場(chǎng)增長(zhǎng)率都很高,具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),但維持競(jìng)爭(zhēng)力需要很多投入,組織需要運(yùn)用投資、改良產(chǎn)品、提升生產(chǎn)效率等戰(zhàn)略,維持組織的高市場(chǎng)占有率.而當(dāng)市場(chǎng)增長(zhǎng)率減慢以后,它就會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金牛,源源不斷的為組織創(chuàng)造財(cái)富.(3)現(xiàn)金牛領(lǐng)域,這一領(lǐng)域處于低的市場(chǎng)增長(zhǎng)率和高的市場(chǎng)份額區(qū)域,是低市場(chǎng)成長(zhǎng)率與高市場(chǎng)占有率的組合,組織能生產(chǎn)低本錢的產(chǎn)品,因此具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)地位.公司從這里獲得利潤(rùn)來(lái)支持明星類、問(wèn)題類領(lǐng)域及新工程的研究與開(kāi)發(fā).決策應(yīng)集中在維持市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位,延緩進(jìn)入成熟期的時(shí)間.(4)瘦狗領(lǐng)域,這是處于低市場(chǎng)增長(zhǎng)率和低市場(chǎng)份額區(qū)域的業(yè)務(wù)

8、領(lǐng)域.在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì),沒(méi)有太大的開(kāi)展前途,公司需要考慮其生存的必要性,適當(dāng)?shù)氖湛s或淘汰.2.政策指導(dǎo)矩陣法這種方法由荷蘭皇家殼牌公司創(chuàng)立.它是用矩陣形式,根據(jù)市場(chǎng)前景和相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)地位來(lái)確定企業(yè)不同經(jīng)營(yíng)單位的現(xiàn)狀和特征.市場(chǎng)前景由盈利水平、市場(chǎng)增長(zhǎng)率、市場(chǎng)質(zhì)量和法規(guī)限制等因素決定,分為吸引力強(qiáng)、中等、無(wú)吸引力三種；相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力受到企業(yè)在市場(chǎng)上的地位、生產(chǎn)水平、產(chǎn)品研究和開(kāi)發(fā)等因素的影響,分為強(qiáng)、中、弱三類、這兩種標(biāo)準(zhǔn)、三個(gè)等級(jí)的組合,可以把企業(yè)經(jīng)營(yíng)單位分成九種不同的類型.表1-1決策矩陣圖競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)前景強(qiáng)中弱吸引力強(qiáng)147中等258無(wú)吸引力369二、定量決策方法一確定型決策方法制定決策的理想狀態(tài)是

9、具有確定性,即由于每一個(gè)方案的結(jié)果都是的,治理者能做出理想而精確的決策.確定型決策的方法一般有判斷選擇法、盈虧平衡法、邊際利潤(rùn)法等.盈虧平衡法盈虧平衡分析法又稱量本利分析法.它是研究生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品到達(dá)不盈不虧時(shí)的產(chǎn)量或收入的決策問(wèn)題.這個(gè)不盈不虧的平衡點(diǎn)稱為盈虧平衡點(diǎn).顯然,生產(chǎn)量或銷售量低于這個(gè)產(chǎn)量時(shí),那么發(fā)生虧損；超過(guò)這個(gè)產(chǎn)量銷量時(shí),那么獲得盈利.如圖6-4所示,隨著產(chǎn)量的增加,總本錢與銷售額隨著增加,當(dāng)?shù)竭_(dá)平衡點(diǎn)A時(shí),總本錢等于銷售額即本錢等于收入,此時(shí)不盈利也不虧損,此點(diǎn)對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量Q即為平衡點(diǎn)產(chǎn)量；銷售額R即為平衡點(diǎn)銷售額.同時(shí),以A點(diǎn)為界線點(diǎn),形成虧損和盈利兩個(gè)區(qū)域.此模型中的總

10、本錢是由固定本錢和可變本錢構(gòu)成的.根據(jù)是以平衡產(chǎn)量Q還圖1-1盈虧平衡分析模型是以平衡點(diǎn)銷售額R作為分析依據(jù),可將盈虧平衡分析法劃分為盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量銷量法和盈虧平衡點(diǎn)銷售額法.(二)不確定型決策方法不確定型決策是指在不穩(wěn)定條件下進(jìn)行的決策.在不確定型決策中,決策者可能不知道有多少種自然狀態(tài),即便知道,也不能知道每種自然狀態(tài)發(fā)生的概率.常用的不確定型決策方法有小中取大法、大中取大法和最小最大懊悔值法等.下面通過(guò)舉例來(lái)介紹這些方法.例：某企業(yè)打算生產(chǎn)某產(chǎn)品.根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè),產(chǎn)品銷路有三種情況：暢銷、平銷和滯銷.生產(chǎn)該產(chǎn)品有三種方案：改良生產(chǎn)線；新建生產(chǎn)線；與其他企業(yè)聯(lián)合.據(jù)估計(jì),在各方案的不同狀態(tài)下

11、的收益見(jiàn)表64.問(wèn)企業(yè)選擇哪一個(gè)方案表1-2各方案在不同狀態(tài)下的收益值單位：萬(wàn)元狀態(tài)暢銷平銷滯銷改良生產(chǎn)線180120-40新建生產(chǎn)線240100-80與其他企業(yè)聯(lián)合10070161 .小中取大法采用這種方法的治理者對(duì)未來(lái)持悲觀的看法,認(rèn)為未來(lái)會(huì)出現(xiàn)最差的自然狀態(tài),因此不管采用哪種方案,都只能獲取該方案的最小收益.故在進(jìn)行決策時(shí),首先計(jì)算各方案在不同自然狀態(tài)下的收益,并找出各方案所帶來(lái)的最小收益,即在最差自然狀態(tài)下的收益,然后進(jìn)行比擬,選擇在最差自然狀態(tài)下收益最大或損失最小的方案作為選擇方案.其決策程序?yàn)椋?1)先從每個(gè)方案在不同自然狀態(tài)下的收益值中,選出一個(gè)最小收益值.在例中,方案的最小收益

12、為-40萬(wàn)元,方案的最小收益為-80萬(wàn)元,方案的最小收益為16萬(wàn)元.(2)比擬各個(gè)方案選出的最小收益值,從中選出一個(gè)最大收益值的方案作為決策方案.本例中最大收益值為16萬(wàn)元,對(duì)應(yīng)的方案是.這種方法的特點(diǎn)是非常保守,決策者的指導(dǎo)思想是唯恐決策失誤而造成較大的經(jīng)濟(jì)損失,因此在進(jìn)行決策分析時(shí),比擬小心謹(jǐn)慎,從最不利的客觀條件出發(fā)來(lái)考慮問(wèn)題,力求損失最小.2 .大中取大法此法又稱樂(lè)觀決策法.采用這種方法的決策者對(duì)未來(lái)持有樂(lè)觀看法,認(rèn)為未來(lái)會(huì)出現(xiàn)最好的自然狀態(tài),因此不管采用哪種方案,都能獲取該方案的最大收益.其決策程序：(1)首先計(jì)算各方案在不同狀態(tài)下的收益,并找出各方案所帶來(lái)的最大收益.在例中,各方案

13、中的最正確狀態(tài)下的最大收益值分別為180萬(wàn)元,240萬(wàn)元、100萬(wàn)元.(2)比擬各方案,選出最大收益值的方案作為決策方案.本例中最大收益值為240萬(wàn)元,對(duì)應(yīng)的方案是方案.這種方法的特點(diǎn)是決策者對(duì)未來(lái)比擬樂(lè)觀,可采用最大最大收益值標(biāo)準(zhǔn),選擇支出較少,利潤(rùn)最大的方案.3 .懊悔值法此方法又稱為大中取小法.由于決策者不了解未來(lái)的變化情況,常常會(huì)因選錯(cuò)了方案而懊悔,為了防止決策失誤而造成較大的懊悔,遭受較大的損失,應(yīng)選擇懊悔值最小的方案作為決策方案.所謂懊悔,是指治理者在選擇了某方案后,如果將來(lái)發(fā)生的自然狀態(tài)說(shuō)明其他方案的收益更大,那么,決策者會(huì)為自己的選擇而懊悔.懊悔值是指在某一自然狀態(tài)下的最大收益

14、值與各方案收益值之差.按照懊悔值進(jìn)行決策的方法,先要找出各個(gè)方案的最大懊悔值,然后從最大懊悔值中選取最小懊悔值的方案為最優(yōu)方案.采用這種方法進(jìn)行決策的程序：(1)首先計(jì)算各方案在某一種自然狀態(tài)下的懊悔值.某方案在某狀態(tài)下的懊悔值等于該自然狀態(tài)下的最大收益值減去該方案在該自然狀態(tài)下的收益值.從表6-4看,在暢銷狀態(tài)下,最大收益值為240,然后用最大收益值與各方案的收益值進(jìn)行比擬,求出每個(gè)方案的懊悔值分別為60、0、140；同樣在平銷狀態(tài)下,最大收益值為120,可求出三個(gè)方案的懊悔值分別為0、20、50;在滯銷狀態(tài)下,最大收益值為16,可求出三個(gè)方案的懊悔值分別為56、96、00表1-3各方案在各自