招商地產(chǎn)財務分析總結(jié)PPT學習教案

1、會計學1招商地產(chǎn)財務分析總結(jié)招商地產(chǎn)財務分析總結(jié)2合并范圍第2頁/共30頁合并范圍確定原則確定原則主要子公司主要子公司情況說明情況說明出租物業(yè)經(jīng)營出租物業(yè)經(jīng)營 房地產(chǎn)中介房地產(chǎn)中介 經(jīng)營范圍 母 公 司房地產(chǎn)開房地產(chǎn)開發(fā)銷售發(fā)銷售 園區(qū)供電園區(qū)供電 物業(yè)管理物業(yè)管理第3頁/共30頁合并范圍子 公 司主要子公司確定原則確定原則情況說明情況說明經(jīng)營范圍經(jīng)營范圍房地產(chǎn)開發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)商品房銷售商品房銷售供電及電力銷供電及電力銷售物業(yè)管理售物業(yè)管理 裝修、咨詢裝修、咨詢物業(yè)設(shè)備銷售物業(yè)設(shè)備銷售維修物業(yè)的出維修物業(yè)的出 租代售租代售第4頁/共30頁經(jīng)營范圍本集團將擁有實際控制權(quán)的子公司及特殊目的主體納入合

2、并財務報表范圍主要子公司主要子公司情況說明情況說明確定原則第5頁/共30頁確定原則確定原則主要子公司主要子公司情況說明情況說明合并范圍合并范圍第6頁/共30頁確定原則確定原則主要子公司主要子公司情況說明情況說明合并范圍合并范圍第7頁/共30頁8合并合并個別個別比較比較第8頁/共30頁2022-6-18第9頁/共30頁2022-6-18第10頁/共30頁2022-6-18第11頁/共30頁12比率比率分析分析第12頁/共30頁資產(chǎn)營運能力資產(chǎn)營運能力償債能力償債能力盈余現(xiàn)金盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)保障倍數(shù)盈利能力盈利能力營業(yè)收入(元)營業(yè)成本（元）營業(yè)毛利率（%）母公司31,630,000.006,54

3、8,488.3779.30 集團25,296,762,154.4612,945,037,612.5848.83 營業(yè)毛利率衡量每一元的營業(yè)收入在扣除營業(yè)成本后，有多少錢可以用于彌補各項期間費用和形成盈利。從營業(yè)凈利率來看，招商地產(chǎn)根據(jù)合并報表計算的結(jié)果小于根據(jù)母公司計算的數(shù)據(jù)，說明整個企業(yè)集團每一元銷售收入彌補費用和形成盈利的能力弱于母公司，部分子公司盈利能力較差。第13頁/共30頁14招商地產(chǎn)的子公司中，部分子公司盈利能力較差，甚至有些利潤為負數(shù)。第14頁/共30頁 凈利潤（元）營業(yè)收入（元）營業(yè)凈利率（%）母公司597,522,288.9931,630,000.001889.10 集團4,

4、277,519,103.4925,296,762,154.4616.91 營業(yè)凈利率衡量每一元營業(yè)收入帶來的凈利潤的多少，反映一定時期營業(yè)收入的最終獲利水平。從營業(yè)凈利率來看，招商地產(chǎn)根據(jù)合并報表計算的結(jié)果小于根據(jù)母公司計算的數(shù)據(jù)。母公司過高的凈利潤主要來自于成本法核算的長期股權(quán)投資帶來的的投資收益，這部分投資收益在編制合并財務報表時予以抵消。第15頁/共30頁2022-6-18由母公司個別利潤表可以看出，招商地產(chǎn)母公司2012年投資收益遠遠高于營業(yè)收入第16頁/共30頁利潤總額（元）利息支出（元）平均資產(chǎn)總額(元)總資產(chǎn)報酬率（%）母公司597522288.99 309642154.10 4

5、0763875130.80 2.23 集團4277519103.49 394147542.48 94431868525.53 4.95 行業(yè)平均-5.2總資產(chǎn)報酬率表明企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的投入產(chǎn)出情況。從總資產(chǎn)報酬率來看，招商地產(chǎn)根據(jù)合并報表計算的結(jié)果大于根據(jù)母公司計算的數(shù)據(jù)，二者均低于行業(yè)平均值，說明整個集團的盈利能力大于母公司的盈利能力，整個集團的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況較好，投入產(chǎn)出水平高，資產(chǎn)運營效果好。同時，招商地產(chǎn)總資產(chǎn)報酬率低于行業(yè)平均值，資產(chǎn)盈利能力有待提高第17頁/共30頁凈利潤平均凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率母公司597522288.99 16489889162

6、.02 3.62 集團4277519103.49 26858136349.57 15.93 行業(yè)平均-9.0凈資產(chǎn)收益率反映了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，反映了投資與報酬的關(guān)系。從凈資產(chǎn)收益率來看，招商地產(chǎn)根據(jù)合并報表計算的結(jié)果大于根據(jù)母公司計算的數(shù)據(jù)，且高于行業(yè)平均值，說明整個企業(yè)集團為股東創(chuàng)造利潤的能力大于母公司，全面反映了整個集團所有者投入資本的獲利能力較強。第18頁/共30頁2022-6-18盈利能力總結(jié)盈利能力總結(jié)從與銷售有關(guān)的盈利能力來看，招商地產(chǎn)的兩項指標根據(jù)合并報表計算的結(jié)果均小于根據(jù)母公司計算的數(shù)據(jù)，說明整個企業(yè)集團每單位銷售收入創(chuàng)造利潤的能力弱于母公司，由此可

7、以推斷，招商地產(chǎn)的子公司中一部分公司盈利能力較差。事實上，由財務報告可知，部分子公司2012年營業(yè)利潤為負值。從與投資有關(guān)的盈利能力來看，招商地產(chǎn)的兩項指標根據(jù)合并報表計算的結(jié)果均大于根據(jù)母公司計算的數(shù)據(jù)反映了企業(yè)集團投入產(chǎn)出狀況較好、為股東創(chuàng)造利潤的能力更強，全面說明了企業(yè)集團原始資本的獲利能力更強。第19頁/共30頁合并數(shù)據(jù)母公司數(shù)據(jù)流動比率1.58 2.00 企業(yè)集團企業(yè)集團母公司企業(yè)集團的資產(chǎn)負債水平與行業(yè)平均水平比較接近，資本結(jié)構(gòu)較好，能夠展現(xiàn)出企業(yè)集團利用債權(quán)人資金進行經(jīng)營活動的能力，且能夠保證較強的償債能力。此外，有可能企業(yè)舉債籌措資金的行為多發(fā)生在子公司。第21頁/共30頁資產(chǎn)

8、營運能力第22頁/共30頁23指標根據(jù)合并財務報表計算根據(jù)母公司財務報表計算反映營運能力存貨周轉(zhuǎn)率0.210.01應收賬款周轉(zhuǎn)率199.46-流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.290.00088總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.270.00078母公司沒有應收賬款、應收票據(jù)，有大量其他應收款。集團整體的資產(chǎn)運營能力比母公司的資產(chǎn)營運能力好，資產(chǎn)利用效率高，真實客觀的反映了集團總體資源運用效率。大量的其他應收款使得母公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。行業(yè)平均值1.4企業(yè)集團母公司，存貨的占用水平均較高，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度比較慢。雖然房地產(chǎn)行業(yè)建設(shè)周期長，經(jīng)營周期也長，但是此處遠遠達不到行業(yè)平均水平，還是說明公司的存貨周轉(zhuǎn)方面存在一定問題。第23頁/共30頁24第24頁/共30頁2022-6-18對比發(fā)現(xiàn)，母公司掌控的其他應收款數(shù)額巨大，卻無應收賬款，所以推測母公司掌控大量資金，但本身不經(jīng)營具體的房地產(chǎn)銷售業(yè)務。第25頁/共30頁26其他應收款情況其他應收款情況下列公司都是子公司下列公司都是子公司第26頁/共30頁27應收關(guān)聯(lián)方款項應收關(guān)聯(lián)方款項高達99.21%，可見母公司將大量資金借給子公司，集團的大量資金實際掌控在母公司手中。第27頁/共30頁2022-6-18集團整體和母公司的收益質(zhì)量狀況好，凈利潤對現(xiàn)金的貢獻大。母公司在這一指標上比