第十二章財政平衡和財政赤字

1、第十二章財政平衡與財政赤字第十二章財政平衡與財政赤字第一節(jié)第一節(jié) 財政平衡與財政赤字概述財政平衡與財政赤字概述n一、如何理解財政平衡一、如何理解財政平衡n 財政平衡是指國家預算收支在量上的對財政平衡是指國家預算收支在量上的對比關系，按我國的統(tǒng)計口徑，是指當年的收比關系，按我國的統(tǒng)計口徑，是指當年的收支對比而言。支對比而言。n收支對比不外是三種結果：一收支對比不外是三種結果：一是收大于支有是收大于支有結余；二是支大于收有逆差，即赤字；三是結余；二是支大于收有逆差，即赤字；三是收支相等。收支相等。n（一）財政平衡的表現(xiàn)形式（一）財政平衡的表現(xiàn)形式財政基本平衡財政基本平衡n 就經(jīng)濟內(nèi)容上分析，收支正

2、好相等的情況就經(jīng)濟內(nèi)容上分析，收支正好相等的情況在理論上是可以成立的，但從實際經(jīng)濟運行來在理論上是可以成立的，但從實際經(jīng)濟運行來看，幾乎是不存在的，看，幾乎是不存在的，所以，略有結余和略有所以，略有結余和略有赤字都應視為基本平衡，或者說二者都是財政赤字都應視為基本平衡，或者說二者都是財政平衡的表現(xiàn)形式。這就是說，對財政平衡不可平衡的表現(xiàn)形式。這就是說，對財政平衡不可作絕對的理解。作絕對的理解。絕對的平衡不過是收支對比的絕對的平衡不過是收支對比的一種理想狀態(tài)，作為預算的編制和執(zhí)行追求的一種理想狀態(tài)，作為預算的編制和執(zhí)行追求的參照系而已。參照系而已。n（二）財政平衡的理解（二）財政平衡的理解n1.

3、1.理解財政平衡不能將平衡機械地認為是收理解財政平衡不能將平衡機械地認為是收支數(shù)量上的絕對相等。支數(shù)量上的絕對相等。n2 2理解財政平衡必須有全局觀點，不能就財理解財政平衡必須有全局觀點，不能就財政平衡論財政平衡。政平衡論財政平衡。n3.3.理解財政平衡要堅持動態(tài)平衡的觀點，不理解財政平衡要堅持動態(tài)平衡的觀點，不能局限于靜態(tài)平衡。能局限于靜態(tài)平衡。n4.4.理解財政平衡必須注意財政平衡的真實性，理解財政平衡必須注意財政平衡的真實性，防止可能出現(xiàn)的虛假平衡。防止可能出現(xiàn)的虛假平衡。 n5預算赤字、決算赤字和赤字政策。預算赤字、決算赤字和赤字政策。 n（1）預算赤字是指在編制預算時在收支安排上就）

4、預算赤字是指在編制預算時在收支安排上就有赤字，但不意味著預算執(zhí)行結果也一定有赤字；有赤字，但不意味著預算執(zhí)行結果也一定有赤字；n（2）決算赤字是指預算執(zhí)行結果支大于收，出現(xiàn)）決算赤字是指預算執(zhí)行結果支大于收，出現(xiàn)赤字。赤字。n（3）赤字政策。是指國家有意識地運用赤字來調(diào)）赤字政策。是指國家有意識地運用赤字來調(diào)節(jié)經(jīng)濟的一種政策，亦即通過財政赤字擴大政府支節(jié)經(jīng)濟的一種政策，亦即通過財政赤字擴大政府支出，實行擴張性的財政政策，刺激社會有效需求的出，實行擴張性的財政政策，刺激社會有效需求的增長。增長。n二、財政平衡的計算口徑和分類二、財政平衡的計算口徑和分類n（一）財政赤字的計算口徑（一）財政赤字的計

5、算口徑n1赤字或結余赤字或結余(經(jīng)常收入十債務收入經(jīng)常收入十債務收入)(經(jīng)常支出十債務支出經(jīng)常支出十債務支出) （大口徑赤字或結余）（大口徑赤字或結余）n2赤字或結余赤字或結余=經(jīng)常收入經(jīng)常收入經(jīng)常支出經(jīng)常支出 （?。ㄐ】趶接渤嘧只蚪Y余）口徑硬赤字或結余） n（二）財政赤字的分類：結構性赤字、周期性赤字（二）財政赤字的分類：結構性赤字、周期性赤字n 根據(jù)財政赤字和經(jīng)濟運行的關系，即按照產(chǎn)生赤字的經(jīng)根據(jù)財政赤字和經(jīng)濟運行的關系，即按照產(chǎn)生赤字的經(jīng)濟背景和原因，將財政赤字分為兩類：濟背景和原因，將財政赤字分為兩類：結構性赤字和周期性結構性赤字和周期性赤字：赤字：n 1 1、結構性赤字是指發(fā)生在已給

6、定的充分就業(yè)之上的赤、結構性赤字是指發(fā)生在已給定的充分就業(yè)之上的赤字，也稱為充分就業(yè)赤字。字，也稱為充分就業(yè)赤字。結構性赤字一般用于分析赤字對結構性赤字一般用于分析赤字對經(jīng)濟的影響，是將赤字作為外生變量看待的。這種赤字是假經(jīng)濟的影響，是將赤字作為外生變量看待的。這種赤字是假定經(jīng)濟已經(jīng)在充分就業(yè)水平上運行，在這種假定條件下，經(jīng)定經(jīng)濟已經(jīng)在充分就業(yè)水平上運行，在這種假定條件下，經(jīng)濟中便不存在未被動員的資源，赤字會直接引致總需求的增濟中便不存在未被動員的資源，赤字會直接引致總需求的增加，并通過對總需求的影響調(diào)節(jié)總供求關系。加，并通過對總需求的影響調(diào)節(jié)總供求關系。 n2 2、周期性赤字、周期性赤字n

7、周期性赤字主要是體現(xiàn)經(jīng)濟對財政的決定作用，周期性赤字主要是體現(xiàn)經(jīng)濟對財政的決定作用，一般作為內(nèi)生變量看待，它的數(shù)量隨經(jīng)濟一般作為內(nèi)生變量看待，它的數(shù)量隨經(jīng)濟周期周期波動波動而變動。而變動。n（三）我國的財政赤字和國際比較（三）我國的財政赤字和國際比較n我國建國以來在財政工作中一直堅持我國建國以來在財政工作中一直堅持“收支平衡，收支平衡，略有結余略有結余”的方針，但在不少年份也出現(xiàn)赤字。按的方針，但在不少年份也出現(xiàn)赤字。按當時統(tǒng)計口徑。當時統(tǒng)計口徑。19501978年的年的29年中年中10年有年有赤字，而在赤字，而在19792005年的年的26年中除年中除1985年年外，按現(xiàn)行口徑計算，每年都有

8、赤字。我國的財政外，按現(xiàn)行口徑計算，每年都有赤字。我國的財政赤字和發(fā)達國家的財政赤字雖然都是支大于收的現(xiàn)赤字和發(fā)達國家的財政赤字雖然都是支大于收的現(xiàn)象，但就其原因和后果看，則具有不同的性質(zhì)。象，但就其原因和后果看，則具有不同的性質(zhì)。第二節(jié)第二節(jié) 財政平衡與社會總供求平衡財政平衡與社會總供求平衡 n一、財政赤字與社會總量平衡的關系一、財政赤字與社會總量平衡的關系n（一）總量平衡的恒等式（一）總量平衡的恒等式n C+S+T+MC+I+G+X (1)n 恒等式的左邊代表總供給的收入流量恒等式的左邊代表總供給的收入流量,由消費由消費C、儲蓄、儲蓄S、稅收、稅收T和進和進口額口額M組成；右邊代表總需求的

9、支出流量，由消費組成；右邊代表總需求的支出流量，由消費C、投資、投資I、政府支出、政府支出G和出口額和出口額X構成。這個恒等式可以理解為：不論經(jīng)濟處于何種狀態(tài)，構成。這個恒等式可以理解為：不論經(jīng)濟處于何種狀態(tài)，在給定的時期內(nèi)，作為總供給的收入流量恒等于作為總需求的支出流量。在給定的時期內(nèi)，作為總供給的收入流量恒等于作為總需求的支出流量。政府的所有支出，無論是赤字支出還是非赤字支出，都匯入支出流量而政府的所有支出，無論是赤字支出還是非赤字支出，都匯入支出流量而構成總需求。構成總需求。 n（二）財政赤字的預算恒等式（二）財政赤字的預算恒等式n 根據(jù)恒等式(1)，我們可以列出描述財政赤字的預算恒等式

10、： n G-T(S-I)+(M-X) (2)n 恒等式左邊表示預算收支平衡狀況，當GT，政府預算出現(xiàn)赤字；當GT，則有財政結余。等式的右端由兩個部分組成，這兩部分實際上是兩個不同的賬戶，S和I是儲蓄、投資賬戶，M和X是對外貿(mào)易經(jīng)常賬戶。當SI，非政府部門的儲蓄大于投資，有結余資金；反之，則非政府部門的儲蓄、投資賬戶出現(xiàn)赤字。當MX貿(mào)易經(jīng)常賬戶有盈余3；反之，則貿(mào)易經(jīng)常賬戶出現(xiàn)赤字。 n 這個預算恒等式可以理解為：n 財政赤字儲蓄、投資賬戶結余+貿(mào)易經(jīng)常賬戶赤字。為使該恒等式表達的經(jīng)濟含義更容易解釋清楚，我們從一個封閉型經(jīng)濟討論起。即：M-X0，有n G-T三S-T (3)n 即財政赤字儲蓄、投

11、資賬戶結余n 在一個開放型經(jīng)濟中，政府預算赤字不僅可以用國內(nèi)結余資源來彌補，還可以動員國際資源。假定M-X0，即貿(mào)易經(jīng)常賬戶處于赤字狀態(tài)，這表明一部分國外資源流入國內(nèi)以補充國內(nèi)總供給。在其他條件不變的情況下，誰動用了這部分資源，則取決于S和I的關系。大體可以分以下幾種情況。 n 1、SI。這表示非政府部門有結余，資源凈流出。政府既動用了國外資源。也動用了國內(nèi)結余資金。赤字同時以兩種方式加入總需求：用國外資源彌補的赤字，會以新的總需求方式疊加在原有總需求之上，使總需求擴張；用國內(nèi)結余資金彌補的赤字，會以替代支出的方式嵌入原有總需求中，總需求結構會被改變，但總量不變。n2、S=I。這表示非政府部門

12、的儲蓄等于投資，這個部門既不占用其他部門的資源，也不為其他部門提供結余資源。在這種情況下，政府動用了全部從國外流入的資源，且國外流入的資源數(shù)量與財政赤字相等。這是國內(nèi)政府的赤字由國外結余彌補的例子，全部赤字都會以新的需求疊加在原有總需求之上。在這種情況下，SI，MX與GT的組合，為持政府赤字導致貿(mào)易經(jīng)常賬戶赤字觀點的經(jīng)濟學派提供了理論依據(jù)。 n3、SI。這表示非政府部門的儲蓄、投資賬戶也出現(xiàn)赤字，需要籌資彌補。由于政府也處于赤字狀態(tài)，因此，兩個部門都必須從國外籌集資金，所有的赤字都會使總需求擴張。假定國內(nèi)的儲蓄投資赤字等于貿(mào)易經(jīng)常賬戶赤字，則政府便無資可籌，這也是一種排擠效應，是民間投資排擠政

13、府支出的排擠效應。n（三）財政平衡與總量平衡的關系（三）財政平衡與總量平衡的關系n1、財政平衡是社會總供求平衡中的一個組成部分，必須從國民經(jīng)濟的整體平衡研究財政平衡，就財政本身研究財政平衡難以得出全面的、正確的結論。n2、國民經(jīng)濟整體平衡的目標是社會總需求的大體平衡，財政平衡不過是其中的一個局部平衡，因而對社會總供求平衡而言，財政平衡本身不是目的，而是一種手段。 n3、公式中消費、儲蓄、投資以及進出口屬于個人和企業(yè)的經(jīng)濟行為，是通過市場實現(xiàn)的，而財政收支屬于政府行為，因而財政收支平衡是掌握在政府手中進行宏觀調(diào)控的手段。財政平衡可以直接調(diào)節(jié)社會總需求，間接調(diào)節(jié)社會總供給。n二、財政赤字的彌補方式

14、及其經(jīng)濟的效應二、財政赤字的彌補方式及其經(jīng)濟的效應n（一）財政赤字的不同融資機制：貨幣融資和債務融資。n 1貨幣融資法是指用增加貨幣發(fā)行量的方式來彌補財政赤字的各種方式，會產(chǎn)生財政赤字貨幣化的結果。包括：n(1)向中央銀行借款和向中央銀行透支；n(2)中央銀行直接購買政府發(fā)行的債券。n(3)中央銀行依法不能直接購買政府債券，但可以在公開市場上從公眾手中購買政府債券。n 2債務融資法是指通過向個人和企業(yè)（包括商業(yè)銀行）發(fā)行政府債券來彌補財政赤字的方式。n 債務融資法的目的就在于盡可能地避免財政赤字貨幣化的結果。但對非政府部門投資產(chǎn)生的擠出效應，會導致與債務融資法目的相悖的后果，即使財政赤字貨幣化

15、或部分貨幣化。n（二）不同融資機制的不同經(jīng)濟效應n 1債務融資對經(jīng)濟的影響。不會擴大貨幣供給量，不會導致通貨膨脹。n 2貨幣融資對經(jīng)濟的影響。通過貨幣創(chuàng)造為財政赤字融資會直接增加基礎貨幣量，進而按照貨幣乘數(shù)作用擴大貨幣供應量，因而通過貨幣創(chuàng)造為財政赤字融資，是增加新的需求疊在原有需求之上，從而對總需求具有擴張作用，因而有可能導致通貨膨脹。n（三）關于通貨膨脹稅和鑄幣稅問題 n1通貨膨脹稅。是指政府通過通貨膨脹的再分配而增加的收入。n2鑄幣稅。國家憑借發(fā)行貨幣的壟斷權通過發(fā)行貨幣而取得的收入。n三、財政赤字的排擠效應三、財政赤字的排擠效應n 財政赤字存在排擠效應，指政府通過赤字而擴大的政府財政赤

16、字存在排擠效應，指政府通過赤字而擴大的政府投資會引起非政府投資的相應減少，即增加的政府投資擠出投資會引起非政府投資的相應減少，即增加的政府投資擠出了非政府部門的部分投資。了非政府部門的部分投資。n 一方面是政府通過發(fā)行公債，將民間的這部分資源轉為政府的債務收入，并用它來彌補政府的財政赤字，形成了對民間投資的直接“排擠”；n 另一方面，在整個經(jīng)濟運行的貨幣供應量不變的條件下，政府的財政赤字支出實質(zhì)上是增加了市場上對貨幣的需求量，因而財政赤字支出的增加必然導致市場上利率水平的提高，相應地抑制了民間對資金的需求，從而進一步導致民間投資的減少。n四、財政赤字的拉動效應四、財政赤字的拉動效應n 財政赤字拉動效應是指政府的財政赤字支出形成的促使財政赤字拉動效應是指政府的財政赤字支出形成的促使經(jīng)濟增長和私人投資增加的效果。經(jīng)濟增長和私人投資增加的效果。它反映的是財政赤字支出對經(jīng)濟發(fā)展的正面的或者積極的影響。財政赤字的拉動效應，主要可以從以下幾種情