投資學(xué)的定義浙江工商大學(xué)精PPT教案

1、投資學(xué)的定義浙江工商大學(xué)精投資學(xué)的定義浙江工商大學(xué)精第1頁/共35頁第2頁/共35頁第3頁/共35頁第4頁/共35頁 第5頁/共35頁第6頁/共35頁按發(fā)行主體分按發(fā)行主體分：政府債券（中央或地方政府發(fā)行）金融債券 （金融機構(gòu)發(fā)行）公司債券（公司企業(yè)發(fā)行）按付息方式分；按利率計算方式分類按付息方式分；按利率計算方式分類按債券償還期限分類按債券償還期限分類按債券有無擔(dān)保分類按債券有無擔(dān)保分類 按發(fā)行人與發(fā)行地所在區(qū)域分類（按發(fā)行人與發(fā)行地所在區(qū)域分類（國內(nèi)債券與國際債券，匯率風(fēng)險）第7頁/共35頁(30/01/1999)廣東人大常委會主任朱森林揭露：廣東人大常委會主任朱森林揭露：粵企炒股導(dǎo)致嚴(yán)重

2、虧損粵企炒股導(dǎo)致嚴(yán)重虧損 （香港綜合訊）廣東省人大常委會主任朱森林在廣州指責(zé)說，（香港綜合訊）廣東省人大常委會主任朱森林在廣州指責(zé)說，作為廣東省窗口公司的粵海企業(yè)，因為涉及利用旗下兩家上市公司作為廣東省窗口公司的粵海企業(yè)，因為涉及利用旗下兩家上市公司所籌集的資金，炒作另一家上市公司的股票，在港股大跌的情況下，所籌集的資金，炒作另一家上市公司的股票，在港股大跌的情況下，導(dǎo)致集團嚴(yán)重虧損導(dǎo)致集團嚴(yán)重虧損。他說，廣信集團由于欠債巨大，政府根本不能再支持這家企業(yè)。廣他說，廣信集團由于欠債巨大，政府根本不能再支持這家企業(yè)。廣信集團只能按有限責(zé)任公司的章程宣布破產(chǎn)信集團只能按有限責(zé)任公司的章程宣布破產(chǎn)。歷

3、時歷時4年審結(jié)年審結(jié) 廣東國投破產(chǎn)案終結(jié)破產(chǎn)程序廣東國投破產(chǎn)案終結(jié)破產(chǎn)程序 2003年年03月月01日日 04:07 特區(qū)報特區(qū)報 【本報廣州本報廣州2月月28日電日電】（記者吳勇加通訊員張慧鵬周華嬈趙華）廣（記者吳勇加通訊員張慧鵬周華嬈趙華）廣東省高級人民法院今天召開新聞發(fā)布會，院長呂伯濤宣布：廣東國際東省高級人民法院今天召開新聞發(fā)布會，院長呂伯濤宣布：廣東國際信托投資公司（下簡稱信托投資公司（下簡稱“廣東國投廣東國投”）破產(chǎn)案終結(jié)破產(chǎn)程序。）破產(chǎn)案終結(jié)破產(chǎn)程序。第8頁/共35頁第9頁/共35頁第10頁/共35頁 第11頁/共35頁第12頁/共35頁是在特定時間內(nèi)可以按特定條件轉(zhuǎn)換成公司普通

4、股的一類特殊債券。持有者具備是否轉(zhuǎn)股的選擇權(quán)。 可轉(zhuǎn)換債券的特點：債權(quán)性債權(quán)性 、股權(quán)、股權(quán)性、可轉(zhuǎn)換性性、可轉(zhuǎn)換性 、規(guī)模大、低票面、規(guī)模大、低票面利率、期限較長。利率、期限較長。第13頁/共35頁轉(zhuǎn)券的優(yōu)勢：轉(zhuǎn)券的優(yōu)勢：發(fā)行人 持有人 利率低 滲透性的股權(quán)擴張獲得發(fā)行溢價債券的收益性股票的成長性本息安全第14頁/共35頁第15頁/共35頁第16頁/共35頁元。只要民生銀行的股票價格高于這個價格，買入轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票后拋售股票就是有利可圖的 。第17頁/共35頁第18頁/共35頁第19頁/共35頁第20頁/共35頁第21頁/共35頁第22頁/共35頁第23頁/共35頁第24頁/共35頁第25頁/

5、共35頁封閉式基金的優(yōu)點：管理難度小，對市場的要求低，變現(xiàn)更靈活；第26頁/共35頁投資人 管理人（招募書或基金章程管理人 保管人（委托保管契約）第27頁/共35頁第28頁/共35頁封閉式基金出路何在封閉式基金出路何在 (2003-9-15 18:46:07) 中國建設(shè)銀行基金托管部 鄒繼征 目前，國內(nèi)封閉式基金的發(fā)展現(xiàn)已基本停頓。高折價率、萎縮的成交、“重開放輕封閉”的政策導(dǎo)向造成的封閉式基金邊緣化等問題，迫使人們不得不思考：近800億元的封閉式基金將何去何從？ 封閉式基金之所以陷入當(dāng)前的困境，從現(xiàn)象上看，與其投資收益的遞減有很大關(guān)系。作為封閉式基金的最大投資者，保險公司2002年在封閉式基

6、金上蒙受了巨大的虧損。從1999年10月保監(jiān)會規(guī)定保險資金可以投資證券投資基金以來，1999年-2001年保險公司在封閉式基金上獲益匪淺。但2002年保險業(yè)投資證券投資基金的平均收益率為-21.3%，幾乎抵消了2001年通過封閉式基金獲得的20%的平均收益率。為了擺脫虧損，各保險公司單干的沖動最終落實在資產(chǎn)管理公司的設(shè)立上。今年5月9日，中國人民保險公司率先獲批設(shè)立資產(chǎn)管理有限公司，新華人壽、中國人壽、泰康人壽、華泰財險也緊隨其后，紛紛提出申請或在加緊申請；而且，保監(jiān)會也調(diào)整了保險公司投資企業(yè)債券的比例，將其投資比例從10%提高到20%；6月11日，保監(jiān)會表示：將不斷擴大保險資金的運用渠道。參加游戲的人少了，自然導(dǎo)致封閉式基金市交易日益清淡，大型機構(gòu)的離場更使封閉式基金陷入一個“流動陷阱”。 第29頁/共35