(中科院項(xiàng)目管理學(xué))第3章工程技術(shù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

1、(中科院項(xiàng)目管理學(xué))第3章工程技術(shù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果（益）：采用某項(xiàng)目方案所獲得的社會(huì)有用效果與采用該項(xiàng)目方案所需的社會(huì)勞動(dòng)耗費(fèi)的比值（對(duì)比）。在生產(chǎn)過程中消耗的活勞動(dòng)和物化勞動(dòng)總和。在生產(chǎn)勞動(dòng)中創(chuàng)造出來(lái)的對(duì)社會(huì)有用的成果。有用效果：勞動(dòng)耗費(fèi)：3.1 一般工業(yè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系經(jīng)濟(jì)效果 = 有用成果 - 勞動(dòng)耗費(fèi) 兩種表達(dá)形式：經(jīng)濟(jì)效果 = 有用成果 / 勞動(dòng)耗費(fèi)一、制定工程經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)體系的要求二、指標(biāo)體系的作用三、反映項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)特性的主要指標(biāo) 正確反映項(xiàng)目方案投入產(chǎn)出關(guān)系和項(xiàng)目的目標(biāo)綜合指標(biāo)與分散指標(biāo)相結(jié)合，主要指標(biāo)與輔助指標(biāo)相結(jié)合科學(xué)適用，通俗易懂，簡(jiǎn)便易行與其他學(xué)科口徑一

2、致一、制定工程經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)體系的要求檢驗(yàn)和評(píng)價(jià)項(xiàng)目方案的客觀標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)制定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、落實(shí)責(zé)任制的根據(jù)考核企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的依據(jù)進(jìn)行科學(xué)管理的手段二、指標(biāo)體系的作用產(chǎn)量：一定時(shí)期內(nèi)合格產(chǎn)品（或勞務(wù)）的數(shù)量（實(shí)物量或價(jià)值量） 1。有用效果指標(biāo)三、反映項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)特性的主要指標(biāo)產(chǎn)值：產(chǎn)品（或勞務(wù)）的價(jià)值 反映生產(chǎn)規(guī)模總產(chǎn)值：指企業(yè)在計(jì)劃期內(nèi)生產(chǎn)工業(yè)產(chǎn)品和工業(yè)性作業(yè)價(jià)值量的總和。商品產(chǎn)值：是企業(yè)在計(jì)劃期內(nèi)生產(chǎn)的可供外銷的產(chǎn)品、半成品以及工業(yè)性作業(yè)的價(jià)值。商品產(chǎn)值=供外銷的成品半成品數(shù)量出廠價(jià)格 +來(lái)料加工價(jià)值+工業(yè)性作業(yè)收入總產(chǎn)值=商品產(chǎn)值+定貨者來(lái)料加工的來(lái)料價(jià)值+(期末在 制品結(jié)余額價(jià)值-期初在制品

3、結(jié)余額值） 凈產(chǎn)值：是指企業(yè)在計(jì)劃期內(nèi)新創(chuàng)造的價(jià)值量總和。生產(chǎn)法：工業(yè)凈產(chǎn)值 = 總產(chǎn)值- 各種物質(zhì)資料消耗的價(jià)值分配法：工業(yè)凈產(chǎn)值 = 工資+稅金+利潤(rùn)+其他屬于國(guó)民 收入初次分配性質(zhì)的費(fèi)用品種衡量的指標(biāo)有：品種數(shù)新產(chǎn)品增加代替老產(chǎn)品的百分?jǐn)?shù)產(chǎn)品配套率是指產(chǎn)品性能、功用滿足使用者要求的程度。 質(zhì)量產(chǎn)品質(zhì)量： 是指產(chǎn)品在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)和規(guī)定的條件下，完成規(guī)定功能的能力。適用性指產(chǎn)品滿足使用目的所具備的技術(shù)性能。 可靠性是指產(chǎn)品正常能力對(duì)使用效果的保障。 有效性 1。 反映產(chǎn)品內(nèi)在質(zhì)量的專門性指標(biāo)合格產(chǎn)品的數(shù)量與檢驗(yàn)品數(shù)量的比率。 2。反映生產(chǎn)工作質(zhì)量的統(tǒng)計(jì)指標(biāo) 1）產(chǎn)品合格率 合格率產(chǎn)品合格率合

4、格產(chǎn)品數(shù)量合格品數(shù)量100%廢品數(shù)量+等外品數(shù)量+= 2）等級(jí)品率等級(jí)品率就是不同等級(jí)的產(chǎn)品在總產(chǎn)量 中所占的比重。 3）廢品率廢品率不可修復(fù)廢品和總產(chǎn)量之間的比值。等級(jí)品率某等級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)量某產(chǎn)品的總產(chǎn)量100%=廢品率不可修復(fù)廢品的數(shù)量產(chǎn)品總產(chǎn)量100%=利 潤(rùn)：總收入扣除各種費(fèi)用及稅金后的凈余額反映利潤(rùn)大小的指標(biāo)有：利潤(rùn)總額、利潤(rùn)率 時(shí)間是指實(shí)現(xiàn)方案所需要耗費(fèi)的時(shí)間。 研制周期、生產(chǎn)周期、交貨期實(shí)物指標(biāo)：職工人數(shù)(工時(shí)）、原材料、燃料、動(dòng)力、勞動(dòng)占用：實(shí)物指標(biāo)：廠房、設(shè)備、物料、價(jià)值指標(biāo)：工資、材料費(fèi)、管理費(fèi)、動(dòng)力費(fèi)、 價(jià)值指標(biāo)：固定資金、流動(dòng)資金勞動(dòng)消耗：2。勞動(dòng)耗費(fèi)指標(biāo)3。綜合經(jīng)濟(jì)效益指

5、標(biāo)勞動(dòng)生產(chǎn)率 生產(chǎn)工人勞動(dòng)生產(chǎn)率生產(chǎn)工人平均人數(shù)總產(chǎn)值或總產(chǎn)量(實(shí)物量、價(jià)值量)=全員勞動(dòng)生產(chǎn)率總產(chǎn)值全部職工平均人數(shù)= 產(chǎn)值利潤(rùn)率年產(chǎn)值年利潤(rùn)資金利潤(rùn)率 平均資金占用額 年利潤(rùn)銷售利潤(rùn)率年銷售收入年利潤(rùn)成本利潤(rùn)率年銷售成本（完全成本）年利潤(rùn)年利潤(rùn)投資總額投資利潤(rùn)率投資回收期1投資利潤(rùn)率工程項(xiàng)目的實(shí)現(xiàn)所需預(yù)先墊付的資金 投資：工程項(xiàng)目投資按照項(xiàng)目的過程分為兩個(gè)階段：建設(shè)投資（固定投資）形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)流動(dòng)資金投資 使用期一年以上，價(jià)值在規(guī)定限額以上，為多個(gè)生產(chǎn)周期服務(wù)，在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)不變的勞動(dòng)資料。 固定資金 固定資產(chǎn)：例如廠房、設(shè)備、大型工具、住宅等 3.2 經(jīng)

6、濟(jì)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)關(guān)于固定資產(chǎn)的幾個(gè)問題固定資產(chǎn)的分類 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)（使用期1年以上） 非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)（使用期2年以上，單位價(jià)值2000元以上）固定資產(chǎn)的取得 購(gòu)入 自制、自建 租入固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià) 原始價(jià)值、凈值、重置價(jià)值 無(wú)形資產(chǎn)：能為企業(yè)提供某些權(quán)利或利益但不具有實(shí)物形態(tài)的長(zhǎng)期資產(chǎn)例如：專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、 商譽(yù)等。無(wú)形資產(chǎn)的取得 外購(gòu)、自創(chuàng)、投資者投入等無(wú)形資產(chǎn)分類 有期限 無(wú)期限無(wú)形資產(chǎn)的攤銷 按法律規(guī)定或合同規(guī)定中較短時(shí)間計(jì)算，若無(wú)規(guī)定則不超過10年。 遞延資產(chǎn)： 集中發(fā)生，但攤銷年限在1年以上，又不能計(jì)入固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的固定投資費(fèi)用

7、。主要包括：項(xiàng)目開辦費(fèi)：籌建期間人員工資、辦公費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、印刷費(fèi)、律師費(fèi)、注冊(cè)登記費(fèi)等租入固定資產(chǎn)改良支出固定資產(chǎn)大修理支出墊支于勞動(dòng)對(duì)象（原材料、燃料、輔助材料）、工資方面及其他費(fèi)用的資金，是企業(yè)在儲(chǔ)備、生產(chǎn)和流通領(lǐng)域中所占用的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金 流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)物形態(tài)貨幣工資等貨幣產(chǎn)品在產(chǎn)品原材料 價(jià)值形態(tài)結(jié)算資金產(chǎn)品資金生產(chǎn)資金貨幣資金儲(chǔ)備資金工資等貨幣資金流動(dòng)資產(chǎn)生產(chǎn)領(lǐng)域流通領(lǐng)域儲(chǔ)備資金生產(chǎn)資金成品資金結(jié)算資金貨幣資金原材料包裝物低值易耗品在產(chǎn)品自制半成品待攤費(fèi)用應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收帳款預(yù)付帳款現(xiàn)金銀行存款其他貨幣資金產(chǎn)成品定額流動(dòng)資產(chǎn)非定額流動(dòng)資產(chǎn)1 費(fèi)用、成本概念2 成本的一般分類 成本： 1

8、費(fèi)用、成本概念企業(yè)是為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目的而建立的，在企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)中必有各種損耗或耗費(fèi)。我們首先要界定的概念是支出、費(fèi)用和成本，以及三者之間的關(guān)系。企業(yè)的一切開支及耗費(fèi)都屬于支出，因此支出是耗費(fèi)的最大概念。費(fèi)用支出 支出中凡是與本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的部分稱為費(fèi)用，費(fèi)用中符合規(guī)定的部分才構(gòu)成成本。因此其關(guān)系可表達(dá)為：成本1）支出與費(fèi)用的關(guān)系當(dāng)期直接記入支出資本性支出收益性支出營(yíng)業(yè)外支出資產(chǎn)費(fèi)用不記入費(fèi)用，直接記入按受益情況分期記入當(dāng)期損益資本性支出：支出的效益與幾個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)，如取得固定資產(chǎn)。收益性支出：支出的效益僅與本年度相關(guān)，如：水電費(fèi)、辦公費(fèi)。營(yíng)業(yè)外支出：指與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒有直接聯(lián)系的支出，

9、如火災(zāi)、水災(zāi)、地震、募捐、罰款。2）費(fèi)用和成本的關(guān)系費(fèi)用：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的各種耗費(fèi)。成本：企業(yè)為了取得某項(xiàng)資產(chǎn)所作出的價(jià)值牲。二者的聯(lián)系費(fèi)用與成本都是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中所發(fā)生的耗費(fèi)費(fèi)用是計(jì)算成本的前提和基礎(chǔ)成本是一種對(duì)象化的費(fèi)用 （將費(fèi)用按一定范圍歸集到某一個(gè)成本對(duì)象上即為該對(duì)象的成本）二者的區(qū)別費(fèi)用強(qiáng)調(diào)的是一定利益主體（企業(yè)，集團(tuán)）的耗費(fèi)，成本強(qiáng)調(diào)的是為特定目的（某件或某批產(chǎn)品）所發(fā)生的耗費(fèi)費(fèi)用按時(shí)期來(lái)歸集計(jì)算，成本按對(duì)象來(lái)歸集計(jì)算。費(fèi)用不一定記入成本，要看是否列入成本開支范圍。生產(chǎn)費(fèi)用不包括期初在產(chǎn)品成本，也不剔除期末在產(chǎn)品成本，而產(chǎn)品成本計(jì)算剛好相反。先有費(fèi)用發(fā)生，后有成本計(jì)算

10、。成本計(jì)算是費(fèi)用核算過程中的一個(gè)環(huán)節(jié)。1993年7月1日開始執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改為制造成本制：制造成本直接材料直接工資及附加費(fèi)制造費(fèi)用原材料費(fèi)、燃料及動(dòng)力費(fèi)、工資及附加費(fèi)、廢品費(fèi)、車間經(jīng)費(fèi)企業(yè)管理費(fèi)銷售費(fèi)財(cái)務(wù)費(fèi)車間成本工廠成本完全成本在原工業(yè)企業(yè)財(cái)會(huì)制度中，我國(guó)實(shí)行完全成本制 把年度總成本分?jǐn)偨o單位產(chǎn)品的成本總成本固定資產(chǎn)折舊計(jì)入成本的貸款利息 幾個(gè)常用的成本概念：?jiǎn)挝怀杀荆航?jīng)營(yíng)成本原因：固定資產(chǎn)投資是計(jì)入現(xiàn)金流出的，如果將折舊隨成本計(jì)入現(xiàn)金流出，會(huì)造成重復(fù)計(jì)算。 此外，技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中并不考慮資金來(lái)源，需要時(shí)可單列一項(xiàng)。(i)按生產(chǎn)費(fèi)用的職能分類 便于分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的運(yùn)行狀態(tài)，提高企業(yè)管理水平

11、。 (ii)按生產(chǎn)費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類 外購(gòu)原材料、外購(gòu)燃料、外購(gòu)動(dòng)力、工資、提取的職工福利基金、固定資產(chǎn)折舊、提取的大修理費(fèi)用、利息支出、其它費(fèi)用。便于了解生產(chǎn)過程各種生產(chǎn)要素的消耗水平，是編制計(jì)劃、制定流動(dòng)資金定額的必要資料。 2 成本的一般分類原材料、動(dòng)力費(fèi)、廢品費(fèi)、銷售費(fèi)、計(jì)件工資、 固定資產(chǎn)折舊、大修理費(fèi)、管理人員工資及附加費(fèi)、車間經(jīng)費(fèi)、固定工資等(iii)按照生產(chǎn)費(fèi)用與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系分類 在產(chǎn)品產(chǎn)量的一定范圍內(nèi)，按費(fèi)用是否隨產(chǎn)品產(chǎn)量的變化而變動(dòng)分為：固定成本： 變動(dòng)成本：直接是指直接為生產(chǎn)服務(wù)，間接是指幾種產(chǎn)品的 共同成本需要分?jǐn)傆?jì)入產(chǎn)品成本，如企業(yè)管理費(fèi) 等，不是直接進(jìn)入產(chǎn)品，需轉(zhuǎn)

12、換 直接成本與間接成本 計(jì)劃與實(shí)際成本，個(gè)別成本，平均成本等基本成本與一般成本由生產(chǎn)工藝過程產(chǎn)生的叫基本成本，管理組織產(chǎn)生的叫一般成本專屬成本與共同成本專屬是指專屬某產(chǎn)品或某部門（專門為某部門、某分廠服務(wù)）機(jī)會(huì)成本：所放棄的最佳機(jī)會(huì)的收益值，稱為資金投入特定項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。沉沒成本：以往發(fā)生的與項(xiàng)目有關(guān)的費(fèi)用，但與當(dāng)前項(xiàng)目決策無(wú)關(guān)的費(fèi)用。 銷售收入工程項(xiàng)目的收入包括兩部分：產(chǎn)品銷售收入固定資產(chǎn)出租無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓非工業(yè)性勞務(wù) 其他銷售收入產(chǎn)品銷售價(jià)格銷售量 稅金工程項(xiàng)目的收入要依法納稅后才形成稅后利潤(rùn)，我國(guó)自1994年起施行新的稅制，可以歸納為3個(gè)類別：l 流轉(zhuǎn)稅類：l收益稅類：增值、消費(fèi)、營(yíng)業(yè)、

13、資源稅、關(guān)稅企業(yè)、個(gè)人、外商投資企業(yè)；l 其他稅類： 土地、證券、遺產(chǎn)、城市建設(shè)、房產(chǎn)、車船、投資方向調(diào)節(jié)、土地使用、印花、屠宰、筵席等。 增值稅 增值稅是對(duì)商品生產(chǎn)或流通中各環(huán)節(jié)的新增價(jià)值或商品附加值進(jìn)行征稅 稅率一般為17，個(gè)別貨物為13（糧食、圖書、天然氣、）應(yīng)納稅額當(dāng)期銷項(xiàng)稅當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅銷項(xiàng)稅銷售額稅率 當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅指購(gòu)進(jìn)貨物繳納的增值稅額銷項(xiàng)稅向購(gòu)買方收取的增值稅額 所得稅 所得稅（納稅年度收入總額扣除項(xiàng)目）稅率 扣除項(xiàng)目：為取得收入而付出的成本、費(fèi)用和損失，還包括借款利息，職工工資，工會(huì)經(jīng)費(fèi)(工資的2%），福利費(fèi)（工資的14%），職工教育費(fèi)（工資的1.5%），向公益事業(yè)捐贈(zèng)（應(yīng)稅利潤(rùn)的

14、3%以內(nèi)）等 收入總額包括：生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)收入，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，利息收入，租賃，股息，特許權(quán)轉(zhuǎn)讓等應(yīng)稅利潤(rùn)稅率：3萬(wàn)以下為18%，3-10萬(wàn)為27%，10萬(wàn)以上33% 營(yíng)業(yè)稅營(yíng)業(yè)額稅率 營(yíng)業(yè)稅主要是對(duì)不實(shí)行增值稅的勞務(wù)交易和第三產(chǎn)業(yè)征收交通運(yùn)輸 3 郵電通信 3 建筑業(yè) 3 娛樂業(yè) 520 金融保險(xiǎn) 5 服務(wù)業(yè) 5 文化體育 3 轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn) 5 銷售不動(dòng)產(chǎn) 5 例：資源稅 主要針對(duì)某些初級(jí)資源行業(yè)，如原油、天然氣、煤炭等。征收資源稅的主要目的在于調(diào)節(jié)因資源條件差異而形成的資源級(jí)差收入，促使國(guó)有資源的合理開采與利用，同時(shí)為國(guó)家取得一定的財(cái)政收入。 資源稅應(yīng)納稅產(chǎn)品銷售收入稅率 利潤(rùn) 項(xiàng)目所獲得的利潤(rùn)可分

15、為如下層次： 純收入銷售收入總成本 銷售利潤(rùn)純收入銷售稅金 企業(yè)留利銷售利潤(rùn)資源稅所得稅 折舊：固定資產(chǎn)在使用過程中損耗的補(bǔ)償價(jià)值 折舊 年折舊額 固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)形成率建設(shè)期利息凈殘值 折舊年限 凈殘值=殘值清理費(fèi)用 凈殘值率一般取 固定資產(chǎn)原值的3%-5%計(jì)提折舊的前提是固定資產(chǎn)的使用應(yīng)計(jì)提折舊的資產(chǎn)： 建筑物（無(wú)論是否使用） 在用設(shè)備 季節(jié)性停用或大修理停用的設(shè)備 以經(jīng)營(yíng)方式租出的固定資產(chǎn) 以融資方式租入的固定資產(chǎn) 處于半停產(chǎn)企業(yè)的設(shè)備 提前報(bào)廢的固定資產(chǎn)（補(bǔ)提）不應(yīng)計(jì)提折舊的資產(chǎn) 未使用、不需要、封存的設(shè)備 以經(jīng)營(yíng)方式租入的固定資產(chǎn) 已提足折舊繼續(xù)使用的固定資產(chǎn) 破產(chǎn)、關(guān)停企業(yè)的固

16、定資產(chǎn) 負(fù)債 負(fù)債是過去的交易事項(xiàng)形成的現(xiàn)實(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。1）流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債是將在1年或超過1年的一個(gè)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債金額可確定金額取決于經(jīng)營(yíng)狀態(tài)或有負(fù)債（預(yù)計(jì)負(fù)債）短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款預(yù)收帳款其他應(yīng)付應(yīng)付工資應(yīng)付福利應(yīng)付股利應(yīng)付稅金其他應(yīng)付預(yù)提費(fèi)用對(duì)外提供擔(dān)保商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn)未決訴訟產(chǎn)品質(zhì)量保證（保修）2）長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在1年以上或超過1年的一個(gè)經(jīng)營(yíng)期以上的負(fù)債，是企業(yè)向債權(quán)人籌集的，可供企業(yè)長(zhǎng)期使用的一種資金。包括：1）長(zhǎng)期借款（國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人，中期借款1-5年，長(zhǎng)期5年以上）2）應(yīng)付債券（面值、利率、付息日、到期日等）3）長(zhǎng)期

17、應(yīng)付款（融資租賃固定資產(chǎn)、補(bǔ)償貿(mào)易引進(jìn)國(guó)外設(shè)備款等） 所有者權(quán)益 指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中所享有的經(jīng)濟(jì)利益，是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額。資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)益的構(gòu)成：投入資本（投資者實(shí)際投入企業(yè)的資本） 可分為：國(guó)家投資、法人投資、個(gè)人投資、外商投資等資本公積（所有者共同所有，非收益轉(zhuǎn)化而形成的資本） 包括：資本（股本）溢價(jià)、接受捐贈(zèng)、外幣折算差額等盈余公積（從稅后利潤(rùn)中提取的公共積累金） 包括：法定盈余公積，10%，用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本 任意盈余公積，企業(yè)自定比例和用途。 公益金，國(guó)家規(guī)定，用于集體福利未分配利潤(rùn)（留于以后年度分配的結(jié)存利潤(rùn)） 含義：未分配、用途未定。

18、現(xiàn)金流量是指工程技術(shù)方案在壽命期內(nèi)各支付周期（年）應(yīng)該收入和支出的貨幣量 某支付周期（年）的收入和支出取代數(shù)和凈現(xiàn)金流量：10020例：803.3 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本判據(jù) 例：年末收入支出凈現(xiàn)金流量累積凈現(xiàn)金流量00-5000-5000-500014000-20002000-300025000-10004000100035000-100040005000470000700012000累計(jì)凈現(xiàn)金流量 n 在評(píng)價(jià)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，不考慮資金的時(shí)間因素。2）方案初選階段1）壽命周期較短且每期現(xiàn)金流量 分布均勻的技術(shù)方案評(píng)價(jià)使用于：靜態(tài)評(píng)價(jià)一、靜態(tài)評(píng)價(jià)判據(jù)：方法：投資回收期與投資效果系數(shù) 投資

19、回收期法 payback period 投資回收期（返本期），是指項(xiàng)目投產(chǎn)后，以每年取得的凈收益，將全部投資回收所需的時(shí)間。一般以年為計(jì)量單位，從投資的開始時(shí)間算起。的n稱為投資回收期 ， Ft表示第t年末的凈現(xiàn)金流量 即滿足 例： 年 末 方案A 0-1000 1500 2300 3200 4200 5200 6200 n = 3若 400對(duì)于等額系列凈現(xiàn)金流量的情況 PA A A A A0 1 2 3 4 回收期 上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值當(dāng)年凈現(xiàn)金流量n=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)-1+投資效果系數(shù) :（部門、行業(yè)基準(zhǔn)） 判據(jù)： 則認(rèn)為方案的經(jīng)濟(jì)性好，是可行的，否則不可取。 用投資

20、回收期的長(zhǎng)短來(lái)評(píng)價(jià)技術(shù)方案，它反映了初始投資得到補(bǔ)償?shù)乃俣?。基?zhǔn)投資回收期受下列因素影響： 1）投資結(jié)構(gòu)2）成本結(jié)構(gòu)3）技術(shù)進(jìn)步大型鋼鐵14.3自動(dòng)化儀表8.0日用化工8.7中型鋼鐵13.3工業(yè)鍋爐7.0制鹽10.5特殊鋼鐵12.0汽車9.0食品8.3礦井開采8.0農(nóng)藥9.0塑料制品7.8郵政業(yè)19.0原油加工10.0家用電器6.8市內(nèi)電話13.0棉毛紡織10.1煙草9.7大型拖拉機(jī)13.0合成纖維10.6水泥13.0小型拖拉機(jī)10.0日用機(jī)械7.1平板玻璃11.0我國(guó)行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期（年）例設(shè)：n0 = 7年 試判斷其在經(jīng)濟(jì)上是否合理？解：n0 n所以在經(jīng)濟(jì)上是不合理的時(shí) 期生 產(chǎn) 期建

21、設(shè) 期109876543210年 份330240180投 資150150150150150150 10050年 凈 收 益0-150-300-450-600-700-750-420-180累計(jì)凈收益n= 8 -1 + 150/150 = 8年年 末 方案A 方案B 方案C 0-1000 -1000 -700 1500 200 -300 2300 300 500 3200 500 500 4200 500 05200 500 06200 500 0 600 1500 0投資回收期的優(yōu)缺點(diǎn)總結(jié) ：投資回收期和投資效果系數(shù)這兩個(gè)判據(jù)是等價(jià)的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單、清晰反映投資風(fēng)險(xiǎn)和一定程度上的經(jīng)濟(jì)性不考慮整個(gè)壽

22、命期，而僅是前幾年的經(jīng)濟(jì)性缺點(diǎn)： 不反映資金的時(shí)間價(jià)值； 調(diào)查表明：52.9的企業(yè)將PBP作為主要判據(jù)來(lái)評(píng)價(jià)項(xiàng)目，其中74是大公司 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)在評(píng)價(jià)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，考慮資金的時(shí)間因素。注意：適用于壽命周期較長(zhǎng)，分期費(fèi)用和收益的分布差異較大的技術(shù)方案評(píng)價(jià)。二、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)判據(jù)方法：現(xiàn)值法、將來(lái)值法、年度等值法、內(nèi) 部收益率法、動(dòng)態(tài)投資回收期法凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值 Net Present Value (Worth) ：可記為 NPV，PW，把不同時(shí)間上發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，通過某個(gè)規(guī)定的利率i統(tǒng)一折算為現(xiàn)值（0年），然后求其代數(shù)和。規(guī)定的利率i稱為基準(zhǔn)貼現(xiàn)率 NPV(i )=nt=0Ft（1+i）-tFt

23、項(xiàng)目第t年末的凈現(xiàn)值流量t 現(xiàn)金流量發(fā)生的年份序號(hào)i 基準(zhǔn)收益率n 項(xiàng)目使用壽命 凈現(xiàn)值是反映技術(shù)方案在整個(gè)分析期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 判據(jù)： NPV(i) 0i稱為基準(zhǔn)貼現(xiàn)率，由國(guó)家或行業(yè)隨時(shí)調(diào)整 對(duì)若干方案，NPV越大者越好 例某項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如表所示，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)評(píng)價(jià)其經(jīng)濟(jì)可行性，設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%。年 份項(xiàng) 目0 1 2 3 4-101.投資支出30500100 2.除投資以外其他支出 300450 3.收入 4508004.凈現(xiàn)值流量(3-1-2)-30-500-100150350解NPV(10%)=-30-500(P/F,10%,1)-100(P/F,10%,2)+1

24、50(P/F,10%,3)+t=410 350(P/F,10%,t) = 459.96（萬(wàn)元）因?yàn)镹PV0，所以項(xiàng)目可以接受例某項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資10000元，預(yù)測(cè)在使用期5年內(nèi)，年平均收入5000元，年平均支出2000元，殘值2000元，基準(zhǔn)收益率10%，用凈現(xiàn)值法判斷該方案是否可行？解0 1 2 3 4 5 200050005000500020002000200050005000200010000年2000單位：元先求出每年的凈現(xiàn)金流量0 1 2 3 4 5 2000300030003000300010000年3000因?yàn)镹PV0，所以項(xiàng)目可以接受=+NPV(10%)-10000+3000(P/

25、F,10%,1)+3000(P/F,10%,2)3000(P/F,10%,3)1856.04（元）3000(3000+2000)(P/F,10%,5)(P/F,10%,4) = 或借助等額支付系列復(fù)利公式0 1 2 3 4 5 200050005000500020002000200050005000200010000年2000單位：元NPV(10%)=-10000+(5000-2000)(P/A,10%,5)+2000(P/F,10%,5)=- 10000+(5000-2000)3.7908+20000.6209=1856.04（元）因此，特別地，當(dāng)項(xiàng)目在分析期內(nèi)每年凈現(xiàn)金流量均等時(shí)NPV(i

26、)- Kp=+A(P/A, i, n)F+(P/F, i, n)=- Kp+A(1+i)n-1i (1+i)n+F(1+i)-nKp 投資的現(xiàn)值A(chǔ) 項(xiàng)目的年等額凈現(xiàn)金流F 項(xiàng)目殘值n 項(xiàng)目使用壽命凈現(xiàn)值函數(shù)特性 NPV是i的函數(shù) 例 0 1 2 3 44004004004001000年不同的i可算出一系列NPV（i） NPV(i)= -1000+400（P/A,i,4)10 i = 0 30 22 20 40 50 用曲線表示即： =600 268 35 0 -133 -260 -358 NPV(i) 10% 20% 30% 40% 50%iNPV(i)70060050040030020010

27、00-100-200-300元定義：一個(gè)項(xiàng)目稱為常規(guī)投資項(xiàng)目，若滿足：1）凈現(xiàn)金流量的符號(hào)，由負(fù)變正只一次；2）全部?jī)衄F(xiàn)金流量代數(shù)和為正。 定理：若常規(guī)投資項(xiàng)目的壽命N有限，則NPV(i)是0i0該結(jié)果說明該項(xiàng)目每元投資現(xiàn)值可以得到0.38元的超額收益現(xiàn)值。 將來(lái)值法 將來(lái)值法是把技術(shù)方案在整個(gè)分析期內(nèi)，不同時(shí)間點(diǎn)上的所有凈現(xiàn)金流量，按基準(zhǔn)收益率全部折算為將來(lái)值并求和，然后根據(jù)大小評(píng)價(jià)方案。將來(lái)值法有凈將來(lái)值法和將來(lái)值成本法。凈將來(lái)值法凈將來(lái)值Net Future Value， 可記為NFV 簡(jiǎn)稱將來(lái)值，也稱為未來(lái)值 把各年末的凈現(xiàn)金流量通過基準(zhǔn)貼現(xiàn)率折算為第N年（壽命期）末的值，取代數(shù)和 =

28、判據(jù)： NFV(i) 0當(dāng)已知方案的所有現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的情況下，可用凈未來(lái)值法。只要NFV(i) 0，方案可行。且具有非負(fù)的最高NFV的方案為最優(yōu)。凈將來(lái)值率法凈將來(lái)值率（NFVR）：是凈將來(lái)值與投資額現(xiàn)值的比值，是測(cè)定單位投資凈將來(lái)值的尺度凈將來(lái)值率說明該方案單位投資所獲得的超額凈效益。以凈將來(lái)值率大的方案為優(yōu)凈將來(lái)值率=凈將來(lái)值投資額現(xiàn)值=NFV Kt（P/F，i，n） t=0n 年度值法 年度等值 （凈年值） Net Annual ValueAverage Annual Benefit 可記為NAV ，或AAB 把各年末的凈現(xiàn)金流量通過基準(zhǔn)貼現(xiàn)率i折算為壽命期內(nèi)各年度的等額值，取代數(shù)

29、和 NAV(i)=NPV(i)(A / P, i, n)判據(jù)： NAV(i) 0凈年值率法凈年值率（NAVR）：是凈年值與投資額現(xiàn)值的比值，是測(cè)定單位投資凈年值的尺度凈年值率=凈年值投資額現(xiàn)值=NAV Kt（P/F，i，n） t=0n凈年值率說明該方案單位投資所獲得的超額凈效益。以凈年值率大的方案為優(yōu)指標(biāo)比較 對(duì)方案A、B，只要i，N不變，則必有： 基準(zhǔn)貼現(xiàn)率的確定 基準(zhǔn)貼現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）是根據(jù)企業(yè)追求的投資效果來(lái)確定的。從NPV(i)的特性看，i定的越大，NPV越小，表明對(duì)項(xiàng)目要求越嚴(yán)，審查越嚴(yán)。 也被稱為最低有吸引力的收益率或最低期望收益率（目標(biāo)收益率） ， Minimum Attrac

30、tive Rate of Return (MARR )是投資者從事投資活動(dòng)可接受的下臨界值 選定基準(zhǔn)貼現(xiàn)率或MARR的基本原則是： 以貸款籌措資金時(shí)，投資的基準(zhǔn)收益率應(yīng)高于貸款的利率。 以自籌資金投資時(shí)，不需付息，但基準(zhǔn)收益率也應(yīng)大于至少等于貸款的利率。確定基準(zhǔn)貼現(xiàn)率或MARR需要考慮的因素： 資本構(gòu)成 必須大于以任何方式籌措的資金利率。借貸款： 銀行貸款利率 債務(wù)資本成本率 股票資本成本率 （ cost of capital ） 自留款（企業(yè)留利基金）歷史收益率 理想收益率 機(jī)會(huì)成本率 投資風(fēng)險(xiǎn) 無(wú)論借貸款還是自留款，都有一個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)問題 所以，要估計(jì)一個(gè)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)貼水率，也被稱為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系

31、數(shù) （Risk Adjusted Discount Rate） MARR = i + h i 金融市場(chǎng)最安全投資的利率 h 投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù) 高度風(fēng)險(xiǎn)（新技術(shù)、新產(chǎn)品） h(%） 較高風(fēng)險(xiǎn)（生產(chǎn)活動(dòng)范圍外新項(xiàng)目、新工藝） 一般風(fēng)險(xiǎn)（生產(chǎn)活動(dòng)范圍內(nèi)市場(chǎng)信息不確切） 較小風(fēng)險(xiǎn)（已知市場(chǎng)現(xiàn)有生產(chǎn)外延） 極小風(fēng)險(xiǎn)（穩(wěn)定環(huán)境下降低生產(chǎn)費(fèi)用） 20100 1020 510 15 01 通貨膨脹 若項(xiàng)目的收入和支出是各年的即時(shí)價(jià)格計(jì)算的必須考慮通貨膨脹率。 若按不變價(jià)格計(jì)算的，此項(xiàng)可不考慮。大型鋼鐵9自動(dòng)化儀表17日用化工19中型鋼鐵9工業(yè)鍋爐23制鹽12特殊鋼鐵10汽車16食品16礦井開采15農(nóng)藥14塑料

32、制品19郵政業(yè)2原油加工12家用電器26市內(nèi)電話6棉毛紡織14煙草17大型拖拉機(jī)8合成纖維12水泥8小型拖拉機(jī)13日用機(jī)械25平板玻璃10我國(guó)行業(yè)基準(zhǔn)貼現(xiàn)率（%） 內(nèi)部收益率法 內(nèi)部收益率又稱內(nèi)部報(bào)酬率Internal Rate of Return （ IRR ）定義：在方案壽命期內(nèi)使凈現(xiàn)值等于零的利率，稱為內(nèi)部收益率。若用i* 表示，則應(yīng)滿足 NPV(i* )=t=0nFt(1+ i* )-t =0Ft -項(xiàng)目第t年末的凈現(xiàn)值流量i* -方案的內(nèi)部收益率（IRR）n -項(xiàng)目使用壽命NPV(i)ii*i*可以看成是投資企業(yè)所能承受的最高基準(zhǔn)貼現(xiàn)率 內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義 例 設(shè)i=10% 0 1 2 3 42402204003701000年NPV(10%) 則i*10，即10%為內(nèi)部收益率，所以當(dāng)ii0（基準(zhǔn)貼現(xiàn)率） 或 IRRMARR 內(nèi)部收益率的求解 求IRR需要解方程 直接解高次方程一般是不可能的，故采取一些數(shù)值計(jì)算的方法。 內(nèi)插法 逐次試驗(yàn)法（啟發(fā)式）（對(duì)分法） Newton法 NPV(i1)i1IRRi2NPV(i2)其中 i1，i2為初始點(diǎn)，i1 0，NPV(i2)