《創(chuàng)業(yè)理論與技能》創(chuàng)業(yè)融資.

1、創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能第第4章章 創(chuàng)業(yè)融資創(chuàng)業(yè)融資n第一節(jié)第一節(jié) 創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)融資概述融資概述n第二節(jié)第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)融資（實(shí)訓(xùn)）創(chuàng)業(yè)融資（實(shí)訓(xùn)） 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能第一節(jié)第一節(jié) 創(chuàng)業(yè)融資概述創(chuàng)業(yè)融資概述一、創(chuàng)業(yè)融資渠道一、創(chuàng)業(yè)融資渠道 根據(jù)資金注入企業(yè)的方式和層次的不同，可根據(jù)資金注入企業(yè)的方式和層次的不同，可將企業(yè)融通資金的方式分為將企業(yè)融通資金的方式分為3個(gè)層次個(gè)層次（一）內(nèi)源融資（一）內(nèi)源融資（二）外源融資（二）外源融資1.間接融資間接融資2.直接融資直接融資（1）股權(quán)融資）股權(quán)融資（2）債債權(quán)融資權(quán)融資 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能（一）股權(quán)融資（一）股權(quán)融資 股權(quán)融資是指資金不通

2、過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，股權(quán)融資是指資金不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，借助股票這一載體直接從資金盈余部門(mén)流向借助股票這一載體直接從資金盈余部門(mén)流向資金短缺部門(mén)，資金供給者作為所有者（股資金短缺部門(mén)，資金供給者作為所有者（股東）享有對(duì)企業(yè)控制權(quán)的融資方式。東）享有對(duì)企業(yè)控制權(quán)的融資方式。特點(diǎn)：特點(diǎn)：長(zhǎng)期性長(zhǎng)期性 不可逆性不可逆性 無(wú)負(fù)擔(dān)性無(wú)負(fù)擔(dān)性 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能（二）債權(quán)融資（二）債權(quán)融資 債權(quán)融資，又稱為債務(wù)融資，是指企債權(quán)融資，又稱為債務(wù)融資，是指企業(yè)通過(guò)舉債籌措資金，是有償使用企業(yè)外業(yè)通過(guò)舉債籌措資金，是有償使用企業(yè)外部資金的一種融資方式。部資金的一種融資方式。特點(diǎn)：特點(diǎn)：短期性短期性可逆性可逆

3、性負(fù)擔(dān)性負(fù)擔(dān)性 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能幾種重要的債權(quán)融資方式：幾種重要的債權(quán)融資方式：銀行貸款銀行貸款申請(qǐng)貸款擔(dān)保申請(qǐng)貸款擔(dān)保貿(mào)易融資貿(mào)易融資固定回報(bào)投資固定回報(bào)投資委托貸款委托貸款金融租賃金融租賃典當(dāng)?shù)洚?dāng) 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能二、創(chuàng)業(yè)融資前的準(zhǔn)備二、創(chuàng)業(yè)融資前的準(zhǔn)備（一）做好基本準(zhǔn)備（一）做好基本準(zhǔn)備1.有一個(gè)良好的團(tuán)隊(duì)有一個(gè)良好的團(tuán)隊(duì)2.產(chǎn)品好技術(shù)有很好的市場(chǎng)潛力產(chǎn)品好技術(shù)有很好的市場(chǎng)潛力3.良好的運(yùn)作機(jī)制和可行的實(shí)施計(jì)劃良好的運(yùn)作機(jī)制和可行的實(shí)施計(jì)劃 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能（二）做好文字材料準(zhǔn)備（二）做好文字材料準(zhǔn)備對(duì)建立企業(yè)或業(yè)務(wù)進(jìn)行可行性研究對(duì)建立企業(yè)或業(yè)務(wù)進(jìn)行可行性研

4、究制定初步的信息化商業(yè)計(jì)劃制定初步的信息化商業(yè)計(jì)劃根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債規(guī)模，做出財(cái)務(wù)規(guī)根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債規(guī)模，做出財(cái)務(wù)規(guī)劃劃根據(jù)初步的商業(yè)計(jì)劃和財(cái)務(wù)計(jì)劃來(lái)制定詳細(xì)的根據(jù)初步的商業(yè)計(jì)劃和財(cái)務(wù)計(jì)劃來(lái)制定詳細(xì)的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃運(yùn)營(yíng)計(jì)劃策劃債務(wù)和股東資金來(lái)源策劃債務(wù)和股東資金來(lái)源對(duì)企業(yè)的融資前價(jià)值和融資后價(jià)值進(jìn)行測(cè)算對(duì)企業(yè)的融資前價(jià)值和融資后價(jià)值進(jìn)行測(cè)算制定融資方案，為投資商構(gòu)思資金推出方案制定融資方案，為投資商構(gòu)思資金推出方案同時(shí)為了下一步的融資，創(chuàng)業(yè)企業(yè)還應(yīng)準(zhǔn)備好同時(shí)為了下一步的融資，創(chuàng)業(yè)企業(yè)還應(yīng)準(zhǔn)備好相應(yīng)的支撐性文件。相應(yīng)的支撐性文件。 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能（三）做好應(yīng)對(duì)投資機(jī)構(gòu)調(diào)查的準(zhǔn)

5、備（三）做好應(yīng)對(duì)投資機(jī)構(gòu)調(diào)查的準(zhǔn)備1.把握調(diào)查的實(shí)質(zhì)把握調(diào)查的實(shí)質(zhì)2.抓住調(diào)查的重點(diǎn)：管理、獨(dú)特性、計(jì)抓住調(diào)查的重點(diǎn)：管理、獨(dú)特性、計(jì)劃劃與回報(bào)、資本撤回與回報(bào)、資本撤回（四）認(rèn)真做好融資戰(zhàn)略思考及融資決策（四）認(rèn)真做好融資戰(zhàn)略思考及融資決策1.確定合理的融資規(guī)模確定合理的融資規(guī)模2.確定合適的融資期限確定合適的融資期限3.確定合適的資金結(jié)構(gòu)確定合適的資金結(jié)構(gòu)4.控制融資風(fēng)險(xiǎn)控制融資風(fēng)險(xiǎn) 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能三、創(chuàng)業(yè)融資談判技巧三、創(chuàng)業(yè)融資談判技巧準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)各種提問(wèn)準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)各種提問(wèn)準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)投資人對(duì)管理的查驗(yàn)準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)投資人對(duì)管理的查驗(yàn)準(zhǔn)備放棄部分業(yè)務(wù)準(zhǔn)備放棄部分業(yè)務(wù)準(zhǔn)備作出妥協(xié)準(zhǔn)備作出妥協(xié)注

6、意談判技巧注意談判技巧章目錄 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能第二節(jié)第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)融資（實(shí)訓(xùn)）創(chuàng)業(yè)融資（實(shí)訓(xùn)）一、實(shí)訓(xùn)目的一、實(shí)訓(xùn)目的n了解創(chuàng)業(yè)融資的具體做法，體驗(yàn)作為創(chuàng)業(yè)了解創(chuàng)業(yè)融資的具體做法，體驗(yàn)作為創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)辦企之間應(yīng)該怎么去獲取你的創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)辦企之間應(yīng)該怎么去獲取你的創(chuàng)業(yè)資金及投資人的信任。資金及投資人的信任。n初步掌握創(chuàng)業(yè)融資的準(zhǔn)備、技巧、以及談初步掌握創(chuàng)業(yè)融資的準(zhǔn)備、技巧、以及談判技巧。判技巧。 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能二、預(yù)備知識(shí)：預(yù)二、預(yù)備知識(shí)：預(yù)測(cè)利潤(rùn)和啟動(dòng)測(cè)利潤(rùn)和啟動(dòng)資資金金（一）預(yù)測(cè)啟動(dòng)資金（一）預(yù)測(cè)啟動(dòng)資金（二）融資決策（二）融資決策（三）預(yù)測(cè)利潤(rùn)（三）預(yù)測(cè)利潤(rùn) 創(chuàng) 業(yè) 理

7、論 與 技 能（一）預(yù)測(cè)啟動(dòng)資金（一）預(yù)測(cè)啟動(dòng)資金1.預(yù)測(cè)啟動(dòng)資金預(yù)測(cè)啟動(dòng)資金啟動(dòng)資金：是指企業(yè)開(kāi)業(yè)初期運(yùn)作所必須的資啟動(dòng)資金：是指企業(yè)開(kāi)業(yè)初期運(yùn)作所必須的資金金【包括企業(yè)設(shè)備、設(shè)施的前期投入和開(kāi)業(yè)準(zhǔn)備及初期運(yùn)作所需的各種【包括企業(yè)設(shè)備、設(shè)施的前期投入和開(kāi)業(yè)準(zhǔn)備及初期運(yùn)作所需的各種資金，用來(lái)支付場(chǎng)地（土地和建筑）、辦公家具和設(shè)備、機(jī)器、原材料和資金，用來(lái)支付場(chǎng)地（土地和建筑）、辦公家具和設(shè)備、機(jī)器、原材料和商品庫(kù)存、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和許可證、開(kāi)業(yè)前廣告和促銷、工資以及水電費(fèi)等費(fèi)商品庫(kù)存、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和許可證、開(kāi)業(yè)前廣告和促銷、工資以及水電費(fèi)等費(fèi)用】。用】。預(yù)測(cè)資金需求方法預(yù)測(cè)資金需求方法l請(qǐng)教專家請(qǐng)教專家

8、l行業(yè)分析行業(yè)分析l目標(biāo)企業(yè)類比目標(biāo)企業(yè)類比l逐項(xiàng)羅列逐項(xiàng)羅列 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能2.預(yù)測(cè)投資（固定資產(chǎn)）預(yù)測(cè)投資（固定資產(chǎn)）（1）企業(yè)用地和用房）企業(yè)用地和用房（2）設(shè)備）設(shè)備3.預(yù)測(cè)流動(dòng)資金預(yù)測(cè)流動(dòng)資金制定制定一個(gè)現(xiàn)金流量計(jì)劃，有助于更準(zhǔn)一個(gè)現(xiàn)金流量計(jì)劃，有助于更準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)你所需要的流動(dòng)資金，做完這個(gè)確的預(yù)測(cè)你所需要的流動(dòng)資金，做完這個(gè)計(jì)劃之后，你可能還得后頭再更改啟動(dòng)資計(jì)劃之后，你可能還得后頭再更改啟動(dòng)資金里的流動(dòng)資金數(shù)額。金里的流動(dòng)資金數(shù)額。 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能（二）融資決策（二）融資決策 確定了所需的啟動(dòng)資金，現(xiàn)在需要考確定了所需的啟動(dòng)資金，現(xiàn)在需要考慮的是所需的資金

9、從哪里籌措到。慮的是所需的資金從哪里籌措到。個(gè)人積蓄個(gè)人積蓄親戚朋友的借款親戚朋友的借款銀行貸款銀行貸款與他人合作與他人合作國(guó)家政策性支持國(guó)家政策性支持 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能（三）預(yù)測(cè)利潤(rùn)（三）預(yù)測(cè)利潤(rùn)1.盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)2.預(yù)測(cè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)利潤(rùn)（1）預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售額、銷售收入）預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售額、銷售收入（2）計(jì)算預(yù)測(cè)的銷售成本與營(yíng)業(yè)費(fèi)用）計(jì)算預(yù)測(cè)的銷售成本與營(yíng)業(yè)費(fèi)用（3）計(jì)算其他稅費(fèi)）計(jì)算其他稅費(fèi)（4）預(yù)測(cè)利潤(rùn)）預(yù)測(cè)利潤(rùn)3.現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能三、實(shí)訓(xùn)條件三、實(shí)訓(xùn)條件要求學(xué)生在實(shí)訓(xùn)之前要先了解有關(guān)財(cái)務(wù)的要求學(xué)生在實(shí)訓(xùn)之前要先了解有關(guān)財(cái)務(wù)的相關(guān)知識(shí)以及準(zhǔn)備好創(chuàng)業(yè)計(jì)

10、劃書(shū)。相關(guān)知識(shí)以及準(zhǔn)備好創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)。 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能四、實(shí)訓(xùn)內(nèi)容與步驟四、實(shí)訓(xùn)內(nèi)容與步驟實(shí)訓(xùn)模塊一：不同時(shí)期融資方式選擇實(shí)訓(xùn)模塊一：不同時(shí)期融資方式選擇（一）種子期（一）種子期（二）起步期（二）起步期（三）成長(zhǎng)期（三）成長(zhǎng)期（四）成熟期（四）成熟期（五）衰退期（五）衰退期 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能實(shí)訓(xùn)模塊二：創(chuàng)業(yè)融資的過(guò)程實(shí)訓(xùn)模塊二：創(chuàng)業(yè)融資的過(guò)程（一）盡職調(diào)查（一）盡職調(diào)查（二）提出融資方案（二）提出融資方案（三）項(xiàng)目推介（三）項(xiàng)目推介/路演路演（四）融資談判（四）融資談判（五）融資方案執(zhí)行與修正（五）融資方案執(zhí)行與修正 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能實(shí)訓(xùn)模塊三：企業(yè)償債能力的分析

11、與判斷實(shí)訓(xùn)模塊三：企業(yè)償債能力的分析與判斷（一）短期償債能力分析（一）短期償債能力分析1.流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債2.速動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債3.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債年末流動(dòng)負(fù)債*100% 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能（二）長(zhǎng)期償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析1.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（1）保守型融資結(jié)構(gòu)）保守型融資結(jié)構(gòu)（2）中庸型融資結(jié)構(gòu)）中庸型融資結(jié)構(gòu)（3）風(fēng)險(xiǎn)型融資結(jié)構(gòu)）風(fēng)險(xiǎn)型融資結(jié)構(gòu)2.企業(yè)的獲利能力企

12、業(yè)的獲利能力影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素：影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素：（1）長(zhǎng)期資產(chǎn)）長(zhǎng)期資產(chǎn)（2）長(zhǎng)期負(fù)債）長(zhǎng)期負(fù)債（3）長(zhǎng)期租賃）長(zhǎng)期租賃（4）退休金計(jì)劃）退休金計(jì)劃（5）或有事項(xiàng)）或有事項(xiàng)（6）承諾）承諾（7）金融工具）金融工具 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能實(shí)訓(xùn)模塊四：吸引創(chuàng)投資金的六個(gè)步驟實(shí)訓(xùn)模塊四：吸引創(chuàng)投資金的六個(gè)步驟（一）熟悉融資過(guò)程（一）熟悉融資過(guò)程（二）發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值（二）發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值（三）寫(xiě)好創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)（三）寫(xiě)好創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)（四）推銷你的企業(yè)（四）推銷你的企業(yè)（五）價(jià)值評(píng)估與盡職調(diào)查（五）價(jià)值評(píng)估與盡職調(diào)查（六）交易談判與協(xié)議簽訂（六）交易談判與協(xié)議簽訂 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技

13、 能實(shí)訓(xùn)模塊五：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與融資決策實(shí)訓(xùn)模塊五：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與融資決策（一）預(yù)測(cè)啟動(dòng)資金（一）預(yù)測(cè)啟動(dòng)資金1.啟動(dòng)資金預(yù)測(cè)啟動(dòng)資金預(yù)測(cè)2.投資（固定資產(chǎn)）預(yù)測(cè)投資（固定資產(chǎn)）預(yù)測(cè)3.流動(dòng)資金預(yù)測(cè)流動(dòng)資金預(yù)測(cè)（二）融資決策（二）融資決策 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能（三）利潤(rùn)預(yù)測(cè)（三）利潤(rùn)預(yù)測(cè)1.預(yù)測(cè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)利潤(rùn)（1）預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售額、銷售收入）預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售額、銷售收入（2）計(jì)算預(yù)測(cè)的銷售成本與營(yíng)業(yè)費(fèi)用）計(jì)算預(yù)測(cè)的銷售成本與營(yíng)業(yè)費(fèi)用（3）計(jì)算其他稅費(fèi)）計(jì)算其他稅費(fèi)（4）預(yù)測(cè)利潤(rùn)）預(yù)測(cè)利潤(rùn)2.現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能五、實(shí)訓(xùn)報(bào)告要求五、實(shí)訓(xùn)報(bào)告要求 學(xué)生撰寫(xiě)實(shí)訓(xùn)報(bào)告，其中包含創(chuàng)業(yè)融學(xué)

14、生撰寫(xiě)實(shí)訓(xùn)報(bào)告，其中包含創(chuàng)業(yè)融資的步驟，以及相關(guān)表格。資的步驟，以及相關(guān)表格。 以小組為單位制作，把結(jié)果以電子版以小組為單位制作，把結(jié)果以電子版發(fā)到教師的電子郵箱發(fā)到教師的電子郵箱 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能本章小結(jié)本章小結(jié) 任何創(chuàng)業(yè)都是要成本的，就算是最少任何創(chuàng)業(yè)都是要成本的，就算是最少的啟動(dòng)資金，也要包含一些最基本的開(kāi)支。的啟動(dòng)資金，也要包含一些最基本的開(kāi)支。創(chuàng)業(yè)融資前首先要做好基礎(chǔ)準(zhǔn)備，要做好創(chuàng)業(yè)融資前首先要做好基礎(chǔ)準(zhǔn)備，要做好文字材料準(zhǔn)備，要做好調(diào)查應(yīng)對(duì)，還要認(rèn)文字材料準(zhǔn)備，要做好調(diào)查應(yīng)對(duì)，還要認(rèn)真做好融資戰(zhàn)略思考。企業(yè)的資金來(lái)源主真做好融資戰(zhàn)略思考。企業(yè)的資金來(lái)源主要是兩個(gè)方面：股權(quán)融資、債權(quán)融資。融要是兩個(gè)方面：股權(quán)融資、債權(quán)融資。融資方式多種多樣，并沒(méi)有絕對(duì)的高低優(yōu)劣資方式多種多樣，并沒(méi)有絕對(duì)的高低優(yōu)劣之分。同時(shí)，還要做好創(chuàng)業(yè)融資成本分析之分。同時(shí)，還要做好創(chuàng)業(yè)融資成本分析與決策，并注重融資的談判技巧。與決策，并注重融資的談判技巧。 創(chuàng) 業(yè) 理 論 與 技 能本章案例本章案例 雅虎的融資策略雅虎的融資策略 1994年4月，大維?費(fèi)勒和楊致遠(yuǎn)雅虎的兩位開(kāi)創(chuàng)者以休假的方式離開(kāi)了他們正在攻讀電子工程博士學(xué)位的斯坦福大學(xué)。因?yàn)樗麄儼l(fā)覺(jué)，跟蹤互聯(lián)網(wǎng)上各類網(wǎng)站和保持他們這一愛(ài)好需要他們投入更多的時(shí)間和精力。他們跟蹤關(guān)注的網(wǎng)站名單越來(lái)越長(zhǎng)，范圍也越來(lái)越廣。 最終，他們