招商中證大宗商品股票指數(shù)分級(jí)基金ppt課件

1、1招商中證大宗商品股票指數(shù)分級(jí)基金大宗商品：占據(jù)稀缺資源，彰顯投資價(jià)值招商中證大宗商品股票指數(shù)分級(jí)基金一個(gè)基金，三種投資方式2大宗商品：占據(jù)稀缺資源，彰顯投資價(jià)值310秒精準(zhǔn)營(yíng)銷 稀缺資源集中以稀為貴，升值潛力凸顯 優(yōu)質(zhì)指數(shù) 分級(jí)設(shè)計(jì) 囊括國(guó)內(nèi)資源行業(yè)上市龍頭企業(yè)，指數(shù)歷史累計(jì)收益率較高，彈性大 一個(gè)產(chǎn)品，三種投資方式，匹配不同風(fēng)險(xiǎn)偏好大宗商品指同質(zhì)化、可買賣、被廣泛作為工業(yè)根底原資料的商品，如原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。主要包括三個(gè)類別：能源、根底原資料、農(nóng)產(chǎn)品大宗商品農(nóng)產(chǎn)品 根底原資料能源大宗商品大宗商品“長(zhǎng)牛格局“物以稀為貴！資源的有限性與人類需求的無(wú)限性決議了大宗商品價(jià)錢將

2、繼續(xù)維持動(dòng)搖上升的格局資料來(lái)源：wind，截至2021年4月長(zhǎng)期支撐：稀缺性資源供應(yīng)有限需求無(wú)限供需矛盾供需缺口不斷增大對(duì)大宗商品價(jià)錢構(gòu)生長(zhǎng)期支撐稀缺性天然具備升值潛力中證大宗商品指數(shù)的成份股全面涵蓋了石油、煤炭、化工原資料、根本金屬、貴金屬等各項(xiàng)資源行業(yè)。樣本股中的100只股票更是代表國(guó)內(nèi)資源行業(yè)的龍頭企業(yè)。資源行業(yè)本身的稀缺性與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開展對(duì)自然資源剛性需求繼續(xù)上揚(yáng)構(gòu)成的供需缺口日益擴(kuò)展，從長(zhǎng)期來(lái)看，稀缺資源的投資價(jià)值凸顯。 資料來(lái)源：wind，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類供應(yīng)稀缺資源品是不可再生的能源、金屬等資源具有稀缺性，而其在經(jīng)濟(jì)開展中同時(shí)又具有不可或缺性，這就加劇了資源產(chǎn)品供需之間的矛盾。因此

3、，資源價(jià)錢從長(zhǎng)期看具有較明顯的上漲趨勢(shì)。 資料來(lái)源：CICC需求繼續(xù)上升根底設(shè)備建立城市化進(jìn)程消費(fèi)晉級(jí)七大新興產(chǎn)業(yè)信息設(shè)備、高端配備、新能源汽車等資料來(lái)源： Rio Tinto中國(guó)需求延續(xù)大宗商品上升趨勢(shì)自2000年起，中國(guó)銅消費(fèi)量的年均復(fù)合增速到達(dá)15.5%，2021 年到達(dá)780 萬(wàn)噸。截止2021 年底，中國(guó)占全球銅消費(fèi)量的份額曾經(jīng)從二十一世紀(jì)初的11%大幅飆升至40%。石油方面，中國(guó)消費(fèi)量過(guò)去十年的年均復(fù)合增速為7.6%，從2000 年的460 萬(wàn)桶/天上升至2021 年的950 萬(wàn)桶/天。中國(guó)占全球石油需求的份額也從6%上升至10%以上招商中證大宗商品股票指數(shù)分級(jí)基金12招商中證大宗

4、商品股票指數(shù)分級(jí)基金產(chǎn)品概略基金名稱招商中證大宗商品股票指數(shù)分級(jí)證券投資基金投資理念指數(shù)化投資可以以較低的成本獲取良好的市場(chǎng)長(zhǎng)期回報(bào)，投資于具有良好代表性、流動(dòng)性與投資性的指數(shù)可以有效分享該指數(shù)所代表的股票市場(chǎng)中的投資機(jī)會(huì)。投資目標(biāo)本基金進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資，通過(guò)嚴(yán)格的投資紀(jì)律約束和數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤，獲得與標(biāo)的指數(shù)收益相似的回報(bào)。本基金的投資目標(biāo)是保持基金凈值收益率與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過(guò)0.35%，年跟蹤誤差不超過(guò)4%。投資方向股票資產(chǎn)不低于基金資產(chǎn)的90%，投資于中證大宗商品股票指數(shù)成份股和備選成份股的資產(chǎn)不低于股票資產(chǎn)的90%，債券及現(xiàn)金不低于

5、5 。業(yè)績(jī)基準(zhǔn)中證大宗商品股票指數(shù)收益率95商業(yè)銀行活期存款利率（稅后）5%份額分級(jí)份額分為三級(jí)，商中證商品份額、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額。其中，A份額和B份額的基金份額配比始終保持1:1的比率不變。 收益分配優(yōu)先確定A份額收益：同期銀行人民幣一年期定期存款利率（稅后）+3.5%；剩余為B 份額所得。基金托管人中國(guó)工商銀行股份有限公司指數(shù)概述指數(shù)稱號(hào)：中證大宗商品股票指數(shù) CSI Commodity Equity Index 涵蓋行業(yè)：綜合性石油與天然氣企業(yè)、石油與天然氣的煉制和營(yíng)銷、煤與消費(fèi)用燃料、商品化工、多種金屬與采礦、貴重金屬與礦石、黃金、鋁、紙制品、化肥與農(nóng)用藥劑、林業(yè)

6、產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品成份股數(shù)量：100只指數(shù)基日：2004年12月31日 基點(diǎn)：1000點(diǎn)指數(shù)編制人：中證指數(shù)指數(shù)發(fā)布時(shí)間：2021年8月22日編制方法中證大宗商品股票指數(shù)以中證800為樣本空間。將樣本空間屬于能源類、工業(yè)資料類、農(nóng)業(yè)類股票列為大宗商品股票。將樣本空間中大宗商品按照過(guò)去一年A股日均總市值排名，選取排名前100的股票作為中證大宗商品股票指數(shù)樣本。中證大宗商品股票指數(shù)采用等權(quán)重方式計(jì)算，使指數(shù)中單個(gè)樣本股的權(quán)重相等。數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)中證一級(jí)分類中證二級(jí)分類中證三級(jí)分類中證四級(jí)分類能源能源石油、天然氣與消費(fèi)用燃料煤與消費(fèi)用燃料石油與天然氣的煉制和營(yíng)銷綜合性石油與天然氣企業(yè)原材料原材料化學(xué)制

7、品化肥與農(nóng)用藥劑商品化工金屬與采礦多種金屬與采礦貴重金屬與礦石黃金鋁紙類與林業(yè)產(chǎn)品林業(yè)產(chǎn)品紙制品主要消費(fèi)食品、飲料與煙草食品農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收益表現(xiàn)： 2007年以來(lái)，大宗商品指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)良，大幅度超越市場(chǎng)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的開展，市場(chǎng)對(duì)能源、工業(yè)原資料以及農(nóng)產(chǎn)品需求進(jìn)一步加大，大宗商品指數(shù)的生長(zhǎng)性和盈利性會(huì)進(jìn)一步提高。指數(shù)收益資料來(lái)源：wind，招商基金大宗商品上證綜指滬深3002005-11.12%-6.96%-7.26%2006103.56%126.55%116.80%2007227.29%93.74%158.25%2008-68.12%-65.47%-66.25%2009151.64%74.25%

8、89.90%201011.34%-13.43%-11.51%2011-37.26%-22.90%-26.46%2012.3.3111.68%4.31%6.79%累計(jì)收益率304.95%80.74%147.33%年化收益率21.13%8.45%13.22%年化波動(dòng)率37.17%28.61%30.52%.目前是較好的長(zhǎng)期投資介入點(diǎn)CRB大宗商品指數(shù)長(zhǎng)期趨勢(shì)向上。指數(shù)自2021年5月高點(diǎn)，曾閱歷經(jīng)近一年的調(diào)整，價(jià)錢根本預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不利的情形，后續(xù)下跌空間有限數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截止2021年4月風(fēng)險(xiǎn)釋放較充分目前是較好的長(zhǎng)期投資介入點(diǎn)未來(lái)各經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是大約率事件，需求進(jìn)一步惡化的空間非常

9、有限，同時(shí)各經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策的支持也將支撐大宗商品價(jià)錢隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇及需求的好轉(zhuǎn)，大宗商品價(jià)錢將迎來(lái)新一輪的上漲數(shù)據(jù)來(lái)源：wind盈利情況目前是較好的長(zhǎng)期投資介入點(diǎn)目前，中證大宗商品股票指數(shù)市盈率14.00，市凈率2.10，接近06年和08年最低點(diǎn)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，2005-01-01至2021-4-30估值判別反彈先鋒，波段好工具近年來(lái)的幾次反彈行情中，中證大宗商品指數(shù)的表現(xiàn)均領(lǐng)先于主流市場(chǎng)指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，招商基金反彈階段上證指數(shù)區(qū)間增長(zhǎng)率基金份額構(gòu)造本基金份額分為三類：根底份額“招商中證商品份額、穩(wěn)健收益類份額 “招商中證商品A份額與積極收益類份額 “招商中證商品B份額。A份額

10、、B份額的配比一直堅(jiān)持1:1的比率不變本基金凈資產(chǎn)優(yōu)先確保A份額的本金和商定年基準(zhǔn)收益，商定年基準(zhǔn)收益為“同期銀行人民幣一年期定期存款利率稅后+3.5% ,剩余凈資產(chǎn)為B份額所得招商中證商品A份額凈值為招商中證商品B份額凈值為 其中， 為T日每份招商中證商品份額的基金份額凈值 為A份額商定年基準(zhǔn)收益率基金份額的自動(dòng)分別基金出賣終了后，場(chǎng)內(nèi)全部招商中證商品份額將按1：1的比例自動(dòng)分別成中證商品A份額和中證商品B份額，兩類基金份額的基金資產(chǎn)合并運(yùn)作基金合同生效后，招商中證商品份額設(shè)置單獨(dú)的基金代碼，只可以進(jìn)展場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外的申購(gòu)和贖回，但不上市買賣。A份額與B份額買賣代碼不同，只可在深圳證券買賣所上市

11、買賣，不可單獨(dú)進(jìn)展申購(gòu)或贖回份額配對(duì)轉(zhuǎn)換三類份額之間的配對(duì)轉(zhuǎn)換，包括分拆和合并。分拆。指每2份招商中證商品份額的場(chǎng)內(nèi)份額轉(zhuǎn)換成1份A份額與1份B份額。合并。指每1份A份額與1份B份額配對(duì)轉(zhuǎn)換成2份招商中證商品份額的場(chǎng)內(nèi)份額。投資者可在場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)和贖回招商中證商品份額，并可選擇將其場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)的招商中證商品份額按1:1的比例分拆成A份額和B份額懇求上市。也可按1:1的配比將其持有的A份額和B份額懇求合并為招商中證商品份額后贖回投資者可在場(chǎng)外申購(gòu)和贖回招商中證商品份額。場(chǎng)外申購(gòu)的招商中證商品份額不進(jìn)展分拆，但可將其跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)并懇求分拆成A份額和B份額后上市買賣2份根底份額1份A份額1份B份額份額

12、操作簡(jiǎn)圖場(chǎng)內(nèi)渠道申贖場(chǎng)外渠道申贖指數(shù)型基金招商中證商品A份額招商中證商品B份額穩(wěn)健收益積極收益1:1認(rèn)購(gòu)份額自動(dòng)分級(jí)申購(gòu)份額懇求分級(jí)不分級(jí)A、B份額可在二級(jí)市場(chǎng)單獨(dú)買賣,代碼不同跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管套利買賣一個(gè)基金，三種投資方式25一個(gè)基金，三種投資方式市場(chǎng)變化的多樣性某種程度上說(shuō)是源于投資者投資風(fēng)格和投資戰(zhàn)略的多樣性，長(zhǎng)期投資不等于長(zhǎng)期持基不動(dòng)，恰當(dāng)?shù)剡x時(shí)擇基有利于添加階段性收益。招商中證大宗商品分級(jí)基金為投資者提供了3種風(fēng)格的投資工具，投資者可根據(jù)本身風(fēng)險(xiǎn)接受才干及市場(chǎng)情況靈敏配置，自在騰挪。A類份額投資風(fēng)格：穩(wěn)健型中證大宗商品指數(shù)基金份額投資風(fēng)格：積極型B類份額投資風(fēng)格：進(jìn)取型分級(jí)1:1方式一：

13、積極投資，看好大宗商品未來(lái)中證大宗商品指數(shù)囊括大部分A股市場(chǎng)大宗商品龍頭企業(yè)，具有良好的市場(chǎng)代表性，可滿足投資者構(gòu)建中心資產(chǎn)配置 ，運(yùn)用“中心+衛(wèi)星戰(zhàn)略的需求。積極型投資者可以中、長(zhǎng)期的持有戰(zhàn)略為主。操作方法：場(chǎng)外或場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)中證大宗商品指數(shù)基金份額招商中證大宗商品指數(shù)基金份額中長(zhǎng)期持有積極型投資者方式二：穩(wěn)健投資，抵御通脹中證大宗商品指數(shù)A類份額商定年基準(zhǔn)收益率為“同期銀行人民幣一年期定期存款利率稅后+3.5%，風(fēng)險(xiǎn)低且能帶來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流，是對(duì)抗通脹的優(yōu)質(zhì)投資工具操作方法：場(chǎng)內(nèi)認(rèn)/申購(gòu)招商中證大宗商品指數(shù)基金份額，分拆后在二級(jí)市場(chǎng)擇機(jī)賣出B類份額，持有A類份額獲取商定收益。招商中證大宗商品指數(shù)基金份額A類份額持有獲取商定收益當(dāng)A類份額折價(jià)率過(guò)高，可投資、投機(jī)結(jié)合升息、降息周期或時(shí)點(diǎn)，把握A類份額基于特定市場(chǎng)動(dòng)搖根底之上的投資時(shí)機(jī)。 B類份額擇機(jī)賣出穩(wěn)健型投資者方式三：進(jìn)取投資，追求杠桿收益招商中證大宗商品指數(shù)基金B(yǎng)類份額初始杠桿率約為2倍，實(shí)際最大杠桿率為5.28倍，經(jīng)過(guò)正確的擇時(shí)可獲得較高杠桿收益。操作方法：場(chǎng)內(nèi)認(rèn)/申購(gòu)招商中證大宗商品指數(shù)基金份額，分拆后在二級(jí)市場(chǎng)擇機(jī)賣出A類份額，持有B類份額進(jìn)展波段操作。招商中證大宗商品指數(shù)基金份額A類份額擇機(jī)賣出B類份額波段操作，追求杠桿收益以整體收益率目的為參照，在認(rèn)購(gòu)的根底上獲取一、二級(jí)市場(chǎng)之間價(jià)差收益。 當(dāng)市場(chǎng)出