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1、12022/7/9第7章 信托和租賃 教學(xué)要求了解租賃和信托的意義、主要內(nèi)容;了解商業(yè)銀行發(fā)展信托業(yè)務(wù)的條件。 課時(shí)安排: 2課時(shí)2Main Contents2022/7/9金融租賃業(yè)務(wù)一信托業(yè)務(wù)二32022/7/9第一節(jié) 金融租賃業(yè)務(wù)租賃的概念及其歷史發(fā)展經(jīng)營性租賃的概念和特點(diǎn)金融租賃的概念金融租賃的界定金融租賃的形式租金中國租賃業(yè)現(xiàn)狀及其前景展望42022/7/9一、租賃的概念及其歷史發(fā)展租賃是由財(cái)產(chǎn)所有人(出租人),按契約規(guī)定,將財(cái)產(chǎn)租讓給承租人使用,承租人根據(jù)契約按期繳納一定租金給出租人,出租人對財(cái)產(chǎn)始終保有所有權(quán),承租人只享有使用權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。古代租賃:早在貨幣出現(xiàn)以前就已萌芽。出租
2、人和承租人之間無固定的契約關(guān)系,租金用實(shí)物支付,雙方相互交換使用物件,滿足對物件使用價(jià)值的需要。傳統(tǒng)租賃:出租人和承租人之間已經(jīng)采取契約方式確定雙方的權(quán)利和義務(wù)。現(xiàn)代租賃:現(xiàn)代租賃是融資與融物相結(jié)合,并以融資為主要目的租賃。52022/7/9租賃的概念及其歷史發(fā)展在西方發(fā)達(dá)國家,租賃融資已是僅次于銀行信貸的金融工具,目前全球近1/3的投資通過租賃完成。典型的現(xiàn)代租賃是二戰(zhàn)后,在美國發(fā)展起來的。1952年美國成立了世界上第一家融資租賃公司,開創(chuàng)了現(xiàn)代租賃的先河。為了規(guī)范和促進(jìn)我國金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展,中國人民銀行于2000年6月30日正式頒布了金融租賃公司管理辦法??梢姡赓U將成為投資者為項(xiàng)目籌措
3、資金的一種重要方式。62022/7/9二、經(jīng)營性租賃的概念和特點(diǎn)經(jīng)營性租賃是指出租人向承租人短期租出設(shè)備,在租賃期內(nèi)由出租人負(fù)責(zé)設(shè)備的安裝、保養(yǎng)、維修、納稅、支付保險(xiǎn)費(fèi)和提供技術(shù)服務(wù)等。主要特點(diǎn):僅涉及承租人和出租人兩個(gè)當(dāng)事人,只簽訂一個(gè)租賃合同;設(shè)備可反復(fù)出租;租賃的目的主要是為短期使用設(shè)備;租金的支付具有不完全支付性,無法只通過一次租用就收回全部投資;租賃設(shè)備一般是通用設(shè)備;租賃物件的選擇由出租人決定;租賃物件的使用有一定的限制條件;租賃期限較短,可提前中途解除合同。72022/7/9三、金融租賃的概念現(xiàn)代租賃(金融租賃或融資租賃)是以融資為目的而進(jìn)行的一種租賃活動(dòng),具有融資和融物雙重性能
4、。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前全球通過融資租賃所實(shí)現(xiàn)的社會投資已占到社會總投資的30%以上,平均起來世界上設(shè)備銷售的20%通過融資租賃來完成。82022/7/9四、金融租賃的特征租賃標(biāo)的物由承租人選定,出租人出資購買并租賃給承租人使用,在租賃期間內(nèi)只能租給一個(gè)企業(yè)使用;承租人負(fù)責(zé)檢查驗(yàn)收制造商所提供的設(shè)備,出租人對該設(shè)備的質(zhì)量與技術(shù)條件不向承租人做出擔(dān)保;出租人保留設(shè)備的所有權(quán),承租人在租賃期間支付租金而享有使用權(quán),并負(fù)責(zé)租賃期間設(shè)備的管理、維修保養(yǎng)。租賃合同一旦簽訂,在租賃期間任何一方均無權(quán)單方撤銷合同;租期結(jié)束后,承租人一般對設(shè)備有留購、續(xù)租和退租三種選擇。92022/7/9五、金融租賃的界定金融租賃是典
5、型的現(xiàn)代設(shè)備租賃方式金融租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別金融租賃與商業(yè)信用的區(qū)別金融租賃與固定資金貸款的區(qū)別102022/7/9金融租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別 金融租賃經(jīng)營租賃1.承租目的以融物為形式,以融資為目的以融物為目的,滿足臨時(shí)性、季節(jié)性需要2.租賃設(shè)備投資決策權(quán)承租人根據(jù)自己的判斷選擇設(shè)備,供應(yīng)商將設(shè)備運(yùn)交承租人,出租人向供應(yīng)商支付貨款租賃物由出租人采購,承租人只能在出租人的庫存中選擇適合租用的設(shè)備3.租金與租賃投資的回收租金總額等于設(shè)備價(jià)款加上利息及租賃機(jī)構(gòu)的營業(yè)費(fèi)用和目標(biāo)利潤,扣除租期屆滿時(shí)的設(shè)備殘值.是“完全付清”的租賃是“不完全付清”的租賃,出租人通過多次出租,才能收回全部投資并獲取利潤4.租
6、賃合約的提前解除合同一經(jīng)簽訂即不可撤銷,不能提前終止合同承租人不承擔(dān)設(shè)備的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),可以在一定使用期后撤銷租約5.租賃設(shè)備的配套服務(wù)承租人自行負(fù)責(zé)設(shè)備的維修/保養(yǎng)及保險(xiǎn)出租人負(fù)責(zé)購買保險(xiǎn),還提供設(shè)備維修服務(wù)6.租期滿時(shí)設(shè)備的處理承租人可留購設(shè)備、續(xù)租或?qū)⒃O(shè)備退回一般將租賃物退還出租人7.交易結(jié)構(gòu)涉及承租人、出租人和供貨方需簽訂租賃合同/購貨合同只涉及承租人和出租人只簽訂租賃合同112022/7/9金融租賃與商業(yè)信用的區(qū)別 金融租賃 商業(yè)信用1.在法律意義上承租人在租期內(nèi)只擁有設(shè)備的使用權(quán)是商品的買賣行為,買賣雙方簽訂購貨合同時(shí)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移關(guān)系即已確立,賣方保留的只是商品抵押權(quán),作為對買方償
7、付貨款的保障2.在業(yè)務(wù)關(guān)系上涉及承租人、出租人和供貨方需簽訂租賃合同、購貨合同僅僅是買賣雙方間的雙邊關(guān)系3.在標(biāo)的范圍上出租人可依據(jù)承租人的需求購進(jìn)各種設(shè)備供其租用有嚴(yán)格的方向限制122022/7/9 金融租賃與銀行貸款的區(qū)別金融租賃銀行貸款1.信用范疇租賃信用銀行信用2.性質(zhì)不同以融物的形式融資,涉及承租人、出租人和供貨方;合同標(biāo)的是設(shè)備。借貸關(guān)系,只涉及借貸雙方,只簽訂借款合同;合同標(biāo)的是資金。3.抵押物完全融資(抵押率100%)不完全融資(抵押率70%)4.是否計(jì)入負(fù)債項(xiàng)目租賃不計(jì)入負(fù)債項(xiàng)目,不改變企業(yè)的負(fù)債比率,也不影響貸款限額。企業(yè)對銀行的負(fù)債,貸款增加,企業(yè)的負(fù)債比率提高。1320
8、22/7/9五、金融租賃的形式直接租賃、轉(zhuǎn)租賃與回租直接租賃(Direct Lease)-即購進(jìn)租出,租賃公司通過籌措資金,直接購回承租企業(yè)選定的租賃物品后租給承租人使用。轉(zhuǎn)租賃(Sub-Lease) -即租進(jìn)租出,由租賃公司作為承租人,向其他租賃公司或制造廠商租進(jìn)設(shè)備,然后再以出租人的身份將該設(shè)備轉(zhuǎn)租給承租企業(yè)使用,原租約與轉(zhuǎn)租約同時(shí)并存有效?;刈猓⊿ale and Lease Back ) -即售后租回,由設(shè)備使用方先將自己的設(shè)備出售給租賃公司,再由租賃公司將設(shè)備出租給原設(shè)備使用方(承租人)使用。142022/7/9金融租賃的形式單一投資者租賃與杠桿租賃單一投資租賃(Single Inve
9、stor Lease)- 租賃設(shè)備的購置成本完全由出租人獨(dú)自承擔(dān);杠桿租賃(Leverage Lease) -租賃公司在購買價(jià)格昂貴的設(shè)備時(shí),自己以現(xiàn)金投資設(shè)備成本的20%40%,其余費(fèi)用向銀行或保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)借款獲得,然后將購得設(shè)備出租給用戶。杠桿租賃是20世紀(jì)80年代在美國首先發(fā)展起來的高級租賃形式,適合于價(jià)值在數(shù)百萬美元以上的高度資本集約型設(shè)備或基礎(chǔ)設(shè)施(如飛機(jī)、大型船舶、輸油管道、海底隨道、衛(wèi)星系統(tǒng)等)。152022/7/9金融租賃的形式本地租賃與國際租賃本地租賃- 是指在當(dāng)?shù)鼗驀鴥?nèi)進(jìn)行的租賃業(yè)務(wù),出租人和承租人同在一個(gè)地區(qū)或國家。本地的原則、條件、業(yè)務(wù)運(yùn)作受本國有關(guān)法規(guī)和政策的制
10、約或影響。國際租賃- 是指出租人和承租人分別處于不同國家的跨國界租賃安排。國際租賃須考慮各國的法律、稅收和會計(jì)準(zhǔn)則,較為復(fù)雜。162022/7/9六、租金租金的構(gòu)成租賃設(shè)備的購置成本利息營業(yè)費(fèi)用:手續(xù)費(fèi)和利潤172022/7/9租金的計(jì)算附加率法 附加率法是在租賃設(shè)備貨價(jià)或概算成本上再附加一項(xiàng)特定的比率來計(jì)算租金的方法。 R為每期租金,P表示本金或概算成本, r表示附加率, i表示與租金支付期相符合的利率,n表示還租次數(shù)。六、租金182022/7/9年金法復(fù)利等額年金法期初付租金的每期租金計(jì)算公式為: R=Pi(1+i)n-1/(1+i)n-1復(fù)利等額年金法期末付租金的每期租金計(jì)算公式為: R
11、=Pi(1+i)n/(1+i)n-1六、租金192022/7/9不規(guī)則租金的計(jì)算付租寬限期內(nèi)承租人不支付租金,只計(jì)算利息計(jì)算公式: R=pi(1+i)n1/ (1+i)n-1浮動(dòng)利率租金的計(jì)算 R=pi(1+i)n/ (1+i)n-1六、租金202022/7/9七、中國租賃業(yè)現(xiàn)狀及其前景展望1981年2月成立了中國東方租賃公司,同年7月成立了中國租賃公司(國內(nèi)第一家股份制租賃公司)。1986年11月,中國人民銀行批準(zhǔn)中國租賃公司為第一家持有金融業(yè)務(wù)許可證的金融租賃公司。90年代后,由于欠租問題的困擾、宏觀經(jīng)濟(jì)影響,19921996年間,中國融資租賃業(yè)基本是負(fù)增長。1997年和1998年,中外合
12、資租賃公司和非銀行金融機(jī)構(gòu)類融資租賃公司租賃交易額分別增長158.9%、56.3%和5.86%、20.20%。1999年,中外合資租賃公司和非銀行金融機(jī)構(gòu)類融資租賃公司租賃交易額分別大幅度下降了71.78%和39.79%。212022/7/9七、中國租賃業(yè)現(xiàn)狀及其前景展望從2007年11月開始到2008年4月份,民生銀行、交通銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行5家銀行先后獲準(zhǔn)組建金融租賃公司。2009年5月國務(wù)院批準(zhǔn)銀行系金融租賃公司擴(kuò)大試點(diǎn)范圍,各家銀行紛紛躍躍欲試。銀監(jiān)會先后接到了來自華夏銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、光大銀行等十幾家股份制銀行的申請。截至2010年末,銀行系金融租賃公司有17
13、家 。222022/7/9第二節(jié) 信托業(yè)務(wù)信托的含義、起源與職能信托的基本結(jié)構(gòu)信托的法律特征信托的種類232022/7/9一、信托的含義、起源與職能信托的含義信托信任委托,“托”以“信”為前提,有信而后可托。社會道德范疇:信托是一種基于信任而委托的社會行為;法律范疇:信托是以信任為基礎(chǔ),涉及當(dāng)事人之間權(quán)利與義務(wù)的法律行為;經(jīng)濟(jì)范疇:信托是指在接受他人信任的基礎(chǔ)上,代人理財(cái)、為人謀利益的經(jīng)濟(jì)行為。242022/7/9一、信托的含義、起源與職能信托的起源信托的起源可追溯到古羅馬時(shí)代;直到近代商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段,信托才成為一項(xiàng)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù),并且出現(xiàn)了專門辦理信托業(yè)務(wù)以獲取收入的法人信托機(jī)構(gòu),信
14、托目的側(cè)重于實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的保值增值。信托的職能財(cái)產(chǎn)管理是信托最基本的職能。252022/7/9二、信托的基本結(jié)構(gòu)信托涉及三方當(dāng)事人,即委托人、受托人、受益人。委托人即提出委托要求的人,是信托行為的起點(diǎn)。委托人是信托財(cái)產(chǎn)的所有者,可以是具有完全民事行為能力的自然人,也可以是法人;受托人接受委托,按約定的信托條件為受益人的最大利益管理或處理信托財(cái)產(chǎn),受托人通常是從事信托業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu);受益人是享受信托財(cái)產(chǎn)利益的人,包括享受信托財(cái)產(chǎn)本身的利益和由信托財(cái)產(chǎn)增值所產(chǎn)生的利益,只享受前者的稱本金受益人,只享受后者的稱收益受益人。262022/7/9三、信托的法律特征信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移性信托關(guān)系的確立以委托人
15、將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人為前提條件。信托財(cái)產(chǎn)收益的他主性信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)與利益相分離,受托人是信托財(cái)產(chǎn)的名義所有人,持有信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán),受益人則享有信托利益。信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性信托財(cái)產(chǎn)與受托人的固有財(cái)產(chǎn)應(yīng)分別管理;受托人不得利用信托財(cái)產(chǎn)為自己謀取利益。272022/7/9三、信托的法律特征信托責(zé)任的有限性在信托的外部關(guān)系中,委托人、受托人及受益人對因信托事務(wù)處理所發(fā)生的債務(wù)都只以信托財(cái)產(chǎn)為限負(fù)有限清償責(zé)任。信托管理的連續(xù)性信托是一種具有長期性和穩(wěn)定性的財(cái)產(chǎn)管理制度。信托不因委托人或受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或被宣告破產(chǎn)而終止,也不因受托人的辭任而終止。282022/7/
16、9四、信托的種類按信托設(shè)立的法律依據(jù)分為自由信托和法定信托自由信托是指委托人與受托人依照有關(guān)法規(guī),按自己的意愿自由協(xié)商而設(shè)立的信托,如契約信托、遺囑信托;法定信托是指一旦符合有關(guān)法定條件即告成立的信托關(guān)系,無需委托人的意思表示。按委托人的身份分為個(gè)人信托、法人信托、個(gè)人與法人通用信托292022/7/9四、信托的種類按信托目的分為私益信托和公益信托私益信托是為委托人自身利益或與委托人有利益關(guān)系的特定的他人而設(shè)立的信托。公益信托是以公共利益為目的而設(shè)立的信托,如賑災(zāi)、扶助貧困和殘疾人,發(fā)展教育、科技、文化、藝術(shù)、體育事業(yè),發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè),發(fā)展環(huán)保事業(yè)等。302022/7/9四、信托的種類按受益
17、人與委托人的關(guān)系分為自益信托、他益信托自益信托委托人自為受益人的稱自益信托,也即受益人與委托人同為一人。他益信托他益信托的受益人與委托人不為同一人,而是第三方。312022/7/9四、信托的種類按信托財(cái)產(chǎn)分為資金信托、有價(jià)證券信托、實(shí)物信托、債權(quán)信托資金信托又稱金錢信托或貨幣信托,特征是信托標(biāo)的物呈貨幣資金形態(tài),對受益人也以貨幣支付收益。有價(jià)證券信托受托人接受信托時(shí)的財(cái)產(chǎn)形態(tài)是有價(jià)證券。實(shí)物信托分為動(dòng)產(chǎn)信托和不動(dòng)產(chǎn)信托。具體有:管理信托(將財(cái)產(chǎn)出租)、處置信托(將財(cái)產(chǎn)出售)。債權(quán)信托是以債權(quán)為標(biāo)的物的信托業(yè)務(wù),如委托人清理和收取債款、索取保險(xiǎn)公司賠款等。322022/7/9五、合伙制企業(yè)信托基
18、金簡介:合伙制企業(yè)基金是投行部在信貸規(guī)??刂?、銀信理財(cái)合作全面叫停、企業(yè)融資渠道受限的情況下研發(fā)出來的業(yè)務(wù)模式,將市場資金通過合伙制企業(yè)的模式進(jìn)入股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資等領(lǐng)域。合伙制企業(yè)由借款人關(guān)聯(lián)公司或第三方擔(dān)任一般合伙人,我行尋找合格個(gè)人或機(jī)構(gòu)擔(dān)任有限合伙人,同時(shí)我行作為資金保管行和財(cái)務(wù)顧問行?;緲I(yè)務(wù)模式:投行收益來源:標(biāo)的資產(chǎn)收益(股東溢價(jià)回購)與基金購買人收益價(jià)差(扣除律師費(fèi)、零售居間費(fèi)、銷售費(fèi)等)委托有限合伙制企業(yè)項(xiàng)目公司股權(quán)深圳發(fā)展銀行財(cái)務(wù)顧問、保管平安銀行代銷委托貸款退出渠道股東溢價(jià)回購股權(quán)借款人償還債權(quán)普通合伙人(GP)有限合伙人(LP)332022/7/91、合伙制企業(yè)基金產(chǎn)品優(yōu)勢適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資的需要:有限合伙人不參加合伙事務(wù)的經(jīng)營和管理,而由普通合伙人從事合伙事務(wù)的經(jīng)營和管理,因此,經(jīng)營管理權(quán)相對集中,專業(yè)化程度較高。組織結(jié)構(gòu)簡單,決策程序靈活:不需要股東會、董事會、監(jiān)事會等組織機(jī)構(gòu)。利潤分配優(yōu)勢:公司實(shí)行稅后利潤分配制,按出資比例分配,不利于調(diào)動(dòng)投資者的積極性;而有限合伙的利潤可立即分配給有限合伙人,且普通合伙人可獲得比其出資額高出許多倍
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