第3章 金融系統(tǒng)ppt課件

1、 假設(shè)他希望興辦一家企業(yè)來(lái)消費(fèi)最新發(fā)明的低本錢的做家務(wù)的機(jī)器人它可以用來(lái)清掃房間、割草、洗車，但是他卻發(fā)現(xiàn)他本人一切的資金還不到所需資金的四分之一。他計(jì)劃怎樣辦？.第3章 金融系統(tǒng)金融市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)體系.3.1 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)的根本要素金融市場(chǎng)的職能金融工具金融商品金融市場(chǎng)的構(gòu)造金融衍生工具.3.1.2 金融市場(chǎng)的職能貸方儲(chǔ)蓄者家庭企業(yè)政府外國(guó)人借方需求者家庭企業(yè)政府外國(guó)人狹義金融市場(chǎng)資金資金 金融中介資金資金資金廣義金融市場(chǎng).資金融通功能資產(chǎn)價(jià)錢發(fā)現(xiàn)功能流動(dòng)性發(fā)明功能降低搜索本錢和信息本錢.3.1.3 金融市場(chǎng)中的工具金融工具的特征收益性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性.常見的金融工具票據(jù)股票債券貸款合同.票據(jù)

2、票據(jù)來(lái)源于商業(yè)信譽(yù)，有本票和匯票兩大類本票是出票人簽發(fā)的、承諾本人在一定時(shí)期內(nèi)支付確定的金額給收款人或持票人的支付保證書。本票分為商業(yè)本票和銀行本票.匯票是出票人簽發(fā)的、指定付款人在見票時(shí)或指定日期支付一定款項(xiàng)給收款人或持票人的支付命令書或支付委托書。匯票分為商業(yè)匯票和銀行匯票票據(jù)可轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓時(shí)要進(jìn)展“背書。.股票可分為優(yōu)先股和普通股，二者區(qū)別下：優(yōu)先股按固定股息優(yōu)先于普通股分紅，對(duì)更多的盈余無(wú)分配權(quán)，普通股那么有。優(yōu)先股有優(yōu)先于普通股的資產(chǎn)求償權(quán)。普通股有公司運(yùn)營(yíng)參與權(quán)和優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，優(yōu)先股沒有。.債券 從發(fā)行主體來(lái)說(shuō)，分為：政府債券公司債券金融債券 從期限來(lái)說(shuō)，分為：短期債券中長(zhǎng)期債券.3.

3、1.4 金融市場(chǎng)類型構(gòu)造 貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)買賣所和柜臺(tái)買賣市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng).貨幣市場(chǎng)特征：買賣工具期限短、流動(dòng)性高， 風(fēng)險(xiǎn)小，收益較低零售性參與者主要是機(jī)構(gòu)參與者子市場(chǎng).貨幣市場(chǎng)的主要子市場(chǎng)1.同業(yè)拆借市場(chǎng) 金融機(jī)構(gòu)間相互借用短期資金的短期借貸市場(chǎng) 2. 票據(jù)市場(chǎng)承兌:匯票到期前，付款人在票據(jù)上簽章承諾付款。貼現(xiàn):票據(jù)到期前，持票人為獲取現(xiàn)款向買賣對(duì)手貼付一定的利息所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。.3.短期國(guó)債市場(chǎng)4.證券回購(gòu)市場(chǎng) 回購(gòu)協(xié)議:將某資產(chǎn)賣出買進(jìn)去的同時(shí),商定在未來(lái)某時(shí)間以商定的價(jià)錢再買進(jìn)賣出回購(gòu)買賣本質(zhì)上是一種質(zhì)押貸款。.5.可轉(zhuǎn)讓大額存單CDs市場(chǎng) 可轉(zhuǎn)讓大額存單：商

4、業(yè)銀行發(fā)行的可以在市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓的一種定期存款憑證。CDs的特點(diǎn)到期才可提取本息，不記名，可轉(zhuǎn)讓流通金額起點(diǎn)高.資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)主要有：股票市場(chǎng)中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期貸款市場(chǎng).一級(jí)市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)是指發(fā)行市場(chǎng)。證券發(fā)行的方式私募方式公募方式新證券根本上都由金融機(jī)構(gòu)主要是投資銀行協(xié)助發(fā)行，這種活動(dòng)叫承銷。.二級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)是已發(fā)行證券再轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。兩個(gè)重要的功能：價(jià)錢發(fā)現(xiàn)使得證券更具流動(dòng)性.證券買賣所買賣所本身不買賣證券只需獲得入場(chǎng)資歷的經(jīng)紀(jì)人和買賣商才干進(jìn)入買賣所進(jìn)展買賣。不能入場(chǎng)的投資者的買賣： 投資者證券經(jīng)紀(jì)公司證券買賣所 .柜臺(tái)買賣市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)：在買賣所以外進(jìn)展證券買賣的網(wǎng)絡(luò)特點(diǎn)：經(jīng)過(guò)

5、通訊網(wǎng)絡(luò)和柜臺(tái)進(jìn)展買賣主要買賣未在證券買賣所上市的證券可經(jīng)過(guò)經(jīng)紀(jì)人，也可由買賣雙方直接買賣價(jià)錢由買賣雙方協(xié)商議定，也可公開競(jìng)價(jià).3.1.5 金融衍生工具含義常見的金融衍生工具.金融衍生工具：在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具的根底上衍化派生的金融工具,其價(jià)值取決于相應(yīng)的原生金融工具預(yù)期價(jià)錢的變化。.常見的金融衍生工具遠(yuǎn)期合約期貨合約期權(quán)合約互換合約.遠(yuǎn)期合約：買賣雙方商定在未來(lái)某個(gè)確定的時(shí)間，按照商定的價(jià)錢，出賣或購(gòu)買商定數(shù)量的某種資產(chǎn)。期貨合約：買賣雙方在買賣所以公開競(jìng)價(jià)的方式，商定在未來(lái)某時(shí)間按商定的價(jià)錢買賣一定規(guī)范數(shù)量的某資產(chǎn)的規(guī)范化合約。.區(qū)別：遠(yuǎn)期合約是非規(guī)范化的，買賣雙方可以就交割地

6、點(diǎn)、時(shí)間、價(jià)錢、數(shù)量和質(zhì)量進(jìn)展談判以達(dá)成買賣，普通不在買賣所買賣。期貨合約除價(jià)錢以外，在以上各方面都是規(guī)范化的，普通在買賣所集中競(jìng)價(jià)買賣。.盈虧：遠(yuǎn)期合約的盈虧由到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)與執(zhí)行價(jià)之間的差價(jià)決議。作用 提供了一種防止資產(chǎn)價(jià)錢動(dòng)搖風(fēng)險(xiǎn)的工具套期保值的工具，同時(shí)，也提供了一種投機(jī)工具。.遠(yuǎn)期合約的到期盈虧分布圖執(zhí)行價(jià)買方多頭收益曲線賣方空頭收益曲線收益到期日標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)O市場(chǎng)價(jià)大于執(zhí)行價(jià)，那么買方盈利，賣方虧損；市場(chǎng)價(jià)小于執(zhí)行價(jià)，那么損益情況相反.期權(quán)合約：立權(quán)人賦予購(gòu)買期權(quán)的人在未來(lái)某時(shí)間按商定價(jià)錢買賣一定數(shù)量某資產(chǎn)的權(quán)益的合約。購(gòu)買期權(quán)的人要向出賣期權(quán)的人支付一定的費(fèi)用，稱期權(quán)費(fèi)

7、，但可選擇能否買或賣。根據(jù)買方權(quán)益的不同，可分為：看漲期權(quán)：期權(quán)的買方有權(quán)按商定價(jià)錢買入某資產(chǎn)。 又稱買權(quán)或買入期權(quán)看跌期權(quán)：期權(quán)的買方有權(quán)按商定價(jià)錢賣出某資產(chǎn)。 又稱賣權(quán)或賣出期權(quán) .看漲期權(quán)多頭的盈虧分布負(fù)期權(quán)費(fèi)標(biāo)的資產(chǎn)到期日市場(chǎng)價(jià)O收益看漲期權(quán)多頭收益曲線期權(quán)費(fèi)執(zhí)行價(jià)o盈虧平衡點(diǎn)o.看跌期權(quán)多頭的盈虧分布期權(quán)價(jià)O到期日標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)收益看跌期權(quán)多頭收益曲線期權(quán)費(fèi)執(zhí)行價(jià)oo盈虧平衡點(diǎn).互換合約：買賣雙方商定在未來(lái)某一時(shí)期內(nèi)，按事先確定名義本金和商定的支付率，相互交換支付。 兩種根本方式： 利率互換 貨幣互換.3.2 金融機(jī)構(gòu)體系西方國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)體系中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系.3.2.1 西方國(guó)家

8、的金融機(jī)構(gòu)體系:以美國(guó)為例運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理機(jī)構(gòu).運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)存款性金融機(jī)構(gòu)非存款金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行國(guó)民銀行州銀行儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)互助儲(chǔ)蓄銀行信譽(yù)協(xié)作社保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)公司投資基金養(yǎng)老基金政府金融機(jī)構(gòu)證券公司投資銀行經(jīng)紀(jì)公司自營(yíng)商. 調(diào)控與 監(jiān)管機(jī)構(gòu)貨幣監(jiān)理署聯(lián)邦貯藏體系聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司國(guó)家信譽(yù)社管理局證券買賣委員會(huì)商品期貨買賣委員會(huì)州立監(jiān)管機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄管理局.中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系運(yùn)營(yíng)性機(jī)構(gòu)管理機(jī)構(gòu).運(yùn)營(yíng)性機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行郵政儲(chǔ)蓄銀行信譽(yù)社村鎮(zhèn)銀行小額貸款公司政策性銀行資產(chǎn)管理公司保險(xiǎn)公司信托投資公司證券公司基金管理公司財(cái)務(wù)公司.商業(yè)銀行國(guó)有商業(yè)銀行股份制銀行 城市商業(yè)銀行 外資銀行.政策性銀行政策性銀行：由政府出資設(shè)立、

9、根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行1994年設(shè)立三家政策性銀行:國(guó)家開發(fā)銀行(09年轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行)，中國(guó)進(jìn)出口銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)開展銀行。運(yùn)營(yíng)原那么：自主運(yùn)營(yíng)，保本微利，不與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)。.管理機(jī)構(gòu)中國(guó)人民銀行中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)視管理委員會(huì)中國(guó)證券監(jiān)視管理委員會(huì)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)視管理委員會(huì).作業(yè)某公司想從德國(guó)進(jìn)口價(jià)值1000萬(wàn)歐元的機(jī)器設(shè)備，三個(gè)月后用歐元支付貨款，為躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)，可利用期權(quán)買賣或遠(yuǎn)期買賣套期保值。利用期權(quán)買賣套期保值 該公司在外匯市場(chǎng)上購(gòu)買一份1000萬(wàn)歐元的買入期權(quán)合約，商定價(jià)錢1歐元10.52￥，期權(quán)費(fèi)總額為5萬(wàn)￥。 利用遠(yuǎn)期合約套期保值 該公司以1歐元10.52￥的遠(yuǎn)期匯率購(gòu)入1000萬(wàn)三個(gè)月的遠(yuǎn)期歐元.問(wèn)題:當(dāng)三個(gè)月后歐元的價(jià)錢分別為10.55￥、10.525￥、10.52￥、10.51￥時(shí)哪個(gè)保值措施更有效？.復(fù)習(xí)思索題概念 商業(yè)匯票 商