證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務》考試題庫及答案（可下載）

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務考試題庫及答案（可下載）1.某投資者打算購買A、B、C三只股票，該投資者通過證券分析得出三只股票的分析數(shù)據(jù)：（1）股票A的收益率期望值等于0.05，貝塔系數(shù)等于0.6；（2）股票B的收益率期望值等于0.12，貝塔系數(shù)等于1.2；（3）股票C的收益率期望值等于0.08，貝塔系數(shù)等于0.8。據(jù)此決定在股票A上的投資比例為0.2、在股票B上的投資比例為0.5，在股票C上的投資比例為0.3，那么（ ）。在期望收益率系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票C該投資者的組合系數(shù)等于0.96該投資者的組合預期收益率大于股票C的預期收益率該投資者的組合預期收益小于股票C的預期收益率A

2、.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:該投資者的組合的預期收益率0.050.20.120.50.080.30.094；該投資者的組合系數(shù)0.60.21.20.50.80.30.96。2.下列屬于制定保險規(guī)劃的原則的是（ ）。分析客戶保險需要量力而行注重收益轉(zhuǎn)移風險A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:保險規(guī)劃具有風險轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。在為客戶設計保險規(guī)劃時主要應掌握的原則有：轉(zhuǎn)移風險的原則；量力而行的原則；分析客戶保險需要的原則。3.下列關于生命周期理論的表述，正確的是（ ）。A.家庭生命周期分為家庭成長期、家庭成熟期、家庭衰退期三個階段B.個人生命周期與家庭生命周期聯(lián)系不大

3、C.個人是在相當長的時間內(nèi)計劃自己的消費和儲蓄行為，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)收支的最佳配置D.金融理財師在為客戶設計產(chǎn)品組合時，無須考慮個人生命周期因素【答案】:C【解析】:生命周期理論是指自然人在相當長的期間內(nèi)計劃個人的儲蓄消費行為，以實現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置。A項，家庭的生命周期一般可分為形成期、成長期、成熟期以及衰老期四個階段；B項，嚴格意義上，生命周期分家庭和個人生命周期兩種，兩者緊密相關，但又有區(qū)別；D項，個人理財規(guī)劃是根據(jù)個人不同生命周期的特點（通常以15歲為起點），綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險等金融工具，來進行財務安排和理財活動。4.下列關于預算與實際差異的分析，說法不正確的是（

4、 ）。A.總額差異的重要性大于細目差異B.要定出追蹤的差異金額或比率門檻C.依據(jù)預算的分類個別分析D.若差異很大，則需要各個項目同時進行改善【答案】:D【解析】:D項，剛開始做預算若差異很大，應每月選擇一個重點項目改善，而不是各個項目同時進行改善。5.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定，以下對證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務時收費環(huán)節(jié)的說法不正確的是（ ）。A.證券投資顧問服務費用應當以公司賬戶收取B.可以按照服務期限，客戶資產(chǎn)規(guī)模收取投資顧問服務費用C.不可以采用差別傭金方式收取證券投資顧問服務費用D.證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自愿的原則與客戶協(xié)商并書面約定收費方

5、式【答案】:C【解析】:證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務費用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務費用。6.利率期限結(jié)構理論主要包括（ ）。市場預期理論流動性偏好理論市場分割理論久期理論A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:利率期限結(jié)構的理論認為，在任一時點上，都有以下三種因素影響期限結(jié)構的形狀：對未來利率變動方向的預期、債券預期收益中可能存在的流動性溢價、市場效率低下或者資金從長期（或短期）市場向短期（或長期）市場流動可能存在的障礙。基于這三種因素建立的利率期限結(jié)構理論

6、可分為：市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論。7.公司調(diào)研是上市公司基本分析的重要環(huán)節(jié)，分析師通過公司調(diào)研需要達到以下（ ）等幾個目的。核實公司公開信息中披露的信息，如重要項目的進展、融資所投項目等是否與信息披露一致對公司公開信息中披露的對其利潤有重大影響的會計科目或?qū)χ鳡I業(yè)務發(fā)生重大改變的事項進行實地考察和咨詢通過與公司管理層的對話與交談，深入了解公司管理層對公司未來戰(zhàn)略的設想（包括新的融資計劃等），并對其基本素質(zhì)有一個基本的判斷通過對車間或工地的實地考察，對公司的開工率和員工精神面貌有比較清醒的認識A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除、四項外，分析師通過公司調(diào)研需要達到的

7、目的還包括：深入了解公司可能面臨的風險；提高公司盈利預測模型中相關參數(shù)確定的準確性。8.（ ）是行業(yè)形成的基本保證。人們的物質(zhì)文化需求高管人員的素質(zhì)資本的支持資源的穩(wěn)定供給A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一個行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需求。社會的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟活動的最基本動力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。9.美國哈佛商學院教授邁克爾波特認為，一個行業(yè)內(nèi)存在著（ ）種基本競爭力量。A.3B.4C.5D.6【答案】:C【解析】:美國哈佛商學院教授邁克爾波特認為，一個行業(yè)激烈競爭的局面源于其內(nèi)在的競爭結(jié)構。一個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本

8、競爭力量，即潛在進入者、替代品、供給方、需求方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。10.反映任何一種證券組合期望收益水平與風險水平之間均衡關系的方程式是（ ）。A.證券市場線方程B.證券特征線方程C.資本市場線方程D.馬柯威茨方程【答案】:A【解析】:證券市場線方程對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供了十分完整的闡述。11.通常將一定數(shù)量的貨幣在兩個時點之間的價值差異稱為（ ）。A.貨幣時間差異B.貨幣時間價值C.貨幣投資價值D.貨幣投資差異【答案】:B【解析】:貨幣的時間價值是指貨幣在無風險的條件下，經(jīng)歷一定時間的投資和再投資而發(fā)生的增值，或者是貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值，也被稱

9、為資金時間價值。12.下列關于增長型行業(yè)的說法，正確的有（ ）。投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟周期波動的顯著影響這些行業(yè)收入增長的速率總會隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術進步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟周期的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因為它們主要依靠技術的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。13.下列不屬于客戶風險特征的是（ ）。A.風險

10、認知度B.實際風險承受能力C.風險預期D.風險偏好【答案】:C【解析】:客戶的風險特征是進行理財顧問服務要考慮的重要因素之一?？蛻麸L險特征由風險偏好、風險認知度、實際風險承受能力這三個方面構成。組合型14.為防止金融泡沫，必須通過有效的（ ）來控制金融機構的經(jīng)營風險。外部監(jiān)管內(nèi)部自律行業(yè)互律個人反省A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)在經(jīng)歷了一個連續(xù)的漲價之后，市場價格大于實際價格的經(jīng)濟現(xiàn)象。為防止金融泡沫，必須通過有效的外部監(jiān)管、內(nèi)部自律、行業(yè)互律以及社會公德來控制金融機構的經(jīng)營風險。15.某交易者欲利用到期日和標的物均相同的期權構建套利策略，當預

11、期標的物價格下跌時，其操作方式應為（ ）。買進較低執(zhí)行價格的看跌期權，同時賣出較高執(zhí)行價格的看跌期權買進較低執(zhí)行價格的看漲期權，同時賣出較高執(zhí)行價格的看漲期權買進較高執(zhí)行價格的看跌期權，同時賣出較低執(zhí)行價格的看跌期權買進較高執(zhí)行價格的看漲期權，同時賣出較低執(zhí)行價格的看漲期權A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:當投資者預期標的物價格下跌時，可考慮采用熊市價差策略。熊市價差策略可通過購買一個確定執(zhí)行價格的看漲期權和出售另一個相同標的、到期日相同的較低執(zhí)行價格的看漲期權得到，也可以通過購買較高執(zhí)行價格的看跌期權并出售較低執(zhí)行價格的看跌期權得到。16.在現(xiàn)金流分析中，如果金融機構的資金來源小

12、于資金使用，則表明（ ）。A.可能造成支付困難以及由此產(chǎn)生流動性風險B.該機構流動性相對充足C.該機構的流動性供給大于流動性需求D.該機構可以把差額通過其他途徑投資【答案】:A【解析】:當資金來源小于資金使用，出現(xiàn)流動性“赤字”時，必須考慮這種資金匱乏可能造成的支付困難以及由此產(chǎn)生的流動性風險。根據(jù)歷史經(jīng)驗分析可知，當資金剩余額與總資產(chǎn)之比小于3%5%，甚至為負數(shù)時，商業(yè)銀行應當對其流動性狀況引起高度重視。17.某公司2011年稅后利潤201萬元，所得稅稅率為25%，利息費用為40萬元，則該企業(yè)2011年已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.7.70B.8.25C.6.75D.6.45【答案】:A【解析】

13、:已獲利息倍數(shù)稅息前利潤總額/利息費用201/（125%）40/407.70。18.關于套利，下列說法中正確的有（ ）。套利只存在于單一資產(chǎn)上套利機會的存在意味著市場處于不均衡狀態(tài)套利機會可以長久地存在下去套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為。從經(jīng)濟學的角度講，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風險收益的行為。套利組合理論認為，當市場上存在套利機會時，投資者會不斷進行套利交易，直到套利機會消失為止，此時證券的價格即為均衡價格，市場也就進入均衡狀態(tài)。19.

14、一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標有（ ）。資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率有形資產(chǎn)凈值債務率已獲利息倍數(shù)A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項，已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反。20.用以衡量公司償付借款利息能力的指標是（ ）。A.已獲利息倍數(shù)B.流動比率C.速動比率D.應收賬款周轉(zhuǎn)率【答案】:A【解析】:流動比率和速動比率反映短期償債能力；應收賬款周轉(zhuǎn)率反映應收賬款的流動速度。21.對于自下而上的分析方法，下列說法正確的有（ ）。自下而上的分析法注重對市場大趨勢的把握根據(jù)投資目標，通過一系列的公司財務指標等選出投資個股自下而上的分析法更注重個股的選擇，忽

15、略市場的短期波動巴菲特是采用“自下而上”的分析方法的成功典范A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項，自下而上分析法通過某些數(shù)量指標（如營業(yè)收入增長率、凈資產(chǎn)收益率等）篩選出符合標準的公司，再進行公司、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟和證券市場分析，因此，自下而上的分析法更注重個股的選擇。22.引入無風險借貸后，（ ）。所有投資者對風險資產(chǎn)的選擇是相同的所有投資者選擇的最優(yōu)證券組合是相同的線性有效邊界對所有投資者來說是相同的所有投資者對證券的協(xié)方差的估計變得不同了A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:引入無風險借貸后，市場上只有一個無風險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制，因此線性有效邊界對所有投

16、資者來說是相同的，從而導致所有投資者對風險資產(chǎn)的選擇也是相同的。23.凈資產(chǎn)收益率高，反映了（ ）。A.公司資產(chǎn)質(zhì)量高B.公司每股凈資產(chǎn)高C.每股收益高D.股東權益高【答案】:A【解析】:凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。凈資產(chǎn)收益率高表明資產(chǎn)具有較強的獲利能力，說明公司資產(chǎn)質(zhì)量高。24.制定保險規(guī)劃的首要任務，是（ ）。A.確定保險標的B.接受保險方案C.明確保險期限D(zhuǎn).選定保險產(chǎn)品【答案】:A【解析】:制定保險規(guī)劃的主要步驟依次為：確定保險標的；選定保險產(chǎn)品；明確保險期限；確定保險金額。因此，制定保險規(guī)劃的首要任務是確定保險標的。25.下列一般不屬于市場風險限額

17、指標的是（ ）。A.風險價值限額B.頭寸限額C.資本限額D.止損限額【答案】:C【解析】:限額管理是對商業(yè)銀行市場風險進行有效控制的一項重要手段。市場風險限額指標主要包括：頭寸限額、風險價值（VaR）限額、止損限額、敏感度限額、期限限額、幣種限額和發(fā)行人限額等。26.當經(jīng)濟穩(wěn)步增長、發(fā)展前景看好時，投資于以下哪種金融工具對投資者更有利？（ ）A.公司債券B.國庫券C.普通股D.優(yōu)先股【答案】:C【解析】:如果宏觀經(jīng)濟運行趨好，企業(yè)總體盈利水平提高，證券市場的市值自然上漲，由于普通股票的股利完全隨公司盈利的高低變化而變化，因此投資于普通股對投資者更有利。27.投資者于年初將10萬元本金按年利率8

18、%進行投資，那么，該項投資（ ）。按單利計算，在投資第二年年末的終值為11.4萬元按單利計算，在投資第三年年末的終值為12.4萬元按復利計算，在投資第二年年末的終值為11.664萬元按復利計算，在投資第三年年末的終值為15.3895萬元A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:、兩項，按單利計算，在投資第二年年末的終值為：10108%211.6（萬元），第三年年末的終值為：10108%312.4（萬元）；、兩項，按復利計算，在投資第二年年末的終值為：10（18%）211.664（萬元），第三年年末的終值為：10（18%）312.5971（萬元）。28.關于不確定性節(jié)稅的風險程度，下列說法正

19、確的有（ ）。標準差用于稅收期望值相同的不確定性節(jié)稅方案標準差系數(shù)用于稅收期望值不同的不確定性節(jié)稅方案節(jié)稅方案的標準差越大，風險程度越大節(jié)稅方案的標準差系數(shù)越大，風險程度越小A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:一般用標準差來反映不確定性節(jié)稅的風險程度，標準差越大，風險程度也越大。標準差是一個絕對值，只能用于稅收期望值相同的不確定性節(jié)稅方案，對于稅收期望值不同的不確定性節(jié)稅方案，則要用標準差系數(shù)來反映風險程度。同樣，節(jié)稅方案的標準差系數(shù)越大，風險程度也越大。29.證券分析師在上市公司分析過程中需要關注（ ）。上市公司本身其他上市公司與上市公司之間存在關聯(lián)關系的非上市公司與上市公司之間存

20、在收購行為的非上市公司A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:證券投資分析中公司分析的對象主要是指上市公司，但證券分析師對上市公司進行分析的過程中往往還關注一些與上市公司之間存在關聯(lián)關系或收購行為的非上市公司。30.證券公司、證券投資咨詢機構及證券投資顧問的主要職責有（ ）。提供品種選擇投資建議服務提供投資組合投資建議服務提供理財規(guī)劃投資建議服務保證投資者收益A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:證券公司、證券投資咨詢機構及證券投資顧問的主要職責是在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供適當?shù)耐顿Y建議服務。證券投資顧問向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組

21、合以及理財規(guī)劃建議等。31.以下關于行業(yè)衰退的說法，正確的有（ ）。自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來的衰退偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后發(fā)生的衰退絕對衰退是指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、功能衰退、產(chǎn)品老化相對衰退是指行業(yè)因結(jié)構性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實體發(fā)生了絕對的萎縮A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:行業(yè)的生命周期，一般地可分為幼稚階段、成長階段、成熟階段和衰退階段四個階段。行業(yè)衰退可以分為自然衰退和偶然衰退：前者是一種自然狀態(tài)下到來的衰退；后者是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后發(fā)生的衰退。行業(yè)衰退

22、還可以分為絕對衰退和相對衰退：前者是指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、功能衰退、產(chǎn)品老化；后者是指行業(yè)因結(jié)構性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實體發(fā)生了絕對的萎縮。32.關于證券組合中的概念，下列說法錯誤的是（ ）。A.證券組合的可行域表示所有可能的證券組合，為投資者提供一切可行的組合投資機會B.按照投資者的個人偏好規(guī)則，可以排除那些投資者個人認為差的組合，排除后余下的這些組合稱為有效證券組合C.最優(yōu)證券組合是有效邊界和投資者個人特殊的偏好共同決定的結(jié)果D.偏好不同的投資者，他們的無差異曲線的形狀也不同【答案】:B【解析】:B項，按照投資者的共同

23、偏好規(guī)則，可以排除那些投資者個人認為差的組合，排除后余下的這些組合稱為有效證券組合。33.宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的主要影響途徑有（ ）。企業(yè)經(jīng)濟效益居民收入水平投資者對股價的預測資金成本A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:宏觀經(jīng)濟因素是影響證券市場長期走勢的唯一因素。宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在以下方面：企業(yè)經(jīng)濟效益；居民收入水平；投資者對股價的預期；資金成本。34.根據(jù)技術分析理論，軌道線的意義主要有（ ）。對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始對軌道線的突破是趨勢反轉(zhuǎn)的開始如果在一次波動中，股價在遠離軌道線的地方就開始掉頭，這可能是趨勢改變的信號在趨勢沒有發(fā)生改變時，未觸及

24、到軌道線，軌道線具有支撐作用A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:、兩項，與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢加速的開始；項，如果在一次波動中未觸及軌道線，離得很遠就開始掉頭，這往往是趨勢將要改變的信號，說明市場已經(jīng)沒有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降趨勢；項，在趨勢沒有發(fā)生改變時，趨勢線具有支撐作用。35.個人生命周期中維持期的主要特征有（ ）。對應年齡為4554歲家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上小學、中學主要理財活動為收入增加、籌退休金保險計劃為養(yǎng)老險、投資型保險A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項，維持期家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進入高等教育階段。36.技術分析的基

25、本假設包括（ ）。市場行為涵蓋一切信息證券價格沿趨勢移動歷史會重演證券價格的變動無規(guī)律，不可預測A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，證券價格的變動有一定的規(guī)律性，具有保持原來運動方向的慣性，而供求關系決定證券價格的運動方向。37.證券組合的分類通常以組合的投資目標為標準。以美國為例，證券組合可分為（ ）。收入型增長型貨幣市場型指數(shù)化型A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:證券組合是指個人或機構投資者所持有的各種有價證券的總稱，通常包括各種類型的債券、股票及存款單等。證券組合按不同的投資目標可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。3

26、8.電視業(yè)的崛起，導致了電影業(yè)的衰退，這種衰退屬于（ ）。A.絕對衰退B.相對衰退C.偶然衰退D.自然衰退【答案】:B【解析】:行業(yè)衰退可分為絕對衰退和相對衰退。其中，相對衰退是指行業(yè)因結(jié)構性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實體發(fā)生了絕對的萎縮。電影業(yè)的衰退并不是因為其自身的絕對萎縮，而是相對于電視業(yè)而言發(fā)生了衰減。39.判斷一個行業(yè)的成長能力，可以考察的方面有（ ）。需求彈性生產(chǎn)技術市場容量與潛力產(chǎn)業(yè)組織變化活動A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:判斷一個行業(yè)的成長能力，可以從以下幾方面考察：需求彈性、生產(chǎn)技術、產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度、市場容量與潛力、行業(yè)在空

27、間的轉(zhuǎn)移活動和產(chǎn)業(yè)組織變化活動。40.艾略特發(fā)現(xiàn)每一個周期（無論上升還是下降）可以分成（ ）個小過程。A.3B.5C.6D.8【答案】:D【解析】:艾略特的波浪理論以周期為基礎。他把大的運動周期分成時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都是以一種模式進行，即每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。這8個過程完結(jié)以后進入另一個周期，新的周期同樣遵循上述的模式。41.當（ ）時，投資者將選擇高值的證券組合。A.市場組合的實際預期收益率小于無風險利率B.市場組合的實際預期收益率等于無

28、風險利率C.預期市場行情上升D.預期市場行情下跌【答案】:C【解析】:證券市場線表明，系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此，當有很大把握預測牛市到來時，應選擇那些高系數(shù)的證券或組合。這些高系數(shù)的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應選擇那些低系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。42.下列屬于跨期套利的有（ ）。買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月棕櫚油期貨合約賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約買入A期貨交易所5月豆粕期貨

29、合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。43.某人患有先天性心臟病，于2009年3月1日投保了重大疾病險，保單當日成立，下列說法正確的是（ ）。投保時，該人故意隱瞞先天性心臟病的事實，2011年5月1日保險公司發(fā)現(xiàn)了該事實，有權依法解除合同投保時，該人因重大過失未告知保險公司患有先天性心臟病，2009年5月，保險公司得知其患有先天性心臟病，2009年8月份，保險公司可以依法解除合同投保時，該人未如實告知公司患有先天性心

30、臟病，但在合同訂立時，公司已知道該情況，依然與其訂立了保險合同，則保險公司此后不得再以此為由解除保險合同投保時，該人故意隱瞞先天性心臟病的事實，2010年3月1日保險公司發(fā)現(xiàn)了該事實，正準備與其解除合同，2010年3月2號，通過體檢其檢查出患有某重大疾病，該重大疾病在保險合同約定的保險責任范圍，保險公司不承擔給付保險金A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)保險法第十六條，保險合同解除權，自保險人知道有解除事由之日起，超過三十日不行使而消滅。自合同成立之日起超過二年的，保險人不得解除合同；發(fā)生保險事故的，保險人應當承擔賠償或者給付保險金的責任。投保人故意不履行如實告知義務的，保險人對

31、于合同解除前發(fā)生的保險事故，不承擔賠償或者給付保險金的責任，并不退還保險費。投保人因重大過失未履行如實告知義務，對保險事故的發(fā)生有嚴重影響的，保險人對于合同解除前發(fā)生的保險事故，不承擔賠償或者給付保險金的責任，但應當退還保險費。保險人在合同訂立時已經(jīng)知道投保人未如實告知的情況的，保險人不得解除合同；發(fā)生保險事故的，保險人應當承擔賠償或者給付保險金的責任。44.雖然隨機樣本和總體之間存在一定的誤差，但當樣本容量逐漸增加時，統(tǒng)計量越來越接近總體參數(shù)。滿足這種情況，就說該統(tǒng)計量對總體參數(shù)是一個（ ）的統(tǒng)計量。A.有效B.一致C.無偏D.精確【答案】:B【解析】:統(tǒng)計量是用來描述樣本特征的概括性數(shù)字度

32、量。雖然隨機樣本和總體之間存在一定的誤差，但當樣本容量逐漸增加時，統(tǒng)計量越來越接近總體參數(shù)。滿足這種情況，就說該統(tǒng)計量對總體參數(shù)是一個一致的統(tǒng)計量。45.反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標是（ ）。A.股東權益周轉(zhuǎn)率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【答案】:B【解析】:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。該項指標反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強。公司可以通過薄利多銷的方法，加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。46.證券投資顧問禁止對服務能力和過往業(yè)績進行（ ）的營銷宣傳。虛假不實誤導性審慎性A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務暫

33、行規(guī)定第二十四條，證券公司、證券投資咨詢機構應當規(guī)范證券投資顧問業(yè)務推廣和客戶招攬行為，禁止對服務能力和過往業(yè)績進行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。47.在我國現(xiàn)行的稅制結(jié)構中，唯一的完全以自然人為納稅人的稅種是（ ）。A.利息稅B.版稅C.增值稅D.個人所得稅【答案】:D【解析】:在我國現(xiàn)行的稅制結(jié)構中，以自然人即單獨的個人為納稅人的稅種較少，其中，個人所得稅是唯一的完全以自然人為納稅人的稅種。48.下列關于市盈率的論述，正確的有（ ）。不能用于不同行業(yè)之間的比較市盈率低的公司沒有投資價值一般情況下，市盈率越高的公司未來的成長潛力越大市盈率的高低受市價的影響

34、A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價值。49.若流動比率大于1，則下列成立的是（ ）。A.速動比率大于1B.營運資金大于零C.資產(chǎn)負債率大于1D.短期償債能力絕對有保障【答案】:B【解析】:流動比率流動資產(chǎn)/流動負債，它大于1說明流動資產(chǎn)流動負債，而營運資金流動資產(chǎn)流動負債，因此營運資金大于零。50.關于投資組合X、Y的相關系數(shù)，下列說法正確的是（ ）。A.一個只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當XY1時兩種資產(chǎn)屬于完全負相關B.一個只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當XY1時兩種資產(chǎn)屬于正相關C.一個只有兩

35、種資產(chǎn)的投資組合，當XY1時兩種資產(chǎn)屬于不相關D.一個只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當XY1時兩種資產(chǎn)屬于完全正相關【答案】:A【解析】:當XY1時，X和Y完全正相關；當XY1時，X和Y完全負相關；當XY0時，X和Y不相關。51.資本資產(chǎn)定價模型中的一個重要假設是投資者根據(jù)（ ）選擇證券。A.是否配股B.證券的流通性C.證券的風險與收益D.是否分紅派息【答案】:C【解析】:資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設條件基礎上的。這些假設條件可概括為以下三項：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合；投資者對證券的收益、風

36、險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期；資本市場沒有摩擦。52.下列關于消極債券組合管理策略的描述，正確的是（ ）。通常使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略；另一種是免疫策略消極的債券組合管理策略將市場價格假定為公平的均衡交易價格如果投資者認為市場效率較高，可以采取消極的指數(shù)策略試圖尋找被低估的品種A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項，消極的債券組合管理者通常把市場價格看作均衡交易價格，因此，他們并不試圖尋找低估的品種，而只關注于債券組合的風險控制。53.下列公式中，屬于期初年金現(xiàn)值公式的是（ ）。A.PVC/rB.PVC/r11/（1r）r（1r）C.PVC/（rg）D.PVC/（

37、rg）1（1g）/（1r）r【答案】:B【解析】:（期末）年金現(xiàn)值的公式為：PVC/r11/（1r）r，期初年金現(xiàn)值等于期末年金現(xiàn)值的（1r）倍，即：PVBEGC/r11/（1r）r（1r）。54.應用衍生金融工具對沖市場風險時，可能面臨的問題有（ ）。衍生產(chǎn)品種類有限，可能無法選到合適的衍生產(chǎn)品可能存在操作風險當衍生工具與風險資產(chǎn)不完全匹配時，仍然存在市場風險交易對手的信用風險A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風險管理實踐中，商業(yè)銀行可以同時利用多種金融衍生產(chǎn)品構造復雜的對沖機制，以更有效地降低其銀行賬戶和交易賬戶中的市場風險。利用衍生產(chǎn)品對沖市場風險具有明顯的優(yōu)勢，如構造方式多

38、種多樣、交易靈活便捷等，但通常無法消除全部市場風險，而且可能會產(chǎn)生新的風險，如交易對手的信用風險。除此之外還有一些其他的問題，例如衍生產(chǎn)品種類有限，可能無法選到合適的衍生產(chǎn)品，可能存在操作風險，以及當衍生工具與風險資產(chǎn)不完全匹配時，仍然存在市場風險等。55.證券投資顧問的主要職責是包括（ ）。證券投資顧問應當在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供適當?shù)耐顿Y建議服務證券投資顧問向客戶提供的投資建議應依據(jù)包括證券硏究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見證券投資顧問應當向客戶說明作出投資建議所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期證券投資顧問應當向客戶提示潛在的投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:證券投資顧問向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等，其主要職責如下：證券投資顧問應當在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供適當?shù)耐顿Y建議服務。證券投資顧問向客戶提供的投資建議應依據(jù)證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等。證券投資顧問應當向客戶說明作出投資建議所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期。證券投資顧問應當向客戶提示潛在的投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或