風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理策略-PPT課件

1、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理策略2019中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資論壇 北京廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)董事長(zhǎng) 何國(guó)杰2019 年 4 月 8-9 日1風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)者的目標(biāo)差異 風(fēng)險(xiǎn)投資公司的目標(biāo)：為新創(chuàng)的、快速成長(zhǎng)的企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)或運(yùn)作資金加盟創(chuàng)業(yè)企業(yè)成為股東積極參與企業(yè)決策（作為股東、董事），使企業(yè)增值輔助企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品或提供服務(wù)積極解決投資管理具有長(zhǎng)期性、艱巨性問(wèn)題根據(jù)不同的創(chuàng)業(yè)企業(yè)制定不同的運(yùn)作、退出方案在承擔(dān)高管理風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)預(yù)期獲取高回報(bào)2風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)者的目標(biāo)差異 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的目標(biāo)：吸引風(fēng)險(xiǎn)資金加快創(chuàng)業(yè)企業(yè)超常規(guī)發(fā)展加快將技術(shù)可行性轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)、制作工藝加大生產(chǎn)規(guī)模，并將產(chǎn)品盡快推出市場(chǎng)贏利希望獲利資金不斷在開(kāi)發(fā)、

2、生產(chǎn)和銷(xiāo)售中再循環(huán)創(chuàng)業(yè)者希望長(zhǎng)期控制企業(yè)的發(fā)展與經(jīng)營(yíng)權(quán)3小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中面臨的困難再次融資難、信貸條件差，阻礙小企業(yè)發(fā)展稅賦沒(méi)有優(yōu)惠，生存和競(jìng)爭(zhēng)處于不利地位小企業(yè)支付環(huán)保、社保和法律、文書(shū)等單位成本較高面對(duì)大企業(yè)的壟斷和競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)重威脅生存管理層普遍缺乏基本或較系統(tǒng)的商業(yè)管理知識(shí)大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有管理創(chuàng)業(yè)企業(yè)迅速成長(zhǎng)的經(jīng)驗(yàn)美國(guó)創(chuàng)新企業(yè)生存研究表明：生存期不到5年， 占68 生存期不到10年， 占19 生存期大于10年， 占13 4從業(yè)人員尚缺乏豐富的行業(yè)管理和多種實(shí)踐經(jīng)歷缺乏以發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)為運(yùn)作基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)投資鼓勵(lì)措施未能法律化國(guó)內(nèi)主流機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源未能多元化投資項(xiàng)目再融資難，新興企業(yè)發(fā)展環(huán)境

3、未能優(yōu)化成功投資案例少，創(chuàng)造不同的務(wù)實(shí)運(yùn)作套路也少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在投資管理中面臨的困難5創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在管理中容易產(chǎn)生的誤區(qū)重視承擔(dān)政府職能，忽視運(yùn)作特點(diǎn)與盈利模式重視風(fēng)險(xiǎn)資本擴(kuò)張，忽視選擇重點(diǎn)領(lǐng)域與投資組合戰(zhàn)略 重視投資前調(diào)研評(píng)估，忽視投資后的跟蹤、整合和運(yùn)作重視精簡(jiǎn)管理隊(duì)伍，忽視項(xiàng)目管理人員不足要付重大代價(jià)重視創(chuàng)業(yè)者的能力，忽視對(duì)不勝任的急需幫助或迅速更換重視創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的成功，忽視投資者可能失敗重視對(duì)成功項(xiàng)目的總結(jié)，忽視從失敗項(xiàng)目中取得經(jīng)驗(yàn)重視對(duì)中介機(jī)構(gòu)的合作，忽視從目前國(guó)情出發(fā)，完善機(jī)構(gòu) 自身必備能力6創(chuàng)投機(jī)構(gòu)要幫助創(chuàng)業(yè)者更新觀念 創(chuàng)業(yè)者（經(jīng)營(yíng)者）觀念更新包括： 要加強(qiáng)企業(yè)管理、市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)意

4、識(shí) 要組合力量，加快技術(shù)商品化與產(chǎn)業(yè)化過(guò)程 要重視創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)發(fā)展各階段提供的增值服務(wù) 經(jīng)營(yíng)者需定期提供以下信息： 技術(shù)與產(chǎn)品的獨(dú)特性、先進(jìn)性； 市場(chǎng)的需求與發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方案； 管理核心人員的協(xié)調(diào)管理能力與合作態(tài)度； 企業(yè)再融資的規(guī)模、用途與使用計(jì)劃； 企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀； 企業(yè)存在技術(shù)、管理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的狀況 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資資金撤出的條件及配合方案。7 基本運(yùn)作制度： 由有限公司逐步向有限合伙公司（基金）過(guò)渡 投資分配機(jī)制： 注重投資管理人、出資人、機(jī)構(gòu)投資者利益平衡 風(fēng)險(xiǎn)管理能力： 專家型團(tuán)隊(duì)、管理人經(jīng)驗(yàn)、素質(zhì)與誠(chéng)信 投資組合戰(zhàn)略： 確定投資不同階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金比例， 如：60 %

5、投資于成長(zhǎng)擴(kuò)張期；20投資于孵化期； 20留作投資業(yè)務(wù) 增長(zhǎng)需要 投資領(lǐng)域選擇： 根據(jù)區(qū)域技術(shù)和產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，以及創(chuàng)投管理人的偏好（行業(yè)熟悉）確定風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理策略8風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理策略項(xiàng)目投資管理： 要求投資經(jīng)理具有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和非常熟悉企 團(tuán)隊(duì)人員的工作經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)相當(dāng)重要， 聘任職業(yè)管理人負(fù)責(zé)提升創(chuàng)新企業(yè)管理者的實(shí)際能力 非常注重與創(chuàng)業(yè)企業(yè)建立一種相互信任的密切聯(lián)系 與政府部門(mén)、行業(yè)組織、中介機(jī)構(gòu)存在良好溝通 具體管理操作： 建立風(fēng)險(xiǎn)投資成功案例的研究辦法，塑造創(chuàng)投集團(tuán)的品牌效應(yīng)。 成立項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行管理跟蹤， 制定投資項(xiàng)目通過(guò)市場(chǎng)行為資本增值、退出的獎(jiǎng)勵(lì)方案 建立每季度定期的“投資

6、項(xiàng)目跟蹤管理報(bào)告會(huì)” 9風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理策略 項(xiàng)目投資撤出： 90以上成功的投資項(xiàng)目都應(yīng)為“股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓”， 或被大公司購(gòu)并實(shí)現(xiàn)退出； 對(duì)于投資時(shí)為孵化期的項(xiàng)目：可以在中試階段成功后，即向其他投 資者或上市公司轉(zhuǎn)讓專門(mén)技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)； 對(duì)于投資時(shí)為擴(kuò)張期項(xiàng)目：當(dāng)企業(yè)需要進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模， 可以向 下一輪戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓已增值的股權(quán)； 對(duì)進(jìn)入資本運(yùn)作的被投資企業(yè)，在進(jìn)行股份制改造或準(zhǔn)備上市之前 實(shí)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓；少數(shù)成功企業(yè)在IPO后，于資本市場(chǎng)退出10實(shí)施投資項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)管理（1）團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人非常熟悉企業(yè)運(yùn)作，善于與團(tuán)隊(duì)成員和創(chuàng)業(yè)企業(yè)溝 通，兼?zhèn)湫袠I(yè)的自律道德。團(tuán)隊(duì)成員實(shí)行多學(xué)科搭配，團(tuán)隊(duì)具有知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的互

7、補(bǔ)性。團(tuán)隊(duì)被授權(quán)跟蹤投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，研究及提出各階段的整合措施。團(tuán)隊(duì)成員將進(jìn)入投資企業(yè)的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，還可出任財(cái)務(wù)總監(jiān)。團(tuán)隊(duì)成員參與風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目企業(yè)的發(fā)展決策定期報(bào)告創(chuàng)業(yè)企業(yè)情況，及時(shí)探討解決碰到的新問(wèn)題。11實(shí)施投資項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)管理（2）在投資企業(yè)中設(shè)立“投資資金財(cái)務(wù)專戶”，并按計(jì)劃分段撥款， 負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)班子提供培訓(xùn)與咨詢，探討各類管理問(wèn)題， 監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況，防范管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，團(tuán)隊(duì)必須提出不同階段的工作目標(biāo)定期提交改善企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告，研究企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資本運(yùn)作、上市計(jì)劃、兼并、分立或企業(yè)清算等建議方案，研究與策劃策風(fēng)險(xiǎn)資本順利撤出的各項(xiàng)方案措施，編寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)投資務(wù)實(shí)操作案例，及時(shí)總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)12管理團(tuán)隊(duì)參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理決策參與挑選經(jīng)營(yíng)管理班子，招聘企業(yè)的關(guān)鍵管理人才；幫助經(jīng)營(yíng)管理層制定及完善內(nèi)部管理構(gòu)架和相關(guān)管理制 度；幫助經(jīng)營(yíng)管理層制定及完善薪酬體系及激勵(lì)、約束機(jī)制；協(xié)助培訓(xùn)各層次管理人才，建立與企業(yè)相適應(yīng)的企業(yè)文化；幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)制定制定長(zhǎng)、短期戰(zhàn)略目標(biāo)，提高企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力；為企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)、法律等方面的咨詢服務(wù)； 支持經(jīng)營(yíng)管理層，實(shí)施優(yōu)化企業(yè)管理的各種決策