中國新基建政策發(fā)展分析

1、中國新基建政策發(fā)展分析新基建起舞新型基礎設施建設概念提出資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理時間會議名稱相關內(nèi)容2018.12.19中央經(jīng)濟工作會議加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設。2019.03.03“兩會”強化逆周期調(diào)節(jié)，除了傳統(tǒng)基建外，以5G、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)為代表的新型基建將 承擔更為重要的角色。2019.07.30中共中央政治局會議要穩(wěn)定制造業(yè)投資、實施補短板工程、加快推進信息網(wǎng)絡等新型基礎設施的建設。2020.01.03國務院常務會議大力發(fā)展先進制造業(yè)，出臺信息網(wǎng)絡等新型基礎設施建設投資支持政策，推進智能、綠色制造。2020.02.14中央全

2、面深化改革委員會會議基礎設施是經(jīng)濟社會發(fā)展的重要支撐，要以整體優(yōu)化、協(xié)同融合為導向，統(tǒng)籌存量和增量、傳統(tǒng)和 新型基礎設施發(fā)展，打造集約高效、經(jīng)濟適用、綠色智能、安全可靠的現(xiàn)代化基礎設施體系。2020.02.21中共中央政治局會議加大試劑、藥品、疫苗研發(fā)支持力度，推動生物醫(yī)藥、醫(yī)療設備、5G網(wǎng)絡、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā) 展。2020.02.23中央統(tǒng)籌推進新冠肺炎防控和經(jīng)濟 社會發(fā)展工作部署會議智能制造、無人配送、在線消費、醫(yī)療健康等新興產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出強大成長潛力。要以此為契機，改造 提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)。2020.03.04中央政治局常務委員會會議要加大公共衛(wèi)生服務、應急物資保障領域投入，加

3、快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設速度。2018年年底的中央經(jīng)濟工作會議提出“加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設”，新基建的概 念由此產(chǎn)生，并被列入2019年政府工作報告；2019年兩會期間提出除了傳統(tǒng)基建外，新型基建將承擔更為重要的角色；2019年7月中央 政治局會議提出要加快推進新型基礎設施建設；2020是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，原本處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和貿(mào)易戰(zhàn) 壓力下的中國經(jīng)濟又遭受新型冠狀病毒疫情的沖擊，新基建作為重要的逆周期調(diào)節(jié)手段，在多次會議匯中被頻繁提及。提及“新基建”相關會議匯總新型基礎設施建設內(nèi)涵-新型基礎設施定義新型基礎設

4、施建設即新基建，目前雖然還沒有統(tǒng)一的定義，但其所指是明確的。與傳統(tǒng)基建主要指鐵路、公路、橋梁、水利工程等 不同，新基建具有鮮明的科技特征和科技導向，以現(xiàn)代科技特別是信息科技為支撐，旨在構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟時代的關鍵基礎設施，推動實現(xiàn) 經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型。從更廣義的角度上來講，新基建還包括目前存量規(guī)模相對大部分傳統(tǒng)基建行業(yè)較小，但未來增量空間較大的領域。新型基礎設施定義新基建以科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級為核心的配 套基礎設施建設存量規(guī)模相對大部分傳統(tǒng)基建行業(yè) 較小，未來增量空間較大的領域重創(chuàng)新補短板資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理新型基礎設施建設內(nèi)涵-新基建“新”在何處初級工業(yè)化的經(jīng)濟體經(jīng)濟增長主要依靠資本積累，發(fā)

5、達經(jīng)濟體的發(fā)展源于生產(chǎn)率的提高。目前中國經(jīng)濟動能正在向后一階段轉(zhuǎn)換， 新基建能夠適應中國社會主要矛盾轉(zhuǎn)化和中國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展要求，能更好支持創(chuàng)新、綠色環(huán)保和消費升級，在補短板的同時為新 引擎助力，這是新時代對新基建的本質(zhì)要求，這是新基建與老基建最大的不同。具體來看，新基建實施將更偏重于“穩(wěn)”，新基建乘數(shù)效應更大，在推動投資和生產(chǎn)的同時促進消費和內(nèi)需，參與主體更加多元化。新基建與傳統(tǒng)基建的區(qū)別能夠適應中國社會主要矛盾轉(zhuǎn)化和中國 經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展要求，能更好支持 創(chuàng)新、綠色環(huán)保和消費升級，在補短板 的同時為新引擎助力資料來源：恒大研究院、招銀國際證券 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理1實施將更偏重于“穩(wěn)”

6、實施過程將更加精耕細作，粗放式大干快 上再無可能，在其他拉動因素受到?jīng)_擊 時，或?qū)⑦M一步加速發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用以5G為例，工信部估算1個單位的5G建設 投資可以拉動6個單位的經(jīng)濟增長，乘數(shù) 效應可觀新基建對產(chǎn)業(yè)鏈上下游，對投資和消費的 拉動更為顯著而迅速新基建項目涉及更多私人部門的參與2乘數(shù)效應更大3推動投資和生產(chǎn)的同時 促進消費和內(nèi)需4參與主體的多元化本 質(zhì) 區(qū) 別具 體 區(qū) 別新型基礎設施建設意義資料來源：恒大研究院 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理惠民生新基建惠民生，滿足人民美好生活 需要。促創(chuàng)新新基建將為中國在下一次以數(shù)字化 為支點的全球工業(yè)革命中占得先機 創(chuàng)造基礎條件。補短板新基建可以彌補人均基礎

7、設施存 量、質(zhì)量與發(fā)達國家存在的差距。調(diào)結(jié)構(gòu)新基建長期將推動新動能供給，推動 中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、提升增長潛力?；A設施具有強外部性、公共產(chǎn)品屬性、受益范圍廣、規(guī)模經(jīng)濟等特點，其基礎地位決定相關建設必須適度超前，基礎設施建設必 須走在經(jīng)濟社會發(fā)展的需要前面，否則將制約經(jīng)濟社會發(fā)展。新型基礎設施建設的意義在于惠民生、穩(wěn)增長、補短板、調(diào)結(jié)構(gòu)和促創(chuàng)新。新型基礎設施建設的意義穩(wěn)增長新基建短期可拉動大量需求，對沖疫情和 經(jīng)濟下行壓力，穩(wěn)投資穩(wěn)增長穩(wěn)就業(yè)。2.4新型基礎設施建設資金來源基 建 投 資 的 資 金 來 源非自籌資金自籌資金資金缺口預算內(nèi)資金國內(nèi)貸款利用外資政府性基金城投債地方專項債PPP非標融

8、資其他與農(nóng)村中央地方信托貸款委托貸款基金投資的資金來源主要包括非自籌資金和自籌資金兩部分。其中非自籌資金又包括預算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款和利用外資，自籌資金 包括政府性基金、城投債、地方政府專項債、PPP以及非標融資等?；ㄍ顿Y資金來源資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理2.4新型基礎設施建設資金來源-專項債或是基建新支柱1545 17173910945157958183939 40631630169227340714823502000100005000400030008000700060001月2月3月4月5月6月2019年7月8月9月10月 11月 12月2020年PPP作為上一輪基建增長的核心驅(qū)動模式

9、，近年來隨著監(jiān)管趨嚴、資管新規(guī)等限制，PPP 全庫入庫清庫實現(xiàn)整體平衡，或?qū)⑦M入 “入庫趨緩，退庫低位”的新常態(tài)。同時專項債對基建支持力度增加。根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，2020年1-2月，全國發(fā)行地方政府債券12230億元。其中，發(fā)行一般債券2732億 元，發(fā)行專項債券9498億元。專項債發(fā)行額較2019年同期（3262億元）增長191%。2020年2月23日，習近平主席亦提出，“要擴大地 方政府專項債發(fā)行規(guī)模，優(yōu)化預算內(nèi)投資結(jié)構(gòu)”。2019年和2020年地方政府專項債發(fā)行規(guī)模對比（單位：億元） 2019年和2020年新增地方政府專項債新基建項目占比（單位：%）1.2%2.0%18.0%20%18%1

10、6%14%12%10%8%6%4%2%0%2019年1-2月2019年全年2020年1-2月資料來源：財政部、Wind 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理中國新基建政策建議2020年各省市重點投資項目計劃中國新基建政策建議目錄4.12020年各省市重點投資項目計劃資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理省市項目數(shù)量總投資額2020年計劃投資北京300個（基礎設施、民生改善、高精尖產(chǎn)業(yè)項目各100個）/計劃投資2523億元、建安投資1253億元上海正式項目152項（科技產(chǎn)業(yè)類42項、社會民生類25項、生態(tài)文明類 12項/城市基礎設施57項蹲、城鄉(xiāng)融合與鄉(xiāng)村振興16項），預備項 目60項/重慶924個（分為鄉(xiāng)村振興、基礎設施

11、、產(chǎn)業(yè)、民生、區(qū)域協(xié)調(diào)五大發(fā) 展領域）約2.7萬億約3400億河北536個18833.1億元2410.1億元山西248個（建設項目170個，前期項目78個）/天津346個（工業(yè)優(yōu)勢項目96個、基礎設施項目112個、農(nóng)林生態(tài)項目39個、社會民生保障項目47個、現(xiàn)代服務業(yè)項目63個）10025億元2105億元四川700個4.4萬億6000億以上貴州3357個（涵蓋重大基礎設施、重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展和重大民生工程等 領域）/7262億在新基建多次被提及的背景下，全國各省市陸續(xù)發(fā)布了2020年重點項目投資計劃清單。已經(jīng)發(fā)布計劃的25個省市投資清單共包括 17257個項目，其中17個省市計劃總投資額，約42萬億

12、元；另有16個省市公布了年度計劃投資額，約5.9萬億元。各省市重點項目投資計 劃清單包括多項新基建相關領域項目。2020年各省市重點項目投資計劃匯總（一）4.12020年各省市重點投資項目計劃省市項目數(shù)量總投資額2020年計劃投資江西2933個2.57萬億7700億山東321個（233個重大建設項目、88個重大準備項目）/河南980個（涵蓋產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動、基礎設施、新型城鎮(zhèn)化、 生態(tài)環(huán)保、民生和社會事業(yè)六大領域）3.3萬億/湖南第一批（105個），第二批（55個）/廣東1230個5.9萬億7000億海南105個3772億677億云南525個5.5萬億4400億陜西600個3.4萬億/甘

13、肅158個9958億1779億資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理2020年各省市重點項目投資計劃匯總（二）4.12020年各省市重點投資項目計劃2020年各省市重點項目投資計劃匯總（三）省市項目數(shù)量總投資額2020年計劃投資廣西第一批1132個19619.5億1674.5億寧夏80個2268億510億內(nèi)蒙古第一批193個3778億/遼寧100個（50個推進加快建設，50個推進簽約落地個)/黑龍江300個8856億2000億江蘇240個/5410億浙江670個（交通建設219個、生態(tài)環(huán)保、城市更新和水利工程261個、高新技術(shù)與產(chǎn)業(yè)190個）30489億4150億福建1567個（在建項目1257個、預備

14、項目310個）3.84萬億/總計17257個約42萬億約5.9萬億資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理4.2中國新基建政策建議新地區(qū)在人口流入的城市群都市圈 適當超前基建，最大化經(jīng)濟 社會效益新主體進一步放開基建市場準入， 對民間資本一視同仁軟基建推進深層次體制機制改革， 提高治理能力優(yōu)化營商環(huán)境新方式規(guī)范推動PPP引入私人資 本，對信息類新基建給予專 項配套政策支持，注意科學 規(guī)劃和分步實施根據(jù)恒大研究院發(fā)布的中國新基建研究報告，其認為要用改革創(chuàng)新的方式推動新一輪基礎設施建設，而不是簡單重走老路。未 來“新”一輪基建主要應有五“新”。除新領域外，新基建還應有新地區(qū)、新主體、新方式，以及涉及深層次體制機制改革的軟基建。新基建政策建議資料來源：恒大研究院 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理4.3 新基建投資決策報告推薦2020-2025年中國新型基礎設施建設（新基建）行業(yè)市場前瞻與投 資規(guī)劃分析報告2020-2025年中國5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預測與產(chǎn)業(yè)鏈投資機會分析報告2020-2025年中國人工智能行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告2020-2025年中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃